5月27日，港股海运板块表现强劲，呈现集体上涨态势。截至当前， $中远海控(01919)$股价涨幅达到5.73%； $东方海外国际(00316)$ 股价上涨5.56%；中国外运（00598.HK）股价上涨4.78%； $中远海能(01138)$ 股价涨幅为2.99%；中远海发（02866.HK）股价上涨2.83%； $太平洋航运(02343)$股价涨幅为2.19%。 消息面上，红海地区的紧张局势正推动航运成本持续上升。 摩根士丹利在最近的报告中指出，这场危机已经对航运市场的运输能力产生了负面影响，特别是在欧洲航线上，船只的供应开始出现不足。尽管市场上有新船只交付使用，但这些新增的运力并不足以填补现有的短缺，导致航运费用持续上涨。 在红海冲突影响持续的背景下，欧美零售补库推动行业需求有所回升，欧洲部分港口出现堵港的状况。 申万宏源表示，市场此前低估了胡赛武装对红海扰动的持续性，对运价的高度和持续性预期不足。 国信证券对此亦表示，航运板块将继续维持强劲，集运运价有望再度超预期，供需格局有望持续改善，推荐中远海能、招商轮船等。 然而，从海运行业的中长期视角来看，亦不乏一种声音认为，在接下来的两年里，市场可能会面临供大于求的压力，进而使得行业当前的高景气度能否持续存在不确定性。 A.P.穆勒-马士基首席执行官柯文胜（Vincent Clerc）近期表示：“今年开局良好，第一季度的表现正如预期。需求走势趋向于此前财务预期中市场增长的上线，红海地区问题依旧存在，

2月22日，港股海运股板块延续强势，截至发稿前， $中远海发(02866)$ 涨2.5%， $乐舱物流(02490)$ 涨2.41%， $中远海能(01138)$ 涨1.55%， $中远海控(01919)$ 、 $海丰国际(01308)$ 、东方海外国际（00316.HK）等跟涨。 消息面上，红海危机仍在蔓延，各市场运价表现依旧相对坚挺。当地时间2月19日，也门胡塞武装发布声明称，对在亚丁湾航行的一艘英国货轮和两艘美国货轮先后实施了导弹打击。 市场分析人士指出，红海紧张局势预计还将持续一段时间，将从成本端对运价形成较强支撑。 据悉，红海航道是全球海运线路上的重要航道，通过苏伊士运河连接地中海，又通过曼德海峡连接亚丁湾，以此连通大西洋和印度洋，战略位置十分重要，全球近12%的贸易都要经过此地。 随着红海局势持续紧张，导致原本通过红海的航运不得不进行绕行改道好望角，这会推高相关航线的运距和平均航行天数。 据克拉克森研究公司统计，2月5日至11日进入亚丁湾地区船舶运力以总吨计，已较去年12月上半月下降71%；当周集装箱船通行量与去年12月上半月水平相比下降89%。 国际货币基金组织（IMF）的数据也显示，今年1月以来，通过苏伊士运河的船舶减少了40%，而绕道非洲航行的船舶数量相应增加。 航运大动脉中断，供应链受到冲击，随之而来的就是部分航线运价上涨，也抬升了运输成本。 据韩国关

港股走势及分析 美股周一表现向好，市场观望联储局议息结果及科技股业绩表现，大市反复向上，三大指数均录得升幅收市。美元走势向上，美国十年期债息回落至4.07厘水平，金价表现向好，油价走势受压。港股预托证券普遍偏软，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日下跌，沪综指高开低走，收市下跌0.9%，沪深两市成交额亦略为缩减。港股昨日高开后，一度升幅扩大，其后跟随内地股市回软，收市企稳在16,000点水平。投资者继续观望内地政策消息，大市短期进入整固阶段，预料指数于15,500至16,500点水平徘徊。 $恒生指数(HSI)$   行业消息 $中远海能(01138)$ 日前发盈喜，预期去年度净溢利约31亿至39亿元人民币，增长约1.1至1.7倍。公司表示净利润预期增长主因去年国际油轮运价在剧烈波动的市场环境中整体表现较为坚挺，集团外贸油轮毛利约42亿元，增加约1.9倍，去年内贸油轮业务预计毛利约15亿元，同比去年增加约17.9%，LNG运输业务归母净利润贡献约7.9亿元，增加约18.4%。此外，集团去年处置老旧船舶等获得收益，扣减船舶非常规性修理造成停租损失，境外联营单位经营环境变化，经营受限造成潜在投资损失和第三方索赔预计损失等，预计全年非经营性净损失7.5亿元，以及去年经营性现金净流入按年有较大增长，资产负债结构得到进一步优化。中远海能早前宣布以29.18亿元人民币订购六艘总载重为52.2万吨的原油油轮，其国际原油油轮船队可受惠需求稳定且供应长期紧张，液化天然气及国内石油运输亦可提供稳定回报，前景乐观。     汇盈国际资产管理董事总经理 郭家耀 CFA 笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持

