港股复盘+外资集体看空，怎么办？

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。

上周五（11月22日）港股三大指数高开低走，截至收盘，恒生指数跌1.89%，报19229.97点，恒生科技指数跌2.57%，国企指数跌2.1%。港股通方面，上周五港股通（南向）净流入25.66亿港元。

盘面上，科网板股多数走低， $百度集团-SW (09888.HK)$ 绩后跌超8%， $商汤-W (00020.HK)$ 跌7.74%， $快手-W (01024.HK)$ 跌4.42%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌4.38%， $美团-W (03690.HK)$ 跌3.24%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌1.72%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨1.42%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌0.29%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌3.46%；

港股复盘+外资集体看空，怎么办？

苹果概念股逆势上涨， $瑞声科技 (02018.HK)$ 涨超7%， $比亚迪电子 (00285.HK)$ 、 $丘钛科技 (01478.HK)$ 涨超4%， $舜宇光学科技 (02382.HK)$ 涨超2%。

消息面上，据悉，苹果公司正在研发一款对话能力更强的Siri数字助理，旨在赶超OpenAI的ChatGPT及其他语音服务。这款尚未对外公布细节的Siri新版本采用更先进的大型语言模型（LLM）来实现双向对话。他们表示，该系统还能更迅速地处理更复杂的请求。这款新的语音助手最终将被添加到Apple Intelligence中，研发人员称之为“LLM Siri”。苹果目前计划最早在2026年春季向消费者发布新版Siri。

港股复盘+外资集体看空，怎么办？

半导体股多数下跌， $脑洞科技 (02203.HK)$ 跌13.76%， $晶门半导体 (02878.HK)$ 跌9.80%， $华虹半导体 (01347.HK)$ 跌7.50%， $中芯国际 (00981.HK)$ 跌6.70%， $上海复旦 (01385.HK)$ 跌4.35%， $硬蛋创新 (00400.HK)$ 跌4.26%， $中电华大科技 (00085.HK)$ 跌3.08%， $宏光半导体 (06908.HK)$ 跌1.85%。

消息方面，华泰证券表示，半导体出口限制范围如果进一步扩大，短期对中国半导体产业或造成一定影响，长期或促进国产替代。

港股复盘+外资集体看空，怎么办？

证券及经纪股多数下跌， $中信证券 (06030.HK)$ 跌超5%， $中国银河 (06881.HK)$ 跌6.17%， $中信建投证券 (06066.HK)$ 跌5.44%， $中金公司 (03908.HK)$ 跌5.40%， $招商证券 (06099.HK)$ 跌4.87%， $光大证券 (06178.HK)$ 跌4.82%， $华泰证券 (06886.HK)$ 跌4.00%。

港股复盘+外资集体看空，怎么办？

内房股纷纷下行， $华润置地 (01109.HK)$ 跌超4%， $中国海外发展 (00688.HK)$ 跌超3%， $龙湖集团 (00960.HK)$ 跌近4%， $万科企业 (02202.HK)$ 跌超3%， $建发国际集团 (01908.HK)$ 跌超6%， $绿城中国 (03900.HK)$ 跌超3%。

消息方面，尽管房地产股多数调整，但是近日利好政策频出，比如四大一线城市全部取消普宅标准。对此中金公司认为，目前，中国房地产开发商处于去杠杆的中早期阶段，然而判断实体市场量价下行最快的时期可能已经过去，同时政策端开始更积极的推动行业止跌企稳。

港股复盘+外资集体看空，怎么办？

光伏太阳能股走弱， $福莱特玻璃 (06865.HK)$ 跌7.50%， $协鑫科技 (03800.HK)$ 跌6.47%， $信义光能 (00968.HK)$ 跌4.91%， $新特能源 (01799.HK)$ 跌3.87%， $信义玻璃 (00868.HK)$ 跌3.00%， $信义能源 (03868.HK)$ 跌2.47%， $福耀玻璃 (03606.HK)$ 跌2.22%。

