社区

博通的前身可以追溯到1961年，当时它是惠普公司的一部分，专注于半导体产品的研发。1999年，随着惠普业务的重组，该部门被剥离出来，成为安捷伦科技的一部分。 2005年，安捷伦科技的半导体部门迎来了新的转变，私募基金KKR和银湖资本以26.6亿美元的价格将其收购，并在此基础上创建了安华高科技（Avago Technologies）。 2016年，安华高科技以370亿美元的天价收购了博通公司。这次并购不仅规模庞大，而且极具战略意义。收购完成后，新公司保留了"博通"这一名称，标志着其在半导体行业的全新起点。 博通在2023年11月成功收购了VMware，看中的是VMware在私有云和混合云工具方面的广泛布局。公司首席执行官Hock Tan在2024年第二季度的财报电话会议上指出，自收购VMware之后，公司已经将产品系列从超过8,000个SKU精简至四个核心产品，同时优化了上市流程，减少了渠道间的冲突。 VMware采用零信任安全策略，全面保护工作负载、应用程序、数据、网络、设备及用户。此外，VMware还积极支持边缘计算技术，即在网络边缘进行数据的本地处理。例如，自动驾驶汽车就利用车载计算机处理数据。博通凭借其庞大的客户基础，能够充分利用VMware的解决方案。 作为整合策略的一部分，博通正在将VMware的业务模式从传统的许可模式转变为订阅模式。Hock Tan在财报电话会议上提到，自交易完成以来，公司已经成功将近3,000个大客户转移到了订阅许可模式，他们能够在本地构建自助式虚拟私有云。客户通常会签署多年合同，公司将这些合同的年度价值标准化为年度预订价值（ABV）。VMware产品的ABV从第一季度的12亿美元增长至第二季度的19亿美元，而博通软件组合的ABV也从19亿美元增长至28亿美元。 据统计，VMware的ABV环比增长了58.3%，而博通软件组合的环比增长为47

$美国超微公司(AMD)$  在掩护英伟达撤退，今晚别过夜，小心瀑布

互联网一样的泡沫啊，不过没有泡沫怎么赚钱[财迷]  [财迷]  [财迷]  

$美光科技(MU)$ 财报要来了，搞个跨式策略何如？

$博通(AVGO)$ 看好博通，不跟英伟达竞争，属于特定领域王者，市值到一万亿下月初就能到

$博通(AVGO)$ $美光科技(MU)$ 有个问题就是，美光属于消费，博通属于TOB，谁会更好？

芯片股太狂了！涨得让人触目惊心！[惊讶][看涨]先是宇宙之主 $英伟达(NVDA)$ 再拆股后继续不回头地狂涨，昨晚更是直接脚蹬 $微软(MSFT)$ 拳打 $苹果(AAPL)$ ，直接登上股王宝座！再是 $博通(AVGO)$ 也宣布拆股，股价也连创新高！ $戴尔(DELL)$ 、 $美光科技(MU)$ 、 $台积电(TSM)$ 等也是不甘示弱，大家一起向上冲！[看涨]然而值得注意的是，在芯片股锣鼓欢天时，万年老二 $美国超微公司(AMD)$ 却独自失意，不光没涨，还连跌四天！[喷血]那么现在狂涨的芯片股还有哪些机会？当前的股价是否高估，此时是否要警惕风险？AMD是否会是沧海遗珠，当前追高和抄底，谁才是最优选？ $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 以下是各位虎友的观点，你是否认同？[你懂的][你懂的] $英伟达(NVDA)$

除了英伟达，半导体大家的持仓还有哪些？[财迷]

在大盘屡创新高、科技股扶摇直上、 $英伟达(NVDA)$ 超过 $微软(MSFT)$ 和 $苹果(AAPL)$ 成为市值第一大的公司之时，投资者可能也在挖掘其他与AI相关、受益匪浅的公司。 $高盛(GS)$ 列了一份人工智能而获得增益的股票名单。根据他们的说法，在人工智能采用交易的“启用收入阶段”，AI股票与 $标普500(.SPX)$ 的相对表现为+8%，也就是明显优于大盘。同时，又将这份列表上的股票与龙头英伟达进行了比较，英伟达在人工智能采用的第一阶段的六个月回报率为146%，远期市盈率为31倍。其中，与NVDA关系密切，敏感度超过4的个股有 $Meta Platforms(META)$ $MongoDB Inc.(MDB)$ $财捷(INTU)$ $Nutanix Inc.(NTNX)$ $ServiceNow(NOW)$

英伟达拆股前已持有，继续持有中，博通虽未持有，但持续关注中[暗中观察]  

$博通(AVGO)$ 英伟达涨疯了，不敢入的可以看看还能不能在其他企业捡漏，来看看博通也许还不错，博通并不销售由英伟达制造的当红AI芯片，但训练AI大模型需要用到大量英伟达、AMD等公司产的GPU、NPU、LPU等多种处理器---或者说XPUs，而连接这些高性能芯片、在它们之间传输数据，则需要以太网交换机、路由这类网络芯片--而这正是博通擅长的领域，这使该公司从AI大潮中受益良多。除此之外，数据中心提供商依赖博通的定制芯片设计和网络半导体来构建人工智能系统。因此，华尔街分析师将博通列为仅次于英伟达的第二大AI芯片股赢家。

