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省流：看特斯拉空头表演敦刻尔克大撤退。$英伟达(NVDA)$ 要分析英伟达的趋势走向，就不得不先看 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 。ARM将于周三盘后财报。众所周知，芯片股财报是一人得道鸡犬升天，这里的鸡犬也包括大盘。ARM跳涨，英伟达必涨；而英伟达涨，大盘必涨。根据目前期权大单，市场对ARM财报预期大大看涨，甚至出现了远期155美元看涨期权 $ARM 20240621 155.0 CALL$ 。既然ARM看涨，那么英伟达和大盘也必定看涨吧？本周英伟达期权显示惯性看涨，但放量的行权价都是阻力位，这就很尴尬。好消息是，看跌期权没有异常放量。而大盘的波动预期就有意思了：见顶同时见底。虽然不能反推ARM财报一定跌，但显然它对整体市场的影响有限。因此，我觉得可以在ARM财报后见机行事，比如跌了sell put，没突破920继续sell call，突破920还是sell put。 $特斯拉(TSLA)$ 周二，大量散户买入了特斯拉180的看涨期权。但是机构则悄悄买入165的看跌期权 $TSLA 20240510 165.0 PUT$ 。这让我不得不重新审视下周到期（517）未平仓量最大的160美元看跌期

交易员正在寻找更多有美联储可能开始降息的线索。4 月历经一波修正后，由于对 Fed 在今年降息的希望重燃，股市近期有所反弹，截至目前为止的第一季企业财报，也给了投资人乐观的理由。期权市场数据显示，标普500ETF触顶520，回调幅度或小于小于4.8%。QQQ继续降低下跌展望，预计6月21日前QQQ跌幅小于2.2%。小型股罗素2000触顶，预计到5月17日前股价将低于208。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看跌，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -0.8。看跌期权未平仓合约5 天上升了11.9%。看涨期权方面，投资者卖出最多的是 $SPY 20240517 520.0 CALL$   ，行权价520，新增1.6万手，预计到5月17日到期前，标普500ETF股价小于520。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240719 492.0 PUT$  ，行权价492，新增1.3万手，预计到7月19日到期前，标普500ETF跌幅小于4.8%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内增加了 1.7%。看跌期权未平仓合约，在过去 5 天增加了3.9%。看涨期权方面，投资者交易最多的是

因投资人对美联储今年降息抱持更大希望，美股连续三个交易日收高。期权市场数据显示，随着标普500逐渐上涨，对冲看跌期权持仓进一步调整，提高行权价。QQQ降低5月下跌展望，预计5月31日前QQQ跌幅小于2.7%。小型股罗素2000买入看涨期权活跃，预计到6月21日前股价将高于205。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -4.9%。看跌期权未平仓合约5 天上升了7.2%。看涨期权方面，投资者开仓最多的是 $SPY 20240507 518.0 CALL$     ，行权价518，新增2.3万手。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240614 405.0 PUT$    ，行权价405，新增35万手，与$SPY 20240614 450.0 PUT$   形成价差策略，预计到6月14日到期前，标普500ETF跌幅小于12.9%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内增加了 1.1%。看跌期权未平仓合约，在过

标题乃观昨日期权开仓有感 $英伟达(NVDA)$ 周一大涨3.77%，期权增量偏向看涨，本周看涨期权以950、920为首；看跌增量最多的是850。这种非连续行权价增量才是日常情况，市场情绪不会按照顺序买925、930、935等等，而是会集中选择一个更价外的行权价提高杠杆。这就更显得419那一周不正常，确信是故意做空。虽然市场更偏向看涨但突破920还是有一定难度，股票可以逢低加仓，反正财报前肯定是波动上涨的。但波动上涨不意味买call就没有损耗，当然日内可无视，懂得都懂。 $特斯拉(TSLA)$ 标题来自对比特斯拉期权数据后得出的感慨。多头根本没使劲啊，这市场还是暗暗看空的。喜讯 5月31日190call $TSLA 20240531 190.0 CALL$ 放量了，悲讯 方向是卖出。空头继续在180使劲儿。多空力量相反跟英伟达形成鲜明对比。 $苹果(AAPL)$ 因为财报上涨所以上周五180～190的call开仓放量，结果周一行情马上泼一盆冷水。然而多头并不死心，周一180～190的call继续放量，看这意思打算发动squeeze跟做市商拼了，我觉得有点难，还是维持周一判断周五大概率收180～182.5。

省流：506-517市场整体震荡为主：期权买方中期头寸（3个月到期）建议多roll一个月，对抗时间损耗；短期建议日内短线。期权卖方非常省心，无论是卖出看涨期权还是看跌期权，这段时间持仓都会非常舒适。517行情大概率继续延续震荡横盘，无法复现419。 $英伟达(NVDA)$ 本周英伟达最大的阻力位在900美元和920美元 $NVDA 20240510 920.0 CALL$ 。所以周一股价哐哐上涨别高兴太早，920大概率触顶回调。下行最低回调位置不确定，反正天塌下来800扛着。sell put行权价选800是最保守的选择 $NVDA 20240510 800.0 PUT$ 。如果有钱接盘的话，我个人认为850美元或880美元的行权价位也可以考虑。为什么选择这个区间呢？因为下周五收盘很可能在850～880。顺便一说，517大概率无法复现419行情。因为5月17日的期权未平仓分布与本周类似，偏向于杀看涨期权。而看跌期权的未平仓量按行权价排序并不足以形成squeeze，跌也不会跌太多，因此股价很可能在某个区间内形成平衡。 $特斯拉(TSLA)$ 本周特斯拉股价的波动区间为180美元至185美元。你们有没有感觉这周一走势跟上周一有点类似？都是在开盘后先涨后跌。复盘一下上周，发现我白为市场空头操心了。事实证明做市商大部分站空头一方，他们上周割多头韭菜的操作真是太经