1月24日，国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）产权管理局负责人谢小兵在国新办举行的新闻发布会上表示，“将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。” 受相关消息影响，1月25日，中字头相关公司集体大涨。Wind数据统计显示，截至1月25日收盘，中字头央企指数涨幅达6.82%。其中，中纺标（873122.BJ）、中铁装配（300374.SZ）和中信出版（300788.SZ）分别以30%、20.03%和20.02%的涨幅位列涨幅榜前三位。截至1月26日发稿，中字头板块整体小幅上涨。其中，中铁装配20CM涨停，中国海城（002116.SZ）、中铝国际（601068.SH）、中成股份（000151.SZ）、中视传媒（600088.SH）中粮资本（002423.SZ）等公司同样收获涨停。 市场人士普遍认为，央企估值在制度供给力度加码的前提下有望迎来新一轮重塑。中信证券指出，未来市值管理纳入中央企业负责人业绩考核将有助于提高央企对公司市值管理的重视程度，提升上市央企的可投资性。 多家公司回应“市值管理” 目前，国资委只提及了把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，具体的操作流程还未落定。截至1月26日，多家相关上市公司已发声回应。 中国电信（601728.SH）表示，提高央企上市公司质量是公司的长期目标，围绕上市公司质量一直在探索研究市值管理，包括上市初制定了增持计划，稳定股价预案，除了做市值管理工具之外，公司在价值创造、传播等方面持续发力。 中国移动（600941.SH）表示，在市值管理方面，公司此前已有实实在在的动作，如去年年底完成了30亿的增持，最近在回购港股。分红方面，2022年达到了67%，还向外界承诺2023年达到

中远海能（01138）的股价在最近出现了显著上涨，截止发文上涨幅度达到7.02%，报价为8.38港元。此次上涨受到红海局势恶化和近期股价趋势性上涨的影响。本文将从消息面、基本面、技术面和个人解读等角度对此次上涨进行分析。 一、消息面： 红海局势再度恶化成为中远海能股价上涨的重要推动力。美国军队对也门发起空袭，与此前美英军队对也门的袭击形成连续冲突。这引发了市场对红海航道安全的担忧，导致航运公司的运价上涨，进而提振了中远海能的业绩预期。投资者将避险资金流入中远海能，推动了股价的上涨。 二、基本面： 中远海能作为一家航运公司，其主营业务受到红海局势的直接影响。红海航道的安全风险升高导致运价上升，这有助于提升公司的收入和盈利能力。此外，中远海能作为中国最大的综合性物流企业之一，拥有庞大的船队和全球物流网络，具备良好的基本面支撑。这使得投资者对其未来的发展充满信心，进一步推动了股价的上涨。 三、技术面：  从技术面来看，中远海能的股价处于短期触底后的反弹阶段。近期股价呈现出明显的上涨趋势，吸引了趋势性投资者的关注。投资者加速进场，进一步推高了股价。然而，投资者应当警惕情绪回落和股价的回调风险。中远海能的股价将受到红海局势发展的短期影响，中长期的股价走势还需要主营业务的业绩支撑。 四、个人解读： 中远海能股价上涨的原因可以归结为多重因素的综合作用。首先，红海局势的恶化引发了市场的担忧，推动了航运公司运价的上涨，提振了中远海能的业绩预期，进而推动了股价上涨。其次，中远海能作为中国领先的航运和物流企业，具备强大的基本面支撑，吸引了投资者的关注。此外，股价的技术面表现良好，吸引了趋势性投资者的进场，进一步推高了股价。然而，投资者应警惕情绪回落和股价回调的风险，并密切关注红海局势的发展、公司的业绩数据以及市场整体情况。 五、结论： 综合以上分析可见，中远海能股价上涨得益于红海局势的恶化和

