几年来，巴菲特一直偏爱高收益机会。如今，巴菲特和他的投资经理同事为伯克希尔哈撒韦股东管理着约6000亿美元的可投资资产。当巴菲特对伯克希尔哈撒韦的投资组合采取行动时，整个投资界都会关注。巴菲特最近的举动是出售伯克希尔哈撒韦在美国银行(BAC)的部分投资。这家银行的股票曾是伯克希尔哈撒韦仅次于苹果(AAPL)的第二大持股，但巴菲特正在出售美国银行投资，并可能转而购买另一笔高收益投资。巴菲特在第三季度出售了价值超过96亿美元的美国银行股票，并在10月头两天又出售了价值1.4亿美元的美国银行股票。美国银行远非巴菲特唯一减持的公司。他在2023年第四季度至今年第二季度期间出售了伯克希尔在苹果的一半以上股份。虽然苹果仍然是伯克希尔最大的头寸，但第二季度的减持金额是伯克希尔历史上最大的。事实上，从2022年第四季度开始，巴菲特已经连续七个季度净卖出股票。考虑到他出售美国银行股票的规模，伯克希尔下个月报告收益时可能会确认连续第八个季度净卖出。巴菲特被迫出售伯克希尔哈撒韦最大持股的很大一部分，原因很简单：税收和估值。巴菲特预计，在现行税法于2025年到期后，企业收益的现行税率将会上升。如果不采取任何措施，税率可能会从目前的21%恢复到35%。但考虑到目前的政府赤字，巴菲特认为目前的税率是不可持续的。但巴菲特一直在抓住机会购买一项高收益投资，而这很可能是伯克希尔哈撒韦从股票销售中获得的大部分现金的去向。在过去两年中，巴菲特一直在向美国国库券投入资金。截至第二季度末，伯克希尔哈撒韦持有价值2387亿美元的美国国库券，还拥有约382亿美元的现金。这些短期国债在12个月内到期。巴菲特更喜欢短期政府债券，它们更不受利率风险的影响。在过去两年中，巴菲特获得了安全性和收益的双重收益，短期债券支付的利息比长期债券更多。许多人预计，随着美联储降息并旨在保持利率稳定，利率将在长期内走低。但巴菲特表示，即使收益

来源：猛兽财经   作者：猛兽财经猛兽财经猛兽财经核心观点：（1）美光科技的股价财报和业绩指引公布后，一度上涨超过了17%。（2）人工智能和数据中心的需求在继续推动美光科技的内存产品销售。（3）猛兽财经对美光科技股票的技术分析：如果美光科技的股价能突破107美元的阻力位并且不跌破这个价格，那么多头将重新控制该股，看涨的投资者可以在这个价位上买入，并将96.3美元设为止损位。9月26日 $美光科技(MU)$ 发布财报后，股价出现了大幅上涨，涨幅一度超过了17%。主要原因还是该公司公布了强劲的第四季度财报和2025财年第一季度业绩指引。在第四季度，美光科技调整后每股收益(EPS)为1.18美元，超过了分析师预期的1.11美元。收入为77.5亿美元，同比增长了93.3%，也超过了市场普遍预期的76.4亿美元。调整后的毛利率则上升到了36.5%，也高于市场预期的34.7%（这反映出美光科技的运营效率和成本控制已经有所改善）。能实现这么显著的增长主要是由美光科技的高带宽存储器(HBM)和NAND闪存产品需求的激增推动的。在第四季度，美光科技的NAND收入再次创下了新高，数据中心固态硬盘(SSD)的季度收入也首次超过了10亿美元。美光科技的CEO Sanjay Mehrotra表示:“我们正以历史上最具竞争力、最好的状态进入2025财年，”并强调公司有信心继续保持这一势头。业绩指引展望未来，美光科技为其2025财年第一季度提供了乐观的指引。美光科技预计其营收在85亿至89亿美元之间，中值为87亿美元，超过分析师预期的83.2亿美元。调整后的每股收益预计在1.66美元至1.82美元之间，中值为1.74美元，也超过了普遍预期的1.52美元。调整后的毛利率预计将在38.5%至40.5%之间，反映出