美国4月非农就业报告意外降温，这增强了市场对美联储尽早开始降息的希望，恐慌指数 VIX 跌至一个多月低点，美债利率下滑。苹果劲扬近 6%，引领科技股走高。期权市场数据显示，标普500期权认为近期波动降低，本周倾向横盘，周五收盘或低于509。QQQ继续买入远期看跌保护。小型股罗素2000期权押注区间震荡，预计6月震荡区间194～210。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -5.5%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-2.0%。看涨期权方面，投资者开仓最多的是 $SPY 20240510 515.0 CALL$    ，行权价515，新增2.3万手，与$SPY 20240510 509.0 CALL$  形成价差策略，预计到5月10日到期前，标普500ETF低于509。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240621 485.0 PUT$   ，行权价485，新增3.8万手，预计到6月21日到期前，标普500ETF下跌5%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，买入看跌期权占据主力

省流：本周特斯拉大概率190，如果周四周五出现偏差可以考虑squeeze买个彩票。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉周一暴涨15%收盘，理论上市场情绪应该看涨。但跟做市商斗智斗勇了这么久，我首先想到的是先去查看跌期权的未平仓数据。果然不出所料，行权价位于195美元到185美元区间的未平仓数量出现了大幅增长。：看涨期权方面，未平仓量增幅最大的行权价主要在200美元以上。而190美元到200美元区间本身就存在大量未平仓。因此，本周特斯拉股价基本上是神仙斗法：大概率情况是，做市商把股价狠狠控制在190美元左右，然后把call跟put都一锅端了；或者股价向某一方向突破，变成squeeze。这个某一方向是指多空都有可能，听起来说了跟没说一样。但这周我倾向看跌大盘，所以答案还是维稳190。为什么看跌大盘反而稳住190呢？在大盘下跌时，特斯拉起一个救场功能：资金可能逃离其他下跌股票而流向特斯拉，但因为大盘看跌，所以特斯拉股价也不会涨的很离谱，是以190收盘。 $英伟达(NVDA)$ 如果周中没有什么暴涨暴跌能让有心人捡便宜的话，这周英伟达依然无法突破900 $NVDA 20240503 900.0 CALL$ 。 $美国超微公司(AMD)$ 如果以英伟达无法突破900美元为前提，那么AMD财报又会是什么情况？无法突破900意味着周涨幅不超过2.2%。而众所周知只要AMD股价暴涨，英伟达盘前肯定都不止2.2%。但我也不认为A

美股主指齐涨，特斯拉飞升15%，带动非必需消费品类股走高，苹果获投行看多收涨 2.5%，投资人在美联储利率决定、4 月非农就业数据发布前保持谨慎。美联储将在 4 月 30 日至 5 月 1 日召开为期二天的利率政策会议，多位官员先前表态不急于降息，市场预期央行按兵不动的机率为 97.6%。期权市场数据显示，标普500期权认为近期波动降低，本周看跌。QQQ着重于暴涨暴跌押注，预计两周内或跌1%以上或涨3%以上。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权 $IWM 20240621 190.0 PUT$ ，预计6月前可能跌幅4.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看涨期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -1.4%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-0.7%。看涨期权方面，投资者开仓最多的是 $SPY 20240430 512.0 CALL$   ，行权价512，5月1日到期新增1.2万手。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240430 499.0 PUT$  ，行权价499，新增1.8万手，预计到4月30日到期前，标普500ETF下跌2.1%。$纳指100ETF(QQQ)

美股主要指数周一 (29 日) 开高，特斯拉、苹果领涨大盘股，而投资人在美国央行本周稍晚公布最新利率决策之前保持谨慎态度。期权市场数据显示，标普500期权认为近期波动降低，5月6日前跌幅不超过2.9%。QQQ预期与SPY类似。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计6月前可能跌幅5.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看涨期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -1.1%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-0.4%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240501 520.0 CALL$  ，行权价520，5月1日到期新增3.0万手，与 $SPY 20240501 515.0 CALL$    是价差组合期权开仓，预计5月1日前SPY涨幅不超过1.3%。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240506 493.0 PUT$ ，行权价493，5月6日到期新增1.5万手，预计到5月6日前，标普500ETF下跌幅度不超过2.9%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内增加

省流：神秘机构看涨特斯拉，6月期望股价上探210美元；8月则预计将重返年内高点250美元上方。4月28日下午，突如其来的新闻报导马斯克已应邀访华。主要是就特斯拉自动驾驶技术在中国市场的部署进行洽谈，尽管没有具体时间表，但从官方微博表态和特斯拉app购车页面描述来看，双方达成合作已是大概率事件。周一特斯拉终于扭转今年以来的颓势，盘前股价暴涨12%，大有反转趋势。此前特斯拉期权大单普遍倾向看跌，主要策略是卖出看涨期权。就在上周还有一位大哥卖出看涨期权，总手数达到4.3万手，希望他是持有正股做的备兑策略，不然这波直接爆仓。我也可以理解大哥思路：财报过后，波动率显著下降，而基本面并不支持股价进一步反弹突破。他在Q1就采取了卖出行权价200美元看涨期权的策略，赚得盆满钵满。定价经过市场检验，理所当然继续执行相同的策略。然而，显然这位空头忽略了马斯克人生最大的爱好：狠狠干空头4月26日周五1点47（怎么又是这个时间），有人突然买入看涨期权大单，1.02万手 $TSLA 20240621 210.0 CALL$ ，看好特斯拉6月股价涨到210。紧接着20分钟后，2点07分，又有人交易看涨价差大单：买1.5万手 $TSLA 20240816 250.0 CALL$ 同时卖1.5万手

