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股价大涨!你看好阿里重回$100吗?
中国资产ETF和中概股夜盘涨幅扩大,$阿里巴巴 (BABA.US)$涨超4%,富时A50中国指数期货涨超4%。【12月阿里巴巴股价能否实现触底反弹?你会选择现在上车阿里吗?】
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2024-12-11
假期前波动增大,如何部署窝轮?| ATMX全年买单,竟然小米跑出!雷军威武很Okay|圣诞放假消费,携程操作建议
圣诞前夕,VIX已经升到30以上,是否代表在假期前进行部署轮证是更佳的主意?但都有时间值消耗需要留意,你猜猜看如果在有收回没有时间值面前,我们有什么两全其美的选择吗?当当当!选择时间长一些的窝轮产品。 当然还有一个问题是ATMX集结下,小米成为了今年明显跑出跑赢的选择?看来小米的电车概念,当年雷军的选择,还是有道理的,股民们的伤害也都弥补回来了。原来小米也是孙子Jason的心头好。 另外一个Daniel和孙子Jason选的概念是旅游消费概念,不得不提的当然有携程Ctrip大家都在用,不用多啰嗦,股价也是不啰嗦,等回落再入,参考位置450。 0:23 节目开始 1:51 港股/恒指(80000)认购(28553) 认沽(28255) 牛(63161)熊(60004) 11:00 假期期间,波动会加大码?选窝轮还是牛熊证? 14:42 中概股有机会重复九月份的情绪吗?/沪深300高开低走?(29090)(29115) 19:50 ATMX谁有机?/小米(1810)/小米CALL(28912)/小米PUT(28956) 腾讯(700)、(25936)、阿里巴巴(9988)(25580)、美团(03690)(29051) 28:20 携程集团(9961) (28251)、金沙中国(1928)(28247)
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假期前波动增大,如何部署窝轮?| ATMX全年买单,竟然小米跑出!雷军威武很Okay|圣诞放假消费,携程操作建议
捷克Jack
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2024-12-11
外资一夜间就走了
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三藏大法师
三藏大法师
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2024-12-09
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-W(09988)$
外资最近抛售得厉害,是不是国庆那会儿给吓着了,现在这次大涨都不敢信了?人民币这边倒是挺稳,看来外资明天是不打算进场了。那中资就得自己先撑着,拉高一阵,等把外资的信心给养回来,到时候大家才能一起牛市启航嘛
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鹿鼎公韦小宝
鹿鼎公韦小宝
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2024-12-09
$阿里巴巴(BABA)$
$亚马逊(AMZN)$
$Meta Platforms, Inc.(META)$
$腾讯控股(00700)$
牛市行情下,亚马逊 2.3 万亿,阿里 0.5 万亿不过分吧?meta1.5 万亿,腾讯 0.8 万亿不过分吧?
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省心省力
省心省力
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2024-12-09
$阿里巴巴(BABA)$
破百对阿里来说是底线好吧。别问行不行,问问自己是不是够耐心!等它的转型完成,大佬还会重新定义什么叫互联网霸主!
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老刘该睡了
老刘该睡了
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2024-12-09
$阿里巴巴(BABA)$
阿里现在可是焕发第二春,别只盯着电商,云业务一拆分稳妥妥的是“新金矿”,100块不是问题
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打架手揣兜
打架手揣兜
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2024-12-03
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@Inmoretion
:上次露面没好事,拆分加裁员//
@Inmoretion
:确实好久没有他的消息了,这次估计又会有一些动作了
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Inmoretion
Inmoretion
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2024-12-02
马老板的眼光在那个时代是领先的
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理想之城
理想之城
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2024-12-02
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-W(09988)$
和拼多多这些比起来,阿里真的算很好的了。我一直觉得马云很不错,阿里就是中国电子商务的开拓者,要不是他,当初的亚马逊 易趣就成了主流了
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鹿鼎公韦小宝
鹿鼎公韦小宝
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2024-12-02
$阿里巴巴-W(09988)$
$阿里巴巴(BABA)$
马云回来了,现身阿里巴巴西溪园区手拿一杯瑞幸咖啡,满脸微笑看来大家都挺开心的!不过这几年为啥他销声匿迹了?不懂
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持股修身养性
持股修身养性
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2024-12-02
$阿里巴巴(BABA)$
最值钱的阿里云还没有发力呢,10年后阿里云这块估计能赚100亿美元。对阿里未来几年的潜力依然看好,股价回升是指日可待的事。
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微量德丰
微量德丰
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2024-12-02
$阿里巴巴(BABA)$
阿里的核心优势依然强大,尤其是在电商、云计算等领域。尽管面临宏观经济压力和政策挑战,但阿里作为国内电商龙头,依然具备强大的市场基础。未来几个月看好股价回升
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躺平指数
躺平指数
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2024-12-02
写在阿里股价再度探底之后:阿里云的预期差有多大
图片 自从10月7日触及117.8美元的年内高点至今,阿里巴巴的市值已经跌去四分之一;市场原本期待一份“漂亮”的三季报挽回局面,结果却有些差强人意,算不上大超预期。于是,近期公司股价并没有像其他具备预期差的中概那样,在三季报后大幅上涨。 目前阿里不到87美元的股价,仍然低于9月23日的90美元,相当于最近这一波政策带来的预期反转,阿里不仅没涨还跌了;当然,如果你觉得这种预期反转还需假以时日,就凭公司本身的基本面,阿里不到10倍(9.8倍)的远期市盈率加上强劲的回购意愿,怎么说都算是低估。 因此,从安全性的角度考虑,90美元以下的阿里是确定性很高的;唯独会引起争议的观点是:在现如今的环境下,阿里是否还具备成长性和投资价值? 这几天,阿里战略再调整的新闻刷屏,淘天、国际商业、1688和闲鱼等电商业务合并成立阿里电商事业群,由原国际数字商业集团负责人蒋凡出任CEO。一言以蔽之,公司的电商业务经过统合和重新梳理,可以减少内耗、发挥平台间的协同效应。 无论是在内部还是外部,蒋凡都是深受信任,电商业务逐步恢复完全可以交给时间检验;可我们想强调的是,在很多人的视线焦点之外,阿里云智能集团经历过去一年的调整,已经发生了蜕变,如果再结合过去一年的外部环境变化,你或许会得出跟我们一样的颠覆性结论: 云智能集团已经成为阿里最重要的增量环节之一,特别是对利润的贡献方面,在未来几个季度将持续放大。 01 预期逆转 提到云业务,很少人把它当作阿里的重点。一方面,占比确实不大,又不是电商那样的toC业务,理解门槛还是有的;另一方面,SaaS在中国有些水土不服,市场也不是瞧不上阿里云,而是觉得所有的云服务都不值得高估。 简单来说,疑虑来自两个方面:一是产品路线,二是商业模式。从投资者的视角来看,商业模式恐怕还要放在产品前边,道理也很简单:在二级市场的体系下,无法实现货币化
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写在阿里股价再度探底之后:阿里云的预期差有多大
樂風資本
樂風資本
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2024-11-28
乐风观察 | 阿里成立电商事业群,战略创新迎来发展新阶段
发布 | 乐风资本 近日,阿里
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-W(09988)$
宣布成立电商事业群,将整合包括淘天集团、国际数字商业集团、1688以及闲鱼在内的国内外电商业务,覆盖国内和国际供应链。预计这一新调整将会减少阿里业务之间同质竞争,便于进行更高效率的业务部署,会更加强调国内外电商业务的整体性。 阿里电商通过创新组织形态,正在以更加独立、一致的步伐寻找国内外市场新增量。 一、激烈竞争下的新突破 竞争激烈的电商市场中,巨头之间你追我赶已是家常便饭。近期各大电商平台相继发布新一季度财报,2024年第三季度阿里实现了2,365.03亿元人民币的收入成绩,同比增长5%,利润为人民币352.46亿元,同比增长5%。而京东
$京东(JD)$
2024年第三季度的净收入为2604亿元人民币,同比增长5.1%。 除了收入规模,阿里财报显示,本季度阿里在国内零售商业收入同比下降5%,这主要归因于电器品类销售额下降。然而另一边,京东则因为电子产品和家用电器的增长反弹,带动了本季度营收上涨,盈利增长乐观。 此消彼长之间,京东借助自身领先供应链能力和履行基础设施等,在产品之外还提供综合服务,如涵盖了交付、安装、拆卸和清洁的一条龙服务等,取得了消费者的青睐。再加上以旧换新的政策因素刺激需求增长,京东得以实现出色的季度业绩,展现出了对家电基本盘的掌控力。 此外,在两大巨头夹击之下,拼多多则凭借高速增长备受瞩目。本季度拼多多总收入为 993.544 亿元人民币,同比增长高达44%,营业利润为242.925亿元人民币,同比增长46%。虽然体量较小,但营收
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乐风观察 | 阿里成立电商事业群,战略创新迎来发展新阶段
降噪NoNoise
降噪NoNoise
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2024-11-26
抄底中国超市之王
两场「抄底」大润发的活动几乎在同步进行。 一个是发生在门店的「均一价」狂欢。被1元的青蛙王子湿巾、康师傅冰红茶、卫龙辣条,2.9元的白醋、佳洁士牙膏以及4.9的元乐事薯片、旺旺雪饼等超值商品重新唤回的消费者,带着到线下捡便宜的雄心,把购物车填得满满当当。 另一个发生在港交所。自从10月15日发出正面盈利预警以来,大润发母公司高鑫零售几乎每天都忙着更新交易披露公告。二级市场投资人正通过中金、摩根大通等机构,源源不断地抄底昔日「中国超市之王」。 抄「底」的前提,自然是相信大润发的增长空间被低估了。一如准备从阿里手中接盘的新资方,大抵都相信还有估值做大的可能性。 事实上,自从年初传出阿里想捆绑销售大润发、作价仅100亿,到4月抛出2024财年巨亏16亿元的消息,大润发一直沉默地扮演着一个失去顾客欢心的黄昏行业的落寞巨头,一个等待被甩卖的庞大负累。 但在《降噪NoNoise》看来,剥离大厂战略从属品的角色未必是坏事,就像一些东亚已婚女性挣脱家庭桎梏后逆天改命、找回自我。具体到大润发,穿着新零售的外衣注定被低估;回到传统零售商的角色,反而有了放手一搏的机会。 在新的买家浮出水面以前,搞清「低估」是如何发生的,看清真实的业务变化以及背后大的行业进程,或许才能判断传统零售的信仰会在哪里出现。 01 中国超市之王 离开抛物线顶点 在中国商超的万神殿,最新的朝圣对象变成山姆、Costco、胖东来和奥乐齐。 它们是同行蜂拥探店的目的地,是各地商业地产争抢引入的标的,也是商超业态经营纪录的保持者。 如果倒退10年,这些荣光都是属于大润发的——凭借单店销售额达沃尔玛的两倍、家乐福的1.6倍,大润发不仅成为同行竞相学习的对象,也是地方招商引资中最受欢迎的零售商。 在当年,引入大润发如同给周边商业地产变现加了个「保底协议」。有业内人士测算,一家大润发新店可为一个商业体带来日均6000-12000的人流
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抄底中国超市之王
数读社
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2024-11-26
掌舵5000亿,三战黄峥,“废太子”蒋凡带阿里颠覆马云
2000年,大洋对岸的互联网泡沫破裂,让中国互联网遭遇了无差别扫射,网易股价跌至0.32美元,新浪股价跌至1.6美元。 这一年,远在杭州湖畔花园的阿里巴巴,账上的钱只够撑半年左右,巨大的压力下,马云刀刃向内,做了三件事:培训、整风、大生产。 这是一次开宗立派的变革,很多成果就像江湖门派的帮规一样,被严格传递了下来。 每位新员工,都要从金庸小说中找到一个“花名”,这被看作是阿里文化的基石。入职前都要进行“百年阿里”的课程培训,总监级以上管理者还要参加“百年湖畔”课程,学习阿里的愿景、文化价值观、战略业务规划。同事之间,同学、同门相称…… 这一切,蒋凡都没有遵循。 11月21日,阿里成立电商事业群,蒋凡担任CEO,一口气掌管淘宝、天猫、国际业务、1688、闲鱼等业务。按照年营收计,这是5000亿的盘子。 这位关键掌舵人,没有花名,甚至入职前都没有经过培训,是一个非标准的“阿里人”。蒋凡回到阿里核心的同时,正在变相淡化马云一手打造的企业文化。 消失的“花名” 上周末,胖东来创始人于东来的几条图文消息引起轩然大波。 于东来要求“胖东来人结婚不允许要彩礼或付彩礼”“酒席不能超过五桌”。舆论普遍认为他管得太宽、“爹味重”。 舆论环境的变化总是在不经意间发生,放在五年前,于东来的发言根本不算什么。 2019年,阿里照常举办集体婚礼,马云亲自担当“金牌证婚人”。在发言中,马云直接飙车: “婚姻的第一个KPI就必须要有结果,要有产品,产品是什么?要生孩子…… 幸福是奋斗出来的,爱是做出来的,孩子是生出来的…… 工作上我们强调996的精神,生活上我们要669,什么叫669?六天六次,关键要……” 如果
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掌舵5000亿,三战黄峥,“废太子”蒋凡带阿里颠覆马云
躺平指数
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2024-11-22
饿了么:再一季超预期“交卷”
掰开阿里这次最新季度的财报看,本地生活集团的数字表现这次依然呈现了“超预期”的惊喜。 作为阿里战略调整后,唯一一个由收购业务组成的业务集团,本地在今年三季度取得了相当优秀的表现:在阿里所有仍在亏损的业务板块中,它是减亏幅度、数额最大的那个,很有不小预期可以在未来几个季度实现扭亏为盈;更重要的是,其中饿了么所处的即时电商赛道,是国内目前最受资本市场欢迎、相对增长确定性最高的,备受组织内外关注。 总结: 1,今年三季度,本地生活集团的收入增幅是14%,排名阿里全部国内业务集团的第一;整个2024自然年,连续三个季度实现双位数增长。从增速看,这是阿里内部和出海业务增长速率并驾齐驱的新黑马;而从获利能力看,三季度仅亏损3.91亿元人民币,距离扭亏为盈并不遥远。 2,夏季炎热,是即时配送的黄金季节;但又需要更高的骑手补贴等成本,尤其考验公司的运营能力。饿了么抓住年度窗口,同时抓住欧洲杯、奥运会等外部环境机遇,主力整个本地生活集团在经调整EBITA同比收窄85%的超预期收亏下,实现业务关键指标破峰。这个成绩实现得不容易。 3,随着十月份“近场品牌官方旗舰店”战略级项目的发布。这一战略或将给这一财年的后半程带来新驱动力,平台旨在更好帮助商家提高用户运营的直控力、从而激发结构性的增长红利。 在很多人的第一印象里,高德和饿了么共同组成的本地生活集团,是一个“小而美”的业务集团。他们成为互联网科技企业竞争的焦点,规模不算太大,一直以来的发展却还不错;但他们所处的赛道,竞争烈度是近两年国内市场之最,尤其是饿了么所属的即时电商,如今已成为整个国内互联网公司的兵家必争之地。 根据商务部研究院市场研究所最新报告显示:截至2023年,国内即时配送行业订单规模约409亿单,同比增长22.8%,即时配送市场规模为3410亿元,同比增长24.8%。当下,即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%,
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饿了么:再一季超预期“交卷”
读财报说新股
读财报说新股
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2024-11-19
阿里核心业务继续老大难,目前业绩跟估值不匹配!
11月15日港股盘后,阿里巴巴
$阿里巴巴-W(09988)$
公布了一份不及预期的季报 本季度,阿里巴巴实现营收2365.03亿元,同比增长5.21%,经调整净利润365.18亿元,同比减少9.13%,两项指标均不及本就不高的彭博一致预期 图片 季报发出后,阿里股价开始低走两个交易日 至此,阿里已经将9月19日中概股行情启动以来的涨幅几乎跌完 图片 那么阿里的问题究竟出在哪儿? 我们认为主要有以下两方面: 一,核心电商依旧没有恢复元气 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 ......... 一:核心电商依旧没有恢复元气 先说第一点,核心电商淘天集团 淘天集团的问题,从他在阿里的收入占比变化上就可见一斑 图片 虽然依旧是最大的业务条线,但是本季度收入占比已经跌破四成,增长依旧是老大难 本季度,淘天集团实现营收990亿元,同比增长1%,扭转了上季度的同比下滑趋势, 但是呢,经调整后的息税及摊销前利润却同比减少5% 阿里对利润下滑的解释是:增加了客户体验上的投入 然而值得注意的是,阿里本季度并未披露GMV的具体增速情况,只是提及订单量同比双位数增长,带动了线上GMV增长 这种扭捏的表述,显然不及具体的数字来的有力,难掩淘天集团陷入的颓势 不过相比GMV的模糊表述,淘天客户管理收入的增速达到2%,则是一个潜在的利好 说明阿里正在逐步减少对三方商家的让利,使得抽成率开始企稳 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 说完了核心的淘天,下面再聊聊阿里的第二条增长曲线,阿里云 本季度,阿里云实现营收296.10亿元,同比增长7%,调整后的息税及摊销前利润26.61亿元,同比大增89% 阿里云智能近几个季度基本上扛起了集团增长的重担,连续4个季度实现增速上涨 阿里云业务强劲
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阿里核心业务继续老大难,目前业绩跟估值不匹配!
樂風資本
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2024-11-18
乐风视点 | 美港股市场周报NO.37
🔸周期:2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布:乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场,持续更新IPO上市数据,关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周,美股成交金额为3.57万亿美元,IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘,三大指数均收跌。周内,道指累计下跌1.24%,标普500指数累计下跌2.08%%,纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团,涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso Health、奇点未来,跌幅分别为-27.16%、-20.17%、-18.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有2家公司完成美股IPO。 2、递交申请公司 上周有9家公司完成美股递表,其中6家企业来自中国。 【牛大人】总部位于香港,是一家餐饮集团,提供台湾美食,主要包括火锅和烧烤。该公司于2019 年开设了第一家餐厅,目前拥有牛大人和安平烧肉品牌餐厅12 家。2022-2023年,牛大人营收分别为4.57亿港元、5.32亿港元(6815万美元),相应的净亏损分别为3340万港元、3745万港元(480万美元)。 【中毅资本】总部位于香港,是一家金融服务提供商,提供投资咨询、资产管理和证券经纪相关服务。2023-2024财年(截至3月31日),中毅资本营收分别为1554万港元、1808万港元(231万美元),相应净利润分别为242万港元、-92万港元(12万美元)。 【数智集团】是一家互联网营销公司,提供包括互联网制定营销策略和设计营销内容、活动策划及执行、业务策划和咨询服务,以及软件定制等相关服务。2022-2023财年(
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乐风视点 | 美港股市场周报NO.37
匠心投研
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2024-11-18
港股,中烟香港再创新高
图片 大家好,我是匠心,这里是我的复盘笔记 今日行情: 港股大盘指数普涨,国企指数涨1.10%,恒生指数涨0.77%,恒生科技指数涨0.32%。 A股大盘指数普跌,上证指数跌0.21%,科创50跌1.84%,深证成指跌1.91%,创业板指跌2.35%,北证50跌3.64%。 美股大盘指数普跌,道琼斯跌0.70%,标普500跌1.32%,纳斯达克跌2.24%。 科网股涨跌互现,京东集团-SW涨3.62%,小米集团-W涨2.86%,网易-S涨1.42%,腾讯控股涨0.80%,微博-SW涨0.23%,美团-W跌0.35%,百度-S跌0.55%,哔哩哔哩-W跌0.75%,快手-W跌2.63%,商汤跌3.16%。 内房股普涨,金辉控股涨近10%,富力地产涨近9%,建发国际集团涨3.79%,万科企业涨3.60%,融创中国涨3.46%,美的置业涨1.62%,中国海外宏洋集团涨1.60%,越秀地产涨1.37%,华润置地涨1.06%,中国金茂涨0.92%,新城发展涨0.50%,中国海外发展跌0.00%,绿城中国跌0.00%,龙光集团跌0.00%,龙湖集团跌0.18%,世茂集团跌0.83%,雅居乐集团跌1.18%,旭辉控股集团跌1.47%,远洋集团跌1.56%。 证券股普涨,中国银河涨1.94%,海通证券涨1.32%,华泰证券涨1.05%,中信建投证券涨0.99%,国泰君安国际涨0.94%,招商证券涨0.85%,东方证券涨0.59%,中州证券涨0.57%,广发证券涨0.54%,申万宏源涨0.41%,国泰君安跌0.00%,国联证券跌0.00%,中金公司跌0.14%,光大证券跌0.26%。 汽车股普涨,广汽集团涨近6%,吉利汽车涨4.40%,北京汽车涨3.17%,蔚来-SW涨2.86%,比亚迪股份涨1.21%,小鹏汽车-W涨1.21%,华晨中国涨1.07%,理想汽车-W涨0.74%,长城汽车跌0.
