上周，字节跳动的一份内部文件显示了其2020年的财务信息。字节2020年收入为2366亿人民币，同比增长111%，经营亏损为147亿元，旗下产品全球月活跃用户数达到19亿，覆盖全球超过150个国家和地区，支持超过35种语言。个人比较好奇的事，如果字节上市之后，能值多少钱？其实这个问题还是比较好回答的。我们可以先看下快手。快手现在大约8000亿港币，折合人民币约6650亿。快手2020年收入587亿人民币，静态的PS约为11倍，那么用这个估值简单推下字节，就大约为2.6万亿人民币，而现在阿里大约是3.7万亿人民币，腾讯大约4.8万亿人民币，可以说，字节妥妥排在了第三位。当然，如果存比较的话，字节的11倍PS可能还是有些低。主要来自于两方面 1）字节的增速为111%，应该是头部互联网公司里面最高的。2）旗下产品MAU19亿，虽然我们不大清楚这个19亿的计算方法，但我倾向于认为是去重的用户量。在2021年，App Annie预计tiktok的月活可以达到12亿。所以字节应该是国内所有互联网里面最具有国际竞争力的公司了。 就冲上面这两点，11的PS应该是偏低的，如果字节进行IPO，15的PS大概率是可以给出的，甚至可能更高，那么字节的估值就会达到3.5万亿，可以和阿里去掰手腕了。不可否认，字节的竞争力非常强劲，短视频在全球来看都鲜有竞争者，甚至已经开始威胁到了FB和谷歌的地位。而且依靠短视频，未来业务扩展性非常强，电商，本地生活服务，搜索等等，都是非常有潜力的发展业务。如果哪天说它市值排我国第一了，我也不会惊讶。顺着这个逻辑，个人还是去挖了一下字节的股东。只是很可惜，字节的股东列表，没有发现现有的上市公司有参与。这张是网上找的历次融资的表：里面几个标的，比如360，在互动易上公开表示说没有持股，可能是已经卖了，去年老虎基金据说在一级市场里面收了好多股份。另外的新浪微博基金，(微创投

今日，A股三大指数集体上涨。盘面上，券商板块一反数月来的颓势强劲启动。截至收盘，板块内50只个股全线上涨，其中东方财富大涨13%，华创阳安、光大证券、中金公司、中信建投等多达10只个股涨停。数据来源：同花顺去年7月中旬以来，券商指数一连10个月阴跌不止，最高下挫近30%。直到今日，券商股终于全线走强，券商板块一向被视为行情风向标，本轮之所以暴动的原因是多方面的。1 估值见底，政策支撑券商股强势反弹，首要原因是估值向上修复。10个月的回调，无论从空间和时间维度上来看都已非常充分。截至2021年5月7日收盘，券商指数PB为1.6倍，今日大涨过后则为1.7倍。券商板块估值已处于历史底部，具有一定的安全边际，提升空间大，目前确实有中长线资金抄底的可能性。数据来源：IFinD其次在政策方面，首先是注册制改革，2021年下半年全面注册证改革的必然趋势同样利好券商。为落实新《证券法》的实施，中国证监会发布《关于修改的决定》以及配套规定，自2021年4月18日起施行。同时，还宣布重启内资证券公司的设立审批。在监管层加速放开外资控股券商比例限制，并允许新设合资控股证券公司成立后，内资券商也应享受同等待遇，只要符合设立的要求，就可以获批成立新的国内证券公司。另外，3月份，证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上发表主旨演讲，也再次释放了监管层持续深化资本市场改革的决心和定力，目前包括全面注册制、T+0机制、市场多空机制（融券&衍生品）、境外投资放开等政策均在研究推进中。在即将来临的金融开放大背景下，券商行业的整体发展也将打开更大的空间。最后，券商上一次大涨，还是市场爆出方正集团重整方案揭晓，并且其重组由中国平安参与的消息时。从长期来看，通过头部券商的重组做大做强国内券商是必然趋势，也是带有战略性的国家意愿。其中，中信证券和中信建投，中金公司、申万宏源和中国银河，上海证券、东方证券、海

