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$高通(QCOM)$ 周四收盘涨9.74%，至少创下自2022年11月以来最大涨幅。 高通此前公布的财报显示，第二财季业绩超预期，乐观展望显智能手机业务复苏迹象。数据显示，第二财季营收达93.89亿美元，同比增长1%，超出分析师一致预期93.2亿美元，净利润23.26亿美元，同比增长37%，除去部分项目的每股收益为2.44美元，超出分析师一致预期2.32美元。 展望未来，高通对下一财季销售和利润做出了乐观的预测，表明在经历了两年的低迷之后，手机需求正在增长。在下一季度，高通称营收将达到88亿至96亿美元，除去部分项目，每股收益将在2.15美元至2.35美元之间。分析师预计营收将达90.8亿美元，每股收益将达2.16美元。这一展望表明，智能手机市场已开始反弹，与高通公司关于2024年需求将逐步恢复的预测相吻合。 财报解读： 我们从周K线上看到高通在过去一年中，价格起伏较大。 但从去年十月中下旬后，出现筑底反弹趋势，价格一路推高。 当前市盈率24.21，超过历史数据89%，表明目前估值偏高。 当散户细致分析高通的财报时，可以注意以下六大方面： （一）营收增长： 高通第二财季的营收达到93.89亿美元，较去年同期增长1%。 尽管增幅不大，但对于一个大型公司而言，能够实现正增长是积极的信号。 这表明高通在一个竞争激烈的市场环境中，保持了稳定的业务表现。 （二）利润增长： 净利润达到23.26亿美元，同比增长了37%， 这显示公司在成本控制和效率提升方面，取得了显著进展。 这对散户来说是好消息，因为增长的利润意味着更大的潜在股息和更强的资本增值机会。 （三）每股收益超预期： 每股收益为2.44美元，超出分析师的预期。 这表明公司的盈利能力强于预期，这通常会对股价产生积极影响。 散户会将这作为一个投资决策的

$商汤-W(00020)$ 再涨超26%，上周三(4月24日)至今股价累计涨幅超120%。 截至发稿，涨26.23%，报1.54港元，成交额13.43亿港元。 消息面上，在2024北京车展上，商汤绝影携系列原生态大模型及相关产品矩阵亮相，首次展示了面向量产的端到端自动驾驶解决方案UniAD的道路测试表现，同时还带来了以多模态场景大脑为核心的AI大模型座舱产品矩阵以及全新座舱3D交互演示。据商汤科技联合创始人、首席科学家、绝影智能汽车事业群总裁王晓刚透露，面向量产的真·端到端自动驾驶解决方案UniAD目标是到明年有量产落地。 值得注意的是，4月23日商汤召开2024年技术交流日，发布6000亿参数大模型“日日新5.0”，在知识、数学、推理和代码能力方面大幅提升，综合性能全面对标GPT-4Turbo。国投证券指，生成式AI逐步从技术走向应用落地，推动商业化订单需求增长，公司基于技术能力、客户口碑有望获得一定市场份额，推动业绩增长。 异动解读： 商汤-W股价上涨的背后有三大重要因素： （一）展示新产品和技术： 在2024北京车展上，商汤展示了UniAD自动驾驶解决方案的道路测试表现，以及新的大模型座舱产品矩阵和3D交互演示。 这些展示向市场展示了商汤在自动驾驶和人工智能领域的最新技术和产品，引发了投资者的兴趣和乐观情绪。 （二）发布新的大模型： “日日新5.0”是商汤发布的一个重要的大型模型，具有6000亿个参数，相比之前版本在知识、数学、推理和代码能力方面有了显著的提升，被认为综合性能全面对标GPT-4Turbo。 这表明商汤在人工智能领域的技术实力和创新能力，进一步增强了投资者对公司未来的信心。 （三）市场预期： 生成式AI技术的逐步应用落地，推动了商汤的商业化订单需求增长，市场对公司未来业绩增

本周美股大跌： QQQ周跌5.39% SOXX周跌9.02% TSM周跌10.4% Meta周跌6.02% AMD周跌10.19% Goog周跌2.18% 在一众ETF和个股的回调下：美股主账户创2023年以来最大周回调 图片 周末闭门思过，回顾上周的几次操作 操作 (1)上周一：从仓位从60%减到50%，主要减了个股仓位，包括Google，AMD，Meta。  减仓的原因是10Y冲高超出预期：周一10Y从4.5冲到4.65。 事后证明这笔减仓正确，分母端冲高会给美股带来压力，当然也有其他因素在内 (2)周二：在标普500接近调整5%时看好ASML和TSM财报，加仓SOXX 加仓SOXX不是ASML原因是：以前不持有ASML股性不熟，但看好ASML如果正面财报对正股芯片的带动。而SPY已经接近5%调整，SOXX当时有10%的调整。 事后证明：笔者10赌10输，更稳健的做法是财报出来后应对而不是去赌财报 （3）周四：TSM下午发布财报，财报3.5-3.75略超预期，财报会议确定展望时加仓SOXX 事后证明：加仓错误，财报出来后Sell the news。并且遗漏了TSM财报会议一个关键信息：调低了除内存/AI外其他芯片的展望。 （4）周五上午10点：新闻以色列报复伊朗，第一时间加仓纳值100 事后证明：正确。 当时QQQ回调到416最大回撤7-8%，到了计划中的加仓位置。至于周五芯片股和美股大幅回调完全在意料之外。 后续思考 (1)这次回调的性质是什么？ --涨多了跌是主因，宏观环境变化是诱因。本轮芯片和大科技涨幅巨大，标普500估值也来到21附近，没有只涨不跌的股市。 宏观环境通胀反复，10Y上行同时给股市带来了压力。 (2)这次回调会到哪里？ --不知道。目前回调幅度如下，按照历史回调10%以上很难得，但从2023年到现在涨幅巨大，估值目前也偏高即使调

