在经历1月下旬的触底与反弹后，当前A股和港股处于一个探寻底部—蓄力上行的过程中，期间或许有市场机会a，但更多是需要时间来消化立场资金与接纳入场资金，而往后看又正值春节时期，资金谨慎度只会更高，这将是一段反复的过程。 在此期间，笔者想聊一个或许有些过期的话题：印度股市。作为中国之外的另一个新兴市场，印度孟买证券交易所的总市值在2023年12月达到了4.38万亿美元，达到疫情前的两倍，取代港股市场跃升为在美国、中国和日本之后的第四大证券交易市场，成为全球资本市场的新宠。 国内的投资者惊叹于印度市场长期上行的估值走势，但却对印度为何能够取得这样的成就抱有疑虑。笔者也想借此机会探究一下印度这个国家的情况，以及其股票市场能够如此昌盛的原由，或许能够对股票市场的理解有所帮助。 印度具有怎样的经济结构，印度股市持续向好的原因是什么？在以美国为首的西方国家推动产业链重构的背景下，它是否会成为“下一个中国”？笔者期望能够对这些问题做出解答，观点或有偏颇，仅供参考。 01 印度：人口资源丰富，非正规经济占比居多 从地理位置上来看，印度位于亚洲南部，是南亚次大陆上最大的国家，与中国、尼泊尔、缅甸等过接壤。根据印度官方给出的数据，印度共有29个邦和7个中央直辖区，国土约298万平方千米。从地理位置上来看，印度位于印度洋航线的枢纽位置，三面环海，具有明显的战略优势。 图片来源：google map 与曾经的中国相同，印度是一个以人口红利著称的国家。截至2022年，印度人口总数超过14.09亿人，且仍旧保持着0.8%的正向增长趋势。从结构来看，印度人口结构非常年轻，呈现出明显的纺锤形态，以青年人口为主。印度的劳动人口从2000年以来持续超过60%，这也成为印度经济发展的最大潜力。联合国预测，印度将于2023年成为人口第一大国。 数据来源：世界银行 第三产业是印度的核心产业，占印度GDP比例长期接近50

你有投资印度市场相关资产吗？还有哪些新兴市场领域的机会你有关注？ $The India Fund Inc(IFN)$ $iShares MSCI India ETF(INDA)$ 新兴市场是指那些金融市场开放、人均收入相对较低的国家。最大的新兴市场国家包括巴西、俄罗斯、印度和中国（合称“金砖四国”）。近年来，印度股市表现出色，超越中国香港，成为全球第四大股票市场。彭博社汇编的数据指，截至周一收盘，在印度的交易所上市的股票总价值达到4.33万亿美元，而香港为4.29万亿美元。在过去的30年里，印度股市涨幅达到近100倍，成为投资者追捧的对象。这一切或得益于莫迪总理2014年5月上台后的一系列大改革：包括废除存在了60年的“印度计划委员会”、改设了“全国改革印度学会”；大力推进反腐举措；新钞票启用（旧钞票不能流通）；推进国企市场化，让普通人也可以参与包括航空、水泥等在内的23家国企股份公司等国家垄断行业；此外，莫迪还推动了经济改革，包括货物和服务税制度（GST）的推出，为印度创造了更为稳定和可靠的商业环境，吸引了更多外国投资。印度不仅在软件外包领域占据全球领先地位，还在半导体产业方面取得了进展：2017年开始，莫迪支持加大发展半导体产业2021年印度又公布了一项100亿美元的半导体投资计划；现在已经有AMD、英伟达、塔塔集团、威刚、美光等一些企业计划和正在印度建厂；印度软件从业人员达到了500万以上，世界第一。印度经济在2022年超越英国，成为全球第五大经济体。印度计划在2025年将制造业占比的GDP提升到25%。经济学家们对未来十年的印度经济增长保持乐观态度，预计年度增长率将保持在6%或更高水平。2023年12月6日，印

