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1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、先看看美股几只保险股的走势   最知名的保险股就是巴菲特的伯克希尔哈萨维，因为他全资收购了Geico保险公司，主要是拿Geico的保险金来做大量的投资的。   巴菲特的股票年化20-30%的增长，很大的功劳就是来自于保险公司Geico的快速成长。 我们看看美国前十的保险公司： 我们一个一个的看 ALL，去年下半年从底部上来已经翻倍了，是519亿的比较大市值的公司。 排名第三的PGR, 这是月K线，从2009的6元涨到今年的208，涨幅为30多倍。 再看排名第5的TRV: 从2008年的19涨到268，14倍涨幅。 再看排名第7的MKL 从2009年的208涨到1800，9倍 排名第8的Intact不是美股。 排名第9的FNF 从08年的2.69到64，23倍涨幅。 排名第10的CINF 从08年的19.5涨到268，13倍涨幅， 其他的第一名、第四名、第六名没有上市。 保险行业如此多的十倍股，也是颠覆了我的认知，因为大家都认为保险行业是成熟行业，是没有增长的，但是今年美股的保险行业都涨幅很大。 和国内的A股保险股不一样，国内除了十年前的平安是个超级成长股，但是后面就再也一蹶不振了，再没有创出新高。 二、为什么美股的保险股能出这么多十倍股   保险股是长牛股，从08年美国金融危机之后，就持续上涨， 我们再看看PGR的年K线， 我会拿PGR来举例，因为这是我研究的比较多的一家公司。 PGR除了1999年互联网经济泡沫，以及2006-2008年金融危机，这几年下跌，其他都是涨的，是真正的你任何时候买入，只要等一年，你一定收获满满的。 最关键

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、赛力斯传言港股上市   赛力斯传言在准备港股上市   这个传言非常有意思，直接把赛力斯和华为关联起来了，赛力斯也确实是华为最核心的智驾车合作伙伴，可以说是正室低位，其他都是偏房。 虽然赛力斯辟谣了， 但是完全没有否认，只是说无相关信息。 我个人认为赛力斯可能是在和一些机构探索这件事情，还没到很确定的时候。 赛力斯早几年就曾经准备过去香港增发。 现在再次提起。 10亿美元增发，算80亿人民币，相对于目前2000亿的市值，也就是4%的股权稀释，稀释的不算多。 赛力斯有必要进行增发筹集资金吗？从目前的现金流来看是完全足够的，当然，如果赛力斯有啥新的发展计划就要另说，比如进入新的领域，机器人之类的。 当然，还有一个更关键的因素，就是出海，如果赛力斯在港股上市，对赛力斯海外的知名度以及信誉度会更好，更有利于出海。 所以，赛力斯如果能在港股上市，长期来看是利好，也体现了国产新能源新质生产力的代表在海外资本市场的蓬勃发展，赛力斯最近一直被央视报道。 二、极越陷入困境   一夜之间极越进入困境，员工工资发不出来。   马上汽车销售要陷入停滞，估计再没人敢买极越了。    极越是百度和吉利合资的，百度没有亲自下场，搞个貌合神离的合资公司。大家会发现合资公司在新能车成功的不多。 要不像雷军这样，亲自下场，All-IN，大获成功。 要不像华为余承东，专心做全面赋能，除了技术还有市场营销，也是大获成功。 而合资是双方都不愿全力去，之前有比亚迪的腾势是和奔驰合资的，也搞的不欢而散。 极越出局，也强化了25年的新能车格局变

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、高层经济会议，确定25年牛市  今天尾盘A股和港股爆拉，然后晚上的A50期货指数暴涨，三倍富时做多指数大涨25%。A股期货指数大涨，是外资对新政策的积极反馈。下面转发一个对最新经济政策的分析：1、本次会议整体定调积极，表示明年将“实施更加积极有为的宏观政策”，表明在当前政策的基础上，整体政策的加码仍将继续。同时，本次会议表示压迫“加强超常规逆周期政策调节”，这是重大会议首次提到超常规三个字，或表明后续政策的举措将更加多元化。2、本次会议对资本市场的部署更加明确，且位置相对靠前，表示要“稳住楼市股市”，排序仅次于内需、科技，且定调也较9月的“止跌回稳”更加明确，这对于资本市场及房地产市场是直接利好。3、财政政策方面，表示要“实施更加积极的财政政策”，后续狭义、广义赤字率均有望明显扩张，类财政政策也有望出台（类似15年PSL）4、货币政策转为“适度宽松”，为2008年以来第二次。5、内需扩张的重要性进一步凸显。本次会议指出“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，而9月ZZJ会议的定调为“扩大国内需求”，后续促消费政策的范围和力度均有望加大。整体的经济政策有很多分析，其重要性可以见下面的对比：14年来首次，可见力度之大。当初日本经济疲软的时候，也是金融政策，利率都变成负的了，央行买股票都买成主要股东了。日本的政策值得借鉴分析。所以，本次经济政策力度比较大，市场积极反馈。那么这就奠定了25年的牛市了。对于25年的牛市会牛到什么程度，还需要看具体的政策落地，但是至少可以明确，不会有系统性风险了。不过，牛市来了，如果还是追涨杀跌可能还是不能赚钱的，牛市也要遵循价值规