$美光科技(MU)$ 美银美林：将美光科技(MU.O)列入1号美股股票推荐名单。 美国券商还有1号股票推荐名单这种东西？

美股复盘：昨晚美股三大指数震荡走高，纳斯达克指数、标普 500 指数均再创历史新高。几家大型科技公司股价上涨，推动股市创下历史新高。 $苹果(AAPL.US)$ 与 $微软(MSFT.US)$ 在就全球市值最大的公司展开激烈争夺，至收盘，苹果市值为 33224 亿美元，微软市值为 33324 亿美元。 $英伟达(NVDA.US)$ 股价刷新历史新高，总市值 32221 亿美元。$iShares罗素2000指数ETF(IWM.US)上涨方面： $Meta Platforms(META.US)$ 上涨0.49%， $哔哩哔哩(BILI.US)$ 上涨6.65%， $博通(AVGO.US)$ 上涨5.41%， $超微电脑(SMCI.US)$ 上涨5.08%， $美光科技(MU.US)$ 上涨4.58%， $高通(QCOM.US)$ 上涨3.20%，

$美光科技(MU)$  还在继续上涨，太夸张了吧

随着人工智能和数据中心的发展，半导体行业迎来了新的增长契机。Arm Holdings作为一家独特的半导体设计公司，其市场表现和未来潜力吸引了众多投资者的目光。尽管其业务前景广阔，但当前的price引发了关于PE过高的担忧。 🚀 Arm 第四季度ER表现 Arm Holdings在第四季度表现出色，2024营收达到9.28亿美🔪，同比增长47%。本季度毛利率为97%，非GAAP营业利润率为42%。 📈 jiage持续上涨 第四季度后上涨50%，自IPO以来上涨200%。 分析师观点 🧐：price持续上涨，许多分析师转为看跌，认为其估值过高。然而，市场依然看好，推动进一步📈 🔍 ARM的市场主导地位与扩展 📱 智能手机市场的主导地位 ARM目前主导着智能手机处理器市场，市场份额高达95%。例如，ARM v9已经被多款高端智能手机采用，包括三星Galaxy S24、谷歌Pixel 8和Vivo X100等。 ☁ 数据中心与云计算市场的增长 谷歌、微软和亚马逊等公司已经开始采用ARM的设计来开发自有芯片，以降低对英伟达（NVDA）和AMD的依赖。 ⚠ 谨慎：PE过高的风险 ARM是市场上zui昂贵的gupiao之一，PS倍数为41，PE倍数为70。虽然业务前景看好，但当前的price过高，使得投资者需要谨慎行事。 📊 估值模型 增长预测：预测到FY2029收入将达到150亿美🔪，年复合增长率（CAGR）为37%。 市销率（P/S）估值：假设一个15倍的前瞻性市销率倍数，目标价为154美🔪。 结论 尽管ARM在AI PC和智能手机市场的未来增长前景广阔，但其当前price反映了对未来增长的不合理预期。建议等待市场回调至更合理的PE。因此，目前最乐观场景的Price Target为每股154美🔪，市场已经充分定价。 💬 你对Arm Holdings的未来怎么看？欢迎留言分享你的看法！

$美光科技(MU)$ 美光科技：储存芯片利好，昨晚大涨 ，现盘前超过150元，依然上涨📈趋势，可做多。财报季，大概率后续还是做多。

$博通(AVGO)$ 此股要疯！

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$博通(AVGO)$ 不要追了

$台积电(TSM)$  $高通(QCOM)$ 护国神山，三星尾灯都看不到

芯片股太狂了！涨得让人触目惊心！[惊讶][看涨]先是宇宙之主 $英伟达(NVDA)$ 再拆股后继续不回头地狂涨，昨晚更是直接脚蹬 $微软(MSFT)$ 拳打 $苹果(AAPL)$ ，直接登上股王宝座！再是 $博通(AVGO)$ 也宣布拆股，股价也连创新高！ $戴尔(DELL)$ 、 $美光科技(MU)$ 、 $台积电(TSM)$ 等也是不甘示弱，大家一起向上冲！[看涨]然而值得注意的是，在芯片股锣鼓欢天时，万年老二 $美国超微公司(AMD)$ 却独自失意，不光没涨，还连跌四天！[喷血]那么现在狂涨的芯片股还有哪些机会？当前的股价是否高估，此时是否要警惕风险？AMD是否会是沧海遗珠，当前追高和抄底，谁才是最优选？ $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 以下是各位虎友的观点，你是否认同？[你懂的][你懂的] $英伟达(NVDA)$

