在英伟达定于 11月 20 日(收盘后)发布第三财季(10 月)收益报告之前，高盛重申对 NVDA(也在美国强力买入名单中)的买入评级。 大家不要觉得英伟达这个位置价格高了，正如我们今年6月份分析的特斯拉一样：特斯拉储能：GenAI能使这项价值1300亿美元的业务通电吗？（深度分析），站在AI发展的角度，英伟达的未来依旧是“星辰大海”。 Blackwell 的增长加上供应方条件的改善将推动每股收益出现有意义的正向修正后，叠加第三财季(10 月)业绩、第四财季(1月)指引和收益电话会议上的管理层指引让我们坚定看好英伟达的后市。 图片 下面我们来分析一下CY3Q24 财报季的关键要点以及对 Nvidia 的影响 Nvidia的四大客户：META，Alphahet，WSFT，AMZN均于上周公布了业绩，从算力角度看，算力需求依旧很强劲，虽然云收入增长率的演变因客户而异(例如，谷歌从 2024 年第二季度的 +29% 同比增长加速到 2024 年第三季度的 +35%，而微软 Azure 的增长从 +34%(CC 为+35%)略微放缓至 +33%(CC为 +34%)，AWS 的增长率稳定在 +19%，但这三家公司都明确表示或暗示，供应，而不是需求，仍然是一个制约因素。 事实上，微软指出，随着更多产能上线，他们预计 Azure 收入增长将在 2025财年下半年(即 3月和 6月季度)重新加速。 图片 来自Nvidia 合作伙伴或者竞争对手的报告和评论也指出了强劲的 AI 基础设施市场背景。 1）. SK Hynix：SK海力士在24年第三季度的HBM的收入环比增长超过70%，同比增长330%至27亿美元，因为该公司的收入组合从 24 年上半年的 HBM3 为主转变为 24 年第三季度的 HBM3E 为主。 展望未来，SK海力士表示，与客户的长期合同支持了良好的需求可见性，并且他们的 H

25年前，英特尔(Intel)成为首批跻身道琼斯工业平均指数(Dow Jones IndustrialAverage)的两家科技公司之一，创造了历史。 现在，同样是一家芯片公司的英伟达(Nvidia) $英伟达 (NVDA.US)$ ，在过去两年股价上涨了七倍，取代英特尔成为了蓝筹股指数的一员。这只是芯片行业面临洗牌的开始。 对支持生成式人工智能技术的AI芯片的需求依然强劲，但高端人工智能芯片仍然供不应求。同时，这个利润丰厚的市场上只有少数几家芯片制造商在开展业务--这似乎保证了该行业的盈利增长和股价上涨。 然而，今年投资芯片股的风险极大。英特尔的股价下跌了近50%，而英伟达的股价则上涨了两倍，目前已成为基准股中表现最好的股票。是什么导致了芯片股之间如此极端的命运? 该行业面临三大问题。首先，大多数芯片制造商目前在设计和制造高性能人工智能芯片领域处于落后地位。英伟达的先进设计意味着，与全球芯片需求主要来自智能手机和汽车制造商时相比，现在对芯片制造商提出了更高的标准。越来越严格的质量标准意味着，少数拥有制造先进芯片的技术和资金的芯片制造商需要较长的交货期。 其次，能够生产高端人工智能芯片的全球最大的两家芯片制造商目前正努力从之前的失误中恢复过来。对于英特尔来说，2015年，它在对工厂进行改造以加快芯片生产速度的过程中出现了一次延误，导致其在全球芯片生产领域的领先地位开始瓦解。 这一延误，再加上投资不足，意味着台湾竞争对手台积电(TSMC) $台积电 (TSM.US)$ 在2017年开始生产10纳米芯片时，仅用了两年时间就缩小了与英特尔的技术差距。此后，差距进一步拉大，英特尔已将制造优势拱手让给台积电。 与台积电62%的市场份额相比，英特尔在芯片代工制造业务领域的份额微不足道，而这一领域尤其有利可图，因为英伟达将其物理芯片的制造业务外包给了台积电。 三星(Samsung)也是如

