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各位虎友们好，欢迎来到栏目 [财迷]虎友投资说[财迷]

$蔚来-SW(09866)$ 近期不断有喜报传来。先是获得造车资质，收购了 $江淮汽车(600418)$ 部分生产设备和资产，距离独立造车更近一步。此外，昨晚发布的三季度财报显示，营收与交付量均创历史新高，亏损环比大幅收窄，毛利率提升。但是公司预期第四季度的交付量与营收环比下降超一成。

$蔚来(NIO)$ 股价自今年8月初以来已跌超50%，当前蔚小理三家中，蔚来市值垫底。在一片“破产倒闭”的质疑声中，本次财报的亮点是否能给蔚来带来新的生机？本次绩后反弹能持续到何时？当下蔚来是否已至底部？我们应该如何操作，是适当补仓还是趁机离场？

以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的]

对蔚来的目标价：

@carlzheng ：

短线价格阻力位9元左右，这里是强阻力，除非有特大利好，否则很难突破。

蔚来未来的股价是最不确定的，三家中起伏最大的。从好的地方来说，它的核心竞争力最强，护城河是三家中最深的。但是如何转化为销量和利润，关键看阿尔卑斯。如果成功，就可能成为三家之首，如果失败，可能就是三家中最先破产或是被收购的。按计划，明年下半年要推出阿尔卑斯车型。具体股票操作要看你的操作风格，我的风格是走一步看一步，对于阿尔卑斯能否成功我是谨慎乐观，但是我不会去赌。个人建议蔚来波段操作，如果想中长线持有，看好未来发展，仓位别太重。

@蔚来韭号员工 ：

垫底是暂时的。蔚来有啥理由比 $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 这种负毛利卖车的估值低，就是等四季度融资落地前有这个消息压着，绕过经营估值逻辑给了个低价而已。李斌无意价格战，注定要打长期抗战，操作就是死等咯。

长中短个估值吧：短期融资利空出尽，释放真实估值，一季度前反超小鹏；中期 25 年左右，换电联盟盟友车型上市，nio power 分拆上市，带来归母利润，大儿子开始养家，自己 alps 也度过产能爬坡期。 nio母公司也会在 a 股上市，又会有一波不错的估值波动；长期就是 29 年前后，大概可以开始派息了。

@韭菜10086号 ：

7刀铁底，速速买入啊兄弟们，要起飞了

@To The Moon

上8稳了 至少不用担心破产了。

主要是没看到财报前的负面新闻太多了 很难让人不怀疑 现在财报数据出炉后破产就不可能了 光是现金流就400多E了，短期的顾虑没了。1-2个月到14应该是可以的，长期的话还是选 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 好一些。

蔚来如何扭转股价颓势？

@价值投资为王 ：直线拉升，蔚来又行了？

在三季报中，公司称，根据中汽中心零售数据，2023年第三季度，在中国30万以上的纯电汽车市场中位列第一，市场份额为45%。这是一份值得骄傲的数据，但也凸显了蔚来未来增长难题，即如果不推出更低的车型，或者推出混动车型，蔚来在30万以上纯电市场的占有率已经高达45%，还有多少提升空间？

因此，低价车推出已经刻不容缓，维持高端属性，除了保持了高逼格，对销量来说没有任何作用，如果长期保持月销1.6万的水平，蔚来再缩减成本也无法盈利。

最近，蔚来动作不断，既与长安汽车和吉利汽车签署换电合作协议，又在今日耗资31.6亿拿下江淮汽车制造厂，但这两个动作，似乎对销量帮助不大，而且收购制造厂，也意味着蔚来之前的代工模式宣布死亡。

目前，蔚来账上还有452亿的类现金，足够其战略转型走出低谷，但预计2024年新能源汽车市场竞争加剧，华为、 $小米集团-W(01810)$ 都是重量级玩家，蔚来的月销量能否突破，才是股价的关键。

@Partrick ：蔚来2023年Q3财报解读—静待市场底部！

车蔚来最近已经不怎么卖得动了，蔚来最近重心似乎转向了和其他车企合作换电，这是一个方向，特别是蔚来要走高端之路，如果以后是和奔驰合作换电，对蔚来的品牌还是帮助很大。

但不管怎么说，卖车还是最重要的，任何一个车企，不管其他方面做得再好，车卖得不好都是白搭。

蔚来的投资逻辑我觉得只是是困境反转，毕竟现在蔚来卖车的数据都是看得见的，也没有什么新车提振销量，降价也降过一次，再降已经不太可能，明年靠阿尔卑斯也不太现实，我也没想好蔚来后面用什么办法能把销量提到3万以上，但感觉蔚来肯定要能做到的，不然蔚来以后都会不复存在，所以蔚来的股价离底有多远，个人觉得不太远，虽然蔚来面临的困难比较大，但作为最早深耕电动车高端市场的车企，个人觉得蔚来还是保留了一定希望！

@逍遥投资笔记 ：蔚来汽车2023Q3财报解读-补充现金近百亿

电动车行业目前来看，蔚来不仅没有太深护城河，反而同质化极其严重，竞争十分惨烈。体验、价值、文化都重要，但毕竟首要的还是先活下来，这些不能当饭吃。

没有公主的命，得了一身公主病，这句话用来描述这几年的蔚来，应该不过分。

所以蔚来的问题，归根结底我觉得是顶层是因，其他节奏问题、效率问题、执行问题等等都是果。与其苛责底层员工不给力，更应该从顶层进行反省，顶层不改进、不进化，底层最努力也于事无补。

亲爱的虎友们，你们认为蔚来当下是否已至底部，你准备怎么布局操作呢？当前蔚小理三家中，你最看好谁？

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