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昨天写完 $Viking Therapeutics, Inc.(VKTX)$ ,晚上该股再度上涨11.11%。3月15日到期的看涨期权涨了90%。周三另外一只 $Vivani Medical, Inc.(VANI)$ 收涨270%。根据公开消息，该公司的减肥解决方案提振了人们的情绪。 $Vivani Medical, Inc.(VANI)$ 发布了 NPM-115 减肥效果的临床前数据，NPM-115 是其微型、每年两次的艾塞那肽皮下植入物，正在开发用于长期体重管理。在涉及肥胖小鼠的研究中，植入物“在 28 天的治疗持续时间后，与假植入对照相比，体重减轻了约 20%”。（照片：美国商业资讯）此外，Vivani 还利用 NPM-119（皮下植入物的低剂量版本）对健康大鼠进行了第二项研究。经过 15 周的治疗后，研究人员观察到，植入植入物的老鼠的体重比载体植入对照组的体重低约 25%。（照片：美国商业资讯）值得注意的是，Vivani 表示，体重减轻与接受流行的 Ozempic 和 Wegovy 注射治疗的小鼠中观察到的体重减轻相当。从根本上说，人们对新兴生物制药的兴趣激增，因为潜在的植入物可能为 Ozempic 和 Wegovy 提供令人信服的替代品。尽管诺和诺德在上述疗法方面拥有美国食品和药物管理局 (FDA) 批准的优势，但它们并不完全方便。两者通常都需要每周注射一次，而且价格昂贵。如果没有保险，Wegovy 每盒售价为 1,627 美元，而 Ozempic 每盒售价为 907 美元。虽然 Vivani 没有透露其皮下植入的相关成本，但这

恒生医药ETF（159892），持仓了一众康字辈的生物制药——康希诺、康方、康宁杰瑞、康哲、康龙化成， 除此以外，还有行业巨咖达嫂，天天说哟有点牛逼的药明康德和药明生物；那天我把恒生医药的前二十权重股一一报予伊听，康康康的，伊居然一个不落地耳熟能详。 这个指数包括了大量国内所有比较有希望的生物科技公司和成长起来的biotech startups。 但这个追踪恒生香港上市生物科技指数的ETF，至少这几年的走势，与其说是公司基本面定价，与其说是行业基本面定价，还不如说是美联储定价，更为准确。权重影响因子而言，美联储一定是难波万。我们每个人，哪怕你不投资美股，但凡你做投资——都应该关心美联储的政策。 为什么？因为但凡是能在发达资本市场上交易的玩意儿，无论是美股还是港股还是whatever，美联储的利率之锤，就是名副其实的定价之锤。它定油价、定比特币、定劳力士，定房地产价格，定股市也定债市，甚至名人字画古董文玩——但凡可以以美元/港币计价，联储都能落锤。 比如昨晚美股，老鲍刚张嘴的时候市场疾升，因为他开场白是“通胀虽然很高，但确实冷却不少，可能会暂停加息步伐”，事情到这里不是挺好么，他非要加了一句，“但我和我的同事们是王八吃秤砣铁了心，要锁死2%的通胀目标不动摇”，然后市场立马暴跌。浓眉大眼的美股被PUA成这个程度真令人发指。10年期国债收益率马上就升破了5%，2007年以来首次。 利率是钱的价格，是资金成本；另外利率还有一层意思，是最单纯的机会成本——因为如果你不拿钱去投资，你至少可以拿无风险的收益。如果你股票亏了10%，无风险收益是5%，那么算进去机会成本，你实际上亏了14.3%。至少经济学上的经济学收益（economic profits），就是算进了机会成本。 常识来说，机会成本越高，所有的风险投资就越没有吸引力。 生物科技公司——尤其是不挣钱只烧钱的生物科技公司——有人说是

10月13日，减肥药龙头诺和诺德再次上调全年营收增长预期，由此前的27-33%上调至32%-38%，并将税前利润从此前预期的31-37%上调至40-46%，高出分析师预期的增长37.5%。得益于减肥药司美格鲁肽的效果极佳，诺德诺德上半年营收为157.6亿美元，同比增长29%，营业利润为71.57亿美元，同比增长32%。今年以来，诺和诺德股价大涨50%，市值达4570亿美元，已取代奢侈品LVMH成为欧洲市值最高的公司。         司美格鲁肽出现后有多大影响？司美格鲁肽不仅可以用于糖尿病、减肥、还可以用于心血管、慢性肾病、脂肪肝、阿尔兹海默症等超大适应症，其药效会抑制患者的食欲。据外资大行计算，美国有40%的人群，体重都是超过健康范围的，减肥药的需求很高，这使得美国百货公司的销售受到影响。沃尔玛称，司美格鲁肽的出现，正在让人们减少购买食品，减少最明显的就是肥胖客户们最爱的零食，高糖度的饮料。例如，一向波动比较小的可口可乐和百事可乐，自7月底以来都跌去了15%。美股的糖果指数，该指数中主要是4家巧克力零食公司，在7月底以来跌去16%。可见司美格鲁肽的出现，对个别行业已产生了影响，这也引起了A/H股出现了数十家的仿制GLP-1的公司。仿制药的公司股价节节高升，甚至股价翻倍的不在少数，这也显示出市场的疯狂，还没营收额就已经炒的上天。然而，最后能有几家A/H股的减肥药公司能走到最后？或许能从2020年的mRNA疫苗发展过程，找到可能性，这与现在的减肥药有些相似。在2020年初新冠疫情爆发后，美股的Moderna与BioNTech同一时间研发了mRNA疫苗。（BioNTech选择和辉瑞合作）在2020年12月时，这两家mRNA疫苗都合格上市，成为全球首款新冠疫苗，这两家迅速占领了欧美市场，成为全球mRNA疫苗龙头。2021年，Mod

出手出手出手出手出手

“前几天，#海底捞回应拒绝给棉花娃娃过生日#的话题冲上微博热搜。一名消费者带着自己的棉花娃娃在海底捞进餐时，询问服务员是否可以给娃娃过生日，遭拒后质疑海底捞服务。消息一出激起千层浪，不少人在询问什么是棉花娃娃？为何当下的年轻人会因为如此小事吵上热搜？这起风波让一个低调隐秘的产业暴露在了大众视野中。” 作者/木木 大多数人或许对棉花娃娃并不熟悉，实际上，在各大社交媒体上搜索一下就会发现，这两年带着棉花娃娃去各种餐厅吃饭，甚至给棉花娃娃坐宝宝椅拍照，在海底捞给棉花娃娃过生日的行为在年轻网友中并不罕见。 图片 这些热爱购买棉花娃娃的消费者，常常会在节假日带着自己心爱的棉花娃娃一起出游，进餐、聚会，他们自称“娃友”，将这种行为称为“娃聚”、拍“娃片”，以此社交、放松。 首份专业的玩家报告《2021棉花娃娃玩家洞察报告》显示，棉花娃娃的玩家大军中00后占比为43％，人均拥有8.73只娃；排在第二的95后占比达26％，往后依次是90后、80后、05后，令人颇感意外的是，部分已到“不惑之年”的“80后”也是娃娃的消费者，占比4％。 01 棉花娃娃缘何吸引年轻一代 棉花娃娃源于韩国，是一种用聚酯纤维制成的潮流玩偶，一般大小在10—20厘米，形象可爱，玩家可以给棉花娃娃梳头、穿衣……将其打造成自己喜爱的样子，这一点很像芭比。棉花娃娃是用布料缝制，在手感上又类似毛绒玩具，相比芭比看起来更加“软萌”。 起初，韩国经纪公司将娱乐明星的形象卡通化，制成有属性的娃娃限量贩售，例如大热的团体EXO就有“专属棉花娃娃”。这些娃娃体型小巧、方便携带，一经产出便深受粉丝欢迎。 渐渐的，棉花娃娃开始走出饭圈，出现了与明星形象无关的产品。业内就把其分为两大类，以实际存在的偶像明星为原型制作的棉花娃娃叫有属性棉花娃娃，买家通常为粉丝，其他棉花娃娃被称作无属性娃娃，也叫裸娃，拥有更广泛的消费群体。 和饭圈文化有些相似