任何行业都会经历从导入到成长，再到成熟和衰败。行业景气度提升，资本加速涌入，制造泡沫的同时推动行业发展、繁荣。但当繁荣走向非理性，泡沫终会被戳破，人们发现行业来到了一个过高估值的位置，然后就是资金撤离，行业洗牌，赢家通吃。潮起潮落之间，总会有几个人，在资金泡沫中吃得最肥。当泡沫退去，他们就是行业景气度周期中，大浪淘沙的赢家。1曾经相信“慢就是快”2020年8月26日，对何小鹏本人，以及小鹏汽车数千名员工来说，是个难忘的日子。小鹏汽车的核心团队，站在纽交所的敲钟台上，按下了按钮。“铛铛铛……”随着钟声响起，小鹏汽车跨过一个重要的里程碑。在这之前，小鹏汽车是中国造车新势力“三剑客”——蔚小理——当中，唯一还没有上市的玩家。按照这个顺序来说，“三剑客”在当时的简称，应该叫做蔚理小。前两个上市的玩家，势力不俗。最先在2018年9月上市的蔚来，由李斌掌舵，他既是融资高手，也是烧钱高手，曾经带着摩拜共享单车走进最辉煌的日子，十分善于体察用户需求，大胆采用换电补能模式，品牌故事十分丰富。2018年全年，蔚来ES8销量达到1.14万台，而小鹏仅仅482台。2020年7月上市的理想，则是个利润管理“狂魔”，三家国产新势力中，它最先把毛利率保持在15%以上，增程式的动力模式，解决了电动汽车里程焦虑的问题，车内科技感丝毫不亚于其他玩家。可话又说回来，为什么当时的新势力，都急着要上市？答案其实大家都有数：因为造车真的太花钱。蔚来汽车CEO李斌曾表示，没有200亿不要造车。吸尘器和家用电器“大亨”戴森曾经依仗自身对发动机和空气调节等多项技术的储备，斥巨资启动了新能源造车计划。只可惜，赔光了218亿，也没打出个水漂，只得忍痛从烧钱大战中割肉离场。再看看蔚来自己的花销，早就超过了200亿：截至2021Q1，蔚来销售和管理费用累计180.93亿元；研发费用累计156.7亿元。这还不包括税收、财务费用、折旧

2005年8月，5级飓风“卡特里娜”以200多千米的时速登陆美国佛罗里达州，使低于海平面的新奥尔良市堤坝溃决而几乎成了水中的“庞贝”。令人悲伤的是，这造成了1500亿美元的经济损失和1209人的死亡，成为美国历史上十大灾难之一。但大灾大难阻挡不了当时极其亢奋的投机热潮。所谓有钱赚的地方就有人，而有牛市的地方就有疯狂的散户。正如《世界股市风云鉴》中描述的那般场景：上至钱袋羞涩的政界人物和脑满肥肠的财阀，下至擦皮鞋的男孩和扫大街的清洁工，都不顾一切如巨潮一般地涌进股市。2020年，全球爆发了大规模的新冠疫情灾难。万万没料到的是，15年前的场景再现，散户、机构疯狂追逐市场，喜笑颜开，天天数钱。金融资产也以史无前例的速度快速膨胀——股市、楼市、大宗期市、虚拟货币等，持续再攀新高。在投资者的潜意识里，美股不会跌，相信美联储就对了，现在的市场并不危险。不过，华尔街并没有新鲜事。1误判次贷“卡特里娜”飓风爆发的当月，知名经济学家拉詹曾严厉预警CDO（担保债务凭证）可能会酿成大祸。但时任美联储主席的格林斯潘对此不屑一顾，别在这危言耸听。转眼1年半过去了，2007年2月22日，美股再攀历史新高。但拉詹的担心开始显露冰山，汇丰当日宣布美国的住房抵押贷款业务亏损100亿美元。不过，市场并没有太过担心，但也已经注意到了房屋抵押贷款的问题，并在此后开启了一波下跌。8月7日，美联储保持利率不变，同时安抚市场：次贷风险可控，就业状况良好，收入继续提高，全球经济高速增长。不过，这并没有完全打消人们对于次贷的担忧，反而有些担心次贷条件恶化会伤害到美国经济。短短10日之后，美联储表态要支持信贷市场。9月18日，美联储大幅降息50个基点，极大震撼了市场。美联储的出手，让人们觉得美国经济衰退的可能性已经大幅降低，次贷危害已经被有力控制。10月31日，美联储再降25个基点，市场也反弹到前期新高。人们注意到次贷开始到

