刷单、冒充客服、投资、购物、贷款、游戏交易……这些年，越来越多的诈骗手段不断向消费者伸出爪牙。 他们冒充各大知名金融平台，给用户授信或是以修改征信等为由，收取巨额费用，大量用户因此受骗，损失金额从几百到万元不等。 其中，老人、大学生、家庭主妇因空余时间多，社会经验少成为不法分子的最佳目标。 据知情人士透露，过去几年，这些诈骗团伙已卷走上亿资金。 猖獗的诈骗引起监管的注意，目前，有部门已发起攻势，联合企业对其进行“围剿”。 陷阱 去年7月初，楚然接到一个电话，对方自称是京东金融的“客服”，打电话是为了告诉楚然，根据银监会要求，要对之前在京东金融注册的金条业务进行注销，否则就会影响征信。 楚然信以为真，先是按对方的要求填写了个人信息及银行账户信息，紧接着又下载了一个视频会议软件，并打开了屏幕共享功能。 在“客服”人员的引导下，她先后往对方提供的“验资账户”上打了两笔款，合计20万元，但操作结束后，楚然才发现，原本账户上150多万余额只剩下22元。 相比于楚然的电话诈骗，汪洋被骗的过程则更离谱。 今年5月初，正在玩手机的汪洋屏幕上弹出一条信息，显示有快递送到。 这让最近并没有购物的她很疑惑，但汪洋还是选择去看看。 在快递箱，汪洋收到了一个文件袋，拆封之后是一张荷包金融（P2P平台）的清退单。 根据清退单的内容显示，若汪洋按照步骤操作，则能拿回曾经在该平台的投资的5000元本金。 她想都没想，便拿起手机按照清退单的提示加上了对方的QQ号连接上了荷包金融的“工作人员”。 按照提示，汪洋进入了一个30多人的QQ群，并通过链接注册了东方证券的账号。 随后，“工作人员”称又劝说汪洋购买债券，因为只有这样才能拿到本金，鉴于群里已经有人购买债券并成功清退，汪洋就买了1000元，并顺利提现1300。 不过，事情并没有结束，工作人员称要提现剩余的本金，还需要继续充值，汪洋又照办了，随后又成功提现2

2023年7月12日，运动科技公司Keep正式在港交所主板挂牌上市，股票代码“03650.HK”，成为名副其实的“运动科技第一股”。Keep首发价格 28.92 港元每股，开盘价30.3港元每股，上涨4.77%，市值达159.28亿港元。Keep本次IPO总计全球发售1083.9万股，其中国际发售975.47万股、公开发售108.39万股。奋达科技、胜德集团、群鑫机械作为基石投资者认购总金额为7654万港元。据悉，Keep公开招股获3.08倍超额认购，在今年的港股新股中表现亮眼。作为一家全球化的运动科技公司，Keep 以“让世界动起来”为使命，全面助力全民健身，以“自律给我自由”的品牌精神，鼓励人们随时随地享受运动的快乐，通过运动探索人生的更多可能性。财务数据方面，2020-2022年，Keep实现营收分别为11.07亿元，16.19亿元，22.12亿元，实现连续增长。2023年第一季度，Keep公司录得收入4.47亿元，相较于2022年第一季度的4.17亿元，增长7.2%。2023年第一季度，Keep经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）为1.18亿元，同比上一年同期1.55亿元人民币大幅减少。运营数据方面，2020年、2021及2022年度，Keep平均月活跃用户数在分别为2970万、3440万及3640万；平均月度订阅会员分别为191万、328万、362万。会员渗透率由2020年的6.4%增长至2021年的9.5%，并进一步增长至2022年的10.0%，远高于2022年中国行业平均值5.8%。Keep创始人、CEO王宁在上市仪式现场致辞表示，在“健康中国”国家战略方针指引下，Keep 得以快速成长和进步。“未来，Keep将站在更广阔的舞台迎接更多新挑战，继续坚守使命，让世界动起来，鼓励人们通过运动探索更多人生可能性。”招股书显示，此次募资所得款项净额将用于以下用途：