美股复盘：上周，道指跌 0.54%，标普 500 指数涨 1.58%。纳指涨 3.24%，连续五个交易日续创历史收盘新高。 $英伟达(NVDA.US)$ 涨1.75%， $苹果(AAPL.US)$ 下跌0.82%， $特斯拉(TSLA.US)$ 下跌2.44%， $Arm Holdings(ARM.US)$ 下跌0.10%， $戴尔科技(DELL.US)$ 下跌0.03%， $Meta Platforms(META.US)$ 上涨0.11%， $博通(AVGO.US)$ 上涨3.34%， $奈飞(NFLX.US)$ 上涨2.47%， $谷歌-C(GOOG.US)$ 上涨0.92%， $微软(MSFT.US)$ 上涨0.22%， $西方石油(OXY.US)$ 上涨0.07%， $英特尔(INTC.US)$ 下跌0.03%， $亚马逊(AMZN.US)$ 下跌0.09%， $台积电(TSM.US)$ 下跌0.23%， $礼来(LLY.US)$ 下跌0.55% $高通(QCOM.US)$ 下跌1.14%， $美光科技(MU.US)$ 下跌1.24%， $拼多多(PDD.US)$ ， $超微电脑(SMCI.US)$ 下跌3.05%， $美国超微公司(AMD.US)$ 下跌0.17%， $iShares罗素2000指数ETF(IWM.US)$ $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ 。 上周不同指数不同命的背后是看起来实质性走弱的 CPI 数据隐含经济走弱的预期，因此周期性指数——道指向下，而科技与成长性指数纳指往上走，尤其是 AI 相关的概念股涨幅更为夸张。 本周中、美都要发布社零数据，国内重点关注的是，信贷去杠杆拖累消费一段时间之后，社零数据在国内居民高储蓄率的情况下，能否逐步远离信贷去杠杆的地心引力。 而美国要关注的是，继 4 月美国社零火速转

美股复盘：昨晚美股三大指数震荡走高，纳斯达克指数、标普 500 指数均再创历史新高。几家大型科技公司股价上涨，推动股市创下历史新高。 $苹果(AAPL.US)$ 与 $微软(MSFT.US)$ 在就全球市值最大的公司展开激烈争夺，至收盘，苹果市值为 33224 亿美元，微软市值为 33324 亿美元。 $英伟达(NVDA.US)$ 股价刷新历史新高，总市值 32221 亿美元。$iShares罗素2000指数ETF(IWM.US)上涨方面： $Meta Platforms(META.US)$ 上涨0.49%， $哔哩哔哩(BILI.US)$ 上涨6.65%， $博通(AVGO.US)$ 上涨5.41%， $超微电脑(SMCI.US)$ 上涨5.08%， $美光科技(MU.US)$ 上涨4.58%， $高通(QCOM.US)$ 上涨3.20%，

博通的前身可以追溯到1961年，当时它是惠普公司的一部分，专注于半导体产品的研发。1999年，随着惠普业务的重组，该部门被剥离出来，成为安捷伦科技的一部分。 2005年，安捷伦科技的半导体部门迎来了新的转变，私募基金KKR和银湖资本以26.6亿美元的价格将其收购，并在此基础上创建了安华高科技（Avago Technologies）。 2016年，安华高科技以370亿美元的天价收购了博通公司。这次并购不仅规模庞大，而且极具战略意义。收购完成后，新公司保留了"博通"这一名称，标志着其在半导体行业的全新起点。 博通在2023年11月成功收购了VMware，看中的是VMware在私有云和混合云工具方面的广泛布局。公司首席执行官Hock Tan在2024年第二季度的财报电话会议上指出，自收购VMware之后，公司已经将产品系列从超过8,000个SKU精简至四个核心产品，同时优化了上市流程，减少了渠道间的冲突。 VMware采用零信任安全策略，全面保护工作负载、应用程序、数据、网络、设备及用户。此外，VMware还积极支持边缘计算技术，即在网络边缘进行数据的本地处理。例如，自动驾驶汽车就利用车载计算机处理数据。博通凭借其庞大的客户基础，能够充分利用VMware的解决方案。 作为整合策略的一部分，博通正在将VMware的业务模式从传统的许可模式转变为订阅模式。Hock Tan在财报电话会议上提到，自交易完成以来，公司已经成功将近3,000个大客户转移到了订阅许可模式，他们能够在本地构建自助式虚拟私有云。客户通常会签署多年合同，公司将这些合同的年度价值标准化为年度预订价值（ABV）。VMware产品的ABV从第一季度的12亿美元增长至第二季度的19亿美元，而博通软件组合的ABV也从19亿美元增长至28亿美元。 据统计，VMware的ABV环比增长了58.3%，而博通软件组合的环比增长为47

摩根大通的资产管理部门表示，美国股市今年开局强劲之势应该会延续到下半年。策略师David Kelly等人在年中展望报告中写道，继 $标普500(.SPX)$ 1月份以来实现两位数回报率之后，尽管市场走势可能会是慢涨，而不是火箭式上涨，但稳健的盈利、联储会货币政策紧缩行动的结束、以及经济的强势表现将继续在未来几个月中提振美国股市。 「回报预期应该会更为温和，但健康的盈利成长和估值离散度高表明环境仍有利于股市表现，存在产生阿尔法的机会，」摩根资产管理首席全球策略师Kelly及其团队写道。他们建议买入大型股、以及价值股和成长股的组合。Kelly及其团队指出，今年跟去年不同，市场走强伴随着广度的提升，盈利复苏范围的扩大有助于提振科技巨头之外的股票。根据彭博汇编的数据，除地产之外，标普500指数其他所有行业板块今年均上涨—— 去年同期，11个板块中只有5个上涨。建议可关注以下资产标的：美股上周个别发展，本周焦点将是美国零售数据以及美联储官员对利率的看法; 美国股市周三因六月节(Juneteenth holiday)休市— $Direxion每日三倍看多标普500ETF(SPXL)$ $Direxion每日三倍做空标普500ETF(SPXS)$ $Direxion Daily S&P 500 Bull 2X Shares(SPUU)$ $Direxion Daily S&P 500 B