今天是五四青年节，但最大的新闻和热搜却是全球首富比尔盖茨离婚了。还记得，杨澜早年在采访比尔盖茨时问：“您认为你一生中最聪明的决定是创建了微软还是致力于慈善？”比尔盖茨回答：“不，都不是。是找到我的妻子梅琳达。”是的，比尔盖茨的妻子叫梅琳达·弗兰奇。今年57岁的她已经和66岁的比尔盖茨结婚长达27年，并育有三个孩子。从曝光的离婚材料上看，本次离婚是由梅琳达提出的，理由是婚姻无法挽回地破裂，且未来并不需要配偶支持。如此霸道直接的对世界首富提离婚，这个女人何来这么大的底气？1全球最强商界女强人都说首富背后的女人，只有在离婚和丧夫的时候，才有机会让世界了解她的姓名和生平，这就是名人效应。然而梅琳达是个异类，她从来不是依附于首富的莬丝花，而是可以和比尔盖茨比肩的独立个体。她对世界的影响力，远大于她首富妻子的身份。她和比尔一起上过《时代》周刊年度风云人物，《福布斯》将她视为全球最有权力的女性之一，《华尔街日报》把她列入全球商界女性50强第一名，她一直以来都拥有自己的姓名。梅琳达·弗兰奇于1964年出生于美国达拉斯市一个中产阶级家庭。当时是美国妇女解放运动时期，时代强调的不仅是政治和法律问题，还关注女性对自己身体的自主权、社会和家庭针对女性的暴力问题和性骚扰问题。在这样的大背景下，梅琳达从小就有着独立的思想和判断。生活就像一个测试，梅琳达相信自己是一流的。优秀能干的她不仅顺利毕业于美国杜克大学计算机系、获得计算机科学、经济专业学士学位以及MBA的学位，还在毕业后成功进入微软担任市场经理，成为了当时公司最年轻的员工以及唯一的女性MBA。靠着科技学历背景，梅琳达很快做到了管理层。虽然与公司CEO恋爱，但梅琳达的低线就是“恋爱中不提工作的事”。这导致比尔盖茨经常抱怨“你都不告诉我，你工作时在做啥”。在嫁给比尔·盖茨之前，梅琳达已经成为了主管信息产品的总经理，手底下管着1000多人的团队，是一名

最近刚上市的东鹏饮料受到了市场的较多瞩目。这只“功能饮料第一股”在5月27日上交所挂牌上市，发行价为46.27元，开盘即涨停封板，截止到目前，已经斩获10个涨停板，股价157.10元，总市值一举突破600亿元，达到628亿。这也意味着，中一签可赚超11万元，而东鹏饮料已成为今年以来打新收益最高的主板新股。东鹏饮料创立于1987年深圳，2003年东鹏饮料老厂曾一度要关门大吉，但好在基于允许国有资本退出一般竞争性行业的政策支持，当时担任销售总经理的林木勤立刻选择从高层接过公司资产，开始聚焦功能性饮料市场，通过模仿“红牛”、价格战、营销等手法进一步打开了品牌知名度，目前已属于赛道上的头部梯队，仅次于红牛。根据最新的股权结构，实控人为林木勤，控制该公司55.26%的股权，君正投资、鲲鹏投资分别持有10.00%，7.16%。近期新股频出，其中，东鹏饮料连续十个涨停这一黑马之势着实吸睛，市场追高的原因值得探究。1市场看中了龙头价值之所以投资者愿意给东鹏饮料可观的估值，主要在于目前它所处食品饮料板块呈现的确定性，即业绩与增长保持一定的稳定性。回顾过往，可以发现，食品饮料板块的表现很是强劲，在消费升级下，基于其刚需性，体量、产品周期较大，消费者黏性也较为稳定，尤其是在后疫情时期，抗周期属性较强，成为龙头后的护城河存有，具备一定的长期价值。身处保健饮料赛道，乘着此前行业的增长东风，东鹏饮料虽还未战胜红牛，但通过营销、产品等打造的品牌力占据了一席之地。2018年至2020年（以下简称“报告期内”），东鹏饮料营收分别为30.37亿元、42.08亿元、49.59亿元，净利润分别为2.16亿元、5.71亿元、8.12亿元；毛利率分别为45.78%、46.66%、46.48%，业绩增长较为稳定。此外，预计今年上半年的营收为32.5亿-36.5亿元，同比增幅为31.61%-47.81%；预计净利润在5.