纳指100 3月21日本轮见顶，至今调整了29个自然日，从18464.7调整到17376.49，调整点数1088.21，调整幅度5.89%。（最新以色列对伊朗发布了袭击，纳指100夜盘最大回撤来到了7.33%） 标普500 3月28日本轮见顶，至今调整了22个自然日，从5264.85调整到5001.89，调整点数262.96，调整幅度4.99% 个股调整幅度更大：10%，15%以上的比比皆是。这个时候是恐慌还是机会？ 历史调整 以史为鉴，回顾下笔者发过的2012年到2023年纳指100回撤情况：     （1）发生20%以上回撤的2018年，2022年是加息周期，2020年由于疫情影响。而今年的宏观环境是降息（目前是降几次），企业盈利向上，排除20%调整的可能。 （2）平均5%以上的回撤2次，平均调整自然日37天，中位数30天。目前调整了29天，调整了5.89%。 (3)对比下现在和2023年最近一次2023年7.18日-2023年10月26日的调整： --2023年7-10月：23年9月通胀反弹，美联储变脸鹰有加息预期，国债发行天量，美债被做空，美债上行到5% --现在：通胀反弹降息预期下降，国债发行温和，美债上行到4.7% 当前的宏观环境比2023年好很多。                      估值 按照昨天标普500收盘点位5011，前瞻1Y PE为 19.96，按照目前盈利增速2024年底前瞻1Y PE 18.15倍。 19.96的前瞻PE偏高，但以目前预期的盈利增速到年底前瞻PE 18.15低于5年均值19.1。关键是后续企业盈利情况          &nb

二季度明显不如一季度呀 希望 就留给三季度吧

$Vanguard International Dividend Appreciation ETF(VIGI)$ Vanguard国际股利增值ETF 是一种交易所交易基金，旨在跟踪红利增长股票的全球市场表现，特别是在国际市场上。 该ETF投资于向投资者提供持续和稳定的股息增长的国际公司。 VIGI的目标是追踪红利增长指数的表现，该指数衡量全球股票市场中具有良好红利增长记录的公司。 我们从周K线上看到VIGI在过去一年中，价格起伏较大。 但从去年十月中下旬后，价格一路推高。不过目前出现高位回落趋势。 从散户的角度来看，VIGI的价格走势，主要会受到以下因素的影响： （一）公司红利政策： VIGI持有的公司的红利政策，将直接影响到该ETF的收益和价格走势。 如果所持有的公司实施了稳定增长的红利政策，那么VIGI的股价就会上涨；反之，如果公司减少或暂停了红利支付，那么VIGI的股价就会下跌。 （二）全球经济环境： 全球经济的状况，将直接影响到VIGI所持有的公司的盈利能力和红利支付能力。 经济增长通常会提高公司的盈利水平，从而支持其红利支付。 因此，全球经济的健康状况，对VIGI的价格走势具有重要影响。 （三）货币汇率： VIGI是一个国际化的ETF，它在全球范围内投资。 因此，货币汇率的波动就会对VIGI的价格走势产生影响。 如果基金持有的国家货币贬值，那么基金的报告货币相对于投资货币，就会受到影响，从而影响到VIGI的价格。 （四）地缘政治风险： 地缘政治紧张局势、战争、贸易纠纷等因素，都会对VIGI所持有的公司的业务运营，和盈利能力产生负面影响，从而影响到该ETF的价格走势。 （五）ETF自身特性： VIGI作为一种ETF，其自身的特性，如管理费用、资产规模、流动性等，也会对其价格走势产生影响。

