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辅助生殖进医保再扩围 安徽、河北8月1日纳入报销，辅助生殖概念股 $锦欣生殖(01951)$ 值得关注。 下面我从辅助生殖行业的消息面、技术面、基本面等角度，分析未来走势。 一，辅助生殖行业分析 1，消息面 安徽省和河北省将于 8 月 1 日起将部分辅助生殖技术项目纳入医保支付范围，这一政策的实施将有助于解决有生育意愿家庭的困扰，预计将显著增加辅助生殖治疗的需求量。 这一政策的扩围将进一步推动辅助生殖行业的发展，利好相关概念股如锦欣生殖。 2，技术面 辅助生殖技术在近年来取得了显著进展，技术的不断提升使得成功率和安全性大幅提高。 随着政策的支持和市场需求的增加，辅助生殖技术的应用范围和普及程度将进一步扩大。 3，基本面 从基本面来看，辅助生殖行业具有稳健和可持续的特征。 随着全球人口老龄化加剧和人们对健康意识的提升，辅助生殖市场的规模有望持续扩大。 锦欣生殖作为行业内的领先企业，具备较强的市场竞争力和技术优势，有望在政策利好的推动下实现业绩的稳步增长。 二，后市分析 综合来看，辅助生殖行业在政策支持、技术进步和市场需求增加的多重利好下，未来发展前景广阔。 锦欣生殖作为行业龙头企业，预计将受益于政策扩围和市场需求的增长，未来股价有望持续上涨。 但是，从日K线来看，锦欣生殖目前并没有显著的上涨趋势。投资者仍需关注政策实施的具体效果和市场竞争格局的变化，以便做出更为准确的投资决策。目前观望为宜。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

$恒生指数(HSI)$ 对恒指已经是失望透顶，宁愿相信纳指能飞到30000，都不相信恒指

重回19000是早晚的事，接目前的情况看难度有点大！这主要看大A证监会的态度！毕竟港股也要看大A的脸色行事

我都看好两年了 每次有一点希望 又被捶打到底的失望 我倒是希望赶紧上19000可以解解套[笑哭]  

🔸周期：2024年7月8日—7月14日 🔸整理及发布：乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场，持续更新IPO上市数据，关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周，美股成交金额为2.85万亿美元，IPO募资规模合计500万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘，道指报40000.9点，涨幅为0.62%；标普500指数报5615.35点，涨幅为0.55%；纳指报18398.44点，涨幅为0.63%。周内，道指累计上涨1.59%，标普500指数累涨0.87%，纳指累涨0.25%。 图片来源雪球网 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是宁圣国际、祁连国际、致保科技，涨幅分别为51.99%、29.51%、29.51%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是尚高生命科学、羚羊控股、MicroAIgo，跌幅分别为-60.35%、-15.27%、-14.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有3家公司完成美股IPO，包括2家SPAC或SPAC合并上市。 2、递交申请公司 上周有3家公司完成美股递表，其中1家来自中国。 【云学堂】作为一家中国领先的数字企业学习解决方案提供商，主要为客户提供数字化企业学习解决方案服务(其中包括：软件SaaS服务、内容解决方案服务、数字化企业学习运营服务)。根据 Frost & Sullivan数据，就2023年的总收入、订阅收入和订阅客户数量而言，云学堂是中国最大的数字企业学习解决方案提供商。截至2024年3月31日，云学堂已覆盖约20个行业的2,434个订阅客户，订阅客户按订阅收入计算的净收入留存率为106.1%。 三、港股表现 1、港股交易量 上周，港股交易所成交金额约为5060.11亿港元。 2、港股指数表现 上周，恒生指数累计涨2.77%，科技指数累计涨

港股IPO观察截止2024年的第28周，港交所6只新股上市，2只新股招股，1只新股通过聆讯，1家递交招股书。当周上市私人航空及更高端市场服务商 $西锐(02507)$ （首日0%）河南省的石油炼制及石化设备制造商 $瑞昌国际控股(01334)$ （首日14%）企业数字化解决方案提供商 $百望股份(06657)$ （首日8%）在线慢病管理平台 $方舟健客(06086)$ （首日-45%）网约车出行服务公司 $如祺出行(09680)$ （首日-3%）汽车后市场服务商 $广联科技控股(02531)$ （首日10%）当周招股私人航空及更高端市场服务商西锐汽车后市场服务商广联科技控股通过聆讯车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供货商$黑芝麻智能递表公司肿瘤治疗领域的创新型制药企业 $百利天恒(688506)$ 其他屈臣氏集团watsons仍计划上市复星旗下复星健康正准备启动香港上市工作中国增长最快的社交媒体平台之一小红书获得了风险投资公司DST Global的投资，估值为170亿美元（2023年净利润5亿美元）黑芝麻智能通过聆讯自动驾驶计算芯片企业Black Sesame International Hold