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港股,中烟香港再创新高
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2024-11-26
抄底中国超市之王
两场「抄底」大润发的活动几乎在同步进行。 一个是发生在门店的「均一价」狂欢。被1元的青蛙王子湿巾、康师傅冰红茶、卫龙辣条,2.9元的白醋、佳洁士牙膏以及4.9的元乐事薯片、旺旺雪饼等超值商品重新唤回的消费者,带着到线下捡便宜的雄心,把购物车填得满满当当。 另一个发生在港交所。自从10月15日发出正面盈利预警以来,大润发母公司高鑫零售几乎每天都忙着更新交易披露公告。二级市场投资人正通过中金、摩根大通等机构,源源不断地抄底昔日「中国超市之王」。 抄「底」的前提,自然是相信大润发的增长空间被低估了。一如准备从阿里手中接盘的新资方,大抵都相信还有估值做大的可能性。 事实上,自从年初传出阿里想捆绑销售大润发、作价仅100亿,到4月抛出2024财年巨亏16亿元的消息,大润发一直沉默地扮演着一个失去顾客欢心的黄昏行业的落寞巨头,一个等待被甩卖的庞大负累。 但在《降噪NoNoise》看来,剥离大厂战略从属品的角色未必是坏事,就像一些东亚已婚女性挣脱家庭桎梏后逆天改命、找回自我。具体到大润发,穿着新零售的外衣注定被低估;回到传统零售商的角色,反而有了放手一搏的机会。 在新的买家浮出水面以前,搞清「低估」是如何发生的,看清真实的业务变化以及背后大的行业进程,或许才能判断传统零售的信仰会在哪里出现。 01 中国超市之王 离开抛物线顶点 在中国商超的万神殿,最新的朝圣对象变成山姆、Costco、胖东来和奥乐齐。 它们是同行蜂拥探店的目的地,是各地商业地产争抢引入的标的,也是商超业态经营纪录的保持者。 如果倒退10年,这些荣光都是属于大润发的——凭借单店销售额达沃尔玛的两倍、家乐福的1.6倍,大润发不仅成为同行竞相学习的对象,也是地方招商引资中最受欢迎的零售商。 在当年,引入大润发如同给周边商业地产变现加了个「保底协议」。有业内人士测算,一家大润发新店可为一个商业体带来日均6000-12000的人流
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抄底中国超市之王
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2024-12-02
写在阿里股价再度探底之后:阿里云的预期差有多大
图片 自从10月7日触及117.8美元的年内高点至今,阿里巴巴的市值已经跌去四分之一;市场原本期待一份“漂亮”的三季报挽回局面,结果却有些差强人意,算不上大超预期。于是,近期公司股价并没有像其他具备预期差的中概那样,在三季报后大幅上涨。 目前阿里不到87美元的股价,仍然低于9月23日的90美元,相当于最近这一波政策带来的预期反转,阿里不仅没涨还跌了;当然,如果你觉得这种预期反转还需假以时日,就凭公司本身的基本面,阿里不到10倍(9.8倍)的远期市盈率加上强劲的回购意愿,怎么说都算是低估。 因此,从安全性的角度考虑,90美元以下的阿里是确定性很高的;唯独会引起争议的观点是:在现如今的环境下,阿里是否还具备成长性和投资价值? 这几天,阿里战略再调整的新闻刷屏,淘天、国际商业、1688和闲鱼等电商业务合并成立阿里电商事业群,由原国际数字商业集团负责人蒋凡出任CEO。一言以蔽之,公司的电商业务经过统合和重新梳理,可以减少内耗、发挥平台间的协同效应。 无论是在内部还是外部,蒋凡都是深受信任,电商业务逐步恢复完全可以交给时间检验;可我们想强调的是,在很多人的视线焦点之外,阿里云智能集团经历过去一年的调整,已经发生了蜕变,如果再结合过去一年的外部环境变化,你或许会得出跟我们一样的颠覆性结论: 云智能集团已经成为阿里最重要的增量环节之一,特别是对利润的贡献方面,在未来几个季度将持续放大。 01 预期逆转 提到云业务,很少人把它当作阿里的重点。一方面,占比确实不大,又不是电商那样的toC业务,理解门槛还是有的;另一方面,SaaS在中国有些水土不服,市场也不是瞧不上阿里云,而是觉得所有的云服务都不值得高估。 简单来说,疑虑来自两个方面:一是产品路线,二是商业模式。从投资者的视角来看,商业模式恐怕还要放在产品前边,道理也很简单:在二级市场的体系下,无法实现货币化
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写在阿里股价再度探底之后:阿里云的预期差有多大
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2024-11-26
掌舵5000亿,三战黄峥,“废太子”蒋凡带阿里颠覆马云
2000年,大洋对岸的互联网泡沫破裂,让中国互联网遭遇了无差别扫射,网易股价跌至0.32美元,新浪股价跌至1.6美元。 这一年,远在杭州湖畔花园的阿里巴巴,账上的钱只够撑半年左右,巨大的压力下,马云刀刃向内,做了三件事:培训、整风、大生产。 这是一次开宗立派的变革,很多成果就像江湖门派的帮规一样,被严格传递了下来。 每位新员工,都要从金庸小说中找到一个“花名”,这被看作是阿里文化的基石。入职前都要进行“百年阿里”的课程培训,总监级以上管理者还要参加“百年湖畔”课程,学习阿里的愿景、文化价值观、战略业务规划。同事之间,同学、同门相称…… 这一切,蒋凡都没有遵循。 11月21日,阿里成立电商事业群,蒋凡担任CEO,一口气掌管淘宝、天猫、国际业务、1688、闲鱼等业务。按照年营收计,这是5000亿的盘子。 这位关键掌舵人,没有花名,甚至入职前都没有经过培训,是一个非标准的“阿里人”。蒋凡回到阿里核心的同时,正在变相淡化马云一手打造的企业文化。 消失的“花名” 上周末,胖东来创始人于东来的几条图文消息引起轩然大波。 于东来要求“胖东来人结婚不允许要彩礼或付彩礼”“酒席不能超过五桌”。舆论普遍认为他管得太宽、“爹味重”。 舆论环境的变化总是在不经意间发生,放在五年前,于东来的发言根本不算什么。 2019年,阿里照常举办集体婚礼,马云亲自担当“金牌证婚人”。在发言中,马云直接飙车: “婚姻的第一个KPI就必须要有结果,要有产品,产品是什么?要生孩子…… 幸福是奋斗出来的,爱是做出来的,孩子是生出来的…… 工作上我们强调996的精神,生活上我们要669,什么叫669?六天六次,关键要……” 如果
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掌舵5000亿,三战黄峥,“废太子”蒋凡带阿里颠覆马云
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2024-11-18
乐风视点 | 美港股市场周报NO.37
🔸周期:2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布:乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场,持续更新IPO上市数据,关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周,美股成交金额为3.57万亿美元,IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘,三大指数均收跌。周内,道指累计下跌1.24%,标普500指数累计下跌2.08%%,纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团,涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso Health、奇点未来,跌幅分别为-27.16%、-20.17%、-18.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有2家公司完成美股IPO。 2、递交申请公司 上周有9家公司完成美股递表,其中6家企业来自中国。 【牛大人】总部位于香港,是一家餐饮集团,提供台湾美食,主要包括火锅和烧烤。该公司于2019 年开设了第一家餐厅,目前拥有牛大人和安平烧肉品牌餐厅12 家。2022-2023年,牛大人营收分别为4.57亿港元、5.32亿港元(6815万美元),相应的净亏损分别为3340万港元、3745万港元(480万美元)。 【中毅资本】总部位于香港,是一家金融服务提供商,提供投资咨询、资产管理和证券经纪相关服务。2023-2024财年(截至3月31日),中毅资本营收分别为1554万港元、1808万港元(231万美元),相应净利润分别为242万港元、-92万港元(12万美元)。 【数智集团】是一家互联网营销公司,提供包括互联网制定营销策略和设计营销内容、活动策划及执行、业务策划和咨询服务,以及软件定制等相关服务。2022-2023财年(
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乐风视点 | 美港股市场周报NO.37
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2024-11-15
阿里巴巴2024年Q3数据解读-合理期待,仍待验证
简评 阿里巴巴发布2024年三季报(按财年是2024年Q2),整体上算是无惊无喜;算得上仍是在回归主业,通过提升用户体验来促进GMV增长的道路上继续前行,但成效如何仍待更长时间来观察。 图片 1)淘天主业: 对于当前的阿里来说,最重要看的肯定还是淘天集团,本季度淘天以占集团38%的收入,贡献了占集团105.54%的利润(EBITA),仍然承担着为其他分部输血的责任。 而在淘天集团中,最被关注的指标是货币化率(take rate)是否能够有所提升。 传导路径是:用户订单数-》GMV-》CMR(客户管理收入)-》EBITA i)上个季度时,用户订单数双位数增长,GMV是高个位数增长,而CMR仅增长了0.57%,淘天集团的EBITA则是同比降低了1.03%;明显take rate(CMR/GMV)是偏低不足的,而在上季的电话会中,管理层也指出,未来CMR和GMV之间的增速差距将缩小。 ii)而本季度来看,用户订单数仍然双位数增长,但没有披露GMV的具体增速,CMR同比增长了2.48%有所回升,但淘天集团的EBITA跌幅则进一步扩大到-5.28%; 9月1号以来,阿里开始对平台上的交易收取基于确收GMV的基础软件服务费,费率是0.6%,这是有助于CMR的提升的;猜测take rate本季是有所改善的,但改善后CMR的增速也仍在低位,且亏损还在进一步扩大。 当然报表也告知,双十一期间的GMV获得了“强劲增长”,但这具体到底是多少就各凭想象了,毕竟今年的双十一相比往年的启动时间早了足足十天;看下个季度是否会在报表中揭晓。 2)除主业外的分部: 仍然是阿里云表现还算不错,是唯一一个能够稳定可观盈利的,本季度的EBITA同比增长88.86%达到26.61亿; 国际电商营收保持高增29.22%,但减亏进度进展不大; 菜鸟刚在盈亏平衡线上;本地生活减亏程度和上季类似; 所有分部汇总来看的话,E
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阿里巴巴2024年Q3数据解读-合理期待,仍待验证
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2024-11-28
乐风观察 | 阿里成立电商事业群,战略创新迎来发展新阶段
发布 | 乐风资本 近日,阿里
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-W(09988)$
宣布成立电商事业群,将整合包括淘天集团、国际数字商业集团、1688以及闲鱼在内的国内外电商业务,覆盖国内和国际供应链。预计这一新调整将会减少阿里业务之间同质竞争,便于进行更高效率的业务部署,会更加强调国内外电商业务的整体性。 阿里电商通过创新组织形态,正在以更加独立、一致的步伐寻找国内外市场新增量。 一、激烈竞争下的新突破 竞争激烈的电商市场中,巨头之间你追我赶已是家常便饭。近期各大电商平台相继发布新一季度财报,2024年第三季度阿里实现了2,365.03亿元人民币的收入成绩,同比增长5%,利润为人民币352.46亿元,同比增长5%。而京东
$京东(JD)$
2024年第三季度的净收入为2604亿元人民币,同比增长5.1%。 除了收入规模,阿里财报显示,本季度阿里在国内零售商业收入同比下降5%,这主要归因于电器品类销售额下降。然而另一边,京东则因为电子产品和家用电器的增长反弹,带动了本季度营收上涨,盈利增长乐观。 此消彼长之间,京东借助自身领先供应链能力和履行基础设施等,在产品之外还提供综合服务,如涵盖了交付、安装、拆卸和清洁的一条龙服务等,取得了消费者的青睐。再加上以旧换新的政策因素刺激需求增长,京东得以实现出色的季度业绩,展现出了对家电基本盘的掌控力。 此外,在两大巨头夹击之下,拼多多则凭借高速增长备受瞩目。本季度拼多多总收入为 993.544 亿元人民币,同比增长高达44%,营业利润为242.925亿元人民币,同比增长46%。虽然体量较小,但营收
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乐风观察 | 阿里成立电商事业群,战略创新迎来发展新阶段
港股解码
港股解码
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2024-11-18
阿里巴巴的看点有哪些?
$阿里巴巴-W(09988)$
公布了截至2024年9月末止的2025财年第2季业绩,市场似乎并不看好,公布业绩后的
$阿里巴巴(BABA)$
美股时段下跌2.20%,而到港股时段则继续下跌。 尽管目前二级市场对阿里巴巴季报持审慎态度,但这份财报中仍有不少看点,值得投资者予以关注。 看点一:淘天集团收入利润齐降 截至2024年9月30日止的2025财年第2季,阿里巴巴的收入按年增长5.21%,至2,365.03亿元(单位人民币,下同),由于期内阿里对电商业务的投入增加,销售和市场费用按年大增27.41%;季度经调整EBITA(扣除利息、税项及摊销前盈利)按年下降5.33%,至405.61亿元;季度经调整EBITDA(扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利)按年下降3.88%,至473.27亿元;非会计准则净利润则按年下降9.13%,至365.18亿元。 从各业务分部表现来看,包括淘宝、天猫、闲鱼、天猫超市、天猫国际以及批发1688在内的淘天集团,依然是阿里最主要的收入和利润来源。但财季表现却不理想,收入利润齐降。 据财报显示,于9月财季,淘天集团录得收入989.94亿元,按年增长1.37%,占阿里总收入的38.00%;分部EBITA按年下降5.28%,至445.90亿元,贡献了阿里几乎全部的利润。 阿里首席执行官吴泳铭强调:淘天集团坚持用户优先策略。 被问到经营开支投入(尤其营销开支)如此大,都投入到哪些方面,吴泳铭表示: 阿里的策略是提升实力、竞争力、用户体验,也投资于商家方面。这涉及几种不同类型的投资:投资于发展更广泛、更多样化的供应;投资发展具有价格竞争力的供应;同时也投资于新产品和有前途的新品牌。在用户体验方面的投
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阿里巴巴的看点有哪些?
