时刻在考验！

A股复盘

献献财经

2024.02.20

今日复盘

成交金额：7894亿

短线温度: 低

指数趋势：震荡

仓位建议：0%（短线）30%（中线）30%（长线）

赚钱效应：差

昨天说看三天情绪释放及直属是否站上2920点，结果今天全市场成交大幅萎缩到7985亿，从万亿级别下降到了不足8000亿。沪指早间低开后震荡回升，深成指、创业板指一度跌超1%，随后跌幅有所收窄，沪指翻红。当然，最后截止收盘，指数翻红，站上2922.73点，上涨家数达3347家，涨停156家，连板51家，除了上证指数所有数据都是回落的。指数收红还是T+0刺激证券板块上涨导致的。消息面上说，中央财经大学金融学院教授贺强线上出席了2月18日座会，提议可以先在国有大盘股蓝筹股和北交所搞“T+0”试点。再次将T+0摆在台上。旧事重谈，侧面说明证监会暂时不可能有大的变动或还未有新规的出台。

今日对于个股虽然说分化是在预期中，但是量能的急剧萎缩，说明涨势最猛的超跌普反已经过去了，或者直接点说短期的反弹贝塔行情已经结束了，接下来要转入分化行情。之所以快速进入分化行情，主要原因在于AI的这波炒作和节前的上海都是极度内卷的状态，好的全部是一字，拼的不是理解，完全是拼通道。一波流的行情，必然吸引不了增量资金。前一波上海的股灾还历历在目，AI一波连续一字上去，在缩量博弈的大背景下，无时不刻在考验人性，参与者都是人精，先入场的吃肉，后入场的套牢，你说谁还敢去高点处自缚双手？当然，目前主线肯定仍然在AI上，只不过后面看哪个细分能走出来。这就类似去年4月底的反弹行情。此前已经有新能源的一波强势记忆，当新能源反弹时，基本上能拉的集体拉一遍，后面才会有HJT、Topcon，以及PET铜箔，包括钠电池等这些细分领域的走强。目前AI是同样的情况，去年春节后的一波强趋势行情，今天AI再度爆发，记忆深刻，好的全部一字。但今年的问题在于，量能萎缩太快，而AI又是巨大的体量板块，所以一波反弹后，需要有充分的沉淀。昨天老张说某些分支只能短炒，一方面确实基本面不是那么正，国外主导的现状；另一方面就是目前没有核心分支，CPO、算力这些都是跟随一起炒作的，需要经过后面的考验，才能逐步看出来哪个分支最强。

CPO昨天午后小作文助力拉出了高潮，今天表现整体是震荡状态，中际稍微强一点。CPO整体位置的确不低，前面股灾的时候最抗跌的板块之一了，今天板块分歧了，只有昨晚继续发酵的硅光的几个小票还涨幅不错。后续AI里面还是会有新的面孔分之出现轮动的，今天盘中就轮动了sram分之。但这并不是一个新东西，不过大A就是这样，要炒的时候没有理由，下午北京君正的涨停，反而推动了存储芯片的板块异动，所以短线炒作的时候，跟基本面真的没什么关系，只是无时不刻在考验你的贪婪。

从周期状态讲，这里依然是攻击期，今天是攻击期第五天，周期领涨股是克来机电。本轮攻击期前面四五天都是逼空普涨行情，今天是弱分化，接下来几天分化分歧将会不断加剧，大面股，跌停股也会陆续增多。明天开始，就不要乱买了，已经过了随便买都能赚钱的普涨阶段，后面的分化分歧淘汰赛，比较考验能力和运气，尽量围绕最核心的品种博弈。

指数也是连涨5天，最近哪怕是买个沪深300ETF，基本上也能赚个小10%，所以积累了巨大的获利盘要消化，一旦进入大分歧，容错率是很低的，要谨慎。从风格上说，目前AI没有绝对的强势分支，明天还要经受考验，这个时候不如去一些轮动的方向避避风头。例如中字头的高股息，反弹可以吃点肉，不反弹也不会伤筋动骨，即便指数行情超预期，也不会有踏空的感觉，两全其美，何乐而不为？ 明天还可以考虑一下次新，因为IPO实质上应该是已经暂停了，如果次新有联动表现，是可以小仓位考虑一下的，做一个行情切换的备选无妨，但次新波动大，不适合大仓位布局。

综上所述，目前短期而言，如果没有出现积极因素的不断增加，加上市场又处于对利好的追逐阶段，和每一次反弹一样，高位必然还会震荡反复，而不是一下子跌下来，根据以往的经验，一般会高位震荡后会出现回踩确认走势。所以待那时，核心资产的下跌，已经超出了基于基本面理解下的跌幅，核心资产的赔率交易具有明显吸引力，才是再次进场的时机。

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温 馨 提 示

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为个人复盘总结，不构成投资建议。

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