大盘股涨势将进一步扩大，关注科技、医疗保健和工业板块的大盘股。爱看恐怖片的西尼德·科尔顿·格兰特(Sinead Colton Grant)没有被去年年底一些人为美国股市和美国经济描绘的可怕前景吓到，相反，担任纽约梅隆财富管理公司(BNY Mellon Wealth Management)首席投资官的格兰特告诉客户，消费者支出展现出来的韧性有望给美国经济带来提振，美联储可能会因此减少降息的次数并推迟降息的时间。这是一个有预见性的预测，后来美国股市上涨，投资者大幅调低了对降息的预期。目前格兰特仍然建议高净值客户买入美国股票，但现在要将投资范围扩大到广受青睐的大型科技股之外，同时重新思考把现金放在哪里的问题。格兰特起初在大通曼哈顿公司(Chase Manhattan)的交易大厅工作，然后花了10年时间从事外汇方面的工作，后来在贝莱德(BlackRock)做资产配置方面的工作，现在格兰特在纽约梅隆财富管理公司管理3090亿美元的资产。《巴伦周刊》于4月9日对格兰特进行了专访，并于近日再次通过电子邮件和她探讨了投资者应该关注的其他科技领域——包括通过其他方式投资人工智能热潮——她不像别人那样对日本持乐观看法的原因、以及投资者应该把一部分现金换成固定收益的理由等话题。以下是经过编辑的访谈内容。《巴伦周刊》：你目前对美联储降息的预测是什么？西尼德·科尔顿·格兰特：去年12底市场做出的美联储今年将降息六次的预期在我们看来相当乐观，当时我们预计今年会有四次降息。现在所有主要指标都让我们认为，降息次数肯定会更少，降息时间肯定会更晚，从通胀数据的表现和美联储主席鲍威尔的评论来看，我们现在预计美联储将采取一次幅度为25个基点的降息行动，降息时间可能在12月。《巴伦周刊》：如果利率在更长时间内保持在高位，哪些公司将面临风险？西尼德·科尔顿·格兰特：我们看好大盘股的原因之一是它们中的许多公司在利率极低

大盘股涨势将进一步扩大，关注科技、医疗保健和工业板块的大盘股。 爱看恐怖片的西尼德·科尔顿·格兰特(Sinead Colton Grant)没有被去年年底一些人为美国股市和美国经济描绘的可怕前景吓到，相反，担任纽约梅隆财富管理公司(BNY Mellon Wealth Management)首席投资官的格兰特告诉客户，消费者支出展现出来的韧性有望给美国经济带来提振，美联储可能会因此减少降息的次数并推迟降息的时间。 这是一个有预见性的预测，后来美国股市上涨，投资者大幅调低了对降息的预期。目前格兰特仍然建议高净值客户买入美国股票，但现在要将投资范围扩大到广受青睐的大型科技股之外，同时重新思考把现金放在哪里的问题。 格兰特起初在大通曼哈顿公司(Chase Manhattan)的交易大厅工作，然后花了10年时间从事外汇方面的工作，后来在贝莱德(BlackRock)做资产配置方面的工作，现在格兰特在纽约梅隆财富管理公司管理3090亿美元的资产。《巴伦周刊》于4月9日对格兰特进行了专访，并于近日再次通过电子邮件和她探讨了投资者应该关注的其他科技领域——包括通过其他方式投资人工智能热潮——她不像别人那样对日本持乐观看法的原因、以及投资者应该把一部分现金换成固定收益的理由等话题。以下是经过编辑的访谈内容。 《巴伦周刊》：你目前对美联储降息的预测是什么？ 西尼德·科尔顿·格兰特：去年12底市场做出的美联储今年将降息六次的预期在我们看来相当乐观，当时我们预计今年会有四次降息。现在所有主要指标都让我们认为，降息次数肯定会更少，降息时间肯定会更晚，从通胀数据的表现和美联储主席鲍威尔的评论来看，我们现在预计美联储将采取一次幅度为25个基点的降息行动，降息时间可能在12月。 《巴伦周刊》：如果利率在更长时间内保持在高位，哪些公司将面临风险？ 西尼德·科尔顿·格兰特：我们看好大盘股的原因之一是它们中的许