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月14日）港股市场再现调整，其中科技指数跌幅居前。截至收盘，恒生指数跌1.96%，报19435.81点，恒生科技指数跌3.08%，国企指数跌2.21%。昨日南向资金再度流入196.56亿港元。自今年以来，累计流入近6300亿港元。 盘面上，科网板块股普跌， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌4.72%， $快手-W (01024.HK)$ 跌3.85%， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌3.63%， $美团-W (03690.HK)$ 跌3.48%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌2.87%， $网易-S (09999.HK)$ 跌0.91%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌0.10%， $商汤-W (00020.HK)$ 跌0.00%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 下跌2.7%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌3.79%； 港股复盘+现在到底是不是牛市？ 金价持续下挫， $灵宝黄金 (03330.HK)$ 跌超6%， $复兴亚洲 (00274.HK)$ 、 $中国白银集团 (00815.HK)$ 跌超5%， $紫金矿业 (02899.HK)$ 、 $招金矿业 (01818.HK)$ 、 $山东黄金 (01787.HK)$ 跌超3%。 消息方面，自特朗普上周宣称胜选以来，美元汇率持续攀升，对黄金等大宗商品价格产生了显著影响。同时，有观点认为，一些投资者选择获利了结，转而投资股票和加密货币。但由于全球经济仍面临多重逆风，世界黄金协会的分析师认为，这种回调只是暂时的。 港股复盘+现在到底是不是牛市？ 房地产股走弱 ， $新城发展 (01030.HK)$ 跌近8%， $龙湖集团 (009

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月13日）港股三大指数低开后收复部分失地，其中国企指数收涨。截至收盘，恒生指数跌0.12%，报19823.45点，恒生科技指数跌0.03%，国企指数涨0.05%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流出45.51亿港元。 盘面上，科网板块股分化， $快手-W (01024.HK)$ 涨3.90%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌1.60%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨1.58%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 跌0.54%， $网易-S (09999.HK)$ 跌0.25%， $美团-W (03690.HK)$ 跌0.17%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌0.00%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌0.00%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌0.65%； 港股复盘+风云突变，水下旱地拔葱直线上涨！ 通讯股逆势高涨， $中国联通 (00762.HK)$ 涨超3%， $中国电信 (00728.HK)$ 涨超2%， $香港宽频 (01310.HK)$ 、 $中国移动 (00941.HK)$ 涨超1%， $电讯盈科 (00008.HK)$ 上涨0.7%， $数码通电讯 (00315.HK)$ 上涨0.5%。 消息面上，2024年全球6G发展大会于近日在上海举行，大会展示了国内6G（第6代移动通信技术）创新发展方面的最新成果，推动产业链上下游的优势资源更好汇聚，助力6G前沿技术研发、标准制定和未来产业培育。 港股复盘+风云突变，水下旱地拔葱直线上涨！ 锂电股集体走强， $赣锋锂业 (01772.HK)$ 涨超6%， $中国金石 (01380.HK)$ 、 $CWT INT’L (00521.

图片 本文核心观点一览： -共和党的纲领包括放松管制减少反垄断执法、减税、关税和移民限制。 -美联储的宽松立场，加上对促进增长政策的预期，刺激了股市反弹。 -这不是2016年的重演：现在的估值和利率都比2016年高。重复第一任期政策可能会导致更多的通货膨胀和更高的利率这可能会拖累经济增长，加大衰退风险。 -特朗普的涨势可能会持续到年底（标普500有望冲6700附近），由最近的赢家轮流到落后者推动。然而，上行空间可能受到估值和债券收益率上升的限制。 特朗普总统任期的投资主题有四个: --不要与人工智能对抗:总的来说，特朗普政府预计将有利于人工智能。 ·--支持增长的政策和减税将使Value and Small受益。然而，如果利率继续高企，这只是一种交易，而非投资。 ·--放松管制和反垄断将使银行和公用事业受益，但不会使能源受益，因为能源的盈利能力取决于全球石油需求. --美国优先:保护主义政策可能有利于汽车和工业，但将成为半导体的阻力。 陡峭的收益率曲线有利于小盘、价值型和周期型股票: 图片 11月7日，美联储再次将联邦基金利率下调 25 个基点，从 4.75%降至 4.5%，这是自2023年3月以来的最低水平。 而本文将概述与特朗普的经济政策和利率预期轨迹相关的关键投资主题。方便投资者朋友们做出相应的投资调整。 过去的一周市场都在热烈庆祝特朗普即将重返白宫“一切都在上涨”，标准普尔500指数创下选举日以来的最高纪录。投资者对潜在的减税和放松监管感到高兴，目前对关税并不太担心。 市场反应遵循了2016年的蓝图。11月6日标准普尔500指数上涨2.5%，10年期国债收益率上升16个基点，美元上涨1.6%。就像八年前一样，廉价股票、周期性股票和高风险资产因对亲商政策和动物精神的复苏的预期而飙升。 廉价股、风险股和小型股在大选后飙升： 图片 图片 有趣的是我们发现，10年期收益率的

