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桥水Q3加仓蔚来、小鹏和阿里之外，中概股中还买卖了什么？一文带你了解桥水的最新动向。​$蔚来(NIO)$$小鹏汽车(XPEV)$ $阿里巴巴(BABA)$ 据桥水基金11月13日向美国证监会（SEC）提交的持仓报告，由知名投资人达里奥执掌的桥水向美国SEC提交13F表，三季度末桥水持仓总市值为83.15亿美元，较二季度末的 59.61亿美元增长39.49%。值得注意的是，在十大重仓标的中，沃尔玛和宝洁均为新进股票。此外桥水还增持了中国电商龙头阿里巴巴。

大幅增持新兴市场ETF

3季度末，桥水基金的前十大持仓依然以ETF为主，桥水在本季度大举增持新兴市场ETF,前三大增持ETF分别为:

• $新兴市场ETF-iShares MSCI(EEM)$ 追踪MSCI Emerging Markets Index其成分主要来自中国韩国台湾，从行业来说金融、科技、消费板块占比较大。重仓股包含三星、腾讯、阿里巴巴、中国移动，桥水增持股305万股。
• $新兴市场ETF-Vanguard MSCI(VWO)$ 新兴市场ETF，从行业来划分，主要包含金融、科技能源等，重仓股分别为腾讯、鸿泰、中国银行、中国移动等公司，单倍做多。桥水增持143万股。
• $iShares Core MSCI Emerging Markets ETF(IEMG)$ 追踪MSCI Emerging Markets Investable Market Index指数，其成分主要来自中国韩国台湾，从行业来说金融、科技、消费板块占比较大。重仓股包含三星、腾讯、阿里巴巴、中国移动，中国建设银行，百度等，单倍做多。桥水增持137万股

与此同时，桥水也在3季度大幅减持2只标普500ETF $标普500ETF(SPY)$ $标普500指数ETF(IVV)$ ，但对黄金的持仓未变。尽管桥水减持了其持仓中的两只中国相关ETF，但对多只中概股进行了加仓，包括阿里巴巴、京东、拼多多、百度、好未来等。

桥水看多中国电商股

桥水Q3大幅加仓了多支明星中概股。最新数据显示，桥水持有133.41万股阿里巴巴，相较于二季度末增持了38万股，阿里巴巴也上升为桥水第四大持仓标的。此外，桥水还买了34.77万股$拼多多(PDD)$ 、30万股$唯品会(VIPS)$、28.28万股$京东(JD)$ 。今年10月底，在全球私募基金西湖峰会上，达里奥现场连线发言，他表示，现在是一个非常特殊的时刻，因为共有四个点：第一，中国资本市场正在快速发展；第二，中国资本市场对于外国投资人来说是开放的；第三，中国资本市场是相对非常有吸引力；第四，全球投资者在中国资本市场的配置比重不足。达里奥称，这些发展可能会导致海外资金流入中国资本市场，从而使中国资本市场受益。进而，所有的外国投资者和中国投资者受益。

桥水看多造车新势力

桥水还增持了71.34万股$蔚来(NIO)$ 、在本季度桥水首次建仓2.3万股$小鹏汽车(XPEV)$，继Q2减持$特斯拉(TSLA)$ 后，桥水再次减仓特斯拉，减持比例达21%，持股市值约1529.4万美元。其实桥水对于中国造车新势力的投资由来已久，桥水自去年3季度建仓$蔚来(NIO)$ 之后，连续5个季度加仓蔚来，2季度加仓了78万股$蔚来(NIO)$，3季度桥水还增持了71.34万股。

2020年市场最热门的要数新能源汽车，特斯拉在今年大涨近400%，蔚来在今年大涨1100%以上，近期随着分析师提升评级，小鹏理想接连发财报，整个资本市场更是迎来了新能源汽车的狂欢。除了这2大投资逻辑之外，桥水在3季度还买了32万股$腾讯音乐(TME)$、23.81万股好未来$好未来(TAL)$ ，新建仓25.2万股$哔哩哔哩(BILI)$、 新建仓20万股$跟谁学(GSX)$ ，8.6万$贝壳(BEKE)$ ，值得一提的是，此前好未来和跟谁学均被做空机构质疑过财务造假。

看多消费，看空公共事业

从加仓情况看，桥水在三季度比较青睐消费股，加仓了203万股$可口可乐(KO)$ 、139万股$沃尔玛(WMT)$ ，123万股$宝洁(PG)$ ，69万股$百事可乐(PEP)$ 、还有$亿滋(MDLZ)$ 、$卡夫亨氏(KHC)$ 、$高露洁(CL)$ 等公司。随着疫情的持续发酵，必需消费品凭借着稳定的刚需，以及较好的防御属性在市场大幅调整的环境中整体表现亮眼。以宝洁为例，宝洁公司销售额增长了5% ，达到710亿美元。在最新的财报中，销售额同比增长了9% ，其中美国和中国市场的销售额增长了两位数。可口可乐与百事可乐最新的财报中，也反映了这一点。

对于沃尔玛的投资，则主要关注沃尔玛 + 配送服务（Walmart+ delivery service），该项服务与亚马逊公司展开正面竞争。根据Piplsay Research对20179名美国人的调查，该沃尔玛已经获得了11% 的美国消费者订购。此外，19% 的订阅者从 Amazon Prime 迁移到了沃尔玛 +。凭借在实体店数量上的巨大优势，以及提供易腐食品的能力，沃尔玛可以迅速蚕食亚马逊在电子商务方面看似无懈可击的地位。沃尔玛在第二财政季度的电子商务收入同比增长了94% 。