躺平指数
躺平指数
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2024-11-22
饿了么:再一季超预期“交卷”
掰开阿里这次最新季度的财报看,本地生活集团的数字表现这次依然呈现了“超预期”的惊喜。 作为阿里战略调整后,唯一一个由收购业务组成的业务集团,本地在今年三季度取得了相当优秀的表现:在阿里所有仍在亏损的业务板块中,它是减亏幅度、数额最大的那个,很有不小预期可以在未来几个季度实现扭亏为盈;更重要的是,其中饿了么所处的即时电商赛道,是国内目前最受资本市场欢迎、相对增长确定性最高的,备受组织内外关注。 总结: 1,今年三季度,本地生活集团的收入增幅是14%,排名阿里全部国内业务集团的第一;整个2024自然年,连续三个季度实现双位数增长。从增速看,这是阿里内部和出海业务增长速率并驾齐驱的新黑马;而从获利能力看,三季度仅亏损3.91亿元人民币,距离扭亏为盈并不遥远。 2,夏季炎热,是即时配送的黄金季节;但又需要更高的骑手补贴等成本,尤其考验公司的运营能力。饿了么抓住年度窗口,同时抓住欧洲杯、奥运会等外部环境机遇,主力整个本地生活集团在经调整EBITA同比收窄85%的超预期收亏下,实现业务关键指标破峰。这个成绩实现得不容易。 3,随着十月份“近场品牌官方旗舰店”战略级项目的发布。这一战略或将给这一财年的后半程带来新驱动力,平台旨在更好帮助商家提高用户运营的直控力、从而激发结构性的增长红利。 在很多人的第一印象里,高德和饿了么共同组成的本地生活集团,是一个“小而美”的业务集团。他们成为互联网科技企业竞争的焦点,规模不算太大,一直以来的发展却还不错;但他们所处的赛道,竞争烈度是近两年国内市场之最,尤其是饿了么所属的即时电商,如今已成为整个国内互联网公司的兵家必争之地。 根据商务部研究院市场研究所最新报告显示:截至2023年,国内即时配送行业订单规模约409亿单,同比增长22.8%,即时配送市场规模为3410亿元,同比增长24.8%。当下,即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%,
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饿了么:再一季超预期“交卷”
价值星球Planet
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2024-11-12
双十一,一个狂欢消费时代结束了
作者 | 竹铭 编辑 | 计然 今天的双十一,显得有些冷清。 以往吸引万千注意的天猫双十一晚会,今年不再举办。根据晚点Latepost报道,淘天内部的人士表示:“这时候肯定要把钱花在刀刃上,补贴商家、消费者。” 除了天猫,其他电商平台京东、拼多多、抖音等等,今年都在双十一节点上减小了声量。各家都不再举办晚会,也不再邀请媒体报道和发布交易数据。 所以,今天的朋友圈里,大概率也没有刷屏的双十一战绩了。 很多人感叹,一个狂欢消费时代结束了。 双十一晚会从狂欢到低调,究竟折射出了电商行业的何种变化?电商平台又该如何把钱花在刀刃上?能够真正让利给商家和消费者吗? 取消晚会背后的进击和无奈 天猫双十一晚会,起源于2015年。 为了庆祝双十一购物节,阿里与湖南卫视合作办了一场晚会,通过砸钱、请明星将其变成一场全民的“剁手”狂欢节。此后,双十一晚会开始成为电商行业的标配,京东、拼多多、抖音也陆续加入阵列。 2020年,双十一晚会进入高光时刻,当年有四场双十一晚会同时进行,每场晚会请了超过50位海内外大咖明星,风头甚至超过了各大卫视的春晚。 当时,双十一晚会最激动人心的时刻,就是宣布交易额。2015年,淘天交易额为912.17亿元,2016年首次突破千亿大关,达到1207亿元,2017年和2018年分别为1682亿元、2135亿元。 节节攀升的交易额,折射出那个快速增长的电商时代。双十一晚会,则是一个狂热消费时代的象征,也是电商平台秀肌肉的绝佳窗口。 那么,这样一个秀肌肉的舞台,为何停办了? 首先是双十一晚会的节味儿在淡化。 近十年下来,消费者对双十一已经司空见惯,对双十一晚会更是审美疲劳。 贝恩咨询的一份调查问卷显示,2021年仍有超过75%的中国消费者对双十一感到兴奋,但两年后这个比例只剩下 53%,同期愿意在双十一增加支出的消费者占比从51%降到了23%。 其次就是折扣的吸引力在下降。
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双十一,一个狂欢消费时代结束了
熊出墨请注意
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2024-11-14
货架电商价值回归 可能是今年双11最大看点
“货架电商跑不动了。” 这几年,各种新兴电商模式抢尽风头,“双11”还出现哑火的尴尬,消费者和商家也会时不时埋怨几句,各界似乎对上述结论已经达成共识。然而,当今年双11战报公布,结果,出乎意料。 老玩家代表淘宝天猫,消费力全面回归正轨。数据显示,双11全周期589个品牌成交额破亿,刷新了历史纪录。在户外、潮玩、宠物等热门赛道,消费者激情下单,比如年轻人追求猫狗双全,宠物赛道有9个品牌成交破了亿,其中8家都是首次完成亿元“小目标”。 然后是抖音、快手等货架电商新秀,也都在强调相关业态的强劲增长。例如抖音战报显示,双11期间包括搜索、商品卡在内的泛货架场GMV占到了大盘42%,两年前这个数字还是20%。 货架电商,支棱起来了,而且就这样完成了C位的回归。 意料之外,情理之中。 除了国家补贴、最长周期这些显性因素,货架电商在今年双11的稳健表现,与过去两年各平台大刀阔斧的自我刷新离不开,也得益于整体回暖的消费环境,更是喧嚣退去之后行业对货架电商模式价值的重新审视。 “变慢”的同时,也更稳了 谈及直播电商,或者其他电商模式的高速增长,大家难免就会把货架电商拉出来吊打一番,然后得出货架电商变慢了的结论。 从数据层面来看,推理没问题。但是需要注意,货架电商和其他模式处在不同发展阶段。在行业客观发展周期里,导入期和成长期最显著的特征就是高增速,而成熟期的表现虽然慢,但是也更稳。 比如早年货架电商的激增,2009年,淘宝发起首届双11,销售额0.52亿,27家品牌参与;2012年,短短三年,双11销售额从开始的0.52亿飙升至132亿,参与品牌突破了10000家。 现在慢下来之后,变成了稳增,2024年天猫双11,全周期内破亿的商家规模同比增长46.5%,进入亿元俱乐部的商家规模、参与双11的消费者规模,都创下了历史新高。 双11的历程,其实是货架电商演变的一个侧写,就像天猫今年写给媒体的
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货架电商价值回归 可能是今年双11最大看点
陈达美股投资
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2024-11-16
看上去像个慢牛骑士:阿里3Q24财报解读
速通一下阿里Q3财报。我阿里几乎每季必追,算是属于药神口中“跟得比较紧”的那个尾行群体,是个紧人。如果小股东也有粉级,我应该属于“坚持母乳喂养的亲妈粉”。当然哗哗的奶也不止我这有,大行也有;财报前我也简单过了一下,MS、Jefferies也好,巴克莱、花旗也好,目标价区间在115-140。不过总体来说市场预期其实偏淡,长风送秋雁,可以酣高楼。 此时此刻,我认为阿里投资关键词很多,比如预期差、股价弹性、业务聚焦、事件驱动、增长质量(变现率),blah blah。不过我对“增长质量”有一定的爱情,我估计,阿里今年会有一个一次性开支基数的消退效应(由于去年高投入及其他七七八八一次性开支),还有一系列刚财报里已逐步兑现的减亏效果(比如我每次都要吐槽的本地生活+大文娱),有机会拉一拉利润率;要是场公作美,股价双个击。 来看一下财报、抓一下主要矛盾与业务聚焦。为了方便理解,本文中本次财报一律称为3Q24,与阿里财年有所区别。 1、淘天:带头不内卷 划重点淘天业务,重点线不是画上去的而是缝上去的,永久性重点。整个2024财年(阿里的2024财年,是指自然年 2023年Q2-2024年Q1),虽然淘天收入贡献46.2%,却贡献了调整后 EBITA 的118%(没错超100%,照顾某些弟弟板块)。淘天是阿里核心利润来源。 3Q24淘天收入同比+1%(相比上季度同比-1%),到990亿左右。这里顺便说一下电商的收入数字,不用过多纠结,零售的模式与财会口径就决定了,你自营多收入自然高,三方多、平台业务多,收入自然低,这是一个结构跷跷板。君不见沃尔玛京东收入长期霸榜。如果一定要看,可以多关注GMV,CMR/GMV,take rate这些数字,以及利润率数字;3Q24 GMV、用户数季度增长,take rate 稳定,CMR 上季度1%,本季度2%增长。GMV与CMR仍然有增速不匹配的问题,不过这个
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看上去像个慢牛骑士:阿里3Q24财报解读
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2024-11-12
港股,亚太股市午后全线杀跌,分析人士称或有两个主要原因
图片 大家好,我是匠心,这里是我的复盘笔记 今日行情: 港股大盘指数普跌,恒生指数跌2.84%,国企指数跌3.11%,恒生科技指数跌4.19%。 A股大盘指数普跌,创业板指跌0.07%,深证成指跌0.65%,上证指数跌1.39%,北证50跌1.98%,科创50跌2.17%。 美股大盘指数普涨,道琼斯涨0.69%,标普500涨0.10%,纳斯达克涨0.06%。 科网股普跌,网易-S涨0.42%,腾讯控股跌2.27%,小米集团-W跌2.90%,快手-W跌2.91%,微博-SW跌3.03%,百度-S跌4.01%,哔哩哔哩-W跌4.50%,京东集团-SW跌近5%,美团-W跌近5%,商汤跌近6%。 内房股普跌,建发国际集团跌0.40%,新城发展跌2.16%,中国海外发展跌2.45%,融创中国跌3.38%,绿城中国跌3.59%,越秀地产跌4.00%,华润置地跌4.02%,中国金茂跌4.17%,中国海外宏洋集团跌4.25%,龙湖集团跌4.45%,金辉控股跌4.78%,美的置业跌4.79%,世茂集团跌近5%,龙光集团跌近5%,万科企业跌近6%,雅居乐集团跌近6%,旭辉控股集团跌近6%,富力地产跌近8%,远洋集团跌近9%。 证券股普跌,海通证券跌2.07%,国泰君安跌3.77%,招商证券跌4.57%,中金公司跌4.65%,广发证券跌4.74%,光大证券跌4.86%,国泰君安国际跌4.88%,中国银河跌近5%,华泰证券跌近5%,东方证券跌近6%,中信建投证券跌近6%,国联证券跌近6%,申万宏源跌近7%,中州证券跌近8%。 汽车股下挫,北京汽车涨3.59%,广汽集团涨2.88%,雅迪控股涨2.54%,华晨中国跌0.00%,比亚迪股份跌1.01%,长城汽车跌2.03%,吉利汽车跌2.05%,零跑汽车跌4.13%,小鹏汽车-W跌4.53%,理想汽车-W跌近6%,蔚来-SW跌近7%。 苹果概念股普跌,
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港股,亚太股市午后全线杀跌,分析人士称或有两个主要原因
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2024-11-18
港股,中烟香港再创新高
图片 大家好,我是匠心,这里是我的复盘笔记 今日行情: 港股大盘指数普涨,国企指数涨1.10%,恒生指数涨0.77%,恒生科技指数涨0.32%。 A股大盘指数普跌,上证指数跌0.21%,科创50跌1.84%,深证成指跌1.91%,创业板指跌2.35%,北证50跌3.64%。 美股大盘指数普跌,道琼斯跌0.70%,标普500跌1.32%,纳斯达克跌2.24%。 科网股涨跌互现,京东集团-SW涨3.62%,小米集团-W涨2.86%,网易-S涨1.42%,腾讯控股涨0.80%,微博-SW涨0.23%,美团-W跌0.35%,百度-S跌0.55%,哔哩哔哩-W跌0.75%,快手-W跌2.63%,商汤跌3.16%。 内房股普涨,金辉控股涨近10%,富力地产涨近9%,建发国际集团涨3.79%,万科企业涨3.60%,融创中国涨3.46%,美的置业涨1.62%,中国海外宏洋集团涨1.60%,越秀地产涨1.37%,华润置地涨1.06%,中国金茂涨0.92%,新城发展涨0.50%,中国海外发展跌0.00%,绿城中国跌0.00%,龙光集团跌0.00%,龙湖集团跌0.18%,世茂集团跌0.83%,雅居乐集团跌1.18%,旭辉控股集团跌1.47%,远洋集团跌1.56%。 证券股普涨,中国银河涨1.94%,海通证券涨1.32%,华泰证券涨1.05%,中信建投证券涨0.99%,国泰君安国际涨0.94%,招商证券涨0.85%,东方证券涨0.59%,中州证券涨0.57%,广发证券涨0.54%,申万宏源涨0.41%,国泰君安跌0.00%,国联证券跌0.00%,中金公司跌0.14%,光大证券跌0.26%。 汽车股普涨,广汽集团涨近6%,吉利汽车涨4.40%,北京汽车涨3.17%,蔚来-SW涨2.86%,比亚迪股份涨1.21%,小鹏汽车-W涨1.21%,华晨中国涨1.07%,理想汽车-W涨0.74%,长城汽车跌0.
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港股,中烟香港再创新高
读财报说新股
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2024-11-19
阿里核心业务继续老大难,目前业绩跟估值不匹配!
11月15日港股盘后,阿里巴巴
$阿里巴巴-W(09988)$
公布了一份不及预期的季报 本季度,阿里巴巴实现营收2365.03亿元,同比增长5.21%,经调整净利润365.18亿元,同比减少9.13%,两项指标均不及本就不高的彭博一致预期 图片 季报发出后,阿里股价开始低走两个交易日 至此,阿里已经将9月19日中概股行情启动以来的涨幅几乎跌完 图片 那么阿里的问题究竟出在哪儿? 我们认为主要有以下两方面: 一,核心电商依旧没有恢复元气 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 ......... 一:核心电商依旧没有恢复元气 先说第一点,核心电商淘天集团 淘天集团的问题,从他在阿里的收入占比变化上就可见一斑 图片 虽然依旧是最大的业务条线,但是本季度收入占比已经跌破四成,增长依旧是老大难 本季度,淘天集团实现营收990亿元,同比增长1%,扭转了上季度的同比下滑趋势, 但是呢,经调整后的息税及摊销前利润却同比减少5% 阿里对利润下滑的解释是:增加了客户体验上的投入 然而值得注意的是,阿里本季度并未披露GMV的具体增速情况,只是提及订单量同比双位数增长,带动了线上GMV增长 这种扭捏的表述,显然不及具体的数字来的有力,难掩淘天集团陷入的颓势 不过相比GMV的模糊表述,淘天客户管理收入的增速达到2%,则是一个潜在的利好 说明阿里正在逐步减少对三方商家的让利,使得抽成率开始企稳 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 说完了核心的淘天,下面再聊聊阿里的第二条增长曲线,阿里云 本季度,阿里云实现营收296.10亿元,同比增长7%,调整后的息税及摊销前利润26.61亿元,同比大增89% 阿里云智能近几个季度基本上扛起了集团增长的重担,连续4个季度实现增速上涨 阿里云业务强劲
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阿里核心业务继续老大难,目前业绩跟估值不匹配!
美股解毒师
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2024-11-15
B站大跌是不及预期,还是兑现预期?
$哔哩哔哩(BILI)$
作为中概股这波反弹中“弹性”较大的公司,自然也吸引了风险偏好更大的投资者,市场对公司业绩的预期也相当饱满,致使交易后劲十足。
$哔哩哔哩-W(09626)$
不过,在11月14日公布Q3业绩后,公司却大跌12.6%,从某种程度来说,是提前计价的资金期望过高所致,同时,市场对未来业绩不确定性、公司持续保持高增长仍有的担忧。投资者普遍关注管理层在电话会议中对未来增长战略的阐述,以及如何应对日益激烈的市场竞争。真从业绩的角度,B站在Q3表现得也并不失色。财务数据收入方面,Q3总收入达到了73.1亿元人民币(约合10.41亿美元),同比增长26%。其中,移动游戏收入实现了84%的增长,达到18.2亿元人民币;广告收入同比增长28%,达到20.9亿元人民币。利润方面,毛利润为25.5亿元人民币,毛利率显著提高至34.9%,相比去年同期的25%有明显改善。非GAAP净利润为2.36亿元人民币,较去年同期的亏损有所改善,与市场预期相比略显不足。分析师原本预计每股收益为0.54元人民币,而实际为0.57元人民币。运营数据方面日活跃用户达1.073亿,月活跃用户达3.48亿,日均使用时长达106分钟各业务表现分析游戏业务:移动游戏收入的强劲增长主要得益于新游《三国谋定天下》的成功,该游戏在上线后迅速吸引了大量玩家。尽管整体游戏收入表现优异,但老游戏的收入却出现下滑,这表明Bilibili在保持用户粘性方面仍需努力。广告业务:广告收入持续增长,显示出Bilibili在广告系统优化方面取得了成效。公司通过提升算法推荐精准度和推出针对UP主的新工具,进一步增强了广告变现能力。增值服务与会员:直播及大会员订阅收入同
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B站大跌是不及预期,还是兑现预期?
说财经
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2024-12-11
假期前波动增大,如何部署窝轮?| ATMX全年买单,竟然小米跑出!雷军威武很Okay|圣诞放假消费,携程操作建议
圣诞前夕,VIX已经升到30以上,是否代表在假期前进行部署轮证是更佳的主意?但都有时间值消耗需要留意,你猜猜看如果在有收回没有时间值面前,我们有什么两全其美的选择吗?当当当!选择时间长一些的窝轮产品。 当然还有一个问题是ATMX集结下,小米成为了今年明显跑出跑赢的选择?看来小米的电车概念,当年雷军的选择,还是有道理的,股民们的伤害也都弥补回来了。原来小米也是孙子Jason的心头好。 另外一个Daniel和孙子Jason选的概念是旅游消费概念,不得不提的当然有携程Ctrip大家都在用,不用多啰嗦,股价也是不啰嗦,等回落再入,参考位置450。 0:23 节目开始 1:51 港股/恒指(80000)认购(28553) 认沽(28255) 牛(63161)熊(60004) 11:00 假期期间,波动会加大码?选窝轮还是牛熊证? 14:42 中概股有机会重复九月份的情绪吗?/沪深300高开低走?(29090)(29115) 19:50 ATMX谁有机?/小米(1810)/小米CALL(28912)/小米PUT(28956) 腾讯(700)、(25936)、阿里巴巴(9988)(25580)、美团(03690)(29051) 28:20 携程集团(9961) (28251)、金沙中国(1928)(28247)
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慧发布
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2024-11-18
阿里巴巴集团:第二财季收入2365亿元 同比增长9%
编辑 | 慧发布 阿里巴巴集团(09988.HK/BABA.N)11月15日发布2024财年第二季度财报。报告期内,
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-W(09988)$
公司实现收入2365亿元人民币(337亿美元),同比增长9%;归属于普通股股东的净利润为279亿元人民币(40亿美元)。 财报显示,截至2024年9月30日的季度内,阿里巴巴集团各业务板块稳健发展。淘宝天猫集团在本季度的变现策略取得稳步进展,客户管理收入加速增长2%。云智能集团整体收入(不包括阿里巴巴合并报表子公司)增长超过7%,主要由公共云业务的两位数增长所驱动。AI相关产品收入连续第五个季度实现三位数同比增长。 阿里巴巴国际数字商业集团继续实现强劲的收入增长,主要由跨境业务增长驱动,特别是速卖通精选(AliExpress Choice)业务。速卖通和Trendyol平台继续在欧洲和海湾地区的部分市场加大投资以提升品牌知名度。 其他业务持续改善运营效率,大多数业务的亏损同比逐步收窄。截至2024年9月30日,公司的现金净额为3521亿元人民币(502亿美元)。 在回报股东方面,截至2024年9月30日的季度内,阿里巴巴回购了总计4.14亿股普通股(相当于5200万股美国存托股),总额为41亿美元。这些回购在美国和香港市场进行。截至2024年9月30日,公司已发行普通股186.2亿股(相当于23.27亿股美国存托股),较2024年6月30日净减少4.05亿股普通股,即已发行股份净减少2.1%。 阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示:"我们在各个业务板块都取得了良好进展。淘宝天猫集团的变现策略稳步推进,云智能集团的AI相关产品收入保持强劲增长势头,
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三藏大法师
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2024-12-09
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-W(09988)$
外资最近抛售得厉害,是不是国庆那会儿给吓着了,现在这次大涨都不敢信了?人民币这边倒是挺稳,看来外资明天是不打算进场了。那中资就得自己先撑着,拉高一阵,等把外资的信心给养回来,到时候大家才能一起牛市启航嘛
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鹿鼎公韦小宝
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2024-12-09
$阿里巴巴(BABA)$
$亚马逊(AMZN)$
$Meta Platforms, Inc.(META)$
$腾讯控股(00700)$
牛市行情下,亚马逊 2.3 万亿,阿里 0.5 万亿不过分吧?meta1.5 万亿,腾讯 0.8 万亿不过分吧?
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省心省力
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2024-12-09
$阿里巴巴(BABA)$
破百对阿里来说是底线好吧。别问行不行,问问自己是不是够耐心!等它的转型完成,大佬还会重新定义什么叫互联网霸主!