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月06日）美国共和党总统候选人特朗普今日宣布在2024年总统选举中获胜，港股大幅回落，三大指数齐跌，截至收盘，恒生指数跌2.23%，报20538.38点，恒生科技指数跌2.54%，国企指数跌2.56%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入214.87亿港元。 盘面上，科网板块股普跌， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌4.16%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌4.07%， $快手-W (01024.HK)$ 跌3.84%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 跌2.66%， $美团-W (03690.HK)$ 跌2.32%， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌2.13%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌1.87%， $商汤-W (00020.HK)$ 跌1.22%； 港股复盘+老美谁上台，都不会影响我们走好！消费行业看这些方向！ 黄金股普遍低迷， $招金矿业 (01818.HK)$ 跌超4%， $山东黄金 (01787.HK)$ 、 $紫金矿业 (02899.HK)$ 、 $中国白银集团 (00815.HK)$ 跌超3%， $灵宝黄金 (03330.HK)$ 、 $中国黄金国际 (02099.HK)$ 、 $复兴亚洲 (00274.HK)$ 跌超2%， $潼关黄金 (00340.HK)$ 收平。 消息面上，11月4日，花旗分析师Kenny Xunyuan Hu、Maximilian J Layton、Viswanathrao Kintali等发布报告称，黄金在美国大选后的短期内可能面临压力，但结构性的黄金牛市仍然稳固，建议投资者在黄金价格下跌时买入。从历史上看，黄金在美国大选后的短期内（如1周、1个月）平

朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月05日）港股三大指数低开高走，午后涨幅扩大，截至收盘，恒生指数涨2.14%，报21006.97点，恒生科技指数涨3.57%，国企指数涨2.56%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入94.26亿港元。 盘面上，科网板块股普涨， $快手-W (01024.HK)$ 涨10.68%， $商汤-W (00020.HK)$ 涨7.19%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 涨4.58%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨3.30%， $美团-W (03690.HK)$ 涨3.25%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨2.45%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 涨2.10%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨1.60%， $商汤-W (00020.HK)$ 涨超7%； 港股复盘+从这个维度来看期待的大的调整好像很难到来！ 苹果概念股全天涨幅居前， $舜宇光学科技 (02382.HK)$ 涨超14%， $高伟电子 (01415.HK)$ 涨超13%， $丘钛科技 (01478.HK)$ 涨超8%， $瑞声科技 (02018.HK)$ 、 $比亚迪电子 (00285.HK)$ 涨超6%， $伟仕佳杰 (00856.HK)$ 涨超2%， $富智康集团 (02038.HK)$ 涨1.10%， $东江集团控股 (02283.HK)$ 涨1.09%。 消息面上，据报道，苹果公司探索进军智能眼镜市场，其内部正研究市场上的相关产品。据知情人士透露，苹果上周进行代号为Atlas的倡议，涉及收集苹果员工对于智能眼镜的反馈意见。相关研究由苹果产品系统质量（APSQ）团队牵头。苹果继Meta Platforms之后，也进入这一越来越流行的市场。