博通（Broadcom）：AI驱动的巨头崛起，股东回报率迎来黄金时代 一、财报亮点概述 AI收入大幅增长：Broadcom预计其2024财年AI收入将超过110亿美元，高于之前的100亿美元。这显示了AI需求的强劲增长。 VMware收购整合：自2023年11月完成对VMware的收购以来，Broadcom在整合VMware方面取得了显著进展，并将其纳入基础设施软件部门。这一整合推动了软件收入的显著增长。 收入和利润增长：第二季度收入为124.9亿美元，同比增长43%。Non-GAAP每股收益为10.96美元，超出市场预期。全年收入指导为510亿美元。 毛利率提升：毛利率为76.2%，略高于市场预期的75.9%。半导体解决方案的毛利率为67%，基础设施软件的毛利率为88%。 营运费用控制：营运费用为23.72亿美元，略高于市场预期，但这主要是由于VMware整合所带来的费用增加。 市场份额和需求：Broadcom在AI和网络基础设施市场的需求强劲，尤其是在定制ASIC和以太网产品方面。这些产品使得Broadcom在AI市场上具备显著竞争优势。 股东回报：Broadcom继续通过股息和股票回购向股东返还资本。第二季度支付了24亿美元的股息，并回购了72亿美元的股票。 债务管理：公司在第二季度偿还了9.34亿美元的固定利率债务，并计划在2024财年继续偿还债务。 资本支出：第二季度资本支出为1.22亿美元，公司保持了对资本支出的严格管理，以支持其业务增长。 长期展望：管理层对公司前景保持乐观，预计AI收入将继续增长，并在未来几年推动公司整体收入和利润的增长。 Broadcom在AI和软件领域的强劲表现、有效的成本控制和积极的股东回报策略，使其在2024财年及以后具有良好的增长潜力，总结下来主要是三个方面： AI收入显著增长：第二季度AI相关收入达31亿美元，同比增长280%。全

博通（Broadcom）：AI驱动的巨头崛起，股东回报率迎来黄金时代 图片 一、财报亮点概述 AI收入大幅增长：Broadcom预计其2024财年AI收入将超过110亿美元，高于之前的100亿美元。这显示了AI需求的强劲增长。 VMware收购整合：自2023年11月完成对VMware的收购以来，Broadcom在整合VMware方面取得了显著进展，并将其纳入基础设施软件部门。这一整合推动了软件收入的显著增长。 收入和利润增长：第二季度收入为124.9亿美元，同比增长43%。Non-GAAP每股收益为10.96美元，超出市场预期。全年收入指导为510亿美元。 毛利率提升：毛利率为76.2%，略高于市场预期的75.9%。半导体解决方案的毛利率为67%，基础设施软件的毛利率为88%。 营运费用控制：营运费用为23.72亿美元，略高于市场预期，但这主要是由于VMware整合所带来的费用增加。 市场份额和需求：Broadcom在AI和网络基础设施市场的需求强劲，尤其是在定制ASIC和以太网产品方面。这些产品使得Broadcom在AI市场上具备显著竞争优势。 股东回报：Broadcom继续通过股息和股票回购向股东返还资本。第二季度支付了24亿美元的股息，并回购了72亿美元的股票。 债务管理：公司在第二季度偿还了9.34亿美元的固定利率债务，并计划在2024财年继续偿还债务。 资本支出：第二季度资本支出为1.22亿美元，公司保持了对资本支出的严格管理，以支持其业务增长。 长期展望：管理层对公司前景保持乐观，预计AI收入将继续增长，并在未来几年推动公司整体收入和利润的增长。 Broadcom在AI和软件领域的强劲表现、有效的成本控制和积极的股东回报策略，使其在2024财年及以后具有良好的增长潜力，总结下来主要是三个方面： AI收入显著增长：第二季度AI相关收入达31亿美元，同比增长280

