1月15日，阿里健康与中国创新药领先企业金赛药业在杭州签署战略合作协议，签约仪式在杭州阿里巴巴西溪园区隆重举行。阿里健康董事会主席兼首席执行官沈涤凡先生与金赛药业总经理、首席科学家金磊博士共同出席并完成签约。 $阿里健康(00241)$ (阿里健康董事会主席兼首席执行官沈涤凡(左)与金赛药业总经理、首席科学家金磊博士(右)代表双方签约) 根据协议，双方将在儿童健康成长、痛风防治、呼吸与过敏、女性健康、儿童神经与精神健康及营养补充六大板块开展全方位深度协同，共同构建以用户为中心的智慧健康服务闭环。 沈涤凡先生表示："阿里健康具备全域数字化运营能力，金赛药业则拥有深厚的研发底蕴与临床洞察。双方将推动专业医学力量与数字化能力的深度融合，期待通过此次合作，让更多患者享受到融合前沿医药成果与智慧健康服务的创新解决方案。" 金磊博士强调："我们未来将更聚焦于具备强医疗属性、同时需广泛消费者教育的领域，如儿童生长发育、过敏脱敏、痛风管理等。这些领域覆盖人群广、认知仍存模糊，正需要阿里健康这样的平台与我们一起开展可持续的用户教育与服务渗透。" 在合作落地层面，阿里健康将依托覆盖全国的配送网络，为金赛药业的药品提供高效、可及的履约服务，保障用户用药安全与时效；结合平台的用户洞察和全域营销能力，与金赛药业的医学专业力量协同，共同打造从疾病科普、筛查到长期随访的全链路服务。 值得期待的是，阿里健康作为"新特药首发阵地"，将成为金赛多款创新药械及健康解决方案的核心首发渠道。双方将以痛风管理为首批合作场景，逐步拓展至妇女、儿童健康等多领域。目前，金赛药业旗下多款产品已在阿里健康平台上线，以此渠道为用户提供便捷专业的医药服务。 通过与金赛药业这样的行业创新领导者深化合作，阿里健康将持续巩固其作为医药健康行业首选数字化合作
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阿里健康与金赛药业达成战略合作 深耕六大核心健康领域
阿里健康与金赛药业达成战略合作 深耕六大核心健康领域
大涨！四万亿砸中赛道
周五，上证指数高开低走跌0.26% ，不过全市场成交额仍然维持在三万亿左右。 消息面催化下，电网设备板块早盘大幅高开。电科院、汉缆股份、思源电气、积成电子等多股涨停，新风光、红相股份等均涨超10%。 成分股表现强势，带动全市场唯一的电网设备ETF(159326)涨幅达到了2.05%。 图片 到底发生了什么？ 01 四万亿砸中赛道 消息面上，据中国电力报消息，国家电网“十五五”投资计划出炉：“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。 根据机构预测，南网“十五五”期间投资规模或达1万亿元左右，故而十五五期间我国电网投资约1万亿/年，2026年国网/南网投资额有望达7000亿元/1890亿元，分别同比+7.6%/8.0%。而“十四五”期间，国家电网完成固定资产投资超过2.85万亿元，其中2025年固定资产投资创历史新高，超6500亿元。 图片 去年，国内特高压+输变电设备等细分环节保持高景气。2025年以来，特高压已核准 3 交2直，预计全年投资同比增长超 90%；输变电设备6批次招标金额同比增长26%。投资端的提速为特变电工，思源电气、平高电气等一众电网设备企业带来不小的利润贡献。 图片 不难看出，主网的投资规划远超预期，为行业未来五年的需求提供明确增长空间。从投资预算来看，主网对设备需求的增长是具备高确定性的，会在未来五年逐渐放量。 具体方向上，“十五五”国网将重点聚焦于绿色转型、构建新型电力系统、强化科技赋能等方面。这意味着，电网再也不能仅仅是一个被动的传输通道，它必须进化为一个智能、柔性、强鲁棒性的能源配置平台，以应对新能源发电固有的波动性与不可预测性。 譬如推动服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%。以及加快特
大涨！四万亿砸中赛道
三七互娱（002555.SZ）：游戏巨头+投资大鳄，长期投资价值凸显
近期，三七互娱的股价走势颇为强势，创下了近两年来的阶段新高。 来源：富途 这一表现背后，有两条逻辑值得关注。 AI应用赛道热度攀升，游戏作为AI技术落地最成熟的应用场景之一，吸引更多投资者的目光，板块行情加速演绎。从基本面上看，技术突破也在进一步打开游戏行业的发展空间，支撑板块估值持续重塑。 作为国内最早系统布局AI的游戏企业之一，三七互娱自主研发的游戏领域行业大模型“小七大模型”(已通过国家网信办生成式人工智能服务备案)，已被广泛应用于市场洞察、产品立项、美术设计、代码辅助、广告投放、运营分析、智能客服等全链路业务环节。 同时，三七互娱凭借科技投资构筑了超越传统游戏公司的价值逻辑，迎来了价值兑现的关键时刻。 