上周，多个监管部门联合发布，关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定征求意见稿，目的是进一步加强境内企业境外发行上市相关保密和档案管理工作，明确上市公司信息安全责任，维护国家信息安全，减少不必要的涉密敏感信息进入工作底稿，提高跨境监管合作的效率，体现了统筹开放与安全的理念，将促进中国境内企业境外发行证券和上市活动有序开展。简单一句话，共同相向，完成共同想象，利好。当然，这事不用分析，用眼睛就能看到。上周末，美股跌了，却被中概股拉起。$网易(NTES)$ $拼多多(PDD)$ 百度 涨超6%，$京东(JD)$ 收涨2.1%，每日优鲜收涨近14%，贝壳找房涨超13%，网易有道涨超9%，B站涨近8%，好未来涨超7%，富途控股涨超6%，腾讯粉单、小鹏汽车、理想汽车、爱奇艺、新东方涨超5%，知乎涨近5%，蔚来汽车、微博涨超4%，带动纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨4.7%重点是，中概股能继续涨吗？纯学术分析，这次删除了原《规定》关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。这其实就是放松了标准。其次，又一次强调继续支持各类符合条件的企业赴境外上市，不断深化跨境监管合作。第三，删除此前《规定》中关于境外上市公司的定义和境外中资控股上市公司的境内股权持有单位参照执行的规定。看未来，市场对中概股的担忧主要集中在几点。这只是征求意见稿，后面随着双方谈判的逐渐深入，会有新分歧，然后再进行协
宝新金融官方号
老虎认证： 宝新金融官方
IP属地：未知
6关注
6800粉丝
宝新金融官方
疫情下投资,若命运是最烂的编剧,就做最好的演员。
强大的对手，让我们强大疫情下，大家都很难，上海最难。有汽车行业从业者甚至感叹，居家办公易，上网买菜难。上海大众已有8000+员工睡在工厂，都难以赶上正常的生产节奏。更别说停工状态下的上海$特斯拉(TSLA)$ 了。$理想汽车(LI)$ 与$蔚来(NIO)$ 都延迟了新车的发布。汽车业似曾相识的困境美国也出现过。2021年，芯片半导体的订购与交付，竟拉到创纪录的22周。全球汽车制造商因此减产了770万辆汽车，也就是减少了2100亿美元的收入。病毒与我们共存了数万年，人类不会被病毒打垮，但应对，需要时间。疫情，俄乌冲突，全球缺芯，看似不相关的几件事背后竟有相同的逻辑：效率VS安全。欧洲为例，20年前，30%的德国电能是靠核能来供给的。但为了环境与气候，2020，德国核电份额从30%下调到11%，同时还限制本国石油天然气生产，逐渐形成对俄罗斯的能源依赖。目前，欧洲30%+的石油，45%的天然气，和近50%的煤炭从俄罗斯进口。在俄乌冲突背景下，欧美显得有点尴尬。如果不制裁能源，伤不到痛处，如果强制制裁能源，先伤到欧洲。相爱容易，因为五官；相处不易，因为三观。2019年之前，一颗顶尖芯片，可能由美国设计、中国台湾生产、马来西亚封装，制造它的光刻机由荷兰生产，显影液来自日本。全球化，是资本逐利的必然结果。但现在，本土制造趋势正在兴起。连芯片这种周期性行业也以肉眼可见的速度产能将过剩。
中概股，给不被看好的，一个好看
中概股，给不被看好的，一个好看
车企造电池,作茧自缚是破茧而出的必备一步。
