加沙战火将对中东政治产生重大影响。但从目前情况看，考虑到西方央行的鹰派立场挤压油价上涨空间，石油市场不至于受到太大影响。文丨英国《金融时报》 Lex专栏中东冲突和石油是一对易燃组合。然而，哈马斯上周末对以色列发动的野蛮袭击并未在原油市场引发大火。周一，布伦特原油(Brent crude)价格仅上涨3%，至每桶87美元。这其中有两个原因。交易商淡化了这场冲突产生重大地区影响、导致产油国伊朗卷入的风险。据信哈马斯从伊朗得到了支持。此外，即使伊朗供应中断，投资者也不相信油价会大幅上涨。这一观点考虑到了世界各大央行行长的鹰派立场。伊朗是欧佩克(OPEC)第四大产油国。根据该卡特尔的数据，伊朗7月的石油日产量达到300万桶，这是自2018年末以来的最高水平。Energy Aspects的理查德•布朗兹(Richard Bronze)认为，伊朗约80%的石油出口销往中国。美国难以对中国的小型“茶壶”炼油厂实施有效制裁。这些炼油厂购买伊朗的折扣价原油，同时与美国金融体系几乎没有联系。如果以色列用军事手段中断伊朗的石油出口，世界原油供应量将减少约3%。在沙特阿拉伯每日减产130万桶的背景下，今年石油供应量锐减。对世界石油供应的威胁，将让鹰派央行官员更加担忧通胀变得根深蒂固。因此，他们可能会在更长时间内保持较高利率。因此，宏观经济因素将缓解世界大宗商品市场的任何恐慌。油价可能会突破人们经常议论的每桶100美元的上限，但这很可能只是暂时现象。考虑这个事实：作为世界最大的石油消费国，美国自7月以来汽油库存增加到远远超过10年平均水平。在此期间汽油价格并未跟随原油价格上涨。看涨者会反驳称，这是由于种种特殊问题，但这仍然暗示需求趋弱。这将限制石油企业的身价。因此，向来不愿收购的埃克森美孚(ExxonMobil)今年在美国达成一笔49亿美元的交易，收购Denbury Resources。它还在谈一笔更

周二，随着对美联储暂停加息的希望增加以及中东冲突升级，华尔街的股票略有上涨。道琼斯工业平均指数上涨约0.4%，标准普尔500指数增长0.5%。科技为主的纳斯达克综合指数也增长了约0.6%。此前，股指周一扭转跌势并收高。图片当股票上涨时，国债收益率继续下降，10年期国债收益率下降16个基点，交易接近4.63%，这是由于债券的广泛抛售。两位联储官员发表了温和的言论，表示最近的债券收益率上涨可能导致中央银行正在寻找的信贷紧缩。这可能使决策者有理由在这个周期结束加息，一些分析师认为。亚特兰大联储主席Raphael Bostic周二表示，他认为当前的利率已经足够高，可以使通货膨胀率回到联储的2%目标。但国际货币基金组织警告说，大多数地方的货币政策仍需要保持紧缩，因为中央银行在将顽固的通货膨胀率降至目标上“尚未到位”。由于交易在周二重新开启，国债收益率下跌，这为股市减轻了一些压力。尽管投资者仍在关注伊斯兰武装组织哈马斯与以色列之间的冲突，但10年期国债收益率已经从16年的高点回落。另一个缓解担忧的迹象是，由于投资者关注中东冲突可能导致的供应中断，油价在上涨超过4%后下跌。两种原油期货均下跌近1%。美联储官员表示无需进一步加息，预见无衰退前景周二，亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic表示，尽管联储的利率上调已经减缓了经济增长并降低了通胀，但美国中央银行不需要进一步提高借款成本，并且预见未来没有衰退。他告诉美国银行家协会，为了将过高的通胀率降至联邦储备的2%目标，实际上不需要再提高利率。他指出，与哈马斯的以色列和巴勒斯坦军事团体之间的冲突为美国和全球经济带来了不确定性。但过去几年，包括大流行病和俄罗斯入侵乌克兰在内的一些意外事件，教会了他在需要时随时做好准备。国债收益率下降：联邦储备率和中东紧张局势的影响周二，美国10年期国债收益率一度下滑超过18个基点，至4.62%，此前

