央行的货币政策可以影响到美股市场。通过调整利率、印钞等手段来影响货币供应量和经济活动水平，可能会影响到投资者的决策，从而影响到股市的表现。此外，央行的政策也会影响到汇率和国际贸易，会对美国公司和股市产生影响。我们观察到近期央行动作，给投资者提供指引。美联储7月FOMC会议与市场预期一致，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5.25~5.5%。6月点阵图预示今年年内还有2次加息，7月用掉了一次。不过对最后一次加息的线索，就连新闻发布会的鲍威尔也表达为“模棱两可”、“一切皆有可能”、“视数据看情况定”。我们认为从这波通胀开始以来，美联储的反应就比市场预期的慢半拍，所以哪怕在美联储多次喊“狼有可能还来”的时候，市场都置若罔闻。因此，美联储是不太可能太早公布“转向”（pivot）的信息，以免造成市场过度解读或抢跑。23年底之前不加息的概率最大Q3的而CPI数据自然是格外重要，但从7月之后，高基数、信用收缩和供给改善都有可能使得CPI回落速度放慢，甚至是出现小幅“翘尾反弹”。这也是为什么鲍威尔希望市场更耐心一点（afford to be a little patient）。United States Inflation Rate Est.如果通胀长期保持在3%左右，也有可能使得美联储（至少在口风上）更偏“鹰派”。欧央行欧央行也在晚些时候，宣布继续加息25个基点，存款利率达2001年以来最高水平，再融资利率达到4.25%。不过随后的声明中，欧央行放弃了上个月对利率峰值的“足够限制性”的水平的表述，改为“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。毫无意外，喜乐不惜忧的股票市场立马解读为“鸽派”。欧洲股市大涨，欧元大跌，几乎将这个月的涨幅回吐。我们认为：欧洲央行比美联储能更激进的原因有个1、欧洲的通胀比美国更严重且持续时间更久，因此在美联储减速和“暂停”加息的时候，

欧元大坝7月26日，美联储宣布加息25bp，为本轮加息周期以来的第11次加息，联邦基金目标利率已经高达5.5%。奇怪的是，标普500指数却在今年涨了接近20%，似乎意味着5%+的联邦基金利率不过如此，加息的影响似乎没有那么大。之所以会产生“美联储加息周期不过如此”的错觉，主要是因为我们潜意识里假设整个美元系统的结构是均匀的，然而，事实并非如此。美元系统存在一个极其特殊的结构——欧元大坝。如上图所示，“大坝”这个比喻可以帮我们刻画这一个重要结构：1、美联储不断地加息产生影响；2、欧元对美元升值可以截留部分加息影响；3、美股和美债所观察到的现象是被欧元大坝弱化过的；欧元大坝的存在可以帮我们解决一对冲突：不断攀升的联邦基金利率和不断上涨的美股。只要欧元升值得足够高，一切都不是问题。不会消失的加息影响此外，这个比喻有一个极其重要的内核：加息的影响不会消失，它只是短暂地被掩盖起来。因此，我们能得到一个有待现实去验证的结论：一旦欧元大幅贬值，十年美债利率会疯狂上升。事实上，昨天晚上我们已经观测到这个现象：1、欧元对美元大幅贬值；2、十年美债利率狂飙；7月26日-7月27日是一个敏感时间段，全球有两个重磅货币政策落地，一个是美联储7月的议息会议，另一个是欧央行7月的议息会议。虽然两家央行分别宣布加息25bp，但是，全球资本市场并没有太大波动——十年美债利率围绕3.85%的中枢上下波动。这主要是因为加息幅度符合预期，两位行长的表述也符合市场预期。真正制造巨大波动的是美国的经济数据：美国第二季度实际GDP年化季率初值升2.4%，预期升1.8%，第一季度终值升2%，修正值升1.3%，初值升1.1%。这个数据捅了马蜂窝，让欧元大幅贬值，从而释放出一些被隐藏起来的加息冲击，让十年美债利率大幅飙升，甚至突破了4%。风险偏好和欧元冲击的拉扯在《

2023/7/15: After one week of dramatic decline, the USDX finally halted at its 300% support level, while other pairs encontered a resistance level.经过一周大跌，美元指数终于在周五停在了它的300%支撑线，其它外汇也面临着阻力位。1. USDX is currently at the 300% downside resistance level, which could potentially act as a support level if USDX starts to rise from here next week.​美元指数目前在300%阻力位获得支撑。2. USD/RMB declined for 7 consecutive days, reaching the 100% resistance level, but ultimately closed the day higher than its opening price.​美元/人民币跌至100%阻力位止跌，收盘高于开盘。3. USD/JPY encountered a 400% resistance level on 30/06/2023, fell to a 225% support level yesterday, and reversed its direction by breaking through Thursday's high on the same day. Additionally, this upward movement aligns with two previous peaks observed