特别是，三七互娱投出了智谱(已在港股上市)、立景创新(已提交IP0申请)、强脑科技(市场消息称已提交IPO申请)，以及亿智电子(被港股上市公司黑芝麻智能收购)，智推时代(GEO领先企业)等。这些企业近期被市场密切关注，让其站上AI、果链、脑机接口、GEO等多重概念风口。 在这背后，是三七互娱对前沿趋势的敏锐判断与早期布局。以GEO赛道为例，三七互娱2025年完成对GEO领域开拓者“智推时代”的种子轮投资，成为国内较早投资GEO赛道的产业资本之一。这步棋不仅卡位了一个高速增长的新兴市场，更是在AI重塑搜索与营销范式的关键窗口期抢占先发优势。 投资GEO，实则相当于在下一代信息分发的核心环节提前布局，为自身乃至整个生态伙伴的未来营销通路夯实基础，构建更显著的业务优势。 更开阔的视角下，三七互娱的深层价值逻辑还体现在两个方面，下面具体来探讨。 1、系统性落子，依托多家优质企业持续兑现价值 事实上，三七互娱的投资版图非常广阔，其沿着“文娱+科技”主线进行了系统性落子，覆盖从底层算力、硬件到上层应用及终极交互的全链条。 正是这种布局的纵深性与前瞻性，为三七互娱“持续兑现价值”构
三七互娱（002555.SZ）：游戏巨头+投资大鳄，长期投资价值凸显
“十五五”电网投资4万亿！规模最大的电网设备ETF(159326)涨4.7%，资金盘中抢筹近10亿，连续6日“吸金”
格隆汇1月16日｜今日电网设备板块强势大涨，绿电ETF(562550)涨1.62%，同主题规模最大、逼近70亿关口的电网设备ETF涨4.7%，年初以来累计上涨近17%，截至发稿，盘中获资金净申购5.74亿份，预估净流入9.92亿元，已经连续6日获资金净申购，合计净流入超24亿元。 消息面上： ①国家电网1月15日宣布，“十五五”期间公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，用于新型电力系统建设。 $电网设备(159326)$ ②特朗普将与美国东北部各州州长一道，指示全美最大电网运营商举行一场紧急电力拍卖。 银河证券研报指出，“十五五”国网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，预计南网“十五五”期间投资规模或达1万亿元左右，则十五五期间我国电网投资约1万亿/年。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： “特高压权重超60%+智能电网含量55%+可控核聚变含量14%”：电网设备ETF(159326)，+4.71%，是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，权重股包括国电南瑞（国内电网智能龙头）、特变电工（全球特高压设备核心供应商）、思源电气（电力设备研发与制造）等，该ETF最新规模69.16亿，居电网主题ETF第一。 清洁能源外送：绿电ETF(562550)，+1.62%，核心权重股：长江电力（持仓占比10%，国内最大水电运营商）：三峡能源（国内最大的新能源运营商）。
AI医疗概念火爆，台积电业绩爆表！资金集中抢筹医疗设备ETF(159873)，芯片ETF天弘(159310）标的指数涨超3%
格隆汇1月16日｜今日医疗设备板块走势震荡，截至发稿，医疗设备ETF(159873)成交额4859.76万元，换手率超26%，在同标的产品中处断层第一，且盘中获资金净申购5700万份，此前6日连续获资金净流入，累计“吸金”超6000万元，近10日净流率60%。芯片板块强势上涨，带动芯片ETF天弘(159310）标的指数上涨3.08%。 消息面上: $医疗设备(159873)$ ①台积电第四季度财报及展望远超过预期，清晰释放出人工智能热潮将持续的信号。台积电第四季度净利润同比大幅增长35%，创下历史新高，且2026年资本支出计划最高将达560亿美元，较2025年大幅增长37%，创下该公司的史上新高。 ②由OpenAI山姆·奥尔特曼联合创立的脑机接口初创公司Merge Labs完成豪华种子轮融资，筹资2.5亿美元。 ③翔宇医疗预计2026年有5-6款AI理疗机器人系列产品陆续下证。 同标的规模第一的医疗设备ETF（159873）跟踪医疗保健指数，脑机接口含量较高，占比超17%！科技属性强，成分股中科创版+创业板含量占比近80%。在国产创新替代、出口加速及新技术加持下，有望迎来全面估值修复。其覆盖三博脑科、翔宇医疗、伟思医疗等脑机接口核心概念。 芯片ETF天弘(159310）跟踪中证芯片产业指数，覆盖芯片设计、制造、封装测试等核心环节，直接受益于半导体产业国产替代与技术突破，最新规模11.38亿元，是深市规模最大的芯片产业ETF。