很多人说，别信巴菲特所谓用价值投资成为股神的理念，因为如果没有内幕交易，他什么都不是。

$SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF(SPDW)$ SPDR投资组合发达世界(美国除外)ETF 是一种交易所交易基金（ETF），旨在跟踪发达国家（不包括美国）的股票市场表现。 这种ETF允许散户投资者通过购买一种证券来间接投资于多个国家的股票市场，而不必直接购买和管理多个单独的股票。 我们从周K线上看到SPDW在过去一年中，价格起伏较大。但从去年十月中下旬后，价格通过两波升浪，一路推高。 以下是影响SPDW价格走势的主要因素： （一）宏观经济因素： 全球经济状况对SPDW的价格有重大影响。 例如，全球经济增长、通货膨胀水平、利率变化和货币政策等因素，都可能影响SPDW的表现。 （二）各国经济指标： SPDW中包含多个国家的股票，因此每个国家的经济数据，都会影响整体ETF的表现。 诸如GDP增长率、就业数据、消费者信心指数等经济指标，对SPDW的价格走势具有重要影响。 （三）行业表现： 不同行业在不同国家的表现，会对SPDW产生影响。 例如，技术行业在美国表现强劲，而在其他国家可能相对较弱，这会导致SPDW的价格波动。 （四）汇率波动： 由于SPDW包含多个国家的股票，因此汇率波动，对其价格也具有重要影响。 当美元走强时，由于美元是SPDW的计价货币之一，就会压低SPDW的价格。 （五）地缘政治风险： 地缘政治紧张局势、贸易战、自然灾害等事件，都会对全球股市产生影响，进而影响SPDW的价格。 （六）ETF本身因素： SPDW的交易量、资产净值、管理费用以及基金管理公司的业绩等因素，也会影响其价格走势。 总结： 从散户的角度来看，了解并密切关注这些因素对于制定投资决策至关重要。 散户投资者应该定期审查这些因素，以确保他们的投资组合与个人投资目标和风险承受

对刚加入美股的我来说 每个优秀的企业都想跟一下 哪怕已经高高在上 但只要还有价值就依然有动力

$Vanguard Long-Term Treasury Index ETF(VGLT)$ Vanguard长期国债ETF 是一种交易所交易基金（ETF），旨在跟踪巴克莱美国长期国债指数。 该指数包含了美国政府长期债券市场的债券，通常以10年或更长期限为基准。 我们从周K线上看到VGLT在过去一年中，价格走势呈V字形。 从散户的角度来看，以下是影响VGLT价格走势的主要因素： （一）利率变动： 利率变动是影响长期国债价格走势的最主要因素之一。 当利率上升时，债券的市场价格通常下跌，因为现有债券的利率较低，相比之下不那么吸引人。 相反，当利率下降时，债券价格通常上涨，因为现有债券的利率相对更高，更具吸引力。 （二）通货膨胀预期： 通货膨胀预期也会影响长期国债价格走势。 如果市场预期通货膨胀率上升，投资者就会要求更高的债券利率来抵消通货膨胀带来的购买力损失，这会导致债券价格下跌。 （三）经济数据和政策变化： 经济数据和政策变化会影响长期国债价格走势。 例如，强劲的经济数据会导致市场担心通货膨胀加剧，从而推动长期国债价格下跌。 相反，经济放缓或政策宽松，就会促使投资者寻求避险资产，提振长期国债价格。 （四）全球市场情绪： 全球市场情绪也会影响长期国债价格走势。 当全球市场不稳定或存在地缘政治风险时，投资者通常会寻求避险资产，如美国国债，从而推动长期国债价格上涨。 （五）ETF流动性和交易量： VGLT的流动性和交易量也会影响其价格走势。 较高的流动性和交易量通常意味着更为活跃的交易，更准确的价格发现，以及更小的交易价差。 总结： 综上所述，散户在考虑投资VGLT时应密切关注利率变动、通货膨胀预期、经济数据和政策变化，以及全球市场情绪。 此外，也要留意VGLT的流动性和交易量，以确保能够及时有效地买卖该

DJ­IA 30 道琼斯指数成分股价格变化数据，Ma­r­k­et Da­ta 季度更新 20240403，更多内容: https://stay-bullish.com/market-data-240403/

$Vanguard Extended Market ETF(VXF)$ Vanguard-中小型股延展市场ETF是一种交易所交易基金（ETF），旨在跟踪美国股市中小型企业股票的表现。 它提供了一种投资美国中小型企业股票的便捷方式，而无需直接购买和持有单个股票。 我们从周K线上看到VXF在过去一年中，价格起伏较大。但从去年十月中下旬后，通过两波升浪，价格一路推高。 从散户的视角来看，VXF的价格走势受到多种因素的影响，包括： （一）整体市场情绪： 整体市场情绪对VXF的价格走势有着重要影响。 当市场乐观时，投资者更愿意投资风险资产，如中小型企业股票，这会推动VXF的价格上涨；相反，当市场悲观或者出现风险偏好降低时，投资者就更倾向于避险资产，导致VXF价格下跌。 （二）宏观经济数据： 宏观经济数据，如经济增长率、就业数据、通胀数据等，也会影响VXF的价格走势。 例如，强劲的经济数据，通常会提振中小型企业的业绩和市场信心，从而推动VXF价格上涨。 （三）行业和公司基本面： 中小型企业的行业和公司基本面，也是影响VXF价格走势的重要因素。 行业的竞争格局、公司的盈利能力、业务增长前景等，都会影响投资者对VXF的看法和需求。 （四）美联储政策和利率水平： 美联储的货币政策和利率，决定了整体市场的流动性和投资环境。 当美联储加息时，市场流动性收紧，投资者对中小型企业股票的需求下降，从而影响VXF的价格走势。 （五）全球经济和地缘政治因素： 全球经济和地缘政治因素，也会影响VXF的价格走势。 全球经济增长放缓，或者地缘政治紧张局势，都会导致投资者对中小型企业股票的风险偏好降低，从而影响VXF的价格。 总结： 总的来说，散户在考虑投资VXF时应密切关注整体市场情绪、宏观经济数据、中小型企业的行业和公司基本面、美联