2023/5/18: 美元指数昨夜突破了小双底上升的阻力位，今天升势如虹，冲到了大双底上升的100%阻力位$103.59。1. 突破小双底上升的150%阻力位。昨夜，美元指数突破2023/4/14-2023/4/19的第一浪上升的150%阻力位，但收盘于阻力位之下。今天，美元指数强势上攻，升至第一浪的200%阻力位$103.56。​2. 升至大双底上升的100%阻力位。上图是以4月14日和5月4日作为双底来衡量。如果将上图作为大双底来衡量的话，那么，它的双底是2月2日和4月14日，第一浪上升是从2023/2/2-2023/2/7。美元指数今天冲到了此第一浪的100%阻力位$103.59。如下图：​这个第一浪，在之前也证明了它的有效性：如下图所示，2023/3/8美元指数在第一浪的100%阻力位下跌。​也就是说，美元指数面临双重阻力：小双底的200%阻力$103.56和大双底的100%阻力$103.59。这俩阻力位可是绝对重合。​​

美股的关注点要从cpi转向欧洲和新兴经济体： 1.10月美国cpi低于预期，市场打鸡血，踩在美联储货币政策转鸽的节奏； 2.美债和美元指数齐跌，暂时缓解了西方和新兴经济体的外汇压力； 3.在过去一段时间，美股在加息中一路走高，除了美国本土因素之外，他国为守护汇率也在影响着美股的流动性（卖美元买本币）； 4.如果全球经济复苏稳定，欧洲和新兴经济体的汇率就可得到巩固，减少外汇干预，美元指数会在一个持续下行的周期，美国内因对美股影响成主要矛盾； 5.如果复苏节奏低于预期，出于避险等因素考虑，即便美联储不加息还是会走出美元强势，美股就会陷入国际复苏不同步的种种震荡； 6.对于个股还是要担心美国经济衰退对财报的影响。

美股投资者原本是不会对汇率这么敏感的，但是今年下半年开始，由于美元不断突破前高，全球其他货币均出现不同程度的贬值，很有可能“超乎意料”地影响到今年Q3上市公司的业绩了。虽然美元升值的表面原因是美联储加息，但是，除日本（日本央行独树一帜地采取宽松的货币政策）外的主要经济体其实也在跟进加息进程，为何包括欧元、英镑、等在内的主要货币都喋喋不休呢？如果欧洲大陆、英国，因为俄乌危机深陷泥潭而有强烈的衰退预期的话，那商品属性（商品价格今年大涨）的加元、澳元依然摆脱不了颓势又说明了什么呢？今年以来主要货币对美元的贬值程度其实，美元的强势，更重要的是全球衰退的预期，让美元的“避险”价值凸显。美元作为定价货币，是“滞涨”和衰退周期中最安全的资产。因此，不仅是海外的资产回流成美元资产，美国国内的其他风险资产也进一步流会美元现金上，造成了20多年来最强势的美元。至于美元要怎么投资，参考我们此前的文章：《如何用美元做多美元？》今天要讨论的一个重点是：如此强势的美元，对公司业绩有何影响？其实在Q1和Q2的业绩中，绝大多数的跨国公司都在财报和电话会揭示了“汇率变化对公司带来的逆风”。很显然，海外业务占比高的公司，在公布以美元为计价货币的财报的时候，受到的“美元升值”的影响更大。企业在编制报表时，无论是遵循IFRS还是US GAAP会计准则，一般都会涉及到三种常见的汇率折算方法：即期汇率、平均汇率以及历史汇率。很显然， 即期汇率是在某个时间点上结算时的汇率，比如月末那天； 平均汇率则考虑到了一定动态变化，将季初季末进行平均； 历史汇率则需要追溯每一笔交易发生时的汇率，是一些资产和成本项目上的要求，工作量比较大。 我们需要知道，与收入和利润相关的利润表项目，基本是用平均汇率