需求与竞争，企业永远无法逃过的两个关键问题！ 图片 在Broadcom Inc.（NASDAQ:AVGO）2024财年第二季度财报电话会议中，管理层详细讨论了公司对竞争和需求的看法。以下是关于这两个方面的会议纪要内容整理： 关于竞争的看法 AI加速器竞争：Hock Tan：在AI加速器方面，Broadcom不直接与NVIDIA的GPU市场竞争。NVIDIA在GPU市场拥有强大的地位和优势，而Broadcom专注于为特定的超大规模数据中心客户定制AI加速器解决方案。Broadcom利用其深厚的IP组合来创建定制的ASIC AI加速器，这些解决方案专门用于处理复杂的AI工作负载。因此，Broadcom在这一领域的定位是补充和支持而不是直接竞争。 AI网络竞争：Hock Tan：在网络方面，Broadcom在以太网网络技术上拥有超过25年的经验，经历了多次市场转型，从云规模网络到路由，再到现在的AI网络。Broadcom与NVIDIA的竞争更多是在于为客户提供支持AI的网络基础设施。Broadcom深厚的技术积累和与合作伙伴（如Arista Networks、Dell、Juniper和Supermicro）的紧密合作，使其在这一领域保持了领先地位。 总体竞争态势：Broadcom强调其在技术和市场上的深厚积累，以及与客户和合作伙伴的紧密关系，是其在竞争中保持优势的关键因素。通过提供高度集成和定制的解决方案，Broadcom能够满足客户日益增长的需求，并在激烈的市场竞争中脱颖而出。 关于需求的看法 AI需求：Hock Tan：Broadcom在第二季度实现了31亿美元的AI相关收入，同比增长280%。公司预计AI需求将继续强劲增长，尤其是在超大规模数据中心中对AI网络和定制加速器的需求。Broadcom预测2024财年的AI相关收入将超过110亿美元。需求驱动因素：AI数据中心集群

需求与竞争，企业永远无法逃过的两个关键问题！ 图片 在Broadcom Inc.（NASDAQ:AVGO）2024财年第二季度财报电话会议中，管理层详细讨论了公司对竞争和需求的看法。以下是关于这两个方面的会议纪要内容整理： 关于竞争的看法 AI加速器竞争：Hock Tan：在AI加速器方面，Broadcom不直接与NVIDIA的GPU市场竞争。NVIDIA在GPU市场拥有强大的地位和优势，而Broadcom专注于为特定的超大规模数据中心客户定制AI加速器解决方案。Broadcom利用其深厚的IP组合来创建定制的ASIC AI加速器，这些解决方案专门用于处理复杂的AI工作负载。因此，Broadcom在这一领域的定位是补充和支持而不是直接竞争。 AI网络竞争：Hock Tan：在网络方面，Broadcom在以太网网络技术上拥有超过25年的经验，经历了多次市场转型，从云规模网络到路由，再到现在的AI网络。Broadcom与NVIDIA的竞争更多是在于为客户提供支持AI的网络基础设施。Broadcom深厚的技术积累和与合作伙伴（如Arista Networks、Dell、Juniper和Supermicro）的紧密合作，使其在这一领域保持了领先地位。 总体竞争态势：Broadcom强调其在技术和市场上的深厚积累，以及与客户和合作伙伴的紧密关系，是其在竞争中保持优势的关键因素。通过提供高度集成和定制的解决方案，Broadcom能够满足客户日益增长的需求，并在激烈的市场竞争中脱颖而出。 关于需求的看法 AI需求：Hock Tan：Broadcom在第二季度实现了31亿美元的AI相关收入，同比增长280%。公司预计AI需求将继续强劲增长，尤其是在超大规模数据中心中对AI网络和定制加速器的需求。Broadcom预测2024财年的AI相关收入将超过110亿美元。需求驱动因素：AI数据中心集群

Broadcom 关键10点 总结：博通在2024财年第二季度展现了强劲的增长势头和卓越的财务表现，特别是在AI市场中的表现令人瞩目。通过有效的股东回报策略和稳健的财务管理，博通不仅确保了当下的成功，还为未来的发展奠定了坚实的基础。投资者应持续关注博通在AI市场的进一步扩展和技术创新带来的潜在增长机会。 图片 AI相关收入显著增长：Q1 2024：AI相关收入为23亿美元，同比增长400%。Q2 2024：AI相关收入为31亿美元，同比增长280%。全年AI收入预期：从75亿美元提高到110亿美元以上。 总收入预期提升：Q1 2024：全年总收入预期为500亿美元，同比增长40%。Q2 2024：全年总收入预期为510亿美元，同比增长43%。 非AI业务表现疲软：无线业务：Q1收入20亿美元，同比下降4%；Q2收入16亿美元，同比增长2%。服务器存储连接：Q1收入8.87亿美元，同比下降29%；Q2收入8.24亿美元，同比下降27%。宽带业务：Q1收入9.4亿美元，同比下降23%；Q2收入7.3亿美元，同比下降39%。工业销售：Q1收入2.15亿美元，同比下降6%；Q2收入2.34亿美元，同比下降10%。 基础设施软件收入强劲：Q1 2024：基础设施软件收入为46亿美元，同比增长153%。Q2 2024：基础设施软件收入为53亿美元，同比增长175%。 VMware并购的积极影响：VMware并购显著提升了基础设施软件收入，并有助于推动公司整体收入增长。 研发和运营支出增加：Q2 2024研发费用为24亿美元，占收入的19%，同比增长4个百分点。Q2 2024销售、总务和行政费用（SG&A）为13亿美元，占收入的10%，同比增长5个百分点。 毛利润和运营利润保持强劲：Q2 2024：毛利润为78亿美元，毛利率为62%；运营利润为30亿美元，运营利润率为24%。 现