FSD有望落地中国，将为特斯拉的技术升级和需求增长带来利好。 特斯拉（TSLA）CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）4月28日访问中国的努力正得到回报。据外媒报道，北京政府决定向特斯拉中国汽车中引入FSD（完全自动驾驶）更多功能。对此，特斯拉没有回应《巴伦周刊》置评请求。 此前一周，有用户在X平台询问马斯克FSD何时进入中国，马斯克回复表示“可能很快就能实现。”另有特斯拉用户APP显示，特斯拉中国官方FSD服务购买页面，已经从“稍后推出”改为“即将推出”。 来源：特斯拉用户APP 目前，特斯拉为中国市场提供了一系列驾驶辅助功能，例如自适应巡航控制，但不包括FSD最高级别系统的全部功能。 “这对特斯拉来说是个‘重要时刻’。”韦德布什（Wedbush）分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在报告中写道。 美东时间4月29日，特斯拉股价最高涨至198.87美元，最终收涨15.31%至194.05美元；标普500指数和纳斯达克指数当日分别上涨0.32%和0.35%。 过去五天，特斯拉股价涨幅高达36.61%，这是2020年8月以来股价表现最好的五天，当时特斯拉在美股8月18日收盘时间内上涨37.3%。而在疫情爆发之前的年份，特斯拉达到如此涨势则要追溯到2013年。 FSD有望落地中国，对特斯拉而言意味着三大利好。 首先，特斯拉能够遵守与驾驶辅助技术相关的中国政府法规。外媒报道称，特斯拉将使用百度（BIDU）提供的导航和地图。另据知情人士告诉《巴伦周刊》中文版，特斯拉与百度地图合作为"独家"、深度定制。美东时间4月29日，百度股价上涨5.62%。 马斯克来华当日，中国汽车工业协会、国家计算机网络应急技术处理协调中心公布了《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报（第一批）》，特斯拉（上海）有限公司生产车型符合合规要求，成为唯一一家符合合规的外资车企。 其次，特斯拉对其自动驾驶

日本股市似乎也不再从日元贬值中获益。 4月29日周一，日元兑美元汇率跌至34年低点，随后再次走强，这引发了外界猜测，日本当局可能已经兑现了此前将进行干预的威胁，以防止日元过度贬值。 虽然当天日本市场因为“昭和日”而休市，但日元兑美元汇率一度突破1美元兑换160日元，为1990年以来最低水准。亚洲交易日结束时，日元兑美元汇率回升至约1美元兑换155日元，美国交易日开始时约为1美元兑156日元。 日元汇率的大幅波动表明，日本管理当局可能认为160大关意义重大。日元汇率一直在下跌，主要是由于利率预期的变化，同时也跟美元的强势密不可分。 Gavekal Research的路易斯-文森特·加夫（Louis-Vincent Gave）表示：“除了金融危机全面爆发之外，主要货币在短短几天内往往不会出现多次大幅波动”，“但在过去几周，日元表现正是如此。” 尽管投资者正在重新调整对美联储的看法，推迟市场对美联储将于周三再次降息的预期，但日本央行(BoJ)一直不愿意像一些交易员可能希望的那样迅速加息。 周四，日本央行将关键利率维持在0.1% 不变，而3月份的关键利率为 -0.1%。上周五，日元汇率大幅下跌，当时美国的物价数据显示通胀仍然高企。 通过提供一个更好的回报基准，更高的利率会让投资于一种货币资产更具吸引力。尽管日元贬值可能会使出口商品更便宜，从而有利于日本经济，但日本政府会谨慎对待让日元过度贬值的问题，因为它担心这可能引发金融不稳定。 Gavekal 的加夫表示，日元疲软加大了日本养老基金承担汇率风险的难度。日本股市似乎也不再从日元贬值中获益——日经指数在今年早些时候触及创纪录高点后，在过去一个月下跌了6% 。 日本可能会在日元贬值发生后的一段时间内确认对外汇市场进行干预。几周以来，它一直威胁要采取行动，但此类举措的力量总是受到外汇储备的限制，日本不得不利用外汇储备在市场上购买日元，

