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远离就好了，心多大玩中概股[开心]  [开心]  [开心]  

$携程网(TCOM)$ 在11月18日盘前公布了Q3财报，在随后的美股交易中涨逾3%，11月19日港股开盘 $携程集团—S(09961)$ 涨超5%。市场对其业绩相对认可。整体业绩良好，但与公司之前给出的指引相比，实际表现的超预期幅度并不显著。由于携程是过去一年整体表现相对强势的中概股，因此投资者的预期也相对较高。由于目前国内酒旅出行的需求并不是特别景气，所以期待收入端的大幅增长，仅靠国外Trip.com也相对较难。但同样显著转冷的可能性也非常低，因此未来一年大概率会保持稳健增长。业绩回顾收入方面，公司Q3录得收入159亿元，同比增长15.6%，相比Q2的13.6%有所改善，高于公司先前指引13%~14%。费用方面，Q3的营销费用33.8亿，同比增长约22.6%，明显高于收入增速。由于国内业务趋缓，同时海外（利润率低）和出入境业务的拓展下，营销支出的需求比较大。不过研发费用和管理费用分别同比仅增加1.8%和1.7%，整体费用占比减少，因此经营利润率同比增大。利润方面，经营利润率从去年的28.4%提升到31.6%，净利润为68亿元（9.7亿美元），较上年同期增长47%；经调整EBITDA为57亿元（8.08亿美元），2023年同期为46亿元。不同业务的表现方面，国际各业务版块呈现快速增长态势，其中，出境酒店和机票预订已全面恢复至2019年疫情前同期的120%水平酒店预订业务：本季收入为68亿元，同比增长21.7%，增速回升，酒店预订市场依然活跃。交通票务业务：收入为57亿元，同比增长5.5%。尽管有所改善，但增速仍然较低，主要受机票价格下降和公司调整捆绑销售策略的影响。商旅管理业务：收入为6.56亿元，同比增长11%

$小米集团-W(01810)$ 集团刚公布了24年Q3的财报，整体来说公司在多个业务领域都表现不错，实现了显著增长，也超出市场预期。而利润率也在今后的汽车业务效率提升之后有更大的空间。 $小米集团ADR(XIACY)$ 如果IoT及汽车业务继续发力、互联网服务业务也进一步回升，则有望支持更高的估值。业绩与预期根据小米集团公布的财务数据，2024年第3季度的主要财务指标如下：营收925.1亿元，同比增长30.5%，超出市场预期的902.8亿元。经营利润188.8亿元，同比增长17.2%经调整净利润62.5亿元，同比增长4.4%，高于预期的59.1亿元。研发费用：60亿元，同比增长19.9%。销售及推广开支63亿元，同比增长32.6%。业务部门表现智能手机：在Q3实现营收475亿元，同比增长13.9%。全球智能手机出货量达4310万台，同比增长3.1%，毛利率为20.8%，主要得益于小米在高端市场的持续扩展，尤其是在中国大陆地区，公司出货均价在1100元左右，高端智能手机出货量占整体出货量的比重达20.1%，同比提升7.9个百分点。IoT与生活消费产品：营收达261亿元，同比增长26.3%，毛利率提升至20.8%，主要得益于AIoT平台设备连接数的增加，规模效应提升，已连接设备数同比增长23.2%至8.61亿台，其中冰箱和洗衣机的出货量均创历史新高，平台出货量同比增长58.4%，可穿戴产品出货量同比增超50%。互联网服务：收入为85亿元，同比增长9.1%，毛利率提升至77.5%。这一部分业务的稳定性和持续增长主要由于广告占比提升。智能电动汽车及创新业务：营收为97亿元，尽管经调整净亏损15亿元，但毛利率提升至17.1

港股IPO观察截止2024年的第46周，港交所1只新股上市，3只新通过聆讯，6家递交招股书。当周上市氢能储运设备制造商 $国富氢能(02582)$ （首日+20%）当周招股无通过聆讯黄金珠宝首饰原创品牌制造商$梦金园黄金生物制药公司$九源基因氢能公司$重塑能源递表公司自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司派格生物（代谢紊乱领域）中国电商SaaS供货商聚水潭户外钓鱼装备龙头乐欣户外城际及城内道路客运信息服务提供商盛威时代科技个人一次性使用卫生用品开发、生产及经销商婴舒宝AI行业模型的软硬一体化解决方案公司诺比侃科技其他 $顺丰控股(002352)$ 已举行预路演，或19日建簿、27日香港上市重塑能源通过聆讯11月14日，上海重塑能源集团在港交所披露聆讯后的招股书。其于2024年2月29日、2024年9月2日先后两次递表。中金公司独家保荐。公司成立于2015年，作为中国领先的氢能科技企业，专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制造和销售，并提供氢燃料电池工程开发服务。重塑能源是中国氢燃料电池领域内，首家同时实现自主研发及量产燃料电池电堆、膜电极、双极板的企业，也是首家实现了专有氢燃料电池系统海外商业化应用的公司，获得多项国际认证。截至2024年5月31日，重塑能源的氢燃料电池系统已为中国超过5,900辆燃料电池汽车提供动力。截至同日，该等汽车的累计行驶里程数约2.10亿公里，减少碳排放约11.69吨。重塑能源的产品及服务组合涵盖制氢(上游供应)到氢能应用(下游应用于商用车、发电站、工程机械等领域)的氢能全产业链，实现了氢气和电的协同应用，实现了氢气和电的协同应用，从而形成了一个「电-氢-电」的

Gold prices on Friday were on track for their biggest weekly decline in over three years as expectations of less aggressive interest rate cuts by the U.S. Federal Reserve lifted the dollar, denting allure for bullion among investors. Spot gold lost 0.1% to $2,562.59 per ounce. Prices have fallen more than 4% so far this week, touching their lowest since Sept. 12 on Thursday. U.S. gold futures fell 0.2% to $2,567.20. $ETFS Physical Gold(GOLD.AU)$ 

综述：   本周沪深 300 下跌 3.29%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 3.23%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 15.67%，2024 年内我的实盘 上涨 10.11%，本年初始净值1.01，本周净值1.12。 交易：   清仓中远海控，买入等额中海油H 因本次交易为港股通购买，因此剩余了少量现金，约0.7%   持仓：   中海油H 49.4%，中煤能源H 19.1%，纳指科技 30.7%，其他/现金 0.7%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 先说交易，本周中海油再次下探，股息已经超过8%，基于常识，我觉得基本到位了，大胆补仓。 之所以用海控换，是因为我A股账户里，除了纳指科技外，这是仅有的人民币持仓了，暂时不准备换纳指，就牺牲海控了。 本次交易后，我的A股账户只剩3个标的：一个是美股etf，2个是港股通股票，不再持有任何A股股票，从目前估值表里的数据来看，这样的情况可能会维持很久。 写A股是危险的，尤其是涉及宏观的内容。本周我又听到了某些小作文，并据说因此引发了整体下跌，同时据说又有新的小作文对高息股有一定影响，反正官方没有报道的我一概按我不知道处理。 短期依然对我国股市很迷茫，因为太多股票基本面之外的东西夹杂在里面，未来可能继续优化配置，连港股都尽量减配，最终理想仓位配比是各种海外etf。 -- 个股方面， 1、中海油H 根据国际能源署的月度市场报告，在美国强劲增长的带动下，预计明年全球原油供应量将超过需求100万桶/日。 尽管油价走高，但鉴于全球原油需求前景疲软，瑞银将布伦特原油价格预测从之前的87美元下调至每桶80美元。 石油输出国组织（OPEC）周二下调了全球需求增长预测，这是该组织连续第四个月下调这一目标。 自特朗普赢得美

