并非标题党。原因是我在知乎上回答了这样的提问，因而获得了不少曝光。不过，每每看完评论，两极化的回复让我心情五味陈杂。知乎“人均年薪百万”的美名早有耳闻，不过看完不少评论还是觉得：“三人成虎”在并非透明的互联网上比比皆是。于是，我想在原来的回答上再做一些调整。不过，你知道的，回答这种问题的度往往很难把握——所以，阅读时，需要读者摒弃所谓【向左-凡尔赛】或者【向右-软文博关注】的偏差。​答题正文：工作十年，存款有200多万，21年的目标是300w。当然，大部分存款并不来自于储蓄。第一个100w和很多人一样，来自买房——20年把16年买的房子卖掉了。卖掉的房价是16年的2倍多，自然有了差价。还掉银行贷款，还有100多万。不过，这个不能算：1，放在一线城市，差额肯定更大（只要不是燕郊等地）；2，存的钱还要用于买新的房子，对大部分人来说，都只是百万的“搬运工”。我永远记得拿着对方的首付去还房子银行贷款时的场景。我在贝壳上卖掉了二手房，同时还使用了贝壳金融的担保。于是，贝壳的担保人员和我约在了银行。首先，让我更改自己的银行卡密码；然后，他在我看不到的情况下输入新的银行卡密码；接着，买房者打来首付的款项；备注：注意，这时候银行卡在担保人员手里，即便我有手机银行，密码也不对了……再接着，银行扣掉卡里的钱，作为还掉贷款的费用；最后，确认一切ok，担保人员把卡还给我，然后告诉我更改后的密码，让我自己改回来……在整个过程中，有两个感觉我记忆深刻：1，几十万的费用，不到3分钟就被银行扣掉了；说白了，我只是一个金钱的搬运工而已。2，贝壳这短短的一次毫无技术门槛的担保，耗时不到20分钟，却花掉了我4k多元……整体的结论就是：在金融的应用市场上，我只是个小白。如果给那笔首付加上“时间”这个概念，哪怕只有一个月，我可以做很多事情。而这里面的很多事情，就像现在因为疫情和部分城市房产“去库存”等原因，在非核心

前一阵，海通国际出具了有关激光雷达的报告之luminar篇—— 1550nm追风者。 我就这份报告谈一下自己的看法。 关注我的人应该知道，我很早就买了luminar。 如果你对ta还不熟，可以在公众号里搜搜相关的文章。 不过，一直买一直跌…… 要说还像以往一样满怀信心肯定打死都不能信。 所以，持续分析就成了【坚定持有】和【满怀信心】的重要路径。 在海通国际的报告中，有这么一句： Luminar 致力于为全球车企提供高性能激光雷达硬件、自动驾驶感知软件及一体化解决方案，覆盖乘用车、商用货车和 Robotaxi 领域，现有 50 多个行业合作伙伴，包括全球十大汽车 OEM 厂商中的8 个。 嗯，已经从当年的7个变成了8个。 当年，我看到这个客户数，外加1550nm的技术，信心是大增。 但现在，我选择谨慎看待。 于是，我挨个查了相应的资料： 乘用车领域 上汽自然不必多说，飞凡R7已经上市，今年就可以开始交付； 而在国内市场，飞凡汽车在22年7月销量为1017辆，同比增长2.42%，环比增长124.01%。 21年7月至22年7月，飞凡汽车累计销量为15927辆，较去年同期增长103.38%。 尽管，飞凡号称3年内将会推出5款新车，目标每年销量100%增长。 不过，看看最近的新能源销量—— 曾经的前三甲蔚小理今年的累计销量最低也有7w辆，飞凡目前的销量是真有的赶了…… 一切希望寄托在R7是否如当年小鹏P7一般横空出世—— 正是靠着P7，小鹏才一改G3的颓势，一度跻身“电动三傻”。 luminar今年的另外一个半客户在于沃尔沃和极星，大概率都在年底。 查以往的数据： 极星22年上半年销售21185，今年目标65000辆； 沃尔沃21年销量是17w辆。 极星3将会在十月份全球首发，其上搭载了luminar的激光雷达； 而沃尔沃会优先放在ta的XC90上，不过最终激光雷达就会像安全带一样