查看详情： 十年信赖，一起创未来 我在参加老虎“探索宝藏功能，赢1010美元奖励”活动，一起来拿奖励吧 此帖仅开放于中国大陆用户

从过去二十年的经验看，美股，选股比择时重要。A股，正好相反。以沪深300为例，由于2006和2007年的巨阳过大，之后的17年，全部运行在这根阳线的阴影内。导致以年为单位看，股民哪一年进入股市，居然比选股要重要。06年进入股市买了沪深300，你就是天选之人。选什么涨什么，简直是股神。科技股也是如此，2013-2015年那一波行情，创业板指数涨了近6倍，导致后面9年只能波动在这三年阴影中。医药股也是如此，疫情几年吸引了太多关注，药明康德（2359.HK)股价在2020年初54元，接下来的一年半，何时入场都是伯乐遇见千里马，股价一路冲到194元。接下来三年，何时入场都感觉天要塌了。不知道还要在阴影之中多久？现在趴在29元。所以中国式的牛市没有中间道路，要么不来，要么乱来。要知道，人类历史上第一支突破1万美元市值的公司，不是2018年的 $苹果(AAPL)$ ，而是2008年的中石油。 孙子兵法说，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。事后看，过去两年选择高息股，选择抱团长江电力，选择纳斯达克，选择英伟达，选择买债买定存的都属于胜兵。方向比速度重要，如果一不小心走进了沙尘暴，别说收获了，能走出来已是万幸。 话说回来，A股波动如此之大，当估值的钟摆来到肉眼可见的低位时，反而应该找机会下场主动承担波动了。目前的情况，外资不进，MS说美国投资者对中国的持仓维持在历史低位，目前倒是积极在看，但更多是集中在 $携程集团—S(09961)$ ，拼多多， $腾讯控股(00700)$ 等互联网领域。内资机构已半身埋黄沙。至于投资者，看看上周发行的500亿国

加油 越办越好加油加油，越办越好，越玩越好

我琢磨的是要不要跑～

$小米集团-W(01810)$ 必是小米，这个资质非常难批[看涨][看涨][看涨]

$百度集团-SW(09888)$ 看好百度，希望百度好好做，开局非常不错，还有萝卜快跑，近期热门

港股也跌了很长时间了，从时间上看也该轮到他上涨了，还有中央的三中全会在下周一就要召开了，对港股也将是个利好。

7 月已步入第二周，阿里巴巴迎来丰收之季。关注我的老粉们都清楚，我始终对阿里巴巴青睐有加，哪怕面对诸多非议，投资本身也是一个agree to disagree的过程。 此前，阿里巴巴公布了一份出色的财报，我全程追踪了整个电话会议以及callback笔录。对于管理层快刀斩乱麻的资产处置、淘天体系的升级、客服向拼多多看齐，以及整个广告体系中 AI 的应用，我都极为认可。不得不说，整个战略布局毫无破绽，我着实钦佩吴妈所率领的管理层，在极为不利的宏观环境和激烈竞争之下，仍能坚守战略定力，稳步推进之前的各项战略规划。 随着时光流转，阿里巴巴的股价已从之前发行可转债时的跌势中逐渐企稳回升。这一个月，对于众多持有阿里巴巴股票的投资人而言，着实煎熬。但于我而言，却相对轻松，只因我深知，阿里巴巴约 10%的回购加分红，在当下这极低的区间，无疑起到了一定的兜底作用。同时，大环境方面，美股降息的预期不断增强，从宏观角度利好中概股，这为阿里巴巴提供了第二重保障。而第三重保障，则是管理层在与拼多多及抖音的竞争博弈中，发挥处于中上水平，而最后一道就是九月的港股通了。正因如此，阿里巴巴始终是最具投资价值的标的之一。 这个月，我细数几个账户，通过七月到期的期权金获利接近5 万美金，收获可谓丰厚。其实，中概股只要把握好节奏，在市场狂热时保持冷静，在众人悲观时充满自信，操作起来并非难事。而期权的技巧其实并不高深，标的的选择，时机的把握远比期权技术重要的多。 另外最近操作非常少，一直等待回调，果然回调如期而至，而我心心念念的ai赛道能否再次接近击球区，拭目以待。$阿里巴巴(BABA)$  $拼多多(PDD)$  <