不能追高，等回调了可以上车

$诺和诺德(NVO)$ $诺和诺德(NVO.US)$ 的股价现在才101美元，但我可不满足于这个价格。希望他以飞快的速度冲向125美元。这家医药公司有着强大的研发和市场份额，我相信这个目标不是太远

$诺和诺德(NVO)$ $礼来(LLY)$ $诺和诺德(NVO.US)$ 这家比礼来业绩好多了，为什么市值还低感觉有点，是因为一个是欧企，一个是美企吗？

最近减肥药概念股在资本市场成为了当红 “炸子鸡”， $诺和诺德(NVO)$ 诺和诺德$诺和诺德公司.US 今年已经三次上调预期，股价连连创出历史新高，成为欧洲市值最大的公司。$礼来(LLY)$ 礼来$礼来.US 总市值已逼近 5800 亿美元，成为全球 “身价最高” 上市制药公司，也是标普 500 指数成分股市值 TOP10 中唯一一只药股。

整个市场至少近几年，90%以上都是 $礼来(LLY)$ $诺和诺德(NVO)$ 礼来和诺和诺德两大公司的，这点基本没有什么悬念，其他众多中小公司，未来加一起也只能分得10%左右的市场，这还是几年以后的事情

$均普智能(SH688306)$ $诺和诺德(NVO)$本周减肥药概念继续延续上周市场行情，“诺和诺德”是公认的全球胰岛素巨头之一，均普之前有交付过胰岛素自动注射笔产线，估计订单还会增加。 $均普智能(688306)$ $诺和诺德(NVO)$

看好医药。受诺和诺德司美格鲁肽FLOW研究中期分析结果的消息影响，减肥药概念股持续活跃。短期交易减肥药主题超预期，中长期创新&国际化龙头企业药企未来可期。 $诺和诺德(NVO)$

最近减肥药概念股在资本市场成为了当红“炸子鸡”，诺和诺德 $诺和诺德(NVO)$ 今年已经三次上调预期，股价连连创出历史新高，成为欧洲市值最大的公司。礼来 $礼来(LLY)$ 总市值已逼近5800亿美元，成为全球“身价最高”上市制药公司，也是标普500指数成分股市值TOP10中唯一一只药股。但我认为现在不是买入的好时机。

口罩三年，完美的做过疫苗炒作和新冠药物炒作，可以打一百个包票，本轮减肥药的炒作模式，参考新冠药，不能说很像，简直是一模一样。你要知道疫苗和新冠药，或许就是一次性买卖，而减肥药是长需求！不能说参考AI吧，毕竟科技的尽头是玄学，人工智能的尽头是人类文明的丧失。也不能说参照汽车吧，汽车的尽头是“飞行汽车”甚至是“太空特斯拉”。这一轮减肥药机构研究者和基金经理们都踏空了。 $诺和诺德(NVO)$

减肥药龙头诺和诺德再次上调全年营收增长预期，由此前的27-33%上调至32%-38%，并将税前利润从此前预期的31-37%上调至40-46%，高出分析师预期的增长37.5%。得益于减肥药司美格鲁肽的效果极佳，诺德诺德上半年营收为157.6亿美元，同比增长29%，营业利润为71.57亿美元，同比增长32%。就像现在市面上只能买到诺和诺德的司美格鲁肽一样，等其他家做好了再入局，就已不再是最佳时机了。但这并不影响一些公司借势炒作概念，从而推高其股价。去年疫苗股的暴跌，会不会是1-2年后A股减肥药的走势呢？ $诺和诺德(NVO)$

最近减肥药概念股在资本市场成为了当红“炸子鸡”，诺和诺德 $诺和诺德(NVO)$ ，今年已经三次上调预期，股价连连创出历史新高，成为欧洲市值最大的公司。礼来 $礼来(LLY)$ 总市值已逼近5800亿美元，成为全球“身价最高”上市制药公司，也是标普500指数成分股市值TOP10中唯一一只药股。 诺和诺德的核心产品是Wegovy，Wegovy（司美格鲁肽）是一种新型的减肥药，初是用来治疗糖尿病，却因为抑制食欲效果不错意外席卷减肥界。 礼来的核心产品是生产GLP-1类药物Mounjaro，由于减肥药可以同时降低糖尿病和心脏病的风险，随着患者通过服用GLP-1等新型药物来减轻体重，糖尿病患者可能会减少。 今年来，减肥药两大巨头诺和诺德10月16日收盘价价为101.15美元，总市值为4525.35亿美元。礼来10月16日收盘价为616.64美元，总市值为5853.73亿美元。年内涨幅分别高达68%、53%。 根据巴克莱的预测，全球GLP-1用药市场仍存在巨大增长空间，2030年预计突破1000亿美元。诺和诺德和礼来这二者占据90%左右的市场份额。为了抢夺市场，双方最近开始“扫货”：礼来7月买下Versanis，诺和诺德就在8月收购Inversago和Embark Biotech两家公司，这些标的都有着研发减肥药的潜力，可以用来加强自己的壁垒。 全球GLP-1多肽类药物研发的适应症是从二型糖尿病逐步拓展至肥胖病，未来发展趋势将逐步拓展至非酒精性脂肪肝等诸多领域。根据诺和诺德2022年财报，除糖尿病、肥胖适应症等以外，司美格鲁肽在NASH、慢性肾脏病、阿尔兹海默症等领域均有适应症布局，存在巨大产业空间。 国内的创新药企不甘落后，