上周预计纳指在20700附近，也就是MA10会有大支撑，周五之前的表现还是不错的，小小的横盘回调。但是连续几位美联储官员的鹰派发言，特别是鲍威尔周四晚上的发言也较为鹰派，都暗示降息可能会放缓，加上周五晚上公布的零售数据强劲，市场对降息的预期受到打压。周五纳指崩了近500点，超2%的跌幅，指数回落到20500，下方20310和20100都有不错的支撑，暂时不用太担心下周会直接向下崩，大分钟线指标也被打到低位了，所以下周初可以先看反弹，20800第一个大压力，能回到20800之上就可以认为是一个及格的反弹了。从周线级别来看，纳指仍然在向上的趋势之中，一天的大跌不应恐慌，重点还是要关注自身标的的防御力。 港股本周非常非常弱，没有反弹，而是沿着5天线一路向下破位，恒指跌破20000点后，回落到MA60，现在被MA5死死压着，下周需要时间过渡，科指比恒指好一些，仍然勉强在此前的大横盘区间底部4300附近挣扎，在下面就是MA60的4200支撑。确实在特朗普当选后的港股市场气氛差了不少，同时美元的持续强势相信也是重要影响因素之一。恒指现在这个向下的波段已经形成，除非下周能出来一根大阳线回到20000点上方，这样就能走出左侧底部，压力在20010附近，另外下周初段20500附近是大压力，下方没有什么有力支撑了，19330这个低位再破就是看月线支撑的19270。科指就看MA60的支撑，不破位的话以时间换空间相信能拐回去，下周最大压力4540 上周复盘时大饼的价格还是7.7万美元，现在涨到9.2万美元，一周涨了20%，这段时间领先于全球各类资产，接下来有望继续逼空冲上10万美元，或者只要不跌破8.7万美元这个支撑，破10万美元是迟早的事。 港股科技方面，大部分形态都变丑了，剩下小米顶着，周一小米发布财报，希望能超预期带一下港股。压力28.3和29港元，支撑27.2港元。 特斯拉，周五晚上反弹超

一，消息面分析 近期市场消息显示，美股在大选后的上涨动力有所减弱，投资者开始评估大选后的涨势是否能够持续。 此外，美联储主席鲍威尔表示 12 月可能不急于降息，这一表态也对市场情绪产生了影响，导致美股三大指数在近期出现下跌。 在港股方面，尽管美股走弱，但 $恒生指数(HSI)$ 表现相对平稳，仅在尾市出现小幅下跌。 二，技术面分析 从技术面来看，港股在最近三个交易周期内最大跌幅为 2.00%，累计下跌 1.25%。 美股则在同一时期内最大跌幅为 1.92%，累计下跌 1.92%。 这表明港股和美股均处于调整阶段，市场情绪较为谨慎。 黄金市场也遭遇抛售，跌幅超过 4%，显示出避险情绪的减弱。 三，基本面分析 基本面上，美股的下跌部分受到经济数据超预期的影响，如美国零售销售和进口价格指数等数据。 这些数据表明美国经济仍具韧性，但也可能导致市场对未来货币政策的预期发生变化。 港股方面，尽管中国经济逐步提升效率，但港股表现不如 A 股，显示出投资者对中国经济复苏的信心仍需加强。 四，个人分析逻辑与观点 综合来看，当前市场处于不确定性较高的阶段，投资者需密切关注宏观经济数据和政策动向。 美股可能继续受到经济数据和政策预期的影响，而港股则需关注中国经济政策的进一步明朗化。 短期内，市场可能继续震荡调整，投资者应保持谨慎。 五，下周大盘走势预测 预计下周美股可能继续在震荡中寻找支撑，尤其是在经济数据和政策预期的影响下，市场波动性可能加大。 港股则可能继续受到中国经济政策和全球市场情绪的影响，整体走势或将保持相对稳定，但需警惕外围市场波动带来的风险。 投资者应关注政策动向和经济数据，以调整投资策略。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

今朝拣咗只 $CI#HSI RP25054.P(60418)$ ，真系到出文之后指数又已经变晒样，以今朝Patreon出文时间为10点28分，如常的计以10分钟时间作为睇文时间的话，则于10点38分再睇返个走势图。五分钟图见去到中轴之后止步，Slow STC(14.3)亦于中轴位出转向，(60418)唯有重新等第二次见触顶向下嘅机会。还好都唔驶等好耐，喺大约11点见Slow STC(14.3)已经上返去超买位置，同步 $HSI(HSI)$ 再次上到1960X点，亦即大约小时图10线水平。坦白讲呢个位之前都守咗好耐，㖊日失守之后今日指数第二次企图上线但不果。及至11点15分确认埋Slow STC(14.3)两线由超买位向下触顶回落，(60418)落得场。如同平时一样用10分钟时间去买货的话，按期内(60418)高低位做过0.043元/0.037元，平均买入价为0.04元。随后指数同Slow STC(14.3)两线的确一齐向下走，完半场前指数仲低走于中轴线以下，并走到50线水平。按半日收报19486点计，如果好理想地指数落返去小时图底位约19400点的话，换言之仲有86点水位。同步望多眼只(60418)，半日收报证价为0.046元，对比平均买入价，即系有6格落袋先。再睇嘅系午市开始之后，指数系咪真系仲有得再向下走。午后开市见指数未有向下再穿50线，兼且一口气反方向上过10线，不过Slow STC(14.3)已经见触底超卖回升，(60418)无位再落唯有走人。同以10分钟作为走货时间的话，则于1点5分至1点15分走只(60418)，按期内高低位做过0.048元/0.041元，平均走货价为0.0445元，即呢一趟