本文主要包括三个部分：上周五英伟达暴涨之谜、财报后机构大单的调仓动向、以及对5月第一周行情的预测。行情回顾：$英伟达(NVDA)$先认个错。我说上周五英伟达收盘大概率在840以下800以上，结果收盘暴涨到879是怎么个事儿呢？因为周三周四我没有确认这两天的期权持仓变化，事实上，英伟达股价周三跌破800美元时，行权价840和850的看涨期权分别暴增1.4万和1.1万手头寸。于是周五迎来了天时地利人和，开盘股价838配合大盘来了一波正向squeeze，行情反向复刻4月19日。这说明什么，还是得专注，以后记得周中暴涨暴跌查看关键价位开仓情况。$特斯拉(TSLA)$ 特斯拉财报后我预测周五小概率冲170，结果周四提前实现。彳亍口巴。财报后机构大单调整：我们来检查一下公布财报的公司，来看看之前文章中提到的机构大单都有什么变化：$台积电(TSM)$虽然台积电财报后股价低开，但机构继续进行Roll期权操作。财报公布后， $TSM 20240621 140.0 CALL$ 被分成两天roll到 $TSM 20240816 110.0 CALL$ ，Delta 0

市场注意力转向财报季，美股续涨。Spotify 在超出华尔街第一季预期并发布乐观的第二季指引后，股价飙升 11.4%。快递巨头 UPS 获利超出预期后，股价小涨 2.4%。期权市场数据显示，标普500期权继续下注远期看跌期权，预期2个月内还有4.4%跌幅。QQQ看涨期权预期5月17日前波动范围在428～438之间。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计6月前可能跌幅4.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看涨期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -9.3%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-13.7%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240429 511.0 CALL$    ，行权价511，4月29日到期新增1.3万手，预计4月29日前SPY涨幅1.5%。看跌期权买入最多的是$SPY 20240621 481.0 PUT$     ，行权价481，6月21日到期新增3.8万手，与$SPY 20240621 475.0 PUT$  形成组合期权， 预计到6月21日前，标普500ETF下跌4.4%。

市场注意力转向财报季，美股续涨。Spotify 在超出华尔街第一季预期并发布乐观的第二季指引后，股价飙升 11.4%。快递巨头 UPS 获利超出预期后，股价小涨 2.4%。期权市场数据显示，标普500期权继续下注远期看跌期权，看涨期权开仓萎缩，预期2个月内还有5%跌幅。QQQ继续下注远期看跌期权，预期5月17日前将有3.7%以上的大波动。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计6月前可能跌幅4.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -9.1%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-14.2%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240503 525.0 CALL$   ，行权价525，5月03日到期新增8992手，预计5月3日前涨幅3.9%。看跌期权买入最多的是$SPY 20240621 480.0 PUT$    ，行权价480，6月21日到期新增3.6万手，与$SPY 20240621 460.0 PUT$ 形成组合期权， 预计到6月21日前，标普500ETF下跌4.9%。$纳指

市场注意力转向财报季，美股续涨。Spotify 在超出华尔街第一季预期并发布乐观的第二季指引后，股价飙升 11.4%。快递巨头 UPS 获利超出预期后，股价小涨 2.4%。期权市场数据显示，标普500期权继续下注远期看跌期权，预期2个月内还有5%跌幅。QQQ继续下注远期看跌期权，预期2个月内还有8%跌幅。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计5月可能跌幅4.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了下降了-8.2%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-15.2%。看涨期权方面，投资者新卖出最多的是 $SPY 20240425 517.0 CALL$  ，行权价517，4月25日到期新增2.4万手，预计4月25日SPY股价在517美元以上，本周结束前涨幅不超过2.3%。看跌期权买入最多的是$SPY 20240621 477.0 PUT$   ，行权价477，6月21日到期新增2.6万手，预计到6月21日前，标普500ETF下跌5.1%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了-2.7%。看跌期权未平仓合约，在过去 5 天下降了-9.2%。看涨期权方面，投资者买入最多的是

$特斯拉(TSLA)$ sell put安全又实惠，下一个选择 $微软(MSFT)$

先说结论：本周特斯拉股价大概率将收于160美元附近，但也有小概率引爆看涨期权的squeeze，将股价推升至170 $特斯拉(TSLA)$ 财报后实现了11%的反弹，实际上里外里就是左手倒右手，把前一周的跌幅拉了回来，除了杀空头外想不到别的作用，闹麻了。期权空头遭受重创，效果显著。本周到期未平仓前9的看跌期权基本全埋了，到期归0。按行权价由低到高排列,手数在万手以上的看跌期权行权价分别为：150，140，130，135，75，120，100，145，125，160，115，155，110，90。行权价的分布不连续，即使股价跌破160也不用担心发生反向squeeze，股价顶多围绕160震荡，就不必考虑做空了。由于大量期权交易都选择押注在财报当周，因此下周期权的开仓期权数据比本周低了一个数量级，大概率延续本周惯性趋势。所以考虑未来策略延续本周的即可，该看涨看涨，该sell put就sell put。看涨期权这边就相对有意思了。本周未平仓最高的行权价是175，其次160、165、170、150……根据做市商理论，如果本周股价收于160，可以杀死大部分看涨跟看跌期权头寸。但不容忽视的是，160至170美元之间的行权价未平仓数据显示仍有引爆上涨的潜在动能，基本上每个行权价的未平仓量都在2万手以上：具体来说，如果周五股价在2点前逼近162.5美元，那么进一步上冲170美元就有戏，期权百倍就有机会；但如果周五股价一直在160附近墨迹，上涨阻力明显，就可以洗洗睡了。

据上周大跌的影响，本周科技股财报即使数据良好，也可能不会出现大涨，甚至还会下跌。所以科技股期权大单看起来全部变得十分稳健，机构开始通过价内期权组合来降低成本，把控风险。这反映市场对当前大盘反弹的持续性存有疑虑。$Meta Platforms(META)$ 我认为META依然是本财报季最强股，因为垄断地位优势突出。但不要抱有太高预期，由于前一阵大跌，525美元成为一个小阻力位，因此重现上季20%的飙升并不现实。不跌就足够了，因为sell put年化收益率很高，本周卖出平价看跌期权的年化收益达到355%。不过稳健起见，本次卖出看跌期权策略就不选平价了。机构期权交易显示，他们买入 $META 20240621 475.0 CALL$ 卖出 $META 20240621 550.0 CALL$ 组合。根据行权价计算预期，预期财报涨幅不超过5%。对于卖出看跌期，权行权价可以考虑475 $META 20240503 475.0 PUT$ $微软(MSFT)$ 预期波动率与META相仿，4.7%。但机构的期权大单比META更加稳健，他们买入的是价内跨式：