新能源车，面对“缺芯少电”的挑战,大众、奔驰选择入股国轩高科、孚能科技；Stellantis集团于近期与LG新能源宣布组建合资公司，在加拿大生产锂电池；月前，$小鹏汽车(XPEV)$ 、蔚来、理想、上汽、广汽、东风纷纷入股欣旺达电动汽车电池有限公司。此外，上汽、一汽、广汽、东风、吉利等均与宁德时代布局合资工厂。比亚迪，特斯拉、长城更是早已自建电池工厂。一些车企走得更远，前几日，大众汽车联手华友钴业、青山控股，共同投资在印度尼西亚布局镍钴资源开发。比亚迪计划入股盛新锂加入海外寻矿队伍。电动汽车行业龙头特斯拉则早已在原材料端布局。不能太依赖别人，即使是你的影子，也会在黑暗时离开你。 车厂争相涉足电池产业链，当然有成本的考虑。动力电池是占整车成本40%左右的核心部件，其重要性不言而喻。也有分析认为车厂是为了保障供应链安全，从just in time 模式切换到just in case模式。如果你在意马斯克的话，就会在意马斯克的话。近期德国$特斯拉(TSLA)$ 工厂开工仪式上，马斯克说，电池将在2-3年内成为阻碍特斯拉发展的“限制因素”。这些分析都对，但宁德时代研发博士达到1000～2000人，天天操心电池原材料价格的波动，一般车企能做到吗？更别提产品品质、工艺、良品率等。所以绝大部分车企，就算自建电池工厂，目前电芯仍是采自专业电池厂。国内来看，比亚迪做电池算成功，但别忘了，比亚迪是靠手机锂电池起家的，其他车企可没这样的基因。那么车企布局电池产业链必要性在哪呢？墨下山水尚未干，宣纸走笔搁一半车企有勇气跨界，因为电池技术路线尚未有定论，老技术
车企造电池,作茧自缚是破茧而出的必备一步。
小米不改变世界 用小米的年轻人改变世界
投资中概股,心情起伏之大,天上人间。连续大跌就觉得生亦何欢死亦何苦，绝地反弹时又想向天再借五百年；上周反弹就想煮酒论英雄，周末下行又觉得人间不值得。上周末，美股，中概股多数回落，百度收跌2.7%，$京东(JD)$ 收跌2.6%，$拼多多(PDD)$ 收跌1.6%。三月以来，阿里巴巴，腾讯，富途，B站等中概股均已开启新一轮回购潮，是时候抄底了吗？上周聊了中概股投资布局，有兴趣的可出门左转，中概股,总有空头扑面而来,总有多头汹涌覆盖。今天聊聊$小米集团-W(01810)$ ，刚发布的财报显示，2021年小米实现营收3283亿，同比增长33.5%。就这么一只去年耗资85亿港币回购，今年又宣布将回购100亿港币的股票，去年跌了43.07%。今年至今又跌了39%。小米是怎么了？小米，短期看手机,中期看IoT,长期看车企无论你在行业里做得多么风生水起，忙得多么焦头烂额，在你的家人眼里，你就是个玩手机的...2021年，智能手机为小米贡献了2088.7亿元营收，占比63.6%。手机，依旧是小米的基本盘。新能源车，是小米未来的星辰大海，目前小米汽车团队规模已超千人，预计2024年量产。说到底，小米的核心优势不只是手机，而是优秀的供应链整合者人设。而且，小米在手机领域积累的能力完全可以平移到新能源车上。
小米不改变世界 用小米的年轻人改变世界
中概股,总有空头扑面而来,总有多头汹涌覆盖
3月22日，$阿里巴巴(BABA)$ 宣布回购扩大至250亿美元，创出中概股回购的历史记录。同晚，$小米集团-W(01810)$ 回购最高总额扩大至100亿港元。此外，BOSS直聘、富途控股、腾讯、微盟集团等纷纷开启自购模式。中概股吹响反攻号角了吗？别急，且看3月23日腾讯的发榜，第四季度净利润达950亿人民币胜预期。但$腾讯控股ADR(TCEHY)$ 价格震荡向下,相对港股低水3.75%。所以，不用后悔没抄到中概股的底，短期还会看到剧烈的波动。只有龙头，能与时间，化敌为友也有不少投资者私信我，总说看好中概股，到底是看好谁，又买了谁？首先真金白银回购自家公司股票的企业,都值得高看一眼，因为他们从内部视角，认为股价已经无法公正反应内在价值了。特别是阿里，对外投资一级市场项目，大概也是按目标企业盈利后十倍市盈率算估值，谁能想到，他自己在二级市场上也只剩下10倍+估值了，还是利润经历强监管缩水后的十倍估值。像阿里一样，每年有巨量现金流沉淀，又不能无序扩张，有潜力回购自家股票的中概股龙头都值得布局。因为只有龙头，才能经受住市场的潮起潮落。以亚马逊为例，他的云计算AWS，从2002年成立开始，整整亏了12年。但在2021年，AWS总收入高达622亿美元，贡献了$亚马逊(AMZN)$ 55%的利润，帮助