在A股，高瓴主要投资的赛道：消费、新能源、高端制造、科技、医药。近五年高瓴在A股可以分为三个阶段：2020年前：以消费、医药领域为主，代表个股分别是：五粮液、凯莱英、百济神州、韩森制药。2020年：以新能源为主，代表个股分别是：蔚来汽车、恩捷股份、宁德时代、隆基股份、阳光电源。2021年：以高端制造、TMT为主，大手笔买入”小西门子“汇川技术。而且在今年，自身重新诠释的TMT的新定义：硬科技！在2021世界人工智能大会上，高瓴创始人张磊参与了战略专家咨询委员会的讨论，提到的高瓴人工智能项目包括深度学习框架一流科技，做向量搜索的开源框架Zilliz、AI算力资源池化软件趋动科技，还有AI芯片企业地平线和壁仞科技。高瓴判断，“感知智能已向更高阶的决策智能跃迁、大量跨学科突破在被实现”。在今年6月，高瓴投了机器人法奥，激光雷达公司禾赛科技（和美团小米共投了3亿美金）；5月领投新能源网络星星充电桩、DPU芯片星云智联。其次还有极飞科技、毫末智行、国仪量子、维格表等分属于无人机、自动驾驶、量子精密测量与量子计算、低代码领域。据不完全统计，高瓴上半年在硬科技领域的出手超过80起。作为擅长于生态式投资的顶级机构，高瓴这次的硬科技领域，显然也在复制在医疗领域的布局那种打法。回到上市公司这边，在中报期阶段，高瓴的动作要引起市场重视。在上周末，高瓴低调抄底一个细分小龙头公司。8月8日，A股上市公司超图软件发布半年度报告：2021年1月1日-2021年6月30日，公司实现营业收入6.24亿元，同比增长19.25%，净利润5544.81万元，同比增长33.13%，基本每股收益为0.12元。让人惊喜的是，高瓴的人民币基金礼仁卓越长青买入了420万股超图软件，位列第九大流通股股东，按照今日的收盘价28.16元计算，高瓴的持仓市值在1.18亿元。值得一提的是，在7月份超图软件刚刚完成定增，获配的机构财通

今早开盘，现代牙科股价一路上涨，盘中涨幅超21%，创历史新高。然而下午收盘跌幅4.77%，全天振幅高达34%。 今日上涨与其昨晚披露的2021年前三个月的经营数据无不关系。该经营数据显示，现代牙科1季度实现收益7.01亿港元，同比增长32.7%，毛利率高达52%-54%，纯利率介乎15%至18%之间。其中，公司在中国内地收益为0.97亿港元，同比增长232.5%，较2019年同期增长39.5%。 自今年3月15日公司发布2020年业绩预告，该预告说明公司于2020年实现纯利于2.15亿港元-2.25亿港元（不扣除商誉减值1.6亿港元），同比增长34%-41%。其中2020年下半年大幅扭转了上半年的亏损，实现纯利0.73亿港元，同比增长229%-242%。 受去年业绩增长超预期影响，3月16日公司股价跳涨至26.7%，后续3月30日公司2020年年度业绩出来后，股价持续上扬至今，涨幅已逾477%，最高涨幅突破500%。 如今公司披露1季度业绩稳健增长，并透露其在国内市场靓丽销售数据，给足了投资者足够的信心，促使股价盘中再创新高。 然而今日下午，公司股价回落转跌，不经让人摸不着头脑，难道是股价上涨到顶了吗？ 诚然，当前公司动态PE已经达到69倍，估值处于历史高位，安全边际低。叠加公司短期涨幅大，部分投资者倾向于收割退出。 那长期来看，这家公司未来看点在哪里？ 现代牙科是国际化牙科耗材制造商，其主要销售产品为义齿，占比87.6%，主要销售区域在海外，占比72.2%。 公司三大产品体系，固定义齿器材（牙冠、牙桥及植入物）、活动义齿（假牙）和其他（主要为正畸类器材等产品），2020年分别实现收入15.2、4和2.7亿港元，分别占总收入比例为69.4%、18.2%和12.3%。 从销售区域来看，公司主要销售区域包括欧洲、北美、大中华（香港和国内）、澳洲和其他，2020年实现分别实现收入

