社区

在 2024 理想 AI Talk 上，李想表示理想汽车 100% 会做智能机器人，但节奏不是现在。这一表态既展现了理想汽车的长远布局和创新野心，也体现了李想对技术发展节奏的精准把握。 从近期销量数据来看，理想汽车在市场上持续表现强劲，2024 年第三季度营收 428.74 亿元，同比增长 23.6%，再创新高；净利润达到 28.2 亿元，同比增长 0.3%，连续八个季度盈利；截至 2024 年 11 月 30 日，2024 年共交付 44.2 万辆，历史累计交付量为 107.54 万辆。在汽车业务蒸蒸日上之际，李想将目光投向智能机器人领域，无疑是为理想汽车谋划新的增长曲线。 不过，显然李想也预言， L4 级自动驾驶技术是实现人形机器人的基础，先攻克这一关键环节，才能更好地向更复杂的人形机器人领域进军。这种稳扎稳打的策略，既有利于理想汽车在现有业务上继续保持优势，又能为未来智能机器人的研发积累技术和资源，使理想汽车在智能化的下半场中占据先机。 $理想汽车(LI)$

充电桩的共享合作被形容为“拆墙”，意味着各大电动汽车厂商打破了之前的竞争壁垒，允许不同品牌的车主使用其他品牌的充电设施。这一举措不仅有助于缓解充电网络的拥堵，还能提高充电桩的使用效率，对于电动汽车行业的整体发展无疑是一个利好。 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 对小米而言，这一合作可谓是“多赢”局面。首先，小米汽车作为新兴的电动汽车品牌，能够借此合作扩大自身用户基础。通过整合各大厂商的充电桩资源，小米汽车的车主将享受到更为便捷的充电服务，而这种服务的优化无疑提升了小米汽车的市场竞争力。此外，这也为小米在智能硬件、汽车生态的构建中增添了新亮点。从股市反应来看，充电桩共享合作对小米股价的利好作用不可忽视。首先，充电桩是电动汽车发展的关键基础设施，充

‍作者 |德新 编辑 |王博 打破豪华品牌的垄断，中国车正向BBA最后的阵地发起挑战。在过去多年里，百万元以上的豪车市场一直被国际品牌雄踞，以尊界S800为代表的科技豪华车正向它们发起冲击。 12月19日，鸿蒙智行与央视共同举办《在一起鸿蒙智行》的年度直播，余承东与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮四大合作车企老总共话中国智能车的未来。四界齐聚，也昭示鸿蒙智行迈入新的阶段。 鸿蒙智行首款百万级的旗舰车型，尊界S800也在这次直播中亮相，这款车将在明年春季发布。 在尊界之前，没有一款中国新能源豪华轿车曾经卖到100万元以上的价格。即使连百年豪华品牌BBA本身，也并未在其旗舰级超豪华新能源车如奔驰EQS、宝马i7上获得成功。 尊界S800所定位的超豪华新能源行政旗舰轿车，可以说是全世界汽车还未探索的「无人区」。 打造满载中国科技的新能源超豪华旗舰，尊界将鸿蒙智行的野心放在了明面上。 一、超豪华行政旗舰，鸿蒙智行的野心 在鸿蒙智行的年度直播上，余承东透露：在2020年的平安夜，他与赛力斯董事长、创始人张兴海初次接触，彼时很多车企仍不愿与华为智选车合作。华为与赛力斯的问界开启了鸿蒙智行的征程。 到2023年，华为智选车陆续签订了「四界」的合作。同年，智选车业务提出「3年实现国内中高端市场领先」的目标，展示出华为令人钦佩的魄力。 问界M7在改款后持续热销，成为少数能与特斯拉Model Y正面对抗的车型，是中国品牌车型30万级中型SUV的王者。 M7也是第一台印证了智选车模式的车型。 2023年末上市的问界M9， 目前累计销量已经逼近12万台，超过保时捷的「超级现金牛车型」Macan或者卡宴，是近年中国品牌高端车型少有的突围之作。M9将鸿蒙智行的品牌再度推上了一个新的台阶。 在中高端新能源豪华车市场站稳脚跟之后，尊界S800将鸿蒙智行的野心展露无遗。 尊界S800所面向的豪车市场，虽然每年绝对的

今天看了很多理想为什么要做AGI，用「理想同学」挑战豆包、kimi的各种分析，还挺有意思的，我写写自己的观点： $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 昨天直播里：李想提到了要先做基座模型（Foundation Model），在他看来「VLA」就是理想的基座模型。我们最早听到理想讲VLA，是2024三季度财报会上，提到下一代的自动驾驶路线，将采用Vision-Language-Action，也就是VLA模型。那自动驾驶的VLA和李想说的基座模型VLA是一回事吗？在我看来，是一件事，只是做了不同的表述。自动驾驶路线的VLA，大家可以理解为实现路径和方法论，通过视觉感知、自然语言处理和行动决策进行融合，把车载摄像头、雷达传感器获取的信息进行处理，结合自然语言指令或描述，让自动驾驶系统做出合理的决策和规划，是实现自动驾驶的方法论。而李想本人提到的基座模型VLA，则是对物理世界的理解和还原，这个模型本身具备一定的通识性，懂得物理世界的运行规律。更像是一个：视觉+LLM的世界模型。这里面有大量人类世界、物理世界的通用知识，是用图像和自然语言这两种形式进行记录和表达的，也是人类最重要的两种信息传递方式。所以，基座模型的VLA “V”+“L”会更重一些；而A、Action行动则主要体现在应用场景上，自动驾驶的Action对应的就是开车，在“理想同学”对应的就是解答你的问题。我之前的微博里提到过：能做好具身智能的公司，一定有自动驾驶公司，并且会占据很大比例。原因是智能汽车+自动驾驶才能获得物理世界最真实、最海量的数据，并且能做到数据闭环，这样才能训练出更好的AI模型。但驾驶场景，还是垂直场景，你能在马路上见到不同形态的车