台积电财报以及乐观预测点燃AI行情，为半导体行业注入一剂强心针！科创半导体ETF(588170)、半导体材料ETF(562590)上涨，资金持续净买入
格隆汇1月16日｜全球最大的芯片代工厂商台积电公布了炸裂财报，并给出了乐观的业绩展望，同时表示今年资本支出规模将创历史新高。 台积电财报以及乐观预测，在美股市场上引发了连锁反应，芯片板块受到明显提振，并带动荷兰半导体设备制造商阿斯麦的市值一举突破5000亿美元，也为A股半导体芯片行业注入了一剂强心针。 $台积电(TSM)$ 值得关注的产品： 科创半导体ETF(588170)，+4.22%，近5日资金净流入6.18亿元，成份股涵盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP设备）、沪硅产业（300mm硅片）、天岳先进（碳化硅衬底）。 全市场规模最大的芯片行业ETF：芯片ETF(159995)，+2.13%，最新规模高达251.08亿元，覆盖芯片全产业链，权重股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等龙头股。 半导体产业链上游生产设备代表：半导体材料ETF(562590)，+1.33%，近10日合计净流入10.9亿元，权重股包含北方华创（半导体设备）、中微公司（刻蚀设备）、沪硅产业（硅片）、南大光电（ArF光刻胶）。 财信证券指出，AI算力爆发引领半导体行业强势复苏，2025年前三季度半导体行业营收与净利润同比增速分别达14.0%、49.2%，业绩高增夯实复苏根基，2026年AI向终端场景全面渗透成主线，叠加国产替代深化，AI算力核心链、终端创新及半导体设备材料等方向仍具结构性机会。
穿透消费分化迷雾：CBI品牌榜中的“真增长”挖掘
2025年以来，中国消费市场呈现稳步回暖态势。前三季度，社会消费品零售总额同比增长6.8%，最终消费支出对经济增长的贡献率高达53.5%，持续巩固其经济增长主引擎地位。 然而，回暖趋势下的消费板块并非一片坦途，内部分化加剧。既有传统品牌因创新不足、用户迭代滞后而增长乏力，也有新锐品牌凭借技术突破、模式创新实现逆势突围，但其中也不乏部分品牌依赖短期促销、流量营销冲高销量，看似实现了“增长”，实则缺乏长期竞争力。 这种复杂局面让投资者难以穿透表象把握真实价值，市场亟需一套权威、量化的评估工具来锚定结构性机会。 正是在这一背景下，2025年北京大学国家发展研究院牵头编制了“中国线上消费品牌指数（CBI）”“全球品牌中国线上500强榜单（CBI500）”及“线上品牌购买力指数（BPI）”，已经连续发布了三期。 值得一提的是，该系列指数与榜单为北京大学国家发展研究院的学术成果，核心数据来源于淘宝天猫平台每个季度的真实消费大数据。 研究依托淘宝天猫平台9亿活跃用户数据，按照品牌心智与综合经营表现设计了一套品牌质量指标，评分逻辑引入了新品能力、用户评价、搜索热度等，而非单纯评价销量规模。通过大数据和人工智能技术，这个模型通过对全网商品进行综合评分（例如手机行业苹果得分为100分，小米92分，vivo 81分），覆盖全品类数百万个品牌。 最终，根据季度消费行为数据计算全国品牌平均分，形成反映线上消费品质变化CBI指数和CBI500榜单。依据这套指标，CBI500榜单公布了全部上榜品牌的新品、搜索量等12项榜单维度的分数。 相信大家已经发现了，虽然这个课题的初衷是给宏观的消费品质研究提供指引，但是由于是以淘宝天猫消费大数据为基础，每季度公布的CBI500排名评分恰好覆盖二级市场最热门的消费股，客观上形成了一个重要的可分析的数据集，这个数据集做过脱敏，但它仍是来自真实消费者的行为，对消费品投资
穿透消费分化迷雾：CBI品牌榜中的“真增长”挖掘
太猛了！破5万亿美元
2026年元旦归来，有色金属以更强势姿态再次刷新市场认知。 在期货市场，银、钯、铜、锡、镍、锂（碳酸锂）等多个品种一度接连逼空式飙涨，带动其余多个有色金属全面大涨。在股票市场，有色金属板块同样在表现强势，有色矿业ETF招商(159690.SZ)标的指数涨2.01%，2026年以来的9个交易日涨14.88%。 对于这轮有色金属全面强势大涨行情，多家机构一致认为，有色行业正在发生巨大的市场逻辑转变，2026年，有色板块将是较为值得关注的方向。 01 有色金属行情全面共振 回顾2025年以来，除了贵金属和铜，其他有色如铝、钴、锂、稀土等细分品类的金属价格同样进入了超级上涨大周期。 在期货市场，2025年下半年以来，除了白银期货出现持续显著逼空行情引发全球市场关注外，还有锡金属期货、镍金属等出现异常强势的逼空行情，涨势之强，甚至显著超出市场预料。 其中沪锡主力期货从2025年7月的26.14万元/吨，飙升至今日最高达44.34万元/吨，半年涨幅近70%，镍期货合约在2025年的12月开始底部开始反转逼空，仅1个半月涨幅达35.6%。 