九年没跑出盈利模式的Keep，终于上岸了。 7月12日，在线健身平台Keep(03650.HK)在港交所正式上市，成为“中国运动科技第一股”。发行价为每股28.92港元，预计发售1083.9万股，共募资1.92亿港元。上市首日盘中一度涨至每股32港元，涨幅超10%，市值近170亿港元；但截至下午 收盘，Keep股价回落至每股29港元，接近最初发行价，市值为152.44亿港元。 ▲图：Keep股价走势 但Keep成功上市的消息，毫无疑问点燃了创投圈，毕竟，在这之前，Keep的上市可谓一波三折。据公开信息显示，去年2月25日和9月6日，Keep便先后两次向港交所递表，但均因6个月内未通过聆讯，IPO申请状态转为“失效”；最新一次递表的时间为今年3月28日，好在急切谋求上市的Keep此次终于如愿以偿。 根据最新招股书显示，2023年第一季度，Keep平台收入为4.47亿元，同比去年增加7.2%；经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）为1.175亿元，同比收窄24.1%。成功上市、亏损收窄，似乎一切都在向好发展。 但对于长期亏损的Keep来说，上市并非终点，而是一段新旅程的起点，而对于Keep背后的资方而言，毫无疑问，这是一场值得庆贺的胜利与狂欢。 01、资本注重短期收益，上市已成唯一出路 回看来路，出生于1990年的王宁，曾经也是带着自己爱好运动的初心创立了Keep。在公司成立早期，他也曾有一个梦想，那就是在数字化的赛道里，成为像耐克一样受到大众欢迎的健身品牌。 但在随后的发展过程中，资本为Keep提供了太多的发展助力，公司却始终没达到高预期，让他的这一梦想看起来更加遥不可及。而在20亿美元估值、投资方回本离场等现实问题面前，初心和梦想，对现在的Keep来讲似乎也不那么重要了。 被资本推着向前走的Keep，必须也要为投资人负责。 公开信息显示，从2014年成立至今，Keep一

出品｜新品略财观 作者｜吴文武 Keep上市，再度点燃线上健身赛道热度，那么，线上健身是一门好生意吗？ 01 Keep终于上市了 三度闯关IPO，运动科技公司Keep终于如愿成为“运动科技第一股”。7月12日，Keep正式登陆港交所挂牌上市。 据悉，此次发行价最终定于28.92港元，按发行价计算Keep上市时的市值为152.02亿港元（约合19.4亿美元），IPO募资总额约为3亿港元。 Keep上市可谓是一波三折，2021年，Keep就传出筹备赴美IPO的消息，随后又被传取消赴美IPO计划。2022年，Keep向港交所递交招股书寻求上市，又在下半年更新招股书，但均未能在递表六个月内通过聆讯，无功而返。 今年3月28日，Keep再度更新了赴港上市招股书，很快引发市场关注。6月21日，Keep通过港交所上市聆讯，7月12日，Keep终于上市。 Keep成立于2014年，2015年2月Keep APP上线，主要向用户提供全面的健身解决方案，帮助用户实现其健身目标。 Keep上线后很快走红，靠着“自律给我自由”的Slogan快速破圈，从上线到收获100万粉丝，只用了105天，只用了不到两年半时间用户数突破亿元。 迅猛发展的Keep成为高估值的明星项目，上线一周后就完成了A轮融资。 从2014年成立至今，Keep一共进行了8轮融资，融资规模共计6.5亿美元，上市前估值超过20亿美元。 其中，2021年1月份第8轮（F轮）融资额高达3.55亿美元，是金额最大的一笔融资。Keep的投资方很豪华，包括BAI资本、GGV纪源资本、腾讯、五源资本、软银、高瓴等。 据灼识咨询报告，按月活跃用户及月活用户完成的锻炼次数计算，Keep是中国最大的健身平台，中国健身人群中77.5%的人了解Keep App。2022年，在提供年龄信息的Keep月活跃用户总数中，平均约有76.6% 在30岁以下。 从财务