小鹏计划明年提供类无人驾驶能力。 $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$从美国试驾完特斯拉FSD回来，小鹏智能驾驶负责人李力耘有两大感受。其一是，特斯拉FSD在北美地区的确是独一档，但他也意识到，需要对特斯拉祛魅。“中美路况非常不一样，我们更懂中国路况，更懂国人的驾驶习惯，特斯拉可能更懂美国人的驾驶习惯，很难说谁更强。”李力耘说。角逐和较量在智驾圈里已经不新鲜。过去一年里，小鹏等车企迅速卷入了“全国都能开”“端到端”的智能驾驶竞争。在今年12月末，小鹏还计划交付“车位到车位”智驾驾驶功能，技术模型也升级为“一段式端到端”，可实现全场景覆盖，包括园区低速行驶，未来会覆盖泊车、高速场景，甚至海外智驾。“车位到车位”是当下车企智能驾驶竞争的技术高地。如字面含义，车企希望用户在车位就能启动智驾，车辆低速巡航、自主过闸机、上高速，在城市道路通行，最后泊入目的车位。12月初，特斯拉向部分测试用户推送的特斯拉FSD v13.2更新版本，就包含了从停车状态启动的FSD，也就是“车位到车位”功能。前不久理想汽车也宣布突出该功能，华为和小米汽车的类似功能，同样即将推出。智能驾驶走向自动驾驶的过程不是一蹴而就，而是车企们通过技术攻坚，不断完成高速、城区、泊车、园区等场景拼图。如今，这一步即将完成。李力耘也表示，现在小鹏处于“无人化（驾驶）前夜”，明年在能力上会有更大突破，“可能先在Max车型上，小鹏智驾逐步提供类似无人驾驶的能力。”这几乎是最早给出无人驾驶节点的国内车企。小鹏的确是国内最早贴上“智驾”标签的车企之一。2019年，小鹏就在轿跑车型P7上开发了高速NGP功能，对标特斯拉NOA。但因为起步早，小鹏几乎走过所有

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厂长的对话谈了AI，也谈了理想汽车愿景的调整， 我们要成为一家人工智能的企业….前几天老汤哥也说了说在我们自己的电驱动工厂里面，采用智能工业团队的能力，对电机的异响的下线进行NVH智能检测，避免不合格品进入总装车间的案例，这个某种意义上也是人工智能的应用。今天我再讲一讲另外一个案例，我们自己的工厂，整车下线如何通过智能化的能力，如何通过车载的mic+整车XCU算法+云端算法来进行无人化NVH检测的，整车级的无人NVH检测这个倒不是我们智能工业团队做的，这个是由我们整车控制团队实现的，理想汽车是一个智能电动车企业，所以拥有智能化能力的部门非常多…传统整车下线，一般会有2个阶段进行异响的检查，第一个阶段是静态工位，有一个检测员，会手动调节来各个用电器，比如空调，各档风量，温度，从而来看空调压缩机的异响，看出风口的异响，比如会调节座椅，各种姿态调节，按摩调节.....所有会产生异响的电器件都要调节一遍，然后依赖人来发现异响。这个工作耗时很长，更重要的是还不一定准确，因为人的耳朵精度大概是3db，而且每个人体感还不一样，所以如果靠人，很有可能会出现放行，但是实际低于标准的情况，这个我们的整车控制的同事就通过理想通过车载的mic +整车控制器XCU的算法+云端算法，实现了对大多数零部件的声音品质自动检测检测，系统会自动调节各种电气部件，然后通过MIC拾音，然后XCU算法+云端算法来识别异常噪音这个阶段是会把和动态不太强关联的电气部件都自动化的无人化的检查了一遍，而且由于MIC的精度会很高，误差小于1db，（人是3db),而且不会累，不会困，所以绝对公正，速度还快....第二阶段：动态跑道检查动态噪音我们和其它车企可能不太一样，我们现在是每一台车都会去跑道进行下线检测，很多车企是抽检，但目前理想汽车还是全检，所以原来是除了有人开车，还有人专门去坐后排听各种异响，包括电机的，包括各个其它

三个支撑性的理由：主持人、竞争环境和内容细节、内容风格1. 看主持人此次活动主持人是张小珺，身为财经作者，曾就职于《财经》杂志，现任职腾讯新闻，报道领域横跨科技、风险投资与名人故事，她主持的内容，天然吸引投资人目光。2. 竞争环境和内容细节无论是明年各种插混大SUV扎堆，还是纯电车型受阻，都面临着较大的增长和竞争压力。在资本市场，无论是P/E估值还是P/S估值，都需要对应的具体的经营指标，都需要「兑现」。今年目标一调再调，那明年呢？其实访谈的细节也透露了投资人的诉求（图2）。因此，经营指标面临压力，最好的方式保证估值是——「切赛道」。就是各媒体说的什么「升维」，升不升维我不知道，想升估值倍率是一定的。3. 内容风格有人一定很纳闷，为什么营销水平如此之高的厂长在 AI Talk 很大篇幅在聊一些枯燥的东西：愿景、战略、AI科技？对于消费者来说，听起来一头雾水——「啥是硅基家人」但若面向投资人，一切就说得通了。时下最热门的赛道是什么？「具身机器人」和「AI大模型」一定配有姓名。所以，厂长这哪是聊AI啊？其实是在聊“我们以后是AI 公司了，别按汽车公司估值给我们”最后，跳出 AI Talk，抛个现实且枯燥的问题：面对新竞争环境，明年理想 L 系列销量会如何变化？来源：微博 新渠道-李霸天