最近有不少声音表示，美股在二三季度出现高位震荡或是风格转换的概率在不断上升。 这种关于市场的直觉往往来自于长期参与股市的“肌肉记忆”，也是来源于统计规律，典型的有这句经典的美股顺口溜：“Sell in May, and Go Away until October”（五月卖出，十月再回）。 但是鉴于大多数读者可能更习惯“说理与逻辑”先行的市场分析，本文就结合最近的基本面消息和市场动态来谈谈为何震荡或风格转换是可能的。 1.鸽派态度已充分定价+融资成本的下降空间有限-》限制美股大盘涨幅 我们在系列文章中多次谈到美联储今年工作的特殊性，即在小心谨慎的呵护经济数据（就业，通胀）和市场条件稳定以对外展示自己 “中立技术机关”形象的同时，在事实上预防特朗普上台剥夺/干扰联储技术官僚阶层的治权。 那么基于这个假设，我们得出来了一个类似“打暴涨地鼠，助总体偏松”的结论，即股市与通胀任意一个涨太快都不行，总体上既不能过于宽松、也不能有损就业和股市的财富效应。 根据这个结论，今年货币政策对美国大类资产的影响，就是一个市场和联储之间打太极的生动画面了——市场知道联储要宽、于是大力出奇迹拉升权重股；而联储则嘴上有时说宽有时又吓唬一下市场过热的预期，于是美股就在这种“绵力“的推拉之间向前。 许多财经媒体都报道了三月FOMC会议中透露出的“鸽派”气息，大概有这样一些说辞： 1.鲍威尔认为通胀个把月走高是可以容忍的，通胀暂时论魅影重现。 2.为了稳定逆回购市场，鲍威尔可能放慢量化紧缩进程。 3.联储上调经济预测和通胀预测是为货币政策宽松开了方便之门：FOMC预计2024年核心PCE通胀率为2.6%，高于此前预测的2.4%。由于1月份的核心个人消费支出通胀率为2.85%，这一新预期值意味着，即使未来11个月的年度核心个人消费收入通胀率保持在2.57%，美联储今年仍将实现其2.6%的通胀目标。（通胀目标更容

美光 台积电 GOOGLE SMCI AMD 美国 中国 制造业 数据 双双 增长 小米 暴涨 电动车SU7 特斯拉 大考 美光科技 列为晶片股首选 Trump Media 回吐暴跌21% 黄金 石油 齐升 比特币 向下震 $美国超微公司(AMD)$ $小米集团-W(01810)$ $特斯拉(TSLA)$ $谷歌A(GOOGL)$ $超微电脑(SMCI)$

英伟达还有潜力，还会继续上冲的，1000美元/股，指日可待，这是美国科技界的一面旗帜，也是金融市场不可缺少的领头羊，再说英伟达仍有亮点推出，加油！

全球股市一季度创5年最佳开局🔥🔥 然而让人意外的是英伟达涨幅未霸榜，有一只股票竟比英伟达还好？$迪士尼(DIS)$ 道指称王，涨幅为35.5%，这是自2020年12月以来迪士尼创下的最大季度涨幅；$超微电脑(SMCI)$ 成为Q1标普500指数最佳股，今年迄今这家服务器制造商的股价已飙升了255.3%；$英伟达(NVDA)$ 纳斯达克100指数强势开局，Q1上涨82.5%~一季度完美收官，你在哪只股票上赚得最多？风水轮流转！预测二季度谁又能称王？哪些“潜力股”可以纳入你的Q2投资组合呢？

股市下一步是崩跌或飙升 担心黑天鹅事件的交易员正未雨绸缪 4月2日｜刚从标普500指数几十年来最强第一季之一计入利润的投资者，正为可能的后续情况做准备——无论是攀升还是暴跌。随着第二季开始，股市创下历史新高，交易员的想法可以从选择权市场一窥究竟。对看跌期权(股市若小幅调整，就会赚钱)的需求约在多年来的最低水准。同时，交易员们悄悄采用尾部风险对冲工具：如果股市微幅下跌，这些工具起不了多大作用，但如果股市大幅波动，则可以提供保护。综合来看，华尔街似乎不特别在意小跌。但人们越来越担心，未定价的风险可能会重创多头市场。“你可以举出许多尾部风险，且市场已经走了一大段，因此看到对尾部对冲的需求，我并不惊讶，”衍生性商品分析公司Asym 500创始人Rocky Fishman说。$标普500(.SPX)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$