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、小鹏的基本面转变是如何发生的？   回顾小鹏的历史，曾经有点辉煌过，但是更多的是拉垮，销量不行，订单不行，本来智驾很好，但是后面被华为问界抢了风头，交付不行，产品型号太多，没一个爆款。   为啥现在小鹏又行了？   这确实需要深入研究的一个问题。   先看看小鹏的历史： 2014年的时候小鹏并不是何小鹏的 小鹏汽车（Xpeng Motors）成立于2014年，总部位于广州，是中国领先的智能电动汽车公司。公司由夏珩、何涛等人共同创立，早期团队成员主要来自广汽、福特、宝马、特斯拉等知名整车企业，以及德尔福、法雷奥等大型零部件公司。 何小鹏先生是UC优视的联合创始人，曾担任阿里巴巴移动事业群总裁。在小鹏汽车成立初期，何小鹏以投资人身份参与，并未直接加入公司的管理层。他强调自己当时是“100%投资人心态，从头到尾都没有想过要加入”。 2017年8月，何小鹏正式加入小鹏汽车，出任董事长一职，开始全面参与公司的战略规划和运营管理。 包括小鹏汽车这个取名也是有缘有的 小鹏汽车在成立之初曾计划命名为“橙子汽车”，但由于商标注册受限，最终采用了“小鹏汽车”这一名称。联合创始人夏珩曾征询何小鹏的意见，是否可以使用他的名字作为品牌名称。尽管何小鹏最初有顾虑，但他认为，国际上许多知名汽车品牌，如丰田、本田、福特等，都是以创始人姓名命名的。因此，他决定采用“小鹏汽车”这一名称，体现了他对智能汽车时代的全情投入 很有点和特斯拉相类似，特斯拉并不是马斯克创建的，而且缺钱的时候找马斯克投资，马斯克就投成第一大股东，并且成为管理层，后面把创始人清除出去了。

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、25年新能车格局分析--最强增速是小鹏     今天大盘平稳，成交量为1.5万亿，正常的技术走势。    前天上险量出来，我做了一个分析 芯片自主可控利好赛力斯，小鹏基本面反转了 其中比较关键的是小鹏的基本面反转了。 小鹏今年的销量反转是从3季度开始的，真正的大反转是P7+交付之后，上险量开始突飞猛进 这是最近几周的上险量。 红色的是M3,经过近3个月的产能爬升，上上周开始爆发，上周大爆发。 然后P7+交付就上量，每周2000多，月交付上万。 放大到全年来看，从9月份开发爆发。前面都是不温不火。 12月小鹏的交付量估计在3.8万以上，而每周都在1万左右。 2024Q4汽车交付量的指引是87,000-91,000辆 实际上，10月销量为23,917，11月销量为30,895，12月可能会到3.8万，加起来就是9.28万，超过指引的上限9.1万，有可能超预期的。 二、25年小鹏的销量会到多少？     25年是小鹏突破性的大年，会有4款新车，基本每个季度都会有一款新车，然后还有老车型的改款车。   车型多没用有，还必须要爆款，而小鹏今年的两款新车M3和P7+都爆款了，小鹏在财报电话会议上说，明年的4款车都要爆款。 目前M3的交付量从月交付1万爬升到2万了，P7+还在1万的阶段。这两款车都有常态1-1.5万的能力，如果后面4款都能爆款的话，那每款都在1-1.5万之间，加起来有6款1-1.5万之间，那到明年12月，就可以看到小鹏月交付至少6万以上。 小鹏能否后面都做到爆款还

1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！ 2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！ 一、大盘调整，需要慢牛     大盘连续2天大跌，创业板昨天跌3.4%，今天跌3.9% 成交量也从2万多亿到现在1.8万亿。 很明显，大盘在前端时间的亢奋之后进入调整。和10月8日后的调整有点类似。 10月8日是市场对财政政策力度有点失望，主要还是短期暴涨需要调整。 这次也是短期上涨幅度不小，而且上涨的最耀眼的都是概念炒作的。今天同花顺被整顿，也说明概念炒作短期到头了。 市场还是需要慢牛。管理层也希望是慢牛。在整顿过后，市场会理解到慢牛才能持续。 二、市场风格可能变化,价值成长可能重新估值     市场的风格一直是在变化的，这段时间主要还是概念为主，不过，大盘涨，也带动了价值成长的上涨。      经过两轮股指大涨，市场上的价值洼地不多了。但是涨的多还是概念股，包括互金、自主可控、各种概念股，固态电池等。相对而言，价值股涨幅远不如这些概念股。    而出海更是，这段时间非常弱势，因为有川普交易，有川普加关税带来的巨大不确定性，所以，整体走势不强，有些从高位下来跌幅不小： 下面是出海指数 出海指数相对10月8日的高点跌幅不小。有些板块已经创出10月8日之后的新高了。 比如新能车指数 新能车指数，从底部上来都快翻倍了。 新能车指数是这波牛市的超强存在。因为没有什么压制股价的因素，而且还有特斯拉这个领头羊也创出2年新高了。 新能车即使这么一波大涨，对于有业绩的公司，其实也没有泡沫，也没有高估。比如赛力斯、比如沪光等。当然也有概念成分的北汽、江淮等。 对于出海，目前是明显低估的

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