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就在昨日，刚拿到110亿融资的阿维塔举办发布会，发布了重磅产品“磐石底盘”。据介绍，该底盘为CIIC一体化智能底盘，主打智能和安全，定位高效安全底座。 不过发布会现场，阿维塔汽车CEO陈卓的发言，却引发争议。陈卓称，我们阿维塔只用宁德时代电池，不用其他杂牌电池。听起来相当不妥，除宁德时代的其他动力电池全部列为了杂牌。打击范围实在太广。目前，整车厂自研电池包括比亚迪、吉利的神盾电池，极氪金砖电池、广汽埃安因湃电池，还有专业电池厂商中创新航、国轩高科、蜂巢动力、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技等。可能在阿维塔眼里，都算“杂牌”了。 虽然如此，但也可以理解阿维塔的心情。毕竟阿维塔的“CHN”模式，决定了和宁德时代的亲密关系。宁德时代是阿维塔外部的第一大股东，阿维塔不仅只使用宁德时代的电池，甚至宁德时代还独宠阿维塔，为阿维塔12专门设计了H型的动力电池。 本次发布的宁德时代磐石底盘，阿维塔预计在明年全球首发搭载，不过具体哪款车还可以再期待一下。

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$理想汽车(LI)$ 李想今晚直播主题就是Ai Talk，最近理想智驾有一个产品经理辞职去创业做具足机器，再加上雷军也选择了端到端+VLM大模型智驾方案，他们似乎都看了Ai大模型在机器应用可能，我认为明年以VLM为首的Ai大模型首先会在新能源汽车行业爆发，真正提高人类效率。还在纠结智驾选择那一方案的，直接学习理想就好，不会错的

$蔚来(NIO)$ 你们都没有看懂萤火虫的关键点。如果萤火虫能以独立品牌的形式存在并击败竞争对手……换电就不重要了。如果蔚来决定为萤火虫放弃换电，我一点都不会意外，甚至会感到高兴。在萤火虫所在的市场中，没有其他品牌使用换电模式。好好想想这一点。

$特斯拉(TSLA)$ 空头准备建仓，对一个造自动驾驶汽车、回收火箭，还跟总统是好朋友的人下注😂😂 真懂行啊🤣

德意志银行近期发布的关于小米的研报，透露了小米汽车业务多方面规划，涵盖产品及量纲、产能规划以及盈利和毛利目标 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ $小米集团-WR(81810)$ ➡️ 产品及量纲- 产品：除明年将推出的 YU7 外，2026 年计划推出大型 / D 级插混 SUV，2027 年预计再推两款中大型 / C 级插混 SUV，推测可能是三排座与大五座俩版本。- 量纲：2025 年计划冲击 30 万辆，其中 SU7 为 25 万辆，若 YU7 年中发布，按设想月均可达 1 万辆，销量为 5 万辆。2026 年、2027 年目标持续攀升，分别为 70 万辆与 100 万辆。➡️ 产能规划- 已有产能扩充：北京工厂产能自 2024 年 9 月的 1.5万辆，到 11 月预计提升至 近2.5万辆，年化产能约 29 万辆。- 新建产能：新建的北京二号工厂预计 2025 年中期投产，助力总产能从 2025 年 30 万辆一路跃升至 2027 年 100 万辆。➡️ 盈利和毛利目标- 盈利：德银预估小米汽车业务 2024 年、2025 年税前亏损超 70 亿元，但 2026 年有望首次盈利，税前盈利超 140 亿元。- 毛利目标：至 2027 年，小米电动汽车业务毛利率预期达 25%，对总毛利与税前利润的贡献占比分别为 45.5% 与 42%，「成为集团最大的业务部门」➡️ 短评：小米汽车的型谱规划有种「保时捷+理想汽车」的既视感，“车开不坐”和“车坐不开”都会有；2025-2026年是大型插混SUV「打

$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 股权结构市的公司中常见的股权安排，尤其是科技公司和创新企业，比如阿里巴巴、拼多多等。A类股份：每股对应1票投票权。（主要面向普通投资者和机构投资者）B类股份：每股对应10票投票权。（通常掌握在公司创始人、核心管理层或大股东手中，目的是保持创始团队对公司的控制权。阿里巴巴：合伙人制度 + 双重股权结构。小鹏汽车：创始人何小鹏同样通过B类股份享有10倍投票权。拼多多：黄峥通过B类股份控制公司投票权。在理想汽车的投票权结构中，B类股份的10倍投票权是核心。李想通过持有大量B类股份，使其在总投票权中占据主导地位，确保了他对公司的控制权。即使其他股东合计持有更多A类股份，也无法撼动李想的控制地位。高管结构及重大人事变动根据理想汽车10月31日公告理想汽车董事会成员如下执行董事李想先生（董事长）李铁先生马东辉先生 非执行董事王兴先生樊铮先生 独立非执行董事赵宏强先生姜震宇先生肖星教授董事会下还设置了三个董事委员会，各董事于该委员会担任职务如图理想汽车近两年有以下一些重大人事变动（网络收集整理）： 2023年，沈亚楠退出董事会，马东辉接任总裁：2022年12月9日，理想汽车发布人事任命，总工程师马东辉接替沈亚楠担任理想汽车总裁，并进入董事会，整体负责研发与供应群组。沈亚楠则退出董事会，加入理想汽车流程变革委员会，其原管理的供应团队交由马东辉管理，商业团队交给CEO李想直接管理，任命于2023年1月1日起生效。大规模裁员与召回部分员工：2023年年中，因MEGA车型失利等原因，理想汽车开始大规模裁员，裁员比例超过18%。但在2024年6月，又召回了部分关键岗位的被裁员工 。2024