中概股,总有空头扑面而来,总有多头汹涌覆盖
新能源，上车不？
我发誓，一定不再轻易看多任何行业。如果做不到，我就再发誓3月21日，新能源车板块震荡走强，$蔚来-SW(09866)$ 触及170港元的上市新高。早盘整车中安凯客车涨停，$比亚迪股份(01211)$ 涨超4%，锂电池方面，永太科技涨停，融捷股份等涨逾7%。从直觉上看，新能源车的日子并不好过。前有燃油车的围追堵截，后有原材料价格的穷追猛打。碳酸锂在今年3月初突破50万元/吨大关，至今较年初已上涨近7成，较2021年年初涨幅已达十倍。唯一值得庆幸的是，95号汽油今年已上调五次，从3月18号开始，进入9元时代。油价高企，让新能源车的使用成本优势凸显出来。感谢当时那个销售员，是她“忽悠”我买了新能源车。让投资者看好的，是新能源车涨价的勇气和底气。年初至今，已经有超过20家车企对旗下近50款车型价格进行了上调。$特斯拉(TSLA)$ 、比亚迪、哪咤汽车、威马汽车、零跑汽车、几何汽车等纷纷加入涨价大军的阵营中。3月21日，小鹏汽车更是全面涨价，涨幅最高超3万。但涨价似乎并未阻挡消费者的热情，乘联会数据显示，2月新能源乘用车批发32.1万辆，同比增长182.2%，渗透率达21.6%创历史新高。老技术已成熟，新技术未上路为何新能源车的需求会源源不断地跑出来呢？从消费者角度看，市面上的主流电池，如三元锂电池和磷酸铁锂电池，技术已成熟，续航里程稳定在500-700公里。在一两年内不太可能猛增。而钠离子电池、固态电池这些新科技还在路
新能源，上车不？
中概股,万物皆有裂痕,那是光照进来的地方
很多人问我,为何对中概股情有独钟?投资,总有一些股票,老是跟你过不去,你却很想跟他过下去。不是我不想活在当下,实在是仓位拿捏着我的过去,杠杆又掌控着我的将来。有关中概股的隐忧,前两集也聊过,有兴趣的可出门左转参考,中概股:冰冻三尺非一日之寒,涨三成却一点不难 ,以及聊聊中概股上-花店不开了，花继续开 。简单一句话概括,过去很美好,未来打问号。过去三十年是消费互联网的天下,现在全球前20家最大市值的企业,几乎都是这个时代的产物。我们用淘宝,$拼多多(PDD)$ ,$腾讯控股(00700)$ 微信,小红书,$美团-W(03690)$ ,快手去连接世界。切身感受到世界在变”小”。加上两年前的疫情,又将消费端的需求往前推进了一步,能上网的都上了。中概股价在2020经历落日孤舟浪拍天,又在2021反垄大棒下朔风吹水鉴湖寒。未来的增长点在何方?投资者很迷茫。上帝会扼住你的喉咙,但不会让你窒息。互联网的下半场,从供给侧切入,向工业互联网进军。以史为鉴,当年的蒸汽机,电力革命带来的,是供给侧的生产力几何指数的增长。但互联网平台的上半场,我们只
中概股,万物皆有裂痕,那是光照进来的地方
中概股:冰冻三尺非一日之寒,涨三成却一点不难
昨日，中概股迎来了绝地反击。港股收盘，恒生科技指数收盘大涨22.2%。美盘更是迎来中概股大爆发，世纪互联、知乎涨80%，金山云涨超72%，欢聚涨超66%，$阿里巴巴(BABA)$ 大涨36.76%，拼多多大涨56.06%。还好，面对前两天地狱式的下跌，我没挪窝。所以，懒惰是七宗罪里面最好的，毕竟它可以防止你犯下其他六宗罪。特别是在投资领域，做劳模不是好事。但，中概股从此飞黄腾达了吗？不。目前只是超跌的补偿。我是看好中概股，但关于中概股的未来，每个人心中都有不同的答案。这么说吧，一桌投资人一起吃饭，只要你问一句：中概股到底还值不值得投资。那么，剩下的菜就是你的。上期聊了中概股的退市风险，可参考聊聊中概股上-花店不开了，花继续开。今天说说反垄断法。很多人以为平台企业烧钱抢市场份额，垄断后收割超额利润，所以估值高，但反垄断法灭了这个幻象，所以杀估值。但想想你自己，过去几年是美团用少了，还是支付宝用少了？都没有。只要垄断在，粘性在，平台公司总有办法获利。但羊毛出在狗身上。你看$腾讯控股(00700)$ 微信，这么多人用，这么大维护，升级成本，它收费了吗？反垄断法，反的是：屠龙少年身现龙鳞。数字巨头产生的隐忧不是垄断，而是控制。我们通过微博、微信、脸书、推特交流；通过抖音、快手娱乐；通过淘宝、$拼多多(PDD)$ 、$美