​我多次说过：长期看好蔚来。所以，从合肥市政府投资以来，我以不到7美元的成本买入。至今，最高时，拥有700%以上的收益。确实，蔚来让我赚得盆满钵满——但一切，发生得太快！我要更正我的说辞：我长期看好蔚来，但不是现在。香橼做空时，蔚来大涨。网上戏称：这是故意放出的消息，为了一个上车的机会。而后，高盛、瑞银将蔚来的目标价从7.7美元、16.3美元分别调至59美元、55美元。不料，换来了蔚来连续三天的大跌。这几天，我没有睡好过——700%的收益变成了500%甚至更低。有人说，你矫情啥？我还40美元入场呢！其实，我还是心态不行——虽然多次强调没有变现的收益不是真正的收益。但是，当你看到自己的“财富”开始缩水时，是崩溃的。简而言之，就是“得到了再失去”远比“从未得到”要痛苦许多。当然了，我沉浸股市十多年，上涨的周期也好，偶然的下跌也好，都已经司空见惯。而蔚来从57美元最低下探到38美元，这确实大大超乎我的预料。于是，这几天我是这么过来的：第一天：跌了，哦，正常，符合股票走势，不可能每天都上涨嘛；第二天：我淦……跌这么多，真的假的？第三天：我淦……跌得更狠了？这是真的不行了？第四天：终于回暖了，不过也没有大幅度拉升啊……第五天：到底是跌还是涨？最近这几天太疯狂了……确实，玩的是心态，不仅想起那句歌词——全都是泡沫……而我之所以说“长期看好蔚来而非现在”，主要在于我买入蔚来至今不到半年。半年的时间，700%以上的收益，前所未有。一直在实践价值投资的我，都不知道这TM是投资还是投机了……前一阵，看过《商业参考》。有一篇：《空头认为，特斯拉是史上最大的市值泡沫》其中几个观点： 首先，特斯拉市场估值5000亿美金，意味着未来将会获得全球汽车市场至少50%的份额。但特斯拉在欧洲（市场占有率10%）、美国（无增长）以及中国的销量表现均未达到这样的预期； 其次，特斯拉不能按照新能源公司或者储能公司来

上回书说到，luminar自己也承认—— 国内的图达通从技术路线上（1550nm光纤激光器+多边形棱镜和一维振镜组合）具有较高相似性。 这里，有一个官宣的对比，大家可以看下： 图达通目前跟蔚来合作，量产激光雷达安装在蔚来的ET5和ET7上。 而在今年的1月份，图达通已经实现了量产。 并且，预计22年全年产量10w！ 哎，这就奇了怪了？ 不是说1550nm很难量产吗？ luminar有钱有人有客户都费劲，为啥你就那么快？ 关于详细的技术方面，我也是个门外汉，只能暂且理解为： 中国制造+强大的产业链整合能力。 1550nm技术，背靠我国强大的制造能力，而且已经提前实现了量产…… 这么来看，图达通很牛啊！ 而且，其客户蔚来也不弱啊！ 但事实真的如此吗？ 我查了下蔚来的资料—— ET5号称官网10w订单，规划年产能30w台，并且计划要超越宝马3系销量…… 但是呢，蔚来ET7目前累计销量6912辆； 而宝马3系平均每月销售1.38万辆，尚未交付的ET5预期差距巨大…… 再说了，蔚来咱还不熟吗？ 我曾经可是跟着合肥市政府投资的小股东啊！ 备注：详情请看蔚来的文章：《放弃收益200%的AMD，只为豪赌一场蔚来的未来！》 但后来，蔚来在换电的路上一去不返，外加跌出了电动车销量的前三名…… 慢慢的，蔚来不再是我预期的蔚来，于是我就抛掉了最终收益400%的股票。 而且，几个月前在路上看到了蔚来的ET7： 当时，我紧随其后，跟了半天车才注意到“这是蔚来的ET7呀”—— 没有那ET7的字母，我以为比亚迪呢！ 不得不说，李斌在服务上确实领略到了豪车的精髓。 但感觉，在外观设计和高端车的形象塑造上还差那么一内内…… 言归正传，对比下luminar假设实现量产后的数据—— 23 年的激光雷达出货量有望突破12万颗，24年超36万颗。 不得不承认，跟图达通比，量产的进度确实落后了…… 但是，我翻遍了图达通