日本第二大汽车制造商本田和第三大汽车制造商日产可能合并的消息，引起了行业内外的广泛关注。在全球汽车产业格局不断演变的当下，日产与本田合并谈判，或许将成为近四年汽车行业内极具影响力的一次整合行动。 据消息人士透露，2024 年 12 月 23 日，日产和本田迈出了关键一步，召开董事会会议讨论合并谈判事宜，日产的联盟伙伴三菱汽车也参与其中。双方计划在 2025 年 6 月前完成整合谈判，若成功，后续将成立联合控股公司并上市，预计在 2026 年 8 月实现各自私有化。一旦合并达成，按汽车销量800万辆计算，新集团有望成为全球第三大汽车集团，仅次于丰田和大众。这无疑将是自 2021 年 Stellantis 成立以来全球汽车行业又一重大整合事件。 近年来，汽车行业发展迅速，技术创新和市场竞争愈发激烈。本田和日产在发展过程中面临许多挑战，特别是中国车企的。一方面，特斯拉作为全球新兴车企在电动汽车领域发展迅猛，中国众多汽车新势力蔚来、理想、小鹏，传统车企比亚迪、吉利以及国资车企广汽，上汽、北汽等都在凭借自身优势不断拓展市场，对日系传统车企造成一定冲击。在此背景下，本田和日产开启应对，自今年 3 月开始探索合作，特别是在电气化和软件开发方面携手共进，共同研究。8 月，三菱汽车的加入进一步壮大了合作力量，三方合力在新兴技术领域寻求突破。 另一方面，市场形势的变化也给日系车企带来了考验。上个月，日产汽车在中国和美国市场销量出现下滑，随即宣布裁员 9000人并削减 20%的全球产能。本田在中国市场的销量表现也低于预期，发展承压。此时，合并谈判的开启为双方提供了新的发展思路。 在谈判过程中，各方利益的平衡和整合方式是关键。目前，本田市值超过400亿美元，日产市值约100亿美元，这或许会使本田在新控股公司中占有更强的影响力，比如在领导人及董事会成员任命等方面占据一定主导地位。同时，双方也在讨论具

近日，吉利控股集团总裁、吉利汽车集团董事长、极氪智能科技CEO安聪慧在群访中分享了关于品牌新战略规划。此前，极氪与领克两大品牌已于今年11月完成战略整合，携手并进，共同组成“极氪科技集团”。 在品牌定位上，极氪被赋予全球豪华科技品牌的使命，主打“豪华、极致、科技”的品牌调性，致力于覆盖高端豪华市场。目前，极氪品牌主要定位在30万元的价格区间，并计划以此为基点，继续向上拓展，覆盖从20多万元到80万元的宽广价格带。其中，主销区间将集中在30万元左右，但更高价位的市场空间，如40万、50万、60万以上，也被视为潜力巨大。 与此同时，领克品牌则定位为全球新能源中高端品牌，秉持“潮流、运动、个性”的品牌调性，以满足中高端市场的多样化需求。在技术规划上，领克将在沃尔沃的SPA平台上持续升级，并在小型车细分市场发力，预计每年复合增长率可达40%，到2026年有望实现100万台的销量目标。而在A级、A+级、B级这一最大的细分市场中，领克将主要聚焦于混合动力，与极氪品牌形成差异化竞争。 值得注意的是，尽管两大品牌在定位和技术规划上各有侧重，但在智能化方面，极氪与领克将实现完全统一。此外，在大型和中大型车型市场，极氪品牌将展现其独特魅力，而领克则在小型车和混合动力市场持续深耕，确保两个品牌之间不会产生冲突，共同推动极氪科技集团向前发展。 显然，此次战略整合体现吉利的深思熟虑，也能看出在新能源领域的坚定。通过整合优势资源，相信吉利将实现更加清晰的市场定位和差异化竞争，提供更加多样化的高品质产品和服务，成长之路充满期待。

公司介绍 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 理想汽车（Li Auto Inc.）成立于2015年，总部位于中国北京市，由李想创立。公司致力于为家庭用户打造更安全、更舒适、更便捷的智能电动车，产品包括增程电动车型和高压纯电动车型。理想汽车以“创造移动的家，创造幸福的家”为使命，通过技术创新和产品研发，满足家庭用户日益多元化的需求。 2018年10月18日：理想ONE发布，理想ONE是理想汽车的首款车型，也是造车新势力中首个单车突破20万辆销量的“爆款”车型。这个突破标志着理想汽车开始在市场上取得了广泛的关注。2021年5月起：理想ONE连续15个月夺得中大型SUV销量冠军。理想ONE在市场上取得了持续的销售成功，成为中大型SUV市场的领导者之一。2022年9月：理想L9发布并突破万台交付。理想L9在首个完整交付月（2022年9月）实现了10,123辆的交付，成为首个单月交付量过万且售价在40万元以上的中国品牌车型。从2022年9月到2023年5月，理想L9连续9个月保持中国市场大型SUV月度销量冠军的地位。2022年12月：理想L8发布并突破万台交付。理想L8在首个完整交付月突破10,000辆，并成为12月中国中大型SUV销量冠军。同期，理想汽车首次突破单月交付新车2万辆，显示出公司强劲的市场需求。2023年5月：首次实现百亿级月收入。2023年5月，理想汽车实现了营业收入（含增值税）超过100亿元，这是公司历史上首次达到百亿级的月收入水平，证明了理想汽车在市场上的强大竞争力。2023年5月：连续三个月交付超2万辆。截至2023年5月，理想汽车连续三个月交付量超2万辆，标志着理想汽车的市场渗透力和用户

$特斯拉(TSLA)$ 中国销量1.76万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量1.39万辆$零跑汽车(09863)$ 销量1.03万辆$赛力斯(601127)$ 问界销量0.77万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.74万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量0.60万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