近期，航运板块频频活跃，成为当前萎靡大盘中的一抹亮色！自2023年12月中旬以来， $中远海控(01919)$ 累计涨超13%；同期， $东方海外国际(00316)$ 、 $中远海能(01138)$ 均累计涨超20%。 消息面上，过去几周，途经红海的船只遭到也门胡塞武装的袭击，红海地区的局势再度升温， 促使航运公司改变航线，改道绕行至非洲好望角，这导致海运运费飙升。 有业界人士预计，红海危机造成的全球航运中断可能至少会持续几个月，可能会让在去年陷入衰退的航运业“重获新生”。不少航运巨头都已经上调了2024年的盈利预期。 01红海危机加剧，运价飙升 红海航道是全球海运线路上的重要航道，通过苏伊士运河连接地中海，又通过曼德海峡连接亚丁湾，以此连通大西洋和印度洋，战略位置十分重要，是世界上最繁忙的水道之一，全球近12%的贸易都要经过此地。 对于全球能源、物资等供应链来说，红海可谓是一条“生命线”。 然而，近期红海的紧张局势再度升级，过去几周，途经红海的船只遭到也门胡塞武装的袭击。 为避免被袭击，地中海航运公司、达飞海运集团、马士基集团、赫伯罗特公司等全球多家航运巨头都纷纷选择避开红海，绕行非洲好望角。 英国商会贸易专家威廉·贝恩表示：2023年11月大约有50万个集装箱通过苏伊士运河，12月这一数字已经下降60%至20万个。 航运大动脉受阻，亚欧供应链将受到冲击，随之而来的就是全球海运运费飙升。自2023年12月以来，红海地区的涨价效应导致欧洲线运价飙涨超过2.6倍，美国线运价飙涨1.4倍。 据最新一期上海出口集装箱运价指数SCFI的数据

1月10日，港股三大指数再度收跌，截至收盘，恒生指数跌0.57%，国企指数跌0.52%，恒生科技指数跌0.76%。 分板块看，航运股现4连阴， $中远海控(01919)$ 跌5.24%， $中远海能(01138)$ 跌2.79%， 东方海外国际（00316.HK）跌1.39%。 消息面上，中远海控发盈警，拖累公司股价下跌。据公告，预计2023年归母净利润约238.59亿，同比减少78.25%。这意味着去年Q4经常性净利润为18亿元，环比第三季度55亿元大幅下降。此外，大摩认为，运价短期反弹可能会导致2024年Q1盈利上升，但供过于求导致的下行周期尚未结束。该行对中远海控评级为“减持”，目标价6港元。 汽车产业链中，汽车股现7连阴，特斯拉概念、锂电池等都悉数下行。其中，蔚来-SW（09866.HK）跌4.65%，理想汽车-W（02015.HK）跌4.43%，东风集团股份（00489.HK）跌1.72%。 黄金股集体走低，灵宝黄金（03330.HK）跌2.96%，中国黄金国际（02099.HK）跌3.17%，山东黄金（01787.HK）跌1.39%。光大期货表示，目前市场正等待美国即将公布的12月通胀数据，若通胀数据与就业数据一样呈现反弹，市场对降息的预期或将大幅调整，金价走势或因此承受短期大幅波动。 其他方面，内房股、物管股多数下行；风电股、氢能源概念、核电股、油气股等均悉数走弱。 涨幅榜上，医药外包概念股逆市上扬。其中，药明生物（02269.HK）领涨，涨幅为6.26%；药明康德（02359.HK）涨2.28%，泰格医药（03347.HK）涨2.41%。交银国际指出，2024 年以来国产创新药BD交易不断，充分证