WHO数据显示，2021年全球新发癌症1975.8万例，血液瘤新发患病例约130.5万例仅占不足10%，剩下90%均为实体瘤患者。 血液瘤患者虽占比不大，却是一座源源不断挖出创新药大品种的现金流金矿。一组数据显示：2017年，中国每年约新增10万白血病患者，而每年因白血病死亡人数约5万人，但存量的白血病患者人数高达100万人。 大量的存量患者持续用药，俨然让其逐步成为一个“类慢病”市场；而更多创新药物的面市，使部分淋巴瘤、白血病以及多发性骨髓瘤等患者的5年生存率已上升至60%～90%，血液瘤患者用药周期还在持续提升。 （图源：海通证券） 创新药公司攻略血液瘤市场的答案在于大适应症，艾伯维凭借BTK伊布替尼成为慢淋（CLL/SLL）一线药物，贡献了公司蜕变为巨头的半壁江山；而传奇生物则凭借BCMA CAR-T产品猛攻多发性骨髓瘤（MM），一度坐上千亿市值。 BTK抑制剂这一大品种后，中国创新药企能够挑战巨头的重磅炸弹无疑是Bcl-2抑制剂，基于其细胞凋亡的独特机制，在多个淋巴癌、白血病等适应症中都展现出卓越的疗效潜力，且其与BTK联用能够显著扩大前者的用药周期。 目前，Bcl-2抑制剂全球仅有艾伯维的维奈克拉获批上市，目前获批适应症包括AML、一线二线CLL/SLL、染色体17p缺失异常的二线CLL/SLL。继2022年全球销售20.1亿美元创下销售峰值后，维奈克拉继续高歌猛进，2023H1收入11.09亿美元，同比增长13.4%。而Bcl-2抑制市场天花板并未到顶，维奈克拉临床推进适应症有将近30种，潜力仍未充分挖掘。 礼来登顶全球纯药企市值之王，证明了me-better或best in class迭代药物弯道超车的明确路径；同样在Bcl-2抑制剂领域，来自于中国的挑战者们后来居上的局面正在形成。 01 一马当先的领军者 谁是最有望率先冲击Bcl-2抑制剂市场的领军者

没参与，眼下大家的焦点都放在中东巴以冲突中，希望战事不要扩大，希望各方能坐下来好好谈判，选择战争是不可能解决实际问题，希望美国人不要卷入其中。

原创 相良 毕肯投资 2023-10-14 08:47 发表于浙江 黄金与美元：坏消息中的隐藏机会 9月25日，美美老师在他的youtube频道中发布了一条视频，讲述了十月可能会有一个很不错的买入机会，其中讲到了美元和黄金的机会。 最近黄金在结束下跌后连续反弹，让我看看美美老师是怎么分析和布局的吧 在对黄金未来的投资前景进行深入探讨之前，我们先关注一下其背后的重要经济引擎——美元。从目前的位置来看，美元已经达到了相当"超买"的状态。其背后的宏观经济机制复杂且多变，本文不再赘述。 2022年九月份，美元攀升至了前所未有的高度，位于113到114的区间。而在今年内，其最低点竟然跌破了100。综合多方面的技术分析，有理由相信美元在突破这一区间后，还可能上涨到约107的位置。这不仅与传统的技术分析模型——反弹的一半相吻合，而且，如果我们将其视为一个下行通道，并预测其向上突破一倍，预期的目标价位也在此区间。   图片 这对黄金来说，意味着一个买入低点的可能机会。但是这种可能性很可能会吓到一部分黄金投资者。市场情绪可能会因此受到严重的冲击。想象一下，如果黄金的价格行为真的出现了下跌的趋势，很多投资者可能会认为黄金市场即将崩溃。但实际上，当多数人都在恐慌时，市场可能会给我们带来一个出其不意的反转机会。   图片 有些时候，市场会以一种几乎是“诡异”的方式来呈现其真实的面目。对于黄金来说，尤其是在第四季度，它通常会出现一个明显的走势。所以，如果在这期间黄金真的下跌了，投资者不应该感到惊讶。相反，这或许是第四季度为我们提供的一个绝佳的买入时机，因为黄金在此之后可能会迎来一个强劲的上涨周期。 10月13日黄金期货大幅上涨，涨幅高大3.35% 老师提出四季度绝佳买入黄金的时机和市场吻合的 图片 总之，市场总是充满了不确定性和机会。

我想买这个减肥药，怎么能买到

昨天写完 $Viking Therapeutics, Inc.(VKTX)$ ,晚上该股再度上涨11.11%。3月15日到期的看涨期权涨了90%。周三另外一只 $Vivani Medical, Inc.(VANI)$ 收涨270%。根据公开消息，该公司的减肥解决方案提振了人们的情绪。 $Vivani Medical, Inc.(VANI)$ 发布了 NPM-115 减肥效果的临床前数据，NPM-115 是其微型、每年两次的艾塞那肽皮下植入物，正在开发用于长期体重管理。在涉及肥胖小鼠的研究中，植入物“在 28 天的治疗持续时间后，与假植入对照相比，体重减轻了约 20%”。（照片：美国商业资讯）此外，Vivani 还利用 NPM-119（皮下植入物的低剂量版本）对健康大鼠进行了第二项研究。经过 15 周的治疗后，研究人员观察到，植入植入物的老鼠的体重比载体植入对照组的体重低约 25%。（照片：美国商业资讯）值得注意的是，Vivani 表示，体重减轻与接受流行的 Ozempic 和 Wegovy 注射治疗的小鼠中观察到的体重减轻相当。从根本上说，人们对新兴生物制药的兴趣激增，因为潜在的植入物可能为 Ozempic 和 Wegovy 提供令人信服的替代品。尽管诺和诺德在上述疗法方面拥有美国食品和药物管理局 (FDA) 批准的优势，但它们并不完全方便。两者通常都需要每周注射一次，而且价格昂贵。如果没有保险，Wegovy 每盒售价为 1,627 美元，而 Ozempic 每盒售价为 907 美元。虽然 Vivani 没有透露其皮下植入的相关成本，但这

WHO数据显示，2021年全球新发癌症1975.8万例，血液瘤新发患病例约130.5万例仅占不足10%，剩下90%均为实体瘤患者。 血液瘤患者虽占比不大，却是一座源源不断挖出创新药大品种的现金流金矿。一组数据显示：2017年，中国每年约新增10万白血病患者，而每年因白血病死亡人数约5万人，但存量的白血病患者人数高达100万人。 大量的存量患者持续用药，俨然让其逐步成为一个“类慢病”市场；而更多创新药物的面市，使部分淋巴瘤、白血病以及多发性骨髓瘤等患者的5年生存率已上升至60%～90%，血液瘤患者用药周期还在持续提升。 （图源：海通证券） 创新药公司攻略血液瘤市场的答案在于大适应症，艾伯维凭借BTK伊布替尼成为慢淋（CLL/SLL）一线药物，贡献了公司蜕变为巨头的半壁江山；而传奇生物则凭借BCMA CAR-T产品猛攻多发性骨髓瘤（MM），一度坐上千亿市值。 BTK抑制剂这一大品种后，中国创新药企能够挑战巨头的重磅炸弹无疑是Bcl-2抑制剂，基于其细胞凋亡的独特机制，在多个淋巴癌、白血病等适应症中都展现出卓越的疗效潜力，且其与BTK联用能够显著扩大前者的用药周期。 目前，Bcl-2抑制剂全球仅有艾伯维的维奈克拉获批上市，目前获批适应症包括AML、一线二线CLL/SLL、染色体17p缺失异常的二线CLL/SLL。继2022年全球销售20.1亿美元创下销售峰值后，维奈克拉继续高歌猛进，2023H1收入11.09亿美元，同比增长13.4%。而Bcl-2抑制市场天花板并未到顶，维奈克拉临床推进适应症有将近30种，潜力仍未充分挖掘。 礼来登顶全球纯药企市值之王，证明了me-better或best in class迭代药物弯道超车的明确路径；同样在Bcl-2抑制剂领域，来自于中国的挑战者们后来居上的局面正在形成。 01 一马当先的领军者 谁是最有望率先冲击Bcl-2抑制剂市场的领军者