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当然还有一个问题是ATMX集结下,小米成为了今年明显跑出跑赢的选择?看来小米的电车概念,当年雷军的选择,还是有道理的,股民们的伤害也都弥补回来了。原来小米也是孙子Jason的心头好。 另外一个Daniel和孙子Jason选的概念是旅游消费概念,不得不提的当然有携程Ctrip大家都在用,不用多啰嗦,股价也是不啰嗦,等回落再入,参考位置450。 0:23 节目开始 1:51 港股/恒指(80000)认购(28553) 认沽(28255) 牛(63161)熊(60004) 11:00 假期期间,波动会加大码?选窝轮还是牛熊证? 14:42 中概股有机会重复九月份的情绪吗?/沪深300高开低走?(29090)(29115) 19:50 ATMX谁有机?/小米(1810)/小米CALL(28912)/小米PUT(28956) 腾讯(700)、(25936)、阿里巴巴(9988)(25580)、美团(03690)(29051) 28:20 携程集团(9961) (28251)、金沙中国(1928)(28247)\n \n","listText":"圣诞前夕,VIX已经升到30以上,是否代表在假期前进行部署轮证是更佳的主意?但都有时间值消耗需要留意,你猜猜看如果在有收回没有时间值面前,我们有什么两全其美的选择吗?当当当!选择时间长一些的窝轮产品。 当然还有一个问题是ATMX集结下,小米成为了今年明显跑出跑赢的选择?看来小米的电车概念,当年雷军的选择,还是有道理的,股民们的伤害也都弥补回来了。原来小米也是孙子Jason的心头好。 另外一个Daniel和孙子Jason选的概念是旅游消费概念,不得不提的当然有携程Ctrip大家都在用,不用多啰嗦,股价也是不啰嗦,等回落再入,参考位置450。 0:23 节目开始 1:51 港股/恒指(80000)认购(28553) 认沽(28255) 牛(63161)熊(60004) 11:00 假期期间,波动会加大码?选窝轮还是牛熊证? 14:42 中概股有机会重复九月份的情绪吗?/沪深300高开低走?(29090)(29115) 19:50 ATMX谁有机?/小米(1810)/小米CALL(28912)/小米PUT(28956) 腾讯(700)、(25936)、阿里巴巴(9988)(25580)、美团(03690)(29051) 28:20 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万亿不过分吧?[龇牙][龇牙]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/379838967001304","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":682,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":379803900100824,"gmtCreate":1733745389196,"gmtModify":1733745391138,"author":{"id":"10000000000010478","authorId":"10000000000010478","name":"省心省力","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c5dea98cdccfc0c5f53aa313fd4b775d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"10000000000010478","authorIdStr":"10000000000010478"},"themes":[],"htmlText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 破百对阿里来说是底线好吧。别问行不行,问问自己是不是够耐心!等它的转型完成,大佬还会重新定义什么叫互联网霸主!","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 破百对阿里来说是底线好吧。别问行不行,问问自己是不是够耐心!等它的转型完成,大佬还会重新定义什么叫互联网霸主!","text":"$阿里巴巴(BABA)$ 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除了收入规模,阿里财报显示,本季度阿里在国内零售商业收入同比下降5%,这主要归因于电器品类销售额下降。然而另一边,京东则因为电子产品和家用电器的增长反弹,带动了本季度营收上涨,盈利增长乐观。 此消彼长之间,京东借助自身领先供应链能力和履行基础设施等,在产品之外还提供综合服务,如涵盖了交付、安装、拆卸和清洁的一条龙服务等,取得了消费者的青睐。再加上以旧换新的政策因素刺激需求增长,京东得以实现出色的季度业绩,展现出了对家电基本盘的掌控力。 此外,在两大巨头夹击之下,拼多多则凭借高速增长备受瞩目。本季度拼多多总收入为 993.544 亿元人民币,同比增长高达44%,营业利润为242.925亿元人民币,同比增长46%。虽然体量较小,但营收","listText":"发布 | 乐风资本 近日,阿里 <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> 宣布成立电商事业群,将整合包括淘天集团、国际数字商业集团、1688以及闲鱼在内的国内外电商业务,覆盖国内和国际供应链。预计这一新调整将会减少阿里业务之间同质竞争,便于进行更高效率的业务部署,会更加强调国内外电商业务的整体性。 阿里电商通过创新组织形态,正在以更加独立、一致的步伐寻找国内外市场新增量。 一、激烈竞争下的新突破 竞争激烈的电商市场中,巨头之间你追我赶已是家常便饭。近期各大电商平台相继发布新一季度财报,2024年第三季度阿里实现了2,365.03亿元人民币的收入成绩,同比增长5%,利润为人民币352.46亿元,同比增长5%。而京东 <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 2024年第三季度的净收入为2604亿元人民币,同比增长5.1%。 除了收入规模,阿里财报显示,本季度阿里在国内零售商业收入同比下降5%,这主要归因于电器品类销售额下降。然而另一边,京东则因为电子产品和家用电器的增长反弹,带动了本季度营收上涨,盈利增长乐观。 此消彼长之间,京东借助自身领先供应链能力和履行基础设施等,在产品之外还提供综合服务,如涵盖了交付、安装、拆卸和清洁的一条龙服务等,取得了消费者的青睐。再加上以旧换新的政策因素刺激需求增长,京东得以实现出色的季度业绩,展现出了对家电基本盘的掌控力。 此外,在两大巨头夹击之下,拼多多则凭借高速增长备受瞩目。本季度拼多多总收入为 993.544 亿元人民币,同比增长高达44%,营业利润为242.925亿元人民币,同比增长46%。虽然体量较小,但营收","text":"发布 | 乐风资本 近日,阿里 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$ 宣布成立电商事业群,将整合包括淘天集团、国际数字商业集团、1688以及闲鱼在内的国内外电商业务,覆盖国内和国际供应链。预计这一新调整将会减少阿里业务之间同质竞争,便于进行更高效率的业务部署,会更加强调国内外电商业务的整体性。 阿里电商通过创新组织形态,正在以更加独立、一致的步伐寻找国内外市场新增量。 一、激烈竞争下的新突破 竞争激烈的电商市场中,巨头之间你追我赶已是家常便饭。近期各大电商平台相继发布新一季度财报,2024年第三季度阿里实现了2,365.03亿元人民币的收入成绩,同比增长5%,利润为人民币352.46亿元,同比增长5%。而京东 $京东(JD)$ 2024年第三季度的净收入为2604亿元人民币,同比增长5.1%。 除了收入规模,阿里财报显示,本季度阿里在国内零售商业收入同比下降5%,这主要归因于电器品类销售额下降。然而另一边,京东则因为电子产品和家用电器的增长反弹,带动了本季度营收上涨,盈利增长乐观。 此消彼长之间,京东借助自身领先供应链能力和履行基础设施等,在产品之外还提供综合服务,如涵盖了交付、安装、拆卸和清洁的一条龙服务等,取得了消费者的青睐。再加上以旧换新的政策因素刺激需求增长,京东得以实现出色的季度业绩,展现出了对家电基本盘的掌控力。 此外,在两大巨头夹击之下,拼多多则凭借高速增长备受瞩目。本季度拼多多总收入为 993.544 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另一个发生在港交所。自从10月15日发出正面盈利预警以来,大润发母公司高鑫零售几乎每天都忙着更新交易披露公告。二级市场投资人正通过中金、摩根大通等机构,源源不断地抄底昔日「中国超市之王」。 抄「底」的前提,自然是相信大润发的增长空间被低估了。一如准备从阿里手中接盘的新资方,大抵都相信还有估值做大的可能性。 事实上,自从年初传出阿里想捆绑销售大润发、作价仅100亿,到4月抛出2024财年巨亏16亿元的消息,大润发一直沉默地扮演着一个失去顾客欢心的黄昏行业的落寞巨头,一个等待被甩卖的庞大负累。 但在《降噪NoNoise》看来,剥离大厂战略从属品的角色未必是坏事,就像一些东亚已婚女性挣脱家庭桎梏后逆天改命、找回自我。具体到大润发,穿着新零售的外衣注定被低估;回到传统零售商的角色,反而有了放手一搏的机会。 在新的买家浮出水面以前,搞清「低估」是如何发生的,看清真实的业务变化以及背后大的行业进程,或许才能判断传统零售的信仰会在哪里出现。 01 中国超市之王 离开抛物线顶点 在中国商超的万神殿,最新的朝圣对象变成山姆、Costco、胖东来和奥乐齐。 它们是同行蜂拥探店的目的地,是各地商业地产争抢引入的标的,也是商超业态经营纪录的保持者。 如果倒退10年,这些荣光都是属于大润发的——凭借单店销售额达沃尔玛的两倍、家乐福的1.6倍,大润发不仅成为同行竞相学习的对象,也是地方招商引资中最受欢迎的零售商。 在当年,引入大润发如同给周边商业地产变现加了个「保底协议」。有业内人士测算,一家大润发新店可为一个商业体带来日均6000-12000的人流","listText":"两场「抄底」大润发的活动几乎在同步进行。 一个是发生在门店的「均一价」狂欢。被1元的青蛙王子湿巾、康师傅冰红茶、卫龙辣条,2.9元的白醋、佳洁士牙膏以及4.9的元乐事薯片、旺旺雪饼等超值商品重新唤回的消费者,带着到线下捡便宜的雄心,把购物车填得满满当当。 另一个发生在港交所。自从10月15日发出正面盈利预警以来,大润发母公司高鑫零售几乎每天都忙着更新交易披露公告。二级市场投资人正通过中金、摩根大通等机构,源源不断地抄底昔日「中国超市之王」。 抄「底」的前提,自然是相信大润发的增长空间被低估了。一如准备从阿里手中接盘的新资方,大抵都相信还有估值做大的可能性。 事实上,自从年初传出阿里想捆绑销售大润发、作价仅100亿,到4月抛出2024财年巨亏16亿元的消息,大润发一直沉默地扮演着一个失去顾客欢心的黄昏行业的落寞巨头,一个等待被甩卖的庞大负累。 但在《降噪NoNoise》看来,剥离大厂战略从属品的角色未必是坏事,就像一些东亚已婚女性挣脱家庭桎梏后逆天改命、找回自我。具体到大润发,穿着新零售的外衣注定被低估;回到传统零售商的角色,反而有了放手一搏的机会。 在新的买家浮出水面以前,搞清「低估」是如何发生的,看清真实的业务变化以及背后大的行业进程,或许才能判断传统零售的信仰会在哪里出现。 01 中国超市之王 离开抛物线顶点 在中国商超的万神殿,最新的朝圣对象变成山姆、Costco、胖东来和奥乐齐。 它们是同行蜂拥探店的目的地,是各地商业地产争抢引入的标的,也是商超业态经营纪录的保持者。 如果倒退10年,这些荣光都是属于大润发的——凭借单店销售额达沃尔玛的两倍、家乐福的1.6倍,大润发不仅成为同行竞相学习的对象,也是地方招商引资中最受欢迎的零售商。 在当年,引入大润发如同给周边商业地产变现加了个「保底协议」。有业内人士测算,一家大润发新店可为一个商业体带来日均6000-12000的人流","text":"两场「抄底」大润发的活动几乎在同步进行。 一个是发生在门店的「均一价」狂欢。被1元的青蛙王子湿巾、康师傅冰红茶、卫龙辣条,2.9元的白醋、佳洁士牙膏以及4.9的元乐事薯片、旺旺雪饼等超值商品重新唤回的消费者,带着到线下捡便宜的雄心,把购物车填得满满当当。 另一个发生在港交所。自从10月15日发出正面盈利预警以来,大润发母公司高鑫零售几乎每天都忙着更新交易披露公告。二级市场投资人正通过中金、摩根大通等机构,源源不断地抄底昔日「中国超市之王」。 抄「底」的前提,自然是相信大润发的增长空间被低估了。一如准备从阿里手中接盘的新资方,大抵都相信还有估值做大的可能性。 事实上,自从年初传出阿里想捆绑销售大润发、作价仅100亿,到4月抛出2024财年巨亏16亿元的消息,大润发一直沉默地扮演着一个失去顾客欢心的黄昏行业的落寞巨头,一个等待被甩卖的庞大负累。 但在《降噪NoNoise》看来,剥离大厂战略从属品的角色未必是坏事,就像一些东亚已婚女性挣脱家庭桎梏后逆天改命、找回自我。具体到大润发,穿着新零售的外衣注定被低估;回到传统零售商的角色,反而有了放手一搏的机会。 在新的买家浮出水面以前,搞清「低估」是如何发生的,看清真实的业务变化以及背后大的行业进程,或许才能判断传统零售的信仰会在哪里出现。 01 中国超市之王 离开抛物线顶点 在中国商超的万神殿,最新的朝圣对象变成山姆、Costco、胖东来和奥乐齐。 它们是同行蜂拥探店的目的地,是各地商业地产争抢引入的标的,也是商超业态经营纪录的保持者。 如果倒退10年,这些荣光都是属于大润发的——凭借单店销售额达沃尔玛的两倍、家乐福的1.6倍,大润发不仅成为同行竞相学习的对象,也是地方招商引资中最受欢迎的零售商。 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2000年,大洋对岸的互联网泡沫破裂,让中国互联网遭遇了无差别扫射,网易股价跌至0.32美元,新浪股价跌至1.6美元。 这一年,远在杭州湖畔花园的阿里巴巴,账上的钱只够撑半年左右,巨大的压力下,马云刀刃向内,做了三件事:培训、整风、大生产。 这是一次开宗立派的变革,很多成果就像江湖门派的帮规一样,被严格传递了下来。 每位新员工,都要从金庸小说中找到一个“花名”,这被看作是阿里文化的基石。入职前都要进行“百年阿里”的课程培训,总监级以上管理者还要参加“百年湖畔”课程,学习阿里的愿景、文化价值观、战略业务规划。同事之间,同学、同门相称…… 这一切,蒋凡都没有遵循。 11月21日,阿里成立电商事业群,蒋凡担任CEO,一口气掌管淘宝、天猫、国际业务、1688、闲鱼等业务。按照年营收计,这是5000亿的盘子。 这位关键掌舵人,没有花名,甚至入职前都没有经过培训,是一个非标准的“阿里人”。蒋凡回到阿里核心的同时,正在变相淡化马云一手打造的企业文化。 消失的“花名” 上周末,胖东来创始人于东来的几条图文消息引起轩然大波。 于东来要求“胖东来人结婚不允许要彩礼或付彩礼”“酒席不能超过五桌”。舆论普遍认为他管得太宽、“爹味重”。 舆论环境的变化总是在不经意间发生,放在五年前,于东来的发言根本不算什么。 2019年,阿里照常举办集体婚礼,马云亲自担当“金牌证婚人”。在发言中,马云直接飙车: “婚姻的第一个KPI就必须要有结果,要有产品,产品是什么?要生孩子…… 幸福是奋斗出来的,爱是做出来的,孩子是生出来的…… 工作上我们强调996的精神,生活上我们要669,什么叫669?六天六次,关键要……” 如果","listText":" 2000年,大洋对岸的互联网泡沫破裂,让中国互联网遭遇了无差别扫射,网易股价跌至0.32美元,新浪股价跌至1.6美元。 这一年,远在杭州湖畔花园的阿里巴巴,账上的钱只够撑半年左右,巨大的压力下,马云刀刃向内,做了三件事:培训、整风、大生产。 这是一次开宗立派的变革,很多成果就像江湖门派的帮规一样,被严格传递了下来。 每位新员工,都要从金庸小说中找到一个“花名”,这被看作是阿里文化的基石。入职前都要进行“百年阿里”的课程培训,总监级以上管理者还要参加“百年湖畔”课程,学习阿里的愿景、文化价值观、战略业务规划。同事之间,同学、同门相称…… 这一切,蒋凡都没有遵循。 11月21日,阿里成立电商事业群,蒋凡担任CEO,一口气掌管淘宝、天猫、国际业务、1688、闲鱼等业务。按照年营收计,这是5000亿的盘子。 这位关键掌舵人,没有花名,甚至入职前都没有经过培训,是一个非标准的“阿里人”。蒋凡回到阿里核心的同时,正在变相淡化马云一手打造的企业文化。 消失的“花名” 上周末,胖东来创始人于东来的几条图文消息引起轩然大波。 于东来要求“胖东来人结婚不允许要彩礼或付彩礼”“酒席不能超过五桌”。舆论普遍认为他管得太宽、“爹味重”。 舆论环境的变化总是在不经意间发生,放在五年前,于东来的发言根本不算什么。 2019年,阿里照常举办集体婚礼,马云亲自担当“金牌证婚人”。在发言中,马云直接飙车: “婚姻的第一个KPI就必须要有结果,要有产品,产品是什么?要生孩子…… 幸福是奋斗出来的,爱是做出来的,孩子是生出来的…… 工作上我们强调996的精神,生活上我们要669,什么叫669?六天六次,关键要……” 如果","text":"2000年,大洋对岸的互联网泡沫破裂,让中国互联网遭遇了无差别扫射,网易股价跌至0.32美元,新浪股价跌至1.6美元。 这一年,远在杭州湖畔花园的阿里巴巴,账上的钱只够撑半年左右,巨大的压力下,马云刀刃向内,做了三件事:培训、整风、大生产。 这是一次开宗立派的变革,很多成果就像江湖门派的帮规一样,被严格传递了下来。 每位新员工,都要从金庸小说中找到一个“花名”,这被看作是阿里文化的基石。入职前都要进行“百年阿里”的课程培训,总监级以上管理者还要参加“百年湖畔”课程,学习阿里的愿景、文化价值观、战略业务规划。同事之间,同学、同门相称…… 这一切,蒋凡都没有遵循。 11月21日,阿里成立电商事业群,蒋凡担任CEO,一口气掌管淘宝、天猫、国际业务、1688、闲鱼等业务。按照年营收计,这是5000亿的盘子。 这位关键掌舵人,没有花名,甚至入职前都没有经过培训,是一个非标准的“阿里人”。蒋凡回到阿里核心的同时,正在变相淡化马云一手打造的企业文化。 消失的“花名” 上周末,胖东来创始人于东来的几条图文消息引起轩然大波。 于东来要求“胖东来人结婚不允许要彩礼或付彩礼”“酒席不能超过五桌”。舆论普遍认为他管得太宽、“爹味重”。 舆论环境的变化总是在不经意间发生,放在五年前,于东来的发言根本不算什么。 2019年,阿里照常举办集体婚礼,马云亲自担当“金牌证婚人”。在发言中,马云直接飙车: “婚姻的第一个KPI就必须要有结果,要有产品,产品是什么?要生孩子…… 幸福是奋斗出来的,爱是做出来的,孩子是生出来的…… 工作上我们强调996的精神,生活上我们要669,什么叫669?六天六次,关键要……” 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作为阿里战略调整后,唯一一个由收购业务组成的业务集团,本地在今年三季度取得了相当优秀的表现:在阿里所有仍在亏损的业务板块中,它是减亏幅度、数额最大的那个,很有不小预期可以在未来几个季度实现扭亏为盈;更重要的是,其中饿了么所处的即时电商赛道,是国内目前最受资本市场欢迎、相对增长确定性最高的,备受组织内外关注。 总结: 1,今年三季度,本地生活集团的收入增幅是14%,排名阿里全部国内业务集团的第一;整个2024自然年,连续三个季度实现双位数增长。从增速看,这是阿里内部和出海业务增长速率并驾齐驱的新黑马;而从获利能力看,三季度仅亏损3.91亿元人民币,距离扭亏为盈并不遥远。 2,夏季炎热,是即时配送的黄金季节;但又需要更高的骑手补贴等成本,尤其考验公司的运营能力。饿了么抓住年度窗口,同时抓住欧洲杯、奥运会等外部环境机遇,主力整个本地生活集团在经调整EBITA同比收窄85%的超预期收亏下,实现业务关键指标破峰。这个成绩实现得不容易。 3,随着十月份“近场品牌官方旗舰店”战略级项目的发布。这一战略或将给这一财年的后半程带来新驱动力,平台旨在更好帮助商家提高用户运营的直控力、从而激发结构性的增长红利。 在很多人的第一印象里,高德和饿了么共同组成的本地生活集团,是一个“小而美”的业务集团。他们成为互联网科技企业竞争的焦点,规模不算太大,一直以来的发展却还不错;但他们所处的赛道,竞争烈度是近两年国内市场之最,尤其是饿了么所属的即时电商,如今已成为整个国内互联网公司的兵家必争之地。 根据商务部研究院市场研究所最新报告显示:截至2023年,国内即时配送行业订单规模约409亿单,同比增长22.8%,即时配送市场规模为3410亿元,同比增长24.8%。当下,即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%,","listText":"掰开阿里这次最新季度的财报看,本地生活集团的数字表现这次依然呈现了“超预期”的惊喜。 作为阿里战略调整后,唯一一个由收购业务组成的业务集团,本地在今年三季度取得了相当优秀的表现:在阿里所有仍在亏损的业务板块中,它是减亏幅度、数额最大的那个,很有不小预期可以在未来几个季度实现扭亏为盈;更重要的是,其中饿了么所处的即时电商赛道,是国内目前最受资本市场欢迎、相对增长确定性最高的,备受组织内外关注。 总结: 1,今年三季度,本地生活集团的收入增幅是14%,排名阿里全部国内业务集团的第一;整个2024自然年,连续三个季度实现双位数增长。从增速看,这是阿里内部和出海业务增长速率并驾齐驱的新黑马;而从获利能力看,三季度仅亏损3.91亿元人民币,距离扭亏为盈并不遥远。 2,夏季炎热,是即时配送的黄金季节;但又需要更高的骑手补贴等成本,尤其考验公司的运营能力。饿了么抓住年度窗口,同时抓住欧洲杯、奥运会等外部环境机遇,主力整个本地生活集团在经调整EBITA同比收窄85%的超预期收亏下,实现业务关键指标破峰。这个成绩实现得不容易。 3,随着十月份“近场品牌官方旗舰店”战略级项目的发布。这一战略或将给这一财年的后半程带来新驱动力,平台旨在更好帮助商家提高用户运营的直控力、从而激发结构性的增长红利。 在很多人的第一印象里,高德和饿了么共同组成的本地生活集团,是一个“小而美”的业务集团。他们成为互联网科技企业竞争的焦点,规模不算太大,一直以来的发展却还不错;但他们所处的赛道,竞争烈度是近两年国内市场之最,尤其是饿了么所属的即时电商,如今已成为整个国内互联网公司的兵家必争之地。 