【AI 浪潮 VS 电动车寒冬】英伟达 VS 特斯拉，散户该如何站队？ 虎友们，最近美股科技股杀疯了！标普 500 年内涨幅清零，七巨头单日蒸发 8300 亿，特斯拉更是上演 “腰斩” 剧情。但另一边，AI 芯片龙头英伟达却在散户簇拥下逆势狂飙 ——2024 年散户净买入额近 300 亿，是特斯拉的两倍！这波 “冰火两重天” 的行情，到底该押注哪边？ 🔥英伟达：AI 革命的绝对受益者 Blackwell 芯片成增长引擎 英伟达 2025 财年 Q4 数据中心收入 356 亿美元（占比 90%），同比暴涨 93%，核心功臣是全面投产的 Blackwell 芯片。这款专为 AI 推理设计的芯片，性能比上一代提升 25 倍，成本却下降 20 倍，单季度贡献 110 亿美元收入，创公司历史最快产品增长纪录。分析师预计，2025 年营收增速仍将维持 45% 以上。 财务数据碾压特斯拉 2025 财年英伟达总收入 1305 亿美元，同比增长 114%；净利润 221 亿美元，同比激增 147%。毛利率 76%、ROE 高达 116.7%，自由现金流 607 亿美元，远超特斯拉的 7% 净利润率和 10.36% 的 ROE。 散户疯狂追捧 2024 年散户净买入英伟达金额达 298 亿美元，是特斯拉的两倍。在单股 ETF 持仓中，英伟达占比 10%，仅次子特斯拉，成为散户第二大重仓股。即使在近期回调中，散户仍在逢低买入，资金流入量激增。 ❄️特斯拉：增长神话遭遇寒冬 需求与份额双杀 2025 年 2 月特斯拉中国市场份额降至 3.9%，同比下滑 4 个百分点，新势力（如小米汽车）的崛起加剧竞争。全球电动车增速放缓叠加价格战，导致毛利率承压，2024 年归母净利润同比腰斩至 70.9 亿美元。 估值泡沫与业绩焦虑 特斯拉 P/E 高达 161 倍，远超英伟达的 52 倍。机构频繁下调预期：

在当前市场环境下，选择抄底英伟达或特斯拉需要综合考虑技术壁垒、增长潜力及风险因素。以下是具体分析： 英伟达作为AI浪潮的硬核领导者，凭借GPU芯片的绝对优势，主导全球AI算力市场。2025财年第四季度营收达到393亿美元，同比增长78%，其中数据中心业务贡献显著。新一代Blackwell芯片已投入量产且供不应求，覆盖自动驾驶、医疗、工业自动化等多个领域，技术护城河深厚。2024年散户净买入量爆表，市值一度突破3万亿美元，超越苹果。机构预计其未来12个月盈利增速超过137%，AI基础设施需求如智算中心、光模块等持续扩张，支撑长期增长。然而，英伟达的估值已达高位，远期市盈率为31倍，面临博通等竞争者的压力，且AI投资回报周期可能长于预期。 特斯拉目前处于困境中，但也存在转型机会。2024年特斯拉销量疲软，欧洲市场暴跌45%，全年交付量同比下滑，年内股价跌幅超过25%。然而，储能业务增长113%，全自动驾驶FSD的V13版本即将发布，计划2025年进入中欧市场，Optimus人形机器人量产在即，可能开启新的增长曲线。柏林超级工厂产能爬坡，德国电动车补贴新政最高40%抵税或提振欧洲需求。Model Q等新车型有望刺激销量，但需直面比亚迪等对手的激烈竞争。高利率环境压制估值，二手车贬值与销量不及预期可能加剧波动。 总结来说，英伟达适合偏好确定性的投资者，AI基建需求刚性、技术垄断性强，但需警惕估值回调。特斯拉适合高风险偏好者，短期超跌提供博弈空间，储能、FSD及机器人若兑现预期，弹性更大，但需承受转型阵痛与竞争压力。

