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$KEEP(03650)$  最近最火热的行情之一是AI应用，从Applovin、snowflake等传导到汇量科技、第四范式，以及国内的蓝色光标、易点天下、博雅互动等，AI+广告等行业持续起飞。不止AI+广告，包括AI+机器人等各种AI+垂类行情强势。 银河证券指出，AI技术的快速发展为传媒企业带来了新的增长动力，同时叠加政策支持下的内需和消费回暖，所以广告、传媒行业大涨，电影、游戏、互联网等文化消费行业股票表现强势，进而行情传导到虚拟物品、IP衍生品等。 本人一直跟踪的Keep公司其实就是AI+IP衍生品概念股，可以关注一下，说不定什么时候就有行情了。 1、　作为运动健身垂直领域的数据资产大户，Keep已经逐渐在AI技术革命中摸索出一个运动智能化的独特定位。一是通过AIGC生成课程，辅助UGC创作，提效增质，夯实内容生态；二是让AI接入到成熟运动健康生态中，给到用户精准度更高、更为便利的AI应用，同时降低运动和AI使用的门槛。 当前，Keep在线的5000多节官方运动课程中有15%为AIGC 生产。 2、2023年以来，Keep的线上体育赛事的参与度和受欢迎程度继续大幅增长。Keep透过这些赛事活动持续跟踪用户的活动进度及表现，激励用户参与新颖有趣的活动、取得各种健身成就并解锁专属奖励，例如自主设计奖牌及虚拟权益。Keep从2018年至今已陆续上线600多场奖牌赛事，奖牌用户超过1000万，单场赛事最大规模超过百万。 Keep奖牌之所以能成为爆款,甚至是种值得收藏的潮玩——关键因素之一就在IP。在组织这些赛事的同时，Keep不断拓展与知名品牌或热门IP合作，通过营销触及到不同的用户群。 AI+应用时代，越来越多的强应用公司会被挖

$特斯拉(TSLA)$   1、由于长期增长潜力，特斯拉公司估值很高，但特斯拉公司仍然被买入，特别是随着特哥的胜利，将加速自动驾驶汽车批准，预计监管将放松。 2、即将到来的特哥手段，可能会放松监管，使特斯拉的自动驾驶出租车计划（Cy­b­e­r­c­ab）受益，这可能会成为一个万亿美元的机会。 3、特斯拉到2029年，以28.2%的复合年增长率和44%的安全利润率，可以达到3.5万亿美元的企业价值。保守地说，特斯拉会有超过15%的复合年增长率和10%的安全利润率。

$快手-W(01024)$  快手会超预期吗？今天见分晓。

夜已深，注意到涂鸦的异动，看了下公告。其实就一件事，涂鸦智能第二大股东NEA将13%的股份卖给淡马锡了。交易的对价没有披露，不过应该不会太低，按比例计算，应该至少在1.2亿美元以上。 $涂鸦智能(TUYA)$ 淡马锡作为新加坡的主权财富基金，股权投资遍布全球各地。这个时候通过直接购买老股东的股份来投资涂鸦智能，说明其对涂鸦智能非常看好，显然，这笔投资会是长期投资。 涂鸦智能营收数据可圈可点。Q2总营收达7,330万美元，同比增长约28.6%，Non-GAAP净利润刷新历史记录达2080万美元，净利润率为28.4%。在AIoT、设备智能化的大背景下，后续涂鸦智能还是有着非常强的增长动力的。 淡马锡入股后，应该能给涂鸦智能提供不小帮助。 其一，截至2024年3月31日，淡马锡投资组合净值为3,890亿新元，其在亚太、中东、美洲这些涂鸦智能急需扩展的市场有挺大的影响力。战略入股涂鸦智能之后，淡马锡估计能帮涂鸦介绍不少客户。 其二，涂鸦智能的大部分业务都在海外，淡马锡的名头还是挺大的，应该也能吸引不少投资者关注涂鸦智能，同时也能提高涂鸦智能在全球的知名度。 短期内，对于股价会有刺激作用。中长期，随着涂鸦智能的业务持续发展，也会获得更多的正向反馈。 @爱发红包的虎妞