港股IPO观察截止2023年的最后一周，港交所2只新股上市，6只新股开启招股，无新通过聆讯，5只递交招股书。2023年，港交所新上市公司69家，共募资463亿港元。当周上市中国领先的模拟IC(模拟集成电路)图案晶圆提供商苏州 $贝克微(02149)$ （首日0%）人形机器人公司 $优必选(09880)$ （首日-0.94%）当周招股癌症预防诊疗教育和研究的医疗服务提供商 $美中嘉和(02453)$ 深圳民营建筑商 $中深建业(02503)$ 民营建筑商 $天津建发(02515)$ 电信网络支援以及信息及通信技术(ICT)集成服务供应商及软件开发商 $经纬天地(02477)$ 中国领先的智能驾驶激光雷达公司 $速腾聚创(02498)$ 汽车流通领域质押车辆监控服务公司 $长久股份(06959)$ 通过聆讯无递表公司海螺水泥等联合创办的水泥新材料供货商海螺材料科技 $海螺水泥(00914)$ 成品营养品营销、销售及分销公司纽曼思中国健康及保健行业的服务平

港股IPO观察截止2023年的第52周，港交所7只新股上市，2只新股招股，5只新通过聆讯，2只递交招股书。2023年，港交所新上市公司62家，共募资407亿港元。当周上市锂离子动力电池产品和储能电池 $瑞浦兰钧(00666)$ （首日+2.62%）加氢苯基化学品及能源产品的供应商河南 $金源氢化(02502)$ （首日-27.50%）自动驾驶解决方案提供商 $知行汽车科技(01274)$ （首日-12.82%）跨境电子商务物流服务供货商 $泛远国际(02516)$ （首日+11.11%）中国第二大普洱茶公司 $澜沧古茶(06911)$ （首日-18.69%）生物制药公司 $君圣泰医药-B(02511)$ （首日+7.65%）黄金勘探、开采及加工公司 $集海资源(02489)$ （首日+1.82%）当周招股中国领先的模拟IC(模拟集成电路)图案晶圆提供商苏州 $贝克微(02149)$ 人形机器人公司 $优必选(09880)$ 通过聆讯癌症预防诊疗教育和

抄腾讯的底  千载难逢的机会

一升一降，印度与香港股市的排位争夺赛持续许久。 恒生指数持续下跌，香港上市公司整体市值严重缩水。而12月初，印度证券交易所上市公司市值首次达到4万亿美元。过去十年里，印度主要指数有九年创下历史新高。 如果拉长时间线，你会发现印度股市发生过超级多故事，那里狂热与危险并存、期望与绝望交织，追求财富的极端态度和方式，不止发生于此刻。 散户与寡头 1985年5月20日，孟买Cooperage球场里人头攒动。   人们从四面八方赶来，出席信实集团（Reliance）的年度股东大会。简单的遮阳篷下，1.2万人坐在草地上，远远地听着迪鲁巴伊·安巴尼（Dhirubhai Ambani）布道。他是20世纪印度最著名的白手起家企业家，从也门的一家壳牌加油站做起，建成了一家几乎无所不在的制造业王国。   “这是世界上最大的公司年度股东大会”，“我的投资者是我最大的银行家”，老安巴尼说。   老安巴尼的第一桶金来的邪性：在也门亚丁港，年轻的加油站打工人发现当地硬币的面值低于其材质银的价值；他倾囊买下所有能买到的硬币、熔化、把差价装进口袋。   “我不相信不抓住机会。”   老安巴尼带着钱回到印度，于1959年创办了一家纱线贸易公司。到90年代末，他建立了一个从纺织到石化石油的综合帝国，然后多元化发展到电信、电力、金融和生物技术领域。   1985年股东大会异常热闹的氛围，源于信实的历史。老安巴尼把自己描绘成一个股东民粹主义者，在公司1977年上市时，他用廉价股票吸引贫穷的散户投资者。信实聚集如此多的小股东在孟买召开年度股东大会，也是印度资本市场历史上散户超级力量的第一次展示。   1985年的球场里，老安巴尼身穿西装、报告了公司上年净利润增长58.6%的情况，并列出了接下来各种新项目开支。老安巴尼的成功其实伴随着各种争议，比如在