腾讯2024年三季度营收1672亿，同比增长8%，营收增速略高于前两个季度。 归母净利润532亿，同比增长47%，前两个季度分别是62%、82%。 非国际准则归母净利润598亿，同比增长33%，前两个季度分别是54%、53%。 利润增速虽然没有前两个季度那么惊艳，但我个人还是比较满意的。 三季度利润增长33%是什么概念呢？我们对比一下大环境。 在所有A股中（5300多家），今年和去年三季度的归母净利润都超过10亿，且同比增长超过30%的，只有22家。 而三季度利润规模超过100亿，且同比增长超过30%的，仅有2家，一家是中国平安，另一家是长江电力。 这么对比一看，腾讯三季度接近600亿的利润，33%的增速，是不是非常优秀？ 一、各业务收入情况 分业务来看： 1. 增值服务收入827亿，同比增长9%。 1.1 国际市场游戏收入145亿，同比增长9%（按固定汇率计算增长11%）。 国际市场游戏中《PUBG MOBILE》《荒野乱斗》表现强劲。 收入增速落后于流水增速，因为部分游戏的留存率提高，公司相应延长了收入递延周期。 资产负债表中递延收入1131亿，比二季度多了13亿，部分反映了国际市场游戏递延收入的增量。 1.2 本土市场游戏收入373亿，同比增长14%。 主要由《无畏契约》《王者荣耀》《和平精英》《地下城与勇士：起源》等游戏驱动； 1.3 社交网络收入309亿，同比增长4%。 手游虚拟道具销售、音乐付费会员收入及小游戏平台服务费增长，而音乐直播、游戏直播服务收入下降。 2. 营销服务收入300亿，同比增长17%。 该业务之前叫网络广告，本季度更名，目的是更好地体现线上营销平台提供的营销解决方案及配套技术服务。 视频号、小程序、微信搜一搜的贡献较大。 游戏及电商行业的广告开支同比有所增长，超过房地产及食品饮料行业缩减的开支。 3. 金融科技及企业服务收入531亿，同比+2

$哔哩哔哩(BILI)$ 作为中概股这波反弹中“弹性”较大的公司，自然也吸引了风险偏好更大的投资者，市场对公司业绩的预期也相当饱满，致使交易后劲十足。 $哔哩哔哩-W(09626)$ 不过，在11月14日公布Q3业绩后，公司却大跌12.6%，从某种程度来说，是提前计价的资金期望过高所致，同时，市场对未来业绩不确定性、公司持续保持高增长仍有的担忧。投资者普遍关注管理层在电话会议中对未来增长战略的阐述，以及如何应对日益激烈的市场竞争。真从业绩的角度，B站在Q3表现得也并不失色。财务数据收入方面，Q3总收入达到了73.1亿元人民币（约合10.41亿美元），同比增长26%。其中，移动游戏收入实现了84%的增长，达到18.2亿元人民币；广告收入同比增长28%，达到20.9亿元人民币。利润方面，毛利润为25.5亿元人民币，毛利率显著提高至34.9%，相比去年同期的25%有明显改善。非GAAP净利润为2.36亿元人民币，较去年同期的亏损有所改善，与市场预期相比略显不足。分析师原本预计每股收益为0.54元人民币，而实际为0.57元人民币。运营数据方面日活跃用户达1.073亿，月活跃用户达3.48亿，日均使用时长达106分钟各业务表现分析游戏业务：移动游戏收入的强劲增长主要得益于新游《三国谋定天下》的成功，该游戏在上线后迅速吸引了大量玩家。尽管整体游戏收入表现优异，但老游戏的收入却出现下滑，这表明Bilibili在保持用户粘性方面仍需努力。广告业务：广告收入持续增长，显示出Bilibili在广告系统优化方面取得了成效。公司通过提升算法推荐精准度和推出针对UP主的新工具，进一步增强了广告变现能力。增值服务与会员：直播及大会员订阅收入同

241115交易笔记——震荡格局已定，不确定的是底在哪里 我们在11月份的月度投资策略里讲过，10月8日顶是外资、内资和散户共同合力的结果，但10月8号开始外资逐渐回流美国，因此光靠内资是比较难冲破10月8日顶部的，因此我们对大盘的走势判断是有顶有底的震荡市，交易策略则应当是高抛低吸。 11月过半，净值比月初涨了2%左右，其实最多赚了4%，但我们对于每天过2万亿的市场情绪过于乐观了，因此我们在认为大盘和价值股没机会的情况下，下注了美国川普胜选利好的 $特斯拉(TSLA)$  和 $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$  ，并且下注科技股能够持续右侧。事实证明，美国的投机赌对了，但国内的科技股是赌错了，只有 $计算机NF(159586)$ 止盈，其他几个赛道全部止损，尤其是 $半导设备(159516)$买的最晚，亏得最多。 好在整体投机仓位还是比较低的，而且有赚钱的美股对冲，7个项目，4个赚钱，因此整体还是赚钱的。但我们认为震荡格局已经形成了，且随着国内监管从鼓励大家炒股，变成希望市场冷静一下，要慢牛不要疯牛的态度。财经自媒体的整治只是组合拳的一部分，最后的结果就是市场人气可能越来越低，缩量阴跌，沪深300有可能跟随恒指一起破位。 目前向下的空间，恒指的支撑位在8月30日的18000点，沪深则还有3993点的20日线和3800点的前低两个支撑位，不过我对3993能够撑住保持谨慎，先看380

$美元/离岸人民币(USDCNH.FOREX)$  到时间了，刺激逐渐见效，抢出口回流加速，看多。

还有后续吗 我是没有吸取教训 出来两只 又被另一支套住了[笑哭]  

$哔哩哔哩(BILI)$  还记得你答应过我不会让我把你找不见[可爱]  可你跟随那南归的股价跌得那么远 。 爱像风筝断了线，抓不住你许下的诺言（500$[流泪]   我在苦苦等待雪山之巅温暖了春天，等待高原冰雪融化之后归来的飞天。[贱笑]   爱是重来续前缘，再回到我们的从前[真香]  

大跌啊 A啊啊啊啊啊啊

完整内容：https://www.patreon.com/posts/115976520?pr=true 📉 港股方面 1. 科技指数跌破箱体，短期空头占优 近期，恒生科技指数（科指） 出现一根明显的大阴线，从箱体顶部直接跌至底部。随着关键观察期的结束，指数价格运行在短期均线之下，未来的 15 个交易日内，空头的盈利概率将大于多头。 • 支撑位观察： 若科指在关键区域附近未能形成有效支撑，后市可能快速下跌至更低的大级别支撑位。 • 策略建议： • 多头注意： 建议适当调整多头仓位，以控制风险。 • 空头布局： 对有经验的投资者而言，市场可能开启“快涨慢跌”的后半段行情，这为短线操作提供了机会。 👉 更多有关科指关键点位和空头策略已在我的 Patreon 上详细分享，欢迎前往查看。 2. 某科技股回调，财报前关键加仓点位浮现 这只科技公司目前小时级别走势转弱，但日线和周线级别趋势依然良好。受大盘回调影响，该股出现了较好的建仓机会。 • 关键价位： 有三个重要价位值得关注。 操作思路： • 加仓策略： 如果该股在财报公布前，这些位置能成功支撑住股价，并且未跌破短期均线，那么在这些位置逐步加仓可能是个不错的选择。 • 财报提示： 该公司将在 4 天后公布财报，我计划在财报公布后无论好坏都调整持仓，腾出资金应对新的市场机会。 👉 具体的关键价位和加仓策略已在我的 Patreon 上分享，订阅即可获取详细信息。 3. 观望其他标的，准备布局短线机会 考虑到大盘走势不明朗，近期我将停止对其他标的的多头布局。随着科指可能转弱，我将在未来几天内关注并布局短线机会，有合适标的会在每日的交易结束后更新。 🌐 美股方面 1. 热点板块表现坚挺，紧跟市场节奏 近期，一些热点板块股票持续走强，为短期获利提供了机会。 • 风险提示： 需注意及时跟进止盈位，防范市场波动带来的风险。 👉 对近期热点板块和