中东紧张局势缓和，投资人等待科技巨头财报和美国关键通胀数据出炉，标普重返 5000 点大关，结束连续六天的暴跌。科技股引领大盘反弹，因为市场寄望于超级财报周能否满足人们对AI的崇高期望。期权市场数据显示，标普500期权预期涨幅收窄，在5月10日涨幅小于2.2%。QQQ预期震荡幅度加宽，继续买入跨式组合。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计6月前可能跌幅5.6%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -9.2%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-17.2%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240510 509.0 CALL$    ，行权价509，5月10日到期新增2.3万手，预计5月10日SPY股价在509美元以上，两周涨幅2.2%。看跌期权新卖出最多的是$SPY 20240621 473.0 PUT$  ，行权价473，预计到6月21日前，标普500ETF下跌5%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -1.2%。看跌期权未平仓合约，在过去 5 天下降了-10.4%。看涨期权方面，投资者买入最多的是

盈利的价内期权为什么要提前行权？期权买方新手往往对这样的观点深信不疑：期权盈利了要么平仓，要么等到期行权，提前行权等于浪费时间价值。其实有一些情况下，提前行权可能才是更明智的选择。第一种，标的暴涨，call变成深度价内（或者标的暴跌，put变深度价内），可喜可贺，但是大家知道深度价内的期权往往流动性不是那么好。此刻你判断要落袋为安，却可能发现因为流动性的原因差价会侵蚀掉不少收益。这时候提前行权的话，由于股票一般流动性远好了期权，再卖出股票，收益往往更高。其他由于流动性不足的场景也可能导致提前行权的必要性突然增加，比如距离到期日还有一段时间股价发生短暂的大幅波动，如果不提前行权的话股价很快回去，期权直接作废。第二种，标的派息。股票派息了股价会因为除权而下跌，看涨期权价格也跟着下跌，但是分红收益却会给到股票持有者而非期权持有者，这时候提前行权就能避免这部分损失。股票到手了，分红也能到手。所以说提前行权的这个功能，虽然不经常用，但是真遇到这种情景了还是有很价值。问题在于，虽然美式期权本身允许提前行权，你的券商却未必支持该功能。现在老虎证券Tiger Trade 9.1.7版本上线了提前行权的功能。路径如下：图片图片来自Tiger Trade App，具体服务因地区而异同时上线的还有到期放弃行权的功能：图片图片来自Tiger Trade App，具体服务因地区而异谁会放弃价内行权？对于短期交易者而言，买期权往往是为了从市场波动中赚钱而非为了持股，轻度价内的期权盈利不多，却要额外占用账户资金，更甚者可能下个交易日开盘还会因为股价波动而亏钱，不如提前申请放弃行权，给账户资金更大的灵活性。对于资金不足以行权的，也可以避免因为保证金不足而被强制平仓，产生额外交易成本。从这两个小例子可以看出，如果我们只盯着投资里最简单和看似“正确”的规则，就可能会在例外出现的时候不知所措、蒙受损失。请更新到

期权交易的认购和认沽期权是什么意思？认购和认沽是在期权交易中一种基本的交易方向，那么接下来就一起来看看期权交易的认购和认沽期权！ 以上素材来源于：财顺期权 期权交易的认购和认沽期权 认购期权和认沽期权是金融衍生品中的两种基本类型的期权合约。认购期权和认沽期权提供了一种选择性的投资策略，使得投资者可以在未来根据市场预期选择是否行使期权。它们可以用于风险管理、套利交易或投机目的。 1、认沽和认购期权的买方 认购期权的买方的最大损失是支付的权利金，当指数的价格低于或等于执行价时，他们会放弃行权，损失权利金。认沽期权的买方的最大损失是支付的权利金，当指数的价格高于或等于执行价时，他们会放弃行权，损失权利金。 2、认沽和认购期权的买方 认沽和认购期权的卖方：认购期权的卖方的最大盈利是收取的权利金，当指数的价格低于或等于执行价时，他们不用履行义务，保留权利金。认沽期权的卖方的最大盈利是收取的权利金，当指数的价格高于或等于执行价时，他们不用履行义务，保留权利金。 怎么选择认沽期权还是认购期权？ 最为简易的一个办法：从中间数值展开判断。中间数值在某种程度上能够呈现出上证 50ETF 的总体状况，众人能够凭借中间数值来判别涨跌的情形。当 50ETF 期权上涨的概率较大时，投资者能够选取认购期权；在 50ETF 期权下跌的概率较大时，投资者能够挑选认沽期权。 总的来说，认沽和认购期权是一种金融衍生品工具，它们为投资者提供了获取赚取收益或购买标的资产的机会。 最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。 无门槛开通上证50ETF期权-创业板ETF期权-科创50ETF期权-股指期权-商品期权！

省流：看特斯拉空头表演敦刻尔克大撤退。$英伟达(NVDA)$ 要分析英伟达的趋势走向，就不得不先看 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 。ARM将于周三盘后财报。众所周知，芯片股财报是一人得道鸡犬升天，这里的鸡犬也包括大盘。ARM跳涨，英伟达必涨；而英伟达涨，大盘必涨。根据目前期权大单，市场对ARM财报预期大大看涨，甚至出现了远期155美元看涨期权 $ARM 20240621 155.0 CALL$ 。既然ARM看涨，那么英伟达和大盘也必定看涨吧？本周英伟达期权显示惯性看涨，但放量的行权价都是阻力位，这就很尴尬。好消息是，看跌期权没有异常放量。而大盘的波动预期就有意思了：见顶同时见底。虽然不能反推ARM财报一定跌，但显然它对整体市场的影响有限。因此，我觉得可以在ARM财报后见机行事，比如跌了sell put，没突破920继续sell call，突破920还是sell put。 $特斯拉(TSLA)$ 周二，大量散户买入了特斯拉180的看涨期权。但是机构则悄悄买入165的看跌期权 $TSLA 20240510 165.0 PUT$ 。这让我不得不重新审视下周到期（517）未平仓量最大的160美元看跌期