本周将是宏观事件的一周，周二美国大选、周三联储议息会议、周五中国人大常委会闭幕。 高盛的PB数据显示在中国的总持仓目前占比托管总资产的5.7%，较之前高点6.3%下降，下降速率很快。我们的A股交易台也看到上周客户减仓，以应对市场波动加剧。 中国策略认为，如果20%的对华关税可能带来中国股市价值下跌10%。我们认为市场预期对2024年额外财政政策的额度是2万亿人民币。尽管有关税风险，我们仍然预期2024和2025年MSCIChinaEPS复合增长率12%并认为中国股市未来12个月上行空间20%。推荐投资者回报主题和中国A股中小市值股票。欢迎拨入今日10am脉动中国宏观策略系列。 美国11月FOMC会议前瞻，美国宏观预期25bps降息幅度。目前仍然预期2025年4次降息，年底利率中枢达到3.25-3.5%。 随着中国财政政策落地，PPI有望在明年3季度反转。历史经验看，通常财政刺激需要3-4个季度体现在PPI，宏观团队预期2025年PP10%vs 2024预期-1.9%下滑。CPI也将在2025年温和反转，但租金和耐用消费品价格会让核心通胀维持在低位。 中国市场会有更多指数基金发行，第二批A500将在本周二发行。被动指数的规模在9月以来快速上升。这和美国过去10年看到的情形类似，美国被动指数和ETF的净流入达到2.8万亿美元，而同期主动管理的规模净流出3万亿美金。 目前被动指数持有标普500指数的市值已经达到了26%，超过四分之一。有趣的是，Mag7在被动基金的持仓是要低配的、标普500成分股市值和被动指数的配置比例呈现负相关，主动基金的超配看起来是助推Mag7市值的主要因素。                             &nb

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，盘前给大家更新，方便大家阅读和思考。 上周五（11月1日）港股三大指数涨跌不一，截至收盘，恒生指数涨0.93%，报20506.43点，恒生科技指数跌0.34%，国企指数涨1.08%。港股通方面，上周五港股通（南向）净流入42.53亿港元。 盘面上，科网板块股普遍上涨， $腾讯控股 (00700.HK)$ 涨超3%， $美团-W (03690.HK)$ 涨近3%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨超2%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 、 $快手-W (01024.HK)$ 涨超1%， $网易-S (09999.HK)$ 下跌0.16%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 上涨0.48%， $商汤-W (00020.HK)$ 下跌2.56%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 下跌0.95%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 上涨0.29%； 港股复盘+现在市场条件，其实也具备可以提前启动！ 稀土概念股全天飙升， $金力永磁 (06680.HK)$ 涨超44%， $中国稀土 (00769.HK)$ 涨超19%， $稀镁科技 (00601.HK)$ 、 $金川国际 (02362.HK)$ 涨超7%， $洛阳钼业 (03993.HK)$ 涨超5%， $中铝国际 (02068.HK)$ 涨3.98%， $中国铝业 (02600.HK)$ 涨3.84%， $江西铜业股份 (00358.HK)$ 涨3.51%， $中国宏桥 (01378.HK)$ 涨3.51%， $赣锋锂业 (01772.HK)$ 涨3.50%， $紫金矿业 (02899.HK)$ 涨2.05%。 消息面上，缅甸稀土矿开采目前已停滞。此举或导致国内稀土原料端供给收缩，产业链趋于紧平衡。此外，国内中重稀土因环

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（10月31日）港股三大指数低开低走，小幅收跌。截至收盘，恒生指数跌0.31%，报20317.33点，恒生科技指数跌0.32%，国企指数跌0.31%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入26.83亿港元。 盘面上，科网板块股普遍走低， $腾讯控股 (00700.HK)$ 、 $网易-S (09999.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $美团-W (03690.HK)$ 跌超1%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨2.69%， $快手-W (01024.HK)$ 跌0.65%， $商汤-W (00020.HK)$ 涨0.65%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌0.26%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 不涨不跌， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 上涨1.07%； 港股复盘+非常珍贵的机会，请珍惜并且把握住！ 三季度业绩向好，中资券商股涨幅居前， $中信证券 (06030.HK)$ 涨近6%， $弘业期货 (03678.HK)$ 、 $中泰期货 (01461.HK)$ 涨超5%， $申万宏源 (06806.HK)$ 涨超4%， $中国银河 (06881.HK)$ 、 $招商证券 (06099.HK)$ 、 $东方证券 (03958.HK)$ 、 $广发证券 (01776.HK)$ 、 $华泰证券 (06886.HK)$ 涨超3%， $国泰君安国际 (01788.HK)$ 涨2.15%， $中金公司 (03908.HK)$ 跌1.81%， $中信建投证券 (06066.HK)$ 涨0.98%， $海通证券 (06837.HK)$ 跌0.46%。 财报显示，A股50家上市券商中只有3家前三季度业