中概股:冰冻三尺非一日之寒,涨三成却一点不难
聊聊中概股上-花店不开了，花继续开
有幸认识了一位中医名医。他建议我：你以后，多运动，不要买饮料喝，不能喝红酒，更不能喝白酒，多喝水，出门别开车别打车多坐公交或步行，不要在外面吃饭尽量吃素，少吃肉类特别是海鲜！ 我有点紧张，问他：我这是啥毛病啊？ 他说 ：“你中概股买多了。”昨天恒生指数跌破两万点，今天又跌破一万九，我坐在电脑前眼都没眨一下，直接昏过去了。中概股更是，历史涨幅仅供参考，一切以股灾时为准。有关中概股的退市风险，可参考中概股,面无表情擦肩而过是装的,回头看你,是真的自特朗普正式签署《外国公司问责法案》以来，242家中概股出现不同程度下跌，171家企业股价几近腰斩，更有32家企业跌去90%。大致计算，中概公司从2021年高位的市值累计缩水超过1万亿美元（折合人民币超6.37万亿元）。一些明星中概股的累计跌幅也是惊人，比如$拼多多(PDD)$ 、贝壳、爱奇艺期间累计跌幅已经超过80%。目前市值仍超过10亿美元的中概公司中，好未来、雾芯科技、新东方、新蛋、金山云、涂鸦智能、爱奇艺等公司2021年以来自高位的最大跌幅均已超过90%。
聊聊中概股上-花店不开了，花继续开
中概股,面无表情擦肩而过是装的,回头看你,是真的
春天到了，万物复苏，处处绿意萌发 ——柳梢头，草地上，股市里……3月初，全球股市开始大跌，我想起巴菲特的话，别人恐惧我贪婪，弄它。过了两周，股市还在跌，市场还恐惧，我没钱了。顿悟。我和巴菲特差的是理念吗？我们差的是钱啊，兄弟们。上周五，纳指跌超2%，标普跌超1%，科技股板块领跌，特斯拉跌超5%、所在板块一周跌近6%。道指已经连跌了五周。中概股更是惨不忍睹，纳斯达克金龙中国指数（HXC）全周跌超17%。仅周五一天，被美国证监会认定有退市风险的百胜中国、百济神州、$再鼎医药(ZLAB)$ 和盛美半导体均跌超10%。$百度(BIDU)$ 跌12%、$拼多多(PDD)$ 跌10%领跌纳斯达克100。为了想明白周四为啥失眠，周五，我又失眠了。虽然，美国SEC目前公布的有退市风险的名单只包括上述5家企业，但法新社推断，将很快波及248家在美上市的中资企业，原因是这些公司都没有遵守美国在会计审计领域的规定。按市值算，约2.1万亿美元规模。这事虽大，但不紧急。按正常进程，最差的结果也要等到2024年才开始有中资企业从美股退市。有港交所这个应急通道，市场不至于恐慌。但最近西方对俄罗斯无底线的制裁，打破了二战之后国际秩序的基本共识，让全球投资者开始担心世界回归到黑暗森林的混沌。被率先针对的五家企业，主要从事生物医药与半导体，市场猜测美方想释放什么信号？或是想打击中概股的融资能力？我们官方也罕见的在夜里发布回应，坚决反对一些势力将证券监管
中概股,面无表情擦肩而过是装的,回头看你,是真的
吉利造手机:虽然我不会做饭，但我点一手好外卖啊