占卜屋内，占卜婆婆手持水晶球问： 你想知道什么？爱情、事业、财运还是预测下未来？ ​ 于是，奥巴马问：告诉我本拉登的位置。 占卜婆婆说：好嘞！ 少顷，东躲西藏十多年的本拉登被找到了。 这个传言来自Palantir—— 一个通过大数据进行分析、监控，致力于在复杂问题中找到关键联系与答案的“数据包工头”。 Palantir这个名字来自创始人彼得蒂尔喜爱的《指环王》。 剧中的Palantiri是一个可以穿越时空、看到一切、联系一切的“视界石”。 承接这位传奇人物*的期许，Palantir不但通过分析海量数据和情报找到了本拉登，还帮助多家大型银行追回了纳斯达克前主席麦道夫藏起来的数十亿美元巨款。 备注：彼得蒂尔是PayPal的联合创始人，Facebook和SpaceX的最早支持者，也是FoundersFund创始合伙人。 自此，Palantir名声大噪—— 截至2020年6月30日，Palantir拥有125家客户、涉足36个行业、遍及150个国家。 公司的业绩自然也是节节攀升： 公司2019年实现营收7.43亿美元，同比增长25%左右； 20年实现营收10.93亿，同比增长47%。 帕兰帝科技在2018年至2020年的平均年度营收增幅在36%左右。 其中，大约有2.57亿美元的营收来自于政府部门，在总收入中的占比为54%。 据The Verge报道，美国的执法人员只需要将车牌号输入到Palantir的软件中，就能够找到这辆车的行驶路线和行程表。 这背后的一切来自Palantir独立软件的旗舰产品： Palantir Gotham和Palantir Foundry，前者服务于国防安全和政府管理领域，后者服务于金融领域。 因政府行业的机密性和客户需求各有不同，软件的高度定制化导致Palantir的用户粘性极高，构成了极为深厚的护城河。 如此看来，“成为整个美国政府数据的默认操作系统”

特斯拉前一阵的乌龙事件，关注luminar的都应该知道：luminar财务总说特斯拉是第一季度的最大客户，采购激光雷达占其季度营收的10%以上。这无疑是一个重磅消息，因为笃信“第一性原理”的马斯克一直明确表示对激光雷达技术的质疑。而这波反转，让不少人再次相信——原来激光雷达才是通往自动驾驶的唯一主线！毕竟，老马的特斯拉最后都用上了。所以，luminar在当晚暴涨18.79%，堪称跌跌不休后迎来的一次极限反转。然而，翌日，luminar的股票又很快被现实打回原形：因为这里面疑点太多了！比如，作为给沃尔沃EX90定制激光雷达的luminar，给特斯拉提供的是哪一款产品呢？特斯拉如果真的大规模采购，只会占luminar24年Q1的10%，不过区区只有200w美元？很显然，尽管这消息听上去挺让人振奋的，但细想又会觉得不对：特斯拉与Luminar也许已经建立了合作关系，将激光雷达用于“测试和开发”，但要么合作性质不宜公开，要么就是luminar夸大了合作的实际情况。我最不希望的当然是后者——这证明luminar距离真正撬动全球领先的新能源电动车还有很长一段距离。当然，马斯克也出来辟谣了，说：我不再需要它们了。如果情况真的完全属实，那么，我对luminar挺失望的——明明是一个研究技术的公司，为何非要靠这种营销的小手段来博眼球？其实，正如我前面几篇文章所说，luminar屡次承诺，但最终达到的结果还是不及预期。这种情况多了，即便我还抱持着信任，也会在对方承诺的指标上心里面自动给ta打个折扣。于是，趁着2024年Q1的指标出来，我详细研究了下ta的财务。下面的内容有点长，关注luminar的朋友还需要耐心看完：首先，我们为什么关注财务指标？因为我在《luminar Day：A New Era？》文章中说的：作为技术的门外汉，我们对luminar宣称的技术深信不疑，但这是有问题的。唯一能去

这是近期有关蔚来的第二篇文章，前菜请看——《蔚来ET5发布：新势力大哥地位还能保持？》其实有关于蔚来的换电，我挣扎了很久。在之前蔚来的关键词“换电”中我写了两句：1，蔚来正在走属于自己的路；2，换电能否共享，是蔚来持续保持竞争优势的关键一步。这两句话极具前瞻性（夸夸我自己~）且至今依然适用。而关于蔚来的换电，我发现可以妥妥地分成极端的两派：要么强烈支持，要么坚决反对。我和身边的朋友也曾因为对蔚来换电不同的看法，差点争得面红耳赤。而一个有意思的现象是：像我，此刻不再看好蔚来的换电，却依然持有蔚来的部分股票；而身边不少人，看好蔚来，却因为买不了美股无法持有……其实，看法要想落于真知，还是得用钱投票。而关注我的朋友都知道，我不会给出什么所谓模棱两可的建议。我会明确说——因为打脸也不是第一次了——但并不阻碍投资赚钱，这就够了！这篇文章呢，我整理了很多关于换电的思路并做了总结，可以说是干货满满。如果你也对蔚来更关心，最好是能点赞收藏并耐心看完~首先，我们要知道的前提，就是我在换电这个关键词写到的那句：蔚来正在走属于自己的路。自成立以来，蔚来坚持发展换电业务，可充、可换、可升级的电池管理方案已经成为蔚来的一块独特招牌。而当年我看好蔚来，就是因为除了车好，口碑好，还有更重要的一点——蔚来走的是和特斯拉不一样的道路。备注：模仿者恐怕会被特斯拉的规模效应（降价抢市场）干掉。而更重要的背书是——2020年，全国两会《政府工作报告》将充换电一同纳入“新基建”范畴，工信部等主管部门还多次提出鼓励换电模式发展。早在多年前就确定了换电路线的蔚来，貌似是“押对”了政策。而今，蔚来已经拥有733座换电站，并打通京哈、京沪、京港澳、沪昆高速沪湘段及长三角和京津冀高速圈。未来，蔚来计划从2022年到2025年，每年增加600座换电站，构建五纵三横覆盖北上深蓉四大都市圈的高速网络，长期目标是到2025年电区房覆