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（10月30日）港股三大指数全天疲软，三大指数集体低开低走，截至收盘，恒生指数跌1.55%，报20380.64点，恒生科技指数跌2.38%，国企指数跌1.77%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流出47.79亿港元。 盘面上，科网板块股普跌， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌超4%， $美团-W (03690.HK)$ 、 $快手-W (01024.HK)$ 跌超4%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌近2%， $网易-S (09999.HK)$ 下跌0.95%， $小米集团-W (01810.HK)$ 上涨0.58%， $商汤-W (00020.HK)$ 下跌1.27%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌1.86%； 港股复盘+不管恒指补不补下方缺口，下来就是机会! 半导体概念股跌幅居前，龙头 $中芯国际 (00981.HK)$ 跌超7%， $顺泰控股 (01335.HK)$ 跌超5%， $康特隆 (01912.HK)$ 、 $华虹半导体 (01347.HK)$ 跌超4%， $贝克微 (02149.HK)$ 跌超3%， $硬蛋创新 (00400.HK)$ 、 $宏光半导体 (06908.HK)$ 、 $先思行 (00595.HK)$ 、 $上海复旦 (01385.HK)$ 跌超2%， $晶门半导体 (02878.HK)$ 跌1.75%， $中电华大科技 (00085.HK)$ 跌1.41%。 消息面上，美国财政部10月28日（周一）公布了针对中国的半导体和微电子、量子信息技术以及人工智能领域的投资限制新规则。该限制规则将于2025年1

港股复盘：港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。昨日（10月29日）港股三大指数涨势延续，三大指数集体上扬，截至收盘，恒生指数涨0.49%，报20701.14点，恒生科技指数涨1.09%，国企指数涨0.36%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入67.53亿港元。盘面上，科网板块股多数上涨， $京东集团-SW (09618.HK)$ 、 $百度集团-SW (09888.HK)$ 、 $网易-S (09999.HK)$ 、 $美团-W (03690.HK)$ 涨超2%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 上涨0.93%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 上涨0.29%， $小米集团-W (01810.HK)$ 上涨1.37%， $商汤-W (00020.HK)$ 下跌1.88%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 上涨2.87%

这两周宏观和微观的议程较多且都非常重要，10/30美国三季度PCE物价指数、10/31中国官方PM1、11/01美国失业率、11/05美国大选、11/06美联储利率决策、11/04-08中国人大会议，同时麦当劳、辉瑞、谷歌、AMD等标普40%市值的公司和港股A股大部分公司都将披露业绩。 从交易的活跃度来看，市场从上周开始就已经进入到“谨慎观望”的状态，至少要等最重要的宏观事件(美国大选和人大会议)尘埃落定后才会有方向性的操作。 在即将到来的美选举中，我们认为结果纠结，这不好判断，2025年的前景不仅取决于谁入主白宫，同时还会受到国会两院组成的影响，而这些选举也处于悬而未决的状态。但是不管新一届政府（无论是民主党还是共和党）由谁来接任，其政策议程也将开始成型。 因此我们把重点放在评估美国经济在年末的强劲表现上： 1. 美国将发布三季度GDP初值，预计季调后环⽐年化增⻓3.4%，消费稳健⽀撑了这⼀增⻓。 2.九⽉份个⼈收⼊和⽀出分别环⽐增⻓0.3%和0.5%，⽽核⼼和总体PCE指数预计分别环⽐增⻓0.2%和0.3%。 3. 周五的劳动⼒市场数据，预期⾮农就业⼈数增加11万，低于九⽉的25.4万。失业率可能微升0.1个百分点⾄4.2%。但需注意数据可能受⾃然灾害及罢⼯影响，解读时需谨慎。 4. 平均时薪预计环⽐增⻓0.4%。整体数据若符合预期，美联储有望继续保持加息路径 而亚特兰大联储的GDP预计第三季度经济增长为3.3%，纽约联储的预测为2.6%。乐观的态度表明，即使数据是这些预测的下限，也意味着经济增速超过趋势，而如果这些预测准确反映本周末即将公布的实际GDP数据，我们将看到连续两个季度的超趋势增长。 图表#1强调了准实时估计的强劲。 图片 宏观经济相关的股市资金流向指标（见下方图表#2）几乎保持平稳。投资者对周期性行业与防御性行业的偏好维持在零附近，自2024年春季以来一直