$标普500(.SPX)$ 挺好的

$标普500(.SPX)$  

$高通(QCOM)$ 周四收盘涨9.74%，至少创下自2022年11月以来最大涨幅。 高通此前公布的财报显示，第二财季业绩超预期，乐观展望显智能手机业务复苏迹象。数据显示，第二财季营收达93.89亿美元，同比增长1%，超出分析师一致预期93.2亿美元，净利润23.26亿美元，同比增长37%，除去部分项目的每股收益为2.44美元，超出分析师一致预期2.32美元。 展望未来，高通对下一财季销售和利润做出了乐观的预测，表明在经历了两年的低迷之后，手机需求正在增长。在下一季度，高通称营收将达到88亿至96亿美元，除去部分项目，每股收益将在2.15美元至2.35美元之间。分析师预计营收将达90.8亿美元，每股收益将达2.16美元。这一展望表明，智能手机市场已开始反弹，与高通公司关于2024年需求将逐步恢复的预测相吻合。 财报解读： 我们从周K线上看到高通在过去一年中，价格起伏较大。 但从去年十月中下旬后，出现筑底反弹趋势，价格一路推高。 当前市盈率24.21，超过历史数据89%，表明目前估值偏高。 当散户细致分析高通的财报时，可以注意以下六大方面： （一）营收增长： 高通第二财季的营收达到93.89亿美元，较去年同期增长1%。 尽管增幅不大，但对于一个大型公司而言，能够实现正增长是积极的信号。 这表明高通在一个竞争激烈的市场环境中，保持了稳定的业务表现。 （二）利润增长： 净利润达到23.26亿美元，同比增长了37%， 这显示公司在成本控制和效率提升方面，取得了显著进展。 这对散户来说是好消息，因为增长的利润意味着更大的潜在股息和更强的资本增值机会。 （三）每股收益超预期： 每股收益为2.44美元，超出分析师的预期。 这表明公司的盈利能力强于预期，这通常会对股价产生积极影响。 散户会将这作为一个投资决策的

最近有不少声音表示，美股在二三季度出现高位震荡或是风格转换的概率在不断上升。 这种关于市场的直觉往往来自于长期参与股市的“肌肉记忆”，也是来源于统计规律，典型的有这句经典的美股顺口溜：“Sell in May, and Go Away until October”（五月卖出，十月再回）。 但是鉴于大多数读者可能更习惯“说理与逻辑”先行的市场分析，本文就结合最近的基本面消息和市场动态来谈谈为何震荡或风格转换是可能的。 1.鸽派态度已充分定价+融资成本的下降空间有限-》限制美股大盘涨幅 我们在系列文章中多次谈到美联储今年工作的特殊性，即在小心谨慎的呵护经济数据（就业，通胀）和市场条件稳定以对外展示自己 “中立技术机关”形象的同时，在事实上预防特朗普上台剥夺/干扰联储技术官僚阶层的治权。 那么基于这个假设，我们得出来了一个类似“打暴涨地鼠，助总体偏松”的结论，即股市与通胀任意一个涨太快都不行，总体上既不能过于宽松、也不能有损就业和股市的财富效应。 根据这个结论，今年货币政策对美国大类资产的影响，就是一个市场和联储之间打太极的生动画面了——市场知道联储要宽、于是大力出奇迹拉升权重股；而联储则嘴上有时说宽有时又吓唬一下市场过热的预期，于是美股就在这种“绵力“的推拉之间向前。 许多财经媒体都报道了三月FOMC会议中透露出的“鸽派”气息，大概有这样一些说辞： 1.鲍威尔认为通胀个把月走高是可以容忍的，通胀暂时论魅影重现。 2.为了稳定逆回购市场，鲍威尔可能放慢量化紧缩进程。 3.联储上调经济预测和通胀预测是为货币政策宽松开了方便之门：FOMC预计2024年核心PCE通胀率为2.6%，高于此前预测的2.4%。由于1月份的核心个人消费支出通胀率为2.85%，这一新预期值意味着，即使未来11个月的年度核心个人消费收入通胀率保持在2.57%，美联储今年仍将实现其2.6%的通胀目标。（通胀目标更容

纳指100 3月21日本轮见顶，至今调整了29个自然日，从18464.7调整到17376.49，调整点数1088.21，调整幅度5.89%。（最新以色列对伊朗发布了袭击，纳指100夜盘最大回撤来到了7.33%） 标普500 3月28日本轮见顶，至今调整了22个自然日，从5264.85调整到5001.89，调整点数262.96，调整幅度4.99% 个股调整幅度更大：10%，15%以上的比比皆是。这个时候是恐慌还是机会？ 历史调整 以史为鉴，回顾下笔者发过的2012年到2023年纳指100回撤情况：     （1）发生20%以上回撤的2018年，2022年是加息周期，2020年由于疫情影响。而今年的宏观环境是降息（目前是降几次），企业盈利向上，排除20%调整的可能。 （2）平均5%以上的回撤2次，平均调整自然日37天，中位数30天。目前调整了29天，调整了5.89%。 (3)对比下现在和2023年最近一次2023年7.18日-2023年10月26日的调整： --2023年7-10月：23年9月通胀反弹，美联储变脸鹰有加息预期，国债发行天量，美债被做空，美债上行到5% --现在：通胀反弹降息预期下降，国债发行温和，美债上行到4.7% 当前的宏观环境比2023年好很多。                      估值 按照昨天标普500收盘点位5011，前瞻1Y PE为 19.96，按照目前盈利增速2024年底前瞻1Y PE 18.15倍。 19.96的前瞻PE偏高，但以目前预期的盈利增速到年底前瞻PE 18.15低于5年均值19.1。关键是后续企业盈利情况          &nb