恒生医药ETF（159892），持仓了一众康字辈的生物制药——康希诺、康方、康宁杰瑞、康哲、康龙化成， 除此以外，还有行业巨咖达嫂，天天说哟有点牛逼的药明康德和药明生物；那天我把恒生医药的前二十权重股一一报予伊听，康康康的，伊居然一个不落地耳熟能详。 这个指数包括了大量国内所有比较有希望的生物科技公司和成长起来的biotech startups。 但这个追踪恒生香港上市生物科技指数的ETF，至少这几年的走势，与其说是公司基本面定价，与其说是行业基本面定价，还不如说是美联储定价，更为准确。权重影响因子而言，美联储一定是难波万。我们每个人，哪怕你不投资美股，但凡你做投资——都应该关心美联储的政策。 为什么？因为但凡是能在发达资本市场上交易的玩意儿，无论是美股还是港股还是whatever，美联储的利率之锤，就是名副其实的定价之锤。它定油价、定比特币、定劳力士，定房地产价格，定股市也定债市，甚至名人字画古董文玩——但凡可以以美元/港币计价，联储都能落锤。 比如昨晚美股，老鲍刚张嘴的时候市场疾升，因为他开场白是“通胀虽然很高，但确实冷却不少，可能会暂停加息步伐”，事情到这里不是挺好么，他非要加了一句，“但我和我的同事们是王八吃秤砣铁了心，要锁死2%的通胀目标不动摇”，然后市场立马暴跌。浓眉大眼的美股被PUA成这个程度真令人发指。10年期国债收益率马上就升破了5%，2007年以来首次。 利率是钱的价格，是资金成本；另外利率还有一层意思，是最单纯的机会成本——因为如果你不拿钱去投资，你至少可以拿无风险的收益。如果你股票亏了10%，无风险收益是5%，那么算进去机会成本，你实际上亏了14.3%。至少经济学上的经济学收益（economic profits），就是算进了机会成本。 常识来说，机会成本越高，所有的风险投资就越没有吸引力。 生物科技公司——尤其是不挣钱只烧钱的生物科技公司——有人说是

“前几天，#海底捞回应拒绝给棉花娃娃过生日#的话题冲上微博热搜。一名消费者带着自己的棉花娃娃在海底捞进餐时，询问服务员是否可以给娃娃过生日，遭拒后质疑海底捞服务。消息一出激起千层浪，不少人在询问什么是棉花娃娃？为何当下的年轻人会因为如此小事吵上热搜？这起风波让一个低调隐秘的产业暴露在了大众视野中。” 作者/木木 大多数人或许对棉花娃娃并不熟悉，实际上，在各大社交媒体上搜索一下就会发现，这两年带着棉花娃娃去各种餐厅吃饭，甚至给棉花娃娃坐宝宝椅拍照，在海底捞给棉花娃娃过生日的行为在年轻网友中并不罕见。 图片 这些热爱购买棉花娃娃的消费者，常常会在节假日带着自己心爱的棉花娃娃一起出游，进餐、聚会，他们自称“娃友”，将这种行为称为“娃聚”、拍“娃片”，以此社交、放松。 首份专业的玩家报告《2021棉花娃娃玩家洞察报告》显示，棉花娃娃的玩家大军中00后占比为43％，人均拥有8.73只娃；排在第二的95后占比达26％，往后依次是90后、80后、05后，令人颇感意外的是，部分已到“不惑之年”的“80后”也是娃娃的消费者，占比4％。 01 棉花娃娃缘何吸引年轻一代 棉花娃娃源于韩国，是一种用聚酯纤维制成的潮流玩偶，一般大小在10—20厘米，形象可爱，玩家可以给棉花娃娃梳头、穿衣……将其打造成自己喜爱的样子，这一点很像芭比。棉花娃娃是用布料缝制，在手感上又类似毛绒玩具，相比芭比看起来更加“软萌”。 起初，韩国经纪公司将娱乐明星的形象卡通化，制成有属性的娃娃限量贩售，例如大热的团体EXO就有“专属棉花娃娃”。这些娃娃体型小巧、方便携带，一经产出便深受粉丝欢迎。 渐渐的，棉花娃娃开始走出饭圈，出现了与明星形象无关的产品。业内就把其分为两大类，以实际存在的偶像明星为原型制作的棉花娃娃叫有属性棉花娃娃，买家通常为粉丝，其他棉花娃娃被称作无属性娃娃，也叫裸娃，拥有更广泛的消费群体。 和饭圈文化有些相似

10月13日，减肥药龙头诺和诺德再次上调全年营收增长预期，由此前的27-33%上调至32%-38%，并将税前利润从此前预期的31-37%上调至40-46%，高出分析师预期的增长37.5%。得益于减肥药司美格鲁肽的效果极佳，诺德诺德上半年营收为157.6亿美元，同比增长29%，营业利润为71.57亿美元，同比增长32%。今年以来，诺和诺德股价大涨50%，市值达4570亿美元，已取代奢侈品LVMH成为欧洲市值最高的公司。         司美格鲁肽出现后有多大影响？司美格鲁肽不仅可以用于糖尿病、减肥、还可以用于心血管、慢性肾病、脂肪肝、阿尔兹海默症等超大适应症，其药效会抑制患者的食欲。据外资大行计算，美国有40%的人群，体重都是超过健康范围的，减肥药的需求很高，这使得美国百货公司的销售受到影响。沃尔玛称，司美格鲁肽的出现，正在让人们减少购买食品，减少最明显的就是肥胖客户们最爱的零食，高糖度的饮料。例如，一向波动比较小的可口可乐和百事可乐，自7月底以来都跌去了15%。美股的糖果指数，该指数中主要是4家巧克力零食公司，在7月底以来跌去16%。可见司美格鲁肽的出现，对个别行业已产生了影响，这也引起了A/H股出现了数十家的仿制GLP-1的公司。仿制药的公司股价节节高升，甚至股价翻倍的不在少数，这也显示出市场的疯狂，还没营收额就已经炒的上天。然而，最后能有几家A/H股的减肥药公司能走到最后？或许能从2020年的mRNA疫苗发展过程，找到可能性，这与现在的减肥药有些相似。在2020年初新冠疫情爆发后，美股的Moderna与BioNTech同一时间研发了mRNA疫苗。（BioNTech选择和辉瑞合作）在2020年12月时，这两家mRNA疫苗都合格上市，成为全球首款新冠疫苗，这两家迅速占领了欧美市场，成为全球mRNA疫苗龙头。2021年，Mod