港股肯定完蛋了

$恒生指数(HSI)$ 反过来想，现在美指处于105点多的高位，那么现在分批布局恒指是不是之后有空间呢？

$恒生指数(HSI)$ 看了眼分位数，恒生科技在最近还是半死不活的在低位，里面重仓的都是耳熟能详的互联网or技术大厂了。能入手么这[笑哭]想入的原因是历史低位，不敢的原因是看着半死不活，其实太差了，不知道到底有没有希望起来

$携程网(TCOM)$ 在11月18日盘前公布了Q3财报，在随后的美股交易中涨逾3%，11月19日港股开盘 $携程集团—S(09961)$ 涨超5%。市场对其业绩相对认可。整体业绩良好，但与公司之前给出的指引相比，实际表现的超预期幅度并不显著。由于携程是过去一年整体表现相对强势的中概股，因此投资者的预期也相对较高。由于目前国内酒旅出行的需求并不是特别景气，所以期待收入端的大幅增长，仅靠国外Trip.com也相对较难。但同样显著转冷的可能性也非常低，因此未来一年大概率会保持稳健增长。业绩回顾收入方面，公司Q3录得收入159亿元，同比增长15.6%，相比Q2的13.6%有所改善，高于公司先前指引13%~14%。费用方面，Q3的营销费用33.8亿，同比增长约22.6%，明显高于收入增速。由于国内业务趋缓，同时海外（利润率低）和出入境业务的拓展下，营销支出的需求比较大。不过研发费用和管理费用分别同比仅增加1.8%和1.7%，整体费用占比减少，因此经营利润率同比增大。利润方面，经营利润率从去年的28.4%提升到31.6%，净利润为68亿元（9.7亿美元），较上年同期增长47%；经调整EBITDA为57亿元（8.08亿美元），2023年同期为46亿元。不同业务的表现方面，国际各业务版块呈现快速增长态势，其中，出境酒店和机票预订已全面恢复至2019年疫情前同期的120%水平酒店预订业务：本季收入为68亿元，同比增长21.7%，增速回升，酒店预订市场依然活跃。交通票务业务：收入为57亿元，同比增长5.5%。尽管有所改善，但增速仍然较低，主要受机票价格下降和公司调整捆绑销售策略的影响。商旅管理业务：收入为6.56亿元，同比增长11%

港股IPO观察截止2024年的第46周，港交所1只新股上市，3只新通过聆讯，6家递交招股书。当周上市氢能储运设备制造商 $国富氢能(02582)$ （首日+20%）当周招股无通过聆讯黄金珠宝首饰原创品牌制造商$梦金园黄金生物制药公司$九源基因氢能公司$重塑能源递表公司自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司派格生物（代谢紊乱领域）中国电商SaaS供货商聚水潭户外钓鱼装备龙头乐欣户外城际及城内道路客运信息服务提供商盛威时代科技个人一次性使用卫生用品开发、生产及经销商婴舒宝AI行业模型的软硬一体化解决方案公司诺比侃科技其他 $顺丰控股(002352)$ 已举行预路演，或19日建簿、27日香港上市重塑能源通过聆讯11月14日，上海重塑能源集团在港交所披露聆讯后的招股书。其于2024年2月29日、2024年9月2日先后两次递表。中金公司独家保荐。公司成立于2015年，作为中国领先的氢能科技企业，专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制造和销售，并提供氢燃料电池工程开发服务。重塑能源是中国氢燃料电池领域内，首家同时实现自主研发及量产燃料电池电堆、膜电极、双极板的企业，也是首家实现了专有氢燃料电池系统海外商业化应用的公司，获得多项国际认证。截至2024年5月31日，重塑能源的氢燃料电池系统已为中国超过5,900辆燃料电池汽车提供动力。截至同日，该等汽车的累计行驶里程数约2.10亿公里，减少碳排放约11.69吨。重塑能源的产品及服务组合涵盖制氢(上游供应)到氢能应用(下游应用于商用车、发电站、工程机械等领域)的氢能全产业链，实现了氢气和电的协同应用，实现了氢气和电的协同应用，从而形成了一个「电-氢-电」的

$小米集团-W(01810)$ 集团刚公布了24年Q3的财报，整体来说公司在多个业务领域都表现不错，实现了显著增长，也超出市场预期。而利润率也在今后的汽车业务效率提升之后有更大的空间。 $小米集团ADR(XIACY)$ 如果IoT及汽车业务继续发力、互联网服务业务也进一步回升，则有望支持更高的估值。业绩与预期根据小米集团公布的财务数据，2024年第3季度的主要财务指标如下：营收925.1亿元，同比增长30.5%，超出市场预期的902.8亿元。经营利润188.8亿元，同比增长17.2%经调整净利润62.5亿元，同比增长4.4%，高于预期的59.1亿元。研发费用：60亿元，同比增长19.9%。销售及推广开支63亿元，同比增长32.6%。业务部门表现智能手机：在Q3实现营收475亿元，同比增长13.9%。全球智能手机出货量达4310万台，同比增长3.1%，毛利率为20.8%，主要得益于小米在高端市场的持续扩展，尤其是在中国大陆地区，公司出货均价在1100元左右，高端智能手机出货量占整体出货量的比重达20.1%，同比提升7.9个百分点。IoT与生活消费产品：营收达261亿元，同比增长26.3%，毛利率提升至20.8%，主要得益于AIoT平台设备连接数的增加，规模效应提升，已连接设备数同比增长23.2%至8.61亿台，其中冰箱和洗衣机的出货量均创历史新高，平台出货量同比增长58.4%，可穿戴产品出货量同比增超50%。互联网服务：收入为85亿元，同比增长9.1%，毛利率提升至77.5%。这一部分业务的稳定性和持续增长主要由于广告占比提升。智能电动汽车及创新业务：营收为97亿元，尽管经调整净亏损15亿元，但毛利率提升至17.1