​广告圈中流传一句话：你看不到劳斯莱斯的广告。 无论是公交站牌、楼宇广告，还是自媒体乃至电视机，都看不到。 因为大多数的我们都不是高净值人群，买不起。 嗯，有被冒犯到……╭(╯^╰)╮ 不过，哈佛、牛津、剑桥的大学生可以看到。 因为劳斯莱斯相信这些人将来会有很大概率成为其潜在消费者—— 早早在他们心中植入劳斯莱斯品牌，更有利于后期的销售。 同样的道理百试百灵。 作为一个八零后，哆啦A梦、宝可梦、灌篮高手等，都成了童年记忆。 所以，当哆啦A梦办展，宝可梦、灌篮高手电影上映时，已经长大成人的我们势必会为情怀买单。 当我在北京的电影院看哆啦A梦电影时，听到前排孩子问妈妈：我们为什么要来看这个？ 妈妈说：因为这是妈妈的童年啊…… 一句话，泪流满面。 言归正传，当下孩子的童年也正在被一家企业塑造着—— ta不是IP，而是一个平台，一个集想象与创造为一体的平台。 不但如此，全美四分之三的儿童都在上面玩游戏。 Ta就是全美评价最高的青少年游戏：Roblox。 现今，Roblox已经成为全世界最大的多人在线创作游戏平台。 截至2020年，它拥有3100万日活用户、1.5亿月活用户，分布在全球180多个国家，其中超过一半用户不到13岁。 而且，Roblox用户每天在平台上停留的时间是2.6小时。 这是一个令人垂涎的数据—— 即便是TikTok，平均每个用户一天也就刷52分钟。 那Roblox游戏平台为什么能拥有这么高的粘性？ 这就要从Roblox的三大底层元素说起： Roblox由Roblox Client（用户端）、Roblox Studio（开发端）和Roblox Cloud（云端）组成。 简而言之，就是有面向普通用户的3D应用程序/游戏，面向开发者和创造者用来制作游戏/应用程序的工具集，以及云服务-为整个平台提供服务和基础架构。 经过十几年的发展，Roblox积累了大量的用户和开发者，

接着前文，我们要说第三个大指标了：第三，看利润：选择“利润为真”的企业​其实，正常看财报或者看企业的情况，应该有“横着比”和“竖着比”。即既要看同行业其他的公司，又要看一家企业的历史发展趋势。不过，上篇文章说到的腾讯的结构和资金的指标，我个人认为抽查验证一下就可以了。需要的观察项，我们后期文章中会说。比如，看利润其中一项很重要的就是：毛利率。通过自己手画腾讯连续5年毛利率的图，可以清楚看到腾讯多年毛利率都在40%以上，这是具有持续竞争优势的企业特征。2，费用率：三费/毛利润在利润表中有“三费”：销售费用、管理费用和财务费用这个指标主要是为了看下在赚到相应的毛利润的同时，花掉了多少的销售、管理等费用。备注：如果财务费用为负，不计入计算。腾讯20年和21年的费用率分别为：46.18%和53.23%。但从这个角度上来讲，只能说具有一定的竞争优势，但算不上很优秀的公司。因为优秀的公司可以用更低的费用拿到更高的利润。比如茅台，费用率可以在20%以内。这说明什么呢？腾讯可能还是以互联网前几年的打法（补贴）抢占用户市场，也有可能是高管薪酬过高，毕竟人均7w月薪从大数上来讲也不是吹牛。但多说两句，这并不能说明腾讯不好。因为22年马化腾和刘炽平都因为经济环境不好有降薪，所以，改善还是看得到。3，经营现金流净额与净利润的比值这个指标需要看多年历史数据才能验证——只有经营现金流净额持续＞净利润，才能证明挣的钱都变成了现金。腾讯之前一直是表现良好，但显然在20到21年间有了变化。具体的变化原因尚且不得而知。不过通过对比，22年第一季度的数据：腾讯经营活动的现金流净额338.21亿元，腾讯净利润234.13亿元。可以说明，后期的曲线还是会恢复如初。到此为止，按理说对于腾讯是否能“赚到钱”这件事应该有大概的把握了。但是，财务角度上有一个新的概念：经济利润。经济利润区别于财务利润——财务利润认为企业赚到