导语 2023年9月底，摩根士丹利发布了一份关于减肥药的报告，引发了食品行业的关注。报告显示，GLP-1药物的流行可能会削弱对百事可乐、好时巧克力、亿滋零食、麦当劳等公司的需求 注：本文大多内容来源于互联网，后半部分为我个人意见 都说爱喝冰美式的韩国人进化掉了睡眠，什么能减掉肥胖的美国人对垃圾食品的欲望？​ 最近，摩根士丹利给出了一份长达 82 页的报告，解答了这个问题。 $可口可乐(KO)$ 、 $百事可乐(PEP)$ 奥利奥、 $麦当劳(MCD)$ ， $好时(HSY)$ 、亿滋、怪兽饮料可能因为当下最火的「减肥神针」不好卖了。 01 麦当劳和可乐的宿敌，居然是减肥药 这里的「减肥药」，主要指的是丹麦制药巨头 $诺和诺德(NVO)$ 的 Wegovy 和 Ozempic。 前者是肥胖和超重人群的减肥药，后者是 2 型糖尿病药物。然而，体重正常的非糖尿病人群也对它们趋之若鹜，想尽办法开到处方药。 这是因为，它们拥有同一种活性成分，可以模拟人体内的激素 GLP-1，减缓消化并降低食欲。 饱腹感强了，对食物的欲望降低了，不必考验意志力了，不就能轻松瘦下来了吗？ 尽管效果因人而异，副作用有待研究，朴素的道理吸引着海量的信徒，GLP-1 药物从 2020 年到 2022 年在美国的销量猛增了 300%。 就连马斯克也为它们背书，现身说法成为甩掉肥肉的成功案例。 拥趸多了，情况也更加复杂

美联储周三(9月20日)维持利率不变，但暗示如果需要采取进一步措施抑制通胀，可能会再次加息。标普周跌 2.9%创 3 月以来最差的一周。波动率由低位反弹，VIX单日上涨15.8%。卖出看跌期权大单成交量上涨，其中 $固特异轮胎橡胶公司(GT)$ 单笔卖出看跌期权成交量达到30万手。 $好未来(TAL)$ 再次出现卖出看跌月权大单，年化收益率达到18.36%。本周sell put精选1、 $固特异轮胎橡胶公司(GT)$卖出 $GT 20240419 9.0 PUT$行权价：9；到期日：2024年4月19日；大单成交量：30万手；总成交额：750万；成交时正股价格：$12.98；年化收益：4.95%公司介绍：固特异轮胎橡胶公司是世界领先的轮胎制造商之一。公司是世界上大型的商用卡车服务和轮胎翻新中心运营商之一，公司的主要业务是在全球范围内开发、制造、分销和零售轮胎及相关产品和服务。近期新闻：固特异轮胎橡胶公司9月22日表示，根据其亚太区业务合理化计划，该公司将把运营模式转变为第三方分销和零售模式,计划裁员700人并出售多家零售门店。固特异称，此举预计将在2025年使该部门的营业收入提高约5000万至5500万美元，主要是通过减少销售、行政和一般费用。并提高澳大利亚和新西兰业务的盈利能力。策略分析：新冠疫情爆发当年GT公司股价曾一度最低跌至4.09，2022年股价低位徘徊但始终未跌破9.5。跟去年相比公司经营现金流下降50%，出售门

10月9日，智飞生物发布与GSK签署独家经销和联合推广协议公告，GSK将指定智飞生物为重组带状疱疹疫苗合作区域内的独家进口商和经销商，这项协议将延续至2026年底；同时GSK将优先在合作区域内（中国大陆）任何RSV老年人疫苗的联合开发和商业化方面成为智飞生物的独家合作伙伴，该战略合作将尽快讨论开展。 未来三年，双方协议约定了带状疱疹产品每年度预计的最低年度采购金额，三年合计206.4亿元。 （图源：智飞生物公告） GSK在疫苗领域是当之无愧的全球龙头之一，旗下的Shingrix是国内乃至全球首个获批重组带状疱疹疫苗（全球范围内目前只有默沙东这个对手，不过在竞争中败下阵来，而国内只有百克生物），而其Arexvy也是目前全球唯二上市RSV疫苗产品（另一家是辉瑞）。 如此一来，智飞生物将拥有未来全球十大疫苗品种的国内进口和商业化的权利，2021年刨除新冠疫苗，默沙东的HPV九价疫苗和GSK的带状疱疹疫苗分别排名全球第一和第五。另外，由于Arexvy在RSV疫苗领域疗效对比较优且是首个在美国、英国和欧盟获得批准的疫苗，机构预计Arexvy将在2030年之前引领市场，届时年销售额将达到37亿美元。 这一消息也对股价有强刺激，早盘智飞生物当日涨幅一度触及20%。 01 为什么说是“逆天改命”？ 智飞生物依旧未摆脱单品独大的阴霾。 2019-2021年，智飞生物自主产品的占总营收比例一度呈现出快速追赶代理产品的局面，从12.5%提升至31.66%。 2022年的报表浇了一盆冷水，自主产品营收达32.85亿元（占总营收比重为8.59%），同比减少66.12%；反观，代理产品占总营收比重为91.4%，同比增长67.09%（众所周知代理产品主要为HPV疫苗）。 （图源：华通证券） 近年来HPV疫苗竞争日渐激烈，二价国产HPV疫苗已经批了万泰生物和沃森生物的产品；国产四价苗，北京、成都生

10月10日，诺和诺德宣布司美格鲁肽治疗2型糖尿病患者合并肾功能不全的患者的三期临床FLOW（代号）由于疗效优异提前终止。IDMC总结了中期数据，疗效达到了特定的预设标准，因此建议停止FLOW临床。 受到消息影响，诺和诺德盘后大涨5.18%。FLOW临床于2019年启动，试验共入组3534例肾病患者，原本预计试验持续时间约5年（市场预计至少2024年中完成），因疗效优异超前停止临床明显超出了市场预期。 FLOW临床的提前宣告成功，为司美格鲁肽成为下一代“药王”添了一把柴火。2023年H1司美格鲁肽销售共计约92.15亿美元，机构预计全年销售将突破200亿美元大关。 截止目前，诺和诺德在全球开展了三百多项司美格鲁肽的临床，司美格鲁肽以及一众GLP-1靶点药物在适应症拓展的“高歌猛进”，不仅让其他靶点在研糖尿病&减肥管线竞争者惴惴不安，连带其他诸如NASH、心血管疾病药物等开发商倍感压力。 从诺和诺德公布的司美格鲁肽适应症探索看，开发的适应症涉及：NASH、阿尔茨海默病、心血管疾病、心衰和骨关节炎等众多慢性疾病，目前GLP-1的销售只反馈了糖尿病&减重的部分潜力，空间仍然没有完全打开。 01 慢性肾病CKD的治疗潜力 肥胖不仅是2型糖尿病、高血压和心脏病的常见原因，对肾脏疾病有直接或间接影响，如导致脂肪肾、肾小球内高血压、局灶节段性肾小球硬化等肾脏损害。 尽管FLOW临床针对2型糖尿病患者合并肾功能不全的患者，但让投资者看到了司美格鲁肽治疗慢性肾病的初步确证潜力。 慢性肾脏病（CKD）是2型糖尿病（T2DM）常见的合并症，我国约20%~40%的糖尿病患者合并CKD。在肾内科，我国2017年CKD患病人数和死亡人数分别高达1.3亿和17万人。 值得注意的是，CKD的发病时间大多很长（10-20年），由于期间症状不明显，临床确诊多见肾衰竭乃至终末期肾病，死亡

