转一篇我2020年的总结文章2020是我转折性的一年，也是特别值得纪念的一年。特别写下此总结。一、我的2020业绩今年我的美股收益达到13倍，超出了我所有的预期，如下为我的实盘收益截图。我的个人实盘没有任何杠杆，获益巨大的蔚来没有期权，只有正股，因为总有人留言谈到杠杆。对于十倍股，用杠杆是完全没有必要，会破坏心态。我投资的铁律就是不用杠杆，不管确定性有多强。其实，我的实盘收益和组合收益相差不大，这三个组合也都十倍多了，而且都是一年10多倍。第一只，验证蔚来40倍股，这只短期不会调整，直到蔚来达到我当初说的40倍。第二只，翻倍股接力，在蔚来之后找到中线的翻倍股，继续接力。第三只：十倍股接力，在蔚来之后，选择十倍潜力股第三只是在蔚来兑现收益以后，开始第二次的十倍股接力，目前收益最高。谈到这个业绩，一直会有个争议，就是要不要重仓一只股票，或是全仓一只股票。我的看法和实盘一样就是要重仓或全仓一只股票才能超额收益，无数的技术派、趋势派认为不能重仓一只，会有黑天鹅，道不同不相为谋。我用我的实践来证明我的理念：巴菲特就说过“如果把我们最成功的10笔投资去掉，我们就是一个笑话“，十只最成功的投资一定是仓位很重的，如果轻仓，比如10%的仓位，就算十倍，你的收益也只有翻倍。重仓是高收益的必须，但是重仓要控制风险，以蔚来为例，如何控制风险：1、深度基本面研究，如果对基本面有极深度的研究，就可以考虑重仓，而且研究下来是十倍股，大家可以看我之前蔚来的研究文章蔚来---40倍成长股的机会确定了40倍的收益潜力，为什么不重仓？2、确定性，很多人只相信概率不相信确定性，投机和趋势派更详细概率，认为任何股票都是概率的结果。作为价值派，我更认可确定性，如果通过深度研究，能够推算确定的业绩，而且各自因素能够让业绩很确定，那就是确定性很强。对于确定性很强的，我敢于重仓，甚至全仓。3、选择买点，蔚来我敢于全仓，非常

由于账户没法显示到3月底的数据，只能显示到今天的数据，如下图，是到今天为止的收益，52%，这个收益我还是很满意的。再看看，盈利前几的是QTT、信也、Fubo、360数科。其中QTT特别值得提一下，在研究了QTT业绩反转，从亏损进入到盈利预期后，提前埋伏，买入后大涨，后面还到QTT做了调研，发现基本面不是最优秀，切换到更优秀的标的上。Fubo也是在4季度业绩发布以后发现存在基本面分析，果然切换到最优秀的标的。至于什么算最好的标的，一定是好行业、行业的第一名或是前三、业绩可以测算、增速高、业绩确定性好等。对于本季度亏损最多的几只，其中亏损最大的是RLX雾芯，在受国家政策影响那天，第一时间卖出，由于仓位不高，损失不算大。RLX我是很看好，当初对政策的预期，做了很多研究，认为是纳税就应当可以，但是政策出来超过了行业主流预期，所以及时止损。这个是基本面变化，要无条件止损。不过，RLX打到谷底了，政策还在博弈，我还是认为国家不会把这个行业废弃，相信后面的政策会有转机，等政策转机确定了，可能还会再建仓。然后就是Luminar，Luminar本来是长线股，但是市场对SPAC不友好，而且Luminar的业绩在2021年还很难发挥出来，所以也及时止损。而SRAC由于创始人的国籍问题，一开始认为问题不大，但是FAA限制其发射，才认识到问题的严重性，及时止损退出。这个是基本面的变化，以后不会再看SRAC了。今天的重点是想说一下投资心态，--慢就是快---这是一个老生常谈的话题，但是却不容易做到。我们每次买入，都期望很快能有收益或是浮盈，而且很多时候买入都是希望看到天的收益、月的收益、季度的收益。而从成长股投资的角度来看，以投资方式买入，什么时候会有收益有很大的不确定性，不过，如果我们择时的话，可以尽可能的做到买入以后就建立安全垫，开始有收益，我目前的私募基金就是这种操作模式。这样操作的难度很大，需