跨界，是互联网界的常态，去年，百度、小米、阿里、滴滴等互联网公司纷纷宣布造车。今年，车企开始“反攻”手机界了，吉利宣布要投入100亿来造手机，计划于2023年推出产品。最近又传出，吉利正在收购魅族手机。同样地，$蔚来(NIO)$ 也要做手机，而且是从0开始造手机，拒接任何形式的贴牌。马斯克也多次在采访中暗示，$特斯拉(TSLA)$ 将进军智能手机业务。手机名字都想好了，叫Modelπ。人生最大的痛苦莫过于经历了超级风雨后，不但没看到彩虹，还感冒了。车企为啥造手机，是抢占用户数据吗？我同意，“软件定义汽车，数据决定体验”。谁拥有更多的用户数据，谁就能更好地优化用户体验。但,吉利手机会是下一个格力手机吗？蔚来最新一季度亏损8.35亿元，造车界还没站稳的蔚来，为何杀入手机这片红海？ 第三方研究机构Counterpoint的报告显示，2021年国内智能手机市场份额苹果占比23%，vivo占比19%，OPPO占比17%，荣耀、小米、华为分别占比15%、13%、7%。这些品牌加起来已经占据了国内智能手机市场94%的份额。剩下的品牌只能沦为陪跑。蔚来造手机VS小米造车，会不会像滴滴送外卖VS$美团-W(03690)$ 打车。都想去对方后院烧把火，但最终谁也干不掉谁，沦为鸡肋？截至2022年1月蔚来三年共售出18万量不到的新能源车，即使全部配备蔚来手机，销量也不多。关于蔚来手机抢占小米市场份额的说法，我简单说六点：......真正
吉利造手机:虽然我不会做饭，但我点一手好外卖啊
投资的难题：一寸光阴如何等于一寸金。
时间是把锋利的刀。股市却在拿他自刎。今天，$恒生指数(HSI)$ 不出意外，又跌了。港股目前已经创出了疫情以来的新低，$比亚迪股份(01211)$ 低见182.8元的九个月新低，$腾讯控股(00700)$ 市值更是跌破4万亿。欧美股市本周更是没爬出过坑$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$ 。欧股集体低开，德国DAX30指数大跌1.73%。熊无涯，染尽黄沙；问原油，几多繁华？与熊市形成鲜明对比的是，大宗商品普遍大涨。布伦特油价一度逼近140美元/桶，创出2008年以来新高，WTI原油也逼近125美元/桶，小麦昨日大涨7%，LME镍涨幅更是高达74%。在避险与通胀情绪交织下，美元指数继续走强至99，黄金冲击冲高2000美元/盎司。问：有没有双重否定，却不是肯定的句子？答：女朋友说，我没有不高兴。或者，布林肯说，正与欧盟讨论，不排除禁止进口俄罗斯石油。今天，欧洲天然气价格也飙升至记录新高。避险，已成为市场的主旋律。就事论事的说，能源禁运会发生吗？要知道，即使在冷战最紧张的年代，苏联也没有完全停止天然气出口。欧洲议员也在大声疾呼：停止从俄罗斯进口能源对欧盟是灾难
投资的难题：一寸光阴如何等于一寸金。
邀月问星斗，请照亮乌克兰的路口
俄乌第三轮谈判前夕，乌克兰主和派的谈判人员离奇死亡，为和谈再添变数。这场战争，乌克兰从来不是主角。严格说，这是一次俄，美欧三方势力在乌克兰这片土地上的一次明牌较量。从这个角度，才能理解为何俄罗斯对基辅围城必阙。也才能理解以色列总理贝内特入场调停的重要性。俄乌上一次关乎生死的谈判要追溯到1991年，苏联解体，乌克兰境内安放着1300枚核弹头，一夜之间，乌克兰成为全世界第三大核武器国家。谢天谢地，当时没有漂亮国帮忙，乌克兰单独与俄罗斯谈判，最终，俄罗斯兵不血刃收回了核弹头。现在，挺难理解漂亮国一边撸起袖子远程遥控乌克兰谈判进程，一边又站上道德高地没收俄罗斯平民的私人财产。拜登在国情咨文中明确提出：“要与欧洲盟友一起寻找并没收俄罗斯富豪的豪宅，游艇，私人飞机”。英国副首相多米尼克·拉布则公开表示自己会尽可能的搜索俄罗斯富豪的资产并进行没收，同时列出了已经被查实的俄罗斯人在英国的资产清单。说好的私人财产神圣不可侵犯呢？说好的风可以进，雨可以进，国王不能进，现在要加上一条，俄罗斯人也不能进。俄乌冲突带来的不确定性甚至影响美联储的加息进程，鲍威尔表示，在高度不确定的环境下，美联储在紧缩行动上也将更为谨慎，在政策上保持灵活性，以最新得到的数据与经济前景展望来制定适当的货币政策。公司信息方面：$蔚来-SW(09866)$ 公布，有关以介绍形式于香港联合交易所有限公司主板第二上市，预期A类普通股将于2022年3月10日开始在香港联交所买卖。$汇丰控股(00005)$ 公布，2022年3月4日回购约1035.7万股股份。雅生活服务(03319)发布公