交易员正在寻找更多有美联储可能开始降息的线索。4 月历经一波修正后，由于对 Fed 在今年降息的希望重燃，股市近期有所反弹，截至目前为止的第一季企业财报，也给了投资人乐观的理由。期权市场数据显示，标普500ETF触顶520，回调幅度或小于小于4.8%。QQQ继续降低下跌展望，预计6月21日前QQQ跌幅小于2.2%。小型股罗素2000触顶，预计到5月17日前股价将低于208。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看跌，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -0.8。看跌期权未平仓合约5 天上升了11.9%。看涨期权方面，投资者卖出最多的是 $SPY 20240517 520.0 CALL$   ，行权价520，新增1.6万手，预计到5月17日到期前，标普500ETF股价小于520。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240719 492.0 PUT$  ，行权价492，新增1.3万手，预计到7月19日到期前，标普500ETF跌幅小于4.8%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内增加了 1.7%。看跌期权未平仓合约，在过去 5 天增加了3.9%。看涨期权方面，投资者交易最多的是

因投资人对美联储今年降息抱持更大希望，美股连续三个交易日收高。期权市场数据显示，随着标普500逐渐上涨，对冲看跌期权持仓进一步调整，提高行权价。QQQ降低5月下跌展望，预计5月31日前QQQ跌幅小于2.7%。小型股罗素2000买入看涨期权活跃，预计到6月21日前股价将高于205。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -4.9%。看跌期权未平仓合约5 天上升了7.2%。看涨期权方面，投资者开仓最多的是 $SPY 20240507 518.0 CALL$     ，行权价518，新增2.3万手。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240614 405.0 PUT$    ，行权价405，新增35万手，与$SPY 20240614 450.0 PUT$   形成价差策略，预计到6月14日到期前，标普500ETF跌幅小于12.9%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内增加了 1.1%。看跌期权未平仓合约，在过

省流：506-517市场整体震荡为主：期权买方中期头寸（3个月到期）建议多roll一个月，对抗时间损耗；短期建议日内短线。期权卖方非常省心，无论是卖出看涨期权还是看跌期权，这段时间持仓都会非常舒适。517行情大概率继续延续震荡横盘，无法复现419。 $英伟达(NVDA)$ 本周英伟达最大的阻力位在900美元和920美元 $NVDA 20240510 920.0 CALL$ 。所以周一股价哐哐上涨别高兴太早，920大概率触顶回调。下行最低回调位置不确定，反正天塌下来800扛着。sell put行权价选800是最保守的选择 $NVDA 20240510 800.0 PUT$ 。如果有钱接盘的话，我个人认为850美元或880美元的行权价位也可以考虑。为什么选择这个区间呢？因为下周五收盘很可能在850～880。顺便一说，517大概率无法复现419行情。因为5月17日的期权未平仓分布与本周类似，偏向于杀看涨期权。而看跌期权的未平仓量按行权价排序并不足以形成squeeze，跌也不会跌太多，因此股价很可能在某个区间内形成平衡。 $特斯拉(TSLA)$ 本周特斯拉股价的波动区间为180美元至185美元。你们有没有感觉这周一走势跟上周一有点类似？都是在开盘后先涨后跌。复盘一下上周，发现我白为市场空头操心了。事实证明做市商大部分站空头一方，他们上周割多头韭菜的操作真是太经

美国4月非农就业报告意外降温，这增强了市场对美联储尽早开始降息的希望，恐慌指数 VIX 跌至一个多月低点，美债利率下滑。苹果劲扬近 6%，引领科技股走高。期权市场数据显示，标普500期权认为近期波动降低，本周倾向横盘，周五收盘或低于509。QQQ继续买入远期看跌保护。小型股罗素2000期权押注区间震荡，预计6月震荡区间194～210。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -5.5%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-2.0%。看涨期权方面，投资者开仓最多的是 $SPY 20240510 515.0 CALL$    ，行权价515，新增2.3万手，与$SPY 20240510 509.0 CALL$  形成价差策略，预计到5月10日到期前，标普500ETF低于509。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240621 485.0 PUT$   ，行权价485，新增3.8万手，预计到6月21日到期前，标普500ETF下跌5%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，买入看跌期权占据主力

标题乃观昨日期权开仓有感 $英伟达(NVDA)$ 周一大涨3.77%，期权增量偏向看涨，本周看涨期权以950、920为首；看跌增量最多的是850。这种非连续行权价增量才是日常情况，市场情绪不会按照顺序买925、930、935等等，而是会集中选择一个更价外的行权价提高杠杆。这就更显得419那一周不正常，确信是故意做空。虽然市场更偏向看涨但突破920还是有一定难度，股票可以逢低加仓，反正财报前肯定是波动上涨的。但波动上涨不意味买call就没有损耗，当然日内可无视，懂得都懂。 $特斯拉(TSLA)$ 标题来自对比特斯拉期权数据后得出的感慨。多头根本没使劲啊，这市场还是暗暗看空的。喜讯 5月31日190call $TSLA 20240531 190.0 CALL$ 放量了，悲讯 方向是卖出。空头继续在180使劲儿。多空力量相反跟英伟达形成鲜明对比。 $苹果(AAPL)$ 因为财报上涨所以上周五180～190的call开仓放量，结果周一行情马上泼一盆冷水。然而多头并不死心，周一180～190的call继续放量，看这意思打算发动squeeze跟做市商拼了，我觉得有点难，还是维持周一判断周五大概率收180～182.5。

