A股复盘 献献财经 2024.03.13 今日复盘 成交金额：1.1万亿 短线温度: 低 指数趋势：震荡 仓位建议：30%（短线）30%（中线）30%（长线） 赚钱效应：一般 工业富联这种高位相对独立的强势，前面没有先手，后面就很难再参与。今天富联成交百亿，从高位跳水下来，几乎以一己之力带崩了全场科技股，尾盘肉眼可见的大成交个股集体俯冲。 盘后传富联因为苹果出货量下滑，H800又还没有出货，所以业绩可能miss。反正目前小作文满天飞，这里AI大科技已经到了高位，进入震荡难免，震荡虽然会有个别个股可能走一下独立行情，但是把握节奏的难度很高，不如留意低位的补涨。 今天应用比较强，一个是3.18英伟达+全球游戏开发者大会2024,国内这边kimi比较火，掌阅科技领涨，短剧也受到不少新闻的刺激，不过板块冲高后，资金也没有做强上强的勇气。游戏这里出海的世纪华通和前期的Sora品种拉升，应用方向目前总体还是相当于硬件的补涨吧，轮动性质更为明显。 图片 存储芯片和先进封装方向，目前是相对其他硬件来说，暂时处于低位的，特别是存储芯片，受益算力爆发的需求，存储芯片的反转几乎没有悬念。HBM的代理商，香农芯创已经做了表率。先进封装的赛腾股份也是领先的强趋势，可以作为风向标参考。 低空经济仍然保持较好的延续性，今天吸金无数，容量票万丰奥威今天成交了50亿，板块还有7板的高度龙头立航，有3板的普天科技，有2板中信海直、永悦科技，有良性的趋势金盾股份、王子新材……板块和预期的差不多昨天高潮今天冲高回落分歧，低空的题材炒作应该还没结束，分歧的时候尽量聚焦核心票的低吸，或者新品种的低位首板，不要在板块轮动的时候日内去追高跟风品种，毫无性价比，一旦退潮，跟风的最惨。 图片 目前市场主要的问题在于，市场需要有持续性的核心分支，这是提高交易容错率的关键。昨天和今天，市场的主要特征都是轮动，最近国

A股复盘 献献财经 2023.10.26 今日复盘 成交金额：8430亿 短线温度: 偏暖 指数趋势：企稳 仓位建议：40%（短线）40%（中线）30%（长线） 赚钱效应：一般       自周一晚间国家队宣布将持续买入ETF之后，上证指数已经反弹了三天，虽然昨天收出了冲高回落的假阴线，但今天在创业板指数创新低的坎坷盘面之下，午后顽强收红。有一些好的现象在于，权重品种开始有企稳，宁德从-4%到翻红，同时与指数形成共振。特别是外资开始有企稳回流的迹象，虽然后面仍需观察，但是这些现象的好转，是利于资金信心回升的。截至收盘，沪指涨0.48%，创业板指盘中跌幅一度超过1%，收盘翻红涨0.65%。全市场今日成交额8430亿，尾盘最后一小时量能略有扩大，若明天北向能维持继续流入，或会进一步提升场内交投氛围。北向资金全天净买入12.27亿元，外资午后表现相对积极，对场内指数情绪提振明显。 献献财经       市场在连续普涨反弹后，个股进入分化，但整体仍维持较为良性的状态，最终有近2900只个股上涨。盘面上，高位股分歧开始加大，圣龙、捷荣的炸板跳水，带动高位松动加剧。不过后排补涨情绪仍然较高，汽车链仍然在日内打出了涨停潮。午后卫星导航概念持续爆发，电力有所反弹，带动创业板指数翻红；临近尾盘，AI获得局部回流。下跌方面，光伏、锂矿等新能源一度陷入调整。 献献财经       华为方向依旧是市场人气最为聚焦的方向，昨天强势的算力租赁，开盘仍维持了不错的溢价，真视通、恒润股份等人气票继续开拓空间。但随着捷荣技术、圣龙股份等妖股高位跳水，高标股盘中走出了明显的分歧。近期持续提醒高位股的博弈风险，不贪心，多做T。 而华为汽车方向依旧维持强势的姿态，继M7大定突破6w台后；昨日，问界官宣M9目前大定已突破150