不仅期货和股票市场的有色品种在上涨，现货市场同样也在持续大幅上涨。 生意社行情数据显示，在2025年度，金属钴、白银全年上涨分别达到了173%、148%，黄金上涨59.27%，多种稀土涨超40%，铜、锡、锑、铝等也有不同程度明显上涨。而且这些品种的大多部分涨幅，都是在2025年下半年开始拉起来的。 锂盐也迎来显著大涨逼空行情，近日碳酸锂期货价格一度飙升回到17.4万元/吨，是2025年二季度时的价格的近3倍。 还有作为关键工业金属的铜铝两大品种，同样涨幅显著，在上述同样期间，沪铜期货价格从7.8万元/吨涨至10.56万元/吨，沪铝价格也从2.0万元/吨涨至2.5万元/吨，双双突破历史新高。 在现货市场，有色金属的价格涨幅甚至更为夸张，比如20
太猛了！破5万亿美元
一个月涨幅超35%，心动公司（2400.HK）做了些什么？
近期港股游戏板块中，心动公司股价走出强势行情，近一个月累计涨幅超35%，市场关注度持续升温。 在游戏行业仍处结构性调整的背景下，其背后是《心动小镇》海外突围、《火炬之光》系列IP收并购落地及储备新游测试启动等一系列基本面利好的集中释放。 对于投资者而言，当前的股价表现或许正是对心动公司盈利能力夯实与生态价值重估的开始，而其在产品研发、IP储备、海外布局与平台协同上的多维布局，更值得深入拆解。 $心动公司(02400)$ 海外破局验证产品力，《心动小镇》打开全球化增量空间 支撑心动公司短期估值修复的核心动力，很关键的一点源自旗舰产品《心动小镇》在全球市场的亮眼表现。 这款耗时八年打磨的生活模拟类游戏，在国内市场站稳脚跟后，于今年1月8日正式登陆全球市场，随即掀起下载热潮。 从市场热情来看，点点数据显示，游戏预下载阶段便登顶全球50余个国家和地区的iOS免费榜，公测后仍稳坐数十个国家和地区的iOS免费榜首位，覆盖美日韩等主流市场。截至1月10日，《心动小镇》双平台下载量累计达239万次，同期实现扣除平台分成后的收入435万元，初步验证了其海外商业化潜力。 从产品逻辑来看，《心动小镇》的海外成功是其差异化玩法设计与本地化运营策略的必然结果。 不同于传统模拟经营游戏的强体力约束与单机属性，该游戏以轻量化经营结合随机社交为核心，通过提升体力恢复效率降低玩家挫败感，同时采用随机匹配12人社区的模式，实现社交自由与新鲜感的平衡。这种设计在精准契合全球休闲游戏用户需求的同时，也使其在腾讯、米哈游等大厂纷纷布局的模拟经营赛道中抢占先发优势。 对于《心动小镇》海外市场的后续表现，券商机构普遍给出积极预判。 其中，国金证券指出，《心动小镇》国服在2025年上半年已成为公司收入第二大游戏，基于国际服当前的用户增长态势
一个月涨幅超35%，心动公司（2400.HK）做了些什么？
提质驱动增长，价值全面兑现——中国春来(1969.HK)内生增长范式获验证
当前，在政策引导与市场需求的双轮驱动下，民办高等教育正从规模扩张迈向“质量与特色”并重的新阶段。在这个行业发展的关键分水岭，市场目光正深度聚焦高教企业内在价值的结构性演变。 中国春来(1969.HK)这家连续十年营收增长、在校生将近11万人的民办高校龙头其发展轨迹恰好提供了一个绝佳的微观样本。 表面上看，它是高教上市公司中规模与稳健的典范，如若深入观察，不难发现，一场关于其价值内核重塑的草蛇灰线早已显现，其成长叙事正从对“量”的累积，全面转向由教学口碑、战略责任与可持续价值创造所驱动的结构性跃迁。 这不仅是单个高教企业的进化，更可能预示着民办高教迈向高质量增长的一种新范式。 01 十年增长轨迹背后的战略定力 翻览中国春来最新出炉的成绩单，其2025财年的表现堪称亮眼，多项指标创历史新高。年内公司实现营收17.91亿元，同比增长9.8%；净利润8.36亿元，同比增长7.4%。 将时间轴拉长至十年，这条增长曲线的连贯性与韧性更为清晰。其营收规模从2015财年约3.36亿元一路增长至如今的近18亿元，实现了超过5倍的跨越，年复合增长率超过18%。净利润亦同步提升，彰显出其盈利模型与规模扩张实现了健康、匹配的良性循环。 （数据来源：公司财报） 支撑这条增长曲线的，是其学生规模持续而稳健地攀升。自2014/2015学年至今，中国春来在校生总数已从不足3万人，稳步迈过“10万+”的门槛，在2024/2025学年达到109952人。 （数据来源：公司财报） 这一持续增长的动能，源于中国春来“深耕”与“拓新”并重的长期实践。 一方面，公司在河南、湖北等已有深厚根基的省份，通过原有校区的扩容升级与新校区的规划建设（如安阳学院原阳校区），持续深耕区域市场，扩大服务容量与品牌影响力。 另一方面，中国春来有选择地对新区域、新项目进行战略性开拓，将成功的办学模式与管理体系输出至新的区域。 例如，对荆