港股复盘+外资集体看空，怎么办？

汽车股多数走弱， $广汽集团 (02238.HK)$ 跌超6%， $APOLLO出行 (00860.HK)$ 、 $雅迪控股 (01585.HK)$ 、 $北京汽车 (01958.HK)$ 跌超5%， $小鹏汽车-W (09868.HK)$ 、 $吉利汽车 (00175.HK)$ 跌超4%， $零跑汽车 (09863.HK)$ 、 $理想汽车-W (02015.HK)$ 跌超3%。

消息方面，中国汽车流通协会会长肖政三22日在2024世界互联网大会“乌镇咖荟·汽车夜话”上表示，汽车市场呈现出增量不增收、增收不增利的怪象。降价作为刺激汽车销量的手段已经逐渐失效，其产生的负面效应远超预期。据报道，全国半数经销商出现亏损，汽车经销商普遍反持续承受着来自供需双侧的重压。

港股复盘+外资集体看空，怎么办？

$恒生指数 (800000.HK)$ 上周五恒指跌破了下方19500点的支撑，短期图形看起来像是破位，走势非常难看，后续我个人认为估计是回补下方19000点的缺口后，横盘震荡向上，后续需要关注的点就在于反弹短期注意前支撑压力，整体趋势看好。

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上周外资集体看空：

高盛：预测中国GDP增速从2024年的4.9%，下滑到4.5%。

摩根斯坦利：预测2025年中国实际GDP增速下滑至3%，CPI增速下滑到0.1%。

瑞银：预测2025年中国实际GDP增速放缓至4.0%，名义GDP增速放缓至3.8%，并继续维持通缩。

巴克莱：预测GDP增速放缓至4%，失业率上升至5.3%，消费增速继续下滑到3%。

我觉得外资又搞一次舆论战，没意义。特朗普还没上呢，也不一定如何。

加上外资的说法，可能近期内资机构这些怂货又要干坏事砸了。

先给大家提个醒。如果指数下行的莫名其妙，至少有个原因可循。

对于经济顺周期类资产的悲观预期也开始进一步演绎，符合预期的财报现在也是暴跌，又进入了非理性杀跌阶段从过去经验来看，这种悲观预期的充分演绎往往就意味着市场会见到一个相对的底部区间，现在应该已经不远了。

目前市场开始线性外推三季度宏观特别差环境下上市公司的业绩，但实际上四季度宏观环境是有改变的，这意味着这种线性外推是不合理的，而如果这种改变还被证明了有持续性，那么线性外推的逻辑就会被彻底改变。

周末外出跟一些同行大佬交流，我聊到了两个观点：

1、牛市一般分为3个阶段，现在大致处于第一阶段向第二阶段的过渡期。不用过于在意第二阶段什么时候才能开启，总体保持“逢低做多”的思路就行。

另外，虽然牛市第二阶段，指数和大部分个股涨幅会比较大，但是在当前这种信息资讯环境下，很可能会以“快速拉升+一段时间回调消化+再快速拉升+再一段时间回调消化”的节奏运行。

也就是说，每段高效上涨的时间，实际并不长。如果那几天刚好不在场内，就容易踏空。因此，会不会“高抛低吸”问题不大，更重要是始终保持相对重仓。

2、为了迎接牛市第二阶段，除了关注领涨板块（目前是中小盘指数），还可以关注这几年落后的一些公司。

比如，最近4年连续下跌的，或者目前位置距离前期最高点仍然跌了70%以上的。这两个条件，直接输入到行情软件应该就能搜索。

一方面，我们可以去分析，当年它们大涨和后来连续下跌的原因；另一方面，我们可以去挑选，其中一些本身是行业龙头，只不过受消化估值和宏观环境影响而疲弱至今的，作为后备目标。

为了避免误导，做两点补充解释：

①我说的是，现在是牛市第一阶段向第二阶段过渡的时期，不代表马上天天涨，个把月内没启动也正常，别因为一两天的涨跌来和我说这说那。

②我给出的一个视角是，除了关注现在领涨的公司，还可以关注跌很久跌很多的一些优质公司，从中挑选潜伏。真等第二阶段涨起来，再想找优质又股价位置低的公司，就稀缺了。

我总体比公募和外资更有信心。同时认为，大量指数ETF的发行，能给市场带来增量资金，帮助市场企稳走好。

如果非要做一个判断我觉得整个市场可能会在1-2周的共振下跌之间见到一个调整的相对低点。