自动驾驶对于马斯克和中国市场来说都是一个分水岭。 4月28日，特斯拉（TSLA）CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）意外造访中国，此次来华并非为了视察特斯拉上海超级工厂，而是为中国车主推动解锁新的驾驶辅助技术。 “马斯克出人意料地前往北京，拜访包括中国国务院总理李强在内的许多政府高级官员，重点是为期待已久的FSD软件启动剪彩，并获得将中国境内数据传输至国外的许可。”韦德布什（Wedbush）分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在当日报告中写道。 FSD全称Full Self-Driving（完全自动驾驶），是特斯拉最高级别驾驶辅助产品。马斯克相信公司可以生产真正意义的自动驾驶汽车——FSD目前100%时间需要驾驶员监督。 长期以来，马斯克认为实现自动驾驶对公司意味着一笔巨大的意外之财。然而，达成这一目标比任何人预想的都要困难——最早的DARPA无人驾驶挑战始于20年前——如今，特斯拉将在8月8日推出机器人出租车，似乎相信自己即将取得重大进展。 在解锁完全自动驾驶之前，特斯拉需要为中国车主安装FSD功能。目前，中国版FSD并不具备美版提供的所有功能，例如交通信号识别标识。 艾夫斯补充表示，特斯拉的长期估值取决于FSD等自动驾驶功能，但当前难题是缺失特斯拉中国的FSD数据，这个问题亟待解决。“这对于马斯克和中国市场来说都是一个分水岭，因为特斯拉在中国面临激烈的电动汽车竞争以及需求疲软。” 更好的驾驶辅助软件可以满足更多买家需求。特斯拉将利用驾驶员体验收集数据，通过基于人工智能的计算来改进FSD产品。 值得一提的是，中国汽车工业协会、国家计算机网络应急技术处理协调中心于4月28日公布了《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报（第一批）》，特斯拉（上海）有限公司生产的车型符合合规要求，成为唯一一家符合合规的外资车企。 截止到发稿前，特斯拉在美股盘前上涨超过13%。特斯拉上

投资者的心理预期很重要，银行股正在受到房地产担忧的严重威胁。 自从纽约社区银行(New York Community Bancorp)意外计提贷款损失准备金以来，银行的商业地产贷款就一直受到密切关注。据海外媒体4月26日报道，美国监管机构关闭了在宾夕法尼亚州、新泽西州和纽约州运营的地区银行共和第一银行（Republic First Bank），这是美国今年首次有联邦储蓄保险公司承保的银行破产。 因此，《巴伦周刊》正在研究商业房地产贷款最集中的银行，重复我们一年前做过的工作。我们的基本结论是：它们对风险的控制程度似乎超出了市场的预期。 许多银行的名字和一年多前一样，包括硅谷国家银行（Valley National Bancorp）、欧扎克银行（Bank OZK）和华盛顿联邦银行（Washington Federal）的母公司WaFd。去年最大的银行之一PacWest Bancorp因被迫合并而退出了该名单。其他银行则因合并而被列入集中放贷银行名单。此外，Merchants Bancorp则将更多贷款留在了自己的账簿上，这归咎于高利率的影响，因为借款人推迟了固定利率的再融资。  图片说明：迈阿密的Brickell Flatiron公寓大楼由阿肯色州小石城的欧扎克银行提供贷款。 房地产贷款较多的银行不良贷款有所增加，但仍接近行业平均水平。资本水平和利润率保持稳定。这些银行表示，它们贷款给商业地产是因为它们擅长这方面的业务，并且没有大举向受到空置率困扰的市中心写字楼大量放贷。 然而投资者并不买账。过去12个月，SPDR 标普地区性银行ETF下跌了20%以上，而同期标普500指数上涨了28%。我们的名单中，大多数集中型房地产贷款银行的市盈率都低于其他同行银行。 市场没有忘记上世纪80年代和90年代初，当时房地产不良贷款导致数量巨大的银行储蓄和贷款遭到损失。另一次是2008