减肥药带来的长期效益最终会抵消成本，但在那个临界点到来之前，阻挡需求“浪潮”袭来的“沙袋”可能不够用。华尔街分析师认为，诺和诺德(NVO)和礼来(LLY)推出的新型减肥药即将开始为这两家公司带来几百亿美元的年收入。这对医药公司来说肯定是个好消息，但对于准备为此买单的企业和政府机构来说可能是一场灾难。 这类被称为GLP-1受体激动剂的新型减肥药有望帮助患者减重20%，还可以降低患者心脏病发作或中风的风险，被认为是有史以来最有效、最安全的减肥药。 因此，这类药物的需求量巨大，在供应增加以及更多GLP-1获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准用于减肥之际，预计需求还会进一步上升。 但一个目前没有获得足够关注的问题是，在这类药物上的支出可能导致购买美国药物的保险公司、雇主和政府项目不堪重负，进而演变成一场医疗保健危机。美国医疗保险计划Medicare可能将从2025年开始覆盖这类药物，因此医保资金短缺问题可能会在2025年达到顶峰，一直持续要2027年，届时一些药物的价格可能会开始下降。 为这些药物买单带来的巨大压力可能引发一连串次级效应：Medicare处方药计划的福利减少，Medicaid预算压力加大，纳税人负担越来越重，支付商业保险的雇主和员工的保费上升等。 从本质上讲，减肥药带来的挑战归结为两个因素的结合。第一，可能从中受益的人数非常多：美国成年人肥胖率已经超过40%，高于20年前的30%。第二，减肥药价格高昂，服用诺和诺华Wegovy每年花费超过1.6万美元。 美国成年人肥胖率不断上升紫色：肥胖 粉色：超重这对保险公司来说意味着巨额账单。摩根大通(J.P. Morgan)分析师预计，到2030年，美国用于GLP-1肥胖治疗的费用将达到500亿美元左右，相当于2021年美国门诊药物支出4210亿美元的十分之一。&

图片 图文 | 躺姐 “ 你打“神药”了吗？ 在宣布对慢性肾病有效果之后，“神药”GLP-1类药物头上的皇冠越发耀眼了。 当地时间10月10日，诺和诺德（NYSE:NVO）宣布提前一年终止GLP-1类药物司美格鲁肽治疗合并肾功能不全二型糖尿病患者和慢性肾病的三期临床研究，原因是独立数据监察委员会(IDMC)分析了中期数据，该药的疗效已达到了特定的预设标准。 甚至，一直被医药界称为“药物研发黑洞”的阿尔茨海默症领域，同样有着GLP-1类药物的身影。在中国药物临床试验登记与信息公示平台上显示，诺和诺德提交了一项口服司美格鲁肽在早期阿尔茨海默病受试者中的疗效和安全性的随机试验，该试验早在2021年11月就已经启动，目前尚在进行中。 虽然至今还没弄清楚，这个继二甲双胍之后医药界最负盛名的“神药”还能对多少疾病有疗效，但可以明确的是，自从减肥这个药效被大众所熟知之后，GLP-1类药物就不能再被简单地视作药品，它的评估体系正在向消费品倾斜。 这款药物未来的真正前景在品牌、在营销，它的市场规模取决于人们觉得自己胖不胖、需不需要减肥，而不是医生诊断出患有肥胖症或是糖尿病。任何一个想管控自己身材的人，都有可能成为这款药的消费者，在中国目前非常便捷的在线药品渠道上，买到这款药。 从GLP-1类药物的火爆路径上也可以看出，它是在小红书、抖音这样的社交网络上积累了火爆的人气，大量实际上并没有确诊肥胖症，甚至并不胖的人把它奉为减肥爆款。 它并不是这两年横空出世的药品，但却打开了一扇生物医药面向C端市场扩张的大门。无论是看长期还是短期，这个风口已然成型，医药企业的潜在价值也需要被重估。 01  “神药”的奇点时刻 笼统地把GLP-1类药物都归为“神药”是不确切的，它并不是天生就带着“神药”的光环。现实情况是，自它首次上市后漫长的时光里，没有引起市场如此程度的关注

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。众人皆知GLP-1为药王，但又有几人深思其究竟何以称王？难道真的是因为强大的销售业绩吗？复盘近些年全球药物历史销售情况，可以清晰的发现，GLP-1药物虽然销量不俗，但却也并非完全不可一世。同为降糖药物的SGLT2抑制剂恩格列净（Jardiance），实则也有着不输于司美格鲁肽（Ozempic，不包含减肥适应症）的表现：2022年全球营收高达82.15亿美元，位列全球第15为，且仍处于高速增长趋势中。图：2022年全球销售额TOP 15的药物，来源：锦缎研究院从长期趋势看，即使恩格列净难以达到司美格鲁肽的高度，也仍属于“药王级”产品，但就是这样一款明星产品在国内却鲜有声量。为何两款明星药物的国内表现如此割裂呢？究竟是何原因阻止恩格列净在国内成为药王呢？01不输于GLP-1的降糖药SGLT2抑制剂与GLP-1激动剂同为新兴的糖尿病药物，都在过去五年取得了高速增长，目前营收也均在百亿美元级别。虽然恩格列净在营收上基本与司美格鲁肽的核心品牌Ozempic持平，可由于司美格鲁肽还有口服版Rybelsus和减肥版Wegovy两个品牌，因此整体上恩格列净的营收还是要低于司美格鲁肽的，但这依然足以称得上“药王级”表现。图：恩格列净与司美格鲁肽营收情况，来源：锦缎研究院众所周知，司美格鲁肽除在控糖方面的亮眼表现外，还成功拓展至减肥适应症领域，因此市场很看好它的后市表现。与其类似，恩格列净的放量也与糖尿病以外的适用症拓展有关，尤其是2021年，恩格列净获批心衰适应症，从而彻底重塑了心衰药物的市场格局。图：恩格列净FDA获批适应症一览，来源：锦缎研究院心衰是一种常见且不可治愈的、可危及生命的疾病，它往往是各种心脏疾病的严重表现和终末阶段。相关数据显示，全球约有6000万名心衰患者，35岁以上人群心衰的患病率高达1.3%-2.0%。同