综述：   本周沪深 300 下跌 3.29%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 3.23%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 15.67%，2024 年内我的实盘 上涨 10.11%，本年初始净值1.01，本周净值1.12。 交易：   清仓中远海控，买入等额中海油H 因本次交易为港股通购买，因此剩余了少量现金，约0.7%   持仓：   中海油H 49.4%，中煤能源H 19.1%，纳指科技 30.7%，其他/现金 0.7%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 先说交易，本周中海油再次下探，股息已经超过8%，基于常识，我觉得基本到位了，大胆补仓。 之所以用海控换，是因为我A股账户里，除了纳指科技外，这是仅有的人民币持仓了，暂时不准备换纳指，就牺牲海控了。 本次交易后，我的A股账户只剩3个标的：一个是美股etf，2个是港股通股票，不再持有任何A股股票，从目前估值表里的数据来看，这样的情况可能会维持很久。 写A股是危险的，尤其是涉及宏观的内容。本周我又听到了某些小作文，并据说因此引发了整体下跌，同时据说又有新的小作文对高息股有一定影响，反正官方没有报道的我一概按我不知道处理。 短期依然对我国股市很迷茫，因为太多股票基本面之外的东西夹杂在里面，未来可能继续优化配置，连港股都尽量减配，最终理想仓位配比是各种海外etf。 -- 个股方面， 1、中海油H 根据国际能源署的月度市场报告，在美国强劲增长的带动下，预计明年全球原油供应量将超过需求100万桶/日。 尽管油价走高，但鉴于全球原油需求前景疲软，瑞银将布伦特原油价格预测从之前的87美元下调至每桶80美元。 石油输出国组织（OPEC）周二下调了全球需求增长预测，这是该组织连续第四个月下调这一目标。 自特朗普赢得美

上周预计纳指在20700附近，也就是MA10会有大支撑，周五之前的表现还是不错的，小小的横盘回调。但是连续几位美联储官员的鹰派发言，特别是鲍威尔周四晚上的发言也较为鹰派，都暗示降息可能会放缓，加上周五晚上公布的零售数据强劲，市场对降息的预期受到打压。周五纳指崩了近500点，超2%的跌幅，指数回落到20500，下方20310和20100都有不错的支撑，暂时不用太担心下周会直接向下崩，大分钟线指标也被打到低位了，所以下周初可以先看反弹，20800第一个大压力，能回到20800之上就可以认为是一个及格的反弹了。从周线级别来看，纳指仍然在向上的趋势之中，一天的大跌不应恐慌，重点还是要关注自身标的的防御力。 港股本周非常非常弱，没有反弹，而是沿着5天线一路向下破位，恒指跌破20000点后，回落到MA60，现在被MA5死死压着，下周需要时间过渡，科指比恒指好一些，仍然勉强在此前的大横盘区间底部4300附近挣扎，在下面就是MA60的4200支撑。确实在特朗普当选后的港股市场气氛差了不少，同时美元的持续强势相信也是重要影响因素之一。恒指现在这个向下的波段已经形成，除非下周能出来一根大阳线回到20000点上方，这样就能走出左侧底部，压力在20010附近，另外下周初段20500附近是大压力，下方没有什么有力支撑了，19330这个低位再破就是看月线支撑的19270。科指就看MA60的支撑，不破位的话以时间换空间相信能拐回去，下周最大压力4540 上周复盘时大饼的价格还是7.7万美元，现在涨到9.2万美元，一周涨了20%，这段时间领先于全球各类资产，接下来有望继续逼空冲上10万美元，或者只要不跌破8.7万美元这个支撑，破10万美元是迟早的事。 港股科技方面，大部分形态都变丑了，剩下小米顶着，周一小米发布财报，希望能超预期带一下港股。压力28.3和29港元，支撑27.2港元。 特斯拉，周五晚上反弹超

远离就好了，心多大玩中概股[开心]  [开心]  [开心]  

Gold prices on Friday were on track for their biggest weekly decline in over three years as expectations of less aggressive interest rate cuts by the U.S. Federal Reserve lifted the dollar, denting allure for bullion among investors. Spot gold lost 0.1% to $2,562.59 per ounce. Prices have fallen more than 4% so far this week, touching their lowest since Sept. 12 on Thursday. U.S. gold futures fell 0.2% to $2,567.20. $ETFS Physical Gold(GOLD.AU)$ 

一，消息面分析 近期市场消息显示，美股在大选后的上涨动力有所减弱，投资者开始评估大选后的涨势是否能够持续。 此外，美联储主席鲍威尔表示 12 月可能不急于降息，这一表态也对市场情绪产生了影响，导致美股三大指数在近期出现下跌。 在港股方面，尽管美股走弱，但 $恒生指数(HSI)$ 表现相对平稳，仅在尾市出现小幅下跌。 二，技术面分析 从技术面来看，港股在最近三个交易周期内最大跌幅为 2.00%，累计下跌 1.25%。 美股则在同一时期内最大跌幅为 1.92%，累计下跌 1.92%。 这表明港股和美股均处于调整阶段，市场情绪较为谨慎。 黄金市场也遭遇抛售，跌幅超过 4%，显示出避险情绪的减弱。 三，基本面分析 基本面上，美股的下跌部分受到经济数据超预期的影响，如美国零售销售和进口价格指数等数据。 这些数据表明美国经济仍具韧性，但也可能导致市场对未来货币政策的预期发生变化。 港股方面，尽管中国经济逐步提升效率，但港股表现不如 A 股，显示出投资者对中国经济复苏的信心仍需加强。 四，个人分析逻辑与观点 综合来看，当前市场处于不确定性较高的阶段，投资者需密切关注宏观经济数据和政策动向。 美股可能继续受到经济数据和政策预期的影响，而港股则需关注中国经济政策的进一步明朗化。 短期内，市场可能继续震荡调整，投资者应保持谨慎。 五，下周大盘走势预测 预计下周美股可能继续在震荡中寻找支撑，尤其是在经济数据和政策预期的影响下，市场波动性可能加大。 港股则可能继续受到中国经济政策和全球市场情绪的影响，整体走势或将保持相对稳定，但需警惕外围市场波动带来的风险。 投资者应关注政策动向和经济数据，以调整投资策略。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

11月13日港股收盘后，腾讯公布了24Q3财报。Q2放榜的确给了不少惊喜，投资者对腾讯的期待开始拔高，因此也计价Q3业绩继续向好的预期。在加上Q3末中国资产的整体反弹，腾讯目前也是成为。Q3财报并没有太过惊喜，但也是“意料之中”，在现阶段大环境下，腾讯的表现仍然是可圈可点。主要表现如下：整体利润率继续稳步上行，现金流雄厚，也支持进一步的股东回报；游戏维持反弹趋势，国内游戏惊喜更大，老游戏再次恢复增长，行业整体性的回暖；社交网络同比增速再上升，但游戏和影音业务有此消彼长的趋势；微信生态圈广告业务在奥运周期下仍保持16%的增速，并略超预期金融科技增速回落，科技业务保持稳定，金融业务两极分化，一边理财业务增量惊喜，另一边消费疲软。投资亮点游戏业务继续反弹，新老游戏交替助力，海外游戏调整递延周期。腾讯的游戏业务在Q1开始触底反弹，Q2的递延收入增速也摆明了之后几个季度不会差，因此市场预期也相对拔高。因此本季度游戏业务基本与预期持平：收入518亿元，同比增长12.6%，其中本土、国际市场分别同比增长14%和9%。其中，国内游戏在老游戏《王者荣耀》《和平精英》和新游戏《DNF手游》及《无畏契约》的共同助力下，同比增速回升至14.07%，是2021年以来的最高水平。海外方面整体同比上升9%与上个季度持平，145亿的水平略微不及预期的150亿元，但主要是因为留存率提高，腾讯主动调整了递延周期，言下之意部分增量会体现在后面几个季度Q3显示的收入增速是落后于整体流水增速的。例如《VALORANT》从个人电脑端拓展到 PlayStation和 Xbox平台，推出了主机版本，在Q3的流水同比增长超30%。递延收入1130亿元，同比涨了22.6%，继续创下疫情季以来的新高，环比涨1.2%。微信生态圈的重要性继续加强。广告业务收入300亿元，环比持平，同比增长17%，略超市场预期的299亿元。整体大环