本文主要包括三个部分：上周五英伟达暴涨之谜、财报后机构大单的调仓动向、以及对5月第一周行情的预测。行情回顾：$英伟达(NVDA)$先认个错。我说上周五英伟达收盘大概率在840以下800以上，结果收盘暴涨到879是怎么个事儿呢？因为周三周四我没有确认这两天的期权持仓变化，事实上，英伟达股价周三跌破800美元时，行权价840和850的看涨期权分别暴增1.4万和1.1万手头寸。于是周五迎来了天时地利人和，开盘股价838配合大盘来了一波正向squeeze，行情反向复刻4月19日。这说明什么，还是得专注，以后记得周中暴涨暴跌查看关键价位开仓情况。$特斯拉(TSLA)$ 特斯拉财报后我预测周五小概率冲170，结果周四提前实现。彳亍口巴。财报后机构大单调整：我们来检查一下公布财报的公司，来看看之前文章中提到的机构大单都有什么变化：$台积电(TSM)$虽然台积电财报后股价低开，但机构继续进行Roll期权操作。财报公布后， $TSM 20240621 140.0 CALL$ 被分成两天roll到 $TSM 20240816 110.0 CALL$ ，Delta 0

美股主指齐涨，特斯拉飞升15%，带动非必需消费品类股走高，苹果获投行看多收涨 2.5%，投资人在美联储利率决定、4 月非农就业数据发布前保持谨慎。美联储将在 4 月 30 日至 5 月 1 日召开为期二天的利率政策会议，多位官员先前表态不急于降息，市场预期央行按兵不动的机率为 97.6%。期权市场数据显示，标普500期权认为近期波动降低，本周看跌。QQQ着重于暴涨暴跌押注，预计两周内或跌1%以上或涨3%以上。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权 $IWM 20240621 190.0 PUT$ ，预计6月前可能跌幅4.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看涨期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -1.4%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-0.7%。看涨期权方面，投资者开仓最多的是 $SPY 20240430 512.0 CALL$   ，行权价512，5月1日到期新增1.2万手。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240430 499.0 PUT$  ，行权价499，新增1.8万手，预计到4月30日到期前，标普500ETF下跌2.1%。$纳指100ETF(QQQ)

省流：本周特斯拉大概率190，如果周四周五出现偏差可以考虑squeeze买个彩票。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉周一暴涨15%收盘，理论上市场情绪应该看涨。但跟做市商斗智斗勇了这么久，我首先想到的是先去查看跌期权的未平仓数据。果然不出所料，行权价位于195美元到185美元区间的未平仓数量出现了大幅增长。：看涨期权方面，未平仓量增幅最大的行权价主要在200美元以上。而190美元到200美元区间本身就存在大量未平仓。因此，本周特斯拉股价基本上是神仙斗法：大概率情况是，做市商把股价狠狠控制在190美元左右，然后把call跟put都一锅端了；或者股价向某一方向突破，变成squeeze。这个某一方向是指多空都有可能，听起来说了跟没说一样。但这周我倾向看跌大盘，所以答案还是维稳190。为什么看跌大盘反而稳住190呢？在大盘下跌时，特斯拉起一个救场功能：资金可能逃离其他下跌股票而流向特斯拉，但因为大盘看跌，所以特斯拉股价也不会涨的很离谱，是以190收盘。 $英伟达(NVDA)$ 如果周中没有什么暴涨暴跌能让有心人捡便宜的话，这周英伟达依然无法突破900 $NVDA 20240503 900.0 CALL$ 。 $美国超微公司(AMD)$ 如果以英伟达无法突破900美元为前提，那么AMD财报又会是什么情况？无法突破900意味着周涨幅不超过2.2%。而众所周知只要AMD股价暴涨，英伟达盘前肯定都不止2.2%。但我也不认为A

看了一眼周五期权新开仓数据后，我感觉不用等周一盘后了，直接下断言：本周英伟达的股价之争将集中在800美元这个位置。具体来说，我看好英伟达本周能维持在800美元上方，但上涨空间或受到840美元的阻力。先分享一下英伟达期权的整体情况。虽然有人可能对错过上周暴跌感到遗憾，但不用担心，下一个期权大决战日是5月17日。5月的期权月权到期，未平仓期权数量非常可观。不过具体怎么决战，还要取决于5月股价波动偏好，届时我会进行充分的备战分析。新开仓量最大的期权还是本周到期期权合约。由于上周五英伟达暴跌至762美元收盘，导致行权价位于760至700美元区间的看跌期权出现了与上周类似的密集买入，但未平仓数量仅为上周的一半左右，不是很成气候。本周未平仓量最大的看跌期权是行权价650美元的 $NVDA 20240426 650.0 PUT$ ，其次是800和700美元的看跌期权。前三名未平仓头寸构不成合力，大幅下跌的潜在可能性大大降低。看涨期权方面，两个重头行权价是800美元的 $NVDA 20240426 800.0 CALL$ 840美元。从上述行权价价位分析可得知，对英伟达股价影响最大的关键位置是800美元。本周股价很可能在这一位置上下振荡，不过我本人比较乐观，所以倾向于收800美元上方。支持我乐观看涨预期的另一个理由来自大盘期权数据。标普500指数ETF(SPY)和纳斯达克100指数ETF(QQQ)在上周平仓了大量看跌期权头寸。最新的大单交易则偏向乐观，以卖出看跌期权的策略为主。尽管本周财报众多看似波动很大，但下跌预期并不强烈

美股主要指数周一 (29 日) 开高，特斯拉、苹果领涨大盘股，而投资人在美国央行本周稍晚公布最新利率决策之前保持谨慎态度。期权市场数据显示，标普500期权认为近期波动降低，5月6日前跌幅不超过2.9%。QQQ预期与SPY类似。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计6月前可能跌幅5.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看涨期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -1.1%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-0.4%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240501 520.0 CALL$  ，行权价520，5月1日到期新增3.0万手，与 $SPY 20240501 515.0 CALL$    是价差组合期权开仓，预计5月1日前SPY涨幅不超过1.3%。看跌期权卖出最多的是$SPY 20240506 493.0 PUT$ ，行权价493，5月6日到期新增1.5万手，预计到5月6日前，标普500ETF下跌幅度不超过2.9%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内增加