邀月问星斗，请照亮乌克兰的路口
熬过了日夜颠倒，梦想才能准时驾到
最近两年，房地产很难。港股跌，它跌。科技股跌，它也跌。俄罗斯入侵乌克兰，它还跌。以前，销售额代表实力；现在，销售额代表风险。2021年，禹洲总销售额1050亿，但，今年9月到期的债（百元面值）已经跌到20元。$龙光集团(03380)$ ，2021年年度合约销售1402亿元。却深陷私募美元债危机中。正荣地产，2021年销售1456.4亿，却在今年二月突然躺到了。房地产的低迷甚至把高增长的物管股一并拖累了。什么价值？什么成长？投资者只剩下一个心态，把球给我，我要回家....不过郑州新政还是在平静的湖水中激起一波涟漪。$宝新置地(00299)$ 最近，郑州一口气出台了19项新政，楼市放松的意图十分明显。最吸引眼球的，是限购放开。满足居家养老需求的家庭放宽到三套房。虽然之前有些城市也含蓄地降低了首付比例，但都是一些小城市。而郑州是典型的中原大省会，信号意义明显。当然，从市场反应来看，算不上房地产危机的结束，甚至不算是结束的开始，但是，或许是开始的结束...那么，对于房地产或物管的投资者，怎么办？首先，仓位决定心态，心态变差源于仓位超标，超出了风险承受能力。其次，分散资产配置，平抑市场波动的风险。最后，找到价值好的公司$保利发展(600048)$ ，$华润置地(01109)$ ，
熬过了日夜颠倒，梦想才能准时驾到
站在和平的十字路口，却等不到红绿灯
战争，没有赢家。乌克兰人民在炮火轰炸下艰难度日，俄罗斯人民在经济制裁中一贫如洗。这边,俄罗斯部分银行刚被剔除出SWIFT系统，那边，俄罗斯立马加息到20%应对。但止不住卢布的跌势，二月的最后六天卢布大跌了30%。如果横向做个对比，2014年克里米亚事件，俄罗斯卢布用了七个月，贬值48%后才慢慢走出阴霾，而现在，俄罗斯正在进攻的乌克兰，国土面积相当于克里米亚的23倍...面对外资的制裁与撤离，俄罗斯非常强硬地从国家福利基金调拨一万亿卢布，直接下场购买受制裁公司的股票，甚至草拟了暂时限制外资撤出市场的总统令。但就算这样，俄罗斯也不敢轻易开启股市。停盘中，俄罗斯股民还有虚无缥缈的纸上财富，贸然开盘，只会在大逃杀中化为乌有。俄乌首轮谈判未有成果，两国的战事延续，避险情绪笼罩全球市场。周二美股三大指数都跌超过1%，金融股连续第二日受重创；能源股就跟随油价上升。道指收报33294点，跌597点，跌幅1.76%；纳指收报13532点，跌218点或1.59%，结束连续三日升势。标普500指数收报4306点，跌67点或1.55%。美国债息下滑令银行股添沽压，$美国运通(AXP)$ 股价急泻8.51%，为跌幅最大道指成份股；摩根大通、高盛及摩根士丹利跌幅都超过3%；富国银行滑落5.77%；油股$雪佛龙(CVX)$ 逆市升3.97%，为表现最强道指成份股；军工股续受追捧，$洛克希德马丁(LMT)$ 涨逾半成。联储局主席鲍威尔周三将出席国会听证
站在和平的十字路口，却等不到红绿灯
俄罗斯跟时间赛跑，乌克兰与炮火竞速
俄罗斯与乌克兰如期展开停火谈判，并有意召开下一次会议，市场恐慌情绪暂时纾缓。美股周一大跌，尾段跌幅明显收窄，道指收市跌166点或0.49%，报33892点。标指反复跌0.24%，收市报4373点；纳指转升0.41%，收市报13751点；过去两个月累计挫超过12%。油价急升，雪佛龙抽高2.6%，为升幅最大道指成份股。军工类股受追捧，洛歇马丁及$雷神技术公司(RTX)$ 股价升逾6%及4%。金融制裁行动拖累银行股，花旗及$摩根大通(JPM)$ 同挫超过4%。新源车股走高，特斯拉跃升逾7%，$理想汽车-W(02015)$ ADR涨超过9%。