西方投资者仍在观望，当这些投资者回归时，就到了金价加速上涨的时候。 约翰·梅纳德·凯恩斯(John Maynard Keynes)曾将金本位制称为“野蛮遗物”，但最近黄金的表现要比“现代资产”好得多。 今年黄金上涨了15%，最近价格达到2409美元，美联储从2022年3月开始加息以来，黄金上涨了22%，通常情况下，加息会给金价带来压力，因为债券收益率上升会降低没有收益率的黄金的吸引力。 然而，VanEck专门研究黄金和贵金属的投资组合经理伊玛鲁·卡萨诺瓦(Imaru Casanova)说，黄金的非常规上涨只是最近贵金属市场的反常现象之一。VanEck通过ETF为投资者提供黄金敞口，其中包括VanEck Merk Gold Trust (OUNZ)、VanEck Gold Miners ETF (GDX)和VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ)。VanEck还提供贵金属共同基金。 卡萨诺瓦于2011年加入VanEck，并在2014年成为副投资组合经理，去年卡萨诺瓦接任VanEck主动管理黄金投资策略经理一职，管理包括VanEck International Investors Gold (INIVX)等基金，根据晨星(Morningstar)的数据，2023年这只基金的回报率为9.7%，在同类别基金中排名前25%，晨星目前对该基金的评级为四星。今年这只基金的总回报率为5.24%，跑输大多数同类基金。 《巴伦周刊》于4月11日对卡萨诺瓦进行了专访，和她探讨了这一轮黄金上涨的驱动因素以及她为什么看好黄金、白银和金矿股等话题。以下是经过编辑的对话内容。 《巴伦周刊》：今年黄金大幅上涨，和历史相比，当前黄金市场的趋势有哪些不一样的地方？ 伊玛鲁·卡萨诺瓦：2022年10月触及低点以来黄金的强劲表现并非来自传统需求，自从我开始关注黄金行业以来就一直在

美国财政部不喜欢看到美元走强或收益率上升。 美国总统拜登称他仍然预计美联储将在今年晚些时候降息，但从目前情况来看，降息的概率正在不断下降。不过，为了提振金融市场和经济，美国财政部准备在11月总统大选前适时提供流动性。 4月15日美国报税季结束后，“山姆大叔”的金库变得满满当当，耶伦领导下的美国财政部准备将其中的一部分资金提供给金融体系，据华尔街策略师估计，这部分资金的规模最高可达2000亿美元。 有关联邦政府如何使用这些资金的细节将于5月1日公布，就在联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率决定的几个小时之前。鉴于美联储在这次会议上几乎肯定会“按兵不动”，美国财政部的声明可能会对市场产生更大的影响。 截至4月24日，美国财政部一般账户(Treasury General Account，下文简称为TGA)已膨胀至近9300亿美元，远远超过了美国财政部设定的7500亿美元目标。 由丹尼尔·克里夫顿(Daniel Clifton)带领的Strategas华盛顿政策团队在发给客户的报告中称，有了这些额外的现金，“我们预计财政部将逐渐花光这部分钱，直到大选日”。 进入TGA的钱来自缴纳了巨额税款的美国私营部门，TGA在美联储的资产负债表上显示为负债，账户上的钱变多会抽走银行系统的准备金。美联储持有的美国国债在资产负债表上显示为资产，因此国债持有量增加会增加银行系统的储备金（反之亦然，如同目前量化紧缩带来的效果）。 Strategas指出，最近债券收益率上升、美元走强以及价值股跑赢成长股都体现了TGA中现金余额的增加，所有这些都与流动性收紧相一致，但随着美国财政部在未来几周和几个月内向经济注入额外现金，这种情况即将发生逆转。 耶伦领导下的美国财政部已经表现出了对市场状况的敏感，并相应地调整了自己的融资方式。去年8月，美国财政部宣布将拍卖2500亿美元中长期美国国债，超出预期的拍卖规模让