市场注意力转向财报季，美股续涨。Spotify 在超出华尔街第一季预期并发布乐观的第二季指引后，股价飙升 11.4%。快递巨头 UPS 获利超出预期后，股价小涨 2.4%。期权市场数据显示，标普500期权继续下注远期看跌期权，预期2个月内还有4.4%跌幅。QQQ看涨期权预期5月17日前波动范围在428～438之间。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计6月前可能跌幅4.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看涨期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -9.3%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-13.7%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240429 511.0 CALL$    ，行权价511，4月29日到期新增1.3万手，预计4月29日前SPY涨幅1.5%。看跌期权买入最多的是$SPY 20240621 481.0 PUT$     ，行权价481，6月21日到期新增3.8万手，与$SPY 20240621 475.0 PUT$  形成组合期权， 预计到6月21日前，标普500ETF下跌4.4%。

散户投资者最大的痛点在于无法实时追踪大资金的投资动向。尽管基金公司每个季度都会通过13F文件披露其股票买卖情况，但这毕竟是事后的报告。由于各家基金的交易风格不尽相同，投资者难以洞见资金的具体流向，基金很可能在披露时已经调整了仓位，就连像伯克希尔-哈撒韦这样的投资巨头,在一个季度内也会大幅度调整持仓。因此，能够直接跟踪大单交易信息成为期权交易的一大优势。关于英伟达著名的"2亿期权哥"的故事，相信老粉丝已经耳熟能详。我们连续追踪了这位传奇投资人今年内进行的4次roll仓操作，其资金从1.5亿美元增长至8亿美元，这比13F披露无疑更加真实可靠。那么,除了英伟达，还有哪些公司的看涨期权也受到资金重仓青睐呢?下面我们将介绍另外4个与"2亿期权哥"拥有同样重量级的大单操作。其背后的5家公司的看涨期权被重仓，毫无疑问代表了牛股中的佼佼者，预计在本季度财报中将延续强劲的增长态势。$台积电(TSM)$ 台积电和英伟达可谓相辅相成的股票，AI芯片的生产完全依赖于台积电的产能，而AI芯片的需求又为台积电带来了源源不断的订单。英伟达强劲增长，台积电亦将水涨船高。本季度台积电同样被看好。值得注意的是，台积电看涨期权哥的roll仓操作方式与英伟达颇为相似。今年我们能够追踪到以下3次roll仓:$TSM 20240216 95.0 CALL$  roll

省流：神秘机构看涨特斯拉，6月期望股价上探210美元；8月则预计将重返年内高点250美元上方。4月28日下午，突如其来的新闻报导马斯克已应邀访华。主要是就特斯拉自动驾驶技术在中国市场的部署进行洽谈，尽管没有具体时间表，但从官方微博表态和特斯拉app购车页面描述来看，双方达成合作已是大概率事件。周一特斯拉终于扭转今年以来的颓势，盘前股价暴涨12%，大有反转趋势。此前特斯拉期权大单普遍倾向看跌，主要策略是卖出看涨期权。就在上周还有一位大哥卖出看涨期权，总手数达到4.3万手，希望他是持有正股做的备兑策略，不然这波直接爆仓。我也可以理解大哥思路：财报过后，波动率显著下降，而基本面并不支持股价进一步反弹突破。他在Q1就采取了卖出行权价200美元看涨期权的策略，赚得盆满钵满。定价经过市场检验，理所当然继续执行相同的策略。然而，显然这位空头忽略了马斯克人生最大的爱好：狠狠干空头4月26日周五1点47（怎么又是这个时间），有人突然买入看涨期权大单，1.02万手 $TSLA 20240621 210.0 CALL$ ，看好特斯拉6月股价涨到210。紧接着20分钟后，2点07分，又有人交易看涨价差大单：买1.5万手 $TSLA 20240816 250.0 CALL$ 同时卖1.5万手

市场注意力转向财报季，美股续涨。Spotify 在超出华尔街第一季预期并发布乐观的第二季指引后，股价飙升 11.4%。快递巨头 UPS 获利超出预期后，股价小涨 2.4%。期权市场数据显示，标普500期权继续下注远期看跌期权，看涨期权开仓萎缩，预期2个月内还有5%跌幅。QQQ继续下注远期看跌期权，预期5月17日前将有3.7%以上的大波动。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计6月前可能跌幅4.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -9.1%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-14.2%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240503 525.0 CALL$   ，行权价525，5月03日到期新增8992手，预计5月3日前涨幅3.9%。看跌期权买入最多的是$SPY 20240621 480.0 PUT$    ，行权价480，6月21日到期新增3.6万手，与$SPY 20240621 460.0 PUT$ 形成组合期权， 预计到6月21日前，标普500ETF下跌4.9%。$纳指

在美联储主席鲍尔暗示央行不急于降息后，美债利率周二 (16 日) 攀高，2 年期美债利率一度触及 5%，美股震荡后收盘涨跌不一，标普 500 指数和纳斯达克综合指数连三跌，道琼斯则止步连六跌，由联合健康领涨。期权市场交易数据显示，投资者对未来前景存在分歧。SPY期权略显看涨情绪，投资者押注短期涨幅空间有限。QQQ期权连续两日看多6月远期，近期依然悲观。小型股罗素2000ETF则以卖出看跌期权防守为主。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向略微看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓增长迅速，5 天内增长了5.7%。看跌期权未平仓合约依旧高于52周平均水平。SPY看涨期权未平仓合约： SPY看涨期权未平仓合约下降-1.3%至680万份合约。然而，过去 5 天看涨期权未平仓合约增加了 5.7%。与 52 周平均 680 万份合约相比，当前 SPY 的看涨期权持仓量比平时更强。SPY 看跌期权未平仓合约： SPY 看跌期权未平仓合约下降-0.5%，至 1,520 万份合约。此外，看跌期权未平仓合约在过去 5 天下降了-1.1%。与 52 周平均 1,390 万份合约相比，SPY 目前的看跌期权未平仓合约高于平常。看涨期权方面，新开仓期权主要为本周到期期权，远期按兵不动。投资者新开仓交易最多的是 $SPY 20240417 510.0 CALL$  ，行权价510，4月17日到期新增9003手。看跌期权新买入最多的是 $SPY 202