A股复盘献献财经2022.11.21今日宏观成交金额：8493亿短线温度: 中指数趋势：下跌仓位建议：45%（短线）45%（中线）赚钱效应：略差最近行情难做，就在于板块一直轮动。医药虽然是主线，但是内部的逻辑也不断地变化。此前预期开放，特效药、感冒药、辅助药等等炒了一大波。最近各地的疫情形势依然严峻，对放开预期又有一些质疑，所以预期收紧，今天又开始炒抗原检测分支。行业逻辑是没有什么问题，但是这样来来回回的变化、切换，节奏把握稍微差一点，那就是两头打脸。当然，短线博弈本来就是刀口舔血的行为，盈亏同源，只有敢于博弈才会有拿到妖股的机会，今天复牌的两只人气股，一个“地天板”，一个跌停，二选一，结果是千差万别，所以在参与博弈前，要先想清楚适不适合自己。今天指数能成功完成探底回升，医药板块对场内情绪的加持仍然功不可没。不过在赛道回暖配合的情况下，场内的人气氛围并没有高举高打，仅仅是补缺后的一种修复动作。今日成交额大幅萎缩到8500亿，北向净卖出超20以，这是制约指数上行的主要原因。抛开医药看其他分支，光伏史上第一次由中国太阳能科技企业创造的硅电池效率世界纪录由$隆基绿能(601012)$  官宣，有一些降本增效的方向还是有资金参与，并没有形成冲高回落。连带钠电池预期一起反弹，核心逻辑一样，都是新兴的新能源方向。由于公募激进年底要保业绩，所以年底行情走业绩趋势的方向很难形成合力，活跃资金都在快速轮动中火中取栗。赚钱机会当然有，只是很难把握而已。隆基这个数据是可喜可贺的，不过这个能否在未来两年，实现低成本量产，还不好说。但至少说明了一件事儿，那就是大厂对HJT很关注、也很看好，所以是利好整个HJT产业链。此前，市场对于HJT的各种担忧，最大的问题就是大厂没大规模介

A股复盘献献财经2023.10.25今日复盘成交金额：8738亿短线温度: 偏冷指数趋势：企稳仓位建议：40%（短线）40%（中线）30%（长线）赚钱效应：一般      昨天市场的普涨反弹，晚间管理层再度释放重磅利好。同时伴随中美缓和预期，都对市场的整体情绪有所提振。隔夜A50指数应声大涨，为日内市场奠定了良好的情绪基础。开盘市场继续普涨反弹，情绪集中在昨天利好的水利基建和算力方向。水利前排基本上是一字，不过算力仍然保持了不错的换手上攻姿态，是目前短线接力最强的分支。不过指数仍然有明显分歧，尤其是创业板，在医药和新能源的拖累下，率先回落翻绿，沪指涨幅也有收窄。午后外资仍处于流出状态，进一步压制了指数上行。大利好的背景下，个股维持了普涨，但是明天会有分化压力，特别是水利基建方向，内部会有较为激烈的博弈淘汰。截至收盘，沪指涨0.4%，创业板指跌0.9%。全市场今日成交额8738亿，量能的释放主要集中在前半个小时，随后盘面整体比较平淡。北向资金全天净卖出12.96亿元，外资仍是净卖出状态，对指数反弹有一定情绪压制。       市场延续昨日的普涨行情，最后保持4000+的红盘状态。短线情绪在圣龙股份14连板的刺激下，进一步加强，无涨跌幅限制的次新股打出了极强的赚钱效应。盘面上，市场情绪回暖，题材股表现活跃。国家数据局今天上午正式揭牌。主要统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，引发了今天数字经济，算力等板块走势较强；水利建设、地下管网、新型城镇化、建筑材料等大基建概念集体爆发，板块内近20股涨停；午后鸿蒙概念快速拉升，软通动力20CM涨停；汽车产业链午后持续走强，市场高标圣龙股份录得14连板；卫星导航、华为概念全天强势；环保、土壤修复、数据要素、数字经济等概念均有轮动表现。而护盘主力的券商、医美、减

A股复盘 献献财经 2022.12.14 今日宏观 成交金额：8109亿 短线温度: 中 指数趋势：下跌 仓位建议：60%（短线）60%（中线） 赚钱效应：略差 连续两天都重点强调了药的风险，今天虽然午后以岭药业一度还有最后的倔强，但是终究是人气已经散去，即使有新华制药顽强冲击6连板，以及东北制药故技重施的梅开二度，但是仍然不能扭转退潮的趋势，医药的大顶不远了，这个今天已经不是第一天说了。 不过，昨天我们提醒的疫苗方向，后续还是有一定预期差的，今天医药分化，疫苗板块表现得相对抗跌，康希诺走出大涨行情，复星医药更是大幅高开，所以这个分支方向后面可以适当跟踪。 不管今天最后的行情如何，医药退潮后，至少是为其他板块释放了一定的流动性，半导体板块，以及消费复苏方向都是日内的受益板块。 半导体属于传闻刺激的催化，外媒报道国内可能推出半导体行业的万亿补贴，所以开盘半导体基本都抢得比较高，不过这种传闻实锤的可能性比较小，资金也是很理性，不过现在这行情，除了传闻、消息刺激一下板块轮动，行情还怎么演绎下去呢？ 这块中午的午评已经写过，半导体的政策端一直都是极度放开和支持的，我们的短板在于自身的先进技术，所以并非补贴可以解决的问题；其次，三年疫情的财政支出，本来就已经不堪重负，这个时候去补贴并不缺钱的晶圆厂，逻辑上也不是太顺畅。所以直接用现金补贴的方式支持半导体概率比较小，未来依靠外交郑策来环节先进技术环节的压力才是正道。 有了这个逻辑的基本框架，我们就能理解今天半导体板块冲高回落就并不意外。今天依然有彭博消息传出，长江存储可能列入贸易黑名单，这就意味着有部分产线会直接停产。这也是压制板块情绪发酵的影响因素之一。 前段时间，日本荷兰美国的联合打压，对行业肯定是坏事，但我们要清楚，国产替代的先锋，一定是设备，所以对半导体设备端是大机遇，我们一直强调建议多关注设备端企业。当然还有材料环