Overview of the Market Warren Buffett’s Berkshire Hathaway $Berkshire Hathaway(BRK.B)$  has recently reduced its stake in Bank of America (BAC)$Bank of America(BAC)$   to below 10%, signaling a significant shift. This reduction has allowed Berkshire to avoid rapid disclosure of its future trades, giving Buffett the flexibility to make slower disclosures. The sale, which began in mid-July, has netted Berkshire Hathaway around $10.5 billion. Analysts speculate that this move may alleviate concerns among investors and possibly give the stock renewed momentum after underperforming during the sell-off period. With the U.S. Federal Reserve

Overview: Market Reactions to Palantir's Momentum Palantir Technologies Inc. $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  has recently gained substantial market attention due to its innovative AI infrastructure and recent upward price target from Bank of America$Bank of America(BAC)$  , which raised expectations to $50 from $30. This optimism stems from Palantir’s strong position in enterprise AI solutions, a growing AI infrastructure market, and potential inclusion in the S&P 500. This development has sparked renewed interest from institutional investors, as the company’s unique sales approach continues to differentiate it from its peers.

根据Bank of America的说法，投资者如果想参与近期房地产股票的上涨，应该关注优质股票。标准普尔500的房地产板块在过去一个月中持续上涨，目前年初至今已上涨10%，而在年初时该板块曾处于亏损状态。上周，该板块达到了52周的最高点。房地产投资信托（REITs）也是一种收入投资，通常支付吸引人的股息。“在美联储降息的环境中，具有健康收益的股票变得越来越有吸引力，”该银行的股票和量化策略师Jill Carey Hall在9月9日的一份报告中写道，该报告集中在小盘股和中盘股REITs上。她的研究表明，股息收益率是对冲周期风险的最佳因素。上周，美联储开始了降息周期，将联邦基金利率下调50个基点。中央银行还表示，到年底可能再降50个基点。在这样的环境中，Bank of America看好医疗、住宅和零售REITs。Hall表示，医疗房地产是针对美国老龄化的投资，未来将有更多人寻求医疗服务和老年住房。由于住房可负担性问题，住宅REITs的需求仍在增长，而大多数零售REITs已超出预期并提高了指引。在选择具体股票时，该银行的美国REITs负责人Jeffrey Spector建议关注具有优质增长、优质价值的公司，并在软着陆情境的预期下考虑优质风险。“高质量的REITs将提供最佳的收益和分配增长，”他在同一份报告中写道。优质REITs具备韧性的定价能力、基于长期增长驱动的多年度收益可见性、强劲灵活的资产负债表以及全球流入的最高前景。以下是Spector推荐的几只股票。Welltower是唯一进入名单的大型股票，其余为小盘和中盘REITs。Welltower拥有并开发老年住房、技能护理/后急性护理设施和医疗办公楼。Bank of America认为，短期内，Welltower将受益于后疫情复苏带来的入住率加速增长。“此外，我们相信老年住房的租金增长在2024年及以后将保持强劲。WELL

My additional investment in Nvidia (NVDA) $NVIDIA Corp(NVDA)$   stock on September 13, 2024, comes after careful consideration of both its near-term volatility and long-term growth potential. Nvidia has long been a leader in the semiconductor space, particularly with its dominance in GPUs that power artificial intelligence (AI) workloads. While the stock recently pulled back by 27% from its highs, the company’s fundamentals remain robust, making this an opportune time to add to my position. Short-Term Volatility: A Temporary Setback Nvidia’s stock has experienced a sharp decline, partly due to concerns about delayed launches for its next-generation AI chips and potential pauses in cloud infrastructure spen