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、继续等待大A的市场底 周末的政策市场并没有积极响应，而是和港股一起继续下跌，真正的市场底还需要时间，还需要条件，可能要真的到了跌无可跌，才是真正的市场底，那时我相信应当会有遍地黄金，目前已经看到黄金了，但是还需要等待右侧机会。我继续记录我的指数，记录这波大跌的惨烈程度。大道指数为3474，跌1.51%,大道指数这波是45度角下跌，前面一直很坚挺，这也说明在熊市前面坚挺的后面补跌的会很快。 我们来看看新能源15股指数为1844，跌2.51%。创下今年新低。 大道中药指数为1778，跌0.18%, 中药指数也随大盘下了一个台阶。 二、特斯拉值得关注了 特斯拉经过比较长时间的调整，已经基本到位了。 特斯拉二季度的财报是超预期的，但是从财报出来就开始下跌，而且是跌跌不休。原因只有一个--三季度的预期不好，因为要改造产线生产新的Model 3，产量会下降，同时，特斯拉又开启降价模式，让市场再度担心其毛利率。 所以，特斯拉一路下跌。 但是，特斯拉有2个大招在改变市场预期： 1、新款Model 3快要发布了，按照一些信息，Model 3已经完成是试产，8月25日开始开始生产压力测试，而且，8月底会把新车运到展厅，各个销售店也开始接受Model 3的新订单，包括欧洲也说9月10月开始交付。 所以，Model3后面会不断的有好消息。 Model3对特斯拉的意义是，全新的Model3订单不用愁，至少半年是供不应求的，然后按照特斯拉一贯的定价策略，在供不应求的时候价格会略高，保持比较好的毛利率。只有在订单不足，需要降价促销的时候才降价。 而且按照信息，新Model 3的产能要爬升到日产1

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1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、小米还值得投资吗？ SU7火了，那幺小米有没有投资价值呢？ 小米美股大涨，然后港股高开低走。 小米到底有没有投资价值？ 小米有没有投资价值，还要新能车的终局来说。 新能车在国内估计以后就是五强了，然后其他的大部分都边缘化，还有几家在特色细分市场的。 汽车现在互联网特征越来越强，互联网就是会集中化，大家会注重更多的功能，不只是驾驶功能，而其他的功能很多是和软件相关的，软件的重要性占比会越来越高，比如智驾。 这些特性都符合互联网特征。 从目前的格局来看，比亚迪、特斯拉、华为、小米、理想，这几家会存在，而且会成为市场最大的五家。 五家各有特色，而且各自占据一部分优势市场。 比亚迪在10-20万绝对优势，这个市场就是性价比，买家很看重价格。 小米在20-30万，以后还会向上扩展，年轻人第一辆车，当然，小米会扩展到全系列，但是还是有米粉为基础。 理想在20-60万区间，以高端车为主。 华为问界，目前主要是M7和M9，后面还有M8，也会有新M5，华为有庞大的粉丝，而且M7/M9已经立住了。 这几家以后还会互有竞争，但是不会是你死我活的，大家都有自己的优势地盘，而且市场集中以后，大家都有饭吃，好比现在的手机，华为、小米、Oppo等均有自己的市场。 根据这个终局来看，小米的市值应当包括新能车部分。 小米未来也会是至少100-200万量级的，甚至更多。 100-200万级，对于的是2000-5000亿的销售额，就算按PS为1，小米都要至少增加2000亿市值，当然后面还是要算PE的。 所以，小米进入新赛道，会有新的估值。 当然，从短期博弈来看，小米会高开低走，而且目前新能车部分还没有业绩，至少

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如果我的文章让你受益，请关注我的微信公众号，请点击上方蓝字“大道不简的投资感悟”，然后在右上角“...”点选“设为星标”。我只有这个微信公众号，其他的相似名字的都是李鬼，请当心。 声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人投资的思考感悟的分享，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 0、大盘和我的指数 今天虽然宁王盘中大跌，但是对整体新能源也只是压制，并没有带崩。在昨夜美股大涨的带动下，A股大盘指数走的比较稳。在没有大盘不利影响下，成长股也相对平稳。 先看看指数，新能源15股指数是1496，涨0.15%,弱势反弹。经过一季度报，其实可以选出质地好的、业绩好的新能源成长股。 再看看新能源7股，指数是1826，持平 ，和15股走势差不多 再看看大道指数是1850，涨2.08%，整体成长股目前在慢慢的恢复，但是大盘还是熊市阶段，目前还是保持谨慎。 一、小康的4月份销报解读 今天小康发布了4月份的产销报 3月份销量3439，环比增长8.8%，已经是相当不错的成绩了。相对其他新势力，大部分是环比大幅下降的。借用下面一张图 可以看出，环比增长最高的就是小康赛力斯了。 从绝对数量来说，也不算少的，当然很多人期望比较高，希望四千五千的，一个新的品牌上量需要时间的 我们来对比一下理想ONE，从上市开始的销量 理想ONE和赛力斯前面两个月的销量差不多，但是第三第四个月开始大幅拉开差距了。 当然，现在的情况不太一样，当初理想ONE销售的时候，市场对新能源的接受度还比较低，现在对新能源汽车的接受度高，但是对品牌要求也高，因为现在新能源汽车的品牌太多了，之前主要就是蔚小理。 小康还在成长的过程中，目前还没有爆量，品牌建设和口碑还需要时间，但是目前的起点已经很高了，而且4月下旬订单明显增长，4月订单对应的

