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$涂鸦智能(TUYA)$  为什么我看好涂鸦智能？ 1、涂鸦智能的收入增长强劲、利润率扩大，物联网 PaaS 和 SaaS 业务增速很快，整体总收入同比增长 33.6%，1.5美元以下绝对值得投机性买入。 2、涂鸦智能在积极发力GenAI，在宏观经济环境稳定、现金流为正的情况下，涂鸦的潜在增长机会不错。 3、涂鸦最近于2024 年 10 月 15 日向公司股东派发了每股 ADS (美国存托股票) 0.0589 美元的特别股息，股息率达到3.7%。未来涂鸦很可能会在未来开始派发经常性股息。

$快手-W(01024)$  第一上海：维持快手-W“买入”评级 目标价70港元 　第一上海发布研究报告称，维持快手-W(01024)“买入”评级，预计未来稳态毛利率、净利润率分别可达58%、20%，当前净利润率10%，仍有翻倍空间，目标价70港元。公司账上现金储备867亿元，2024年预计自由现金流达180亿元，目前市值不足2000亿元，显著低估。快手2024年第三季度日活与月活用户均创历史新高，单用户日均时长达132分钟，各项使用者资料历史表现最佳。财务方面，毛利率和净利润率持续提升，受益于广告和电商高毛利业务占比增加及三费开支严格控制。 　　第一上海主要观点如下： 　　业绩微超市场预期,DAU破四亿： 　　2024Q3公司营业收入311亿元(QOQ+0.5%，YoY+11.4%);毛利169亿元(YoY+17.0%)，毛利率较去年同期提升2.6%达到54.3%;经调整净利润达到39.5亿元(YoY+24.4%)，经调整净利率12.7%。用户流量端达新高，24Q3快手应用的DAU为4.08亿(QOQ+3.3%，YoY+5.4%)，MAU为7.14亿(QOQ+3.2%，YoY+4.3%)，日活跃用户日均使用时长达132.2分钟(QOQ+8.3%，YoY+6.2%)，用户总时长同比增长7.3%。 　　外回圈广告为线上行销业务主要驱动力： 　　24Q3公司线上行销业务收入为176亿元(QOQ+0.7%，YoY+20.0%)，连续六个季度实现20%增长。外回圈广告成为主要推动力，传媒资讯、平台电商和本地生活等行业贡献主要增长。第三季度，快手短剧的行销消耗同比增长超过了300%，占外回圈消耗大盘的比例也达到双位数，近期单月消耗峰值也突破了

这段时间，一批“AI+”公司持续飙涨。 从业绩来看，AI确实已经让很多行业受益，比如广告营销行业。 最近，AI广告营销龙头AppLovin $AppLovin Corporation(APP)$ 业绩大超预期。此前公司发布三季报，季度收入为12亿美元，同比增长39%；利润4.34亿美元，同比增长300%；调整后EBITDA利润率60%，其中，包括AXON AI广告引擎在内的软件平台收入增长至8.35亿美元，同比增长66%，均超出华尔街预期。 在业绩大超预期及AI盈利预期推动下，AppLovin股价近两个星期大涨100%。AppLovin过去一年股价涨幅已超过700%，成为美股涨幅最高的公司之一，并于2024年11月18日被纳入纳斯达克100指数和纳斯达克100等权重指数。 美股应用的火爆也带动了港A股相关公司大涨。比如汇量科技 $汇量科技(01860)$ ，股价最近两周涨幅超过200%。公司前三季度增速很不错。业绩增长主要系程序化广告平台Mintegral收入加速增长，2024Q3实现收入4.03亿美元（同比+57.6%，环比+25.7%），自2023Q4以来增速逐级走高。 汇量科技持续运用AI迭代Mintegral平台，2024年10月Mintegral智能出价体系正式上线D7TargetROAS功能，进一步帮助广告主提升产品LTV，同时，MintegralRetargeting助力客户营销ROI提升，拓客成效渐显。 传导到A股，像蓝色光标、易点天下等股票也在近期股价飙升。国内多个机构也预测，广告营销可能是AI商业变现最快的领域，建议重点关注2024年国内营销公司产品选代节奏和商业化变现的情况。 整理了AI+广告营