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（10月28日）港股小幅收涨，三大指数集体上扬，截至收盘，恒生指数涨0.04%，报20599.36点，恒生科技指数涨0.79%，国企指数涨0.08%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入62.82亿港元。 盘面上，科网板块股多数上涨， $百度集团-SW (09888.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨超1%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌近1%， $小米集团-W (01810.HK)$ 下跌1.73%， $美团-W (03690.HK)$ 上涨0.16%， $商汤-W (00020.HK)$ 不涨不跌， $快手-W (01024.HK)$ 上涨3.05%， $网易-S (09999.HK)$ 上涨0.08%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 上涨5.16%； 港股复盘+ 行业指数上涨超过8个点，几大龙头都暴涨！ 钢铁股全天涨幅居前， $重庆钢铁股份 (01053.HK)$ 涨超31%， $铁货 (01029.HK)$ 、 $马鞍山钢铁股份 (00323.HK)$ 涨超9%， $鞍钢股份 (00347.HK)$ 涨超7%， $中国罕王 (03788.HK)$ 涨超6%， $中国东方集团 (00581.HK)$ 、 $中国铁钛 (00893.HK)$ 涨超4%， $天工国际 (00826.HK)$ 涨超3%。 建筑材料股纷纷上行， $中国建材 (03323.HK)$ 涨5.94%， $华新水泥 (06655.HK)$ 涨4.87%， $中国联塑 (02128.HK)$ 涨4.15%， $西部水泥 (02233.HK)$ 涨2.75%， $金隅集团 (02009.HK)$ 涨

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 上周五（10月25日）港股三大指数午后涨幅收窄，截至收盘，恒生指数涨0.49%，报20590.15点，恒生科技指数涨1.21%，国企指数涨0.35%。港股通方面，上周五港股通（南向）净流入92.01亿港元。 盘面上，科网板块股普遍上涨， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨近3%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨超1%， $美团-W (03690.HK)$ 下跌1.12% ， $商汤-W (00020.HK)$ 上涨0.63%， $快手-W (01024.HK)$ 上涨1.44%， $网易-S (09999.HK)$ 上涨0.81%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 下跌0.24%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 上涨0.35%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 上涨1.21%； 港股复盘+要出大牛股，需要更靠近消费者！ 光伏股全天走高， $福莱特玻璃 (06865.HK)$ 涨超23%， $卡姆丹克太阳能 (00712.HK)$ 涨超60%， $阳光能源 (00757.HK)$ 涨超25%， $福莱特玻璃 (06865.HK)$ 涨超23%， $协鑫科技 (03800.HK)$ 涨超19%， $信义光能 (00968.HK)$ 涨超16%， $水发兴业能源 (00750.HK)$ 涨超14%， $新特能源 (01799.HK)$ 、 $信义能源 (03868.HK)$ 、 $协鑫新能源 (00451.HK)$ 涨超10%， $凯盛新能 (01108.HK)$ 涨6.68%， $信义玻璃 (00868.HK)$ 涨5.85%， $福耀玻璃 (03606.HK)$ 跌0.0