被人扼住咽喉的滋味绝对不好受。所以1959年，即便苏联撤走专家，很多国家认为中国原子弹计划将中止，但中国领导人依然All in原子弹。5年后，罗布泊巨响，中国安全了。现在，核威胁阴云早已散去。但在经济领域，如果不掌握关键的零部件供应，被“核威胁”的可能性还在，尤其是产业链出现危机的时候。今年，一块小小的芯片，成本占比并不高，却让一辆辆身形庞大得多的汽车下不了线。于是，众多的车厂撸起袖子，自己干。1缺了芯片，汽车厂将啥都不是老车厂有比亚迪、吉利，新势力有蔚来、小鹏，甚至刚加入战局的小米，都宣布了自己的造芯计划，这里面除了比亚迪外，其他的都是芯片界的新丁。但造芯始终不是买青菜，想干就能干，作为最高精尖的电子部件，一直都是中国最难突破的技术瓶颈之一。正因如此，老美才将其作为对付中国的致命利器。这些车厂难道不明白这个道理？绝对不是，车厂的老板不是人傻钱多。但经历眼下缺芯危机，也让他们清楚意识到：芯片产业链的脆弱和风险。从中长期看，车厂造芯也确实有不错的政策环境。因为美国封锁，中国政府已经明确表示，将以极大的力度扶持自主芯片产业。国家意志的加持，必定会在政策、法律、资金、产业链、应用等多方面给予扶持，实际上这些措施已经一步步落地。换句话说，芯片现在还处于政策风口中，这个时候做，总比没风的时候好。而最为深层的原因，是产业风口，汽车正从传统的功能化转向智能化，汽车各部件的价值也会发生根本性变化。功能车时代，最有价值的部件是发动机、底盘、变速箱，到了智能车时代，变成电池、电机、电控、软件系统。而芯片正是电控和软件系统中最重要的硬件。这个部件有多重要，从电脑和手机主机厂的“惨痛”经历就可见一斑。芯片在电脑和智能手机里负责各种指令的计算和实施，你用手机接收一个视频文件，需要芯片将电磁波（或光）信号转换成电信号，你要打开并观看这个视频文件，也需要芯片把电信号解码成视频信号，最后才能展示在你眼前，

7月22日上午，正荣服务发布正面盈利及业绩进展公告，集团截至2021年6月30日止六个月的未经审核综合净利润，将较2020年同期录得超过60%的显着增长。也就在盈喜公告发布当日，正荣服务上就新战略、品牌体系，以及更新后的服务理念召开品牌战略发布会，发布会上正荣服务提出“四年四倍”的高增长目标，并将公司的品牌理念升级为“服务由心、幸福为你”。作为飞速发展的蓝海赛道，物管行业正处在跑马圈地的时代，正荣服务此次提出的战略目标，为未来业绩增长做出了前瞻性指引。而顺延这一发展轨迹，正荣服务有望成长为“规模发展快、品牌口碑优秀、盈利能力优秀、成长能力优秀”的“一快三优”企业。为实现战略目标，正荣服务将近10年的发展划分为四个阶段：高质量发展起步期（2019-2021）、高质量发展成长期（2022-2024）、高质量发展成熟期（2025-207），高质量发展深耕期（2028-2030）。按此划分，今年是正荣服务高质量发展起步期的收官之年，明年起进入到“规模发展快、运营品质提升”的高质量发展成长期。