根据商务部研究院市场研究所最新报告显示:截至2023年,国内即时配送行业订单规模约409亿单,同比增长22.8%,即时配送市场规模为3410亿元,同比增长24.8%。当下,即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%,","text":"掰开阿里这次最新季度的财报看,本地生活集团的数字表现这次依然呈现了“超预期”的惊喜。 作为阿里战略调整后,唯一一个由收购业务组成的业务集团,本地在今年三季度取得了相当优秀的表现:在阿里所有仍在亏损的业务板块中,它是减亏幅度、数额最大的那个,很有不小预期可以在未来几个季度实现扭亏为盈;更重要的是,其中饿了么所处的即时电商赛道,是国内目前最受资本市场欢迎、相对增长确定性最高的,备受组织内外关注。 总结: 1,今年三季度,本地生活集团的收入增幅是14%,排名阿里全部国内业务集团的第一;整个2024自然年,连续三个季度实现双位数增长。从增速看,这是阿里内部和出海业务增长速率并驾齐驱的新黑马;而从获利能力看,三季度仅亏损3.91亿元人民币,距离扭亏为盈并不遥远。 2,夏季炎热,是即时配送的黄金季节;但又需要更高的骑手补贴等成本,尤其考验公司的运营能力。饿了么抓住年度窗口,同时抓住欧洲杯、奥运会等外部环境机遇,主力整个本地生活集团在经调整EBITA同比收窄85%的超预期收亏下,实现业务关键指标破峰。这个成绩实现得不容易。 3,随着十月份“近场品牌官方旗舰店”战略级项目的发布。这一战略或将给这一财年的后半程带来新驱动力,平台旨在更好帮助商家提高用户运营的直控力、从而激发结构性的增长红利。 在很多人的第一印象里,高德和饿了么共同组成的本地生活集团,是一个“小而美”的业务集团。他们成为互联网科技企业竞争的焦点,规模不算太大,一直以来的发展却还不错;但他们所处的赛道,竞争烈度是近两年国内市场之最,尤其是饿了么所属的即时电商,如今已成为整个国内互联网公司的兵家必争之地。 根据商务部研究院市场研究所最新报告显示:截至2023年,国内即时配送行业订单规模约409亿单,同比增长22.8%,即时配送市场规模为3410亿元,同比增长24.8%。当下,即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%,","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9b9ae57aff25fe4c1e6779f14ff478a3","width":"475","height":"284"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":15,"commentSize":3,"repostSize":2,"link":"https://laohu8.com/post/373726315811024","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8085,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372621306679504,"gmtCreate":1731981143936,"gmtModify":1731981338636,"author":{"id":"4105541084439510","authorId":"4105541084439510","name":"读财报说新股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6288ae01d78c6eed1f7285bd84ab1c86","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4105541084439510","authorIdStr":"4105541084439510"},"themes":[],"title":"阿里核心业务继续老大难,目前业绩跟估值不匹配!","htmlText":"11月15日港股盘后,阿里巴巴 <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> 公布了一份不及预期的季报 本季度,阿里巴巴实现营收2365.03亿元,同比增长5.21%,经调整净利润365.18亿元,同比减少9.13%,两项指标均不及本就不高的彭博一致预期 图片 季报发出后,阿里股价开始低走两个交易日 至此,阿里已经将9月19日中概股行情启动以来的涨幅几乎跌完 图片 那么阿里的问题究竟出在哪儿? 我们认为主要有以下两方面: 一,核心电商依旧没有恢复元气 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 ......... 一:核心电商依旧没有恢复元气 先说第一点,核心电商淘天集团 淘天集团的问题,从他在阿里的收入占比变化上就可见一斑 图片 虽然依旧是最大的业务条线,但是本季度收入占比已经跌破四成,增长依旧是老大难 本季度,淘天集团实现营收990亿元,同比增长1%,扭转了上季度的同比下滑趋势, 但是呢,经调整后的息税及摊销前利润却同比减少5% 阿里对利润下滑的解释是:增加了客户体验上的投入 然而值得注意的是,阿里本季度并未披露GMV的具体增速情况,只是提及订单量同比双位数增长,带动了线上GMV增长 这种扭捏的表述,显然不及具体的数字来的有力,难掩淘天集团陷入的颓势 不过相比GMV的模糊表述,淘天客户管理收入的增速达到2%,则是一个潜在的利好 说明阿里正在逐步减少对三方商家的让利,使得抽成率开始企稳 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 说完了核心的淘天,下面再聊聊阿里的第二条增长曲线,阿里云 本季度,阿里云实现营收296.10亿元,同比增长7%,调整后的息税及摊销前利润26.61亿元,同比大增89% 阿里云智能近几个季度基本上扛起了集团增长的重担,连续4个季度实现增速上涨 阿里云业务强劲","listText":"11月15日港股盘后,阿里巴巴 <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> 公布了一份不及预期的季报 本季度,阿里巴巴实现营收2365.03亿元,同比增长5.21%,经调整净利润365.18亿元,同比减少9.13%,两项指标均不及本就不高的彭博一致预期 图片 季报发出后,阿里股价开始低走两个交易日 至此,阿里已经将9月19日中概股行情启动以来的涨幅几乎跌完 图片 那么阿里的问题究竟出在哪儿? 我们认为主要有以下两方面: 一,核心电商依旧没有恢复元气 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然而值得注意的是,阿里本季度并未披露GMV的具体增速情况,只是提及订单量同比双位数增长,带动了线上GMV增长 这种扭捏的表述,显然不及具体的数字来的有力,难掩淘天集团陷入的颓势 不过相比GMV的模糊表述,淘天客户管理收入的增速达到2%,则是一个潜在的利好 说明阿里正在逐步减少对三方商家的让利,使得抽成率开始企稳 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 说完了核心的淘天,下面再聊聊阿里的第二条增长曲线,阿里云 本季度,阿里云实现营收296.10亿元,同比增长7%,调整后的息税及摊销前利润26.61亿元,同比大增89% 阿里云智能近几个季度基本上扛起了集团增长的重担,连续4个季度实现增速上涨 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| 美港股市场周报NO.37","htmlText":"🔸周期:2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布:乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场,持续更新IPO上市数据,关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周,美股成交金额为3.57万亿美元,IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘,三大指数均收跌。周内,道指累计下跌1.24%,标普500指数累计下跌2.08%%,纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团,涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso Health、奇点未来,跌幅分别为-27.16%、-20.17%、-18.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有2家公司完成美股IPO。 2、递交申请公司 上周有9家公司完成美股递表,其中6家企业来自中国。 【牛大人】总部位于香港,是一家餐饮集团,提供台湾美食,主要包括火锅和烧烤。该公司于2019 年开设了第一家餐厅,目前拥有牛大人和安平烧肉品牌餐厅12 家。2022-2023年,牛大人营收分别为4.57亿港元、5.32亿港元(6815万美元),相应的净亏损分别为3340万港元、3745万港元(480万美元)。 【中毅资本】总部位于香港,是一家金融服务提供商,提供投资咨询、资产管理和证券经纪相关服务。2023-2024财年(截至3月31日),中毅资本营收分别为1554万港元、1808万港元(231万美元),相应净利润分别为242万港元、-92万港元(12万美元)。 【数智集团】是一家互联网营销公司,提供包括互联网制定营销策略和设计营销内容、活动策划及执行、业务策划和咨询服务,以及软件定制等相关服务。2022-2023财年(","listText":"🔸周期:2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布:乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场,持续更新IPO上市数据,关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周,美股成交金额为3.57万亿美元,IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘,三大指数均收跌。周内,道指累计下跌1.24%,标普500指数累计下跌2.08%%,纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团,涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso Health、奇点未来,跌幅分别为-27.16%、-20.17%、-18.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有2家公司完成美股IPO。 2、递交申请公司 上周有9家公司完成美股递表,其中6家企业来自中国。 【牛大人】总部位于香港,是一家餐饮集团,提供台湾美食,主要包括火锅和烧烤。该公司于2019 年开设了第一家餐厅,目前拥有牛大人和安平烧肉品牌餐厅12 家。2022-2023年,牛大人营收分别为4.57亿港元、5.32亿港元(6815万美元),相应的净亏损分别为3340万港元、3745万港元(480万美元)。 【中毅资本】总部位于香港,是一家金融服务提供商,提供投资咨询、资产管理和证券经纪相关服务。2023-2024财年(截至3月31日),中毅资本营收分别为1554万港元、1808万港元(231万美元),相应净利润分别为242万港元、-92万港元(12万美元)。 【数智集团】是一家互联网营销公司,提供包括互联网制定营销策略和设计营销内容、活动策划及执行、业务策划和咨询服务,以及软件定制等相关服务。2022-2023财年(","text":"🔸周期:2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布:乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场,持续更新IPO上市数据,关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周,美股成交金额为3.57万亿美元,IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘,三大指数均收跌。周内,道指累计下跌1.24%,标普500指数累计下跌2.08%%,纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团,涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso 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大家好,我是匠心,这里是我的复盘笔记 今日行情: 港股大盘指数普涨,国企指数涨1.10%,恒生指数涨0.77%,恒生科技指数涨0.32%。 A股大盘指数普跌,上证指数跌0.21%,科创50跌1.84%,深证成指跌1.91%,创业板指跌2.35%,北证50跌3.64%。 美股大盘指数普跌,道琼斯跌0.70%,标普500跌1.32%,纳斯达克跌2.24%。 科网股涨跌互现,京东集团-SW涨3.62%,小米集团-W涨2.86%,网易-S涨1.42%,腾讯控股涨0.80%,微博-SW涨0.23%,美团-W跌0.35%,百度-S跌0.55%,哔哩哔哩-W跌0.75%,快手-W跌2.63%,商汤跌3.16%。 内房股普涨,金辉控股涨近10%,富力地产涨近9%,建发国际集团涨3.79%,万科企业涨3.60%,融创中国涨3.46%,美的置业涨1.62%,中国海外宏洋集团涨1.60%,越秀地产涨1.37%,华润置地涨1.06%,中国金茂涨0.92%,新城发展涨0.50%,中国海外发展跌0.00%,绿城中国跌0.00%,龙光集团跌0.00%,龙湖集团跌0.18%,世茂集团跌0.83%,雅居乐集团跌1.18%,旭辉控股集团跌1.47%,远洋集团跌1.56%。 证券股普涨,中国银河涨1.94%,海通证券涨1.32%,华泰证券涨1.05%,中信建投证券涨0.99%,国泰君安国际涨0.94%,招商证券涨0.85%,东方证券涨0.59%,中州证券涨0.57%,广发证券涨0.54%,申万宏源涨0.41%,国泰君安跌0.00%,国联证券跌0.00%,中金公司跌0.14%,光大证券跌0.26%。 汽车股普涨,广汽集团涨近6%,吉利汽车涨4.40%,北京汽车涨3.17%,蔚来-SW涨2.86%,比亚迪股份涨1.21%,小鹏汽车-W涨1.21%,华晨中国涨1.07%,理想汽车-W涨0.74%,长城汽车跌0.","listText":"图片 大家好,我是匠心,这里是我的复盘笔记 今日行情: 港股大盘指数普涨,国企指数涨1.10%,恒生指数涨0.77%,恒生科技指数涨0.32%。 A股大盘指数普跌,上证指数跌0.21%,科创50跌1.84%,深证成指跌1.91%,创业板指跌2.35%,北证50跌3.64%。 美股大盘指数普跌,道琼斯跌0.70%,标普500跌1.32%,纳斯达克跌2.24%。 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内房股普涨,金辉控股涨近10%,富力地产涨近9%,建发国际集团涨3.79%,万科企业涨3.60%,融创中国涨3.46%,美的置业涨1.62%,中国海外宏洋集团涨1.60%,越秀地产涨1.37%,华润置地涨1.06%,中国金茂涨0.92%,新城发展涨0.50%,中国海外发展跌0.00%,绿城中国跌0.00%,龙光集团跌0.00%,龙湖集团跌0.18%,世茂集团跌0.83%,雅居乐集团跌1.18%,旭辉控股集团跌1.47%,远洋集团跌1.56%。 证券股普涨,中国银河涨1.94%,海通证券涨1.32%,华泰证券涨1.05%,中信建投证券涨0.99%,国泰君安国际涨0.94%,招商证券涨0.85%,东方证券涨0.59%,中州证券涨0.57%,广发证券涨0.54%,申万宏源涨0.41%,国泰君安跌0.00%,国联证券跌0.00%,中金公司跌0.14%,光大证券跌0.26%。 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一个是发生在门店的「均一价」狂欢。被1元的青蛙王子湿巾、康师傅冰红茶、卫龙辣条,2.9元的白醋、佳洁士牙膏以及4.9的元乐事薯片、旺旺雪饼等超值商品重新唤回的消费者,带着到线下捡便宜的雄心,把购物车填得满满当当。 另一个发生在港交所。自从10月15日发出正面盈利预警以来,大润发母公司高鑫零售几乎每天都忙着更新交易披露公告。二级市场投资人正通过中金、摩根大通等机构,源源不断地抄底昔日「中国超市之王」。 抄「底」的前提,自然是相信大润发的增长空间被低估了。一如准备从阿里手中接盘的新资方,大抵都相信还有估值做大的可能性。 事实上,自从年初传出阿里想捆绑销售大润发、作价仅100亿,到4月抛出2024财年巨亏16亿元的消息,大润发一直沉默地扮演着一个失去顾客欢心的黄昏行业的落寞巨头,一个等待被甩卖的庞大负累。 但在《降噪NoNoise》看来,剥离大厂战略从属品的角色未必是坏事,就像一些东亚已婚女性挣脱家庭桎梏后逆天改命、找回自我。具体到大润发,穿着新零售的外衣注定被低估;回到传统零售商的角色,反而有了放手一搏的机会。 在新的买家浮出水面以前,搞清「低估」是如何发生的,看清真实的业务变化以及背后大的行业进程,或许才能判断传统零售的信仰会在哪里出现。 01 中国超市之王 离开抛物线顶点 在中国商超的万神殿,最新的朝圣对象变成山姆、Costco、胖东来和奥乐齐。 它们是同行蜂拥探店的目的地,是各地商业地产争抢引入的标的,也是商超业态经营纪录的保持者。 如果倒退10年,这些荣光都是属于大润发的——凭借单店销售额达沃尔玛的两倍、家乐福的1.6倍,大润发不仅成为同行竞相学习的对象,也是地方招商引资中最受欢迎的零售商。 在当年,引入大润发如同给周边商业地产变现加了个「保底协议」。有业内人士测算,一家大润发新店可为一个商业体带来日均6000-12000的人流","listText":"两场「抄底」大润发的活动几乎在同步进行。 一个是发生在门店的「均一价」狂欢。被1元的青蛙王子湿巾、康师傅冰红茶、卫龙辣条,2.9元的白醋、佳洁士牙膏以及4.9的元乐事薯片、旺旺雪饼等超值商品重新唤回的消费者,带着到线下捡便宜的雄心,把购物车填得满满当当。 另一个发生在港交所。自从10月15日发出正面盈利预警以来,大润发母公司高鑫零售几乎每天都忙着更新交易披露公告。二级市场投资人正通过中金、摩根大通等机构,源源不断地抄底昔日「中国超市之王」。 抄「底」的前提,自然是相信大润发的增长空间被低估了。一如准备从阿里手中接盘的新资方,大抵都相信还有估值做大的可能性。 事实上,自从年初传出阿里想捆绑销售大润发、作价仅100亿,到4月抛出2024财年巨亏16亿元的消息,大润发一直沉默地扮演着一个失去顾客欢心的黄昏行业的落寞巨头,一个等待被甩卖的庞大负累。 但在《降噪NoNoise》看来,剥离大厂战略从属品的角色未必是坏事,就像一些东亚已婚女性挣脱家庭桎梏后逆天改命、找回自我。具体到大润发,穿着新零售的外衣注定被低估;回到传统零售商的角色,反而有了放手一搏的机会。 在新的买家浮出水面以前,搞清「低估」是如何发生的,看清真实的业务变化以及背后大的行业进程,或许才能判断传统零售的信仰会在哪里出现。 01 中国超市之王 离开抛物线顶点 在中国商超的万神殿,最新的朝圣对象变成山姆、Costco、胖东来和奥乐齐。 它们是同行蜂拥探店的目的地,是各地商业地产争抢引入的标的,也是商超业态经营纪录的保持者。 如果倒退10年,这些荣光都是属于大润发的——凭借单店销售额达沃尔玛的两倍、家乐福的1.6倍,大润发不仅成为同行竞相学习的对象,也是地方招商引资中最受欢迎的零售商。 在当年,引入大润发如同给周边商业地产变现加了个「保底协议」。有业内人士测算,一家大润发新店可为一个商业体带来日均6000-12000的人流","text":"两场「抄底」大润发的活动几乎在同步进行。 一个是发生在门店的「均一价」狂欢。被1元的青蛙王子湿巾、康师傅冰红茶、卫龙辣条,2.9元的白醋、佳洁士牙膏以及4.9的元乐事薯片、旺旺雪饼等超值商品重新唤回的消费者,带着到线下捡便宜的雄心,把购物车填得满满当当。 另一个发生在港交所。自从10月15日发出正面盈利预警以来,大润发母公司高鑫零售几乎每天都忙着更新交易披露公告。二级市场投资人正通过中金、摩根大通等机构,源源不断地抄底昔日「中国超市之王」。 抄「底」的前提,自然是相信大润发的增长空间被低估了。一如准备从阿里手中接盘的新资方,大抵都相信还有估值做大的可能性。 事实上,自从年初传出阿里想捆绑销售大润发、作价仅100亿,到4月抛出2024财年巨亏16亿元的消息,大润发一直沉默地扮演着一个失去顾客欢心的黄昏行业的落寞巨头,一个等待被甩卖的庞大负累。 但在《降噪NoNoise》看来,剥离大厂战略从属品的角色未必是坏事,就像一些东亚已婚女性挣脱家庭桎梏后逆天改命、找回自我。具体到大润发,穿着新零售的外衣注定被低估;回到传统零售商的角色,反而有了放手一搏的机会。 在新的买家浮出水面以前,搞清「低估」是如何发生的,看清真实的业务变化以及背后大的行业进程,或许才能判断传统零售的信仰会在哪里出现。 01 中国超市之王 离开抛物线顶点 在中国商超的万神殿,最新的朝圣对象变成山姆、Costco、胖东来和奥乐齐。 它们是同行蜂拥探店的目的地,是各地商业地产争抢引入的标的,也是商超业态经营纪录的保持者。 如果倒退10年,这些荣光都是属于大润发的——凭借单店销售额达沃尔玛的两倍、家乐福的1.6倍,大润发不仅成为同行竞相学习的对象,也是地方招商引资中最受欢迎的零售商。 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自从10月7日触及117.8美元的年内高点至今,阿里巴巴的市值已经跌去四分之一;市场原本期待一份“漂亮”的三季报挽回局面,结果却有些差强人意,算不上大超预期。于是,近期公司股价并没有像其他具备预期差的中概那样,在三季报后大幅上涨。 目前阿里不到87美元的股价,仍然低于9月23日的90美元,相当于最近这一波政策带来的预期反转,阿里不仅没涨还跌了;当然,如果你觉得这种预期反转还需假以时日,就凭公司本身的基本面,阿里不到10倍(9.8倍)的远期市盈率加上强劲的回购意愿,怎么说都算是低估。 