A股复盘 献献财经 2022.11.30 今日宏观 成交金额：9317亿 短线温度: 中 指数趋势：下跌 仓位建议：55%（短线）55%（中线） 赚钱效应：略差 昨天提醒了，地产要买最好是等水降下来，降下来才知道谁是摸鱼的。所以今天尾盘的跳水，其实不非坏事，分化了，才有换手，能换手继续上行的，才是笑到最后的。今年三月最强的是天保基建，但是对于一般投资者来说，可能信达地产这类参与起来更有信心，因为前面的龙头已经有示范效应了。 短期，市场会进入到一个轮动很快的阶段，包括放宽后会有一个更乱的时点。大家会发现，跌了之后布局很容易赚钱，但涨了去追，弄不好又亏钱。这时候，要避免焦虑，比如地产这种，确实没信仰，那么什么逻辑都懂，也拿不住，震荡一下就割了。从方法论来说，我们交易的都是中期逻辑，但四季度市场交易的多是短期博弈逻辑，这时候会很无奈。但更无奈的是，容易陷入焦虑。 地产说的比较多了，包括基本面好一些的银行，也存在中期逻辑问题。地产好转，固然带来银行地产类贷款风险程度好转——当前是用自动续期掩盖起来的。但经济减速背景下，各类贷款的减少都是必然，而利差的下行也几乎是肉眼可见的，近期看到很多发达地区信用贷款放的更开了，这必然会带来坏账的提升。那么，银行因为地产和防控，是需要修复，但大的时代确实是结束了。没参与也不用焦虑，真的经济复苏，有谁认为一直是银行地产涨，毕竟属于它们的时代已经过去了，回不来了。 近期，就是避免焦虑，只要市场从交易短期变化的极端态回归，那么机会就会成批带来。每年都有这样一个基本面看似不起作用的阶段，但别担心，赚自己认知内的钱就好。 今天有部分地区已经解除风控，其中包括广州。关于复苏，方向是确定的。最简单的方向，我此前也说过，就是免税之类的。原因是，我们之前进行了这方面的专题研究。发现海外适度放开后，会有两三个月的混乱期，像我们这种方式，混乱期会更长。 其次，就算混乱期

A股复盘 献献财经 2023.09.05 今日复盘 成交金额：8058亿 短线温度: 冷 指数趋势：微跌 仓位建议：40%（短线）0%（中线）20%（长线） 赚钱效应：略差       市场目前最缺的就是一致做多的信心。昨天支撑指数走出中阳线的权重，地产、金融等开盘承压，让昨天刚刚修复的的市场，毫无抵抗之力，全天维持水下震荡；叠加外资又开始大幅流出，场内流动性匮乏，热点板块只能维持轮动状态，即使华为链在消息的刺激下，早盘还保持不错的联动性，但内部没有核心分支，没有形成资金合力；临近中午收盘，光伏等赛道的异动与科技线形成了明显的跷跷板效应；华为链强势了半天，午后被光伏分流的资金打得七零八碎，市场信心真是溃败不堪。截至收盘，上证指数跌0.71%，创业板指跌0.32%。全市场今日成交额8058亿，市场反弹的过程中没有量能支撑，就随时有调整的风险。北向资金全天净卖出46.09亿元，外资对盘面大势的指向性太强了。       缩量环境下，场内交投氛围低迷，最终仅1500家左右个股上涨，场内情绪波动较大。盘面上，外资砸盘市场再度陷入低迷，仅少数概念上涨，上证50权重股走低拖累指数下行，题材股轮动表现。受盘中利好消息刺激，光伏电池概念股集体飙升，BC电池、TOPCON电池、HJT电池、钙钛矿电池等概念涨幅居前；大科技方向全天表现强势，光刻胶、存储芯片、华为海思、Chiplet等概念领涨；钠离子电池、环保、储能等盘中均有活跃表现。跌幅方面，房地产产业链、数字经济、大金融等集体走低。       从昨天我说泛科技与顺周期的角度来看，华为链主动性是明显更强的，中迪投资开盘被核按基本上就宣告了日内顺周期方向被淘汰。泛科技大方向中，光刻胶、先进封装等都有很好的正反馈。量能依旧成为市场做多最大的掣肘，即便是

A股复盘 献献财经 2022.11.18 今日宏观 成交金额：9787亿 短线温度: 中 指数趋势：下跌 仓位建议：45%（短线）45%（中线） 赚钱效应：很差 最近的行情好吗？理性来说应该并不算差，买了医药的，而且恰好在那几个牛股上的，就感觉自己在牛市，买了信创的感觉自己在震荡市场，买了新能源的就感觉自己在熊市……但是总的来说，市场的交易难度很大，即使在医药里面，也不是都那么好赚钱，而且事后来看，很多K线斜率都不错，但是真正参与到其中，其实过程很残酷，能从头拿到尾的，其实没几个人。 很多人问我，我是做中长线的，能不能推荐几只中长线的票。首先不说这部分小伙伴能否坚持得住，能否在股价波动中坚定持有下去。这里面估计有很多人能做到坚定持有的人下意识里面，把长期持有当成价值投资，而他的长期持有的前提，很残酷的说：可能是因为亏损，亏钱就不想卖，而往往在大涨过程中反而拿不住。 巴菲特说“人们从不愿慢慢变富”，这里的人们理论上不仅包含你我，也包括巴老。谁都想一夜暴富，可是价值回归需要时间，这里的时间是天时地利人和都恰到好处。价值投资之所以和长期投资联系在一起，不仅是必然结果，更是无耐的选择。可是，比较遗憾的是：时间是无限的，但生命是有限的。如果我们在垂垂老矣之时获得大笔财富，其实对于人生来说，恐怕也没有太多意义。 长期投资给了懒人一个幻觉：只要买入并躺平就可以实现财富自由。但事实上，这是一种“倒车镜思维”的骗局。你看得到那些长期持有了伟大公司的人，是因为只有伟大的公司穿越周期活下来了，而那些不伟大的公司都已经从历史的长河里消失了。 三十年前最好的白酒不一定是‌$贵州茅台(600519)$  ‌，二十年前‌