国家统计局最新数据显示，6月份制造业PMI小幅回升，调查的21个行业中有12个环比上升，比上月增加4个，制造业景气水平总体有所改善。 企业生产经营持续平稳回升，发展韧性足，呈现长期回升向好态势。 今年以来，中证500指数和中证1000指数这两只中小盘风格指数的关注度持续提升。 那么，同为中小盘风格指数，如何能在最合适的时机和价格选择它们呢？ 一、两指数编制有差异 中证500指数偏中盘，中证1000指数偏小盘，这个是行业共识。 其样本构成就很直观： 中证500：全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。 中证1000：中证800指数样本股之外规模偏小且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补，更能综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。 从市场指数的定位而言，中证500的中盘定位，中证1000的小盘定位，都占据着比较稀缺的优势，几乎没有同类型的跨市指数。 像沪深300，就有中证A50、上证50等大盘指数竞争。 编制和定位上的差异化，使得中证500和中证1000分工不同。 如果说中证500代表着更有活力的细分龙头，那么中证1000就代表着流动性较好的“专精特新”。 二、两指数定位有交错 从中证500和中证1000观察对比，两个指数的市值差异超过2倍。通过wind数据可以发现： 注：数据来源于Wind，截至2024/3/31 中证500指数样本股市值平均数为234亿元，市值中位数为214亿元，同期中证1000样本股的市值平均数为107亿元。 中证500的中盘权重超过95%以上，一般从企业发展的角度看，超过百亿规模甚至300亿以上，基本都度过了初创期，形成了比较明确的产品护城河和完善稳定的组织架构，这时的企业在市场中已具备了在细分领域

$快手-W(01024)$ 今天早盘拉升给力啊，2个点对齐头部腾讯，趋势开始跟住港股互联网科技了。毕竟也是头部大厂，不容忽视。

$阿里巴巴(BABA)$  $BABA 20240719 80.0 CALL$ 我这个是不是只要股价大于80就赚钱。

$腾讯控股(00700)$  上调腾讯控股评级为强烈买入，目标价提高至 600

$腾讯控股(00700)$  北水南向净流入美团(03690.HK) 、中移动(00941.HK) 及小米集团(01810.HK) ，分别达2.97亿港元、1.45亿港元及1.29亿港元。

俩难兄难弟，香港回归前跟随英股美股波动，香港回归后紧跟A股的步伐，所以没有先后之分，哥俩一损俱损！

辅助生殖进医保再扩围 安徽、河北8月1日纳入报销，辅助生殖概念股 $锦欣生殖(01951)$ 值得关注。 下面我从辅助生殖行业的消息面、技术面、基本面等角度，分析未来走势。 一，辅助生殖行业分析 1，消息面 安徽省和河北省将于 8 月 1 日起将部分辅助生殖技术项目纳入医保支付范围，这一政策的实施将有助于解决有生育意愿家庭的困扰，预计将显著增加辅助生殖治疗的需求量。 这一政策的扩围将进一步推动辅助生殖行业的发展，利好相关概念股如锦欣生殖。 2，技术面 辅助生殖技术在近年来取得了显著进展，技术的不断提升使得成功率和安全性大幅提高。 随着政策的支持和市场需求的增加，辅助生殖技术的应用范围和普及程度将进一步扩大。 3，基本面 从基本面来看，辅助生殖行业具有稳健和可持续的特征。 随着全球人口老龄化加剧和人们对健康意识的提升，辅助生殖市场的规模有望持续扩大。 锦欣生殖作为行业内的领先企业，具备较强的市场竞争力和技术优势，有望在政策利好的推动下实现业绩的稳步增长。 二，后市分析 综合来看，辅助生殖行业在政策支持、技术进步和市场需求增加的多重利好下，未来发展前景广阔。 锦欣生殖作为行业龙头企业，预计将受益于政策扩围和市场需求的增长，未来股价有望持续上涨。 但是，从日K线来看，锦欣生殖目前并没有显著的上涨趋势。投资者仍需关注政策实施的具体效果和市场竞争格局的变化，以便做出更为准确的投资决策。目前观望为宜。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

$恒生指数(HSI)$ 对恒指已经是失望透顶，宁愿相信纳指能飞到30000，都不相信恒指

重回19000是早晚的事，接目前的情况看难度有点大！这主要看大A证监会的态度！毕竟港股也要看大A的脸色行事

我都看好两年了 每次有一点希望 又被捶打到底的失望 我倒是希望赶紧上19000可以解解套[笑哭]  

🔸周期：2024年7月8日—7月14日 🔸整理及发布：乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场，持续更新IPO上市数据，关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周，美股成交金额为2.85万亿美元，IPO募资规模合计500万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘，道指报40000.9点，涨幅为0.62%；标普500指数报5615.35点，涨幅为0.55%；纳指报18398.44点，涨幅为0.63%。周内，道指累计上涨1.59%，标普500指数累涨0.87%，纳指累涨0.25%。 图片来源雪球网 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是宁圣国际、祁连国际、致保科技，涨幅分别为51.99%、29.51%、29.51%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是尚高生命科学、羚羊控股、MicroAIgo，跌幅分别为-60.35%、-15.27%、-14.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有3家公司完成美股IPO，包括2家SPAC或SPAC合并上市。 2、递交申请公司 上周有3家公司完成美股递表，其中1家来自中国。 【云学堂】作为一家中国领先的数字企业学习解决方案提供商，主要为客户提供数字化企业学习解决方案服务(其中包括：软件SaaS服务、内容解决方案服务、数字化企业学习运营服务)。根据 Frost & Sullivan数据，就2023年的总收入、订阅收入和订阅客户数量而言，云学堂是中国最大的数字企业学习解决方案提供商。截至2024年3月31日，云学堂已覆盖约20个行业的2,434个订阅客户，订阅客户按订阅收入计算的净收入留存率为106.1%。 三、港股表现 1、港股交易量 上周，港股交易所成交金额约为5060.11亿港元。 2、港股指数表现 上周，恒生指数累计涨2.77%，科技指数累计涨