因此,从安全性的角度考虑,90美元以下的阿里是确定性很高的;唯独会引起争议的观点是:在现如今的环境下,阿里是否还具备成长性和投资价值? 这几天,阿里战略再调整的新闻刷屏,淘天、国际商业、1688和闲鱼等电商业务合并成立阿里电商事业群,由原国际数字商业集团负责人蒋凡出任CEO。一言以蔽之,公司的电商业务经过统合和重新梳理,可以减少内耗、发挥平台间的协同效应。 无论是在内部还是外部,蒋凡都是深受信任,电商业务逐步恢复完全可以交给时间检验;可我们想强调的是,在很多人的视线焦点之外,阿里云智能集团经历过去一年的调整,已经发生了蜕变,如果再结合过去一年的外部环境变化,你或许会得出跟我们一样的颠覆性结论: 云智能集团已经成为阿里最重要的增量环节之一,特别是对利润的贡献方面,在未来几个季度将持续放大。 01 预期逆转 提到云业务,很少人把它当作阿里的重点。一方面,占比确实不大,又不是电商那样的toC业务,理解门槛还是有的;另一方面,SaaS在中国有些水土不服,市场也不是瞧不上阿里云,而是觉得所有的云服务都不值得高估。 简单来说,疑虑来自两个方面:一是产品路线,二是商业模式。从投资者的视角来看,商业模式恐怕还要放在产品前边,道理也很简单:在二级市场的体系下,无法实现货币化","listText":"图片 自从10月7日触及117.8美元的年内高点至今,阿里巴巴的市值已经跌去四分之一;市场原本期待一份“漂亮”的三季报挽回局面,结果却有些差强人意,算不上大超预期。于是,近期公司股价并没有像其他具备预期差的中概那样,在三季报后大幅上涨。 目前阿里不到87美元的股价,仍然低于9月23日的90美元,相当于最近这一波政策带来的预期反转,阿里不仅没涨还跌了;当然,如果你觉得这种预期反转还需假以时日,就凭公司本身的基本面,阿里不到10倍(9.8倍)的远期市盈率加上强劲的回购意愿,怎么说都算是低估。 因此,从安全性的角度考虑,90美元以下的阿里是确定性很高的;唯独会引起争议的观点是:在现如今的环境下,阿里是否还具备成长性和投资价值? 这几天,阿里战略再调整的新闻刷屏,淘天、国际商业、1688和闲鱼等电商业务合并成立阿里电商事业群,由原国际数字商业集团负责人蒋凡出任CEO。一言以蔽之,公司的电商业务经过统合和重新梳理,可以减少内耗、发挥平台间的协同效应。 无论是在内部还是外部,蒋凡都是深受信任,电商业务逐步恢复完全可以交给时间检验;可我们想强调的是,在很多人的视线焦点之外,阿里云智能集团经历过去一年的调整,已经发生了蜕变,如果再结合过去一年的外部环境变化,你或许会得出跟我们一样的颠覆性结论: 云智能集团已经成为阿里最重要的增量环节之一,特别是对利润的贡献方面,在未来几个季度将持续放大。 01 预期逆转 提到云业务,很少人把它当作阿里的重点。一方面,占比确实不大,又不是电商那样的toC业务,理解门槛还是有的;另一方面,SaaS在中国有些水土不服,市场也不是瞧不上阿里云,而是觉得所有的云服务都不值得高估。 简单来说,疑虑来自两个方面:一是产品路线,二是商业模式。从投资者的视角来看,商业模式恐怕还要放在产品前边,道理也很简单:在二级市场的体系下,无法实现货币化","text":"图片 自从10月7日触及117.8美元的年内高点至今,阿里巴巴的市值已经跌去四分之一;市场原本期待一份“漂亮”的三季报挽回局面,结果却有些差强人意,算不上大超预期。于是,近期公司股价并没有像其他具备预期差的中概那样,在三季报后大幅上涨。 目前阿里不到87美元的股价,仍然低于9月23日的90美元,相当于最近这一波政策带来的预期反转,阿里不仅没涨还跌了;当然,如果你觉得这种预期反转还需假以时日,就凭公司本身的基本面,阿里不到10倍(9.8倍)的远期市盈率加上强劲的回购意愿,怎么说都算是低估。 因此,从安全性的角度考虑,90美元以下的阿里是确定性很高的;唯独会引起争议的观点是:在现如今的环境下,阿里是否还具备成长性和投资价值? 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舆论环境的变化总是在不经意间发生,放在五年前,于东来的发言根本不算什么。 2019年,阿里照常举办集体婚礼,马云亲自担当“金牌证婚人”。在发言中,马云直接飙车: “婚姻的第一个KPI就必须要有结果,要有产品,产品是什么?要生孩子…… 幸福是奋斗出来的,爱是做出来的,孩子是生出来的…… 工作上我们强调996的精神,生活上我们要669,什么叫669?六天六次,关键要……” 如果","listText":" 2000年,大洋对岸的互联网泡沫破裂,让中国互联网遭遇了无差别扫射,网易股价跌至0.32美元,新浪股价跌至1.6美元。 这一年,远在杭州湖畔花园的阿里巴巴,账上的钱只够撑半年左右,巨大的压力下,马云刀刃向内,做了三件事:培训、整风、大生产。 这是一次开宗立派的变革,很多成果就像江湖门派的帮规一样,被严格传递了下来。 每位新员工,都要从金庸小说中找到一个“花名”,这被看作是阿里文化的基石。入职前都要进行“百年阿里”的课程培训,总监级以上管理者还要参加“百年湖畔”课程,学习阿里的愿景、文化价值观、战略业务规划。同事之间,同学、同门相称…… 这一切,蒋凡都没有遵循。 11月21日,阿里成立电商事业群,蒋凡担任CEO,一口气掌管淘宝、天猫、国际业务、1688、闲鱼等业务。按照年营收计,这是5000亿的盘子。 这位关键掌舵人,没有花名,甚至入职前都没有经过培训,是一个非标准的“阿里人”。蒋凡回到阿里核心的同时,正在变相淡化马云一手打造的企业文化。 消失的“花名” 上周末,胖东来创始人于东来的几条图文消息引起轩然大波。 于东来要求“胖东来人结婚不允许要彩礼或付彩礼”“酒席不能超过五桌”。舆论普遍认为他管得太宽、“爹味重”。 舆论环境的变化总是在不经意间发生,放在五年前,于东来的发言根本不算什么。 2019年,阿里照常举办集体婚礼,马云亲自担当“金牌证婚人”。在发言中,马云直接飙车: “婚姻的第一个KPI就必须要有结果,要有产品,产品是什么?要生孩子…… 幸福是奋斗出来的,爱是做出来的,孩子是生出来的…… 工作上我们强调996的精神,生活上我们要669,什么叫669?六天六次,关键要……” 如果","text":"2000年,大洋对岸的互联网泡沫破裂,让中国互联网遭遇了无差别扫射,网易股价跌至0.32美元,新浪股价跌至1.6美元。 这一年,远在杭州湖畔花园的阿里巴巴,账上的钱只够撑半年左右,巨大的压力下,马云刀刃向内,做了三件事:培训、整风、大生产。 这是一次开宗立派的变革,很多成果就像江湖门派的帮规一样,被严格传递了下来。 每位新员工,都要从金庸小说中找到一个“花名”,这被看作是阿里文化的基石。入职前都要进行“百年阿里”的课程培训,总监级以上管理者还要参加“百年湖畔”课程,学习阿里的愿景、文化价值观、战略业务规划。同事之间,同学、同门相称…… 这一切,蒋凡都没有遵循。 11月21日,阿里成立电商事业群,蒋凡担任CEO,一口气掌管淘宝、天猫、国际业务、1688、闲鱼等业务。按照年营收计,这是5000亿的盘子。 这位关键掌舵人,没有花名,甚至入职前都没有经过培训,是一个非标准的“阿里人”。蒋凡回到阿里核心的同时,正在变相淡化马云一手打造的企业文化。 消失的“花名” 上周末,胖东来创始人于东来的几条图文消息引起轩然大波。 于东来要求“胖东来人结婚不允许要彩礼或付彩礼”“酒席不能超过五桌”。舆论普遍认为他管得太宽、“爹味重”。 舆论环境的变化总是在不经意间发生,放在五年前,于东来的发言根本不算什么。 2019年,阿里照常举办集体婚礼,马云亲自担当“金牌证婚人”。在发言中,马云直接飙车: “婚姻的第一个KPI就必须要有结果,要有产品,产品是什么?要生孩子…… 幸福是奋斗出来的,爱是做出来的,孩子是生出来的…… 工作上我们强调996的精神,生活上我们要669,什么叫669?六天六次,关键要……” 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美港股市场周报NO.37","htmlText":"🔸周期:2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布:乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场,持续更新IPO上市数据,关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周,美股成交金额为3.57万亿美元,IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘,三大指数均收跌。周内,道指累计下跌1.24%,标普500指数累计下跌2.08%%,纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团,涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso Health、奇点未来,跌幅分别为-27.16%、-20.17%、-18.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有2家公司完成美股IPO。 2、递交申请公司 上周有9家公司完成美股递表,其中6家企业来自中国。 【牛大人】总部位于香港,是一家餐饮集团,提供台湾美食,主要包括火锅和烧烤。该公司于2019 年开设了第一家餐厅,目前拥有牛大人和安平烧肉品牌餐厅12 家。2022-2023年,牛大人营收分别为4.57亿港元、5.32亿港元(6815万美元),相应的净亏损分别为3340万港元、3745万港元(480万美元)。 【中毅资本】总部位于香港,是一家金融服务提供商,提供投资咨询、资产管理和证券经纪相关服务。2023-2024财年(截至3月31日),中毅资本营收分别为1554万港元、1808万港元(231万美元),相应净利润分别为242万港元、-92万港元(12万美元)。 【数智集团】是一家互联网营销公司,提供包括互联网制定营销策略和设计营销内容、活动策划及执行、业务策划和咨询服务,以及软件定制等相关服务。2022-2023财年(","listText":"🔸周期:2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布:乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场,持续更新IPO上市数据,关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周,美股成交金额为3.57万亿美元,IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘,三大指数均收跌。周内,道指累计下跌1.24%,标普500指数累计下跌2.08%%,纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团,涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso Health、奇点未来,跌幅分别为-27.16%、-20.17%、-18.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有2家公司完成美股IPO。 2、递交申请公司 上周有9家公司完成美股递表,其中6家企业来自中国。 【牛大人】总部位于香港,是一家餐饮集团,提供台湾美食,主要包括火锅和烧烤。该公司于2019 年开设了第一家餐厅,目前拥有牛大人和安平烧肉品牌餐厅12 家。2022-2023年,牛大人营收分别为4.57亿港元、5.32亿港元(6815万美元),相应的净亏损分别为3340万港元、3745万港元(480万美元)。 【中毅资本】总部位于香港,是一家金融服务提供商,提供投资咨询、资产管理和证券经纪相关服务。2023-2024财年(截至3月31日),中毅资本营收分别为1554万港元、1808万港元(231万美元),相应净利润分别为242万港元、-92万港元(12万美元)。 【数智集团】是一家互联网营销公司,提供包括互联网制定营销策略和设计营销内容、活动策划及执行、业务策划和咨询服务,以及软件定制等相关服务。2022-2023财年(","text":"🔸周期:2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布:乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场,持续更新IPO上市数据,关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周,美股成交金额为3.57万亿美元,IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘,三大指数均收跌。周内,道指累计下跌1.24%,标普500指数累计下跌2.08%%,纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团,涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso 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阿里巴巴发布2024年三季报(按财年是2024年Q2),整体上算是无惊无喜;算得上仍是在回归主业,通过提升用户体验来促进GMV增长的道路上继续前行,但成效如何仍待更长时间来观察。 图片 1)淘天主业: 对于当前的阿里来说,最重要看的肯定还是淘天集团,本季度淘天以占集团38%的收入,贡献了占集团105.54%的利润(EBITA),仍然承担着为其他分部输血的责任。 而在淘天集团中,最被关注的指标是货币化率(take rate)是否能够有所提升。 传导路径是:用户订单数-》GMV-》CMR(客户管理收入)-》EBITA i)上个季度时,用户订单数双位数增长,GMV是高个位数增长,而CMR仅增长了0.57%,淘天集团的EBITA则是同比降低了1.03%;明显take rate(CMR/GMV)是偏低不足的,而在上季的电话会中,管理层也指出,未来CMR和GMV之间的增速差距将缩小。 ii)而本季度来看,用户订单数仍然双位数增长,但没有披露GMV的具体增速,CMR同比增长了2.48%有所回升,但淘天集团的EBITA跌幅则进一步扩大到-5.28%; 9月1号以来,阿里开始对平台上的交易收取基于确收GMV的基础软件服务费,费率是0.6%,这是有助于CMR的提升的;猜测take rate本季是有所改善的,但改善后CMR的增速也仍在低位,且亏损还在进一步扩大。 当然报表也告知,双十一期间的GMV获得了“强劲增长”,但这具体到底是多少就各凭想象了,毕竟今年的双十一相比往年的启动时间早了足足十天;看下个季度是否会在报表中揭晓。 2)除主业外的分部: 仍然是阿里云表现还算不错,是唯一一个能够稳定可观盈利的,本季度的EBITA同比增长88.86%达到26.61亿; 国际电商营收保持高增29.22%,但减亏进度进展不大; 菜鸟刚在盈亏平衡线上;本地生活减亏程度和上季类似; 所有分部汇总来看的话,E","listText":"简评 阿里巴巴发布2024年三季报(按财年是2024年Q2),整体上算是无惊无喜;算得上仍是在回归主业,通过提升用户体验来促进GMV增长的道路上继续前行,但成效如何仍待更长时间来观察。 图片 1)淘天主业: 对于当前的阿里来说,最重要看的肯定还是淘天集团,本季度淘天以占集团38%的收入,贡献了占集团105.54%的利润(EBITA),仍然承担着为其他分部输血的责任。 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阿里成立电商事业群,战略创新迎来发展新阶段","htmlText":"发布 | 乐风资本 近日,阿里 <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> 宣布成立电商事业群,将整合包括淘天集团、国际数字商业集团、1688以及闲鱼在内的国内外电商业务,覆盖国内和国际供应链。预计这一新调整将会减少阿里业务之间同质竞争,便于进行更高效率的业务部署,会更加强调国内外电商业务的整体性。 阿里电商通过创新组织形态,正在以更加独立、一致的步伐寻找国内外市场新增量。 一、激烈竞争下的新突破 竞争激烈的电商市场中,巨头之间你追我赶已是家常便饭。近期各大电商平台相继发布新一季度财报,2024年第三季度阿里实现了2,365.03亿元人民币的收入成绩,同比增长5%,利润为人民币352.46亿元,同比增长5%。而京东 <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 2024年第三季度的净收入为2604亿元人民币,同比增长5.1%。 除了收入规模,阿里财报显示,本季度阿里在国内零售商业收入同比下降5%,这主要归因于电器品类销售额下降。然而另一边,京东则因为电子产品和家用电器的增长反弹,带动了本季度营收上涨,盈利增长乐观。 此消彼长之间,京东借助自身领先供应链能力和履行基础设施等,在产品之外还提供综合服务,如涵盖了交付、安装、拆卸和清洁的一条龙服务等,取得了消费者的青睐。再加上以旧换新的政策因素刺激需求增长,京东得以实现出色的季度业绩,展现出了对家电基本盘的掌控力。 此外,在两大巨头夹击之下,拼多多则凭借高速增长备受瞩目。本季度拼多多总收入为 993.544 亿元人民币,同比增长高达44%,营业利润为242.925亿元人民币,同比增长46%。虽然体量较小,但营收","listText":"发布 | 乐风资本 近日,阿里 <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> 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竞争激烈的电商市场中,巨头之间你追我赶已是家常便饭。近期各大电商平台相继发布新一季度财报,2024年第三季度阿里实现了2,365.03亿元人民币的收入成绩,同比增长5%,利润为人民币352.46亿元,同比增长5%。而京东 $京东(JD)$ 2024年第三季度的净收入为2604亿元人民币,同比增长5.1%。 除了收入规模,阿里财报显示,本季度阿里在国内零售商业收入同比下降5%,这主要归因于电器品类销售额下降。然而另一边,京东则因为电子产品和家用电器的增长反弹,带动了本季度营收上涨,盈利增长乐观。 此消彼长之间,京东借助自身领先供应链能力和履行基础设施等,在产品之外还提供综合服务,如涵盖了交付、安装、拆卸和清洁的一条龙服务等,取得了消费者的青睐。再加上以旧换新的政策因素刺激需求增长,京东得以实现出色的季度业绩,展现出了对家电基本盘的掌控力。 此外,在两大巨头夹击之下,拼多多则凭借高速增长备受瞩目。本季度拼多多总收入为 993.544 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美股时段下跌2.20%,而到港股时段则继续下跌。 尽管目前二级市场对阿里巴巴季报持审慎态度,但这份财报中仍有不少看点,值得投资者予以关注。 看点一:淘天集团收入利润齐降 截至2024年9月30日止的2025财年第2季,阿里巴巴的收入按年增长5.21%,至2,365.03亿元(单位人民币,下同),由于期内阿里对电商业务的投入增加,销售和市场费用按年大增27.41%;季度经调整EBITA(扣除利息、税项及摊销前盈利)按年下降5.33%,至405.61亿元;季度经调整EBITDA(扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利)按年下降3.88%,至473.27亿元;非会计准则净利润则按年下降9.13%,至365.18亿元。 从各业务分部表现来看,包括淘宝、天猫、闲鱼、天猫超市、天猫国际以及批发1688在内的淘天集团,依然是阿里最主要的收入和利润来源。但财季表现却不理想,收入利润齐降。 据财报显示,于9月财季,淘天集团录得收入989.94亿元,按年增长1.37%,占阿里总收入的38.00%;分部EBITA按年下降5.28%,至445.90亿元,贡献了阿里几乎全部的利润。 阿里首席执行官吴泳铭强调:淘天集团坚持用户优先策略。 被问到经营开支投入(尤其营销开支)如此大,都投入到哪些方面,吴泳铭表示: 阿里的策略是提升实力、竞争力、用户体验,也投资于商家方面。这涉及几种不同类型的投资:投资于发展更广泛、更多样化的供应;投资发展具有价格竞争力的供应;同时也投资于新产品和有前途的新品牌。在用户体验方面的投","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a>公布了截至2024年9月末止的2025财年第2季业绩,市场似乎并不看好,公布业绩后的 <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 美股时段下跌2.20%,而到港股时段则继续下跌。 尽管目前二级市场对阿里巴巴季报持审慎态度,但这份财报中仍有不少看点,值得投资者予以关注。 看点一:淘天集团收入利润齐降 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从各业务分部表现来看,包括淘宝、天猫、闲鱼、天猫超市、天猫国际以及批发1688在内的淘天集团,依然是阿里最主要的收入和利润来源。但财季表现却不理想,收入利润齐降。 据财报显示,于9月财季,淘天集团录得收入989.94亿元,按年增长1.37%,占阿里总收入的38.00%;分部EBITA按年下降5.28%,至445.90亿元,贡献了阿里几乎全部的利润。 阿里首席执行官吴泳铭强调:淘天集团坚持用户优先策略。 被问到经营开支投入(尤其营销开支)如此大,都投入到哪些方面,吴泳铭表示: 阿里的策略是提升实力、竞争力、用户体验,也投资于商家方面。这涉及几种不同类型的投资:投资于发展更广泛、更多样化的供应;投资发展具有价格竞争力的供应;同时也投资于新产品和有前途的新品牌。