综合来看此次盈喜公告及新发展战略，正荣服务的高质量成长路径日渐清晰。那么此时，一个值得探讨的问题就是，如何拆解 其“四年四倍”的目标，并从投资的视角正确解读正荣服务的新品牌战略？ 一、开启高质量发展战略，“扩张”为未来发展关键词 简单计算可知，“四年四倍”的增长目标意味着正荣服务在未来四年将保持42%左右的年复合增长率。对应到业绩及规模两个层面，2020年-2024年，至2024年时，公司营收复合增长率达到45%以上；在管面积年复合增长率40%以上；至2024年时将净利润复合增长40%。这也就意味着，在营收、净利润、在管面积三个指标上，正荣服务将达到“四年四倍”的快速增长。实际上，结合正荣服务历史数据来看，这个目标似乎并不难实现。从正荣服务2020年业绩来看，公司在营收、净利润及在管面积方面均获

2021年，中国高考人数为1078万，再次创造历史性新高。从1977年恢复高考制度的44年来，中国历年高考报名人数总体不断攀升，累计为中国培养出了超过1.3亿的大学生，包括超6千万的本科生。1.3亿的大学生规模，已相当于当前日本的总人口，如此庞大数量的高素质人口基础，所蕴含的潜能，甚至可以堪称一个国家。它为中国改革开放以来在各行各业带来了无数专业高素质人才，是中国经济之所以能快速崛起奇迹的根本力量。回顾这些历年来的高考数据变迁，可以解读的事情可以有很多。每一个数字变化的背后，不仅关乎家国命运的发展轨迹，关乎中国人口与行业的变迁趋势，也是每一个考生不一样的人生选择符号。中国自从恢复高考以来的40多年来，进行大大小小40多次的改革。在其中，恰逢第三波婴儿潮带来的高考适龄人口逐渐增多窗口，1999年全国高校开启了堪称新中国教育史上第二件大事的大规模扩招，成为影响深远的重要改革转折点。中国高等教育由开始由“精英教育”迈向“大众化教育”。从1999年起，中国高考人数开启新一轮高等教育史上持续时间最长，扩招规模最大的高校扩招。从1999年全国报考人数从288万到2008年达到了1050万人，连续高速增长了10年。但可以看到，从2008年的小高峰之后，中国的恢复高考人数再次开始走低，这背后原因同样比较复杂，可能大概有两个方面。一是中国第三次生育高峰期过后，高考适龄人口再次迎来减少的拐点；二是2008金融危机导致当时就业环境压力加大，更多学生有意愿选择继续教育深造导致历史小高峰，此后经济开始加速复苏，很多制造业工厂工人需求再次旺盛刺激农村高中生选择就业，导致报考人数减少。而2018年开始，在适龄报考人数持续下滑的背景下，依然出现了快速的高考人数上升。这背后主要有3大原因：一是2000年开始全面普及义务教育提高了高中生的就读率基础；二是近几年随着国内家庭越来越重视高等教育，以及人们的收入提高

周一，伯克希尔哈撒韦、高瓴和老虎环球分别在美国证券交易委员会（SEC）披露了2021年一季度持仓情况。每一次大机构的调仓换股，都是众多投资者“抄作业”的好机会，这次的季度报告同样有不少看点。A股在3500点下方已经震荡了两个多月，美股也深陷通胀和加息的担忧之中，透过这些投资大佬的动作，或许可以在当前这个低迷的市场中找到一些投资亮点。01伯克希尔，清仓式减持富国银行先来看股神的动作，伯克希尔哈撒韦公司一季度持仓总市值为2704.35亿美元，此前一个季度为2699.28亿美元，前十大持仓标的占比为86.72%。新进1个标的，增持4个标的，清仓2个标的，减持11个标的。