香港交易及结算所有限公司（HKEX）在其证券市场推出了新的港元（HKD）-人民币（RMB）双柜台模式（模式）和双柜台做市商计划。 此次发售将包括合共24家香港上市公司，占现货股票市场日均成交量的40%，在推出时将作为双柜台证券进行交易和交易，同时提供港币和人民币柜台。九家做市商已加入港交所计划，成为双柜台模式的交易对手。 推出做市计划旨在支持人民币柜台的流动性，并尽量减少两个柜台之间的差异。 挖掘香港离岸人民币资金池的又一渠道 在港元（HKD）-人民币（RMB）双柜台模式下，指定在港币和人民币柜台上市的股票可以人民币或港币进行交易和结算。 合资格股票的双柜台庄家在人民币柜台提供连续买卖证券报价，为港元-人民币双柜台证券交易提供流动性，并尽量减少两个柜台之间可能出现的价格差异。 该模型为支持下一阶段的发展奠定了基础，允许中国大陆投资者通过港股通交易在香港上市的人民币证券。 香港交易所首席执行官Nicolas Aguzin表示：“人民币的持续国际化将成为未来十年全球市场的决定性特征之一，在香港交易所，我们很高兴今天在建立流动性强的人民币方面又向前迈进了一步。和可访问的人民币生态系统。双柜台计划的推出是我们广泛的人民币产品组合中的最新举措，为投资者提供了更多选择，也为公司提供了另一个利用香港离岸人民币资金池的渠道。” “今天的推出是数月辛勤工作的结晶，我们要感谢我们所有的市场参与者、我们的监管机构以及那些伙伴关系和协作帮助继续巩固香港作为卓越的全球离岸人民币中心的角色的相关人员。” 3月，香港交易所提交了申请，要求推出人民币(RMB)柜台进行香港交易所股票交易，作为港元-人民币双柜台模式的一部分。该交易所运营商表示有意在港元-人民币双柜台模式下推出人民币柜台交易，让投资者可以无缝转换以港元和人民币上市的证券，提供交易货币选择和获得新流动性的潜力。

什么是“双柜台”？“港币-人民币双柜台模式”（下称双柜台）是港币-人民币双柜台交易流程、庄家活动及结算模式的统称。双柜台模式下，合资格证券同时拥有港币和人民币两个交易柜台，投资者可以分别以港币和人民币两个币种进行买卖和结算。两个柜台下的证券属于同一类别证券，因此两个柜台的证券可以在不改变实益拥有权的情况下相互转换，并且设有双柜台庄家机制解决流动性及双柜台间价差问题。哪些投资者可以参与“双柜台”？港股双柜台模式将分阶段推进，开通初期主要集中于香港或海外投资者。目前，内地投资者尚无法立即通过港股通参与双柜台模式。根据港交所1月公布的简报，港股通交易下的双柜台模式将在下一阶段推行，但具体推行时间仍需等待进一步安排。在此背景下，继续持有离岸人民币的投资者，例如大型金融机构和主权财富基金等，其目的应为保留部分人民币计价的敞口。而在人民币交易柜台制度下，其可直接用离岸人民币买入以人民币计价的港股，从而实现保留人民币计价资产的目的。但内地投资者暂时无法立即通过港股通参与双柜台模式哪些公司可以申请“双柜台”？6月17日，港交所已批准24家上市公司设立人民币柜台，多数是蓝筹股和港股通标的，交易较为活跃，占港股市场主板日均总成交额的40%左右，这些公司总市值相当于1.9万亿美元，占总市值逾三分之一，约港股日均成交额四成。双柜台证券的人民币柜台同时也被纳入可进行卖空的制定证券名单及市场波动调节机制证券名单。首日交易情况来看，上市的24只双柜台证券股价现分化，9只个股上涨，其中 $中国移动-R(80941)$ 涨1.89%、 $恒生银行-R(80011)$ 涨1.52%，

6月19日，备受瞩目的“港币-人民币双柜台模式”正式推出，以后，同一只上市公司股票可以用港币计价也可以用人民币计价，投资人既可以选择用港币购买也可以用人民币购买。现在，已经有24家港股企业申请增设人民币柜台得到港交所批准，包括腾讯、阿里、吉利汽车等市值较大、盈利能力突出的大盘股。 在这些股票中，吉利汽车的出现还挺惊喜的，因为此次申请通过的企业中，大部分是央企或者科技股，这也从侧面反映了吉利汽车在资本市场中的实力。对于吉利汽车的股价而言，无疑是一个非常大的利好。    对于我们的内地投资者而言，“双柜台模式”不仅可以让我们直接参与港股市场的大盘，更能降低汇率风险和汇兑成本，也是一个非常值得尝试的投资机会。