腾讯2024年三季度营收1672亿，同比增长8%，营收增速略高于前两个季度。 归母净利润532亿，同比增长47%，前两个季度分别是62%、82%。 非国际准则归母净利润598亿，同比增长33%，前两个季度分别是54%、53%。 利润增速虽然没有前两个季度那么惊艳，但我个人还是比较满意的。 三季度利润增长33%是什么概念呢？我们对比一下大环境。 在所有A股中（5300多家），今年和去年三季度的归母净利润都超过10亿，且同比增长超过30%的，只有22家。 而三季度利润规模超过100亿，且同比增长超过30%的，仅有2家，一家是中国平安，另一家是长江电力。 这么对比一看，腾讯三季度接近600亿的利润，33%的增速，是不是非常优秀？ 一、各业务收入情况 分业务来看： 1. 增值服务收入827亿，同比增长9%。 1.1 国际市场游戏收入145亿，同比增长9%（按固定汇率计算增长11%）。 国际市场游戏中《PUBG MOBILE》《荒野乱斗》表现强劲。 收入增速落后于流水增速，因为部分游戏的留存率提高，公司相应延长了收入递延周期。 资产负债表中递延收入1131亿，比二季度多了13亿，部分反映了国际市场游戏递延收入的增量。 1.2 本土市场游戏收入373亿，同比增长14%。 主要由《无畏契约》《王者荣耀》《和平精英》《地下城与勇士：起源》等游戏驱动； 1.3 社交网络收入309亿，同比增长4%。 手游虚拟道具销售、音乐付费会员收入及小游戏平台服务费增长，而音乐直播、游戏直播服务收入下降。 2. 营销服务收入300亿，同比增长17%。 该业务之前叫网络广告，本季度更名，目的是更好地体现线上营销平台提供的营销解决方案及配套技术服务。 视频号、小程序、微信搜一搜的贡献较大。 游戏及电商行业的广告开支同比有所增长，超过房地产及食品饮料行业缩减的开支。 3. 金融科技及企业服务收入531亿，同比+2

$哔哩哔哩(BILI)$ 作为中概股这波反弹中“弹性”较大的公司，自然也吸引了风险偏好更大的投资者，市场对公司业绩的预期也相当饱满，致使交易后劲十足。 $哔哩哔哩-W(09626)$ 不过，在11月14日公布Q3业绩后，公司却大跌12.6%，从某种程度来说，是提前计价的资金期望过高所致，同时，市场对未来业绩不确定性、公司持续保持高增长仍有的担忧。投资者普遍关注管理层在电话会议中对未来增长战略的阐述，以及如何应对日益激烈的市场竞争。真从业绩的角度，B站在Q3表现得也并不失色。财务数据收入方面，Q3总收入达到了73.1亿元人民币（约合10.41亿美元），同比增长26%。其中，移动游戏收入实现了84%的增长，达到18.2亿元人民币；广告收入同比增长28%，达到20.9亿元人民币。利润方面，毛利润为25.5亿元人民币，毛利率显著提高至34.9%，相比去年同期的25%有明显改善。非GAAP净利润为2.36亿元人民币，较去年同期的亏损有所改善，与市场预期相比略显不足。分析师原本预计每股收益为0.54元人民币，而实际为0.57元人民币。运营数据方面日活跃用户达1.073亿，月活跃用户达3.48亿，日均使用时长达106分钟各业务表现分析游戏业务：移动游戏收入的强劲增长主要得益于新游《三国谋定天下》的成功，该游戏在上线后迅速吸引了大量玩家。尽管整体游戏收入表现优异，但老游戏的收入却出现下滑，这表明Bilibili在保持用户粘性方面仍需努力。广告业务：广告收入持续增长，显示出Bilibili在广告系统优化方面取得了成效。公司通过提升算法推荐精准度和推出针对UP主的新工具，进一步增强了广告变现能力。增值服务与会员：直播及大会员订阅收入同

完整内容：https://www.patreon.com/posts/115976520?pr=true 📉 港股方面 1. 科技指数跌破箱体，短期空头占优 近期，恒生科技指数（科指） 出现一根明显的大阴线，从箱体顶部直接跌至底部。随着关键观察期的结束，指数价格运行在短期均线之下，未来的 15 个交易日内，空头的盈利概率将大于多头。 • 支撑位观察： 若科指在关键区域附近未能形成有效支撑，后市可能快速下跌至更低的大级别支撑位。 • 策略建议： • 多头注意： 建议适当调整多头仓位，以控制风险。 • 空头布局： 对有经验的投资者而言，市场可能开启“快涨慢跌”的后半段行情，这为短线操作提供了机会。 👉 更多有关科指关键点位和空头策略已在我的 Patreon 上详细分享，欢迎前往查看。 2. 某科技股回调，财报前关键加仓点位浮现 这只科技公司目前小时级别走势转弱，但日线和周线级别趋势依然良好。受大盘回调影响，该股出现了较好的建仓机会。 • 关键价位： 有三个重要价位值得关注。 操作思路： • 加仓策略： 如果该股在财报公布前，这些位置能成功支撑住股价，并且未跌破短期均线，那么在这些位置逐步加仓可能是个不错的选择。 • 财报提示： 该公司将在 4 天后公布财报，我计划在财报公布后无论好坏都调整持仓，腾出资金应对新的市场机会。 👉 具体的关键价位和加仓策略已在我的 Patreon 上分享，订阅即可获取详细信息。 3. 观望其他标的，准备布局短线机会 考虑到大盘走势不明朗，近期我将停止对其他标的的多头布局。随着科指可能转弱，我将在未来几天内关注并布局短线机会，有合适标的会在每日的交易结束后更新。 🌐 美股方面 1. 热点板块表现坚挺，紧跟市场节奏 近期，一些热点板块股票持续走强，为短期获利提供了机会。 • 风险提示： 需注意及时跟进止盈位，防范市场波动带来的风险。 👉 对近期热点板块和