Broadcom 关键10点 总结：博通在2024财年第二季度展现了强劲的增长势头和卓越的财务表现，特别是在AI市场中的表现令人瞩目。通过有效的股东回报策略和稳健的财务管理，博通不仅确保了当下的成功，还为未来的发展奠定了坚实的基础。投资者应持续关注博通在AI市场的进一步扩展和技术创新带来的潜在增长机会。 图片 AI相关收入显著增长：Q1 2024：AI相关收入为23亿美元，同比增长400%。Q2 2024：AI相关收入为31亿美元，同比增长280%。全年AI收入预期：从75亿美元提高到110亿美元以上。 总收入预期提升：Q1 2024：全年总收入预期为500亿美元，同比增长40%。Q2 2024：全年总收入预期为510亿美元，同比增长43%。 非AI业务表现疲软：无线业务：Q1收入20亿美元，同比下降4%；Q2收入16亿美元，同比增长2%。服务器存储连接：Q1收入8.87亿美元，同比下降29%；Q2收入8.24亿美元，同比下降27%。宽带业务：Q1收入9.4亿美元，同比下降23%；Q2收入7.3亿美元，同比下降39%。工业销售：Q1收入2.15亿美元，同比下降6%；Q2收入2.34亿美元，同比下降10%。 基础设施软件收入强劲：Q1 2024：基础设施软件收入为46亿美元，同比增长153%。Q2 2024：基础设施软件收入为53亿美元，同比增长175%。 VMware并购的积极影响：VMware并购显著提升了基础设施软件收入，并有助于推动公司整体收入增长。 研发和运营支出增加：Q2 2024研发费用为24亿美元，占收入的19%，同比增长4个百分点。Q2 2024销售、总务和行政费用（SG&A）为13亿美元，占收入的10%，同比增长5个百分点。 毛利润和运营利润保持强劲：Q2 2024：毛利润为78亿美元，毛利率为62%；运营利润为30亿美元，运营利润率为24%。 现

昨日，美股盘后，半导体巨头博通公布了2024财年二季报，对应截止今年5月5日的三个月业绩。财报发布后，博通股价暴涨14.57%，市值增加1009亿美元，总市值达到7933亿，逼近8000亿美元大关！暴涨过后，博通是否有冲击万亿美元市值的可能？从财报上看，博通24财年二季度营收124.87亿美元，超过分析师预期的120.57亿，同比暴增43%，主要是去年末巨资收购的Vmware并表，扣除此影响，博通营收增速为12%：博通是世界最大的WLAN芯片厂商，业务主要分为两大块：半导体解决方案和基础设施软件。其中，半导体解决方案贡献了58%的营收，网络、无线、存储、宽带、工业和汽车分别占比53%、22%、11%、10%、4%。基础设施软件贡献了42%的收入，主要由并购的企业组成，如提供存储区域网络的Brocade、互联网安全技术厂商Symantec、资讯技术管理软件CA Technologies 及云计算和硬件虚拟化的软件和服务商Vmware。博通并不销售由英伟达制造的当红AI芯片，但训练AI大模型需要用到大量英伟达、AMD等公司产的GPU、NPU、LPU等多种处理器---或者说XPUs，而连接这些高性能芯片、在它们之间传输数据，则需要以太网交换机、路由这类网络芯片--而这正是博通擅长的领域，这使该公司从AI大潮中受益良多。除此之外，数据中心提供商依赖博通的定制芯片设计和网络半导体来构建人工智能系统。因此，华尔街分析师将博通列为仅次于英伟达的第二大AI芯片股赢家。从24财年二季报来看，博通的半导体解决方案营收72亿，同比增长5.8%，基础设施软件营收52.85亿，同比增长174.5%：在半导体解决方案中，网络业收入为38亿美元，同比增长44%，主要受超大规模云厂商对AI网络和ASIC需求驱动，其中交换芯片销售量（特别是Tomahawk 5和Jericho3）约同比翻番，AI后端网络PC

AI的光，这回会照在了博通 $博通(AVGO)$ 身上 北京时间六月13日凌晨，半导体公司博通公布了2024财年q2财报，本季度博通营收124.87亿美元，同比增长43%，经调整净利润53.94亿美元，同比增长20%，两项指标均小幅高于彭博一致性预期 截至写文，目前盘中博通已经大涨超13%，算上今天的涨幅，博通今年的涨幅已经超过50% 博通为何这么牛？ 答案和英伟达 $英伟达(NVDA)$ ，台积电 $台积电(TSM)$ 一样，就是AI 不过因为热衷于并购，博通并非一家纯粹的半导体公司，他当下的业务主要有两大类，半导体解决方案和基础设施软件 本季度博通半导体解决方案收入72.02亿美元，同比增长6%，符合彭博一致性预期，基础设施软件52.85亿美元，同比增长175%，大超市场预期 看上去驱动业绩增长的主要是基础设施软件，而基础设施软件的高增长来源于对威瑞的并表 实际上如果去掉威瑞的并表，博通本季度的营收增速为12% 相比英伟达，这个增速似乎不值一提，但是博通业务复杂，彼此之间呈现此消彼长的态势，因此单独看AI相关业务仍然令市场惊喜 博通首席执行官陈福阳表示，本季度博通人工智能产品的收入就达到了创纪录的30亿美元，同时他预测2024财年博通人工智能产品的总营收将超过110亿美元，这才是今天股价大涨的第一个原因 ...... 作为AI卖铲人，博通通过多种方式掘金AI 首先牵线搭桥，博通的交换机和路由芯片在AI工作负载中起到关键作用 这些技术提高了数据传输速度和效率，满足了AI对大数据处理的需求 其次，芯片定制科技巨头为了减少对昂贵的英伟达芯片的