从过去二十年的经验看，美股，选股比择时重要。A股，正好相反。以沪深300为例，由于2006和2007年的巨阳过大，之后的17年，全部运行在这根阳线的阴影内。导致以年为单位看，股民哪一年进入股市，居然比选股要重要。06年进入股市买了沪深300，你就是天选之人。选什么涨什么，简直是股神。科技股也是如此，2013-2015年那一波行情，创业板指数涨了近6倍，导致后面9年只能波动在这三年阴影中。医药股也是如此，疫情几年吸引了太多关注，药明康德（2359.HK)股价在2020年初54元，接下来的一年半，何时入场都是伯乐遇见千里马，股价一路冲到194元。接下来三年，何时入场都感觉天要塌了。不知道还要在阴影之中多久？现在趴在29元。所以中国式的牛市没有中间道路，要么不来，要么乱来。要知道，人类历史上第一支突破1万美元市值的公司，不是2018年的 $苹果(AAPL)$ ，而是2008年的中石油。 孙子兵法说，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。事后看，过去两年选择高息股，选择抱团长江电力，选择纳斯达克，选择英伟达，选择买债买定存的都属于胜兵。方向比速度重要，如果一不小心走进了沙尘暴，别说收获了，能走出来已是万幸。 话说回来，A股波动如此之大，当估值的钟摆来到肉眼可见的低位时，反而应该找机会下场主动承担波动了。目前的情况，外资不进，MS说美国投资者对中国的持仓维持在历史低位，目前倒是积极在看，但更多是集中在 $携程集团—S(09961)$ ，拼多多， $腾讯控股(00700)$ 等互联网领域。内资机构已半身埋黄沙。至于投资者，看看上周发行的500亿国

港股IPO观察截止2024年的第28周，港交所6只新股上市，2只新股招股，1只新股通过聆讯，1家递交招股书。当周上市私人航空及更高端市场服务商 $西锐(02507)$ （首日0%）河南省的石油炼制及石化设备制造商 $瑞昌国际控股(01334)$ （首日14%）企业数字化解决方案提供商 $百望股份(06657)$ （首日8%）在线慢病管理平台 $方舟健客(06086)$ （首日-45%）网约车出行服务公司 $如祺出行(09680)$ （首日-3%）汽车后市场服务商 $广联科技控股(02531)$ （首日10%）当周招股私人航空及更高端市场服务商西锐汽车后市场服务商广联科技控股通过聆讯车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供货商$黑芝麻智能递表公司肿瘤治疗领域的创新型制药企业 $百利天恒(688506)$ 其他屈臣氏集团watsons仍计划上市复星旗下复星健康正准备启动香港上市工作中国增长最快的社交媒体平台之一小红书获得了风险投资公司DST Global的投资，估值为170亿美元（2023年净利润5亿美元）黑芝麻智能通过聆讯自动驾驶计算芯片企业Black Sesame International Hold

今天和大家聊聊处于一直阴跌的的农夫山泉 $农夫山泉(09633)$ 图片 虽然说最近港股大盘整体都有点儿冲高回落，但是农夫山泉的表现却有点不一样 之前农夫股价没怎么太冲高，但从五月初的高点以来已经跌近25%，年初以来也录得-20%的跌幅，股价创了两年新低纪录 农夫山泉今年为什么这么惨？ 我们认为：主要原因是农夫山泉从年初以来深陷舆论风波，最近又卷入了新一轮水圈价格战有关 ........ 一、舆论风波 众所周知，农夫山泉就像其品牌名所说，是主打矿泉水的行业 多年以前，农夫山山还因为矿泉水和纯净水之间掀起过好几轮论战，农夫山泉创始人钟睒睒曾经是浙江日报记者，在利用舆论造势方面，农夫山泉有着先天优势 2000年4月，钟睒睒公开宣称纯净水对健康无益，和怡宝，娃哈哈等纯净水巨头拉开了旷日持久的口水仗 最后虽然一度被饮用水协会除名，但农夫山泉有点甜的广告语，在这个过程中逐渐占领了消费者心智，其在国内包装饮用水的市场占有率也常年保持第一 然而今年二月末，在娃哈哈创始人宗庆后去世之后，舆论从对宗老的悼念逐渐转向为对农夫山泉的攻击，最后演变成了持续数月的网暴 图片 期间还不断传出钟睒睒曾经被除名，农夫山泉被日本核污水茶叶为原料等谣言，甚至直接造谣称中山省现任法人准备跑路。 二、“水圈”价格战 面对扑面而来的舆论战，农夫山泉采取自救措施，做出了一个违背祖宗的决定，开始卖纯净水。 4月23日，农夫山泉推出绿瓶纯净水，宣称来自千岛湖，峨眉山，丹江口在内的十大水源地的天然水源。 图片 媒体指出，农夫山泉此举攻入纯净水腹地，是向娃哈哈，怡宝等品牌直接宣战 当然只是推出纯净水是不够的，农夫山泉还顺势开启了价格战攻势，12瓶一箱的农夫山泉饮用水只卖9块9，而且包邮 图片 不仅如此，农夫山泉矿泉水也同时降价，在某平台上24