提质驱动增长，价值全面兑现——中国春来(1969.HK)内生增长范式获验证
康希诺生物：创新支撑盈利拐点已现，价值重估正当时
新年伊始，港股与A股市场迎来了一波“开门红”行情。步入2026年，多家头部外资机构在年度展望中释放积极信号，认为中国股市的驱动逻辑正从2025年的“估值修复”转向2026年的“盈利成长”。中泰证券指出，在“稳增长”与“强科技”双轮驱动的政策框架下，科技相关领域有望持续获得制度支持、资源倾斜与资本市场呵护。 回顾2025年，医药健康行业内部分化明显：与火热的创新药相比，疫苗板块全年表现垫底，估值显著回调。当行业进入深度调整期，以康希诺生物为代表的创新力量已显示出长足的发展潜力。近两年，公司逆势走出独立行情，累计涨幅超60%，显著跑赢大盘及行业指数，展现出韧性发展的潜力。 这引出一个核心命题：当疫苗创新全面指向硬核科技，以康希诺生物为代表的创新疫苗企业“突出重围”的底层逻辑究竟是什么？ 行业透视：在分化中重构价值逻辑 2025年，中国疫苗行业正式告别非常态增长，进入以“结构性分化”为核心特征的新阶段。 一系列数据揭示了调整的深度。 据中邮证券统计，2025年前三季度，疫苗行业营收同比下降37.2%，归母净利润下滑80.3%，板块市值全年收缩约17%。业绩压力主要源于成熟品种同质化竞争加剧与市场价格体系的重构。 然而，与市场情绪形成鲜明对比的是，研发端的创新活力持续迸发。 2025年，国家药监局共批准68项预防性疫苗进入临床（数据来源：湘财证券），其中具有核心自主知识产权的1类创新型疫苗占比达62%，创近年新高。这表明行业增长引擎已转向“政策引导、临床价值与商业支付能力”多元驱动的新范式。 与此同时，政策导向与产业升级路径高度契合。 2026年是“十五五”开局之年，一系列政策持续为产业注入动能：以新质生产力为导向，强化技术创新与产业升级；同时明确鼓励企业出海，深化国际合作，拓展全球市场；审评审批流程进一步加速，助力创新周期缩短。这些举措将共同为具备硬核实力的企业构筑
康希诺生物：创新支撑盈利拐点已现，价值重估正当时
坚定看好中国市场，韩国Galaxy公司拟与巨星传奇成立合资公司
“中国市场蕴含着无限的发展潜力，兼具创意、创新与活力，在多个产业领域处于全球领先地位”。韩国娱乐科技独角兽Galaxy Corporation首席执行官兼首席幸福官崔龙湖，在接受中国媒体采访时表示，公司致力于通过融合娱乐IP与前沿技术来革新产业体验，并尤其看好中国市场。他特别强调，中国市场是其全球布局中至关重要的一环。为实现这一战略深耕，崔龙湖透露，公司计划与中国重要的战略合作伙伴——巨星传奇（6683.HK）携手，在IP、AI与机器人方面展开深度合作，并计划成立合资公司Galaxy China共拓市场。 $巨星传奇(06683)$ Galaxy Corporation(银河公司)首席执行官兼首席幸福官崔龙湖 Galaxy Corporation是一家韩国娱乐科技企业，旗下汇聚了多位顶级艺人资源，包括拥有超级IP影响力的G-DRAGON（权志龙）、凭借电影《寄生虫》享誉国际的演员宋康昊，以及人气综艺《Running Man》的核心成员金钟国等。在介绍公司业务时，崔龙湖用“今天”“明天”和“后天”三个关键词概括其发展阶段。 在谈及以IP为核心的“今天”业务时，崔龙湖指出，娱乐与技术相结合的“娱乐科技”正作为一个新兴领域崛起，市场潜力巨大。他进一步说明：“巨星传奇是拥有周杰伦IP的企业，而Galaxy Corporation则拥有权志龙、宋康昊、金钟国等多位明星IP资源。如果未来能推动这些真人IP的联动与合作，将具有非常大的潜力，我们也十分期待与巨星传奇在这方面共同探索。” 在描绘公司“明天”的重点领域——AI和机器人产业时，崔龙湖认为，未来5到10年将进入人人拥有机器人的时代，个性化服务潜力巨大。他透露，Galaxy正与巨星传奇共同推进AI及机器人相关业务，并分析称：“中国的硬件制造实力与韩国的
坚定看好中国市场，韩国Galaxy公司拟与巨星传奇成立合资公司
大资金出手了