科技公司最新季度投资都指向人工智能，这可能是电力发现以来最重要的技术趋势。 科技公司最新季报陆续发布，它们都指向了同一个主题——人工智能。 自从OpenAI在2022年11月推出ChatGPT以来，科技投资者、高管和企业家在过去18个月基本不再谈论AI之外的其他话题。这些公司不止是空谈，而是真正将大笔真金白银投向AI，并且削减了其他项目投资，这可能是电力发现以来最重要的技术趋势。 在过去的一周内，Meta（META）、微软（MSFT）、英特尔（INTC）、Alphabet（GOOGL）、IBM（IBM）和ServiceNow（NOW）等公司发布了最新季报，就是上述观点的佐证。 云业务投入增长 目前，云业务巨头正在花费巨额资金建设人工智能数据中心，而且似乎正在获得回报。微软季报显示，Azure增长了31%，比华尔街预期高出约3 %，其中7%增长来自AI相关工作。该公司预计，Azure在6月季度的增长率将在30%-31%之间，高于此前预期。谷歌云本季度则增长了28%，比华尔街预期高出2%。 这些增长离不开微软和谷歌的资金投入。微软最新季度资本支出为140亿美元，这一数字还将继续上升。也就是说，微软截至2025年6月财年的资本支出将突破500亿美元。FactSet数据显示，有望在2024年达到如此规模资本支出的美国上市公司还有亚马逊（AMZN），该公司将于下周公布业绩。谷歌也不甘示弱，最新季度支出高达120亿美元，预计今年剩下季度的数字都会达到这个水平或者更高——一年投入500亿美元以上。 Meta表示，2024年资本支出可能高达400亿美元，这些支出或许需要几年时间才能带来可观的相关收入——导致财报发布后Meta股票单日下跌约10%。不同于微软和谷歌，Meta没有公有云业务，高额资本支出看起来并不明智。不过，押注AI好于虚拟宇宙，人工智能计算是大公司才有能力重点布局的方向。

精明的投资者应该过滤掉这些噪音。 四月的阵雨带来了五月的鲜花，但本月的市场风暴可能会给投资者带来更美好的东西——一个抄底股票的机会。 华尔街最近的动荡引发了人们对经济形势的担忧，并导致人们质疑这轮牛市还能持续多久。但精明的投资者应该过滤掉这些噪音，尤其是在第一季度国内生产总值(GDP)增幅低于预期，周四的美股市场出现下跌之后。 “经济依然强劲”，私人咨询公司 Strategy Asset Manager 首席执行官汤姆·胡利克(Tom Hulick)表示。他认为，经济增长放缓并不值得警惕，特别是因为就业市场仍然健康，消费者支出仍然保持在一个相当不错的水平，足以支持收入的稳定增长。 通胀仍然是经济和市场最大的担忧。一季度国内生产总值个人消费支出价格指数同比上涨3.4% 。胡利克认为，投资者现在正试图控制通胀(如利率)可能持续更长时间的可能性。他认为个人消费支出在短期内将下滑至3% 的年增长率，而不是美联储所希望的2% 的水平。 但这并不意味着投资者就应该抛售股票。事实上，胡利克认为投资者应该继续买入“七巨头”等估值较高的科技股，尽管人们对 Meta Platform（META）的最新业绩报告感到担忧，导致Meta 股价周四大幅下挫，但一些科技股，尤其是英伟达(NVDA)和 AMD （AMD）等芯片领军企业的股票，由于市场预期 Meta 增加的资本支出预算，这意味着那些拥有人工智能业务的半导体公司将因为获得更多收入而上涨。 “马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)出于正确的理由制定了巨额资本支出计划，他是个有远见的人。我确实认为 Meta 的支出是人工智能重要性的一个信号”，胡利克表示。他的公司拥有 Meta，英伟达和 AMD 的股份。 其他人也认为，周四的抛售反而是坚持现有轨道、不抛弃科技领军企业的一个理由。 纽约梅隆财富管理公司(BNY Mellon Wealt