$KEEP(03650)$  最近最火热的行情之一是AI应用，从Applovin、snowflake等传导到汇量科技、第四范式，以及国内的蓝色光标、易点天下、博雅互动等，AI+广告等行业持续起飞。不止AI+广告，包括AI+机器人等各种AI+垂类行情强势。 银河证券指出，AI技术的快速发展为传媒企业带来了新的增长动力，同时叠加政策支持下的内需和消费回暖，所以广告、传媒行业大涨，电影、游戏、互联网等文化消费行业股票表现强势，进而行情传导到虚拟物品、IP衍生品等。 本人一直跟踪的Keep公司其实就是AI+IP衍生品概念股，可以关注一下，说不定什么时候就有行情了。 1、　作为运动健身垂直领域的数据资产大户，Keep已经逐渐在AI技术革命中摸索出一个运动智能化的独特定位。一是通过AIGC生成课程，辅助UGC创作，提效增质，夯实内容生态；二是让AI接入到成熟运动健康生态中，给到用户精准度更高、更为便利的AI应用，同时降低运动和AI使用的门槛。 当前，Keep在线的5000多节官方运动课程中有15%为AIGC 生产。 2、2023年以来，Keep的线上体育赛事的参与度和受欢迎程度继续大幅增长。Keep透过这些赛事活动持续跟踪用户的活动进度及表现，激励用户参与新颖有趣的活动、取得各种健身成就并解锁专属奖励，例如自主设计奖牌及虚拟权益。Keep从2018年至今已陆续上线600多场奖牌赛事，奖牌用户超过1000万，单场赛事最大规模超过百万。 Keep奖牌之所以能成为爆款,甚至是种值得收藏的潮玩——关键因素之一就在IP。在组织这些赛事的同时，Keep不断拓展与知名品牌或热门IP合作，通过营销触及到不同的用户群。 AI+应用时代，越来越多的强应用公司会被挖

$特斯拉(TSLA)$   1、由于长期增长潜力，特斯拉公司估值很高，但特斯拉公司仍然被买入，特别是随着特哥的胜利，将加速自动驾驶汽车批准，预计监管将放松。 2、即将到来的特哥手段，可能会放松监管，使特斯拉的自动驾驶出租车计划（Cy­b­e­r­c­ab）受益，这可能会成为一个万亿美元的机会。 3、特斯拉到2029年，以28.2%的复合年增长率和44%的安全利润率，可以达到3.5万亿美元的企业价值。保守地说，特斯拉会有超过15%的复合年增长率和10%的安全利润率。

$快手-W(01024)$  快手会超预期吗？今天见分晓。

夜已深，注意到涂鸦的异动，看了下公告。其实就一件事，涂鸦智能第二大股东NEA将13%的股份卖给淡马锡了。交易的对价没有披露，不过应该不会太低，按比例计算，应该至少在1.2亿美元以上。 $涂鸦智能(TUYA)$ 淡马锡作为新加坡的主权财富基金，股权投资遍布全球各地。这个时候通过直接购买老股东的股份来投资涂鸦智能，说明其对涂鸦智能非常看好，显然，这笔投资会是长期投资。 涂鸦智能营收数据可圈可点。Q2总营收达7,330万美元，同比增长约28.6%，Non-GAAP净利润刷新历史记录达2080万美元，净利润率为28.4%。在AIoT、设备智能化的大背景下，后续涂鸦智能还是有着非常强的增长动力的。 淡马锡入股后，应该能给涂鸦智能提供不小帮助。 其一，截至2024年3月31日，淡马锡投资组合净值为3,890亿新元，其在亚太、中东、美洲这些涂鸦智能急需扩展的市场有挺大的影响力。战略入股涂鸦智能之后，淡马锡估计能帮涂鸦介绍不少客户。 其二，涂鸦智能的大部分业务都在海外，淡马锡的名头还是挺大的，应该也能吸引不少投资者关注涂鸦智能，同时也能提高涂鸦智能在全球的知名度。 短期内，对于股价会有刺激作用。中长期，随着涂鸦智能的业务持续发展，也会获得更多的正向反馈。 @爱发红包的虎妞