我感觉英伟达机会更好

押特斯拉，靠信仰，达子有业绩，但是没太多故事

近期在诸如Bloomberg等国际新闻上，可以看到不少有关海湖庄园协议的报道（Mar-a-Lago Accord），也有读者提问这到底是个什么，对资产价格有什么影响。不过，目前特朗普政府并没有官宣的确存在这样一个“全球大协议“，就连协议的名字，也是分析师根据特朗普的宅邸名字海湖庄园，模仿广场协议起的。  尽管如此，由于目前盛传的协议内容过于有趣，而且其思想纲领与这几个月川普班子的所作所为非常契合，所以本期文章我们就为大家简要介绍一下这些“假设性条款”和协议的潜在影响。 让我们上点科技，把网上所有相关文章输入ChatGPT后，大模型是这样总结的： “海湖庄园协议（Mar-a-Lago Accord）” 是一个假设性的经济协议，旨在通过改变美国的债务管理和贸易政策，故意削弱美元的强势地位。这个协议的核心思想是通过一系列措施，包括货币政策的调整和债务重组，来应对长期存在的经济不平衡，尤其是美元的过度高估，协议的主要内容： 债务重组： 协议建议美国政府可能会通过财政部将一部分现有的外国持有的美国国债交换为长期零息债券，这些债券的到期时间长达100年。作为交换，外国盟友将需要购买这些百年期债券，或者在军事或经济上对美国做出其他承诺。拒绝参与的国家可能会面临失去美国的安全保障，或者遭遇经济制裁如关税。 削弱美元： 协议的另一个目标是通过降低美国利率和财政赤字来削弱美元的强势。这样做的原因是，强势美元使得美国的出口竞争力受限，同时导致资本流入美国的债务市场，进一步推高美元的价值。通过弱化美元，可以使美国的商品在国际市场上变得更具竞争力。 解决美元高估问题： 协议的设计意图是通过干预外汇市场和采取一系列经济手段来减轻美元过度高估的影响。美元的强势导致了美国的制造业和出口商的竞争力下降，因此，通过推动其他国家购买长期债务来减少外部压力，并为美国带来经济

此前大行预测2025年美股市场时，就多以“震荡”、“波动”之词。从年初以来的表现看，“防御”姿态的提升是很明显的一个特征，例如：从板块来看， $标普500(.SPX)$ 指数的板块动态的变化，就显著地从之前占主导地位的科技股转向金融、医疗保健和材料等板块。政策红利驱动的金融板块、盈利修复的医疗与材料板块已然成为2025年新焦点，而科技股因估值压力暂显疲软。板块轮动现状2024年领涨的信息技术（+36%）与通信服务（+39%）板块在2025年初走弱，成为拖累美国市场指数中拖累回报的主要板块。“情绪与价格背离”相关，投资者对高估值科技股的信心逐渐减弱。信息技术板块的前瞻市盈率（Forward PE 达到26.7倍），显著高于历史均值，需依赖未来盈利增长消化估值。金融板块继续“跑赢大盘”，受益于新政府领导下的利率和政策顺风，此外，随之而来的降息预期，也会创造更宽松的货币环境。医疗保健板块在2024年基本持平（+1%），但2025年至今表现登顶（+8.8%），主要受政策转变、技术采用（AI）和不断变化的消费者需求的推动，投资者预期上行。材料板块与医疗保健不同，2024年表现垫底，2025年回报率4.55%，属于“扭亏为盈”。消费品板块开始分化：非必需消费品尽管在2024年回报出色（+29%），但由于估值担忧和未来盈利较弱，25年以来表现萎靡（-5.8%）必需消费品则一定程度上起到避险作用，今年以来表现+4.8%，但通胀回升的担忧、失业率上升，以及衰退预期可能一定程度上也会给公司带来压力给消费者资金流动特征1.向价值股与周期股轮动资金从高估值科技股转向金融、材料和医疗保健等低估值板块。高盛预计市场将“超越七大科技巨头”，向更广泛行业扩散。例如，信息技术板块的EPS超预期比例从2023年三季度的89%降至2