多只宽基ETF显著放量。规模最大的中证500ETF成交额263亿元，沪深300ETF成交额超253亿元；创业板ETF易方达、科创50ETF易方达等成交均超120亿元。 结构性行情继续，半导体产业链午后拉升，半导体设备持续走强。 半导体设备ETF易方达(159558)涨5.06%，2026年以来的9个交易日涨超22%，领跑同类指数。 消息面上，存储模组厂商佰维存储预计2025年净利润8.5-10亿，同比增427.2-520.2%；SK海力士拟斥资约130亿美元以建设先进封装厂。 市场普遍认为，存储周期上行，或有望带动半导体设备周期。 半导体设备ETF易方达(159558)持续获资金净流入，近10日吸金超10亿元，最新规模28亿元；其聚焦半导体设备(62.8%)+半导体材料(23.7%)，被市场视作产业链“卖铲子”的角色，成份股覆盖光刻机、蚀刻机、薄膜沉积设备及硅片、光刻胶等关键环节龙头企业，北方华创+中微公司权重超28%。 图片 对应的场外工具，半导体设备ETF易方达联接基金(A/C:021893/021894)也为投资者提供了便捷渠道。 市场近期持续升温。2026年开年以来，A股成交持续放量，单日成交额连续4日突破3万亿元，并不断刷新历史纪录。 ETF成交额创纪录。今日A股ETF市场交投热度持续飙升，成交额继昨日(1月14日)创下7155.35亿元的历史峰值后，今日当前ETF成交额达到7492亿元，再度突破纪录，实现连续两日创新高。 1月以来，股票型ETF总规模首次突破4万亿元，跨境ETF总规模首次突破1万亿元，双双创历史新高。 如果说成交量是市场给出的即时反馈，而险资举牌代表的是对中国市场的长期信心。 2026开年，大资金—险资就率先出手。 1月14日，中国保险行业协会网站披露：太保寿险在1月9日通过大宗交易方式，增持上海机场7242.4万股，并于当日完成交易。 增持完成
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不内卷！鸣鸣很忙400 米门店距离保护，与加盟商共破量贩零食赛道
在量贩零食行业规模化扩张的浪潮中，如何平衡品牌规模增长与加盟商利益保障，始终是行业亟待破解的核心命题。作为布局全国 28 个省份、坐拥近 2 万家门店的头部企业，鸣鸣很忙给出了极具借鉴意义的答案。 通过推行科学透明的 400 米区域保护政策，搭配持续向好的经营数据，走出了一条品牌与加盟商深度共赢的高质量发展路径。其港交所招股书披露的核心运营逻辑，更为行业树立了可复制的实践范本。 规则先行：400米的科学内核与透明实践 区域保护是加盟生态健康发展的基石，鸣鸣很忙将这一理念落地为精准可执行的规则体系。 根据港交所公开聆讯招股书显示，品牌为加盟店制定了明确的核心区域保护标准：新开门店与现有门店的直线距离原则上不低于 400 米。这一政策并非僵化的数字红线，而是基于数字化系统构建的动态优化方案。 总部在评估拟开店地址时，会综合考量区域人口密度、消费容量、现有门店运营数据、商圈流量分布等多重核心维度，进行全方位精准测算。对于业绩表现优异的成熟区域，品牌始终坚持 “先保盈利、再谈扩张” 的原则，在确保现有加盟商经营收益不受影响的前提下，才会审慎推进门店新增计划，且全程严格恪守最低 400 米距离要求。 这种公开透明、动态适配的规则设计，不仅为加盟商的长期经营提供了稳定预期，更构建起品牌与合作伙伴之间的深度信任，成为支撑门店网络高质量扩张的重要基石。 数据印证：规模扩张与单店盈利双向奔赴 400 米区域保护政策的实践成效，最终通过实打实的经营数据得到充分验证。招股书数据显示，截至 2025 年 9 月 30 日，鸣鸣很忙门店总数已达 19517 家，形成了广泛而深入的全国性网络布局。 从市场下沉维度来看，截至 2024年12月31日，其门店已覆盖 1224 个县，县域市场覆盖率高达约 66%；到 2025年9月30日，县域覆盖数量进一步增至 1341 个，持续深耕下沉市场的同时，并未出现
不内卷！鸣鸣很忙400 米门店距离保护，与加盟商共破量贩零食赛道
资金爆买！AI催生新赛道
2026年，AI产业链投资注意力由“算力竞赛”向“应用价值”迁移，AI应用正在从“技术验证”迈入“商业推广”的关键之年。 这是近期成交量不断创造新高的A股行情中走出的一条主线。其中也包括突然出圈的GEO（生成式引擎优化）主题，使得传媒行业重新回到了投资者们的视线里。 今天该主题继续在A股活跃，相关概念股易点天下、省广集团、利欧股份仅1日回调后强势反弹，带动传媒ETF（512980）上涨2.56%。 图片 01 营销革命 今天上证指数冲高回落，微跌0.31%，全市场成交额接近四万亿，再创新高。板块题材上，医疗服务、AI应用板块活跃，银行板块调整。 近期AI应用领域陆续爆出重磅催化，从政策到行业细分场景，揭示AI商业化落地的速度不断加快。 政策端，近日工信部等八部门发布关于印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》的通知。提出要推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，推出1000个高水平工业智能体。 模型层，根据外媒报道，DeepSeek或将在2月中旬正式发布下一代V4模型，其中编程能力提升将是比较大的看点。两大模型商——智谱和Minimax相继登陆港股市场，两家企业分别在B端和C端各有建树，上市后连续上涨的表现也提振了市场对AI板块的情绪。 而AI应用侧细分场景里，近期GEO（生成式引擎优化）带着一群涨停的股票，走进了投资者的眼里。 什么是GEO？ GEO是一种针对生成式AI平台（如DeepSeek、豆包等）的优化策略，核心目标是让企业的品牌、产品或服务，能在AI生成式回答中被优先提及、精准推荐。 图片 背后的本质，实际上是营销策略随着搜索方式升级和流量入口重构的转变。 因为与传统SEO不同，GEO不追求网页排名，而是通过结构化数据、权威背书和语义优化，实现“零点击曝光”，用户无需跳转就能看到品牌信息。 图片 譬如，你跟大语言模型聊天，你直接问