特斯拉可能成为英伟达AI 芯片的最大客户。 无论特斯拉（TSLA）仅仅是一家汽车公司还是其他什么，对这家电动汽车制造商和英伟达(NVDA)来说，都可能意味着数万亿美元的股票市值。 摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)在周四（4月16日）的一份报告中写道: “特斯拉面临盈利压力，因此仍存在激烈争论……这种商业模式跨越了从汽车到(人工智能)和机器人的鸿沟”。 “压力”这个词太轻描淡写了。特斯拉预计在2024年每股收益大约为2.70美元，而两年前的普遍预期是每股6.40美元。更激烈的电动汽车竞争、更高的利率以及老化的产品线使得特斯拉的处境变得更加困难。 这就是主要关注汽车业务的分析师看跌特斯拉股票的原因。伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)在最近的一份报告中写道: “一家汽车公司很难不成为一家汽车公司。”他称汽车业竞争过于激烈，并指出，人工智能技术的突破可能会侵蚀特斯拉在机器人和自动驾驶汽车技术方面的明显优势。 “我们更倾向于认为特斯拉是一家汽车公司,”萨科纳吉写道。他对特斯拉股票的评级为“卖出”，目标价为120美元，该价格下公司估值约为3800亿美元。 乔纳斯则恰恰相反，他是华尔街为数不多的明确将特斯拉汽车业务和其它业务分开评估的分析师之一。 乔纳斯对特斯拉汽车业务的估值为每股62美元，总计约合2000亿美元。他表示，特斯拉固定电池供电业务的价值为每股38美元，汽车供应链和保险业务的价格为每股44美元，此外，与自动驾驶技术相关的业务(特斯拉利用人工智能对其进行培训)每股价值166美元，总计市值5310亿美元。 所有这些加总起来，就得到了华尔街最高的310美元目标价，该价格会让特斯拉的估值接近1万亿美元。 乔纳斯看到的不仅仅是一家汽车公司，他也没有看到特斯拉的人工智能领先地位被侵蚀的可能性。这位分析师在周

投资者显然仍然担心，Meta的支出将包括更多的虚拟和扩增实境。 Meta 平台（META）股价4月25日大幅下挫10.56%至441.38美元，此前这家 Facebook 和 Instagram 的母公司发布了好于预期的第一季度业绩，同时表示将大幅提高支出计划，投资于人工智能软件和服务。 Meta首席执行官马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)近期从华尔街重新获得的一些好感，已经被该公司大规模资本支出计划的消息抵消得差不多了。 这家社交媒体巨头周三公布了强劲的第一季度收益，但收入前景略显疲软，该公司还计划在2024年将资本支出增加到350亿至400亿美元，主要将投入到人工智能的硬件基础设施建设。 但投资者显然仍然担心，Meta的支出还将包括更多的虚拟和扩增实境项目。在周三的电话会议上，分析师们提出的第一个问题是，试图让扎克伯格以某种方式来定量描述人工智能和现实实验室投资的“长度和深度”。现实实验室正是 Meta 旗下的虚拟现实和增强现实部门。 “我认为，聪明的投资者会看到产品正在扩大规模，甚至在收入实现之前就已经有了明确的货币化机会”，扎克伯格说：“我认为，我们已经看到了这一点，随着 Reels 和 Stories（Meta旗下应用Instagram的短视频应用或功能）的出现，以及向移动设备的转变，基本上所有这些产品都是我们先建立一段时间的存货，然后再将其货币化。” 投资者会记得，直到2022年10月，Meta 投资者之一 Altimeter Capital 给扎克伯格写过一封措辞严厉的信件，呼吁该公司变得更加健康、更加专注。两周前，Meta 推出了一款售价1500美元的虚拟现实头盔，但几乎没有迹象表明它的“地平线世界”(Horizon Worlds)等元宇宙应用程序正在流行起来。 周三，Meta 的股价在盘后交易中暴跌16.5% ，如果这些损失在周四交易中成为