俄罗斯和乌克兰在白罗斯举行的首日和平谈判结束，俄方代表称，彼此找到一些预料能达成一致立场的议题，同意数日内举行第二轮磋商。战争进入第六天，谈判桌上的乌克兰完全没有投降的意愿，外界又有源源不断的援助，西方正在组织志愿军...随着战争推进，多国不淡定了，万年中立国瑞典与芬兰也开始要求加入北约。俄罗斯，在和时间赛跑。避险资金涌入债市，美国10年期债息尾段跌13.2基点，至1.836厘；对息口敏感的美国两年期债息曾急跌16基点，低见1.416厘；尾段报1.464厘，仍挫11.2基点。纽约4月期油一度飙8.2%，高见每桶99.1美元；收市报95.72美元，上扬4.5%。纽约期金每盎斯报1908美元。美国数据方面，1月份商品贸易赤字创出新高，由去年12月的1005亿美元，增至1076亿美元，多过预期
俄罗斯跟时间赛跑，乌克兰与炮火竞速
能不能给我一首歌的时间,把故事听到最后才说再见
有人说市场像个大赌场。我更相信市场是个iMax电影院。现实世界中任何“叙事题材”都可以在这里被戏剧化，或放大，或无视。俄罗斯做个官宣（承认乌东二国），市场却按战争爆发来反应，三大股指大跌。哪天如果真打起来，市场却可能当它结束了。投资者总在抢先预判别人的预判。故事不如叙事投资叙事是个框，什么都能往里装。比如比特币，它是“自由”“无国界”的“通胀对冲”，“数字黄金”。元宇宙更是包罗万象，万民敬仰的框。拥有"VR"“身份”的“虚拟经济““文明”。对元宇宙感兴趣可参考：从“非死不可”到“埋它”—元宇宙你看懂了吗？所以当facebook宣布all in元宇宙时，股价迎来一波亢奋，就算故事八字还没一撇，就算元宇宙比费马还难解。好不容易熬到了本月初，改名后的第一个财报，营收336.7亿。同比增长20%，再搭配一千万台VR眼镜的傲人销量，按说是个不错的成绩单。脸书却变脸了。一天市值蒸发2400亿美元，直接跌没了半个阿里巴巴。如果做个横向对比，2018年爆出剑桥分析公司数据泄露丑闻，$Meta Platforms(FB)$ 股价只跌了14%；2021年美国政府对Meta发起反垄断指控，Meta股价不但没跌，反而一路上涨，进入万亿美元俱乐部。这能说明数据泄露不是问题吗？或者垄断是好事？不，只能说明当时科技股赶上了好时候，所以”百毒不侵“。但现在，科技股普遍惨淡。谷歌高位回撤，$英伟达(NVDA)$ 业绩好，指引好，却止不住跌
美股，加息是言不由衷，缩表是情非得已。
昨天刚聊到俄乌边界草木皆兵，剑拔弩张。突然，俄罗斯就撤兵了。难道考虑到疫情，这场可能改变欧洲版图的战争要线上解决了？可惜油价并未因此消停，维持高位徘徊。高盛甚至预测油价冲破100美元，原因是地缘冲突与美国东北暴雪影响导致产能不足。你是不是有同样的疑惑，原油的需求是可预测的，今天的原油订单可能是十个月之前签好的，产能怎么突然就不足了呢？答案是预期。需求不变，但人心变了。既然未来油价可能继续涨，不如现在多囤点货。如果工业企业都这么想，就真的把价格给拱上去了。原油说：我也想轻看自己，但我的吨位不允许。不过产能这东西，会迟到，不会缺席。一旦短缺消失，暴跌在所难免。比如2008年7月之后，油价从147美元，一路暴跌到了33美元...扯远了，短期，通胀还是主旋律。昨天说了美联储加息是言不由衷，今天聊聊缩表也是情非得已。--有兴趣的童靴可出门左转：二月两大猜想-美联储加不加息?俄罗斯出不出兵?通胀预期下，缩表与加息不可避免。首先科普下，缩表与加息是两种不同的紧缩工具。加息提高货币价格，缩表减少货币数量。如果把资金看成洪水泛滥。那么加息就是筑水坝，缩表是泄洪。美联储加息像沙漏，一步一回头。降息像 轩辕，一剑就封喉。2004到2007年，美联储花了三年时间把基准利率提升到5.25，然后08年一下降到0。2015到2018年，也是用了三年把基准利率提升到2.5%，然后在2019年又是一下降到0。相比加息，缩表是投资者更担心的。毕竟，无限量续杯的量化宽松成就了美股的大牛。然而，免费的奶酪都在老鼠夹上。当缩表来袭，谁在裸泳，一眼可见。不过中国人民大学翟东升教授有个开脑洞的见解：缩表只是插曲。从时间上看，1971年布雷顿森林体系解体时，美联储资产负债表规模