港股IPO观察截止2024年的第27周，港交所3只新股上市，7只新股招股，无新股通过聆讯，2家递交招股书。当周上市半导体精密工程服务供应商 $元续科技(08637)$ （首日-39%）综合服务提供商及软件开发商 $中赣通信(02545)$ （首日-46%）西安综合城市服务及物业管理服务提供商 $经发物业(01354)$ （首日-11%）当周招股私人航空及更高端市场服务商 $西锐(02507)$ 企业数字化解决方案提供商 $百望股份(06657)$ 在线慢病管理平台 $方舟健客(06086)$ 企业级全栈交互式人工智能解决方案提供商 $声通科技(02495)$ 河南省的石油炼制及石化设备制造商 $瑞昌国际控股(01334)$ 网约车出行服务公司 $如祺出行(09680)$ 汽车后市场服务商 $广联科技控股(02531)$ 通过聆讯无递表公司香港第三家SPAC公司香港

国家统计局最新数据显示，6月份制造业PMI小幅回升，调查的21个行业中有12个环比上升，比上月增加4个，制造业景气水平总体有所改善。 企业生产经营持续平稳回升，发展韧性足，呈现长期回升向好态势。 今年以来，中证500指数和中证1000指数这两只中小盘风格指数的关注度持续提升。 那么，同为中小盘风格指数，如何能在最合适的时机和价格选择它们呢？ 一、两指数编制有差异 中证500指数偏中盘，中证1000指数偏小盘，这个是行业共识。 其样本构成就很直观： 中证500：全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。 中证1000：中证800指数样本股之外规模偏小且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补，更能综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。 从市场指数的定位而言，中证500的中盘定位，中证1000的小盘定位，都占据着比较稀缺的优势，几乎没有同类型的跨市指数。 像沪深300，就有中证A50、上证50等大盘指数竞争。 编制和定位上的差异化，使得中证500和中证1000分工不同。 如果说中证500代表着更有活力的细分龙头，那么中证1000就代表着流动性较好的“专精特新”。 二、两指数定位有交错 从中证500和中证1000观察对比，两个指数的市值差异超过2倍。通过wind数据可以发现： 注：数据来源于Wind，截至2024/3/31 中证500指数样本股市值平均数为234亿元，市值中位数为214亿元，同期中证1000样本股的市值平均数为107亿元。 中证500的中盘权重超过95%以上，一般从企业发展的角度看，超过百亿规模甚至300亿以上，基本都度过了初创期，形成了比较明确的产品护城河和完善稳定的组织架构，这时的企业在市场中已具备了在细分领域

7 月已步入第二周，阿里巴巴迎来丰收之季。关注我的老粉们都清楚，我始终对阿里巴巴青睐有加，哪怕面对诸多非议，投资本身也是一个agree to disagree的过程。 此前，阿里巴巴公布了一份出色的财报，我全程追踪了整个电话会议以及callback笔录。对于管理层快刀斩乱麻的资产处置、淘天体系的升级、客服向拼多多看齐，以及整个广告体系中 AI 的应用，我都极为认可。不得不说，整个战略布局毫无破绽，我着实钦佩吴妈所率领的管理层，在极为不利的宏观环境和激烈竞争之下，仍能坚守战略定力，稳步推进之前的各项战略规划。 随着时光流转，阿里巴巴的股价已从之前发行可转债时的跌势中逐渐企稳回升。这一个月，对于众多持有阿里巴巴股票的投资人而言，着实煎熬。但于我而言，却相对轻松，只因我深知，阿里巴巴约 10%的回购加分红，在当下这极低的区间，无疑起到了一定的兜底作用。同时，大环境方面，美股降息的预期不断增强，从宏观角度利好中概股，这为阿里巴巴提供了第二重保障。而第三重保障，则是管理层在与拼多多及抖音的竞争博弈中，发挥处于中上水平，而最后一道就是九月的港股通了。正因如此，阿里巴巴始终是最具投资价值的标的之一。 这个月，我细数几个账户，通过七月到期的期权金获利接近5 万美金，收获可谓丰厚。其实，中概股只要把握好节奏，在市场狂热时保持冷静，在众人悲观时充满自信，操作起来并非难事。而期权的技巧其实并不高深，标的的选择，时机的把握远比期权技术重要的多。 另外最近操作非常少，一直等待回调，果然回调如期而至，而我心心念念的ai赛道能否再次接近击球区，拭目以待。$阿里巴巴(BABA)$  $拼多多(PDD)$  <