‍作者 |德新 编辑 |王博 打破豪华品牌的垄断，中国车正向BBA最后的阵地发起挑战。在过去多年里，百万元以上的豪车市场一直被国际品牌雄踞，以尊界S800为代表的科技豪华车正向它们发起冲击。 12月19日，鸿蒙智行与央视共同举办《在一起鸿蒙智行》的年度直播，余承东与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮四大合作车企老总共话中国智能车的未来。四界齐聚，也昭示鸿蒙智行迈入新的阶段。 鸿蒙智行首款百万级的旗舰车型，尊界S800也在这次直播中亮相，这款车将在明年春季发布。 在尊界之前，没有一款中国新能源豪华轿车曾经卖到100万元以上的价格。即使连百年豪华品牌BBA本身，也并未在其旗舰级超豪华新能源车如奔驰EQS、宝马i7上获得成功。 尊界S800所定位的超豪华新能源行政旗舰轿车，可以说是全世界汽车还未探索的「无人区」。 打造满载中国科技的新能源超豪华旗舰，尊界将鸿蒙智行的野心放在了明面上。 一、超豪华行政旗舰，鸿蒙智行的野心 在鸿蒙智行的年度直播上，余承东透露：在2020年的平安夜，他与赛力斯董事长、创始人张兴海初次接触，彼时很多车企仍不愿与华为智选车合作。华为与赛力斯的问界开启了鸿蒙智行的征程。 到2023年，华为智选车陆续签订了「四界」的合作。同年，智选车业务提出「3年实现国内中高端市场领先」的目标，展示出华为令人钦佩的魄力。 问界M7在改款后持续热销，成为少数能与特斯拉Model Y正面对抗的车型，是中国品牌车型30万级中型SUV的王者。 M7也是第一台印证了智选车模式的车型。 2023年末上市的问界M9， 目前累计销量已经逼近12万台，超过保时捷的「超级现金牛车型」Macan或者卡宴，是近年中国品牌高端车型少有的突围之作。M9将鸿蒙智行的品牌再度推上了一个新的台阶。 在中高端新能源豪华车市场站稳脚跟之后，尊界S800将鸿蒙智行的野心展露无遗。 尊界S800所面向的豪车市场，虽然每年绝对的

小鹏计划明年提供类无人驾驶能力。 $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$从美国试驾完特斯拉FSD回来，小鹏智能驾驶负责人李力耘有两大感受。其一是，特斯拉FSD在北美地区的确是独一档，但他也意识到，需要对特斯拉祛魅。“中美路况非常不一样，我们更懂中国路况，更懂国人的驾驶习惯，特斯拉可能更懂美国人的驾驶习惯，很难说谁更强。”李力耘说。角逐和较量在智驾圈里已经不新鲜。过去一年里，小鹏等车企迅速卷入了“全国都能开”“端到端”的智能驾驶竞争。在今年12月末，小鹏还计划交付“车位到车位”智驾驾驶功能，技术模型也升级为“一段式端到端”，可实现全场景覆盖，包括园区低速行驶，未来会覆盖泊车、高速场景，甚至海外智驾。“车位到车位”是当下车企智能驾驶竞争的技术高地。如字面含义，车企希望用户在车位就能启动智驾，车辆低速巡航、自主过闸机、上高速，在城市道路通行，最后泊入目的车位。12月初，特斯拉向部分测试用户推送的特斯拉FSD v13.2更新版本，就包含了从停车状态启动的FSD，也就是“车位到车位”功能。前不久理想汽车也宣布突出该功能，华为和小米汽车的类似功能，同样即将推出。智能驾驶走向自动驾驶的过程不是一蹴而就，而是车企们通过技术攻坚，不断完成高速、城区、泊车、园区等场景拼图。如今，这一步即将完成。李力耘也表示，现在小鹏处于“无人化（驾驶）前夜”，明年在能力上会有更大突破，“可能先在Max车型上，小鹏智驾逐步提供类似无人驾驶的能力。”这几乎是最早给出无人驾驶节点的国内车企。小鹏的确是国内最早贴上“智驾”标签的车企之一。2019年，小鹏就在轿跑车型P7上开发了高速NGP功能，对标特斯拉NOA。但因为起步早，小鹏几乎走过所有

今天看了很多理想为什么要做AGI，用「理想同学」挑战豆包、kimi的各种分析，还挺有意思的，我写写自己的观点： $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 昨天直播里：李想提到了要先做基座模型（Foundation Model），在他看来「VLA」就是理想的基座模型。我们最早听到理想讲VLA，是2024三季度财报会上，提到下一代的自动驾驶路线，将采用Vision-Language-Action，也就是VLA模型。那自动驾驶的VLA和李想说的基座模型VLA是一回事吗？在我看来，是一件事，只是做了不同的表述。自动驾驶路线的VLA，大家可以理解为实现路径和方法论，通过视觉感知、自然语言处理和行动决策进行融合，把车载摄像头、雷达传感器获取的信息进行处理，结合自然语言指令或描述，让自动驾驶系统做出合理的决策和规划，是实现自动驾驶的方法论。而李想本人提到的基座模型VLA，则是对物理世界的理解和还原，这个模型本身具备一定的通识性，懂得物理世界的运行规律。更像是一个：视觉+LLM的世界模型。这里面有大量人类世界、物理世界的通用知识，是用图像和自然语言这两种形式进行记录和表达的，也是人类最重要的两种信息传递方式。所以，基座模型的VLA “V”+“L”会更重一些；而A、Action行动则主要体现在应用场景上，自动驾驶的Action对应的就是开车，在“理想同学”对应的就是解答你的问题。我之前的微博里提到过：能做好具身智能的公司，一定有自动驾驶公司，并且会占据很大比例。原因是智能汽车+自动驾驶才能获得物理世界最真实、最海量的数据，并且能做到数据闭环，这样才能训练出更好的AI模型。但驾驶场景，还是垂直场景，你能在马路上见到不同形态的车