宝新金融推荐中海油，受益原油供不应求
乌克兰局势仍紧张，但联储局上次会议纪录未有提到加快加息步伐，隔晚美股三大指数个别发展。道指收报34934点，跌54点或0.16%；标指转升0.09%，报4475点；纳指跌0.11%，报14124点。$Salesforce(CRM)$ 回吐1.17%，为表现最差道指成份股。$迪士尼(DIS)$ 抽高1.05%，为升幅最大道指成份股。Airbnb唱好今季预订房屋表现，股价升3.65%。电商Shopify预告今年增长放慢，股价急插16.47%。抢攻元宇宙的游戏平台Roblox上季收入逊预期，股价泻26.41%。联储局上月议息会议纪录称，负责制定货币政策的公开市场委员会(FOMC)成员们认为，当局短期内将适宜加息；同时，未来大幅缩减资产负债表可能也是合适的行动。美国商务部公布，1月份零售销售按月大升3.8%，为10个月最劲，升幅大过预期的2%，12月数字则向下修订至减少2.5%。上月13个零售类别中，8个录得进账，而扣除汽车和汽油的销售亦增加3.8%，多过预期增长1%，反映疫后消费保持强劲和通胀因素。至于1月份工业生产按月升1.4%，远好过预期增长0.5%。俄乌再现紧张局势，纽约期油反弹1.72%，收报每桶93.66美元，布兰特期油亦涨1.64%，收报94.81美元。现货金价尾段升0.8%，至每盎斯1868.9美元。个股方面，世茂集团(00813)据报拟将约60亿元人民币的信托计划展期偿付。$中国平安(02318)$ 1月旗
宝新金融推荐中海油，受益原油供不应求
二月两大猜想-美联储加不加息?俄罗斯出不出兵?
俄罗斯大军集结乌克兰边境，打或不打？犹豫间，油价已率先行动，逼近100美元大关。最新一期的美国CPI已冲到7.5%的40年高位，逼得美联储在情人节加班，召开闭门会议，讨论利率问题。加息，要提前了吗？看起来美联储要与通胀硬碰硬来一仗。但加息后，就业怎么办？经济怎么办？美股怎么办？别担心，你所看到的两难，只是美联储行走的日常。就像凯文·凯利在《失控》里说的，行走是持续的非平衡态。你一直只有一脚站立，但只要交替速度够快，就能前进。但快速加息真的符合美国利益吗？我们把时间再往前推一个月，1月10日，回顾美联储主席鲍威尔国会听证会说的话。“能源和食品价格在很大程度上受到供应方面问题的影响，而这是美联储无法影响的。”翻译下，通胀这么高，不是我们钱发多了，而是供应链没跟上。就连亚马逊为第三方卖家提供的物流服务费也全面涨价，帮卖家清库存的服务费涨了150%。鲍威尔还说“我们将使用我们的工具来支持经济和强大的劳动力市场，并防止更高的通货膨胀变得根深蒂固。”翻译下，通胀不危险，最危险的是在投资者心中留下通胀预期：都7%了你还没动作，是不是压不住了？那我是不是在通胀冲到15%之前，按15%的预期来交易？一旦恐慌蔓延，就会有自我实现的预言。这就能解释美联储官员这次一致的鹰派反应，甚至投行如高盛、美银都心领神会，给出鹰派预测：美联储会在今年加息7次。他们都清楚，加息，像一杯热水，就算很渴，但烫手，不免要放下。但通胀预期，只要齐心协力，就有机会打下来。再听鲍威尔这句：“美联储不会把确保物价稳定放在比实现充分就业更为重要的位置上。”这逻辑链条就清晰了：通胀诚可怕，加息价更高，若为就业故，二者皆可抛。从另一方面说，庞大的债务规模也限制了美联储的加息幅度。目前美国政府背着29.8万亿美元的国债，加息会拉高它的还债成本。有市场人士估计，以美国**目前的债务规模和财政收入来计算，2.5%的联邦基准利率已经是能够
去老虎APP查看更多动态