快手这周就要公布业绩了，几家券商最近出了业绩前瞻。 中信表示，快手24Q3收入利润预计保持稳健增长。预计平台各业务保持良好态势：平台日活用户数有望突破4亿；外循环持续修复拉动广告收入保持良好增速；电商有望保持健康增长，双十一有望迎来良好表现；直播收入同比降幅收窄；AI战略持续推进。我们看好公司降本增效战略推进以及平台生态和商业化增长动力，未来利润率也有望持续优化。 中银研究报告表示，受惠于线上广告收入及电商GMV增长带动，预计快手第三季总收入按年增长11%符预期。预期线上广告收入按年升21%，电商GMV按年升15%。该行认为，集团现有核心业务部门持续稳健增长，AI技术加快创新及AI商业化发展为值得关注的亮点。该行料快手第三季平均MAU为7.04亿户按年升3%及按季升2%，其平均DAU为4.06亿户按年升5%(按季升3%)。 花旗预计快手第三季收入升11.2%至311亿人民币，及经调整后盈利表现符合市场预期，预期其电商GMV按年增15%，毛利率可能在内容成本及市场营销开支增加下保持稳定。 这么说，如果快手这次有个25%+的增幅，那就妥妥超预期了，坐等后天的公告。 $快手-W(01024)$

$KEEP(03650)$  Keep一直在做户外运动，特别是马拉松赛事运营这一块。前两天，Keep发布了北京马拉松大数据，Keep马拉松专业用户的渗透率达到了28%。同时，在Keep APP上记录的“破三”(在3小时内完赛)选手人数为1026人，占整个2024北京马拉松完赛选手破三人数的35%。 从软件层面来讲，Keep的用户渗透占比很高啊，专业赛事运营挺好的。后续如果像智能手表这类硬件层面，也得到更多专业选手的选择，市占率赶上佳明和高驰，感觉对于提升Keep的硬件销售有很大的帮助。

B站Q3财报发布，看到各位朋友多有讨论，我也来说说自己看多的原因。 一、首度实现单季度盈利 B站Q3总营收同比增长26%，达73.1亿元人民币。前三季度总收入191亿，同比增长18%。 Q3毛利润25.47亿元，同比增长75.6%；毛利率已经上升到了34.9%，连续9个季度提升。同时，B站Q3经调整净利润2.36亿元，同比扭亏为盈，首度实现单季度盈利。 公司经营性现金流22.26亿元，已连续五个季度为正。截至Q3末，B站的现金及现金等价物达到152亿元。在实现盈利之后，B站也开始进行回购了。B站也宣布了一项新的股份回购计划，将在未来24月内累计回购价值不超过2亿美元的股票。 用户数据方面，B站的日均活跃用户达到1.07亿，月均活跃用户达到3.48亿，用户日均使用时长106 分钟，在当前的背景下依旧实现增长，三项数据均创历史新高，用户黏性也在不断增强。 可以看到，本季度也成功实现了盈亏平衡的目标。在大力推进商业化之后，B站的关键财务指标连续几个季度回暖，非常强劲。 二、后续盈利有持续性吗？ 分业务板块来看，增值服务营收28.21亿元，同比增长9%；广告业务营收20.94亿元，同比增长28%；移动游戏业务营收18.23亿元，同比增长84%。 游戏业务在这一季度增长非常迅猛，这主要得益于《三谋》上线后的强劲表现。同时，《FGO》《碧蓝航线》等长线运营游戏收入稳定。后续随着《三谋》热度稍有减退，收入估计会相比Q3有所减弱，但我估计不会有太大下降，毕竟这款游戏的成功已经证明了B站的运营能力。明年《咒术回战》及《三谋》港澳台版等新增量游戏上线后，游戏收入预计仍会提供稳定收入。 广告收入的增速依然在线。游戏、电商、数码家电、网络服务、汽车成为了广告收入贡献前五的行业。 比较意外的是，B站的电商业务还行。“双11”期间，B站带货GMV同比去年大促期高速增长154%，广告主数量是去年同期的6