北京时间6月14日凌晨，创意类软件巨头Adobe $Adobe(ADBE)$ 公布了一份超预期的财报，本季度Adobe实现营收53.01亿美元，同比增长10.24%，净利润20.23亿美元，同比增长12.76%，两项指标均小超彭博一致预期 图片 虽然只是小超预期，但Adobe盘中股价还是狂飙了近15%，一扫今年以来的颓势 图片 股价大涨主要的原因，依旧是AI 美股科技公司最近似乎只要粘上AI就大涨，WWDC之后的苹果 $苹果(AAPL)$ 如是，昨天发财报的博通 $博通(AVGO)$ 如是，今天的Adobe也如是 ......... 一、 Adobe的业务主要分为三大块，toc业务为主的创意云和文档云，以及tob的体验云，其中创意云是达比的核心业务 图片 Photoshop，illustrator in design等软件的统治地位，也是Adobe作为创意类软件卖铲人的基石 本季度Adobe创意云业务收入31.3亿美元，同比增长10%，这个增速看上去平平无奇，但重要的不是增长了多少，而是AI贡献了多少 Adobe指出：客户正在续订更昂贵的套餐，并且更频繁的使用嵌入了AI模型firefly的各大创意软件 投资者此前担心在生成式AI浪潮下，Adobe会遭受后来者的冲击 然而与柯达、宝利来等死守着之前的成功，最终被技术创新革命的公司不同，Adobe不但积极拥抱变革，而且还做的风生水起，抵御住了midjouney，sara等的冲击 Adobe创意业务总负责人表示，本季度的Adobe express的月活跃用户数量较上一季度增长了一倍以上 公司数据

随着人工智能和数据中心的发展，半导体行业迎来了新的增长契机。Arm Holdings作为一家独特的半导体设计公司，其市场表现和未来潜力吸引了众多投资者的目光。尽管其业务前景广阔，但当前的price引发了关于PE过高的担忧。 🚀 Arm 第四季度ER表现 Arm Holdings在第四季度表现出色，2024营收达到9.28亿美🔪，同比增长47%。本季度毛利率为97%，非GAAP营业利润率为42%。 📈 jiage持续上涨 第四季度后上涨50%，自IPO以来上涨200%。 分析师观点 🧐：price持续上涨，许多分析师转为看跌，认为其估值过高。然而，市场依然看好，推动进一步📈 🔍 ARM的市场主导地位与扩展 📱 智能手机市场的主导地位 ARM目前主导着智能手机处理器市场，市场份额高达95%。例如，ARM v9已经被多款高端智能手机采用，包括三星Galaxy S24、谷歌Pixel 8和Vivo X100等。 ☁ 数据中心与云计算市场的增长 谷歌、微软和亚马逊等公司已经开始采用ARM的设计来开发自有芯片，以降低对英伟达（NVDA）和AMD的依赖。 ⚠ 谨慎：PE过高的风险 ARM是市场上zui昂贵的gupiao之一，PS倍数为41，PE倍数为70。虽然业务前景看好，但当前的price过高，使得投资者需要谨慎行事。 📊 估值模型 增长预测：预测到FY2029收入将达到150亿美🔪，年复合增长率（CAGR）为37%。 市销率（P/S）估值：假设一个15倍的前瞻性市销率倍数，目标价为154美🔪。 结论 尽管ARM在AI PC和智能手机市场的未来增长前景广阔，但其当前price反映了对未来增长的不合理预期。建议等待市场回调至更合理的PE。因此，目前最乐观场景的Price Target为每股154美🔪，市场已经充分定价。 💬 你对Arm Holdings的未来怎么看？欢迎留言分享你的看法！

1，先说说AGI概念：全球众多顶尖AI实验室致力于开发人工通用智能（AGI），必须说明的是——这是个含义广泛且模糊的概念，它可以指代从“超越人类的机器神”到“在任何任务上都超越人类的机器”。 2，关于AGI的共识与分歧：大多数计算机科学家认同AGI的可行性，但在实现方法和时间上存在分歧。2023年的一项调查显示，专家们预计2047年为实现AGI的中位数年份，但也认为有10%的可能性在2027年之前实现。 3，AI的现状：尽管AI在某些特定任务上已经展现出超越人类的能力，如辩论、情感评估和创业点子的生成，但AI的能力分布不均，甚至在单一任务中也是如此。 4，AI能力测试：OpenAI在发布GPT-4时，通过与GPT-3.5的对比测试，展示了AI的显著进步。但这些测试可能存在误导性，例如测试题目可能已包含在AI的训练数据中，导致AI能够“预先记忆”答案。 5，AI能力发展趋势：通过MMLU测试，我们可以观察到AI能力随时间的增长趋势。大型语言模型（LLM）的规模越大，其性能越好，迅速超越了业余水平，接近甚至超越了专家水平。 6，AI能力的限制：尽管AI在某些任务上表现出色，但它们在其他任务上可能表现不佳。AI的能力提升可能迅速达到超人水平，但这并不意味着它们能够完成所有相关工作。 7，AGI发展的层次： 第1层：全能AGI，能完成任何任务都超越人类。 第2层：弱AGI，能在某些特定工作中超越人类专家。 第3层：专业聚焦智能，AI在特定领域超越人类专家。 第4层：共智能，人类与AI合作，通常能取得更好的成果。 8，无论如何，AI在特定领域的能力提升预示着行业的重大变革——尽管真正的AGI路径仍不明确，但更广泛的认知革命正在进行中，其影响将是深远的，当然，如果进入AGI时代，很可能我们会发现这个社会，乃至我们自己——只是被模拟的而已。