厂长的对话谈了AI，也谈了理想汽车愿景的调整， 我们要成为一家人工智能的企业….前几天老汤哥也说了说在我们自己的电驱动工厂里面，采用智能工业团队的能力，对电机的异响的下线进行NVH智能检测，避免不合格品进入总装车间的案例，这个某种意义上也是人工智能的应用。今天我再讲一讲另外一个案例，我们自己的工厂，整车下线如何通过智能化的能力，如何通过车载的mic+整车XCU算法+云端算法来进行无人化NVH检测的，整车级的无人NVH检测这个倒不是我们智能工业团队做的，这个是由我们整车控制团队实现的，理想汽车是一个智能电动车企业，所以拥有智能化能力的部门非常多…传统整车下线，一般会有2个阶段进行异响的检查，第一个阶段是静态工位，有一个检测员，会手动调节来各个用电器，比如空调，各档风量，温度，从而来看空调压缩机的异响，看出风口的异响，比如会调节座椅，各种姿态调节，按摩调节.....所有会产生异响的电器件都要调节一遍，然后依赖人来发现异响。这个工作耗时很长，更重要的是还不一定准确，因为人的耳朵精度大概是3db，而且每个人体感还不一样，所以如果靠人，很有可能会出现放行，但是实际低于标准的情况，这个我们的整车控制的同事就通过理想通过车载的mic +整车控制器XCU的算法+云端算法，实现了对大多数零部件的声音品质自动检测检测，系统会自动调节各种电气部件，然后通过MIC拾音，然后XCU算法+云端算法来识别异常噪音这个阶段是会把和动态不太强关联的电气部件都自动化的无人化的检查了一遍，而且由于MIC的精度会很高，误差小于1db，（人是3db),而且不会累，不会困，所以绝对公正，速度还快....第二阶段：动态跑道检查动态噪音我们和其它车企可能不太一样，我们现在是每一台车都会去跑道进行下线检测，很多车企是抽检，但目前理想汽车还是全检，所以原来是除了有人开车，还有人专门去坐后排听各种异响，包括电机的，包括各个其它

充电桩的共享合作被形容为“拆墙”，意味着各大电动汽车厂商打破了之前的竞争壁垒，允许不同品牌的车主使用其他品牌的充电设施。这一举措不仅有助于缓解充电网络的拥堵，还能提高充电桩的使用效率，对于电动汽车行业的整体发展无疑是一个利好。 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 对小米而言，这一合作可谓是“多赢”局面。首先，小米汽车作为新兴的电动汽车品牌，能够借此合作扩大自身用户基础。通过整合各大厂商的充电桩资源，小米汽车的车主将享受到更为便捷的充电服务，而这种服务的优化无疑提升了小米汽车的市场竞争力。此外，这也为小米在智能硬件、汽车生态的构建中增添了新亮点。从股市反应来看，充电桩共享合作对小米股价的利好作用不可忽视。首先，充电桩是电动汽车发展的关键基础设施，充

在 2024 理想 AI Talk 上，李想表示理想汽车 100% 会做智能机器人，但节奏不是现在。这一表态既展现了理想汽车的长远布局和创新野心，也体现了李想对技术发展节奏的精准把握。 从近期销量数据来看，理想汽车在市场上持续表现强劲，2024 年第三季度营收 428.74 亿元，同比增长 23.6%，再创新高；净利润达到 28.2 亿元，同比增长 0.3%，连续八个季度盈利；截至 2024 年 11 月 30 日，2024 年共交付 44.2 万辆，历史累计交付量为 107.54 万辆。在汽车业务蒸蒸日上之际，李想将目光投向智能机器人领域，无疑是为理想汽车谋划新的增长曲线。 不过，显然李想也预言， L4 级自动驾驶技术是实现人形机器人的基础，先攻克这一关键环节，才能更好地向更复杂的人形机器人领域进军。这种稳扎稳打的策略，既有利于理想汽车在现有业务上继续保持优势，又能为未来智能机器人的研发积累技术和资源，使理想汽车在智能化的下半场中占据先机。 $理想汽车(LI)$

三个支撑性的理由：主持人、竞争环境和内容细节、内容风格1. 看主持人此次活动主持人是张小珺，身为财经作者，曾就职于《财经》杂志，现任职腾讯新闻，报道领域横跨科技、风险投资与名人故事，她主持的内容，天然吸引投资人目光。2. 竞争环境和内容细节无论是明年各种插混大SUV扎堆，还是纯电车型受阻，都面临着较大的增长和竞争压力。在资本市场，无论是P/E估值还是P/S估值，都需要对应的具体的经营指标，都需要「兑现」。今年目标一调再调，那明年呢？其实访谈的细节也透露了投资人的诉求（图2）。因此，经营指标面临压力，最好的方式保证估值是——「切赛道」。就是各媒体说的什么「升维」，升不升维我不知道，想升估值倍率是一定的。3. 内容风格有人一定很纳闷，为什么营销水平如此之高的厂长在 AI Talk 很大篇幅在聊一些枯燥的东西：愿景、战略、AI科技？对于消费者来说，听起来一头雾水——「啥是硅基家人」但若面向投资人，一切就说得通了。时下最热门的赛道是什么？「具身机器人」和「AI大模型」一定配有姓名。所以，厂长这哪是聊AI啊？其实是在聊“我们以后是AI 公司了，别按汽车公司估值给我们”最后，跳出 AI Talk，抛个现实且枯燥的问题：面对新竞争环境，明年理想 L 系列销量会如何变化？来源：微博 新渠道-李霸天

