港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。
昨日（11月26日）港股三大指数冲高回落，截至收盘，恒生指数微涨0.04%，报19159.2点，恒生科技指数跌0.31%，国企指数跌0.16%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入68.65亿港元。
盘面上，科网板块股走势分化， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌4.23%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 涨4.17%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨1.88%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨1.71%， $美团-W (03690.HK)$ 涨1.42%， $网易-S (09999.HK)$ 跌0.97%， $快手-W (01024.HK)$ 涨0.86%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌0.35%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌0.42%；
海运股普遍走弱， $中远海控 (01919.HK)$ 跌超4%， $象兴国际 (01732.HK)$ 跌超3%， $招商局港口 (00144.HK)$ 、 $太平洋航运 (02343.HK)$ 跌超2%， $东方海外国际 (00316.HK)$ 、 $天津港发展 (03382.HK)$ 、 $青岛港 (06198.HK)$ 、 $秦港股份 (03369.HK)$ 、 $中远海能 (01138.HK)$ 、 $日照港裕廊 (06117.HK)$ 跌超1%。
消息面上，美国国家安全委员会战略沟通协调员约翰·柯比表示，黎以停火协议“接近”达成，双方就停火协议不同意见间的差距已经“大大缩小”，但仍需采取一些措施以促进其达成。受上述消息影响，市场短线对红海复航的预期升温。今日集运指数（欧线）主力合约日内跌超11%，收盘跌近9%，刷新月内新低。
餐饮股再获资金关注， $国茂控股 (08428.HK)$ 涨超14%， $上海小南国 (03666.HK)$ 涨超8%， $易站绿色科技 (08475.HK)$ 、 $海伦司 (09869.HK)$ 涨超5%， $稻香控股 (00573.HK)$ 涨超4%， $今米房集团 (08300.HK)$ 、 $佳景集团 (00703.HK)$ 、 $太兴集团 (06811.HK)$ 、 $九毛九 (09922.HK)$ 、 $奈雪的茶 (02150.HK)$ 涨超2%。
消息方面，国家商务部副部长盛秋平此前表示，商务部将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。五个城市也将出台配套政策。比如，上海、广州将推出首店首发、首秀首展支持和奖励政策；北京、天津、上海、重庆将发放餐饮、文旅、体育等服务消费券。
光伏股多数上涨， $阳光能源 (00757.HK)$ 涨超3%， $水发兴业能源 (00750.HK)$ 、 $协鑫科技 (03800.HK)$ 涨超3%， $协鑫新能源 (00451.HK)$ 涨超2%， $福耀玻璃 (03606.HK)$ 、 $福莱特玻璃 (06865.HK)$ 、 $信义能源 (03868.HK)$ 、 $信义光能 (00968.HK)$ 涨超1%。
消息方面，据中国机电产品进出口商会消息，11月22日下午，由中国机电产品进出口商会组织的“光伏行业对外贸易企业自律座谈会”在北京成功召开。张钰晶会长在致辞中表示，当前全球经济形势复杂多变，机遇与挑战并存，合作与竞争交织，我国光伏行业作为外贸“新三样”典型代表，正面临着“内卷式”竞争日趋激烈和海外市场贸易壁垒频发的双重压力。