资金爆买！AI催生新赛道
突发重磅调整！再创史上之最
午后，融资保证金比例紧急上调至100%，A股上演惊魂一跳，三大指数一度翻绿后迅速拉升，成交额逼近4万亿元，迭创历史新高。 天量成交额之下，牛市要降温？ 软件ETF(515230)标的指数今日上演V型走势，最终放量收涨3.89%，开年8个交易日涨21.8%。 图片 AI应用，也成为2026年开年最热赛道。 1 AI应用开年强势大涨 现在回过头来看2025年最后一个月，AI应用的热度已经开始。 从全世界争执不下的“AI泡沫”、到以甲骨文为首的AI基建股的抛售潮，接着字节“AI手机”杀出、阿里千问APP独立入口落地，最后是2025年最后一日，Meta闪电收购Manus… 三年基建狂潮后，市场急切向AI寻求回报，目光聚焦AI应用。 然而AI应用是一个包罗万象的载体，金融科技AI、工业智造AI、企业服务AI、医疗健康AI、AIGC内容创作、智能语音助手（手机 / 音箱 / 车载、眼镜）、机器人都是AI应用。 至少在2026年以前，哪个方向会成为真正受益于AI的爆款应用，市场仍在来回博弈。 开年8个交易日，在横空出世的“GEO”新概念刺激下，资金首先选择了软件、传媒方向，软件ETF(515230)两日获资金净申购10.36亿元。 图片 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） GEO=生成式引擎优化，专门给AI大模型（如豆包、ChatGPT）设计的“流量分发术”，就像是AI时代的“推荐位优化”，让品牌信息被AI大模型看见、理解并优先推荐，从而实现“用户自己搜”到 “AI主动说”的跨越。 它意味着流量分发逻辑的巨变——从“人找信息”到“AI传递信息”。嗅觉灵敏的资金，立刻扑向了最直接的受益者：软件与传媒。 因为GEO让AI实现主动分发流量，意味着获客成本降低，市场认为这会利好营销、广告、传媒公司。 在市场看来，软件板块是GEO浪潮中路径最短、最直接的受益者，尤其是本身就深耕金
突发重磅调整！再创史上之最
政策重构！2026年万亿赛道蓄势爆发！
在全球AI大模型集中爆发的浪潮下，AI产业正迎来历史性的发展机遇。 而在新能源与AI电力的双重赋能下，作为衔接可再生能源与稳定电力供应的关键枢纽，储能行业正完成一场华丽蜕变——从能源转型的“边缘配套”，跃升为支撑AI电力时代稳健运行的“核心引擎”。 这一产业变革的势能，在资本市场已清晰显现。 步入2026年，叠加政策市场化转型、技术降本突破与全球需求共振的三重利好，储能行业正式告别对政策的依赖，迈入规模化、高盈利的历史性机遇期。 正因如此，格隆汇将储能电池ETF易方达(159566)纳入2026年“全球视野，下注中国”十大核心ETF，成为捕捉行业红利的优质标的。 图片 01 政策重构：锚定全球能源转型的新制度航向 2025年中国储能行业的深刻变革，根源在于近年来政策框架的系统性升级，而这一变革的核心，是全球能源治理逻辑从“行政干预”向“市场赋能”的重大转变。 2025年2月出台的“136号文”终结了“强制配储”模式，标志着中国储能正式从“政策任务型”转向“市场盈利型”，为全球储能发展贡献了极具参考价值的“中国方案”。 这一政策通过“存量差价结算+增量市场定价”的精准设计，既保障了存量项目的合理收益，又倒逼增量项目通过技术创新与模式优化实现“自我造血”，为行业高质量发展注入了强劲动力。 政策落地后的市场反应立竿见影：2025年3-5月，国内储能招标量飙升至19.2GWh，同比激增210%，头部企业的订单排期直接延伸至2026年三季度，为新一年的行业增长筑牢了订单基础。 进入2026年，政策配套进一步细化完善。 1月7日，国家工信部、发改委、市监总局、能源局四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，直指行业内盲目建设、低价竞争等非理性行为，并部署了严控重复建设、加强价格执法等规范措施。这场超高规格的会议，为持续近两年的储能价格“内卷战”划定了明确的政策红线，标志着行业竞争逻辑正在
政策重构！2026年万亿赛道蓄势爆发！