$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 股权结构市的公司中常见的股权安排，尤其是科技公司和创新企业，比如阿里巴巴、拼多多等。A类股份：每股对应1票投票权。（主要面向普通投资者和机构投资者）B类股份：每股对应10票投票权。（通常掌握在公司创始人、核心管理层或大股东手中，目的是保持创始团队对公司的控制权。阿里巴巴：合伙人制度 + 双重股权结构。小鹏汽车：创始人何小鹏同样通过B类股份享有10倍投票权。拼多多：黄峥通过B类股份控制公司投票权。在理想汽车的投票权结构中，B类股份的10倍投票权是核心。李想通过持有大量B类股份，使其在总投票权中占据主导地位，确保了他对公司的控制权。即使其他股东合计持有更多A类股份，也无法撼动李想的控制地位。高管结构及重大人事变动根据理想汽车10月31日公告理想汽车董事会成员如下执行董事李想先生（董事长）李铁先生马东辉先生 非执行董事王兴先生樊铮先生 独立非执行董事赵宏强先生姜震宇先生肖星教授董事会下还设置了三个董事委员会，各董事于该委员会担任职务如图理想汽车近两年有以下一些重大人事变动（网络收集整理）： 2023年，沈亚楠退出董事会，马东辉接任总裁：2022年12月9日，理想汽车发布人事任命，总工程师马东辉接替沈亚楠担任理想汽车总裁，并进入董事会，整体负责研发与供应群组。沈亚楠则退出董事会，加入理想汽车流程变革委员会，其原管理的供应团队交由马东辉管理，商业团队交给CEO李想直接管理，任命于2023年1月1日起生效。大规模裁员与召回部分员工：2023年年中，因MEGA车型失利等原因，理想汽车开始大规模裁员，裁员比例超过18%。但在2024年6月，又召回了部分关键岗位的被裁员工 。2024

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公司介绍 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 理想汽车（Li Auto Inc.）成立于2015年，总部位于中国北京市，由李想创立。公司致力于为家庭用户打造更安全、更舒适、更便捷的智能电动车，产品包括增程电动车型和高压纯电动车型。理想汽车以“创造移动的家，创造幸福的家”为使命，通过技术创新和产品研发，满足家庭用户日益多元化的需求。 2018年10月18日：理想ONE发布，理想ONE是理想汽车的首款车型，也是造车新势力中首个单车突破20万辆销量的“爆款”车型。这个突破标志着理想汽车开始在市场上取得了广泛的关注。2021年5月起：理想ONE连续15个月夺得中大型SUV销量冠军。理想ONE在市场上取得了持续的销售成功，成为中大型SUV市场的领导者之一。2022年9月：理想L9发布并突破万台交付。理想L9在首个完整交付月（2022年9月）实现了10,123辆的交付，成为首个单月交付量过万且售价在40万元以上的中国品牌车型。从2022年9月到2023年5月，理想L9连续9个月保持中国市场大型SUV月度销量冠军的地位。2022年12月：理想L8发布并突破万台交付。理想L8在首个完整交付月突破10,000辆，并成为12月中国中大型SUV销量冠军。同期，理想汽车首次突破单月交付新车2万辆，显示出公司强劲的市场需求。2023年5月：首次实现百亿级月收入。2023年5月，理想汽车实现了营业收入（含增值税）超过100亿元，这是公司历史上首次达到百亿级的月收入水平，证明了理想汽车在市场上的强大竞争力。2023年5月：连续三个月交付超2万辆。截至2023年5月，理想汽车连续三个月交付量超2万辆，标志着理想汽车的市场渗透力和用户

德意志银行近期发布的关于小米的研报，透露了小米汽车业务多方面规划，涵盖产品及量纲、产能规划以及盈利和毛利目标 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ $小米集团-WR(81810)$ ➡️ 产品及量纲- 产品：除明年将推出的 YU7 外，2026 年计划推出大型 / D 级插混 SUV，2027 年预计再推两款中大型 / C 级插混 SUV，推测可能是三排座与大五座俩版本。- 量纲：2025 年计划冲击 30 万辆，其中 SU7 为 25 万辆，若 YU7 年中发布，按设想月均可达 1 万辆，销量为 5 万辆。2026 年、2027 年目标持续攀升，分别为 70 万辆与 100 万辆。➡️ 产能规划- 已有产能扩充：北京工厂产能自 2024 年 9 月的 1.5万辆，到 11 月预计提升至 近2.5万辆，年化产能约 29 万辆。- 新建产能：新建的北京二号工厂预计 2025 年中期投产，助力总产能从 2025 年 30 万辆一路跃升至 2027 年 100 万辆。➡️ 盈利和毛利目标- 盈利：德银预估小米汽车业务 2024 年、2025 年税前亏损超 70 亿元，但 2026 年有望首次盈利，税前盈利超 140 亿元。- 毛利目标：至 2027 年，小米电动汽车业务毛利率预期达 25%，对总毛利与税前利润的贡献占比分别为 45.5% 与 42%，「成为集团最大的业务部门」➡️ 短评：小米汽车的型谱规划有种「保时捷+理想汽车」的既视感，“车开不坐”和“车坐不开”都会有；2025-2026年是大型插混SUV「打