6月19日，香港交易及结算所有限公司在香港证券市场推出“港币-人民币双柜台模式”（双柜台模式）及双柜台庄家机制。 双柜台模式推出初期共有24家香港上市公司（占现货股票市场日均成交额约四成）同时提供港币柜台及人民币柜台的证券供投资者交易，另有九名交易所参与者出任双柜台庄家。 欧冠升：人民币产品生态圈又迈出一步 香港交易所集团行政总裁欧冠升表示：“人民币国际化进程在未来十年会在全球市场中扮演更重要的角色。今天香港交易所很高兴在构建流动性充裕、买卖方便的人民币产品生态圈方面又迈出了一步。双柜台模式将丰富我们的人民币产品，为投资者提供更多交易选择，也为企业提供了一个利用香港离岸人民币资金池的渠道。” 欧冠升补充：“今天双柜台模式的启动凝聚了大家数月的辛勤付出，香港交易所感谢所有市场参与者及监管机构对双柜台准备工作的支持，感谢大家携手巩固香港作为全球最大离岸人民币中心的地位。” 在新的双柜台模式下，同时具备港币及人民币柜台的指定证券可以人民币或港元交易及结算。双柜台庄家将为这些合资格证券的人民币柜台提供持续买卖双边报价，为双柜台证券交易提供流动性，并收窄双柜台之间的价格差异。 新模式将为后续内地投资者通过港股通买卖香港上市的人民币计价的证券做好前期准备工作。 陈茂波：继续扩阔跨境人民币资金流动渠道 于开市仪式上，香港特别行政区财政司司长陈茂波与香港交易所主席史美伦一同敲锣庆祝双柜台模式推出，多名立法会议员、监管机构代表、发行人及市场参与者亦在场见证。                   香港特区政府财政司司长陈茂波表示，虽然人民币计价股票并非首次推出，但双柜台模式可让投资者跨柜台交易，推动交投及股票的定价效率，对人民币的流动性、应用程度都有所提升。他表示，香港在中央的支持下，与人民银行

6月19日周一，港交所“港币-人民币双柜台模式”正式启动，届时投资者可选择以港币或人民币交易同一发行人的证券，并可在港币柜台和人民币柜台间进行跨柜台交易。“港币-人民币双柜台模式”的推出，是香港市场发展的又一重要里程碑，也是推动人民币国际化重要一步。那么，什么是双柜台？这种模式意味着什么呢？以下是一些关于基础情况的问答。

香港证券市场于6月19日推出了"港币﹣人民币双柜台模式"及双柜台庄家机制。这一模式简单地说就是允许投资者用人民币购买港股，同时为同一只上市公司股票提供了两种不同的计价货币。 双柜台模式的引入是为了缩小价差。同时引入做市商（庄家）机制以解决流动性问题。这一模式是基于港股市场设立港币和人民币两个柜台。分开交易两种货币股票，同一只股票可以在不同柜台进行交易。值得一提的是，增设人民币柜台也无需向港交所支付任何费用。 港交所公告显示。目前已有24只证券指定为双柜台证券，其中包括恒生银行、新鸿基地产、商汤﹣ W、吉利汽车、华润啤酒、香港交易所、腾讯控股、中国海洋石油、中国移动、联想集团、快手﹣ W、友邦保险、小米集团﹣ W、安踏体育、李宁、中银香港、美团﹣ W、京东健康、京东集团﹣ SW、百度集团﹣ SW、阿里巴巴﹣ SW、比亚迪、中国平安和长城汽车等知名公司。 香港证券市场推出"港币﹣人民币双柜台模式"以及双柜台庄家机制的举措是香港资本市场发展的重要里程碑，也是推动人民币国际化的重要措施。这一措施扩大了投资者的选择，为持有人民币的投资者提供了更简单方便的购买港股的渠道，同时也为发行人开拓了人民币交易的新潜在渠道。 双柜台模式的推出也有助于解决港股流动性不足问题。通过引入做市商机制，有效缓解了市场价格波动的问题，同时可以缩小港币与人民币柜台之间的价格差异，提升整个市场的流动性。此外．该措施同时也为南向高频交易者提供了更好的交易环境。如果人民币柜台能够纳入港股通交易机制下，境内投资者买卖人民币计价的港股就可以规避换汇成本和汇兑损益风险，更能吸引中国内地的投资者进入香港证券市场，为香港证券市场带来更多的活力。 总的来说，这一举措对香港证券市场的发展和提升港股市场的吸引力都具有重要的意义。但是，需要注意的是。该措施的实际影响还需要在未来的时间里进一步观察和评估。