部分汽车股走低， $蔚来-SW (09866.HK)$ 跌超5%， $广汽集团 (02238.HK)$ 跌超4%， $北京汽车 (01958.HK)$ 跌超3%， $长城汽车 (02333.HK)$ 、 $APOLLO出行 (00860.HK)$ 跌超2%， $小鹏汽车-W (09868.HK)$ 、 $零跑汽车 (09863.HK)$ 、 $恒大汽车 (00708.HK)$ 、 $比亚迪股份 (01211.HK)$ 、 $理想汽车-W (02015.HK)$ 跌超1%。
消息方面，蔚来跌幅居前。消息方面，高盛将蔚来2024-2026年净利润预测下调2%-13%，以反映销售、毛利率下降及营运支出上升。目标价由38港元下调21.1%至30港元，因预计蔚来或在明年首季竞争加剧，市场推广费用和研发费用增加，故降其评级，由“中性”下调至“沽售”。
$恒生指数 (800000.HK)$ 恒指这位置震荡企稳，后续往下极端点，估计补了缺口，那么这轮调整的空间是足够了的，后续大概率就是震荡修复，向上为主。
因为关税预期近期也要落地了，这个10%之后市场应该会price in大部分预期了。另一个维度我们的政策对冲也很可能会及时跟上了，而不是继续等着。大部分利空都要在近期price in了。
前晚有一个利好是美债收益率终于回落了，美元指数回落了。特朗普上台预期发酵过程中美元一直涨，对人民币也造成了比较大的压力，这对于港股也造成了比较大的压力。但贝森特上台后，大家担忧有些缓解，这毕竟是一个正常人。
另外马斯克现在天天叫嚣着要裁美国政府的员，美国政府雇员占美国就业比重10%，大规模裁员必然会带来失业问题上升需求下滑。美元持续强势的预期在这两个维度下终于开始缓解了，本来也是一些很虚无的预期，缓解也是正常的。
这个缓解可能有助于港股的企稳，港股这里企稳1-2周后国内迎来经济工作会议，如果伴随政策能更超预期，可能调整也就要结束了。
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最近制造业的话题，基本都围绕着人形机器人和低空飞机这种大型产品，实际消费电子也有些新进展，那就是AI智能眼镜。
11月12日，百度在世界2024现场发布了首款小度AI眼镜，称该产品为“全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜”，具备第一视角拍摄、边走边问、识物百科、视听翻译、智能备忘等功能。
戴上这副眼镜，相当于随身带着一个AI助理，眼前看到的所有东西都能被用来分析：路过一栋楼就跳出来建造时间和各楼层信息，看着一道菜就知道有多少卡路里，和外国人聊天能实时精准翻译等等。
原来只能在科幻片里看到的场景，已经慢慢照进了现实。
虽然百度没有直接承认，但观众们都心知肚明，这款产品是暗暗对标着MetaRay-Ban（眼镜巨头雷朋和科技巨头Meta联合打造的AI眼镜），后者在全球已经卖出300万台。
聊到眼镜，前两年VR眼镜就曾经很火爆，当时团队实习生小朋友还买了一套字节Pico设备，我们这群“老年人”厚着脸皮轮流试用，结果用完还低情商地补了一句：这个产品估计卖不火。
话虽伤人，但却是真情实感，最主要原因就是VR眼镜戴着很厚重，基本没有可能戴着走出门。既然是消费电子，便捷性还是非常重要的。
当时我就在内部分享说，如果以后AR/VR眼镜（当时还没有AI大模型）能做的和普通眼镜一样轻薄，市场就会大得多。
现在真的做出来了，和普通眼镜一样便捷，而且还附带AI智能，用咱们经常说的一句话，就是大超预期。
坦白说，我还没有到线下去体验过新款AI眼镜，写起来有点“纸上谈兵”，但不管了，就当是为了线下调研做铺垫吧，多了解总是没坏处的。
先回顾下眼镜的升级过程。从普通眼镜，到智能眼镜（有音频能通话和放音乐），到AI眼镜（有大模型），再到AR眼镜（能显示出来），很明显是越来越高级。
而“高级感”的关键，就是摄像头。
如果没有AI，眼镜上有摄像头能实现第一视角的拍摄，就像电视剧里特工那样，轻拍眼镜就能留住重要证据，现实里留下的就是亲眼所见的美景。
现在有了AI，摄像头就更不得了，相当于替代了人类的眼睛，你看得到什么大模型就能看得到什么，你看不到的大模型也能看得到，走到哪儿都有AI撑腰，很有底气。
如果再有AR功能，能够在眼前显示虚拟屏幕，这样一来，以后出门戴个眼镜就行，连手机和电脑都不用带了。
想象一下：