普通人抄底和大佬抄底有什么不同？ 面对下跌的股票，普通人直接买入股票，但直接买股票可能会买在高点，或者错过更低的价格。今天想教大家一个更聪明的抄底方法——Sell Put（卖出看跌期权），连巴菲特和段永平都在用！即使你完全不懂期权，看完这篇也能明白怎么操作。 $英伟达(NVDA)$ 什么是Sell Put（卖出看跌期权）？Sell Put（卖出看跌期权）是一种期权策略，指的是投资者卖出看跌期权（Put Option），收取权利金（Premium）。如果期权到期时股价高于行权价，期权不会被行权，投资者赚取权利金；如果股价低于行权价，投资者有义务以行权价买入股票，但实际成本为行权价减去权利金.简单来说，Sell Put就是“卖保险”。你卖出一个看跌期权（Put），别人付你一笔“保费”（权利金）。如果到期时股价没跌到你设定的价格，你白赚这笔钱；如果跌到了，你就以你设定的价格买入股票。Sell Put的优势降低成本：收了权利金，相当于打折买股票。稳赚不赔：如果股价不跌，你白赚权利金。不用干等：直接挂单等抄底，钱闲着也是闲着，不如先赚点“利息”。段永平是怎么用Sell Put抄底的？段永平是知名的价值投资者，他多次通过Sell Put的方式抄底优质股票。例如，他曾卖出过拼多多和苹果等公司的看跌期权。而段永平近期卖出了1000手 2025年3月14到期、行权价为110美元的看跌期权 $NVDA 20250314 110.0 PUT$ 。基本上可以被解读为段永平认为英伟达的价值是高于110美元的。如果股价在3月14日不跌到110美元，他可以直接赚取37万美元的权利金，无需买入股

英伟达VS特斯拉：当前市场背景下的投资选择 市场背景与近期表现 近期，美股市场特别是科技股经历了显著的波动。英伟达和特斯拉作为市场上的两大科技巨头，其表现尤为引人注目。根据最新的市场数据，英伟达的市值在最近一段时间内有所回落，而特斯拉则经历了连续的下跌，两者的市场表现呈现出不同的趋势。 英伟达的市场表现  ● 近期跌幅：英伟达在最近的交易中市值跌破3万亿美元大关，显示出市场的谨慎情绪 2 ​。  ● 财务表现：尽管市值有所回落，但英伟达的财报显示其营收和净利润同比大幅增长，显示出公司的强劲盈利能力 2 ​。  ● 投资者情绪：市场对英伟达未来的瞻望显得过于谨慎，这可能与行业的不确定性以及投资者对于未来技术周期的担忧有关 2 ​。 特斯拉的市场表现  ● 近期跌幅：特斯拉录得连续六日的跌势，股价大幅回落，已处于技术性熊市 2 ​。  ● 早期支持者转变：特斯拉的涨势减弱可能与其早期忠实支持者的转变有关，部分分析师对未来股市走势表示谨慎 2 ​。  ● 投资者信心：特斯拉的连续下滑走势已进入技术性熊市，未来的投资者需更加谨慎 2 ​。 投资分析与建议 英伟达的投资价值  ● 历史表现：从2014年到2024年，英伟达的股票表现优于特斯拉，被一些资深投资者视为过去10年里更好的投资目标 3 ​。  ● 市场地位：英伟达在人工智能和数据处理领域的领先地位吸引了大量投资，尽管近期市场有所调整，但其长期增长潜力依然被看好 1 ​。 特斯拉的投资风险  ● 市场竞争加剧：特斯拉近期面临的竞争加剧，尤其是在电动车市场的动态变化，可能影响其未来销量 1 ​。  ● 宏观经济因素：利率政策的变化对消费支出可能产生的影响，都是投资者应关注的关键因素 1 ​。 结论 综合当前的市场情况和两家公司的表