在用户体验方面的投","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7f25c86ccccfb9df5609c6aef36cfe56","width":"947","height":"526"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c18b8e07c095f756d5994b21f77e1d05","width":"656","height":"490"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4223c94ac077807d36eab5000c52f820","width":"661","height":"492"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372354785869904","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":855,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":373726315811024,"gmtCreate":1732271374557,"gmtModify":1732274786729,"author":{"id":"3526437230772528","authorId":"3526437230772528","name":"躺平指数","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c500a27501e73e9bde05437de1974e50","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3526437230772528","authorIdStr":"3526437230772528"},"themes":[],"title":"饿了么:再一季超预期“交卷”","htmlText":"掰开阿里这次最新季度的财报看,本地生活集团的数字表现这次依然呈现了“超预期”的惊喜。 作为阿里战略调整后,唯一一个由收购业务组成的业务集团,本地在今年三季度取得了相当优秀的表现:在阿里所有仍在亏损的业务板块中,它是减亏幅度、数额最大的那个,很有不小预期可以在未来几个季度实现扭亏为盈;更重要的是,其中饿了么所处的即时电商赛道,是国内目前最受资本市场欢迎、相对增长确定性最高的,备受组织内外关注。 总结: 1,今年三季度,本地生活集团的收入增幅是14%,排名阿里全部国内业务集团的第一;整个2024自然年,连续三个季度实现双位数增长。从增速看,这是阿里内部和出海业务增长速率并驾齐驱的新黑马;而从获利能力看,三季度仅亏损3.91亿元人民币,距离扭亏为盈并不遥远。 2,夏季炎热,是即时配送的黄金季节;但又需要更高的骑手补贴等成本,尤其考验公司的运营能力。饿了么抓住年度窗口,同时抓住欧洲杯、奥运会等外部环境机遇,主力整个本地生活集团在经调整EBITA同比收窄85%的超预期收亏下,实现业务关键指标破峰。这个成绩实现得不容易。 3,随着十月份“近场品牌官方旗舰店”战略级项目的发布。这一战略或将给这一财年的后半程带来新驱动力,平台旨在更好帮助商家提高用户运营的直控力、从而激发结构性的增长红利。 在很多人的第一印象里,高德和饿了么共同组成的本地生活集团,是一个“小而美”的业务集团。他们成为互联网科技企业竞争的焦点,规模不算太大,一直以来的发展却还不错;但他们所处的赛道,竞争烈度是近两年国内市场之最,尤其是饿了么所属的即时电商,如今已成为整个国内互联网公司的兵家必争之地。 根据商务部研究院市场研究所最新报告显示:截至2023年,国内即时配送行业订单规模约409亿单,同比增长22.8%,即时配送市场规模为3410亿元,同比增长24.8%。当下,即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%,","listText":"掰开阿里这次最新季度的财报看,本地生活集团的数字表现这次依然呈现了“超预期”的惊喜。 作为阿里战略调整后,唯一一个由收购业务组成的业务集团,本地在今年三季度取得了相当优秀的表现:在阿里所有仍在亏损的业务板块中,它是减亏幅度、数额最大的那个,很有不小预期可以在未来几个季度实现扭亏为盈;更重要的是,其中饿了么所处的即时电商赛道,是国内目前最受资本市场欢迎、相对增长确定性最高的,备受组织内外关注。 总结: 1,今年三季度,本地生活集团的收入增幅是14%,排名阿里全部国内业务集团的第一;整个2024自然年,连续三个季度实现双位数增长。从增速看,这是阿里内部和出海业务增长速率并驾齐驱的新黑马;而从获利能力看,三季度仅亏损3.91亿元人民币,距离扭亏为盈并不遥远。 2,夏季炎热,是即时配送的黄金季节;但又需要更高的骑手补贴等成本,尤其考验公司的运营能力。饿了么抓住年度窗口,同时抓住欧洲杯、奥运会等外部环境机遇,主力整个本地生活集团在经调整EBITA同比收窄85%的超预期收亏下,实现业务关键指标破峰。这个成绩实现得不容易。 3,随着十月份“近场品牌官方旗舰店”战略级项目的发布。这一战略或将给这一财年的后半程带来新驱动力,平台旨在更好帮助商家提高用户运营的直控力、从而激发结构性的增长红利。 在很多人的第一印象里,高德和饿了么共同组成的本地生活集团,是一个“小而美”的业务集团。他们成为互联网科技企业竞争的焦点,规模不算太大,一直以来的发展却还不错;但他们所处的赛道,竞争烈度是近两年国内市场之最,尤其是饿了么所属的即时电商,如今已成为整个国内互联网公司的兵家必争之地。 根据商务部研究院市场研究所最新报告显示:截至2023年,国内即时配送行业订单规模约409亿单,同比增长22.8%,即时配送市场规模为3410亿元,同比增长24.8%。当下,即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%,","text":"掰开阿里这次最新季度的财报看,本地生活集团的数字表现这次依然呈现了“超预期”的惊喜。 作为阿里战略调整后,唯一一个由收购业务组成的业务集团,本地在今年三季度取得了相当优秀的表现:在阿里所有仍在亏损的业务板块中,它是减亏幅度、数额最大的那个,很有不小预期可以在未来几个季度实现扭亏为盈;更重要的是,其中饿了么所处的即时电商赛道,是国内目前最受资本市场欢迎、相对增长确定性最高的,备受组织内外关注。 总结: 1,今年三季度,本地生活集团的收入增幅是14%,排名阿里全部国内业务集团的第一;整个2024自然年,连续三个季度实现双位数增长。从增速看,这是阿里内部和出海业务增长速率并驾齐驱的新黑马;而从获利能力看,三季度仅亏损3.91亿元人民币,距离扭亏为盈并不遥远。 2,夏季炎热,是即时配送的黄金季节;但又需要更高的骑手补贴等成本,尤其考验公司的运营能力。饿了么抓住年度窗口,同时抓住欧洲杯、奥运会等外部环境机遇,主力整个本地生活集团在经调整EBITA同比收窄85%的超预期收亏下,实现业务关键指标破峰。这个成绩实现得不容易。 3,随着十月份“近场品牌官方旗舰店”战略级项目的发布。这一战略或将给这一财年的后半程带来新驱动力,平台旨在更好帮助商家提高用户运营的直控力、从而激发结构性的增长红利。 在很多人的第一印象里,高德和饿了么共同组成的本地生活集团,是一个“小而美”的业务集团。他们成为互联网科技企业竞争的焦点,规模不算太大,一直以来的发展却还不错;但他们所处的赛道,竞争烈度是近两年国内市场之最,尤其是饿了么所属的即时电商,如今已成为整个国内互联网公司的兵家必争之地。 根据商务部研究院市场研究所最新报告显示:截至2023年,国内即时配送行业订单规模约409亿单,同比增长22.8%,即时配送市场规模为3410亿元,同比增长24.8%。当下,即时电商行业仍在持续保持高复合增长、年均增速超过30%,","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9b9ae57aff25fe4c1e6779f14ff478a3","width":"475","height":"284"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":15,"commentSize":3,"repostSize":2,"link":"https://laohu8.com/post/373726315811024","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8085,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":370182038298728,"gmtCreate":1731395680609,"gmtModify":1731396660887,"author":{"id":"3570687025615476","authorId":"3570687025615476","name":"价值星球Planet","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f1550acc67c661d5e686fb2bafa988b4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3570687025615476","authorIdStr":"3570687025615476"},"themes":[],"title":"双十一,一个狂欢消费时代结束了","htmlText":"作者 | 竹铭 编辑 | 计然 今天的双十一,显得有些冷清。 以往吸引万千注意的天猫双十一晚会,今年不再举办。根据晚点Latepost报道,淘天内部的人士表示:“这时候肯定要把钱花在刀刃上,补贴商家、消费者。” 除了天猫,其他电商平台京东、拼多多、抖音等等,今年都在双十一节点上减小了声量。各家都不再举办晚会,也不再邀请媒体报道和发布交易数据。 所以,今天的朋友圈里,大概率也没有刷屏的双十一战绩了。 很多人感叹,一个狂欢消费时代结束了。 双十一晚会从狂欢到低调,究竟折射出了电商行业的何种变化?电商平台又该如何把钱花在刀刃上?能够真正让利给商家和消费者吗? 取消晚会背后的进击和无奈 天猫双十一晚会,起源于2015年。 为了庆祝双十一购物节,阿里与湖南卫视合作办了一场晚会,通过砸钱、请明星将其变成一场全民的“剁手”狂欢节。此后,双十一晚会开始成为电商行业的标配,京东、拼多多、抖音也陆续加入阵列。 2020年,双十一晚会进入高光时刻,当年有四场双十一晚会同时进行,每场晚会请了超过50位海内外大咖明星,风头甚至超过了各大卫视的春晚。 当时,双十一晚会最激动人心的时刻,就是宣布交易额。2015年,淘天交易额为912.17亿元,2016年首次突破千亿大关,达到1207亿元,2017年和2018年分别为1682亿元、2135亿元。 节节攀升的交易额,折射出那个快速增长的电商时代。双十一晚会,则是一个狂热消费时代的象征,也是电商平台秀肌肉的绝佳窗口。 那么,这样一个秀肌肉的舞台,为何停办了? 首先是双十一晚会的节味儿在淡化。 近十年下来,消费者对双十一已经司空见惯,对双十一晚会更是审美疲劳。 贝恩咨询的一份调查问卷显示,2021年仍有超过75%的中国消费者对双十一感到兴奋,但两年后这个比例只剩下 53%,同期愿意在双十一增加支出的消费者占比从51%降到了23%。 其次就是折扣的吸引力在下降。","listText":"作者 | 竹铭 编辑 | 计然 今天的双十一,显得有些冷清。 以往吸引万千注意的天猫双十一晚会,今年不再举办。根据晚点Latepost报道,淘天内部的人士表示:“这时候肯定要把钱花在刀刃上,补贴商家、消费者。” 除了天猫,其他电商平台京东、拼多多、抖音等等,今年都在双十一节点上减小了声量。各家都不再举办晚会,也不再邀请媒体报道和发布交易数据。 所以,今天的朋友圈里,大概率也没有刷屏的双十一战绩了。 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为了庆祝双十一购物节,阿里与湖南卫视合作办了一场晚会,通过砸钱、请明星将其变成一场全民的“剁手”狂欢节。此后,双十一晚会开始成为电商行业的标配,京东、拼多多、抖音也陆续加入阵列。 2020年,双十一晚会进入高光时刻,当年有四场双十一晚会同时进行,每场晚会请了超过50位海内外大咖明星,风头甚至超过了各大卫视的春晚。 当时,双十一晚会最激动人心的时刻,就是宣布交易额。2015年,淘天交易额为912.17亿元,2016年首次突破千亿大关,达到1207亿元,2017年和2018年分别为1682亿元、2135亿元。 节节攀升的交易额,折射出那个快速增长的电商时代。双十一晚会,则是一个狂热消费时代的象征,也是电商平台秀肌肉的绝佳窗口。 那么,这样一个秀肌肉的舞台,为何停办了? 首先是双十一晚会的节味儿在淡化。 近十年下来,消费者对双十一已经司空见惯,对双十一晚会更是审美疲劳。 贝恩咨询的一份调查问卷显示,2021年仍有超过75%的中国消费者对双十一感到兴奋,但两年后这个比例只剩下 53%,同期愿意在双十一增加支出的消费者占比从51%降到了23%。 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可能是今年双11最大看点","htmlText":"“货架电商跑不动了。” 这几年,各种新兴电商模式抢尽风头,“双11”还出现哑火的尴尬,消费者和商家也会时不时埋怨几句,各界似乎对上述结论已经达成共识。然而,当今年双11战报公布,结果,出乎意料。 老玩家代表淘宝天猫,消费力全面回归正轨。数据显示,双11全周期589个品牌成交额破亿,刷新了历史纪录。在户外、潮玩、宠物等热门赛道,消费者激情下单,比如年轻人追求猫狗双全,宠物赛道有9个品牌成交破了亿,其中8家都是首次完成亿元“小目标”。 然后是抖音、快手等货架电商新秀,也都在强调相关业态的强劲增长。例如抖音战报显示,双11期间包括搜索、商品卡在内的泛货架场GMV占到了大盘42%,两年前这个数字还是20%。 货架电商,支棱起来了,而且就这样完成了C位的回归。 意料之外,情理之中。 除了国家补贴、最长周期这些显性因素,货架电商在今年双11的稳健表现,与过去两年各平台大刀阔斧的自我刷新离不开,也得益于整体回暖的消费环境,更是喧嚣退去之后行业对货架电商模式价值的重新审视。 “变慢”的同时,也更稳了 谈及直播电商,或者其他电商模式的高速增长,大家难免就会把货架电商拉出来吊打一番,然后得出货架电商变慢了的结论。 从数据层面来看,推理没问题。但是需要注意,货架电商和其他模式处在不同发展阶段。在行业客观发展周期里,导入期和成长期最显著的特征就是高增速,而成熟期的表现虽然慢,但是也更稳。 比如早年货架电商的激增,2009年,淘宝发起首届双11,销售额0.52亿,27家品牌参与;2012年,短短三年,双11销售额从开始的0.52亿飙升至132亿,参与品牌突破了10000家。 现在慢下来之后,变成了稳增,2024年天猫双11,全周期内破亿的商家规模同比增长46.5%,进入亿元俱乐部的商家规模、参与双11的消费者规模,都创下了历史新高。 双11的历程,其实是货架电商演变的一个侧写,就像天猫今年写给媒体的","listText":"“货架电商跑不动了。” 这几年,各种新兴电商模式抢尽风头,“双11”还出现哑火的尴尬,消费者和商家也会时不时埋怨几句,各界似乎对上述结论已经达成共识。然而,当今年双11战报公布,结果,出乎意料。 老玩家代表淘宝天猫,消费力全面回归正轨。数据显示,双11全周期589个品牌成交额破亿,刷新了历史纪录。在户外、潮玩、宠物等热门赛道,消费者激情下单,比如年轻人追求猫狗双全,宠物赛道有9个品牌成交破了亿,其中8家都是首次完成亿元“小目标”。 然后是抖音、快手等货架电商新秀,也都在强调相关业态的强劲增长。例如抖音战报显示,双11期间包括搜索、商品卡在内的泛货架场GMV占到了大盘42%,两年前这个数字还是20%。 货架电商,支棱起来了,而且就这样完成了C位的回归。 意料之外,情理之中。 除了国家补贴、最长周期这些显性因素,货架电商在今年双11的稳健表现,与过去两年各平台大刀阔斧的自我刷新离不开,也得益于整体回暖的消费环境,更是喧嚣退去之后行业对货架电商模式价值的重新审视。 “变慢”的同时,也更稳了 谈及直播电商,或者其他电商模式的高速增长,大家难免就会把货架电商拉出来吊打一番,然后得出货架电商变慢了的结论。 从数据层面来看,推理没问题。但是需要注意,货架电商和其他模式处在不同发展阶段。在行业客观发展周期里,导入期和成长期最显著的特征就是高增速,而成熟期的表现虽然慢,但是也更稳。 比如早年货架电商的激增,2009年,淘宝发起首届双11,销售额0.52亿,27家品牌参与;2012年,短短三年,双11销售额从开始的0.52亿飙升至132亿,参与品牌突破了10000家。 现在慢下来之后,变成了稳增,2024年天猫双11,全周期内破亿的商家规模同比增长46.5%,进入亿元俱乐部的商家规模、参与双11的消费者规模,都创下了历史新高。 双11的历程,其实是货架电商演变的一个侧写,就像天猫今年写给媒体的","text":"“货架电商跑不动了。” 这几年,各种新兴电商模式抢尽风头,“双11”还出现哑火的尴尬,消费者和商家也会时不时埋怨几句,各界似乎对上述结论已经达成共识。然而,当今年双11战报公布,结果,出乎意料。 老玩家代表淘宝天猫,消费力全面回归正轨。数据显示,双11全周期589个品牌成交额破亿,刷新了历史纪录。在户外、潮玩、宠物等热门赛道,消费者激情下单,比如年轻人追求猫狗双全,宠物赛道有9个品牌成交破了亿,其中8家都是首次完成亿元“小目标”。 然后是抖音、快手等货架电商新秀,也都在强调相关业态的强劲增长。例如抖音战报显示,双11期间包括搜索、商品卡在内的泛货架场GMV占到了大盘42%,两年前这个数字还是20%。 货架电商,支棱起来了,而且就这样完成了C位的回归。 意料之外,情理之中。 除了国家补贴、最长周期这些显性因素,货架电商在今年双11的稳健表现,与过去两年各平台大刀阔斧的自我刷新离不开,也得益于整体回暖的消费环境,更是喧嚣退去之后行业对货架电商模式价值的重新审视。 “变慢”的同时,也更稳了 谈及直播电商,或者其他电商模式的高速增长,大家难免就会把货架电商拉出来吊打一番,然后得出货架电商变慢了的结论。 从数据层面来看,推理没问题。但是需要注意,货架电商和其他模式处在不同发展阶段。在行业客观发展周期里,导入期和成长期最显著的特征就是高增速,而成熟期的表现虽然慢,但是也更稳。 比如早年货架电商的激增,2009年,淘宝发起首届双11,销售额0.52亿,27家品牌参与;2012年,短短三年,双11销售额从开始的0.52亿飙升至132亿,参与品牌突破了10000家。 现在慢下来之后,变成了稳增,2024年天猫双11,全周期内破亿的商家规模同比增长46.5%,进入亿元俱乐部的商家规模、参与双11的消费者规模,都创下了历史新高。 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此时此刻,我认为阿里投资关键词很多,比如预期差、股价弹性、业务聚焦、事件驱动、增长质量(变现率),blah blah。不过我对“增长质量”有一定的爱情,我估计,阿里今年会有一个一次性开支基数的消退效应(由于去年高投入及其他七七八八一次性开支),还有一系列刚财报里已逐步兑现的减亏效果(比如我每次都要吐槽的本地生活+大文娱),有机会拉一拉利润率;要是场公作美,股价双个击。 来看一下财报、抓一下主要矛盾与业务聚焦。为了方便理解,本文中本次财报一律称为3Q24,与阿里财年有所区别。 1、淘天:带头不内卷 划重点淘天业务,重点线不是画上去的而是缝上去的,永久性重点。整个2024财年(阿里的2024财年,是指自然年 2023年Q2-2024年Q1),虽然淘天收入贡献46.2%,却贡献了调整后 EBITA 的118%(没错超100%,照顾某些弟弟板块)。淘天是阿里核心利润来源。 3Q24淘天收入同比+1%(相比上季度同比-1%),到990亿左右。这里顺便说一下电商的收入数字,不用过多纠结,零售的模式与财会口径就决定了,你自营多收入自然高,三方多、平台业务多,收入自然低,这是一个结构跷跷板。君不见沃尔玛京东收入长期霸榜。如果一定要看,可以多关注GMV,CMR/GMV,take rate这些数字,以及利润率数字;3Q24 GMV、用户数季度增长,take rate 稳定,CMR 上季度1%,本季度2%增长。GMV与CMR仍然有增速不匹配的问题,不过这个","listText":"速通一下阿里Q3财报。我阿里几乎每季必追,算是属于药神口中“跟得比较紧”的那个尾行群体,是个紧人。如果小股东也有粉级,我应该属于“坚持母乳喂养的亲妈粉”。当然哗哗的奶也不止我这有,大行也有;财报前我也简单过了一下,MS、Jefferies也好,巴克莱、花旗也好,目标价区间在115-140。不过总体来说市场预期其实偏淡,长风送秋雁,可以酣高楼。 此时此刻,我认为阿里投资关键词很多,比如预期差、股价弹性、业务聚焦、事件驱动、增长质量(变现率),blah blah。不过我对“增长质量”有一定的爱情,我估计,阿里今年会有一个一次性开支基数的消退效应(由于去年高投入及其他七七八八一次性开支),还有一系列刚财报里已逐步兑现的减亏效果(比如我每次都要吐槽的本地生活+大文娱),有机会拉一拉利润率;要是场公作美,股价双个击。 来看一下财报、抓一下主要矛盾与业务聚焦。为了方便理解,本文中本次财报一律称为3Q24,与阿里财年有所区别。 1、淘天:带头不内卷 划重点淘天业务,重点线不是画上去的而是缝上去的,永久性重点。整个2024财年(阿里的2024财年,是指自然年 2023年Q2-2024年Q1),虽然淘天收入贡献46.2%,却贡献了调整后 EBITA 的118%(没错超100%,照顾某些弟弟板块)。淘天是阿里核心利润来源。 3Q24淘天收入同比+1%(相比上季度同比-1%),到990亿左右。这里顺便说一下电商的收入数字,不用过多纠结,零售的模式与财会口径就决定了,你自营多收入自然高,三方多、平台业务多,收入自然低,这是一个结构跷跷板。君不见沃尔玛京东收入长期霸榜。如果一定要看,可以多关注GMV,CMR/GMV,take rate这些数字,以及利润率数字;3Q24 GMV、用户数季度增长,take rate 稳定,CMR 上季度1%,本季度2%增长。GMV与CMR仍然有增速不匹配的问题,不过这个","text":"速通一下阿里Q3财报。我阿里几乎每季必追,算是属于药神口中“跟得比较紧”的那个尾行群体,是个紧人。如果小股东也有粉级,我应该属于“坚持母乳喂养的亲妈粉”。当然哗哗的奶也不止我这有,大行也有;财报前我也简单过了一下,MS、Jefferies也好,巴克莱、花旗也好,目标价区间在115-140。不过总体来说市场预期其实偏淡,长风送秋雁,可以酣高楼。 此时此刻,我认为阿里投资关键词很多,比如预期差、股价弹性、业务聚焦、事件驱动、增长质量(变现率),blah blah。