本周美股大跌： QQQ周跌5.39% SOXX周跌9.02% TSM周跌10.4% Meta周跌6.02% AMD周跌10.19% Goog周跌2.18% 在一众ETF和个股的回调下：美股主账户创2023年以来最大周回调 图片 周末闭门思过，回顾上周的几次操作 操作 (1)上周一：从仓位从60%减到50%，主要减了个股仓位，包括Google，AMD，Meta。  减仓的原因是10Y冲高超出预期：周一10Y从4.5冲到4.65。 事后证明这笔减仓正确，分母端冲高会给美股带来压力，当然也有其他因素在内 (2)周二：在标普500接近调整5%时看好ASML和TSM财报，加仓SOXX 加仓SOXX不是ASML原因是：以前不持有ASML股性不熟，但看好ASML如果正面财报对正股芯片的带动。而SPY已经接近5%调整，SOXX当时有10%的调整。 事后证明：笔者10赌10输，更稳健的做法是财报出来后应对而不是去赌财报 （3）周四：TSM下午发布财报，财报3.5-3.75略超预期，财报会议确定展望时加仓SOXX 事后证明：加仓错误，财报出来后Sell the news。并且遗漏了TSM财报会议一个关键信息：调低了除内存/AI外其他芯片的展望。 （4）周五上午10点：新闻以色列报复伊朗，第一时间加仓纳值100 事后证明：正确。 当时QQQ回调到416最大回撤7-8%，到了计划中的加仓位置。至于周五芯片股和美股大幅回调完全在意料之外。 后续思考 (1)这次回调的性质是什么？ --涨多了跌是主因，宏观环境变化是诱因。本轮芯片和大科技涨幅巨大，标普500估值也来到21附近，没有只涨不跌的股市。 宏观环境通胀反复，10Y上行同时给股市带来了压力。 (2)这次回调会到哪里？ --不知道。目前回调幅度如下，按照历史回调10%以上很难得，但从2023年到现在涨幅巨大，估值目前也偏高即使调

$商汤-W(00020)$ 再涨超26%，上周三(4月24日)至今股价累计涨幅超120%。 截至发稿，涨26.23%，报1.54港元，成交额13.43亿港元。 消息面上，在2024北京车展上，商汤绝影携系列原生态大模型及相关产品矩阵亮相，首次展示了面向量产的端到端自动驾驶解决方案UniAD的道路测试表现，同时还带来了以多模态场景大脑为核心的AI大模型座舱产品矩阵以及全新座舱3D交互演示。据商汤科技联合创始人、首席科学家、绝影智能汽车事业群总裁王晓刚透露，面向量产的真·端到端自动驾驶解决方案UniAD目标是到明年有量产落地。 值得注意的是，4月23日商汤召开2024年技术交流日，发布6000亿参数大模型“日日新5.0”，在知识、数学、推理和代码能力方面大幅提升，综合性能全面对标GPT-4Turbo。国投证券指，生成式AI逐步从技术走向应用落地，推动商业化订单需求增长，公司基于技术能力、客户口碑有望获得一定市场份额，推动业绩增长。 异动解读： 商汤-W股价上涨的背后有三大重要因素： （一）展示新产品和技术： 在2024北京车展上，商汤展示了UniAD自动驾驶解决方案的道路测试表现，以及新的大模型座舱产品矩阵和3D交互演示。 这些展示向市场展示了商汤在自动驾驶和人工智能领域的最新技术和产品，引发了投资者的兴趣和乐观情绪。 （二）发布新的大模型： “日日新5.0”是商汤发布的一个重要的大型模型，具有6000亿个参数，相比之前版本在知识、数学、推理和代码能力方面有了显著的提升，被认为综合性能全面对标GPT-4Turbo。 这表明商汤在人工智能领域的技术实力和创新能力，进一步增强了投资者对公司未来的信心。 （三）市场预期： 生成式AI技术的逐步应用落地，推动了商汤的商业化订单需求增长，市场对公司未来业绩增