在没有粉饰橱窗的年尾，虽然感慨，但是这轮市场的阵痛会不会很长，要从茅台是市值第一股的市场，变成一个靠硬科技成功的市场，需要等多久？在此之前，资金这么投？ 【基金说】全年表现最好的基金，七大都有，还有拼多多 0:00 节目开始 4:15 茅台（600519）哪天不再是第一，这转型就来了 $贵州茅台(600519)$ 8:38 光伏股大家还敢买吗？即使有欧洲政策效应 10:03 内地股市加仓资金比较少，新基金资金募资不济? 15:16 平台股的陨落：阿里巴巴(9988)/美团(3690)/京东(9618) $阿里巴巴-SW(09988)$ $美团-W(03690)$ $京东集团-SW(09618)$ 19:26 英伟达(NVDA)、苹果、微软们，何时拥有？ $英伟达(NVDA)$ 26:12 基金说回顾：从张坤热潮开始，是广发的全球基金，七大都有，还有拼多多

在亚洲区域里，有一个神奇的国家。它曾经是亚洲第二富国，仅次于日本；在亚太战略圈中，是一个“四两拨千斤”的存在；同时，他也是西化程度最高的亚洲国家。 这个国家就是菲律宾。20世纪50-70年代，菲律宾的经济曾经有过辉煌，在实施进口替代策略后，利用周边的两次战争扩大产品输出，使其成为了东南亚经济发展最快、工业化程度最高的国家。来看看当年菲律宾的GDP增长率： 到80年代，由于国内政治动荡和经济混乱，菲律宾的光环陨落，一直到现在还没有恢复。 在最新的《亚洲发展展望》报告中，亚洲开发银行(ADB)将菲2023年和2024年的国内生产总值(GDP)增长预测维持在5.7%和6.2%。同时，亚行维持对菲2023年6.2%、2024年4%的通胀率预测。 我们听听当地分析师的介绍……

$阿里巴巴-SW(09988)$  大A被做空资金按在地上磨擦

应该不会创新低了，最多在现在的点数附近徘徊，等明年美国降息就有希望！

适合观望，还是要等趋势明朗一点再入市，今年应该就这样了，现在全村的希望都在等美国降息了

港股已经把长线支撑都跌破了，没有最低只有更低，非常不看好港股，现在基本上没有流动性

还持有600的腾讯，30的小米，躺平装死中。。。应该等明年美国降息之后会好起来吧。。。。

不怕不识货，就怕货比货，作为美股外，也投资 A/港股的一员，表示也很无奈啊。 这个中间挑选优秀公司，仍然有良好的长期收益，但在大的形式不佳的情况下，挑选的难度会大幅增加，可选的池子会大幅减少，需要等待的价值回归时长会延长。

博时港元货币基金ETF最新收益播报：日均万元投资收益1.39元，老虎账户输入03152即可直接购买 $A博时港元(03152)$ $小米集团-W(01810)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

Ａ股，港股 看看人家怎么飞好吗

梦回1997年，真的不可思议。香港恒生指数已经跌回1997年了。这是什么魔幻的原因？如果要说惨，可能H股比A股还要惨。不过像这种情况，纵观全球都是极其少见的。 $恒生指数(HSI)$

请问谁造成恒生连跌4年？我们有复盘这一轮恒生指数下跌，是人祸？是华尔街做空，还是华尔街、美国政府、国内一些叛徒里应外合做空港股，期待更多真相 $恒生指数(HSI)$

沪深股市全天震荡走低，量能维持在7000亿附近。目前市场仍然没有明显的见底迹象。香港恒生指数也持续弱势向下。观望是明智选择。 $恒生指数(HSI)$