在经过长达一年的回调后，港股终于在今年年初迎来一波像样的反弹，1月23日至5月20日之间的涨幅超过30%，4月下旬以来更是出现了一波强势上涨，以罕见的10连涨创下恒生指数2018年以来的最长连涨记录。 但经历短期的快速修复后，港股近期有所回落，恒指连续回调。值得注意的是，南向资金并没有因为短期调整就结束持续流入的态势，港股的吸引力犹在。展望后续，机构认为盈利端的变化是港股走势的核心驱动因素，港股将从短期的快速上涨转向慢牛演绎格局。 南向资金连续11个月净流入，机构预测港股将转向慢牛行情 今年以来，南向资金持续净流入港股，截至6月12日累计净流入达到3282亿港元，已经超过2023年全年的净流入额3188亿港元，并在期间多次创下单日流入额历史记录，南向资金成为上半年港股资金面的主要增量。截至2024年5月，南向资金持仓占比提升至15%，交易占比提升至20.4%，内地资金对港股市场的影响进一步提高。 仅5月来看，5月南向资金累计净流入703亿港元，较4月份环比减少约100亿港元，虽然5月的流入速度环比有所放缓，但整体仍保持连续净流入的态势。截至5月末，南向资金已经连续11个月净流入，24年前5月累计净流入2838亿港元，较去年同期的1294亿港元增长超一倍。 （数据来源：Wind） 南向资金的流入意味着内地投资者对港股市场仍持看好态度，港股市场对资金仍具有较强吸引力。一方面是因为性价比，港股当前的估值仍处于历史低位，近期连续的回调后，性价比更为凸显。另一方面国内经济复苏的总趋势不变，近期地产政策密集发布、超长国债发行等积极因素持续累积。海外方面美联储最终也将会在反复摇摆中向降息靠近。 机构对港股的后续走势也保持乐观看法，预计港股将从前期的快速上涨转为时间更长的震荡上升。国泰君安证券认为，国内经济政策以稳为主，地产政策持续优化，港股市场盈利预期改善，外资上修国内经济前景，港股市场

港股IPO观察截止2024年的第24周，港交所2只新股上市，3只新股招股，5只新股通过聆讯，6家递交招股书。当周上市全球市场顶尖的甲苯衍生品供货商 $武汉有机(02881)$ （首日+27.64%）当周招股中国古法金器专业的市场领导者 $老铺黄金(06181)$ 运营顺风车平台 $嘀嗒出行(02559)$ 综合服务提供商及软件开发商 $中赣通信(02545)$ 半导体精密工程服务供应商 $元续科技(08637)$ 综合性API数据流通服务商 $天聚地合(02479)$ 西安综合城市服务及物业管理服务提供商经发物业 $KINGFARPROPERTY(01354)$ 通过聆讯私人航空及更高端市场服务商$西锐飞机企业级全栈交互式人工智能解决方案提供商$声通科技综合服务提供商及软件开发商中赣通信综合性API数据流通服务商天聚地合递表公司休闲中式餐厅运营商绿茶集团其他德勤预计今年会有4家募资规模达到10亿美元以上的大型新股登陆港股证监会国际司对优迅医学出具补充材料要求英伟达概念索泰ZOTAC显卡母公司柏能集团寻求在新加坡上市，并从联交所退市滴滴出行在美股退市两年后，希望明年再次在香港上市。元续科技开启招股新加坡的精密工程

美丽田园医疗健康（02373.HK）今日公布公司6月投资者关系活动以及7月即将参加的投资者会议，详情如下： 即将参加的投资者活动，持续更新中 7月2日（周二），兴业证券2024年中期策略会 – 上海 7月4日（周四），安信国际2024年中期策略会 – 线上 7月11日（周四），美丽田园医疗健康（2373.HK）2024年首届投资者开放日 7月12日（周五），开源证券2024年策略会 – 杭州 7月19日（周五），国联证券2024年中期策略会 – 上海 6月投资者关系活动 6月份，美丽田园管理层和IR团队接待了北京、上海、深圳和香港等地的投资者调研。我们与来自德福基金、淡水泉、民生加银基金、红杉资本、鹏华基金、招商基金等机构的投资者进行了会面。 美丽田园将举办首届投资者开放日活动 7月11日，美丽田园将在上海举办首届“美丽田园2024年投资者开放日”活动。届时，集团管理层和旗下各品牌负责人将为投资者揭开集团旗下品牌的神秘面纱，展示美与健康领域的前沿科技，共同探讨公司未来发展的宏伟蓝图。由于空间受限，本次投资者开放日活动采取邀请制，感兴趣的投资者请与公司IR团队联络，期待您的莅临！ 美丽田园2024年中期高管团建 6月16日-18日，美丽田园组织了以“踏古寻韵、聚力前行”为主题的2024年中期高管团建活动。本次团建践行公司“美与健康”的理念，并在活动中增强了团队凝聚力，提升了协作意识，未来将以更积极乐观、更拼搏进取的心态拥抱变革，为企业高质量发展贡献力量。 荣获中国商业地产“金坐标”奖 5月16日晚间，中国商业地产“金坐标”颁奖盛典在广州隆重举行。美丽田园经过层层筛选最终斩获“年度行业领创品牌”荣誉称号，彰显了其卓越的品牌影响力和领先的行业地位。“金坐标”是中国商业地产业最具含金量的奖项之一。“金坐标”奖评选活动本着“客观求实、全面细致”的评审原则，通过数据分析、实地调研