定焦（dingjiaoone）原创 作者 |金玙璠 编辑 | 魏佳 2024年，想买电脑的人们都发现，几乎所有品牌都说自己有AI功能，还多了一个新名词AIPC。 是的，前有AI手机、AI电视，现在，AI故事终于讲到了略显没落的PC（personal computer，个人电脑）。 和很多“炒冷饭”的概念不同，AIPC是一个去年下半年才开始吆喝的新概念。 很多人听说AIPC这个词，是因为联想、惠普等老牌PC厂商，华为、荣耀等跨界厂商，都掏出了自家的AIPC产品。其实，AIPC概念之所以在2024年出圈，还有一条暗线发挥了作用：英特尔、英伟达等芯片巨头对消费级CPU（中央处理器）芯片做了大刀阔斧的改革，增加了专门的AI算力，推着传统PC向AIPC转变。搭着这些芯片大厂的快车，市面上才出现了这么多AIPC产品。 从PC产业的困局去看，2024年被定义为AIPC大规模出货的元年，是芯片厂商和PC厂商的合谋。而从大模型的发展来看，将一部分算力下沉到端侧，尤其是与用户规模庞大的移动端设备结合，或许是一条降低算力成本、跑通AI变现模式的出路。 抛开PC厂商吆喝的卖点和枯燥的技术理论，我们需要搞明白：AIPC和过去的PC，到底有什么不一样？它能帮大模型解决降本和安全问题吗？现阶段，有没有必要冲着AI去换一台定价一两万元的AIPC？谁家的产品最有可能颠覆市场？ AIPC和PC，有什么不一样？ 2024年开年，AIPC就成了流行词。虽然PC厂商都在不遗余力地吆喝各家AIPC产品的卖点，但AIPC是什么，它和传统的PC有什么不一样？可能很多人只是停留在一些零星的了解上，而就连业界对它也没有一个统一明确的定义。 目前不同厂商的AIPC产品的配置不同，不过，一个共识是，和传统的PC相比，AIPC必须配备专用的芯片或者AI模块，才能支持本地化运行百亿参数级别的大语言模型。 AIPC是Artificia

在大盘屡创新高、科技股扶摇直上、 $英伟达(NVDA)$ 超过 $微软(MSFT)$ 和 $苹果(AAPL)$ 成为市值第一大的公司之时，投资者可能也在挖掘其他与AI相关、受益匪浅的公司。 $高盛(GS)$ 列了一份人工智能而获得增益的股票名单。根据他们的说法，在人工智能采用交易的“启用收入阶段”，AI股票与 $标普500(.SPX)$ 的相对表现为+8%，也就是明显优于大盘。同时，又将这份列表上的股票与龙头英伟达进行了比较，英伟达在人工智能采用的第一阶段的六个月回报率为146%，远期市盈率为31倍。其中，与NVDA关系密切，敏感度超过4的个股有 $Meta Platforms(META)$ $MongoDB Inc.(MDB)$ $财捷(INTU)$ $Nutanix Inc.(NTNX)$ $ServiceNow(NOW)$

1.一个美股指数先行指标叫：道琼斯交通运输指数，特指20主要交通运输行业企业股价综合值，在1973、2000年两次股市暴跌前一年左右领先下滑。也比较好理解，消费领先资本市场下滑。图三这个指标已开始劈叉； 图四，美国老百姓存款已降至二十年低值，没钱了； 图五，美国个贷中信用卡、车贷不良率高企，且仍在不断上升。 结论：受先行指标影响，预计7-8月标普500与纳值回调，之后美元降息、M2供应量持续增加再创新高，2025年6月左右大衰退。与康波周期中的基钦周期、朱格拉周期相合！最后的狂欢与美股的死亡行军，开始啦！

$博通(AVGO)$ 英伟达涨疯了，不敢入的可以看看还能不能在其他企业捡漏，来看看博通也许还不错，博通并不销售由英伟达制造的当红AI芯片，但训练AI大模型需要用到大量英伟达、AMD等公司产的GPU、NPU、LPU等多种处理器---或者说XPUs，而连接这些高性能芯片、在它们之间传输数据，则需要以太网交换机、路由这类网络芯片--而这正是博通擅长的领域，这使该公司从AI大潮中受益良多。除此之外，数据中心提供商依赖博通的定制芯片设计和网络半导体来构建人工智能系统。因此，华尔街分析师将博通列为仅次于英伟达的第二大AI芯片股赢家。