A股复盘 献献财经 2024.02.25 周五复盘 成交金额：9213亿 短线温度: 低 指数趋势：震荡 仓位建议：20%（短线）30%（中线）30%（长线） 赚钱效应：一般 三大指数周五集体红盘报收，上证指数强势收涨0.55%收复3000点，豪取8连阳创2023年12月12日以来新高，收复2024年全部跌幅。两市个股普涨，上涨个股近4400只。两市全天成交9213亿元，较周四放量989亿元，北向资金今日小幅净卖出0.92亿元。 盘面上，黄白二线分化，题材小票表现活跃，行业板块几乎全线上扬，两市逾百股涨停。英伟达效应带动AI产业链继续大涨，Sora（文生视频）概念、多模态、算力等方向领涨，国资云板块持续上攻，MR、电子纸等消费电子概念午后上扬，新质生产力概念、机器人板块持续走强，5G、通讯行业板块表现强势，光伏板块早上一度冲高，BC电池、POE胶膜等方向涨幅居前。跌幅方面，仅煤炭采选、机场航运、农业等少数板块飘绿。 操作上，现在应该多数人不纠结是否继续做多了吧，难得的做多机会，不要错过。但机会很多，有延续性的并不好选。今天做个简单筛选给大家参考：第一类，高股息类。作为大机构的首选，核心是煤炭和电力，特别是煤炭背后的逻辑早已摆脱传统的投资框架。近期险资开始买银行，中字头，这些是后续轮动力量。第二类，资产荒配置。这类选择就太多了，但都有一个共同问题就是机构也套在山腰。比如光伏，机器人，汽车零部件，自动驾驶等。配置这些个股好处是大部分资产都在沪深300，中证500范围内。随着各种微盘策略限制，DMA限制，量化资金后续都要修改策略进入沪深300或中证500。论趋势和业绩预期，还是300和500覆盖范围内的好。第三类，AI资金博弈。也是当下市场热门，选择做两市成交量榜单内的AI概念就基本不会错。这三类方向选适合自己的，不要空仓就行。 AI这里， ‌

A股复盘 献献财经 2023.05.21 今日宏观 成交金额：8499亿 短线温度: 中 指数趋势：震荡 仓位建议：0%（短线）30%（中线）30%（长线） 赚钱效应：略差 周五指数全天延续震荡格局，中字头的持续弱势，对指数形成一定的压制，而周四强势的CPO开盘直接调整，板块持续性不佳，导致场内交投信心不足，其他方向的轮动比较随机，临近中午收盘，大消费有一波异动，甚至一度拉红了指数，但没有资金跟进的状态下，难以持续；午后场内情绪逐步回落，2点以后，量能还处于持续缩减状态，预示了日内指数反转无望，而创业板指数在医药的拉升下，勉强收红，整体呈现弱分化行情。截至收盘，沪指跌0.42%报3283.54点，成交3595亿元；深成指涨0.12%报11091.36点，成交4853亿元。创业板指上涨0.03%，报2278.59点。量能无法缓解的话，震荡调整的状态或将延续。北向资金全天净卖出22.26亿元，主力资金重点抢筹半导体、中药、消费电子等板块，RMB贬值得到缓解，外资依旧表现趋于谨慎。 指数冲高回落，个股情绪稍显无力，最终涨跌平均。盘面上，半导体板块全天强势，其中存储、汽车芯片涨幅居前，临近中午，大消费开始轮动，啤酒饮料活跃，此外消费电子、LED概念、中药相关盘中冲高，板块间的轮动无明确方向，整体较为混乱。下跌方面，AI概念股陷入调整，应用方向领跌。        芯片半导体再度走强，其中存储依旧领涨，恒烁股份、长光华芯20CM涨停，睿能科技、德明利涨停。一方面长江存储原厂闪存，正式开始涨价，叠加近期美光、三星等都不在接受更低的询价，意味着价格在逐步向好，市场也普遍预期三季度或将迎来行业拐点；另外芯片半导体虽然在上轮AI炒作中有过一段补涨后，目前经过一定时间的调整已经跌回到安全边际水平，因此后续还有震荡反弹的

