A股复盘
献献财经
2022.11.30
今日宏观
成交金额：9317亿
短线温度: 中
指数趋势：下跌
仓位建议：55%（短线）55%（中线）
赚钱效应：略差
昨天提醒了，地产要买最好是等水降下来，降下来才知道谁是摸鱼的。所以今天尾盘的跳水，其实不非坏事，分化了，才有换手，能换手继续上行的，才是笑到最后的。今年三月最强的是天保基建，但是对于一般投资者来说，可能信达地产这类参与起来更有信心，因为前面的龙头已经有示范效应了。
短期，市场会进入到一个轮动很快的阶段，包括放宽后会有一个更乱的时点。大家会发现，跌了之后布局很容易赚钱，但涨了去追，弄不好又亏钱。这时候，要避免焦虑，比如地产这种，确实没信仰，那么什么逻辑都懂，也拿不住，震荡一下就割了。从方法论来说，我们交易的都是中期逻辑，但四季度市场交易的多是短期博弈逻辑，这时候会很无奈。但更无奈的是，容易陷入焦虑。
地产说的比较多了，包括基本面好一些的银行，也存在中期逻辑问题。地产好转，固然带来银行地产类贷款风险程度好转——当前是用自动续期掩盖起来的。但经济减速背景下，各类贷款的减少都是必然，而利差的下行也几乎是肉眼可见的，近期看到很多发达地区信用贷款放的更开了，这必然会带来坏账的提升。那么，银行因为地产和防控，是需要修复，但大的时代确实是结束了。没参与也不用焦虑，真的经济复苏，有谁认为一直是银行地产涨，毕竟属于它们的时代已经过去了，回不来了。
近期，就是避免焦虑，只要市场从交易短期变化的极端态回归，那么机会就会成批带来。每年都有这样一个基本面看似不起作用的阶段，但别担心，赚自己认知内的钱就好。
今天有部分地区已经解除风控，其中包括广州。关于复苏，方向是确定的。最简单的方向，我此前也说过，就是免税之类的。原因是，我们之前进行了这方面的专题研究。发现海外适度放开后，会有两三个月的混乱期，像我们这种方式，混乱期会更长。
其次，就算混乱期结束，线下消费很多回不去的，零售则是不少恢复增长的，当然这个不绝对，我的意思是就算影响大幅降低了，最终也是分化的，带来的直接问题是，现在很多券商机构基于很乐观的预期给的后期盈利预测，大概率是有问题的。也就是说，恢复是确定的，但很多可能恢复不到现在股价所包含的预期，这个过程不会一蹴而就。
有很多方向都可以看，比如之前消费场景被影响的这些出行和线下消费等等，但具体其他的很多需要跟踪。
今天汽车板块大涨，乘用车整车涨幅居前。主要也是传闻刺激，2023年燃油车购置税有望延续按5%征收，而以往具体的购置税率会在12月中旬明确，因此有部分资金开始先手博弈政策预期，后续政策从预期到落地，市场也是从整车到零部件，加上目前整车估值明显低于零部件，因此更受资金青睐。
目前各板块的指数没有明显的趋势加持，涨起来太随机，可以看做是指数长阳新高后的板块快速轮动。地产盘中分化后，中字头有局部回流，典型的体现在中国联通上，这个也是早盘策略中提示过的。炒传闻，炒轮动，市场没有主线的情况下就是这样，调整到位了，有点小利好，都可以轮动一下，大涨之后，市场并未发生本质上的变化，轮动依旧。
温 馨 提 示
★ 所有内容仅供参考，
为个人复盘总结，不构成投资建议。
投资有风险，入市需谨慎。
精彩评论
板块方面继续轮动，这个昨天在复盘中提醒过了，本质上的轮动节奏仍然没有改变。前期强势的房地产板块继续分化，盘中虽有局部的修复，但整体仍然是弱势调整的状态，合力不够。
消费复苏的食品饮料是最强的，当真正开始放开后，实际上出行仍然有所顾忌，但吃喝是必须品，所以从逻辑上说上午的食品饮料是最强的，反而是此前表现比较积极的酒店旅游回落，所以这个方向还是有分歧，并没有那么一致。
赛道亦有回流，昨天提醒了赛道只适合埋伏。硅料下行是预期中的，产业链博弈逐步放缓后，利好光伏辅材等环节，包括储能等方向日内也有小幅回流。
上午量能是明显释放的，不过普涨状态下，没有形成核心分支的合力，行情要持续，主线还是必须要走出来。
昨天广州走出了第一步，还有一些关于进一步优化防控政策的传言传出来。越来越优化是确定的，未来一定是会越来越好的，要有信心。地产到消费的顺延，这个我们一直都有强调的。其次，外围释放加息放缓信号，美股大涨也对全球资本市场回暖提供了环境基础。
地产虽然分化符合预期，不过地产未来的复苏也是相对确定的，现在的地产类似之前的医药，属于分化后还能找到机会上车，而不是小板块那样，分化后就要退潮补跌，会有反复的机会，而且前排大概率会有个换手龙头出来，现在地产主要是板块内的大票有点拖累。
消费复苏方向，昨天午后广州消息出来后，明显比较积极，经过晚上发酵，今天大概率还有延续性机会，尽量参与前排的启动，少追高。