2017年3月，库克出人意料的在访华行程名单里加入了两家初创公司。一家是当时的明星创业公司ofo，另一家则是名不见经传的Keep。 而有关库克为何要去Keep的原因，至今仍然是个谜团。 Keep当时只是一个用户刚过8000万的小产品，虽然成为当年App Store的优秀应用之一，但还无法与如日中天的ofo相提并论。 只是时至今日，ofo早已物是人非，顽强存活下来的Keep却走到了敲钟的前夜。 Keep的上市步伐虽然一波三折，但终究等来了结果。历经三次提交招股书后，Keep终于宣布将于7月12日上市。 根据最新消息，6月30日开启申购的Keep，计划全球发售1083.9万股，定价区间为28.92-61.46港元/股。 到7月5日申购结束，Keep的融资申购额为1.21亿港元，申购倍数为1.81倍，与预计申购倍数5.69倍相比，差距较大。 有媒体列出了与Keep同日申购结束的其他港股，其中巨星传奇申购额达3.68亿港元，融资申购倍数为6.83倍；新传企划申购额为3.27亿港元，融资申购倍数达23.71倍。 资本市场的不看好，再次引发了外界对于Keep的疑虑：线上健身到底是不是一个伪命题？ Keep的护城河还不够深 《Keep的困顿与终局》里，作者指出了一个核心问题：不管Keep如何打磨工具与产品服务，运动这件事对于Keep的大部分用户来说，只是一个弱需求。 这就导致Keep的用户增长和用户粘性始终无法呈现一个良性的增长。 比如2021年Keep把营销开支翻了三倍，换来一个46.3%的营收增长，但随着营销开支缩减，营收增速也同步下滑至36.6%。 紧跟着是MAU、月度订阅会员这些核心数据的增速下滑。 2020-2022年，Keep销售及营销开支分别为3.02亿元、9.56亿元、6.46亿元。同期，Keep平均月活跃用户数量为2970万、3435万和3638万，月度订阅会员数量为1

2023年7月12日，Keep Inc.（简称“Keep”，股票代码3650.HK）成功登陆香港联合交易所。CIC灼识咨询作为独立第三方行业顾问，深入研究了中国健身市场，助力Keep定位为中国最大的线上健身平台，全力参与并协助Keep在香港上市的全过程。 图片 Keep是一个为用户提供全面的健身方案，以帮助用户实现其健身目标的平台，其旨在提供广泛而专业的健身内容，根据用户的运动水平、健身目标、日常锻炼模式及饮食动态调整课程内容及锻炼强度。CIC灼识咨询报告显示，在所有推出健身应用程序及提供线上内容的线上健身平台中，按2022年全年月均活跃用户数及全年月均订阅会员数计，Keep在中国排名第一。以2022年用户完成的锻炼次数计，Keep在所有线上健身平台中排名第一。 CIC灼识咨询积极配合公司和保荐人撰写招股书行业概览章节，并在成功递交上市申请后，不断协助公司和保荐人回复交易所等监管机构的问询，持续完善公司上市申请材料的信息披露内容，最终公司顺利通过监管机构的聆讯，成功上市！ 图片 Keep Inc. 登陆香港联合交易所 CIC灼识咨询报告显示，中国健身人群的规模和年支出额均呈现出巨大的增长潜力。2022年，中国已拥有世界最大的健身人群，达3.74亿，预计在2027年将达到4.64亿。同时，2022年中国健身人群的平均年支出为人均人民币2,518.3元，远低于美国的人均人民币16,425.2元。 图片 中国的线上健身市场规模指线上健身会员及课程、智能健身设备、健身装备及服饰以及健康食品的在线销售所产生的收入。根据CIC灼识咨询的报告显示，中国的线上健身市场于2022年达人民币4,556亿元，预计2027年将增至人民币12,854亿元。其中，2022年至2027年线上健身会员及课程产生的收入预计将以28.5%的复合年均增长率增长，线上健身装备及服饰产生的收入于2022年至2027