A股复盘 献献财经 2023.08.30 今日复盘 成交金额：9843亿 短线温度: 慢热 指数趋势：上涨 仓位建议：40%（短线）0%（中线）20%（长线） 赚钱效应：一般       指数全日窄幅波动，我近期也一直强调的是，周一大阴线之后会有修复，但修复过程中一定会是曲折的。指数早盘整体承压，主要是券商拖后腿明显。不过券商属于短期利好兑现后的弱势震荡，并不影响场内对反弹的渴望。同时华为手机的发酵，以及科创板放低门槛的预期，开盘对资金情绪形成了明显刺激，虽然日内属于分歧，但场内个股依旧维持较好的普涨状态。不过我之前提醒的板块轮动问题，因目前无明显主线，日内从半导体到午后的数据要素轮动，整体的持续性表现仍然较差，虽然数据要素是昨天的热门板块之一，但午后仍是消息刺激为主，无法像AI那样带来实际的利好，在市场的凝聚力仍待加强。截至收盘，上证指数涨0.04%，创业板指跌0.05%。全市场今日成交额9843亿，后续反弹要持续，成交不能再继续缩减，不然指数将再一次探底。北向资金全天净卖出24.63亿元，北向资金持续流出，依旧无丝毫转向的迹象，场内继续承压。       指数维持窄幅震荡，市场情绪保持稳定，最终有超3100只个股上涨，个股情绪仍处于修复阶段，但市场发展逐渐步入正轨。盘面上，科创板次新涨幅居前，题材上，半导体芯片集体反弹，AI午后走强，其中数据要素方向领涨；大模型有分时脉冲，资金围绕泛科技线炒作；下跌方面，券商股集体调整，核污染防治、养殖、新型城镇化等板块跌幅居前。       华为新机上市，激发了市场对科技板块的情绪。此前有媒体曝光麒麟芯片用芯粒堆叠来提高性能，有助于真正实现芯片半导体的自主可控，而这次市场预期华为自主可控的5G芯片将呼之欲出，引发了全网的舆情热议。不过早盘华

A股复盘 献献财经 2023.03.01 今日宏观 成交金额：9189亿 短线温度: 中 指数趋势：下跌 仓位建议：30%（短线）10%（中线）30%（长线） 赚钱效应：较好 今日大盘3476家上涨，且指数突破3300点，北向资金全天净流入62.59亿，不过我对于大盘短期走势并不乐观，指数看起来突破了，量能也温和放大了，但力度不够。今天来看，突破3300到3315这个过程后，基本上都是无效时间。一周前我也说过，突破3310指数的空间，这里还是看3341-3354缺口，要是补缺了马上面临去年高点3424点。至少到缺口位置，甚至还不到，你就要做好减仓的准备。 记住今天上涨还是有利好，盘前PMI数据公布，制造业PMI为52.6，市场预期是50.5；非制造业PMI56.3，市场预期54.6。从数据看，经济复苏的预期开始显现了。早盘还是犹豫了一下，毕竟昨天尾盘的拉升，如果仅仅是因为数据的利好，多少又有点兑现的意思，但是股市的魅力正在与它的不确定性，人工智能，数字经济卷土重来，三大运营商大涨，指数瞬间就稳住了。十点前中国联通涨停，带动中国电信大涨9%，中国移动大涨6%，一众权重跟涨，今天指数也就没有什么悬念了。在这里我要说一下啊，三大运营商，上涨还是看好低估值/高股息，当然，还有语言数据优势，即chatGPT是学习型程序，要有三要素：学习型编码/数据/资金。而三大运营商数据/资金都有，学习型编程chatGPT母公司又是免费开放的，所以三大运营商能割痛改革的话，还是有很大机会不落后的，但是，要知道，越大的国企，社会责任越大，所以改革越难，因为科技发展是释放生产力，释放生产力就代表着未跟上时代的工人面临下岗。但现在还未有龙头出现，并超越浪潮信息，目前以我的经验看，这里可能是诱多，如果高位出大阴线，那就是阶段性见顶。特别一听是A股3月实现开门红！沪指收盘突破3310点，突破本轮

A股复盘 献献财经 2022.12.15 今日宏观 成交金额：7662亿 短线温度: 中 指数趋势：上涨 仓位建议：65%（短线）65%（中线） 赚钱效应：略好 今天日内的市场基本上谈不上热点可言。全天的资金给人的感觉就是游离的状态，就像无头苍蝇没有方向。半导体虽然相对昨天的冲高回落，今天算是有“弱转强”的修复，但是并没有太强的情绪阵眼，不温不火，温水煮青蛙的状态。 医药消停了，消费也随着医药开始逐步分歧。盘中数字经济倒是一直有脉冲，有板块内的轮动和发酵，但是也没有形成明显的合力。两市成交量萎缩到了8000亿以下，但是消费、科技半导体、信创、赛道、医药、物流、汽车等板块恨不得全部轮一遍，各种卷到极致。从日内的这种状态来看，我们认为大家还是在等明天经济会议的结果。虽然外媒说会议可能推迟，但是从市场的反馈状态来看，明天大概率会有官宣的结果出来。 昨晚扩内需的文件，好像什么都说了，又好像什么都没说。因为基本上所有的行业都覆盖了，然后又没有出台详细的细则，这样以来就等于什么都没说。所以开盘指数选择直接向下，因为就像我们此前说的，对于经济刺激政策预期，随着会议的临近机构之间出现了较大的分歧，如果稳增长的刺激政策低于市场预期，那么短期的行情波动必然会加大，指数的调整压力会进一步释放。所以今天的市场，大家都在观望，等待政策清晰后，市场方向才会逐步明朗。 能够预期的是，会议的主基调必然是刺激消费拉动内需。因为现在国内与国外的矛盾点不一样，国外是供给的问题，是通胀；而国内是需求不足，没有消费意愿，所以需要有相关政策来刺激拉动内需，关键在于政策力度的大小。 另一方面就是，行业高质量发展，通俗地说就是指向专精特新，自主可控，实施创新驱动发展战略。这个方向目前阶段基本就是制造业和数字经济。国内高端的制造业无非就是光伏、新能源车这类，其次就是工业母机、半导体等。数字经济方向，信创、数据要素等