和上一次报告相比，伯克希尔的前五大重仓股没有变化，头号重仓股仍为苹果，去年四季度减持6%之后其持仓在总资产中占比为40.07%，总市值为1084亿美元。美国银行、美国运通、可口可乐、卡夫亨氏的持股均持平，市值分别为391亿美元、214亿美元、211亿美元和130亿美元。加仓方面，伯克希尔重点增持了零售巨头Kroger（1750万股）、电信巨头Verizon（1210万股）、保险经纪威达信（102万股）和高端家居品牌Restoration Hardware（23.9万股）。其中，Verizon去年四季度被大量建仓，直接位列第六重仓股。同时，伯克希尔新建仓了一家保险经纪巨头——怡安（AON），持股410万股，价值9.426亿美元。减仓方面，主要是富国银行（170万股）、雪佛龙（2480万股）和默克（1790万股）。在去年连续减持后，一季度伯克希尔再度远离投资了32年的“老伙计”，清仓式减持98%。2018年伯克希尔持有富国银行的价值约320亿美元，截止到今年一季度末仅余2640万美元。此外，雪佛龙在被减持51%后跌出十大重仓股，自由全球被减持81%。消费金融服务公司Synchrony Financial、森科能源被清仓

今天上午，万受瞩目的我国第七次人口普查主要数据出炉，不仅引发社会各界对于“人口红利”、“生育率”、“老龄化”等话题的热议，同时亦引起资本市场的广泛关注。此前，市场对于人口数据较为悲观，而对国家提高生育率政策预期提升，以致二胎概念获资本青睐，前期涨幅较大。就在今日，人口数据显示我国少儿人口比重回升，生育政策调整取得了一定成效，对于二胎概念来说可谓利好出尽，整个概念一度跌至1.5%，而后跌幅收窄。其中，$戴维医疗(300314)$ 、康芝药业一度跌超10%，收窄至8%。以母婴零售为主的爱婴室盘中跌停，现跌7.5%；涉及纸尿布原料的卫星石化、童装品牌安奈儿、嘉亨家化下跌6%。（二胎概念，来源：同花顺）相对而言，因人口老龄化进一步加深，养老概念早盘拉升，开能健康领涨20%，大湖股份、宜华健康、湖南发展等7只个股强势涨停，新华锦涨逾9%，恒锋信息、奥园美谷等纷纷跟涨。（养老概念，来源：同花顺）下面我们具体来看看七普数据：1.2020年人口总量维持低速增长。在人口总量方面，全国人口共141178万人，与2010年（六人普）的133972万人相比，增加7206万人，增长5.38%；年平均增长率为0.53%，比2000年到2010年的年平均增长率0.57%下降0.04个百分点。国家统计局局长宁吉喆介绍，辩证看待人口变化对经济社会的影响。我国人口基数大、人口众多的基本国情没有改变，超大规模国内市场优势将长期存在，人口与资源环境仍将处于紧平衡状态。同时，人口增长放缓，需要采取措施促进人口长期均衡发展。2.人口老龄化程度进一步加深。全国人口中，0—14岁人口为25338万人，占17.95%；15—59岁人口为89438万人，占63.35%；60岁及以上人口为26402万人