241115交易笔记——震荡格局已定，不确定的是底在哪里 我们在11月份的月度投资策略里讲过，10月8日顶是外资、内资和散户共同合力的结果，但10月8号开始外资逐渐回流美国，因此光靠内资是比较难冲破10月8日顶部的，因此我们对大盘的走势判断是有顶有底的震荡市，交易策略则应当是高抛低吸。 11月过半，净值比月初涨了2%左右，其实最多赚了4%，但我们对于每天过2万亿的市场情绪过于乐观了，因此我们在认为大盘和价值股没机会的情况下，下注了美国川普胜选利好的 $特斯拉(TSLA)$  和 $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$  ，并且下注科技股能够持续右侧。事实证明，美国的投机赌对了，但国内的科技股是赌错了，只有 $计算机NF(159586)$ 止盈，其他几个赛道全部止损，尤其是 $半导设备(159516)$买的最晚，亏得最多。 好在整体投机仓位还是比较低的，而且有赚钱的美股对冲，7个项目，4个赚钱，因此整体还是赚钱的。但我们认为震荡格局已经形成了，且随着国内监管从鼓励大家炒股，变成希望市场冷静一下，要慢牛不要疯牛的态度。财经自媒体的整治只是组合拳的一部分，最后的结果就是市场人气可能越来越低，缩量阴跌，沪深300有可能跟随恒指一起破位。 目前向下的空间，恒指的支撑位在8月30日的18000点，沪深则还有3993点的20日线和3800点的前低两个支撑位，不过我对3993能够撑住保持谨慎，先看380

无心插柳柳成荫。 TCE双抗出海在近期迎来“爆红”，被MNC买家们重点青睐和押注的方向，不是过去研发者们重点突破的肿瘤方向，而是在自免领域。 今年8月以来，国内Biotech分别完成了有关于四项与自免方向有关的TCE双抗BD交易，包括嘉和生物（CD3/CD20双抗）、岸迈生物（BCMA/CD3双抗）的Newco交易，还有就是同润生物和默沙东达成CD3/CD19双抗的巨额交易，以及GSK收购恩沐生物的CD3/CD19/CD20三抗CMG1A46的最新合作。 其中诞生了在国内Biotech出海史上两项价值巨大的交易，同润生物和默沙东的合作首付款为7亿美金，仅次于BMS与百利天恒关于双抗ADC的合作；而GSK与恩沐生物的交易首付款为3亿美元，在过去国内众多BD交易中可算是第一梯队的水准。 在“美元攻势”指明MNC喜好之下，我想下一个国产创新药赔率最高的出海机会呼之欲出。 01 “CD3+B细胞靶标”多抗，在自免的机制与潜力 自免疾病可分为两种类型，一种是T细胞介导的免疫反应，其特征是免疫反应过度并攻击自身组织；另一种是B细胞介导的免疫反应，B细胞会产生自身抗体来介导免疫反应。而B细胞介导的自免疾病，最典型的是弥漫性结缔组织病（包括类风湿关节炎、干燥综合征等），其次也有分散在不同学科的适应症（重症肌无力、多发性硬化、天疱疮和溶血性贫血等）。 基于这类自免疾病发病基础是产生自身抗体的自身反应性B细胞，B细胞耗竭疗法（BCDT）应运而生，其通过一定手段来清除B细胞从而减弱自身免疫来达到治疗目的，已经在单抗、CAR-T分子层面展现出了巨大潜力。 在BCDT策略上，如何选择B细胞清除药物靶标就显得比较关键。 B细胞在骨髓中发育，成熟后进入外周血，其依次明确的表面抗原和DNA重排情况可分为：祖B细胞、前B细胞、未成熟B细胞、过渡B细胞、初始B细胞、记忆细胞、原浆细胞和浆细胞等。其中，B细胞表

今朝拣咗只 $CI#HSI RP25054.P(60418)$ ，真系到出文之后指数又已经变晒样，以今朝Patreon出文时间为10点28分，如常的计以10分钟时间作为睇文时间的话，则于10点38分再睇返个走势图。五分钟图见去到中轴之后止步，Slow STC(14.3)亦于中轴位出转向，(60418)唯有重新等第二次见触顶向下嘅机会。还好都唔驶等好耐，喺大约11点见Slow STC(14.3)已经上返去超买位置，同步 $HSI(HSI)$ 再次上到1960X点，亦即大约小时图10线水平。坦白讲呢个位之前都守咗好耐，㖊日失守之后今日指数第二次企图上线但不果。及至11点15分确认埋Slow STC(14.3)两线由超买位向下触顶回落，(60418)落得场。如同平时一样用10分钟时间去买货的话，按期内(60418)高低位做过0.043元/0.037元，平均买入价为0.04元。随后指数同Slow STC(14.3)两线的确一齐向下走，完半场前指数仲低走于中轴线以下，并走到50线水平。按半日收报19486点计，如果好理想地指数落返去小时图底位约19400点的话，换言之仲有86点水位。同步望多眼只(60418)，半日收报证价为0.046元，对比平均买入价，即系有6格落袋先。再睇嘅系午市开始之后，指数系咪真系仲有得再向下走。午后开市见指数未有向下再穿50线，兼且一口气反方向上过10线，不过Slow STC(14.3)已经见触底超卖回升，(60418)无位再落唯有走人。同以10分钟作为走货时间的话，则于1点5分至1点15分走只(60418)，按期内高低位做过0.048元/0.041元，平均走货价为0.0445元，即呢一趟

完整内容：https://www.patreon.com/posts/ke-zhi-da-die-ji-115843358?utm_medium=clipboard_copy&utm_source=copyLink&utm_campaign=postshare_creator&utm_content=join_link 📉 港股方面 1. 科技指数大阴线，后市方向如何抉择？ 今日，科技指数 出现了一根显著的大阴线，从高位直接跌至低位。接下来两天的走势至关重要： • 短期均线考验： 如果指数被压制在短期均线之下或跌破关键区域，下行压力可能加大。 • 策略思考： 在这种情况下，或许可以关注市场的短线机会。 • 多头希望： 如果价格能重新站回均线之上，多头行情仍有机会延续。 👉 关于具体的关键点位和操作策略，我已在 Patreon 上详细分享，感兴趣的朋友可以前往查看。 2. 某知名科技股回调，三大买入机会浮现 这家科技公司目前走势尚未走坏。前期涨势过快，随着大盘回调，可能迎来不错的入场时机。基于之前的分析，有三个关键价位值得关注。 操作思路： • 支撑考验： 如果在财报发布前，这些关键位置能够支撑住股价，且不跌破短期均线，或许可以持有至财报公布，观察后续机会。 👉 具体的价位和加仓策略，已在 Patreon 上分享，欢迎订阅获取详细信息。 3. 观望其他标的，等待市场信号 当前，其他标的暂时不进行交易，需密切关注市场的多空变化，再决定入场时机。 🌐 美股方面 1. 热点板块持续走强，紧跟市场脉搏 近期，某热点板块股票继续走强，追随强势标的可能带来快速收益。 • 风险提示： 需注意及时跟进止盈位，防范市场波动带来的风险。 2. 一只潜力股涨势迅猛，后市空间广阔？ 在周末复盘时，曾提到一只潜力股的下一个目标位。令人意外的是，昨晚一夜之间就已经达到该目标。 •