作者 | 金刀 编辑 | G3007 7月12日，由中金公司独家保荐的“运动科技第一股”Keep（股票代码：03650），正式登陆港交所。此次共发行约1083.86万股股份，每股定价28.92港元，首日高开4.77%，表现优于近期上市大部分新股。 根据官方公布的发售信息，公开发售阶段Keep获约3.08倍认公开购，分配至发售的发售股份最终数目为108.39万股，约占发售股份总数的10%。合计获得4811份有效申请，一手中签率40.03%，认购三手稳中一手。 Keep此前上市之路可谓一波三折。2021年时候，有传言称Keep筹备赴美IPO，随即被传取消。2022年的2月和9月，Keep两次向港交所递交招股书寻求上市，均无功而返。这次“三顾港交所”终于修成正果，拿到上市的船票。 除了Keep自身一些原因外，港交所近年来的颓势也是曾多次阻碍其上市的重要因素之一，即选择项目更加严苛。之前我们在分析多点Dmall招股书的时候曾经提到过，今年1-5月港股IPO募资仅为157.34亿港币，90个交表项目中有60个都是二次及以上交表，2019年港股IPO3100亿港元的募资额恐将成为绝唱。Keep能在港股市场如此低迷情况下通过港交所聆听成功上市，显然是“有点东西”。 01 Keep的实力与前景 根据Keep招股书显示，成立于2015年的Keep公司目前是全中国最大的健身平台，中国健身人群中77.5%的人了解Keep移动应用程序。2019年、2020年、2021年及2022年，Keep平台的平均月活跃用户分别为2180万、2970万、3440万及3640万。于2022年，Keep的月活跃用户在平台总共记录约21亿次锻炼次数。 根据灼识咨询资料显示，2022 年中国在线健身市场的空间为人民币 4556亿元，预计 2027 年提升至人民币 12854 亿元，期间 CAGR 为23.

图片 KEEP（03650.HK）今日正式在港交所主板上市，中金公司为独家保荐人。 $KEEP(03650)$ Keep是目前健身赛道最大的玩家，根据灼识咨询报告，于2022年，按月活用户及用户完成的锻炼次数计算，Keep是中国最大的线上健身平台。 Keep的主要产品包括在线健身内容、智能健身设备和配套运动产品，在整体用户数、月活用户、营收等方面都领先于对手的情况下，是国内健身领域值得长期关注的优质投资标的。 本次香港IPO Keep的基石投资者包括基石投资者包括奋达科技(002681.SZ)、福清胜德卡路里投资有限公司、以及厦门群鑫机械工业有限公司。 $奋达科技(002681)$ 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 Keep成立于2014年，2015年2月APP正式上线，以“让世界动起来”为企业使命，初期定位“移动健身教练”，为健身人群提供线上运动内容。2018年，Keep推出消费品业务，围绕用户的吃穿用练需求提供一站式运动解决方案。根据灼识咨询报告，2022年，按月活跃用户及用户完成的锻炼次数计算，Keep是中国最大的健身平台，中国健身人群中77.5%的人了解KeepApp。 Keep为一个不断发展并以交付为导向的平台，为用户提供全面的健身解决方案，以帮助用户实现其健身目标。 图片 于往绩记录期间，公司的大部分收入产生自销售自有品牌运动产品。公司通过人工智能辅助的个性化训练计划(涵盖互动直播课及录播课)，提供广泛及专业的健身内容，可根据用户的运动水平、健身目标、日常锻炼模式及饮食，动态调整课程内容及锻炼强度。 公司的内容辅之以各种智能健身设备、健身装备、服饰及