快手这周就要公布业绩了，几家券商最近出了业绩前瞻。 中信表示，快手24Q3收入利润预计保持稳健增长。预计平台各业务保持良好态势：平台日活用户数有望突破4亿；外循环持续修复拉动广告收入保持良好增速；电商有望保持健康增长，双十一有望迎来良好表现；直播收入同比降幅收窄；AI战略持续推进。我们看好公司降本增效战略推进以及平台生态和商业化增长动力，未来利润率也有望持续优化。 中银研究报告表示，受惠于线上广告收入及电商GMV增长带动，预计快手第三季总收入按年增长11%符预期。预期线上广告收入按年升21%，电商GMV按年升15%。该行认为，集团现有核心业务部门持续稳健增长，AI技术加快创新及AI商业化发展为值得关注的亮点。该行料快手第三季平均MAU为7.04亿户按年升3%及按季升2%，其平均DAU为4.06亿户按年升5%(按季升3%)。 花旗预计快手第三季收入升11.2%至311亿人民币，及经调整后盈利表现符合市场预期，预期其电商GMV按年增15%，毛利率可能在内容成本及市场营销开支增加下保持稳定。 这么说，如果快手这次有个25%+的增幅，那就妥妥超预期了，坐等后天的公告。 $快手-W(01024)$

$KEEP(03650)$  Keep一直在做户外运动，特别是马拉松赛事运营这一块。前两天，Keep发布了北京马拉松大数据，Keep马拉松专业用户的渗透率达到了28%。同时，在Keep APP上记录的“破三”(在3小时内完赛)选手人数为1026人，占整个2024北京马拉松完赛选手破三人数的35%。 从软件层面来讲，Keep的用户渗透占比很高啊，专业赛事运营挺好的。后续如果像智能手表这类硬件层面，也得到更多专业选手的选择，市占率赶上佳明和高驰，感觉对于提升Keep的硬件销售有很大的帮助。

B站Q3财报发布，看到各位朋友多有讨论，我也来说说自己看多的原因。 一、首度实现单季度盈利 B站Q3总营收同比增长26%，达73.1亿元人民币。前三季度总收入191亿，同比增长18%。 Q3毛利润25.47亿元，同比增长75.6%；毛利率已经上升到了34.9%，连续9个季度提升。同时，B站Q3经调整净利润2.36亿元，同比扭亏为盈，首度实现单季度盈利。 公司经营性现金流22.26亿元，已连续五个季度为正。截至Q3末，B站的现金及现金等价物达到152亿元。在实现盈利之后，B站也开始进行回购了。B站也宣布了一项新的股份回购计划，将在未来24月内累计回购价值不超过2亿美元的股票。 用户数据方面，B站的日均活跃用户达到1.07亿，月均活跃用户达到3.48亿，用户日均使用时长106 分钟，在当前的背景下依旧实现增长，三项数据均创历史新高，用户黏性也在不断增强。 可以看到，本季度也成功实现了盈亏平衡的目标。在大力推进商业化之后，B站的关键财务指标连续几个季度回暖，非常强劲。 二、后续盈利有持续性吗？ 分业务板块来看，增值服务营收28.21亿元，同比增长9%；广告业务营收20.94亿元，同比增长28%；移动游戏业务营收18.23亿元，同比增长84%。 游戏业务在这一季度增长非常迅猛，这主要得益于《三谋》上线后的强劲表现。同时，《FGO》《碧蓝航线》等长线运营游戏收入稳定。后续随着《三谋》热度稍有减退，收入估计会相比Q3有所减弱，但我估计不会有太大下降，毕竟这款游戏的成功已经证明了B站的运营能力。明年《咒术回战》及《三谋》港澳台版等新增量游戏上线后，游戏收入预计仍会提供稳定收入。 广告收入的增速依然在线。游戏、电商、数码家电、网络服务、汽车成为了广告收入贡献前五的行业。 比较意外的是，B站的电商业务还行。“双11”期间，B站带货GMV同比去年大促期高速增长154%，广告主数量是去年同期的6