科技成开年最强主线！科创综指ETF天弘(589860)标的指数强势反包涨3.5%，创历史新高，机器人ETF(159770)标的指数涨2.59%
格隆汇1月14日｜科创综指ETF天弘(589860)标的指数今日午间收涨3.55%，彻底反包昨日跌幅，续创历史新高，自去年12月17日以来累计涨超20%。机器人ETF(159770)标的指数涨2.59%，同期上涨19.96%。 $科创综指ETF天弘(589860)$ 消息面上： ①阿里巴巴明日将召开千问APP发布会，见证AI如何“开启办事时代”。 ②GEO和AI医疗继续引爆AI应用板块。 ③海关总署：5年来高技术产品进出口年均增长7.9%，电动汽车、光伏产品、锂电池等“新三样”产品2025年出口规模比2020年增长3.5倍，以及2025年中国成为工业机器人的净出口国。 ④机器人产业节奏进入实质兑现期，第三代Optimus、Figure 03等产品均在今年均有量产计划，优必选计划年内实现工业人形机器人万台产能。 机器人ETF（159770）紧密跟踪中证机器人指数，聚焦人工智能硬件终端，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域。 科创综指ETF天弘（589860）紧密跟踪上证科创板综合指数，聚焦硬科技领域，重点布局新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料及节能环保等战略性新兴产业。 中信建投指出，“十五五”时期，中国经济将进入以新质生产力为主导的转型期，进攻端配置硬科技成长资产（半导体设备、工业软件、人形机器人等），把握国产替代与产业升级的超额收益。
AI应用有望成新核心主线，软件ETF（159852）涨7.15%，资金密集布局
格隆汇1月14日｜AI应用全线爆发，中科星图涨超17%，用友网络、恒生电子涨停，带动软件ETF（159852）涨7.15%。2026年开年以来，在“前期极度低配+商业化拐点+产业密集催化”共振下，AI应用方向关注度提升，涨幅居前。 $软件ETF(159852)$ 资金强势涌入！截至1月13日，软件ETF（159852）近7日累计净流入额达到30.39亿元，最新产品规模突破百亿元大关，位居同标的第一，流动性优俱佳。其跟踪的中证软件服务指数，覆盖办公、金融IT、工业软件等核心赛道，AI应用含量高，是AI应用落地的直接受益载体。 热点催化上，马斯克宣布将开源X平台的内容推荐算法，直接引爆了A股市场对AI营销应用GEO概念的热情。 GEO是一种针对生成式AI平台（如ChatGPT、DeepSeek、豆包等）的优化策略。根据秒针营销科学院测算，预计中国GEO市场规模在2025为29亿人民币，全球为112亿美元，预计到2030年中国达240亿人民币，全球超1000亿美元。 天风证券认为，率先布局GEO业务并具备相应技术能力的公司，以及具备权威性、高AI权重的内容平台的公司，有望受益于该产业趋势。 国泰海通指出，AI应用有望成为核心主线。应用与算力轮动，算力有望扩散到应用。本轮AI产业革命引发全球共振行情，但算力的行情整体强于应用，这符合新产业浪潮行情演进特征。展望2026年，有望看到AI应用从可用到好用，与多元化商业模式落地，AI应用有望成为2026年AI产业行情核心主线。
取消出口退税+“太空光伏”新亮点，光伏ETF（159857）标的指数涨超3%
格隆汇1月14日｜今日光伏板块延续近期涨势，TCL科技、太阳能分别涨7.98%、4.13%，带动光伏ETF（159857）标的指数上涨3.54%，自去年12月17日以来累计上涨15%。 消息面上： $光伏ETF(159857)$ ①今年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税，预计将引发2026年Q1的抢出口潮。 ②天合光能分布式光伏组件最新报价上调3分/瓦； ③太空光伏作为商业航天板块中的核心分支，其“价值量大、通胀趋势、高壁垒”的逻辑优势正逐步获得市场认可。 深市规模最大的光伏ETF（159857）跟踪的是光伏产业指数，该指数从市场中选取涉及硅料、硅片、电池片、组件等制造环节以及光伏发电站运营等50只龙头股，以全面反映中国光伏行业上下游企业的整体表现。光伏产业指数具有显著的成长性和波动性特征，能够较好地体现光伏产业链的发展动态。场外光伏基金可关注C类011103。 开源证券指出，取消光伏产品出口退税，倒逼行业摒弃低价竞争策略，加速缺乏竞争力的产能、企业出清，“反内卷”措施将利好头部企业。东兴证券认为太空光伏或成行业第二成长曲线，利好HJT、钙钛矿新技术。
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