最近减肥药概念股在资本市场成为了当红“炸子鸡”，诺和诺德 $诺和诺德(NVO)$ ，今年已经三次上调预期，股价连连创出历史新高，成为欧洲市值最大的公司。礼来 $礼来(LLY)$ 总市值已逼近5800亿美元，成为全球“身价最高”上市制药公司，也是标普500指数成分股市值TOP10中唯一一只药股。 诺和诺德的核心产品是Wegovy，Wegovy（司美格鲁肽）是一种新型的减肥药，初是用来治疗糖尿病，却因为抑制食欲效果不错意外席卷减肥界。 礼来的核心产品是生产GLP-1类药物Mounjaro，由于减肥药可以同时降低糖尿病和心脏病的风险，随着患者通过服用GLP-1等新型药物来减轻体重，糖尿病患者可能会减少。 今年来，减肥药两大巨头诺和诺德10月16日收盘价价为101.15美元，总市值为4525.35亿美元。礼来10月16日收盘价为616.64美元，总市值为5853.73亿美元。年内涨幅分别高达68%、53%。 根据巴克莱的预测，全球GLP-1用药市场仍存在巨大增长空间，2030年预计突破1000亿美元。诺和诺德和礼来这二者占据90%左右的市场份额。为了抢夺市场，双方最近开始“扫货”：礼来7月买下Versanis，诺和诺德就在8月收购Inversago和Embark Biotech两家公司，这些标的都有着研发减肥药的潜力，可以用来加强自己的壁垒。 全球GLP-1多肽类药物研发的适应症是从二型糖尿病逐步拓展至肥胖病，未来发展趋势将逐步拓展至非酒精性脂肪肝等诸多领域。根据诺和诺德2022年财报，除糖尿病、肥胖适应症等以外，司美格鲁肽在NASH、慢性肾脏病、阿尔兹海默症等领域均有适应症布局，存在巨大产业空间。 国内的创新药企不甘落后，

一份优秀的做空报告，应该具备“否定商业逻辑”的能力——前言这两天想必大家都吃到了诺辉和 Captial watch 关于“做空”和“辟谣”的瓜。客观来说，那份“阉割版”的做空报告有点“让人失望”，一些基础数据和逻辑的错误很容易降低报告中其他论点的可信度，这瓜有点软。但，这并不意味着我们不能软瓜硬吃。从这三个角度出发，这瓜既要吃的热闹，又要吃的专业诺辉的回应能打几分？‍目前依旧有哪些疑点？这次做空伤及根本吗？PS：这篇所有引用材料均来自公开信息或公开交流会，理解不对的地方欢迎留言指教。01难言“完美”的回应这是一次不算“突袭”的做空。如果把时间线拉长一点来看，诺辉也并不是从8 月 16 日的线上交流会才开始对这次“做空”的反击。“应该是在我们发盈喜前后吧，有这种做空的机构，通过公关公司多次接触我们，寻求合作”从后面的一系列动作看，显然在那个时间点，诺辉已经提前预览了一部分报告，所以面对报告中最重磅的两点质疑“公立医院数量和销量均拉胯”和“应收账款畸高的原因是压货”，诺辉在7 月 10 日盈喜发出后迅速补充公布了两份材料：医院渠道的销售收入分布和收入确认量应收账款的变化所以虽然看似仓促，但召开在前天的线上交流会实际上已经有了超过 1 个月的准备时间，在这种情况下，诺辉的回应依然难言满意。有三个点是我印象深刻的“答非所问”的7500万增值税“有一个数字我觉得可以从侧面，或者非常清晰的反映我们的整个确认收入，我们上半年在滨江税务局已经缴纳增值税超过7500 万”这是朱总开篇用于回应虚增收入的原话，放在第一条就拿来讲，后面还被数次提起，想必是觉得这应该是个重磅证据。但事实上，如果是财务部提供的这个“证据”，朱总应该扣他们加班盒饭里的鸡腿。我请教的财务专家用了一句很通俗的话来给我解释这个数字：“这个缴税数字只能说明诺辉向税务局申报了可观的收入，但并不能对这个收入是否

礼来启动口服GLP-1国内三期临床！ 减肥具有魔性的魅力，人们会疯狂的追求美丽与健康！当一个产品与之挂钩，再辅以生命科学佐证安全性带来的信任感，市场会怎么给企业定价那？ 目前，在GLP-1囊括的减肥领域中，呈诺和诺得，礼来双龙头局面。 礼来Orforglipron（口服GLP-1）启动国内三期临床试验 ACHIEVE-1，针对二型糖尿病。ACHIEVE系列目前拥有2项临床试验，另一项针对超重 2 型糖尿病患者的心血管风险。 除ACHIEVE项目外，Orforglipron已在国内启动了两项III期临床试验：ATTAIN-1（肥胖或超重伴体重相关合并症）、ATTAIN-2（伴有2型糖尿病的肥胖或超重）。该系列还有一项 ATTAIN-J 在日本进行，针对 BMI ≥ 35 的患者。 礼来减肥药，疗效、安全性方面要优于司美格鲁肽，销售额更是如入无人之境，颇具“药王之姿”。GLP-1三靶点激动剂Retatrutide同样以傲然之姿挺近临床三期。Orforglipron从口服方面进攻，通过强化该药的减重属性，扩大差异化，头对头直指司美格鲁肽口服款“要害”。 礼来公司在《新英格兰医学杂志》（NEJM）发表了其开发的GIPR/GLP-1R双重激动剂替尔泊肽（Tirzepatide）的3期临床试验结果，结果显示，在为期72周的治疗后，参与者平均体重减轻最高达22.5%（每周注射一次，每次15mg）。这一效果不仅超过了司美格鲁肽（semaglutide）在3期临床中的减肥效果，也刷新了通过药物进行减肥的效果纪录。 该临床试验招募了338名成年人，其中51.8%为男性。在治疗24周后，1mg组体重减轻7.2%，4mg组体重减轻12.9%，8mg组体重减轻17.3%，12mg组体重减轻17.5%，而安慰剂组仅为1.6%。 在治疗48周后，1mg组体重减轻8.7%，4mg组体重减轻17.1%，8m

很多市场焦点，作为个人投资者的我们搞不清楚方向的时候，参考一下期权大单，可能会有更深刻的理解。在10.9日交易的期权异动大单上，非常明显地体现了几个市场焦点：巴以冲突、减肥药对消费公司的影响，以及大科技股在当前宏观环境下的强弱。自巴以冲突以来，军工股的异动就明显大了很多，龙头 $洛克希德马丁(LMT)$ 的期权IV都上升了不少。最近一个交易日直接大涨8%以上，也让更多的资金有了多头的想法。本周到期的450的CALL成了最显眼的一张异动订单。由于此前的IV更低、价格也更低，因此突然大涨之后，招来了不少Covered CALL订单。同时不少投机者以小博大，也加深了这个价位上的博弈。类似的还有 $雷神(RTN)$ 的75美元行权价的CALL。换句话说，不少投资者都会认为这周内的极限是这两个位置。当然了，每次这种军事冲突其实对军工股的刺激也就是几天而已，长期来看，这并不是个可以持续利好的理由。而对网络安全、信息安全的公司，可能也是类似的利好。比如 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 和 $Palo Alto Networks(PANW)$ 等等，因此这些票出现了一些离现价10%左右的价外PUT大单，Sell PUT的投资者较多。昨天还有一个重点，也是这几天一直持续的市场焦点——减肥药的影响。说是对消费品，尤其是零食生产厂家有不小的影响。因为无论是 $礼来(LLY)$</

聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯Tempest猜涨跌获奖名单 $Tempest Therapeutics Inc.(TPST)$ 昨夜跌超59%，恭喜以下虎友押注成功，一起瓜分500虎币，每人赢得12枚虎币！港股市场10月13日，港股低开，恒生指数开盘跌1.6%。恒生科技指数跌2.74%。科网、汽车股大跌，京东集团-SW跌超7%，哔哩哔哩-W、百度集团-SW跌超4%，美团-W、阿里巴巴-SW跌超3%，快手-W跌近3%。小鹏汽车-W跌超4%，蔚来-SW跌超3%。美股市场面对着美国9月CPI数据继续僵持的状况，美国两年期国债收益率又一步跨上5%的门槛，几乎完全回收了周一的波动，而十年期美债收益率更是一度拉升超20个基点。在这种市场情绪下，美股市场毫无意外地集体收跌。截

​01 —  A 股 截止10月11日收盘，各大指数收红，其中科创50涨幅超1%。两市上涨个股为2516家，下跌个股为2550家。 两市成交量8387亿元，较上一个交易日放量641亿。其中北向净卖出3.9亿。 截止收盘，领涨行业为医疗医药、半导体及元器件、消费电子、教育等。 具体到细分领涨板块为CRO概念、光刻机、减肥药、创新药、语音技术、生物医药等。 整体来说，华为产业链，医药医疗相关行业表现还不错，近期是有点逆市独立走强。 市场消息面方面，华为轮值董事长在全球移动宽带论坛上表示，华为将发布业界首个5G-A(5.5G)系列产品。 大摩在最新行业报告中预估明年随着需求复苏，明年上半年可能会再现芯片短缺。 Z央汇金公司增持了了四大行。 当日上市新股-中集环科开盘高开5%以上，最后还是顶不住，收盘破发了。中签的中集环科开盘就卖了，赚了几百。 02 — 新债首日上市预估价 10月11日，A股将有两只新债上市： A股上市新债-赛特转债，可转债代码：118044，转股价88.56元，信用评级：A+，发行规模：4.42亿，税后收益2.31%。 正股-赛特新材，是一家从事真空绝热材料研发、销售的公司。公司主营产品为真空绝热板。所处化学制品行业。有专精特性概念，冷链物流概念等。 同比所在行业，预估赛特转债首日上市价格为143元+。 A股上市新债-华懋转债，可转债代码：113677，转股价96.84元，信用评级：AA-，发行规模：10.5亿，税后收益2.22%。 正股-华懋科技，是一家从事汽车被动安全部件的研发销售公司。公司主营产品为安全气带、安全气囊等。所处汽车零部件行业。有比亚迪概念，光刻胶概念等。 同比所在行业，预估华懋转债首日上市价格为125-130元。

今年除了AI概念大热之外，有一个板块静静的大升很久，就是马斯克等名人新身验证的一种新减肥方法，GLP-1概念大热。其中代表诺和诺德和礼来今年都升至前所未有的高度。这两家药厂的市值已经等于港股及A股所有医药上市板块加起来。 司美格鲁肽减肥药营收激增 GLP-1作为新型降糖药，其工作机理是通过启动GLP-1受体，增强胰岛素分泌，又抑制胰高糖素分泌，并能够延缓胃排空，通过中枢性的食欲抑制减少进食量，从而达到降低血糖、减少摄入、体重下降的目的。GLP-1类药物不单获批应用于糖尿病的治疗，减重效果相对更好。 早前，马斯克透露极速减肥的秘诀是禁食和Wegovy，而Wegovy正是丹麦制药巨头诺和诺德公司的司美格鲁肽。诺和诺德公司的司美格鲁肽等GLP-1药物2022年营收高达118.12美元，同比增长达56%。 GLP-1市场广阔 摩根士丹利分析师指，2030年全球肥胖症市场规模将达到770亿美元﹐远高早前预期540亿美元。另一些分析师认为新型减肥药物的全球市场规模有望在2035年达到1000亿美元。如果只计算美国市场营收就可能达到700亿美元。 近期针对诺和诺德Wegovy进行的一项研究显示，药物除了糖尿病加减肥之外，还能降低心脏病发作和中风的风险。全球GLP-1类似物研发适应症逐步拓展到非酒精性脂肪肝、帕金森病及改善糖尿病并发症等领域。 市值是港A股医药板块总和 司美格鲁肽巨大的商业成功，促使中国国内药企积极布局减肥药市场。华东医药、信达生物、恒瑞医药、丽珠集团等也冲进GLP-1减肥赛道，且已有产品的减重适应证上市申请获得受理。 礼来的市值5226亿美元，诺和诺德的市值为4084亿美元。两家企业的总市值达9300多亿美金，是A股+港股464家医药板块上市公司市值总和。 港股医药行业估值低洼 换个角度说，港股医药行业股价跟随大市跌跌不休，有些跌幅超过7成，估值处于低洼，值得留意。

原创 相良 毕肯投资 2023-10-14 08:47 发表于浙江 黄金与美元：坏消息中的隐藏机会 9月25日，美美老师在他的youtube频道中发布了一条视频，讲述了十月可能会有一个很不错的买入机会，其中讲到了美元和黄金的机会。 最近黄金在结束下跌后连续反弹，让我看看美美老师是怎么分析和布局的吧 在对黄金未来的投资前景进行深入探讨之前，我们先关注一下其背后的重要经济引擎——美元。从目前的位置来看，美元已经达到了相当"超买"的状态。其背后的宏观经济机制复杂且多变，本文不再赘述。 2022年九月份，美元攀升至了前所未有的高度，位于113到114的区间。而在今年内，其最低点竟然跌破了100。综合多方面的技术分析，有理由相信美元在突破这一区间后，还可能上涨到约107的位置。这不仅与传统的技术分析模型——反弹的一半相吻合，而且，如果我们将其视为一个下行通道，并预测其向上突破一倍，预期的目标价位也在此区间。   图片 这对黄金来说，意味着一个买入低点的可能机会。但是这种可能性很可能会吓到一部分黄金投资者。市场情绪可能会因此受到严重的冲击。想象一下，如果黄金的价格行为真的出现了下跌的趋势，很多投资者可能会认为黄金市场即将崩溃。但实际上，当多数人都在恐慌时，市场可能会给我们带来一个出其不意的反转机会。   图片 有些时候，市场会以一种几乎是“诡异”的方式来呈现其真实的面目。对于黄金来说，尤其是在第四季度，它通常会出现一个明显的走势。所以，如果在这期间黄金真的下跌了，投资者不应该感到惊讶。相反，这或许是第四季度为我们提供的一个绝佳的买入时机，因为黄金在此之后可能会迎来一个强劲的上涨周期。 10月13日黄金期货大幅上涨，涨幅高大3.35% 老师提出四季度绝佳买入黄金的时机和市场吻合的 图片 总之，市场总是充满了不确定性和机会。