不过我对“增长质量”有一定的爱情,我估计,阿里今年会有一个一次性开支基数的消退效应(由于去年高投入及其他七七八八一次性开支),还有一系列刚财报里已逐步兑现的减亏效果(比如我每次都要吐槽的本地生活+大文娱),有机会拉一拉利润率;要是场公作美,股价双个击。 来看一下财报、抓一下主要矛盾与业务聚焦。为了方便理解,本文中本次财报一律称为3Q24,与阿里财年有所区别。 1、淘天:带头不内卷 划重点淘天业务,重点线不是画上去的而是缝上去的,永久性重点。整个2024财年(阿里的2024财年,是指自然年 2023年Q2-2024年Q1),虽然淘天收入贡献46.2%,却贡献了调整后 EBITA 的118%(没错超100%,照顾某些弟弟板块)。淘天是阿里核心利润来源。 3Q24淘天收入同比+1%(相比上季度同比-1%),到990亿左右。这里顺便说一下电商的收入数字,不用过多纠结,零售的模式与财会口径就决定了,你自营多收入自然高,三方多、平台业务多,收入自然低,这是一个结构跷跷板。君不见沃尔玛京东收入长期霸榜。如果一定要看,可以多关注GMV,CMR/GMV,take rate这些数字,以及利润率数字;3Q24 GMV、用户数季度增长,take rate 稳定,CMR 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美股大盘指数普涨,道琼斯涨0.69%,标普500涨0.10%,纳斯达克涨0.06%。 科网股普跌,网易-S涨0.42%,腾讯控股跌2.27%,小米集团-W跌2.90%,快手-W跌2.91%,微博-SW跌3.03%,百度-S跌4.01%,哔哩哔哩-W跌4.50%,京东集团-SW跌近5%,美团-W跌近5%,商汤跌近6%。 内房股普跌,建发国际集团跌0.40%,新城发展跌2.16%,中国海外发展跌2.45%,融创中国跌3.38%,绿城中国跌3.59%,越秀地产跌4.00%,华润置地跌4.02%,中国金茂跌4.17%,中国海外宏洋集团跌4.25%,龙湖集团跌4.45%,金辉控股跌4.78%,美的置业跌4.79%,世茂集团跌近5%,龙光集团跌近5%,万科企业跌近6%,雅居乐集团跌近6%,旭辉控股集团跌近6%,富力地产跌近8%,远洋集团跌近9%。 证券股普跌,海通证券跌2.07%,国泰君安跌3.77%,招商证券跌4.57%,中金公司跌4.65%,广发证券跌4.74%,光大证券跌4.86%,国泰君安国际跌4.88%,中国银河跌近5%,华泰证券跌近5%,东方证券跌近6%,中信建投证券跌近6%,国联证券跌近6%,申万宏源跌近7%,中州证券跌近8%。 汽车股下挫,北京汽车涨3.59%,广汽集团涨2.88%,雅迪控股涨2.54%,华晨中国跌0.00%,比亚迪股份跌1.01%,长城汽车跌2.03%,吉利汽车跌2.05%,零跑汽车跌4.13%,小鹏汽车-W跌4.53%,理想汽车-W跌近6%,蔚来-SW跌近7%。 苹果概念股普跌,","listText":"图片 大家好,我是匠心,这里是我的复盘笔记 今日行情: 港股大盘指数普跌,恒生指数跌2.84%,国企指数跌3.11%,恒生科技指数跌4.19%。 A股大盘指数普跌,创业板指跌0.07%,深证成指跌0.65%,上证指数跌1.39%,北证50跌1.98%,科创50跌2.17%。 美股大盘指数普涨,道琼斯涨0.69%,标普500涨0.10%,纳斯达克涨0.06%。 科网股普跌,网易-S涨0.42%,腾讯控股跌2.27%,小米集团-W跌2.90%,快手-W跌2.91%,微博-SW跌3.03%,百度-S跌4.01%,哔哩哔哩-W跌4.50%,京东集团-SW跌近5%,美团-W跌近5%,商汤跌近6%。 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大家好,我是匠心,这里是我的复盘笔记 今日行情: 港股大盘指数普涨,国企指数涨1.10%,恒生指数涨0.77%,恒生科技指数涨0.32%。 A股大盘指数普跌,上证指数跌0.21%,科创50跌1.84%,深证成指跌1.91%,创业板指跌2.35%,北证50跌3.64%。 美股大盘指数普跌,道琼斯跌0.70%,标普500跌1.32%,纳斯达克跌2.24%。 科网股涨跌互现,京东集团-SW涨3.62%,小米集团-W涨2.86%,网易-S涨1.42%,腾讯控股涨0.80%,微博-SW涨0.23%,美团-W跌0.35%,百度-S跌0.55%,哔哩哔哩-W跌0.75%,快手-W跌2.63%,商汤跌3.16%。 内房股普涨,金辉控股涨近10%,富力地产涨近9%,建发国际集团涨3.79%,万科企业涨3.60%,融创中国涨3.46%,美的置业涨1.62%,中国海外宏洋集团涨1.60%,越秀地产涨1.37%,华润置地涨1.06%,中国金茂涨0.92%,新城发展涨0.50%,中国海外发展跌0.00%,绿城中国跌0.00%,龙光集团跌0.00%,龙湖集团跌0.18%,世茂集团跌0.83%,雅居乐集团跌1.18%,旭辉控股集团跌1.47%,远洋集团跌1.56%。 证券股普涨,中国银河涨1.94%,海通证券涨1.32%,华泰证券涨1.05%,中信建投证券涨0.99%,国泰君安国际涨0.94%,招商证券涨0.85%,东方证券涨0.59%,中州证券涨0.57%,广发证券涨0.54%,申万宏源涨0.41%,国泰君安跌0.00%,国联证券跌0.00%,中金公司跌0.14%,光大证券跌0.26%。 汽车股普涨,广汽集团涨近6%,吉利汽车涨4.40%,北京汽车涨3.17%,蔚来-SW涨2.86%,比亚迪股份涨1.21%,小鹏汽车-W涨1.21%,华晨中国涨1.07%,理想汽车-W涨0.74%,长城汽车跌0.","listText":"图片 大家好,我是匠心,这里是我的复盘笔记 今日行情: 港股大盘指数普涨,国企指数涨1.10%,恒生指数涨0.77%,恒生科技指数涨0.32%。 A股大盘指数普跌,上证指数跌0.21%,科创50跌1.84%,深证成指跌1.91%,创业板指跌2.35%,北证50跌3.64%。 美股大盘指数普跌,道琼斯跌0.70%,标普500跌1.32%,纳斯达克跌2.24%。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> 公布了一份不及预期的季报 本季度,阿里巴巴实现营收2365.03亿元,同比增长5.21%,经调整净利润365.18亿元,同比减少9.13%,两项指标均不及本就不高的彭博一致预期 图片 季报发出后,阿里股价开始低走两个交易日 至此,阿里已经将9月19日中概股行情启动以来的涨幅几乎跌完 图片 那么阿里的问题究竟出在哪儿? 我们认为主要有以下两方面: 一,核心电商依旧没有恢复元气 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 ......... 一:核心电商依旧没有恢复元气 先说第一点,核心电商淘天集团 淘天集团的问题,从他在阿里的收入占比变化上就可见一斑 图片 虽然依旧是最大的业务条线,但是本季度收入占比已经跌破四成,增长依旧是老大难 本季度,淘天集团实现营收990亿元,同比增长1%,扭转了上季度的同比下滑趋势, 但是呢,经调整后的息税及摊销前利润却同比减少5% 阿里对利润下滑的解释是:增加了客户体验上的投入 然而值得注意的是,阿里本季度并未披露GMV的具体增速情况,只是提及订单量同比双位数增长,带动了线上GMV增长 这种扭捏的表述,显然不及具体的数字来的有力,难掩淘天集团陷入的颓势 不过相比GMV的模糊表述,淘天客户管理收入的增速达到2%,则是一个潜在的利好 说明阿里正在逐步减少对三方商家的让利,使得抽成率开始企稳 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 说完了核心的淘天,下面再聊聊阿里的第二条增长曲线,阿里云 本季度,阿里云实现营收296.10亿元,同比增长7%,调整后的息税及摊销前利润26.61亿元,同比大增89% 阿里云智能近几个季度基本上扛起了集团增长的重担,连续4个季度实现增速上涨 阿里云业务强劲","listText":"11月15日港股盘后,阿里巴巴 <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> 公布了一份不及预期的季报 本季度,阿里巴巴实现营收2365.03亿元,同比增长5.21%,经调整净利润365.18亿元,同比减少9.13%,两项指标均不及本就不高的彭博一致预期 图片 季报发出后,阿里股价开始低走两个交易日 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href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> 作为中概股这波反弹中“弹性”较大的公司,自然也吸引了风险偏好更大的投资者,市场对公司业绩的预期也相当饱满,致使交易后劲十足。 <a href=\"https://laohu8.com/S/09626\">$哔哩哔哩-W(09626)$</a> 不过,在11月14日公布Q3业绩后,公司却大跌12.6%,从某种程度来说,是提前计价的资金期望过高所致,同时,市场对未来业绩不确定性、公司持续保持高增长仍有的担忧。投资者普遍关注管理层在电话会议中对未来增长战略的阐述,以及如何应对日益激烈的市场竞争。真从业绩的角度,B站在Q3表现得也并不失色。财务数据收入方面,Q3总收入达到了73.1亿元人民币(约合10.41亿美元),同比增长26%。其中,移动游戏收入实现了84%的增长,达到18.2亿元人民币;广告收入同比增长28%,达到20.9亿元人民币。利润方面,毛利润为25.5亿元人民币,毛利率显著提高至34.9%,相比去年同期的25%有明显改善。非GAAP净利润为2.36亿元人民币,较去年同期的亏损有所改善,与市场预期相比略显不足。分析师原本预计每股收益为0.54元人民币,而实际为0.57元人民币。运营数据方面日活跃用户达1.073亿,月活跃用户达3.48亿,日均使用时长达106分钟各业务表现分析游戏业务:移动游戏收入的强劲增长主要得益于新游《三国谋定天下》的成功,该游戏在上线后迅速吸引了大量玩家。尽管整体游戏收入表现优异,但老游戏的收入却出现下滑,这表明Bilibili在保持用户粘性方面仍需努力。广告业务:广告收入持续增长,显示出Bilibili在广告系统优化方面取得了成效。公司通过提升算法推荐精准度和推出针对UP主的新工具,进一步增强了广告变现能力。增值服务与会员:直播及大会员订阅收入同","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> 作为中概股这波反弹中“弹性”较大的公司,自然也吸引了风险偏好更大的投资者,市场对公司业绩的预期也相当饱满,致使交易后劲十足。 <a href=\"https://laohu8.com/S/09626\">$哔哩哔哩-W(09626)$</a> 不过,在11月14日公布Q3业绩后,公司却大跌12.6%,从某种程度来说,是提前计价的资金期望过高所致,同时,市场对未来业绩不确定性、公司持续保持高增长仍有的担忧。投资者普遍关注管理层在电话会议中对未来增长战略的阐述,以及如何应对日益激烈的市场竞争。真从业绩的角度,B站在Q3表现得也并不失色。财务数据收入方面,Q3总收入达到了73.1亿元人民币(约合10.41亿美元),同比增长26%。其中,移动游戏收入实现了84%的增长,达到18.2亿元人民币;广告收入同比增长28%,达到20.9亿元人民币。利润方面,毛利润为25.5亿元人民币,毛利率显著提高至34.9%,相比去年同期的25%有明显改善。非GAAP净利润为2.36亿元人民币,较去年同期的亏损有所改善,与市场预期相比略显不足。分析师原本预计每股收益为0.54元人民币,而实际为0.57元人民币。运营数据方面日活跃用户达1.073亿,月活跃用户达3.48亿,日均使用时长达106分钟各业务表现分析游戏业务:移动游戏收入的强劲增长主要得益于新游《三国谋定天下》的成功,该游戏在上线后迅速吸引了大量玩家。尽管整体游戏收入表现优异,但老游戏的收入却出现下滑,这表明Bilibili在保持用户粘性方面仍需努力。广告业务:广告收入持续增长,显示出Bilibili在广告系统优化方面取得了成效。公司通过提升算法推荐精准度和推出针对UP主的新工具,进一步增强了广告变现能力。增值服务与会员:直播及大会员订阅收入同","text":"$哔哩哔哩(BILI)$ 作为中概股这波反弹中“弹性”较大的公司,自然也吸引了风险偏好更大的投资者,市场对公司业绩的预期也相当饱满,致使交易后劲十足。 $哔哩哔哩-W(09626)$ 不过,在11月14日公布Q3业绩后,公司却大跌12.6%,从某种程度来说,是提前计价的资金期望过高所致,同时,市场对未来业绩不确定性、公司持续保持高增长仍有的担忧。投资者普遍关注管理层在电话会议中对未来增长战略的阐述,以及如何应对日益激烈的市场竞争。真从业绩的角度,B站在Q3表现得也并不失色。财务数据收入方面,Q3总收入达到了73.1亿元人民币(约合10.41亿美元),同比增长26%。其中,移动游戏收入实现了84%的增长,达到18.2亿元人民币;广告收入同比增长28%,达到20.9亿元人民币。利润方面,毛利润为25.5亿元人民币,毛利率显著提高至34.9%,相比去年同期的25%有明显改善。非GAAP净利润为2.36亿元人民币,较去年同期的亏损有所改善,与市场预期相比略显不足。分析师原本预计每股收益为0.54元人民币,而实际为0.57元人民币。运营数据方面日活跃用户达1.073亿,月活跃用户达3.48亿,日均使用时长达106分钟各业务表现分析游戏业务:移动游戏收入的强劲增长主要得益于新游《三国谋定天下》的成功,该游戏在上线后迅速吸引了大量玩家。尽管整体游戏收入表现优异,但老游戏的收入却出现下滑,这表明Bilibili在保持用户粘性方面仍需努力。广告业务:广告收入持续增长,显示出Bilibili在广告系统优化方面取得了成效。公司通过提升算法推荐精准度和推出针对UP主的新工具,进一步增强了广告变现能力。增值服务与会员:直播及大会员订阅收入同","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/bfd633449ee540c2c46401702629fcba","width":"1282","height":"646"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6882bce45266652d0b40b89e12b2f8b7","width":"1372","height":"741"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e107953de5c2aed8edc7c3efad5822c0","width":"1182","height":"702"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/371240607465504","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7777,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000304","authorId":"9000000000000304","name":"港谷小子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99d4f8ffcd5c7dbdf55c839a078f4f66","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000304","authorIdStr":"9000000000000304"},"content":"B站这个业绩看似不错,但市场反应却悲观,用户粘性问题不容小觑","text":"B站这个业绩看似不错,但市场反应却悲观,用户粘性问题不容小觑","html":"B站这个业绩看似不错,但市场反应却悲观,用户粘性问题不容小觑"}],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":380379550360080,"gmtCreate":1733907463906,"gmtModify":1733907963407,"author":{"id":"3584601135248739","authorId":"3584601135248739","name":"说财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/04688e1b17fa48f8b7d743d5fa7b3047","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3584601135248739","authorIdStr":"3584601135248739"},"themes":[],"title":"假期前波动增大,如何部署窝轮?| ATMX全年买单,竟然小米跑出!雷军威武很Okay|圣诞放假消费,携程操作建议","htmlText":"\n \n \n 圣诞前夕,VIX已经升到30以上,是否代表在假期前进行部署轮证是更佳的主意?但都有时间值消耗需要留意,你猜猜看如果在有收回没有时间值面前,我们有什么两全其美的选择吗?当当当!选择时间长一些的窝轮产品。 当然还有一个问题是ATMX集结下,小米成为了今年明显跑出跑赢的选择?看来小米的电车概念,当年雷军的选择,还是有道理的,股民们的伤害也都弥补回来了。原来小米也是孙子Jason的心头好。 另外一个Daniel和孙子Jason选的概念是旅游消费概念,不得不提的当然有携程Ctrip大家都在用,不用多啰嗦,股价也是不啰嗦,等回落再入,参考位置450。 0:23 节目开始 1:51 港股/恒指(80000)认购(28553) 认沽(28255) 牛(63161)熊(60004) 11:00 假期期间,波动会加大码?选窝轮还是牛熊证? 14:42 中概股有机会重复九月份的情绪吗?/沪深300高开低走?(29090)(29115) 19:50 ATMX谁有机?/小米(1810)/小米CALL(28912)/小米PUT(28956) 腾讯(700)、(25936)、阿里巴巴(9988)(25580)、美团(03690)(29051) 28:20 携程集团(9961) (28251)、金沙中国(1928)(28247)\n \n","listText":"圣诞前夕,VIX已经升到30以上,是否代表在假期前进行部署轮证是更佳的主意?但都有时间值消耗需要留意,你猜猜看如果在有收回没有时间值面前,我们有什么两全其美的选择吗?当当当!选择时间长一些的窝轮产品。 当然还有一个问题是ATMX集结下,小米成为了今年明显跑出跑赢的选择?看来小米的电车概念,当年雷军的选择,还是有道理的,股民们的伤害也都弥补回来了。原来小米也是孙子Jason的心头好。 另外一个Daniel和孙子Jason选的概念是旅游消费概念,不得不提的当然有携程Ctrip大家都在用,不用多啰嗦,股价也是不啰嗦,等回落再入,参考位置450。 0:23 节目开始 1:51 港股/恒指(80000)认购(28553) 认沽(28255) 牛(63161)熊(60004) 11:00 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同比增长9%","htmlText":"编辑 | 慧发布 阿里巴巴集团(09988.HK/BABA.N)11月15日发布2024财年第二季度财报。报告期内, <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-W(09988)$</a> 公司实现收入2365亿元人民币(337亿美元),同比增长9%;归属于普通股股东的净利润为279亿元人民币(40亿美元)。 财报显示,截至2024年9月30日的季度内,阿里巴巴集团各业务板块稳健发展。淘宝天猫集团在本季度的变现策略取得稳步进展,客户管理收入加速增长2%。云智能集团整体收入(不包括阿里巴巴合并报表子公司)增长超过7%,主要由公共云业务的两位数增长所驱动。AI相关产品收入连续第五个季度实现三位数同比增长。 阿里巴巴国际数字商业集团继续实现强劲的收入增长,主要由跨境业务增长驱动,特别是速卖通精选(AliExpress Choice)业务。速卖通和Trendyol平台继续在欧洲和海湾地区的部分市场加大投资以提升品牌知名度。 其他业务持续改善运营效率,大多数业务的亏损同比逐步收窄。截至2024年9月30日,公司的现金净额为3521亿元人民币(502亿美元)。 在回报股东方面,截至2024年9月30日的季度内,阿里巴巴回购了总计4.14亿股普通股(相当于5200万股美国存托股),总额为41亿美元。这些回购在美国和香港市场进行。截至2024年9月30日,公司已发行普通股186.2亿股(相当于23.27亿股美国存托股),较2024年6月30日净减少4.05亿股普通股,即已发行股份净减少2.1%。 阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示:\"我们在各个业务板块都取得了良好进展。淘宝天猫集团的变现策略稳步推进,云智能集团的AI相关产品收入保持强劲增长势头,","listText":"编辑 | 慧发布 阿里巴巴集团(09988.HK/BABA.N)11月15日发布2024财年第二季度财报。报告期内, <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a 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阿里巴巴国际数字商业集团继续实现强劲的收入增长,主要由跨境业务增长驱动,特别是速卖通精选(AliExpress Choice)业务。速卖通和Trendyol平台继续在欧洲和海湾地区的部分市场加大投资以提升品牌知名度。 其他业务持续改善运营效率,大多数业务的亏损同比逐步收窄。截至2024年9月30日,公司的现金净额为3521亿元人民币(502亿美元)。 在回报股东方面,截至2024年9月30日的季度内,阿里巴巴回购了总计4.14亿股普通股(相当于5200万股美国存托股),总额为41亿美元。这些回购在美国和香港市场进行。截至2024年9月30日,公司已发行普通股186.2亿股(相当于23.27亿股美国存托股),较2024年6月30日净减少4.05亿股普通股,即已发行股份净减少2.1%。 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