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声明：1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、新能源有右侧迹象这段时间AI调整，新能源有企稳的迹象，虽然大盘调整，但是新能源依旧走势比较强，我们可以看看我的新能源指数：在6月9日见底之后不断走强。新能源的一些细化板块率先走出强势，整体也在趋强。AI之前对新能源有抽血作用，现在资金在逃离AI，开始有资金进入新能源。这轮AI的启动者--OpenAI的ChatGPT访问量在6月环比下降9%，用户的热情在下降，而著名投资者人朱啸虎也不看好很多ChatGPT的创业，在AI暴涨，有的已经接近十倍之后，市场开始审视AI的发展潜力，现在需要业绩来支撑这十倍暴涨，如果没有业绩支撑，AI应当已经见顶，就算是炒作也可以说是见顶了，当然还会有几个有业绩的细化板块继续强势。资金没有大规模回流到新能源，新能源还在价值发现的早期阶段。是一个一个细化板块的价值发现。首先是新能车整车，新势力理想、小鹏、蔚来都已经大涨，特别是理想，已经从底部上来涨了1.8倍，快2倍了。小鹏也从底部上来翻倍了。有些新能车是真正有业绩的，持续性会更好，有些还只是预期。然后从新能车扩散到智能驾驶和Topcon。Topcon受前面衰退传言影响已经调整了，Topcon是二季度业绩明显的，预计充分调整以后会再创新高。新能源从单个板块突破，带动多个板块，后面还会延伸到其他板块，储能也是会被延伸到的板块。看看今天的指数。大道指数为4522，跌1.05%,小幅调整，依旧强势。储能10股指数，是2464，跌1.63%。大涨之后的调整依旧是良性调整。Topcon 9股指数，是1413，跌1.35%。topcon受传言影响暂时调整两天，也是良性调整，后面有望继续上涨。大道中药指数为

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、今天继续吃饭行情 今天大盘股指大涨，成交量更是上了1.1万亿，今天基本是普涨行情，这其实也是验证了我之前的判断--吃饭行情来了。 年底吃饭行情来了，要敢于重锤 具体的逻辑可以看上一篇文章。 既有外部因素，美股企稳、加息停止，也有内部因素，已经跌透了，充分反应了各种不利因素，而经济其实是在开始恢复增长的，消费也在慢慢恢复。从新能车和汽车的消费就可以看出，另外又有各自政策开始发酵。 既然是吃饭行情，应当会持续一段时间，同时也会达到一定的幅度和高度。 抓住了吃饭行情，今年就会有好的收益，虽然前面可以郁闷了很长一段时间，A股就是牛短熊长，如果错过了短期的小牛市，那么很长一段时间都不会有太好的收益。 继续记录我的指数。 大道指数为3521，涨4.99%,大道指数一举突破，继续了之前的升势。 储能十股指数：为1624，涨5.02%。继续带量反弹 之前已经说了储能见底了。 储能见底了 今天果然就开始表现了，储能见底的逻辑可以看上面的文章。 储能还在低位，还是目前比较安全的区域。 大道中药指数为1139，涨1.49%,中药指数也在持续反弹，其中最优秀的已经大涨并脱离底部了 我们来看看新能源15股指数为1817， 涨跌4.31%。 二、吃饭行情的持续性 对于这波吃饭行情能持续多久？ 这应当是大家都比较关心的问题。 A股看创业板，已经跌了9个月了，该有一次中级的反弹了。之前几次反弹都夭折，但是每次夭折其实都是在积蓄力量，等待各种条件具备。目前已经具备了内部、外部的充分的条件了。 开始看到各路资金陆续进场，包括外资。在美国停止加息而且24年有降息预期的情况下，外资进入也是顺理成章的。 从