前言： 6月19日， $香港交易所(00388)$ 正式推出“港币-人民币双柜台模式”，为发行人和投资者提供港币和人民币计价股票的选择。目前已获批的双柜台证券共24只。 正文： 今日，香港交易所已经推出了"港币-人民币双柜台模式"，该模式为发行人和投资者提供了港币和人民币计价股票的选择。这一举措将为投资者提供更多的投资渠道和灵活性。 截至目前，已经获批的双柜台证券共有24只。这些证券将可以以港币或人民币进行计价和交易，使得投资者能够更便捷地参与香港市场和人民币市场的投资机会。 这一新模式的推出可能会增加市场的流动性和交易活动，并提供更多的选择给投资者。 香港交易所推出"港币-人民币双柜台模式" 带来的利好包括以下几个方面： （一）投资灵活性增加 该模式为投资者提供了更多的选择，可以选择以港币或人民币计价进行交易。这样的灵活性使投资者能够根据自己的需求和策略选择合适的交易货币，满足其投资组合的需求。 （二）扩大市场参与者 引入港币-人民币双柜台模式可以吸引更多投资者参与香港市场。特别是对于中国内地投资者来说，他们可以通过人民币计价的股票参与香港市场，从而进一步推动两地市场的互联互通。 （三）增加流动性 引入港币-人民币双柜台模式有助于增加市场的流动性。更多的交易选择和更广泛的参与者可能导致更活跃的交易和更高的交易量，进一步提高市场效率。 （四）加强与内地市场的联系 作为香港作为国际金融中心的重要一环，港币-人民币双柜台模式有助于加强香港与中国内地市场之间的联系。这种联系对于促进两地市场的互利合作和资金流动至关重要。 总结： “港币-人民币双柜台模式” 具体的影响还会受到其他因素的影响，并且市场反应是动态的。影响反应到市场里可能不止一天，宜多多关注整体走势，切勿操之过急。

双柜台模式，即港股能够使用人民币和港币同时交易。这个大动作真的会提高人民币国际化吗？还是脱裤子放屁？目前没有一个官方说法就双柜台的收益做一个有因有果的说明。 先放我的看法： 1. 双柜台模式只限于离岸人民币，未来也只会限于离岸人民币。 2. 双柜台模式RMB柜台未来可能交易量很少很少。 3. 有可能会拉低双柜台标的估值。 4. 对于港股通来说，除了也许能够提高资金到账速度，并不能减少交易成本和汇率损失。 5. 并不会对AH溢价产生影响。 再说以上结论的原因： 1. 首先离岸人民币并不是完全自由兑换美元的，否则使用人民币支付有什么作用呢？拿到离岸人民币第一时间换成美元不好吗？如果是个人小额确实能换，但是如果是大额，国际上并没有那么多承接盘，谁没事想要几个亿的RMB呢？拿来做什么呢？买中国商品的话，用美元也可以买呀？ 2. 既然不能直接兑换，可能上层的想法是让其买中国商品或者买港股，以此来提高港股的流动性和估值，那港股对外资有吸引力吗？如果吸引力足够，他们还会等钱花不出去的时候再买吗？他们会不会间接通过买港股然后转到港币柜台，再卖出间接套现呢？如果这样相当于用港股股民的港币，给离岸RMB持有者换钱，减轻了外汇压力，但肯定会进一步影响港股的估值。 3. 双柜台之间肯定是没有溢价的，即使流通性差很多，也不会有溢价，因为这两个柜台可以相互转，如果有溢价会被套利，然后迅速抹平。类似于港股和ADR。所以人民币柜台和港股柜台价格会一致，和A股价格差该是多少还是多少，这一点尤其讽刺。RMB在岸和离岸基本没有价差，公司是同一个公司，股权是同一份股权，但是价格差那么多，这是在间接承认RMB购买力高估了吗？ 4. 对于港股通来说，本来买入卖出都是根据汇率中间价来的，而双柜台理论上是没有溢价的，所以并不能减少交易成本和汇率损失。不过如果RMB交易应该就不是T+2了，理论上应该可以做到港股的T+0。

6月8日，证券、银行、保险三大金融指数逆势上涨，保险股带头冲锋， $中国平安(601318)$ 一度涨近2%，连续2日位列沪深两地主力资金净流入榜前列。 $中国平安(02318)$ 6月8日中国平安A股、港股行情走势，图片来源：富途行情  消息面上，据报道，继6月5日香港交易所宣布首批双柜台证券名单之后，中国平安、比亚迪股份等多家上市公司于昨晚发布公告，公司H股股票将增设人民币柜台，于"港币-人民币双柜台模式"推出当日成为双柜台证券。 这意味着，港交所力推的港股"港币-人民币双柜台模式"进入实质性推进阶段，离岸人民币即将迎来更加丰富的投资标的。从行业角度出发，伴随着当前资本市场双向开放的持续深化，大金融板块有望从资金、市场、政策、估值等方面获得多维共振，从而加速板块的价值修复。 究其根本而言，一方面，在当前"双柜台"模式的驱动下，内地投资者可以通过人民币柜台直接交易港股，实现港币和人民币上市股份的无缝转换，显著降低以往参与港股通投资所产生的汇兑成本和汇率风险，投资港股便利性得以显著提升，从而有望持续吸引资金入市并激活行情，驱动大金融板块持续向好，促进板块价值的修复。另一方面，除了"双柜台"模式的推进之外，伴随着资本市场改革的持续，第三方导流还有望陆续落地，在历史上机构入市、杠杆资金、外资流入均能驱动板块行情的逻辑下，大金融板块或将获得进一步催化机会。 对此，多家外资和内资券商发布研报表示，在当前板块的修复逻辑之下，建议挖掘板块中特色优质个股，重点关注行业轻重并举的优质龙头和低估值且基本面稳健的央国企。作为当前市场上金融牌照最为齐全的公司，中国平安可以被视为在当前趋势下的行业典范。 作为保险行业的龙头，