阿里巴巴净利润还有很大增长空间[开心]   2025第二财季（2024年9月30日止季度）营收2365.0亿元，同比增长5%； 净利润为435.47亿元（62.05亿美元），同比增长63%； 经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降5%至405.61亿元（57.80亿美元）。 截至2024年9月30日止季度，非公认会计准则净利润为365.18亿元（52.04亿美元），相较2023年同期的401.88亿元下降9%。 注：阿里巴巴的财年时间划分是从每年的4月1日开始，到下一年的3月31日结束。例如，2025财年的起始日期是2024年4月1日，结束日期是2025年3月31日。$阿里巴巴(BABA)$  $阿里巴巴-W(09988)$  

近两月，市场趋稳，投资者对中国资产的热情回归。不仅仅是A股，港股、中概的投资机会也在显现。 弱势行情下，市场上并不缺少低估值、高回报、稳经营的公司，汽车之家就是其中之一。上周，汽车之家发布三季报，公司持续推进线上与线下加速融合的生态化战略，促进业务健康发展。 一、行业快速变革，汽车之家新能源品牌收入持续高增 财报显示，汽车之家2024年第三季度营收为17.75亿元，经调整净利润为4.97亿元。在当前的汽车市场行情下，这个业绩还是相当可观的。 过去一年，汽车行业处在巨大的变革当中。伴随着新技术突破和汽车智能化趋势，全球汽车行业正在加速向新能源转型。可以说，电动化的浪潮已经势不可挡。 目前，全球新能源汽车增长最快的区域主要集中在两大区域：中国与新兴市场。特别是中国市场，今年1-9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。 同时，我国新能源汽车渗透率在三季度已经突破50%，并保持持续增长势头。 （车百智库） 新能源汽车快速发展也带来了诸多变化。一方面，是传统燃油车企面临巨大挑战。虽然它们仍保持较高盈利，但自2022年以来，汽车行业的盈利已从扩张转为收窄。燃油车的利润空间在持续压缩，并且他们也面临着转型压力。 另一方面，汽车主机厂商频繁进行“价格战”，国内车市总体呈现出“增量不增收、增收不增利”的特点。今年前三季度，车市“价格战”导致行业销售亏损达1500亿元，而这大多由经销商群体承担。 这种趋势变化也反映在了汽车之家的财报上。目前，汽车之家的业务主要由媒体服务、线索服务、在线营销及其他三部分构成，三季度收入分别为3.26亿元、8.31亿元、6.18亿元。 从收入构成占比来看，汽车之家媒体服务业务占比有所下降，这和之前说到的汽车市场客观环境有关，价格战下主机厂商缩减成本，降低了广告投放意愿。根据汽车之家研究院的市场调研数据，车企202

$快手-W(01024)$  快手电商发布双11战报，对外表述里有两句话很显眼，一是“双11GMV同比强劲增长”，二是“刷新了快手电商大促的多项纪录”。总而言之就是，快手今年双11业绩非常不错。 双11期间，快手内容场单场GMV超去年双11单场GMV峰值的商达数超5.7万个，GMV成交破百万的直播间数超2500个。这个成绩背后，短视频带货以及短直联动是商达提升生意规模的重要抓手。数据显示，双11期间，快手挂车短视频发布量同比增长了10倍。泛货架作为直播电商增量场域，也为快手商家经营开辟了另一片广阔天地。双11期间，快手电商泛货架商品卡GMV同比增长110%，搜索GMV同比增长119%。保持高增速的同时，泛货架场商家迎来业绩爆发，快手泛货架单日GMV超去年双11峰值的商家数超8.4万个。 亮眼的业绩背后，快手双11战报里也披露了增长背后的深层原因。从供需两端来看，今年快手电商均得到大幅扩容。报名参与快手双11活动的商达数首次突破300万个，动销新商达数超30万个。与此同时，双11期间，快手电商新增用户数超过700万人。商达与用户的共同增长，为本次快手双11业绩突破奠定了重要基础。 更多的商达与更多的用户也打造了更多的爆品商品。双11期间，快手成交破亿商品数同比增长了200%，千元以上高客单价商品GMV也同比增长110%。