整体总结IPO数量2024年上半年，香港市场总计有30家公司新上市，比2023年的32家减少了2家。募资30家公司总计募资131亿港元，比2022年同比减少27%，意味着大部分IPO公司依然缩减发行规模（减量换估值）。一手中签率8家公司一手中签率为100%，即所申必有得；其中一手中签率最低仅为0.2%，9家公司一手中签率不足10%。超购倍数28家公司的超购倍数超过1倍，14家（近一半）超过100倍。最高超购为2503倍，且5月之后上市的公司超购倍数上升明显。首日表现综合23家公司首日没有破发，其中5家正好收平。首日涨幅最大为164%，最差为-28%。最有代表性Top 5募资额度最高、发行市值最高——茶百道$茶百道(02555)$ 作为2024年上半年香港IPO市场中募资最多、发行时市值最高的公司，募资额达到了25亿港元。公司提供多样化的茶饮产品，近年来迅速扩展至全国各地，甚至在东南亚地区也有不错的市场表现。不过公司的扩张节奏很快，也面临很强的竞争。如今，茶饮行业也在降价促销。募资情况：25亿港元超购倍数：约1倍首日表现：-27%募资比例最低——汽车街$汽车街(02443)$ 在此次IPO中募资比例最低，仅占市值的1.8%。汽车街是一家专注于汽车电子商务的公司，通过线上平台提供新车和二手车的交易服务。因为募资额较低，其筹码非常集中，首日的市场表现引人注目。汽车街在技术创新方面具有优势，致力于提升用户购车体验和交易效率。募资情况: 1.5亿港元超购倍数: 约433倍首日涨幅: 27%首日涨幅最大——经纬天地$经纬天地(02477)$ 是

韩国 $Naver Corporation(NHNCF)$旗下的数字漫画平台Webtoon Entertainment将在纳斯达克首次亮相。此次IPO标志着Naver扩大全球足迹战略的重要一步。该公司计划发行1500万股，每股定价在18美元至21美元之间，目标最高估值约为26.70亿美元公司业务Webtoon Entertainment是韩国互联网巨头NAVER旗下的数字漫画平台，其核心业务包括线上漫画创作、发布和分发。该平台专为移动设备设计，用户可以通过滚动屏幕阅读短篇数字漫画，这种新颖的阅读方式在全球，特别是美国市场，迅速流行开来​。1. 平台与内容生态Naver Webtoon：作为平台的核心，Naver Webtoon不仅提供自制内容，还吸引了大量第三方创作者，形成了一个庞大且多样化的内容生态。用户可以在平台上阅读各种题材的漫画，从浪漫、动作到奇幻、科幻，应有尽有。Wattpad：2021年，Naver收购了全球知名的网络小说平台Wattpad。此举不仅扩大了Webtoon的内容库，还引入了大量的用户和创作者，进一步巩固其在数字内容市场的地位。2. 用户基础与市场覆盖全球用户：Webtoon在全球拥有庞大的用户基础，特别是在美国、东南亚和欧洲市场，其用户数量和活跃度显著增长。内容本地化：为了适应不同市场的需求，Webtoon积极进行内容本地化，不仅翻译现有作品，还鼓励本地创作者创作符合当地文化和审美的内容。3. 盈利模式 Webtoon主要通过广告收入、付费阅读、IP授权和周边产品销售等方式盈利。其多元化的盈利模式不仅增加了收入来源，还有效分散了经营风险​ 。财务和估值1. 收入与利润收入结构：Webtoon's收入主要来自广告、付费订阅和IP授权等。随着用户数量的增长和内容生态的扩展