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、市场普跌，选择左侧还是右侧？ 今天A股继续普跌，很多个股已经跌出新低了，虽然大盘还没有新低。今年持股真的很难。 今天比较有意思的是胡锡进继续加仓快到50万了，胡锡进是从10万开始建仓的，中间每次下跌都加仓，没有追涨杀跌，胡锡进是典型的左侧买法。虽然很多人调侃他，但是我认为他强过80%的投资者，他没有追涨杀跌，追涨杀跌是亏损最快的途径，胡锡进目前的浮亏并大，当然，这得益于他的分批建仓，每次跌了就加一点仓位。而且一开始是很小的仓位。我相信以后大盘会恢复正常的，只要大盘回到正常模式，胡锡进大概率是可以有浮盈，可以赚钱的。虽然目前的市场真是难熬的，投资一定会有难熬的时候。 我自己更倾向于右侧模式，等大盘明确企稳了，板块企稳了再分批进入，所以我也一直说等待右侧机会。 左侧和右侧都没有完美，都会碰到一些难以处理场景。 对于左侧，如果是在大盘下跌途中，不断的加仓，那么可能还没到大盘底部就打光了子弹，那后面要忍受比较大的浮亏，而且如果调整时间长，可能会忍受比较长时间的浮亏。当然，左侧只要选对了股，熬得住，大部分还是可以有收益的。 对于右侧，难度是很难判断哪里是真正的右侧，如果判断不准，变成了一次追高。 不管左侧还是右侧，一定要分批。 我继续记录我的指数。 大道指数为3175，跌3.1%,在底部又下了一个台阶，大道指数之前都比较坚挺，最近是瀑布式下跌，也说明在后期，不管质地好坏，前面坚挺的后面都会快速补跌。 大道中药指数为1135，跌1.75%, 中药也继续下了一个台阶，中药算是今年走势整体很强的板块，依旧是大A字的走势。今年很少有不是A字走势的板块，即使是AI，也是一个大A字。 我

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、小米的逻辑--小米也是出海 我之前的文章就反复提到小米是未来新能车的第一阵营，今天专门写一篇文章对小米做深度研究。 在具体谈小米之前，先说说小米的投资逻辑： 1、关注小米是在小米SU7大获成功之后的，但是很快就发现，小米的成长不只是汽车，小米本身就是出海，海外业务收入为人民币 312 亿元，占总收入的 52.5%，也就是小米海外业务收入占比超过一半。而海外业务的毛利率远好于国内，根据小米2024年第一季度的财报，海外业务的毛利率为19.9%，而国内业务（主要包括智能手机业务）的毛利率为14.8%。相较之下，海外业务的毛利率较高。这表明小米在海外市场的盈利能力强于国内市场。所以，小米是妥妥的出海股。 2、在看看海外业务的增长 海外业务： 同比增长（YoY）：海外市场收入同比增长了13%。 环比增长（QoQ）：海外市场收入环比增长了6%。 国内业务： 同比增长（YoY）：国内市场收入同比下降了5%。 环比增长（QoQ）：国内市场收入环比增长了3%。 所以，海外业务的增长远高于国内业务的增长，以后海外业务占比会越来越高，而海外业务的高毛利率，会带动整体毛利率的增长。 理论上，毛利率增长会带动整理净利润率的增长。 3、小米的未来最大增长潜力是小米汽车 小米汽车的火爆我不再赘述，我之前的文章有谈到。我的看法是小米是未来最有潜力的国内新能车，原因如何：   A、小米SU7是目前订单最多的新能车新车，也是真正破圈的汽车，把很多非新能车用户带到新能车领域，之前破圈的是华为。当然 其他也有破圈的，但是量不大。说明小米在产品设计、吃透用户需求方面是第一的，本来之前是理想最能定义产品的

声明： 1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、市场进入主题投资模式 在市场趋于平稳以后，又进入主题投资模式，华为芯片概念板块继续大涨，其他的都在跌。 就算是已经跌了很久的医药板块也在在底部下跌，所以，目前的行情并不适合左侧抄底，由于大盘还没有到右侧，对于自己看好的公司也可以等待右侧。 对于主题投资，上半年的AI是今年最大的投资机会，现在的华为芯片又是一次小的机会，习惯主题投资的可以跟上，没有主题投资天分的就耐心等待。 我继续记录我的指数。 大道指数为3277，跌1.98%,继续在底部，随大盘而盘整。 大道中药指数为1156，跌1.68%, 还在底部徘徊。中药最近一直很弱势，中药在上半年一波大涨之后持续调整，中药从去年9月开始大涨，中间在12月份短暂调整之后继续向上，上涨的时间和空间都比较大，现在是中级调整，调整的时间和空间都会比较大，但是中药依旧是成长赛道，业绩也继续在成长的路上。 我们来看看新能源15股指数为1849，跌0.72%。 二、储能面临阶段性困难，三季度可能是个业绩低点 储能虽然在走势上和新能源基本还是同步的，但是这波跌幅巨大，指数腰斩还多。 储能去年涨幅巨大，都是几倍的增长，大涨之后进入到高估值。一有风吹草动就会进行情绪杀。 虽然市场预期储能在海外市场需求不足，竞争激烈，但是储能在一季度和二季度业绩依然非常好。虽然板块有分化，有的业绩继续高歌猛进，有的业绩增速低于预期。 但是在下半年，确实看到海外需求的下滑了，从7月份的逆变器出口数据可以看到环比下降。 储能在去年爆发式增长之后，相关公司蜂拥而入，造成竞争加剧，从行业贝塔进入行业阿尔法。优秀公司继续在竞争中脱颖而出，和新能车类似，也是行业阿尔法。