日本第二大汽车制造商本田和第三大汽车制造商日产可能合并的消息，引起了行业内外的广泛关注。在全球汽车产业格局不断演变的当下，日产与本田合并谈判，或许将成为近四年汽车行业内极具影响力的一次整合行动。 据消息人士透露，2024 年 12 月 23 日，日产和本田迈出了关键一步，召开董事会会议讨论合并谈判事宜，日产的联盟伙伴三菱汽车也参与其中。双方计划在 2025 年 6 月前完成整合谈判，若成功，后续将成立联合控股公司并上市，预计在 2026 年 8 月实现各自私有化。一旦合并达成，按汽车销量800万辆计算，新集团有望成为全球第三大汽车集团，仅次于丰田和大众。这无疑将是自 2021 年 Stellantis 成立以来全球汽车行业又一重大整合事件。 近年来，汽车行业发展迅速，技术创新和市场竞争愈发激烈。本田和日产在发展过程中面临许多挑战，特别是中国车企的。一方面，特斯拉作为全球新兴车企在电动汽车领域发展迅猛，中国众多汽车新势力蔚来、理想、小鹏，传统车企比亚迪、吉利以及国资车企广汽，上汽、北汽等都在凭借自身优势不断拓展市场，对日系传统车企造成一定冲击。在此背景下，本田和日产开启应对，自今年 3 月开始探索合作，特别是在电气化和软件开发方面携手共进，共同研究。8 月，三菱汽车的加入进一步壮大了合作力量，三方合力在新兴技术领域寻求突破。 另一方面，市场形势的变化也给日系车企带来了考验。上个月，日产汽车在中国和美国市场销量出现下滑，随即宣布裁员 9000人并削减 20%的全球产能。本田在中国市场的销量表现也低于预期，发展承压。此时，合并谈判的开启为双方提供了新的发展思路。 在谈判过程中，各方利益的平衡和整合方式是关键。目前，本田市值超过400亿美元，日产市值约100亿美元，这或许会使本田在新控股公司中占有更强的影响力，比如在领导人及董事会成员任命等方面占据一定主导地位。同时，双方也在讨论具

就在昨日，刚拿到110亿融资的阿维塔举办发布会，发布了重磅产品“磐石底盘”。据介绍，该底盘为CIIC一体化智能底盘，主打智能和安全，定位高效安全底座。 不过发布会现场，阿维塔汽车CEO陈卓的发言，却引发争议。陈卓称，我们阿维塔只用宁德时代电池，不用其他杂牌电池。听起来相当不妥，除宁德时代的其他动力电池全部列为了杂牌。打击范围实在太广。目前，整车厂自研电池包括比亚迪、吉利的神盾电池，极氪金砖电池、广汽埃安因湃电池，还有专业电池厂商中创新航、国轩高科、蜂巢动力、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技等。可能在阿维塔眼里，都算“杂牌”了。 虽然如此，但也可以理解阿维塔的心情。毕竟阿维塔的“CHN”模式，决定了和宁德时代的亲密关系。宁德时代是阿维塔外部的第一大股东，阿维塔不仅只使用宁德时代的电池，甚至宁德时代还独宠阿维塔，为阿维塔12专门设计了H型的动力电池。 本次发布的宁德时代磐石底盘，阿维塔预计在明年全球首发搭载，不过具体哪款车还可以再期待一下。

近日，吉利控股集团总裁、吉利汽车集团董事长、极氪智能科技CEO安聪慧在群访中分享了关于品牌新战略规划。此前，极氪与领克两大品牌已于今年11月完成战略整合，携手并进，共同组成“极氪科技集团”。 在品牌定位上，极氪被赋予全球豪华科技品牌的使命，主打“豪华、极致、科技”的品牌调性，致力于覆盖高端豪华市场。目前，极氪品牌主要定位在30万元的价格区间，并计划以此为基点，继续向上拓展，覆盖从20多万元到80万元的宽广价格带。其中，主销区间将集中在30万元左右，但更高价位的市场空间，如40万、50万、60万以上，也被视为潜力巨大。 与此同时，领克品牌则定位为全球新能源中高端品牌，秉持“潮流、运动、个性”的品牌调性，以满足中高端市场的多样化需求。在技术规划上，领克将在沃尔沃的SPA平台上持续升级，并在小型车细分市场发力，预计每年复合增长率可达40%，到2026年有望实现100万台的销量目标。而在A级、A+级、B级这一最大的细分市场中，领克将主要聚焦于混合动力，与极氪品牌形成差异化竞争。 值得注意的是，尽管两大品牌在定位和技术规划上各有侧重，但在智能化方面，极氪与领克将实现完全统一。此外，在大型和中大型车型市场，极氪品牌将展现其独特魅力，而领克则在小型车和混合动力市场持续深耕，确保两个品牌之间不会产生冲突，共同推动极氪科技集团向前发展。 显然，此次战略整合体现吉利的深思熟虑，也能看出在新能源领域的坚定。通过整合优势资源，相信吉利将实现更加清晰的市场定位和差异化竞争，提供更加多样化的高品质产品和服务，成长之路充满期待。

$蔚来(NIO)$ 你们都没有看懂萤火虫的关键点。如果萤火虫能以独立品牌的形式存在并击败竞争对手……换电就不重要了。如果蔚来决定为萤火虫放弃换电，我一点都不会意外，甚至会感到高兴。在萤火虫所在的市场中，没有其他品牌使用换电模式。好好想想这一点。

$理想汽车(LI)$ 李想今晚直播主题就是Ai Talk，最近理想智驾有一个产品经理辞职去创业做具足机器，再加上雷军也选择了端到端+VLM大模型智驾方案，他们似乎都看了Ai大模型在机器应用可能，我认为明年以VLM为首的Ai大模型首先会在新能源汽车行业爆发，真正提高人类效率。还在纠结智驾选择那一方案的，直接学习理想就好，不会错的

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$特斯拉(TSLA)$ 空头准备建仓，对一个造自动驾驶汽车、回收火箭，还跟总统是好朋友的人下注😂😂 真懂行啊🤣

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$特斯拉(TSLA)$ 中国销量1.76万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量1.39万辆$零跑汽车(09863)$ 销量1.03万辆$赛力斯(601127)$ 问界销量0.77万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.74万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量0.60万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$