美国10年期国债收益率隔夜上涨3个基点至4.2%。 由于分析师表示iPhone 16在2024年第四季度到2025年上半年订单削减约1000万台，苹果公司股价承压，大型科技股普遍下跌。 AAPL、NVDA、AMZN、META均下跌超过2%（NVDA因轻微设计缺陷而推迟Blackwell芯片的发布，而非台积电制造问题，台积电上涨1%）。 高通下跌4%，市场传闻Arm计划取消高通芯片设计许可。在不太受欢迎的领域（模拟芯片、电动汽车），德州仪器上涨4%，得益于中国汽车和电动车市场的强劲表现（环比增长20%），以及通讯基础设施、企业和个人电子产品的增长，同时毛利率扩张也有助推。 特斯拉因超出市场预期的GM、经营利润和自由现金流表现，盘后上涨22%。 VRT在发布超出预期的财报后下跌3.6%，投资者注意到本季度订单相对于指导的增长空间有限（同比增长17%，指导为10-15%）。 部分公司财报情况： Hynix情况 sK海力士第三季度营业利润符合预期，达到7.0万亿韩元（市场预期为6.84万亿，买方预期与市场一致或略高）。 截至目前，股价下跌1%。公司表示HBM3E的出货量在第三季度超过了HBM3，并计划在第四季度开始供应12层HBM3E，预计2025年上半年销售额将超过8层HBM3E。 在DRAM方面，公司预计混合DRAM平均售价将继续上涨，HBM产品的增长将弥补部分DRAM产品价格疲软的影响。 在NAND方面，由于PC和智能手机需求放缓，第三季度出货量未达预期（环比下降中个位数百分比）。 EDU情况 新东方下跌8%，好未来下跌10%，因新东方的核心教育收入指引未达预期（指导收入增长为25%-28%，而市场预期为30%，运营利润率也将收缩）。 公司指出核心业务的调整和季节性因素（文化旅游和K9教育的放缓）。管理层重申了2025财年核心收入增长30%的指引，并预计第二季度是收入和盈利的

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（10月24日）港股三大指数低开低走，三大指数午后跌幅均扩大，截至收盘，恒生指数跌1.3%，报20489.62点，恒生科技指数涨2.64%，国企指数涨1.59%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流出4.69亿港元。 盘面上，科网板块股普遍下挫， $美团-W (03690.HK)$ 跌超4%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌超3%， $商汤-W (00020.HK)$ 跌4.22%， $快手-W (01024.HK)$ 跌3.93%， $网易-S (09999.HK)$ 跌2.31%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌1.45%， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌1.17%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 下跌2.20%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌4.96%； 港股复盘+在绝望中寻找希望，人生终将辉煌！ 苹果概念股跌幅居前， $瑞声科技 (02018.HK)$ 跌近6%， $富智康集团 (02038.HK)$ 、 $高伟电子 (01415.HK)$ 跌超5%， $丘钛科技 (01478.HK)$ 、 $比亚迪电子 (00285.HK)$ 跌超4%， $伟仕佳杰 (00856.HK)$ 跌超3%， $舜宇光学科技 (02382.HK)$ 跌超2%， $通达集团 (00698.HK)$ 涨超1%。 消息面上，根据天风国际知名苹果分析师郭明錤的最新报告，2024年第四季度至2025年上半年，iPhone16系列的订单被大幅削减，总计约1000万部，其中绝大多数为非Pro机型。这一调整导致2024年第二季度的iPhone 16生产量降至约8400万部，而第四季

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（10月23日）港股三大指数高开高走，截至收盘，三大指数收涨，恒生指数涨1.27%，报20760.15点，恒生科技指数涨1.86%，国企指数涨1.56%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入93.99亿港元。 盘面上，科网板块股普遍走强， $美团-W (03690.HK)$ 涨超5%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨超4%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨近3%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 涨超1%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 涨3.70%， $商汤-W (00020.HK)$ 涨1.22%， $快手-W (01024.HK)$ 涨0.96%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨0.05%， $网易-S (09999.HK)$ 上涨0.56%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 上涨0.40%； 港股复盘+从小资金做到8位数，9位数甚至更高的大资金！ 光伏股涨幅居前， $福莱特玻璃 (06865.HK)$ 涨超13%， $顺风清洁能源 (01165.HK)$ 涨超47%， $卡姆丹克太阳能 (00712.HK)$ 涨超37%， $协鑫科技 (03800.HK)$ 涨超25%， $阳光能源 (00757.HK)$ 涨超14%， $信义光能 (00968.HK)$ 涨超12%， $新特能源 (01799.HK)$ 涨超11%， $彩虹新能源 (00438.HK)$ 涨超10%， $水发兴业能源 (00750.HK)$ 涨超9%， $协鑫新能源 (00451.HK)$ 涨超7%， $凯盛新能 (01108.HK)$ 涨超6%。 消息面上，根据产业反馈，中节能2024年度光伏组件框架协议采购公开招