$Sea Ltd(SE)$ 公布了Q4财报后整体逆势收账7%，市场对本季度电商表现感到乐观，SE股价从去年初低点近乎翻两倍。业绩和市场反馈Sea Limited（SE）2024年四季度营收达$5.0B（+36.9% yoy），显著超出市场预期的$4.65B。GAAP净利润为$237.6M，去年同期为亏损$111.6M，首次实现全年盈利$447.8M（vs 2023年$162.7M）。分业务看：电商（Shopee）：GMV突破$100B（+28% yoy），重点是亚洲及巴西市场Adj EBITDA转正；数字金融：贷款规模同比增长60%至$5B，但底层贷款增速略低于预期，费用超支拖累利润增长；数字娱乐（Garena）：预订量同比增34%，但用户数与人均付费额双降，生态活跃度减弱。市场反应：财报发布后股价盘前一度大涨，但受游戏及金融业务隐忧影响，盘后涨幅收窄至6.35%。2024年全年股价累计涨幅达135.57%，反映市场对电商主导的盈利改善持长期乐观。投资要点电商：增长引擎持续发力，但竞争压力隐现Shopee GMV首次突破千亿美元里程碑，核心市场（东南亚、巴西）渗透率提升驱动营收增长，但货币化率提升空间受限于区域低价策略；调整后EBITDA转正主要源于规模效应下的履约费用优化，但用户获取成本（CAC）同比上升，需关注新兴市场（如拉美）的持续投入产出比；游戏与金融：结构性矛盾凸显游戏业务：预订量增长主要依赖头部IP（如Free Fire）的变现能力，但MAU同比下降反映用户黏性下滑，需警惕新游青黄不接的风险；金融业务：贷款规模扩张虽快，但资金成本上升导致净息差收窄（财报未披露具体数据），叠加风控费用超预期，短期利润承压。业绩指引与分析师关注点管理层在电话会中强调将优先保障电商市场份额，2025年资本开支

以下是美股的主要指数、行业以及单一个股反向ETF的相关信息：一、美股反向ETF标普500指数反向ETF $标普500反向ETF(SH)$ ：提供-1倍日回报。 $两倍做空标普500ETF(SDS)$ ：提供-2倍日回报。 $三倍做空标普500ETF(SPXU)$ ：提供-3倍日回报。纳斯达克100指数反向ETF $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ ：提供-3倍日回报。罗素2000指数反向ETF $罗素2000指数反向ETF(RWM)$ ：提供-1倍日回报。行业反向ETF $三倍做空金融ETF-Direxion(FAZ)$ ：提供-3倍日回报，针对金融行业。 $三倍做空半导体ETF-Direxion Daily(SOXS)$ ：提供-3倍日回报，针对半导体行业。 $三倍做空标普生物-Direxion(LABD)$ ：提供-3倍日回报，针对生物技术行业。注意事项反向ETF适合短期交易，长期持有可能导致复利效应导致收益与预期偏离。杠杆ETF和反向ETF的费用通常较高，投资者需注意管理成本。二、单一个股反向ETF列表，按股票分类整理：

看一下首程控股最近的股价走势，既有爆发又有抗跌，大盘调整，全天水上，跑赢指数。周二大资金入场，有月1.8亿成交额。这么大手笔，可见对公司未来增长空间的认可！这在当下市场中是很难看到的。主因还是当前公司估值还为被完全挖掘，尤其还是一家宇树投资商、供应商及代理商！ 今天具体分析一下首程控股的机器人布局，说说其作为一只机器人股的成长空间。 首程控股的机器人战略始于一场精准的资本卡位。2023年底，公司与北京国管联合发起总规模100亿元的北京机器人产业发展投资基金，这一动作是转型的关键信号。 基金投资版图覆盖人形机器人、医疗机器人、工业机器人等核心赛道，已投企业包括宇树科技（全球四足机器人市占率超60%）、银河通用（具身智能大模型独角兽）、未磁科技（量子传感技术突破者）等。 机器人产业的最大痛点在于技术突破与商业落地之间的“死亡谷”。首程控股的杀手锏就在于，成立机器人公司，依托基础设施运营商的场景资源和产业服务能力，构建了一个“资本+场景+数据”的赋能闭环。 以后不仅投资宇树这样的机器人企业，还为他们提供代理、供应链服务，这也是构建完整机器人产业生态的重要一步，通过资本、技术和场景资源的整合，首程控股能够打通机器人产业的上下游产业链，形成一个相互协作、共同发展的产业生态系统。 在这个生态系统中，上游的机器人核心零部件供应商、中游的机器人本体制造商和下游的应用场景企业可以实现资源共享、优势互补，首程控股建立起来的是长期竞争力。 在机器人时代，首程控股搭建的生态网络将成为不可或缺的“水电煤”。这种稀缺性，或许正是首程未来成长的关键所在。 另外值得注意的是，首程有的不仅仅是成长空间，还有高分红+低pb+港股通的多重安全垫，首程这个pb才1.27，从2018年的分红到2024年总额超过43.12亿港元，股息率超过5%，还有就是公司将被纳入港股通，3月10日后生效，之后市场流动性提高，估值更

