整个啤酒行业已经跌跌不休三年多了,进入2024年,从股价趋势上看,大部分的啤酒公司股价都暂时止跌了,反而是龙头华润啤酒似乎还在下跌趋势中。都快要回到2018年1月的水平。2023年华润啤酒业务销量、收入、归母净利润三项指标均位列国内同业第一,然而似乎并不能让它在股价上有所表现。一、啤酒龙头华润啤酒是国内最大的啤酒制造商,旗下拥有“雪花”、“喜力”等知名啤酒品牌。它的前身为沈阳啤酒厂,1993 年华润入主沈阳啤酒厂立足东北,随后向全国扩张。93年刚成立沈阳雪花,94年就引进了世界知名啤酒企业 SAB Miller ,自己拿51%股权,对方拿49%,让专业的人来搞。不过2016年因百威英博收购 SAB Miller 中所涉及的应反垄断要求,SAB Miller 剥离雪花 49%股权,华润又买了回来,实现对集团的全资控股。 在国内啤酒销量见顶之前,啤酒行业还是比较简单粗放,就是不断跑马圈地,兼并收购,然后推自己品牌,广告和渠道走起来。行业处消费培育与高速扩容期,并购扩张是主旋律,华润啤酒倚仗华润集团强劲的资本支撑,在全国进行产能与渠道布局,到处出击。快速起量后凭借成本优势实现区域份额提升、随后使用“雪花”替代区域品牌实现渠道/品牌的全国化。2006 年,华润啤酒总销量超越青岛啤酒,问鼎中国市场销量第一。2008 年,雪花啤酒品牌成为全球销量最高的啤酒品牌。在行业销量见顶后,市场不约而同地开始走高端市场,华润啤酒也不例外,以前销量虽然大,但利润较低,高端化可以弥补存量竞争下可能的销量下滑的规模损失,还能提升利润。华润通过自己成功孵化和升级品牌,比如雪花纯生和superX等,顺利走向高端化之路,同时,钱能解决的事还是可以用钱。2018 年,华润啤酒与世界第二大啤酒企业喜力(Heineken)集团达成长期战略合作,收购喜力中国业务,2019 年交易正式完成。自喜
$艾利科技(ALGN)$在7月24日盘后公布了2024年Q2财报。当期业绩表现收入:总收入为10.285亿美元,同比增长2.6%,环比增长3.1%。其中,隐适美品牌下Clear Aligner(透明牙套)收入为8.317亿美元,同比增长1.8%。利润:非GAAP运营利润率为22.3%,同比增长1%,环比增长2.5%,净利润为1.47亿美元,每股摊薄收益为1.28美元。从运营业绩来看,Clear Aligners透明牙套的销量同比增长3.2%,环比增长6.2%。成人患者和青少年患者的增长显著,尤其是在亚太地区、EMEA(欧洲、中东和非洲)和拉丁美洲。而服务费用方面,Imaging Systems and CAD/CAM Services部门的收入同比增长16.1%,环比增长9.2%。主要由于新一代iTero Lumina扫描仪的采用和升级。但是销量3.2%的同比增速下,收入增长仅1.8%,除了部分旧产品的折扣外,主要还是受汇率波动的影响。Q2的强势美元对外汇造成的不利影响约为1160万美元,主要影响了Clear Aligner的ASP(平均销售价格)。此外,在市场推广和消费者参与方面,公司也进行了新媒体的尝试,例如在全球范围内通过社交媒体和影响者营销(如TikTok、Instagram等)增加品牌知名度和消费者参与度。特别是在青少年市场,公司通过与运动员和社交媒体平台的合作,提升隐适美品牌的认知度。业绩电话会议讨论收入指引和外汇影响关于Q3和全年收入的指引,特别是外汇的影响。公司预计Q3收入在9.8亿至10亿美元之间,全年收入增长4%-6%。外汇不利影响预计将持续,特别是日元、欧元和巴西雷亚尔。Clear Aligner的ASP下降的原因及未来预期。公司认为:主要由于更高的折扣、产品组合向低ASP