“春江水暖鸭先知”，基金出现押注卖水人赛道的趋势。 尽管在国泰君安统计的医药基金重仓股统计数据中，公募基金医药重仓股持仓占比仅仅是微涨而未见显著提升，但存量资金在医药行业内出现了较为显著的调动。 据海通医药统计，相比2024Q2，2024Q3公募基金医疗研发外包板块的重仓持股市值增加了约150亿元，仅次于化学制剂的170亿元。 恰逢近几个交易日，一些卖水人上市公司股价出现异动，部分公司累计反弹幅度超过30%，例如博腾股份、奥浦迈等。于是乎，值得思考一个问题：卖水人的进攻/反转时刻是否到来？不妨从个例公司扩围到行业分析。 01 博腾熬过大订单基数压力 博腾股份率先为卖水人CXO拿下预期反转的“第一血”。 2024年是博腾股份饱受海外大订单交付完成后高基数影响的煎熬之年，从季度数据分析，2023Q4单季度收入6.3亿、扣非净利润-1.76亿是新冠以来的“业绩谷底”。 而据博腾股份披露，公司已在2023年第三季度完成此前收到的重大订单交付，这意味着公司将在2024Q4彻底摆脱高基数对业绩增长模型的影响。 事实上，也可以从博腾股份近几个季度业绩的边际变化，看到公司整体经营变化。2023Q4-2024Q3，博腾股份的季度收入分别为6.3亿、6.78亿、6.74亿和7.73亿，扣非净利润分别为-1.76亿、-0.93亿、-0.81亿和-0.39亿，不仅收入呈现了良好的环比增长趋势，并且亏损在快速地缩减。 从另一个代表性盈利指标的毛利率来看，2023Q4-2024Q3，博腾股份的销售毛利率分别为15.1%、15.84%、21.81%和31.09%，据最新公司交流，这种毛利率趋势改善源于产品结构的变化，2024年公司新签订单主要源于欧美市场，订单高价值较高，随着时间推移这部分订单的转化也反馈到毛利率层面，预计2024Q4公司盈利能力亦将持续改善。 订单是市场重点关注的一个核心指标，众所周知

第三代EGFR-TKI的国产替代红利正在消逝。 现如今，国内三代EGFR-TKI已达到百亿市场规模，而三代EGFR-TKI市占率在2023年达到80%，大的增量大概率只能依靠EGFR市场规模的增长来实现，而替代一二代EGFR-TKI的规模比较有限。更直观的是，作为三代EGFR-TKI龙头厂商的艾力斯，最近一个季度的业绩增速正在放缓，同时公司正在积极BD引进新品种，为公司增加新的增长曲线。 继续三代EGFR-TKI后，下一个流淌着奶与蜜的创新药商业化放量红利市场在哪里？ 答案是EGFR-TKI的好哥们——ALK-TKI，其在国内正处三代药物爆发前夜，近期有关于该领域进展的里程碑也频频传出。 今日，首药控股二代ALK抑制剂CT-707治疗ALK阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）患者的NDA获得CDE受理；今年3月，公司的三代ALK抑制剂SY-3505也开始三期临床入组，是国内进度最快的三代ALK抑制剂。 另外，亚盛医药的FAK/ALK/ROS1三联酪氨酸激酶抑制剂APG2449在10月初获批三期临床，开展二代ALK-TKI耐药或不耐受的NSCLC患者、初治ALK阳性晚期或局部晚期NSCLC患者的两项注册三期临床。 01 ALK：被EGFR光芒覆盖的扛把子 ALK又名间变性淋巴瘤激酶，其突变在NSCLC中大约占3-7%，患者在使用ALK抑制剂靶向治疗后可获得长期生存率和较好的生活质量，又被称为肺癌中的“ 钻石突变”。 ALK基因的突变形式包含点突变、扩增、融合等，只要是能增强ALK基因的活性，便可能因这种突变而导致癌症的发生。同时除了NSCLC之外，ALK突变也存在于间变性大细胞淋巴瘤、炎性肌纤维母细胞瘤、神经母细胞瘤和炎性乳腺癌等癌症当中，只是发生概率较低。 （图源：华创医药） 尽管ALK突变在NSCLC的突变率不及EGFR如此常见，但由于患者的生存期长需要长期用

港股、美股大盘行情分析 一，消息面 近期，美股市场受到特朗普再次当选美国总统的影响，市场预期其政策将推动美国经济增长，导致美元走强和美股上涨。 此外，美联储降息 25 个基点为市场提供了短期支撑。 港股方面，受美联储降息和国内稳增长政策的影响，流动性有所改善。 二，技术面 美股在过去一周表现强劲，标普 500 指数突破 6000 点，成为重要的心理里程碑，吸引了更多投资者的兴趣。 港股在最近两个交易周期内 $恒生指数(HSI)$ 累计上涨 1.68%，显示出一定的反弹势头。 三，基本面 美股科技板块近期业绩表现强劲，尤其是龙头科技企业，短期内有望继续带动投资气氛。 但是，市场对美股估值偏高的担忧依然存在，标普 500 指数接近历史高点。 港股的中长期走势仍取决于国内政策的力度和经济基本面的修复。 四，个人分析逻辑与观点 从消息面来看，特朗普的政策可能会在短期内提振市场情绪，但其长期影响仍需观察。 技术面上，美股的强劲走势可能会在短期内继续，但需警惕高估值带来的回调风险。 港股则在政策支持下有望继续震荡上行。 基本面上，美股科技板块的表现将是未来走势的关键，而港股则需关注国内经济政策的落实情况。 五，下周大盘走势预测 预计下周美股可能会在高位震荡，投资者需关注特朗普政策的具体落实情况以及美联储的货币政策动向。 港股则可能在政策利好的推动下继续小幅上涨，但需警惕外部市场波动带来的影响。 总体而言，投资者应保持谨慎，关注市场基本面变化和政策动向，以便及时调整投资策略。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ $国企指数(HSCEI)$ 今日港股市场全天呈现单边下跌行情，市场情绪较为低迷。恒生科技指数领跌，跌幅达到4.19%，恒指和国指也分别下跌2.84%和3.11%，其中恒指更是失守2万点大关，创下近期调整新低。 盘面上，大型科技股延续下跌趋势，美团、京东跌幅超过5%，百度、阿里巴巴等巨头也未能幸免，跌幅均较为明显。此外，汽车经销商板块、半导体板块以及黄金概念股等权重板块也集体下挫，对指数形成较大拖累。其中，中芯国际等半导体龙头股的大幅下跌，反映出市场对未来中国大陆芯片企业获取先进制程难度加大的担忧。 与此同时，加密货币概念股成为今日市场的一枝独秀，新火科技控股、博雅互动等个股涨幅较大。这一涨势主要受益于比特币价格的持续飙升，以及全球加密货币总市值突破历史新高。此外，CRO概念股也部分走强，显示出市场对医药外包行业的看好。 南下资金方面，今日净买入97.92亿港元，显示出内地投资者对港股市场的关注和支持。然而，尽管有南下资金的流入，但港股市场仍未能摆脱震荡格局，这主要与估值和风险溢价空间有限，以及盈利改善需要更大刺激等因素有关。 综上所述，今日港股市场整体表现不佳，但加密货币概念股等部分板块表现亮眼。未来港股市场仍面临一定挑战，但投资者仍可寻找结构性机会进行布局。 温馨提示：本观点不作投资建议，投资有风险，请自主思考！