挪威银行DNB加倍下注Palantir股票，卖出苹果、特斯拉和微软。挪威最大银行的资产管理公司刚刚减持了科技七巨头中的三家，并大举押注七巨头之外的另一只科技股。挪威银行DNB在提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的一份表格中披露了以下股票交易信息：其资产管理公司一季度减持了苹果、特斯拉和微软的股票，并将数据分析公司Palantir Technologies（PLTR）的股票增持了一倍多。 挪威最大银行DNB的资产管理公司在向SEC提交的文件中披露了这些交易。DNB没有回应对此投资变动的置评请求，它管理着860亿美元的资产。第一季度苹果股价下跌11%，而同期标普500指数上涨10%，第二季度到目前为止，苹果股价下跌11%，而标普500指数则下跌5%。DNB在第一季度共计卖出了66.83万股苹果股票至360万股。苹果一直在考虑建立一个新的亚洲制造基地，以减少对中国供应链的依赖，因其许多产品都是在中国生产的。与七巨头中的其他公司一样，苹果坐拥大量现金而无用武之地，其最近结束了汽车项目，该项目一度有可能颠覆整个电动汽车领域，尤其是特斯拉。特斯拉第一季度的交付量出现了该公司历史上最严重的同比下滑。今年4月，特斯拉还宣布了裁员，两名高管相继离职。同样在本月，预定了特斯拉独特的电动皮卡（Cybertruck）的消费者抱怨特斯拉推迟了交货日期。特斯拉最新公布的一季度业绩显示，收入同比下滑9%至213亿美元，创下2012年以来最大降幅，净利润同比下滑55%至11.3亿美元。DNB第一季度卖出了10.32万股特斯拉股票至59.96万股，特斯拉股价第一季度下跌了29%，第二季度迄今为止下跌了16%。DNB第一季度还出售了75万股微软股票，将其持股量减少至350万股，微软股价第一季度上涨了12%，第二季度到目前为止下跌了5%。微

改变产品矩阵是特斯拉股价上涨的驱动力，一天之内就挽回了今年跌幅的42%。特斯拉（TSLA）一季报不及预期，加上传统车企近期股价上涨，本应表明投资者并不看好电动汽车。然而，事情的走向有些复杂。特斯拉不再处于增长模式——一季度每股收益45美分，同比减少47%，这个数字仅好于少数分析师预期（20美分）。即使如此，特斯拉股价仍大幅上涨。财报发布第二天（4月24日），特斯拉股价飙升12.06%至162.13美元，成为2022年1月3日上涨13.5%以来表现最好的一天；标普500和纳斯达克指数上涨0.02%和0.1%。期间，特斯拉股价一度冲至167.97美元，涨幅近16%，这是2021年3月9日以来最大涨幅，当时股价上涨19.6%。改变产品矩阵是特斯拉股价上涨的驱动力，一天之内就挽回了今年跌幅的42%。公司表示，正在加快推进下一代车型投产，早于此前预计的2025年下半年。这意味着，市场期待已久的低价车型（通常称为Model 2）上市时间可能提速。更重要的是，车辆将成为公司紧迫的优先事项。“（特斯拉）这个季度表现是一场灾难。” 韦德布什（Wedbush）分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，不过重要的是，特斯拉不仅专注于自动驾驶机器人出租车Robotaxi，并且加速推出低成本Model 2，这是华尔街希望看到的明智的战略规划。伯恩斯坦（Bernstein）分析师托尼·萨科纳吉（Toni Sacconaghi）在报告中写道，特斯拉的战略转变将“安抚投资者”。同时，萨科纳吉对此也表达了疑问——特斯拉真的能在不到一年时间内推出重要的新车型吗？多年以来，特斯拉一直推迟低价车型生产，如今成为公司的新挑战。2019年，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）开发了车身庞大、价格高昂的电动皮卡Cybertruck。此外，《马斯克传》（Elon Musk）作者沃尔特·艾萨克森（Walter I