今天，这届“史上最难”的奥运会正式闭幕了。从阴暗诡异的开幕式，到被曝出“活像在地狱”的食宿，再到接连确诊的裁判和选手，这届被延迟一年的奥运会从开始就注定了不平静。然而，种种波折磨难并未减弱奥运健儿对比赛的信念和实力。自杨倩获得奥运首金点燃了奥运会的第一个高潮起，每一场比赛、每一块奖牌都牵动着国人的心，每天打开热搜都是满屏的奥运会的赛程和新闻。即使难度超高，“暗箱”不断，我国获得的金牌数量依然远超上届。短短半个月的比赛赛程，让国人们重新燃起对体育比赛的关注和热情，也再次关注起了奥运冠军这一团体的存在。甚至“网友表示，奥运会狠狠修正了我的审美”也一度登顶热搜前十。于是，奥运冠军们接连成为了大热的新晋网红，粉丝流量暴增，代言、收入、奖品滚滚而来。可随着各种奖励的曝光和赛程的结束，不和谐的声音也越来越多。大家开始质疑奥运冠军如此明星化网红化是否合适？奥运冠军又该不该看重其商业价值呢？1奥运冠军的钱袋子有多鼓？其实奥运冠军有多少奖励这个话题，大家的讨论度和接受度一直很高。先拿奥运会上赢得的金牌来说，其实与大家想象的不同，金牌本身并不是纯金的，且每一届奥运会的金牌制作成本都不一样。根据规定，奥运会的金牌是镀金的银牌，镀金量至少为6克纯金。像这次东京奥运会的奖牌，都是用回收提炼的电子制造的，但从材质上算，金牌目前约合人民币也就5000多元。此前2010温哥华冬奥会为历届奥运会含金量最高，达17.6-20.3盎司；不过制作最精美的，当属我国2008年的北京奥运会，中间还镶着一块和田玉。这么来看，奥运金牌值钱的点，更多在于国家荣誉，更何况国家的奖励也是很靠谱的。多年来，对奥运金牌得主进行奖励，已经是一种国际惯例。新加坡就曾经为一枚奥运金牌给出了530多万人民币的高额奖金。我国也不例外。1984年，许海峰在洛杉矶奥运上用射击为中国赢得了第一枚奥运金牌。当时，中国的金牌奖励是6000元，同时许海

截至到2020年末，坤哥手下的5只基金被基民们买爆了，规模总计高达1255亿，成为公募基金23年来首位超过千亿的基金经理，“公募一哥”实至名归。坤哥封神的顶峰，莫于过今年年初的那句“坤坤勇敢飞，ikun永相随”。这些年轻的基民不知道，股市的神，是非常脆弱的。1滑铁卢今年行情看指数的话，不好也不差，218崩盘的大波动已经被收复大部分，指数趋势可以，非常好的慢牛走势。只有参与其中的人才知道，慢牛行情做投资的艰难，因为在指数不愠不火的背后，是疯牛与大熊的交织。而投了坤哥的基民显然已经没有了去年的好运。218崩盘后，坤哥掌舵的4大基金（易方达新丝路年前卸任）里的重仓股被暴击，回撤巨大。其中，易方达蓝筹精选、易方达中小盘均暴跌20%以上，易方达优质企业三年持有一度下挫逾15%。后随着大盘强势反弹，三只基金有所反攻，但中小盘最新净值离高点仍然大跌17.9%。这意味着，年前追高的基民，即便一直拿着装死不动，至今仍然没有解套。这其中最悲催的是易方达亚洲精选，218崩盘以来，稍有反弹后，继续下挫，一路向南，从高点已经回撤28.5%。这一成绩惨不忍睹，从最近1周、1个月、3个月、6个月维度看，已经是同类300多只基金排名垫底，乃至倒数第一。其实这只基金的表现一直都很差，只是坤哥其他基金的耀眼表现把这点掩盖了。把时间维度拉长看，1年、2年、3年，它均在同类基金中排名非常一般。这只基金是张坤2014年4月8日接手，如果从这一时间算起，该基金累计上涨68%，年复合回报率仅为7.6%。2014年到现在，过去7年，时间维度足够长，但7.6%的年化回报，跟中国公募界响亮的“公募一哥”殊荣似乎有点不太匹配。但是，因为坤哥封神，今年一季度这只基金份额逆势上涨13亿份，较2020年Q4末7亿份的规模呈现了显著增长，基金规模也超过了30亿元。当然，看净值走势图，这批勇敢的抄底者已经被活埋了。（下图蓝线）封神难，毁