在不久后的某一天，戴着AI智能眼镜去上市公司调研，走到门口就有AI帮忙整理好基本资料，见到管理层时就已经知道生平事迹，参观工厂时边走就边留下影像（合规允许下），交流刚结束就已经整理好纪要。想想就幸福啊。
当然，金融男对于应用端会更看重，并不能代表大部分消费者的心理。有卖方小伙伴专门做过调查和统计，观察消费者购买AI眼镜时的意愿排序：
1）价格：这个毫无疑问，如果像刚开始VR眼镜那样定价2-3万人民币，估计大部分消费者都直接放弃。
现在的AI智能眼镜是什么价位呢？海外Meta Ray-Ban眼镜售价299美元，大概是2200元人民币；国内同类型产品价格普遍在2000-3000元之间，比如雷鸟、XREAL、Rokid 等等。
百度AI眼镜大概是明年上半年上市，目前还没有公布售价，市场猜测会在2000元价格带，甚至会有个“惊喜价”。
落在2000元以内，大部分消费者是能承受的，毕竟算是AI高科技产品，何况还有相机（1600万像素超广角摄像头）和耳机（采用4麦克风阵列设计）的功能。
2）款式：平时大家去买眼镜的时候，肯定都会问同行人一句“好看吗？”，要直接戴在脸上的产品，“好看”是非常重要的特征。
“好看”是个很主观的词，每个人审美都会不同，但正因为有多样性，那么对应着就需要AI眼镜有更多的款式（业内叫SKU），谁有更多选择，谁就能吸引消费者。
例如上文图片里，Meta Ray-Ban就有多种颜色可选。
3）品牌：消费电子的品牌效应是很明显的，手机、电脑、耳机都是泾渭分明，常规眼镜似乎说不出个集中度特别高的品牌，等升级为AI眼镜后，具备电子产品属性，很可能就会有品牌差异化。
Meta算是有点名牌效应，百度能不能起到同样效果，暂时还要观察（车端好像是反响一般）。
如果苹果做出AI眼镜，会不会有很多“果粉”去购买呢？
如果小米AI眼镜推出，雷老板会不会再次凭借强大影响力让其出圈？
如果华为打算入局，国内市场格局又将发生什么变化？
4）材质：AI眼镜需要承载各种电子元器件，所以可选材质基本差不多，但份量上是有讲究，要戴在耳朵和鼻子上，肯定越轻越好。
一副普通眼镜大概是20-30克，Meta Ray-Ban是49克，百度AI眼镜是45克，似乎差得不太多。
因此，大概排序就是价格＞款式＞品牌＞材质，其中品牌力可能会随着科技巨头进场而发生改变，国内消费者还是挺看重这方面（要面子）的。
到这里，不知道读者们有没有发现一个BUG（漏洞）？那就是AI眼镜的消费群体，大部分都是本来就要戴眼镜的（太阳镜是少数场景）。
而相比于欧美地区，中国人口近视率大概是50%，比例非常高。如果再聚焦到青少年（更容易消费），截至2023年国内初中生近视率为70%，高中生的近视率为80%。因此，AI智能眼镜在国内很有市场潜力。
同时，基于现有这么多眼镜店，国内在渠道铺设方面会容易得多。不像笔记本电脑或耳机，直接放在体验店就行，眼镜要搭配着镜片，还是专业店更好一些。
总结一下：有越来越多的好产品（供给），有足够多的潜在消费人群（需求），有不断惊喜的价格（量产后更便宜），大胆判断，AI智能眼镜很可能就是硬件端的下一个风口，且落地时间会早于机器人和低空经济。
当然，国内厂商想要卖到几百万台甚至上千万台，还有很多挑战要解决。
比如，要替代常规眼镜就需要更久的续航或更快的充电速度；
比如，遇到骑行、跑步、滑雪等场景，就要更牢固的脸部贴合；
比如，AI模型功能强大，自然就能帮学生解题，做作业和考试时怎么办；
再比如，AI智能眼镜配有摄像头和音频，如何确保个人隐私，如何能避免违法违规事件等等。
科技的进步总会伴随着质疑声，我想这些问题都能够去慢慢解决，但AI眼镜无疑是AI端侧最佳落地场景之一，因此值得单独写上一篇。
至于投资端，国内AI眼镜离量产落地还有段距离，绝大部分环节都是概念阶段，看基本面是无法自圆其说的。
不过都已经写到这个份上，只字不提好像也不太厚道，那就搬运下卖方小伙伴的产业链标的吧：
AI芯片：恒玄、星宸、晶晨、瑞芯微、全志、乐鑫、蓝讯等；
整机组装：歌尔、立讯、龙旗等；
光学相关：韦尔、舜宇、水晶等；
互联/硅麦：敏芯、瑞声等
渠道：博士眼镜等。
这些上市公司可供牛牛圈朋友们参考，但还是那句话，做投资是要找到AI眼镜能“锦上添花”的好公司，而不是想靠AI眼镜“雪中送炭”的后排企业，切记。
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