8月26日晚上十点，国际金融市场全神贯注，聚焦美联储主席于Jackson Hole举行的全球央会议中公开谈话，为接下来美联储鹰派货币政策的进程寻求线索。此前，由于7月FOMC会后释出偏鸽派看法，叠加之后公布的7月CPI数据回落，市场纷纷转向鹰派政策即将趋缓的预期，即使不断有美联储官员出来重申鹰派加息的必要性，市场也不予以重视，这从芝商所（CME）分析工具FedWatch多数时间普遍预期9月大概率加息2码可以得到佐证。这段时间，美股走出了一波小多头，美元攻高拉回。而鲍威尔当晚的谈话内容，时间不长，内容却极具杀伤力，充分发挥了“人狠话不多”的特性。即使市场在谈话前已经因为多位官员密集鹰派发声而有了心理准备，但爆炸性的言论仍对金融市场造成重大冲击，当晚美股崩跌，一路杀到收盘。耐人寻味的是，鹰派谈话的冲击，虽也催化了美元走高，但对比股市的崩跌，反应可说相对平淡，何解？主要的原因，还是在于各国的紧缩政策也正急起直追，与美元的利差不见得会扩大，个别货币甚至还可能出现利差缩小的情况。而鲍威尔降低需求面以对抗通胀的论点，对股市的冲击也远远高于汇市。造成金融市场巨幅波动的最重量级因素 其实拉大格局及时间长度来看，纵观当下全球局势，多空消息纷陈。经济展望、疫情变化、极端气候、地缘风险……，任一因素，都可能造成金融市场巨幅波动，牵一发而动全身。但若要从中间挑选一个最具重量级的因素，没有人会反对，还是美联储的货币政策绝对当之无愧。打从去年(2021年)第四季开始，美联储舍去了“暂时性通胀”的看法，直面物价飙涨所带来的冲击。从那时起，无限QE开始退场，缩表及加息循环紧接着启动，资本市场开始动荡，金融市场自此走了一波美股下跌、美元走涨及美债收益率高升的新趋势。而在这些市场中趋势性最明显的，当属美元的单边市行情。强势美元持续延烧回头来看，美国股市虽然也有一波跌幅，但若细部观察走势，可以发现跌势中的反弹相

欧元区的通胀，好与坏其实影响都不会变得太大，欧美保持区间躺平的节奏，短期内难以有太多的改变，进攻性或许稍微不足，美日不断靠近压力，如能突破，性价比确实存在，澳美即便是受到失业率向好提振，也是超跌反弹的迹象明显。【经济数据】【产品分析及策略提供】美元分析$做空美元指数-PowerShares(UDN)$周四美国方面发布的经济数据来看，美国8月费城联储制造业指数录得6.2，创今年4月以来新高，美国至8月13日当周初请失业金人数 25万人，预期26.5万人，前值26.2万人，数据面仅能说是没有什么实质性的影响，给美元带来的作用，始终都还是非常的有限。但是美元指数似乎也在渐渐的酝酿蓄势向上的节奏。消息面来看，美联储戴利在晚间表示，宣布战胜通胀还为时过早，9月份加息50或75个基点是合理的，年底前利率需要略高于3%，美联储可能需要更高的利率，这取决于数据，其实戴利的讲话也算是鹰派十足，美元也算是配合行动起来，当前，美元指数对于官员们的语调，也算是比较的敏感。技术面来看，前期《纪要安然落地，美股有序蹲下，原油一惊一乍》观点不变，前期笔者交易操作上适度关注105--107区间，但是随着30日均线突破，多头的性价比有望提升，建议围绕107上方保持看多节奏，上行指向前高109.3支撑：107;压力：109.3欧美  EUR/USD$欧元主连 2209(EURmain)$周四欧元区发布的经济数据来看，欧元区7月CPI年率终值录得8.9%，续创历史新高，欧元区7月CPI月率 0.1%，预期0.10%，前值0.10%，此前我们虽然看到，德国和法国的C

技术分析，美元指数到底走到哪了自21年5月，美元指数从底部89反弹以来，就开启了连续上涨的疯狂模式，前几天刚创下了阶段性新高的109，涨幅达22.5%。这一轮上涨的背后原因，一是因为疫情期间米国的宽松放水政策，用dollar收割全球，造成的目前全球严重的通胀。另一方面，米联储的新一轮加息周期的开启，对美元上涨形成了直接刺激。那身为全球货币的美元真的就这样一路继续狂奔吗？从周K线图上来分析：自上一轮周期盘整以来，在21年5月份，美元逐渐抬头，开始较为平缓的A浪上涨。这其中原因，全球通胀渐显，市场和米联储释放的加息政策及缩表周期开启的预期。在A浪结束，市场进入盘整的B浪形态，由于预期升温，盘整以横盘方式结束。到22年2至3月份，一是随着米联储3月份加息周期的正式开始。二是ew冲突的急剧升温和爆发，大宗商品，能源等短缺，价格猛抬。能源供应不足，通胀再上台阶，米联储加息节奏和预期迅速加快。美元也顺势开启主升浪C浪。从日K线来分析：因为C浪是主升浪，里面是小abc结构，从图也可以清楚的看出，目前美元正处于C浪中的主升浪，可谓势头最强时刻，这个阶段，多头是绝对的力量，切勿在低点做长线大空。至于上升5浪中的赶顶浪何时来，老痒认为月末的利率会议就是最好的契机，届时110必定一举攻下，至于赶顶浪的力度如何，这个还需持续跟踪判断。从4h K线图分析：消息的真空期加上欧元区的加息抑制，短期内美元偏空，但鉴于位置强势，美元依旧会维持一个偏震荡的走势，底部的日K布林轨下轨103就是短期的有力支撑。至于超短线做投机的，参考20分钟线及各种指标即可。也可私信老痒探讨。#黄金 如果你是投资者或者美元刚需者，希望本文能对你有所帮助。#投资 顺势而为，我是老痒，一个可以给你止痒的男人。发布于 2022-07-22 11:53