A股复盘 献献财经 2024.03.11 今日复盘 成交金额：1.0万亿 短线温度: 低 指数趋势：震荡 仓位建议：30%（短线）30%（中线）30%（长线） 赚钱效应：一般 今日，重要会议圆满收官，上证指数领衔的大盘亦以崭新高度，热烈迎接这一历史时刻。无论是否有国家队的暗中护佑，会议期间，指数与盘面均展现出了坚如磐石的态势。数次调整边缘试探，市场却似蛟龙出海，拒不下潜。当然，目前市场仍受到净卖出与做空机制的桎梏，未来机构是否放宽限制，尚待观察。集体通知的可能性微乎其微，一切皆是试探与摸索。若能以震荡之势，消化近期盈利筹码，则市场已步入佳境。       周末，万众期待的‌$英伟达(NVDA)$  ‌股价遭遇重挫，但今日终于暂时企稳。目前，英伟达盘前已呈现小幅反弹态势，国内AI板块也探底回升，特别是工业富联午后强势反弹，显著提振市场信心。若晚间英伟达能继续修复，将对科技板块整体情绪产生积极影响。周末传出的砍单传闻，国产替代亦给予一定正面反馈，尽管并不显著，但至少未出现同涨同跌的局面，在节奏上似有脱离美股AI的趋势。是否因重要会议影响，仍需进一步观察。午后，光模块、AI服务器等相关概念频现利好消息，如联特科技、光迅科技、工业富联等个股均受益于此。当然，这一切都离不开市场整体强势的大环境，若市场疲软，这些利好也难以为继。此外，仍需密切关注英伟达后续动向。若英伟达正式进入震荡消化期，国内大科技板块，特别是高位个股，仍需谨慎控制仓位。 华为相关股表现依然强劲，‌$赛力斯(601127)$  ‌、软通动力、高新发展、拓维信息等个股盘中均现脉冲行情。而备受瞩目的鸿蒙大会

A股复盘 献献财经 2022.11.27 今日宏观 成交金额：7399亿 短线温度: 中 指数趋势：下跌 仓位建议：45%（短线）45%（中线） 赚钱效应：较差 上周市场风格有些切换，所谓“特色的估值体系”把中字头、国企推了一把，但是这股风明显不够托起整体市场的情绪，而且淘汰赛来得很快，前排的基本都是直接抢，不能头铁的话，基本没什么参与机会，像中国联通这种中军，你要去参与，就得忍受波动，而且特色的估值体系，更多管理层讲话的题材刺激，没有太多实质意义上的价值重估逻辑。 另外，银行地产近期也表现得比较强，地产虽然没有三月份那么暴利，但是小趋势保持得不错，而且周五在政策持续加持的支撑下，再次走出了小高潮；而且银行因为降准预期，以及过往与地产板块的联动性，本周也有不错的涨幅，而且从招行的表现来看，过去四周招行已经反弹了近30%。 所以近期由于题材股的分化加剧，加上权重股的抽血，导致市场二八效应非常强，参与其中最大的感受就是割裂感，不在地产、银行或者前排的国企，基本上就感受不到赚钱效应，而切医药、信创、赛道这些人气板块，反而是亏钱效应非常明显。 但是是不是真的后面风格就切换了，行情开始由低估值的蓝筹主导了呢？我们认为，从风格趋势的角度，低估值占优主导的可能性比较小。由于整体宏观经济环境的牵制，传统经济出现向上的弹性，导致传统产业业绩占优的可能性不大。 对于明年而言，出口大概率走弱（美国的一些经济数据开始恶化），出口走弱同时也会掣肘部分制造业；在过去一年半拿地大幅减少的情况下，未来的地产投资可能也较难有所作为；基建方面，考虑到地方政府的压力，更可能的发力点或将在于中央财政；因此经济的弹性可能要依赖于库存周期见底带来的内生需求、以及动态优化落地后的消费潜力，但是这个过程都需要不短的时间。从这个角度来看，未来的大