#美股投资 #港股分析 #特朗普政策 #金融波动 #两会行情 #特斯拉策略 #英伟达操作 #投资实战 #轮证技巧 #市场风险 # 内容大纲 1. 市场整体走势分析 * 美股近期表现：道指、纳斯达克指数反复寻底，关键支撑位（42,000点、20,000点）需警惕。 * 港股韧性：恒生指数逆势走强，A股疲软下仍维持高位震荡。 * 宏观事件影响：特朗普国会演讲、两会政策议题对市场情绪的影响。 2. 美股关键个股与指数策略 * 纳斯达克100指数：短期反弹机会（目标21,000点），关注19,000点支撑位轮证产品。 * 英伟达（$NVDA）：业绩后股价疲软，100美元关键支撑位博弈反弹，警惕关税政策风险。（英伟达认购证$10537） * 特斯拉（$Tesla）：267美元支撑位反弹机会，亚洲时段操作建议（特斯拉认购证$10441）。 3. 港股热点与个股分析 * 腾讯（700）、阿里巴巴（9988）：腾讯445港元、阿里125港元关键支撑位操作策略。 * 小米（1801）SU7订单超预期：股价回调原因（产能过剩担忧），技术面48.6港元支撑位观察。 * 长和（0001）：出售巴拿马港口业务股价大涨，政策风险缓解后的中长期逻辑。 4. 特朗普讲话与政策影响 * 关税与芯片法案：废除芯片法案对科技股短期利好，但需关注后续科技压制政策。 * 市场波动性：讲话期间美股、港股可能出现“上蹿下跳”行情，谨慎日内交易。 5. 投资工具与实战技巧 * 窝轮 vs 期权：港股权证引波稳定性更高，美股期权短期波动大。 * 反弹操作建议：优先选择纳斯达克指数、特斯拉等深度调整标的，控制止损位。    *  新页面：美股夜盘个股价格vs法兴窝轮产品价格走势图比较（https://hk.warrants.com/tc/us-market/us-reference-price）

想跟大家聊聊这个事情。$标普500ETF(SPY)$  $纳指100ETF(QQQ)$  我承认这一次大跌确实是对我信心的一个很大的打击，因为我是隔了好几年第1次把仓位顶满。但是顶满之后只待了两个月就遇到了这个问题，然后把这两个月赚的全都送了出去。 所以我想跟大家总结一下，为什么接下来要长记性？就是你不管发生什么，你一定要留10%的保守仓位。因为你本来就是分散投资，当分散投资的话，这10%完全可以在下跌的时候超到你想要的相对来说。超跌的这种股票，比如说。$特斯拉(TSLA)$  我这一次就没有抄到特斯拉了，反而又出了一些问题，抛了一些的微软。所以我想跟大家说的就是不管你现在看你赚了多少，我还是建议要留10%的保守仓位。是在大跌的时候你买进来，然后把成本降低，然后当它涨上去之后再把这个钱拿出来。 也许有人说10%太少了，但是你现在看哪怕是特朗普在各种找事儿，他依然是没有对市场进行放弃 所以10%的仓位就补那个超跌的股票。然后当他回到本职价位之后再把它抛掉，然后又还接着去做货币基金。 这是我对这次大跌的一个看法 也希望各位跟我一样，要总结的差别在总结中慢慢而已，去更新自己的投资方案。 我是马虎恶魔号！ 希望大家good luck