$Vanguard International Dividend Appreciation ETF(VIGI)$ Vanguard国际股利增值ETF 是一种交易所交易基金，旨在跟踪红利增长股票的全球市场表现，特别是在国际市场上。 该ETF投资于向投资者提供持续和稳定的股息增长的国际公司。 VIGI的目标是追踪红利增长指数的表现，该指数衡量全球股票市场中具有良好红利增长记录的公司。 我们从周K线上看到VIGI在过去一年中，价格起伏较大。 但从去年十月中下旬后，价格一路推高。不过目前出现高位回落趋势。 从散户的角度来看，VIGI的价格走势，主要会受到以下因素的影响： （一）公司红利政策： VIGI持有的公司的红利政策，将直接影响到该ETF的收益和价格走势。 如果所持有的公司实施了稳定增长的红利政策，那么VIGI的股价就会上涨；反之，如果公司减少或暂停了红利支付，那么VIGI的股价就会下跌。 （二）全球经济环境： 全球经济的状况，将直接影响到VIGI所持有的公司的盈利能力和红利支付能力。 经济增长通常会提高公司的盈利水平，从而支持其红利支付。 因此，全球经济的健康状况，对VIGI的价格走势具有重要影响。 （三）货币汇率： VIGI是一个国际化的ETF，它在全球范围内投资。 因此，货币汇率的波动就会对VIGI的价格走势产生影响。 如果基金持有的国家货币贬值，那么基金的报告货币相对于投资货币，就会受到影响，从而影响到VIGI的价格。 （四）地缘政治风险： 地缘政治紧张局势、战争、贸易纠纷等因素，都会对VIGI所持有的公司的业务运营，和盈利能力产生负面影响，从而影响到该ETF的价格走势。 （五）ETF自身特性： VIGI作为一种ETF，其自身的特性，如管理费用、资产规模、流动性等，也会对其价格走势产生影响。

$Vanguard Extended Market ETF(VXF)$ Vanguard-中小型股延展市场ETF是一种交易所交易基金（ETF），旨在跟踪美国股市中小型企业股票的表现。 它提供了一种投资美国中小型企业股票的便捷方式，而无需直接购买和持有单个股票。 我们从周K线上看到VXF在过去一年中，价格起伏较大。但从去年十月中下旬后，通过两波升浪，价格一路推高。 从散户的视角来看，VXF的价格走势受到多种因素的影响，包括： （一）整体市场情绪： 整体市场情绪对VXF的价格走势有着重要影响。 当市场乐观时，投资者更愿意投资风险资产，如中小型企业股票，这会推动VXF的价格上涨；相反，当市场悲观或者出现风险偏好降低时，投资者就更倾向于避险资产，导致VXF价格下跌。 （二）宏观经济数据： 宏观经济数据，如经济增长率、就业数据、通胀数据等，也会影响VXF的价格走势。 例如，强劲的经济数据，通常会提振中小型企业的业绩和市场信心，从而推动VXF价格上涨。 （三）行业和公司基本面： 中小型企业的行业和公司基本面，也是影响VXF价格走势的重要因素。 行业的竞争格局、公司的盈利能力、业务增长前景等，都会影响投资者对VXF的看法和需求。 （四）美联储政策和利率水平： 美联储的货币政策和利率，决定了整体市场的流动性和投资环境。 当美联储加息时，市场流动性收紧，投资者对中小型企业股票的需求下降，从而影响VXF的价格走势。 （五）全球经济和地缘政治因素： 全球经济和地缘政治因素，也会影响VXF的价格走势。 全球经济增长放缓，或者地缘政治紧张局势，都会导致投资者对中小型企业股票的风险偏好降低，从而影响VXF的价格。 总结： 总的来说，散户在考虑投资VXF时应密切关注整体市场情绪、宏观经济数据、中小型企业的行业和公司基本面、美联

$Vanguard Long-Term Treasury Index ETF(VGLT)$ Vanguard长期国债ETF 是一种交易所交易基金（ETF），旨在跟踪巴克莱美国长期国债指数。 该指数包含了美国政府长期债券市场的债券，通常以10年或更长期限为基准。 我们从周K线上看到VGLT在过去一年中，价格走势呈V字形。 从散户的角度来看，以下是影响VGLT价格走势的主要因素： （一）利率变动： 利率变动是影响长期国债价格走势的最主要因素之一。 当利率上升时，债券的市场价格通常下跌，因为现有债券的利率较低，相比之下不那么吸引人。 相反，当利率下降时，债券价格通常上涨，因为现有债券的利率相对更高，更具吸引力。 （二）通货膨胀预期： 通货膨胀预期也会影响长期国债价格走势。 如果市场预期通货膨胀率上升，投资者就会要求更高的债券利率来抵消通货膨胀带来的购买力损失，这会导致债券价格下跌。 （三）经济数据和政策变化： 经济数据和政策变化会影响长期国债价格走势。 例如，强劲的经济数据会导致市场担心通货膨胀加剧，从而推动长期国债价格下跌。 相反，经济放缓或政策宽松，就会促使投资者寻求避险资产，提振长期国债价格。 （四）全球市场情绪： 全球市场情绪也会影响长期国债价格走势。 当全球市场不稳定或存在地缘政治风险时，投资者通常会寻求避险资产，如美国国债，从而推动长期国债价格上涨。 （五）ETF流动性和交易量： VGLT的流动性和交易量也会影响其价格走势。 较高的流动性和交易量通常意味着更为活跃的交易，更准确的价格发现，以及更小的交易价差。 总结： 综上所述，散户在考虑投资VGLT时应密切关注利率变动、通货膨胀预期、经济数据和政策变化，以及全球市场情绪。 此外，也要留意VGLT的流动性和交易量，以确保能够及时有效地买卖该

$SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF(SPDW)$ SPDR投资组合发达世界(美国除外)ETF 是一种交易所交易基金（ETF），旨在跟踪发达国家（不包括美国）的股票市场表现。 这种ETF允许散户投资者通过购买一种证券来间接投资于多个国家的股票市场，而不必直接购买和管理多个单独的股票。 我们从周K线上看到SPDW在过去一年中，价格起伏较大。但从去年十月中下旬后，价格通过两波升浪，一路推高。 以下是影响SPDW价格走势的主要因素： （一）宏观经济因素： 全球经济状况对SPDW的价格有重大影响。 例如，全球经济增长、通货膨胀水平、利率变化和货币政策等因素，都可能影响SPDW的表现。 （二）各国经济指标： SPDW中包含多个国家的股票，因此每个国家的经济数据，都会影响整体ETF的表现。 诸如GDP增长率、就业数据、消费者信心指数等经济指标，对SPDW的价格走势具有重要影响。 （三）行业表现： 不同行业在不同国家的表现，会对SPDW产生影响。 例如，技术行业在美国表现强劲，而在其他国家可能相对较弱，这会导致SPDW的价格波动。 （四）汇率波动： 由于SPDW包含多个国家的股票，因此汇率波动，对其价格也具有重要影响。 当美元走强时，由于美元是SPDW的计价货币之一，就会压低SPDW的价格。 （五）地缘政治风险： 地缘政治紧张局势、贸易战、自然灾害等事件，都会对全球股市产生影响，进而影响SPDW的价格。 （六）ETF本身因素： SPDW的交易量、资产净值、管理费用以及基金管理公司的业绩等因素，也会影响其价格走势。 总结： 从散户的角度来看，了解并密切关注这些因素对于制定投资决策至关重要。 散户投资者应该定期审查这些因素，以确保他们的投资组合与个人投资目标和风险承受

股市下一步是崩跌或飙升 担心黑天鹅事件的交易员正未雨绸缪 4月2日｜刚从标普500指数几十年来最强第一季之一计入利润的投资者，正为可能的后续情况做准备——无论是攀升还是暴跌。随着第二季开始，股市创下历史新高，交易员的想法可以从选择权市场一窥究竟。对看跌期权(股市若小幅调整，就会赚钱)的需求约在多年来的最低水准。同时，交易员们悄悄采用尾部风险对冲工具：如果股市微幅下跌，这些工具起不了多大作用，但如果股市大幅波动，则可以提供保护。综合来看，华尔街似乎不特别在意小跌。但人们越来越担心，未定价的风险可能会重创多头市场。“你可以举出许多尾部风险，且市场已经走了一大段，因此看到对尾部对冲的需求，我并不惊讶，”衍生性商品分析公司Asym 500创始人Rocky Fishman说。$标普500(.SPX)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$

二季度明显不如一季度呀 希望 就留给三季度吧

全球股市一季度创5年最佳开局🔥🔥 然而让人意外的是英伟达涨幅未霸榜，有一只股票竟比英伟达还好？$迪士尼(DIS)$ 道指称王，涨幅为35.5%，这是自2020年12月以来迪士尼创下的最大季度涨幅；$超微电脑(SMCI)$ 成为Q1标普500指数最佳股，今年迄今这家服务器制造商的股价已飙升了255.3%；$英伟达(NVDA)$ 纳斯达克100指数强势开局，Q1上涨82.5%~一季度完美收官，你在哪只股票上赚得最多？风水轮流转！预测二季度谁又能称王？哪些“潜力股”可以纳入你的Q2投资组合呢？

美光 台积电 GOOGLE SMCI AMD 美国 中国 制造业 数据 双双 增长 小米 暴涨 电动车SU7 特斯拉 大考 美光科技 列为晶片股首选 Trump Media 回吐暴跌21% 黄金 石油 齐升 比特币 向下震 $美国超微公司(AMD)$ $小米集团-W(01810)$ $特斯拉(TSLA)$ $谷歌A(GOOGL)$ $超微电脑(SMCI)$

DJ­IA 30 道琼斯指数成分股价格变化数据，Ma­r­k­et Da­ta 季度更新 20240403，更多内容: https://stay-bullish.com/market-data-240403/

英伟达还有潜力，还会继续上冲的，1000美元/股，指日可待，这是美国科技界的一面旗帜，也是金融市场不可缺少的领头羊，再说英伟达仍有亮点推出，加油！

对刚加入美股的我来说 每个优秀的企业都想跟一下 哪怕已经高高在上 但只要还有价值就依然有动力

很多人说，别信巴菲特所谓用价值投资成为股神的理念，因为如果没有内幕交易，他什么都不是。

$标普500(.SPX)$  

$标普500(.SPX)$ 挺好的