A股复盘 献献财经 2024.02.26 今日复盘 成交金额：9891亿 短线温度: 低 指数趋势：震荡 仓位建议：20%（短线）30%（中线）30%（长线） 赚钱效应：一般 市场全天震荡调整，上周市场传闻2.30分以后不能有集中净卖出，今天果然是在这个点之前指数大跳水，然后最后30分钟稳住了。这个规律还可以继续跟踪观察，如果真是这样，说明对做空的监管仍然在持续，那么大盘即便有换手的调整，这里应该都没有大幅回踩的风险。截止收盘，沪指止步8连阳跌0.93%失守3000点，创业板指跌0.37%，成交量再度来到9891亿，离万亿只差一点。指数黄白分时线继续分化，题材小票走势活跃。全市个股涨多跌少，近3700家飘红。全天成交9891亿，较上周五放量671亿。指数回调的时候成交量反而有所放大，从好的方面来说是有承接。千盼万盼，盼来了分歧，真正分歧来了，你们是不是真的又敢买了呢？其实对于大多数人来说，这里指数涨回来了，但是钱确实没赚到多少，能上的几个票，但是涨得好的都没上仓位，那些超跌的垃圾股，确实也不敢上仓位，今天机床、工业母机这些，明天看有没有正反馈。 盘面上，大规模设备更新启动叠加外围利好，机器人、工业母机概念股全线爆发，家电、汽车等“以旧换新”板块表现活跃，另外，物流概念股强势。半导体、教育、消费电子、飞行汽车等板块均有所拉升。AI概念股则表现分歧，算力、光模块、液冷等板块涨幅居前，而上周强势的Sora、多模态部分概念股回调，其他跌幅方面，银行、券商、保险等权重股纷纷下挫，煤炭、电力等高股息概念暂时熄火，机场航运、旅游、光伏等概念股均走势不佳。 现在短线情绪肯定还是一直逼空的，这些小盘的超跌垃圾股，基本上都能连板，还有主线的前排，指数跳水过程中，在板上都是纹丝不动的，克来机电、果麦文化基本都没量，维海德已经超过了天山生物完成了7连大板，华扬联众也是加速的，信雅达也还没掉队

A股复盘 献献财经 2024.02.20 今日复盘 成交金额：7894亿 短线温度: 低 指数趋势：震荡 仓位建议：0%（短线）30%（中线）30%（长线） 赚钱效应：差 昨天说看三天情绪释放及直属是否站上2920点，结果今天全市场成交大幅萎缩到7985亿，从万亿级别下降到了不足8000亿。沪指早间低开后震荡回升，深成指、创业板指一度跌超1%，随后跌幅有所收窄，沪指翻红。当然，最后截止收盘，指数翻红，站上2922.73点，上涨家数达3347家，涨停156家，连板51家，除了上证指数所有数据都是回落的。指数收红还是T+0刺激证券板块上涨导致的。消息面上说，中央财经大学金融学院教授贺强线上出席了2月18日座会，提议可以先在国有大盘股蓝筹股和北交所搞“T+0”试点。再次将T+0摆在台上。旧事重谈，侧面说明证监会暂时不可能有大的变动或还未有新规的出台。 今日对于个股虽然说分化是在预期中，但是量能的急剧萎缩，说明涨势最猛的超跌普反已经过去了，或者直接点说短期的反弹贝塔行情已经结束了，接下来要转入分化行情。之所以快速进入分化行情，主要原因在于AI的这波炒作和节前的上海都是极度内卷的状态，好的全部是一字，拼的不是理解，完全是拼通道。一波流的行情，必然吸引不了增量资金。前一波上海的股灾还历历在目，AI一波连续一字上去，在缩量博弈的大背景下，无时不刻在考验人性，参与者都是人精，先入场的吃肉，后入场的套牢，你说谁还敢去高点处自缚双手？当然，目前主线肯定仍然在AI上，只不过后面看哪个细分能走出来。这就类似去年4月底的反弹行情。此前已经有新能源的一波强势记忆，当新能源反弹时，基本上能拉的集体拉一遍，后面才会有HJT、Topcon，以及PET铜箔，包括钠电池等这些细分领域的走强。目前AI是同样的情况，去年春节后的一波强趋势行情，今天AI再度爆发，记忆深刻，好的全部一字。但今年的问题在于，量能萎缩

A股复盘 献献财经 2024.01.22 今日复盘 成交金额：7852亿 短线温度: 冷 指数趋势：暴跌 仓位建议：30%（短线）40%（中线）30%（长线） 赚钱效应：极差 今天外资没有卖，甚至还有净买入10亿，国家队继续大买指数ETF，但上证指数继续大跌2.68%，创业板指数大跌2.83%，中证1000指数大跌5.77%，同花顺全A指数跌了5.73%。百股跌停，千股跌幅超7%，今天到底是谁在卖呢？两市个股近5200家飘绿，其中105家个股跌停，上涨个股不足150家！全天成交7852亿，较昨日放量1273亿。北向资金全天净买入10.47亿，内资主力净流出499.10亿。 上述数据摆出来，经历过2015年股灾的，应该都会有这个感受，盘中红盘家数一度到了只有90家，即便是当年股灾的时候，红盘家数应该也没有到两位数，当全球资本市场处于上升趋势时，只有大A和港股两兄弟一直在不断的刷新下跌的记录。之前我们一直说上周四的V反之后还会有回踩，但弱得如此之超预期，这个也是意料之外的。今天尾盘指数在没有外力介入的时候，这种恐慌盘的杀跌，必然是有大量的金融衍生品爆仓的，就是近期市场一直在普及的雪球产品。主要是雪球的一部分投资者动用了杠杆，当触发“只敲入，未敲出”以及“到期价格低于期初价格”的时候，投资者可能会发生大额亏损，甚至影响到本金安全。当然，不要过度解读，针对雪球结构产品的敲入到期风险，也有相应的应对策略。例如，投资者可以申请延长存续时间，增加纠错机会，或者，趁市场处于估值低位附近，重新开一份新的协议，待市场开始触底回升之际，弥补之前敲入到期的亏损。 虽然中国的股市很烂，但是它无疑是真诚的。当各行各业都在营造欣欣向荣的繁华盛世时，只有它拒绝苟合，坚持用下跌的方式，真实反应中国经济的现状，以及对未来的预期。 如果不是国家队对指数的托底，那么爆仓的产品会更多，带出来的就是系统性风险

