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一、大盘调整，需要慢牛

    大盘连续2天大跌，创业板昨天跌3.4%，今天跌3.9%

成交量也从2万多亿到现在1.8万亿。

很明显，大盘在前端时间的亢奋之后进入调整。和10月8日后的调整有点类似。

10月8日是市场对财政政策力度有点失望，主要还是短期暴涨需要调整。

这次也是短期上涨幅度不小，而且上涨的最耀眼的都是概念炒作的。今天同花顺被整顿，也说明概念炒作短期到头了。

市场还是需要慢牛。管理层也希望是慢牛。在整顿过后，市场会理解到慢牛才能持续。

二、市场风格可能变化,价值成长可能重新估值

    市场的风格一直是在变化的，这段时间主要还是概念为主，不过，大盘涨，也带动了价值成长的上涨。

     经过两轮股指大涨，市场上的价值洼地不多了。但是涨的多还是概念股，包括互金、自主可控、各种概念股，固态电池等。相对而言，价值股涨幅远不如这些概念股。

   而出海更是，这段时间非常弱势，因为有川普交易，有川普加关税带来的巨大不确定性，所以，整体走势不强，有些从高位下来跌幅不小：

下面是出海指数

出海指数相对10月8日的高点跌幅不小。有些板块已经创出10月8日之后的新高了。

比如新能车指数

新能车指数，从底部上来都快翻倍了。

新能车指数是这波牛市的超强存在。因为没有什么压制股价的因素，而且还有特斯拉这个领头羊也创出2年新高了。

新能车即使这么一波大涨，对于有业绩的公司，其实也没有泡沫，也没有高估。比如赛力斯、比如沪光等。当然也有概念成分的北汽、江淮等。

对于出海，目前是明显低估的，但是出海玄在关税不确定因素之下，短期板块很难有突出的表现，需要靴子落地，需要等待川普的关税政策清晰了明确了，大家可以估算对业绩的实际影响，测算出影响之后，消除不确定因素，出海才可能重新的价值发现。

在爆炒的行情告一段落之后，市场应当会回归到慢牛行情，指数不太可能持续暴涨，而且涨跌中慢慢向上。慢牛行情就不用担心系统性风险，虽然不断的会有调整，但是调整过后还会回归到价值中枢位。

对于慢牛行情，持有价值成长股是比较好的策略，任凭风浪起，稳坐钓鱼台，只要业绩符合预期，不被市场情绪的起伏波动影响，而是等待价值的发现，等待市场情绪好的时候价值兑现。

如果是慢牛行情，新能车的估值也是重新估值，新能车一直被认为是很卷的行情，导致市场给的估值不高，但是现在第一阵营的都有了比较好的盈利，包括比亚迪、特斯拉、小米、赛力斯、理想等。这些利润好的公司应当可以给予更高的估值。

而一些概念噱头多的公司，一些现金流持续失血的公司，会不断的面临困境，有些会出局，比如哪咤已经开始出现困境了，小鹏和蔚来，如果继续烧钱，在25年会面临更大的困难。而第一阵营的优势会更大，所以25年会是大格局更清晰的一年，一旦大格局确定，市场会给第一阵营的重新估值。