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1月15日，物流快递ETF（516530）趋势上行。盘面上，中远海能领涨，招商南油、招商轮船跟涨。物流快递ETF（516530）市场热度较高，近五日成交额为1,036万元。华创证券表示，红海冲突影响或正扩散，地缘冲突或推升航运资产风险溢价。美英空袭胡塞武装，红海局势冲突加剧。国际独立油轮船东协会（Intertanko）在官网发布通知，建议所有船只应当远离曼德海峡区域。我们认为，要重视地缘冲突或推升航运资产风险溢价。过往市场对于地缘冲突推升的资产风险溢价，更多关注在黄金、局部关注在原油，而实质上，更长历史维度下，此前数次中东战争导致的原油价格与油运价格上行，以及2022年俄乌冲突、能源危机背景下油运价格的变化，意味着航运资产，尤其是油轮资产在产油国区域发生的重大地缘冲突会呈现价格的明显上行，换而言之，地缘冲突会助涨航运周期的斜率。