6月24日，港股三大股指早盘集体走弱，临近收盘跌幅收窄，最终恒生指数涨跌幅与上个交易日持平，国企指数涨0.02%，恒生科技指数跌0.65%。 分板块看，芯片概念股继续回调。 $中电华大科技(00085)$跌6.72%，华虹半导体（01347.HK）跌5.09%，上海复旦（01385.HK）跌4.96%，中芯国际（00981.HK）跌3.44%。 消息面上，美国财政部21日公布一份165页的草案，意图限制对中国高科技行业投资。草案名为“拟议规则制定通知”（NPRM），旨在限制美国实体在半导体和微电子、量子信息技术、人工智能三个高科技领域对华投资，并列出了详细的规定。 中信证券认为，该规则是在2023年8月拜登总统行政令的基础上的规则细化，主要限制美国人通过股权投资于中国，对于美国资金投资相关公开市场证券不做限制，因此预计对于二级市场和既有企业的影响不大，建议关注国内半导体先进制造、先进封装、设备/零部件和AI芯片的自主化加速机会。 此外，据市场分析机构Omdia报告显示，全球半导体市场规模在连续三季增长后，于今年首季出现2%的萎缩，单季规模1515亿美元。报告指出，由于整体需求疲软，上季度半导体市场的大多数细分类别都出现下滑。 医药股中，医美概念股、中医药概念、互联网医疗股等板块纷纷下行。其中医美概念股跌幅居前， $巨子生物(02367)$ 跌5.45%，山东新华制药股份（00719.HK）跌3.98%，复星医药（02196.HK）跌3.31%，现代牙科（03600.HK）等均跌。 电力设备股、光伏太阳能股也集体承压。 $福莱特玻璃(0686

（数据来源：申万宏源） 恒生医药ETF（159892) 的投资者，等待港股医药的拐点就像等待睡美人开眼。他们耐心如铁，这份倔犟但凡分一点出来给到芸芸众生，世上就没有干不成的事。 当然啦，这“倔犟”是褒义词，面对几乎前所未见的港股的史诗一般的暴力熊市，投资人需要做啥呢，该走的也走了，该来的终归会来，现在就是既需要倔也需要犟；很多人也看到黎明的曙光，对于眼下的熊市而言maybe it is the begining of the end ?——你看恒生科技都拐了，那恒生医药什么时候拐。 （恒生医药今年就是过山车做到吐，那厢美国《生物安全法》草案，这厢创新药支持政策，下去了又起来，起来了又下去。年初至今恒生医药累计跌幅大约为22%，恒生医疗保健业板块下跌24.5%，是港股今年跌得最多的板块。来源：Wind） 其实就投资来讲，拐点一般就两个时候来，一是估值打穿到一个猛男落泪的水平；二是有一定连贯性的边际改善，无论是基本面还是资金面。 四月底那一波，黎明的曙光变成了黎明的耳光。好消息，天亮了；坏消息，大阴天，没全亮。还记得短短几年前，医药妥在股票高富帅的那个象限，估值飘在天上，股东喜在眉上；然后从2021年开始了史诗级别的大熊，至今已有三个年头有余；与其他的当年玫瑰色憧憬里，预期打得过足的成长型行业一样，跌得早，跌得透，（或许也）跌过了头。 估值上，我统计了一下，港股、A股、美股医药公司中位数估值水平，大家可以清晰看见。2024年（用盈利预期来算）市盈率的中位数分是为12x、20x、23x。对你没看错，港股就是半价的水平。 （数据来源：BBG） 而基本面方面的边际持续改善，无论是微观公司侧，还是政策面，还是跟其他行业相比医药受宏观大环境的影响不大（抗周期也好，防御型也好，刚需也罢），都有一些好的苗头。另外，某医药女神说，医药迎来拐点有三大核心逻辑。 第一大逻辑，是业绩增速，这个一

最近读美国财部智库（图一二）、法国外贸银行（图三）、世界银行（图四五）的3份报告，一个是说秦国资本外流加速，一个说秦国对外投资无效，一个是说秦国养老金悬殊。 说秦国资本外流那个，是因为怀疑这些外流资本是受中国控制的影子储备，3万多亿美元外汇暗藏在外伺机而动的感觉，让美国财部感觉十分不安。 这篇报告使用了两种测算方法，一种是简单：外汇不明去处金额—（海关顺差—外汇顺差），一种是复杂：海关进出口贸易顺差+海关旅游留学务工逆差—央行已察觉顺差。 说中国对外投资无效那个，意思是中国消耗外贸顺差的对外投资/人民币借款的金额飞速上升，但实际上这些钱大多并未用来基建或建厂，而是立马转换成美元还债了。 $中证1000(399852)$   这篇《国际化与资本外流背道而驰》中所说，对外表现在国际支付数剧增、投资项目数微增的巨大差距，也就是在对投资无效化，让北非宗主国的法国不安又暂安。 说中国养老金悬殊那个，是指10%的公员消耗了58.5%的养老金，35%的企员消耗了39%的养老金，55%的农员消耗了2.3%的养老金。具体数值表现为，每月农员养老金300，企员养老金5000，公员养老金7500。 另外一个数值是，50/60后人多的家庭是养老金悬殊，80/90后人多的家庭是工资悬殊。中国社会身体结构的老龄化肿瘤，主要引起的是这两个核心矛盾。 人不患寡而患不均，这是人类通用的本性，也是自古以来无数政治/经济/社会问题的根源原理。 很多问题左右为难，就是源于既要有差距刺激生产，又不能差距太大抑制生产。所以715已经确定农土村改+社会福改，但最关键的央地/贫富税改仍疑虑重重、犹未可知，只能静观其变。 6月28日是一元面值退实行的最后一天，假如今天没有迫于地方压力而改口，7月1日就有160多家股票

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