节后回来A股一如既往的拉跨……想来从2021年2月回调至今，已经2年半了，都已经趴了这么久了，也不在乎多趴一会了。外界纷纷扰扰，一会巴以战争，一会大国博弈的，其实都不是我们该考虑的。底部时刻，我们更应该关注自己的持仓，思考一下，有没有不合理的地方，有没有可以优化的地方。最近，就有朋友是这么做的，也跑来咨询梅姨的建议。1、行业基金买多了，是继续投行业基，努力扭亏为盈？还是改投宽基？图片梅姨曾经在《如何构建自己的投资组合？（一）》详细讲过如何构建自己的投资组合。很多新手朋友，在投资之初是没有任何策略和规划的，看张三推荐了一个基金买一点，看李四推荐了一个基金又买一点，久而久之，基金倒是买了不少，但就很杂乱毫无章法，也不知道适不适合自己。赚了的时候倒还好，亏的时候就很抓狂，不知道到底该抛哪只，又该继续投哪只？就像上面的这位朋友一样，发我他的持仓的时候，你就能够看到他当初买基时的随意。这两年的熊市亏了不少，现在就开始慌了，接下来无从下手，不知道该怎么办了。如果你也是这样的话，趁珍贵的底部时刻，一定要好好审视自己的持仓，现在优化可能是最佳时机。那怎么优化呢？首先，先完整阅读一遍甚至几遍《如何构建自己的投资组合？（一）》。梅姨在那篇文章当中曾经说过，对于一个普通人来说，选择宽基打底的投资金字塔模式，是相对稳健的。比如宽基：（行业+主动）=60%：40%，类似的金字塔结构。图片而其中的行业指数基金/主动基金风险都比较高，单一行业指数基金或者主动基金的仓位上限，激进的朋友建议不超过20%，一般可以控制在10%，保守的朋友甚至可以控制在5%。像来咨询梅姨的这位朋友，行业基金买了不少，而且只医疗这一单一行业的仓位就占了40%，确实太高了。如果医疗行业跌幅过大或者调整时间过长，心态都可能崩了，可能面临，拿不住割肉，或盲目追加成更重的仓位。像这位朋友就可以试着调整一下整个行业基金的占比。但调整行业基

油价于上周下挫9%至11%后，本周一(9日)开市飙升4%金价于上周触及7个月低点后反弹1%虽然中东危机刺激油价短期走高，但要想继续上升，除非产量/出口进一步减少英为财情Investing.com - 上周五(6日)，原油和黄金多头还纷纷离场，他们预计全球宏观环境指向下行，然而24小时内世界就发生了翻天覆地的变化。原油和黄金多头于周一似乎进入了一个全新的世界，他们卷土重来，油价于亚市飙升4%，黄金也强劲走高1%。此前于周六(7日)，巴勒斯坦武装组织哈马斯向以色列发动了大规模袭击。研究了二十年中东地缘政治对石油市场影响的纽约能源对冲基金Again Capital合伙人John Kilduff表示，此次冲突“重置”了原油和黄金的游戏规则。产量/出口如果没有进一步减少，油价恐受益有限John Kilduff指出，这场危机能把油价推升到什么水平，取决于原油产量和出口量受到的影响，“换言之，我们讨论的是多少桶，以及在OPEC+减产已经收紧了全球供应的情况下进一步收紧了多少石油供应。”“首先，对于希望市场重置的人，时候到了。这场危机涉及面很广，几乎不可能马上解决，也没有解决方案。从涉及面来看，就是一个缩小版的911事件，其影响会延后一段时间才能显现，同时还涉及多条次要剧情线。而石油和黄金作为主要的宏观交易商品，会因这些次要剧情线而大放光彩。” “然而，尽管这场危机既有对价格短期而巨大的冲击，但也有持久性和弹性的问题，最最重要的是这场危机对石油供应的实际影响，而非想当然。” “另一个问题在于伊朗为这场袭击提供了支持吗？如果是的，以色列的战争行动会否最终大幅削弱伊朗的石油供应吗？此外，在长期放松了对伊朗的制裁后，美国是否会重新收紧制裁执行力度？如果都不会，油价则可能回落。” “尽管黄金本应反映地缘政治溢价，但如果没有高油价，金价也可能很难达到新高。”澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar

PLTR昨天涨4.5％，很多人觉得是巴以冲突带来的机会。照理说，这种能提供国家安全信息的公司是可以受益。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 不过，国家安全订单是这么容易来去匆匆的吗？显然不是。不少人把此次哈马斯的突袭称之为“以色列情报部门的重大失败”，而以色列情报部门早就在2015年就与Palantir合作了。既然是这样，为什么PLTR没有帮助以色列预测到此次突袭呢？作为投资者该考虑的是这个政府订单的问题。如果PLTR预测到了，但是以色列没当回事，那以色列以后会继续使用PLTR或是增加订单金额吗？大概率会；如果PLTR没有预测到，那以色列还会继续使用PLTR服务吗？取决于有没有比PLTR更好的提供商了，如果短期内没有，那以色列还速会继续使用PLTR的服务；那么从基本面上来讲，这次冲突无论PLTR是否需要负责，未来大概率还是会继续保持这样的订单。同时，有可能会刺激其他美国盟友加入订单采购。但政府订单属于国防预算，不是呼之则来挥之则去的，这也是PLTR业绩中最稳定的一块，因此增速也被牢牢限制。那么什么因素更有可能影响到投资者对PLTR的情绪呢？答案是商业层面的订单。昨天，PLTR可能有望赢得对英国国家医疗服务的改革合同，它将帮助该机构分析医疗数据，检测模式并进行整体改革。这才是基本面利好的主因。当然，股价的变化是投资者对未来公司市值预期情绪的体现，只要更多的投资人认为“地缘危机会利好PLTR”，甭管它是不是真的利好，就是会出现更多的买盘，推高股价。当然如果那些不是“Buy and Hold”的机构单，很有可能就会在情绪消退后被平仓。

$恒生指数(HSI)$ 终于摆脱连续三个周初下跌的节奏。昨天周一（1009）虽然只有半天市，但是承接上周五（1006）美股向上收高的激励，恒指仍可勉强小升31点，收在17517。 受以色列和巴勒斯坦伊斯兰组织哈马斯（Hamas）之间的突然开战影响，美股指数期货周一（1009）低开，拖累了恒指的上升力度。然而，美股至正式开始时段，指数回稳，由跌转升，终场可倒升收市，道指升197点收在33604， $纳斯达克100指数(NDX)$ 升73点收复15000，收在15047。由于中东地区局势紧张，国际油价涨逾3%。 在地区战争刚开始时美股先跌，之后回升，在过去历史片段中已经是常态，这次再次符合历史传统，见怪不怪。 $纳斯达克(.IXIC)$ 也自两周前的低位以来创反弹波段新高，更进一步显示了笔者之前研判“9月27日的纳指低位就是恐惧底”的正确性。 港股虽然改变了“周五升、周初跌”的节奏，但失落周期的大节奏仍未改变——“反弹波段随时出现说散就散，下跌波段随时出现说弹就弹”。失落年代失落炒，估计恒指未来若能突破18000点一些，之后又出现一个下跌波段的机率很高，之前是每次涨破20,000点，现在调低至18,000点，所以等待升破18000点时，市场气氛好转，分析员开始看涨了，可能就是做空的机会。 【作者简介】Option Jack 国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。 前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。 前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。 在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。

近期巴以冲突震动市场，原油、 $黄金主连 2312(GCmain)$ 、 $天然气主连 2311(NGmain)$ 等大涨， $WTI原油主连 2311(CLmain)$ 周一 一度涨超4%有美联储有官员表示，近期能源价格高企可能对逐步放缓的通胀前景构成风险。油价上涨可能会增加通胀压力，并削弱消费者对经济的信心，从而令美联储期望的经济“软着陆”前景面临威胁。然而近期长期美债收益率飙升的情况下，也使得鹰派的达拉斯联储主席Lorie Logan“放鸽”，表示近期长期美债收益率的飙升可能意味着美联储再次加息的必要性降低。本周将公布美国9 月份CPI数据，此次数据或对美联储11月1日是否加息的决策至关重要。亲爱的虎友们：你认为在地缘冲突下的通胀还能继续放缓吗？美国9 月份CPI数据如何呢？你认为美联储下次是否还会加息？在地缘冲突下，你准备如何布局你的投资呢？

长期开市第一天遇上台风，昨天港股早上收市半天，下午开盘后恒指快速拉高，不过临近A股收盘，指数开始跳水表演，看来整体市场仍然表现弱势。这股市是越来越难操作了。 操作策略   昨夜美债收益率暴跌，看来美联储加息的步伐得减缓了，恒指目前倒是也挺配合的，看来目前恒指出现了短期的底部。从一小时技术面来看，恒指已经突破空头趋势线压制，这波反弹先看前面高点18000附近吧。 交易策略： 17000附近进场，标的：07200南方东英恒生指数每日杠杆(2x） $恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$