市场注意力转向财报季，美股续涨。Spotify 在超出华尔街第一季预期并发布乐观的第二季指引后，股价飙升 11.4%。快递巨头 UPS 获利超出预期后，股价小涨 2.4%。期权市场数据显示，标普500期权继续下注远期看跌期权，预期2个月内还有5%跌幅。QQQ继续下注远期看跌期权，预期2个月内还有8%跌幅。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计5月可能跌幅4.5%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了下降了-8.2%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-15.2%。看涨期权方面，投资者新卖出最多的是 $SPY 20240425 517.0 CALL$  ，行权价517，4月25日到期新增2.4万手，预计4月25日SPY股价在517美元以上，本周结束前涨幅不超过2.3%。看跌期权买入最多的是$SPY 20240621 477.0 PUT$   ，行权价477，6月21日到期新增2.6万手，预计到6月21日前，标普500ETF下跌5.1%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了-2.7%。看跌期权未平仓合约，在过去 5 天下降了-9.2%。看涨期权方面，投资者买入最多的是

盈利的价内期权为什么要提前行权？期权买方新手往往对这样的观点深信不疑：期权盈利了要么平仓，要么等到期行权，提前行权等于浪费时间价值。其实有一些情况下，提前行权可能才是更明智的选择。第一种，标的暴涨，call变成深度价内（或者标的暴跌，put变深度价内），可喜可贺，但是大家知道深度价内的期权往往流动性不是那么好。此刻你判断要落袋为安，却可能发现因为流动性的原因差价会侵蚀掉不少收益。这时候提前行权的话，由于股票一般流动性远好了期权，再卖出股票，收益往往更高。其他由于流动性不足的场景也可能导致提前行权的必要性突然增加，比如距离到期日还有一段时间股价发生短暂的大幅波动，如果不提前行权的话股价很快回去，期权直接作废。第二种，标的派息。股票派息了股价会因为除权而下跌，看涨期权价格也跟着下跌，但是分红收益却会给到股票持有者而非期权持有者，这时候提前行权就能避免这部分损失。股票到手了，分红也能到手。所以说提前行权的这个功能，虽然不经常用，但是真遇到这种情景了还是有很价值。问题在于，虽然美式期权本身允许提前行权，你的券商却未必支持该功能。现在老虎证券Tiger Trade 9.1.7版本上线了提前行权的功能。路径如下：图片图片来自Tiger Trade App，具体服务因地区而异同时上线的还有到期放弃行权的功能：图片图片来自Tiger Trade App，具体服务因地区而异谁会放弃价内行权？对于短期交易者而言，买期权往往是为了从市场波动中赚钱而非为了持股，轻度价内的期权盈利不多，却要额外占用账户资金，更甚者可能下个交易日开盘还会因为股价波动而亏钱，不如提前申请放弃行权，给账户资金更大的灵活性。对于资金不足以行权的，也可以避免因为保证金不足而被强制平仓，产生额外交易成本。从这两个小例子可以看出，如果我们只盯着投资里最简单和看似“正确”的规则，就可能会在例外出现的时候不知所措、蒙受损失。请更新到

中东紧张局势缓和，投资人等待科技巨头财报和美国关键通胀数据出炉，标普重返 5000 点大关，结束连续六天的暴跌。科技股引领大盘反弹，因为市场寄望于超级财报周能否满足人们对AI的崇高期望。期权市场数据显示，标普500期权预期涨幅收窄，在5月10日涨幅小于2.2%。QQQ预期震荡幅度加宽，继续买入跨式组合。小型股罗素2000期权继续加码远期看跌期权，预计6月前可能跌幅5.6%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -9.2%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-17.2%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240510 509.0 CALL$    ，行权价509，5月10日到期新增2.3万手，预计5月10日SPY股价在509美元以上，两周涨幅2.2%。看跌期权新卖出最多的是$SPY 20240621 473.0 PUT$  ，行权价473，预计到6月21日前，标普500ETF下跌5%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了 -1.2%。看跌期权未平仓合约，在过去 5 天下降了-10.4%。看涨期权方面，投资者买入最多的是

降息希望减弱、地缘政治不确定性，加剧大型科技股的抛售，美股经历黑色星期五。标普失守 5000 点大关。纳指创连续第六个交易日下跌，写下一年多来最长连跌纪录。美国运通提振道琼斯收涨。期权市场数据显示，标普500期权预期跌幅收窄，在5月17日幅度小于4.4%。QQQ预期跌幅收窄5月17日前预期跌幅2.1%。小型股罗素2000期权预期跌幅收窄，预计5月跌幅1.5%，涨幅不超过6.7%。细节：$标普500ETF(SPY)$ 期权综合评估成交意向略微看涨，卖出看跌期权占据主力。看涨期权未平仓过去5 天内下降了-7.1%。看跌期权未平仓合约5 天下降了-18.1%。看涨期权方面，投资者新买入最多的是 $SPY 20240503 510.0 CALL$   ，行权价510，5月3日到期新增3.7万手，预计5月3日SPY股价在510美元以上，两周涨幅3%。看跌期权新卖出最多的是$SPY 20240517 473.0 PUT$ 并同时买入 $SPY 20240517 471.0 PUT$  构成组合期权，预计到5月17日前，标普500ETF下跌幅度小于4.4%。$纳指100ETF(QQQ)$ 期权综合评估成交意向看跌，买入看