A股复盘 献献财经 2023.03.19 周五宏观 成交金额：9734亿 短线温度: 中 指数趋势：上涨 仓位建议：10%（短线）20%（中线）30%（长线） 赚钱效应：较好 周末大家应已经被降准的消息刷了屏，不过我觉得也就是对持股者在周一开盘有一点积极效应，随后基本进入正常节奏，所以不要抱太大的预期，从历史上的降准降息的表现来看，不会改变市场的大趋势，而且这次降准更多是针对银行自身的流动性，年后国内经济一直是稳步修复，本轮降准的核心是为了稳住银行的负债端，降低银行的负债成本。 当然，降准至少是确认了目前水不会收缩，对于整体宏观面的经济来说，我们仍然有较大的政策空间，这也是为什么上周国内的市场一直比外围更有韧性的原因，坚信国内经济复苏的大趋势是强于国外的。 上周五的行情相对是比较超预期的，所以在大涨日后的降准，对于市场的刺激可能更加有限。周四下午，百度是拖累情绪的核心。不过经过一个晚上的发酵，市场觉得“文心一言”似乎也没有那么不堪。人工智能在百度集团大涨大带动下表现出了超预期的强度，情绪明显回暖，将数据打到4000+红盘，虽然数据达到高潮后，盘中有小幅回落，但盘面确认了日内的主线后，在大盘回落过程中，情绪表现相对稳定，低位有不错的承接力度。 图片 AI的超预期强势，带动了盘面情绪的回暖，我们此前已经解析过，对于AI来说，文心一言发布，属于短期靴子落地，新的预期就可以顺利展开，即使产品的相关性能没有超预期，百度也拉开了国内AI系统的新篇章，后续这一方面的竞争会逐步激烈，随着相关技术不断突破，仍会不断出现挖掘机会。然而依旧要警惕近期热点的持续性较差，资金接力意愿不高，午后也有不少个股处于冲高回落的状态，因此操作上仍然保持分歧敢于买，一致冲高果断卖的策略。 至于半导体方向，大的定调，此前就已经确定过，今年半导体的趋势不会太差，至少是震荡向上的总基调。科技作为大国博弈的重

A股复盘 献献财经 2024.03.17 周五复盘 成交金额：9445亿 短线温度: 低 指数趋势：震荡 仓位建议：30%（短线）30%（中线）30%（长线） 赚钱效应：一般 三大指数午后齐扬，集体飘红，正如我们上周所预见。今日市场演绎了一场60分钟级别的反弹大戏，红盘收尾，与我所料不谋而合。两市个股多数上扬，逾4300只股票喜获涨幅。成交额虽略有缩减，北向资金却净买入90.34亿元，内资主力稍显谨慎，流出46.95亿元。 市场情绪午后回暖，题材股纷纷崭露头角。英伟达GTC 2024大会临近，机器人成为焦点，神经网络、人形机器人等产业链强势领涨。汽车拆解、环保设备更新等概念亦持续发力。我们提前揭示的周期股亦不示弱，铜、镍、黄金等资源股午后崛起。甘肃麻辣烫话题火爆，相关概念股全天强势。我们一直看好的光模块亦午后发力，龙头股更是突破历史新高。培育钻石、低空经济、汽车产业链等亦表现抢眼。仅Sora、煤炭等少数题材稍显萎靡。 周五培育钻石的高涨，主要是“购金热”一定程度上带动所致的，钻石的价格虽以前明显下降，但是销量明显增加，加之我国柘城县因培育钻石产业而闻名，技术上的更新迭代，现在培育钻石的应用范围也在不断扩大。除了在消费领域受到了越来越多的关注，也在国防军工、航空航天和半导体芯片等国家重大关键领域发挥积极作用。但是，短期上涨还是开头讲的那样“购金热”引流的，长期还是要看企业进一步扩展了营业创收的多样化及利润情况。 热点就是周五盘后证监会发布的四份文件，蕴含海量信息，总结如下： 1、IPO：未来，圈钱、财务造假、过度融资、清仓式分红、高价超募者，将无缘上市之路。说明 打击IPO造假，这次终于落到实处！若公司上市三年内业绩骤变，将禁止减持，此举若得施行，必将对IPO造假、财务变脸起到强大的遏制作用。显然，这是广泛汲取各方智慧后的明智之举。 2、减持：破发破净、分红不达标者；