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$灿谷(CANG)$ 也来同步一下。 找了个给美股做会计的朋友确认了下规则，也把144文件给朋友看了。 灿谷如果要进行减持，需要受到公司窗口期限制，一般为季报后第三个交易日开始，一直到季度末月份的20号。也就是说，昨天是本月的窗口期，然后就关闭了。关闭后公司持股方将不能进行交易，以防止出现内幕交易。 但是灿谷肯定抛不出太多股票，因为作为实控人，在减持前不仅需先向SEC递交144表格（B股换成A股的过程），而且，划重点了，如减持超过总流通股数的1%还需要先递交13D表格。 说白了，这次的144文件，目的是为了后续价格合适的情况下，为减持做好准备。这次肯定卖不了多少。144规则，是对投资者的一种保护。 还有一点辅助印证的是，本来美股的总流通股数就不多，137万股已经超过灿谷总股本的1%了，都不是相对于流通股这么简单。我倒想看看，这次到底能出去多少。 美股的规则比A股严1万倍，如果违反规则，被SEC处罚了，那就是倾家荡产，可不比A股罚50万完事。所以如果炒美股，最好先了解清楚每个文件代表什么，以帮助判断。 这几天12%、6%之类的换手，明显就是机构和散户的合力，这只股票已经有热度了，看了看X，已经有些账号在讨论灿谷了，也建议大家看看欧美的一些反应。个人觉得欧美应该是灿谷的炒作主力，国内一般般吧。 还是建议大家稍微了解下美股的规则，理性讨论。

$KEEP(03650)$  这么多回购，期待keep硬气一回。 Keep回购在港股里算非常勤的了，这几个月以来几乎绝大部分交易日都在回购的也没几个，就腾讯、快手、Keep等为数不多的几个，就连美团其实四季度以来已经停了回购了。 算了下，截至目前，Keep这半年已经回购了738万股，占总股份的1.4%，换算到全年这个比例不算很低了，毕竟Keep现在还没有完全实现盈利，起码说了公司是看好自己的股价的。后续如果公司实现盈利，应该会拿出更多资金来回购，参考快手。 感觉这些互联网公司完全被港股整体拖累了，放在A股或美股都不至于回购这么多，反馈这么少。

近年来，特斯拉的估值波动广泛吸引学界和资本市场的关注。作为电动车领域的先锋和技术驱动型企业，特斯拉不仅仅定位于电动汽车的制造，还在人工智能、自动驾驶和储能领域具有战略布局。本文将结合其财务数据、市场运营及股价动态，深入探讨这一复杂且多维的估值变动过程。 $特斯拉(TSLA)$ 财务数据 盈利能力的综合提升 特斯拉2024年第三季度财务数据显示出显著的盈利能力增强。 【营收】季度营收达到251.82亿美元，同比增长8%。能源存储业务表现尤为亮眼，实现收入23.76亿美元，增长52%，为公司多元化增长提供了强劲动力（来源：特斯拉2024年Q3财报）。（来源：特斯拉2024年Q3财报）。 【净利润】实现21.67亿美元，同比增长17%。特斯拉的毛利率从上一季度的17.9%回升至19.8%，反映了成本结构的优化和生产效率的提升（来源：特斯拉2024年Q3财报）。毛利率从上一季度的17.9%回升至19.8%，反映了成本结构的优化（来源：特斯拉2024年Q3财报）。 【自由现金流】季度自由现金流达到27.42亿美元，同比增长223%。这体现了特斯拉在盈利能力和现金流管理方面的持续提升，为未来的技术研发和资本支出提供了可靠支持（来源：特斯拉2024年Q3财报）。这一表现显著反映了特斯拉在盈利能力和现金流管理方面的提升，同时为企业未来的资本支出及技术研发提供了强有力的支持（来源：特斯拉2024年Q3财报）。 这些数据说明，特斯拉在实现全球业务扩展的同时，成功兼顾了盈利能力的提升，从而巩固了其作为行业标杆的地位。 市场表现 保持相对优势的同时面临挑战 【交付量与市场份额动态】2024年第三季度，特斯拉共交付462,890辆汽车，同比增长6.4%，略低于分析师预测的47万辆。 分市场来看： 【美国市场】市场份额下降

近日，人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》。自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。 过去两年，个人养老金试点进展如何？ 当前，我国养老保险体系主要有三大支柱。 第一支柱为基本养老保险，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，立足于保基本。基本养老保险采取社会统筹与个人账户相结合的模式，体现社会共济。 第二支柱为企业年金、职业年金，由用人单位及其职工建立，主要发挥补充作用，已有良好的发展基础。 第三支柱为个人储蓄性养老保险和商业养老保险，此前没有全国统一的制度性安排。 个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，实行完全积累，按照国家有关规定享受税收优惠政策。每年缴费上限为12000元，可以按月、分次或者按年度缴费。 最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万，可供投资的产品数量达836只。两年来的实践表明，个人养老金制度设计符合我国国情，政策体系较为完备，管理运行总体规范，信息系统支撑有力，经办服务较为顺畅，试点工作取得了预期效果。 可投资范围扩容！资金将借道进入股市 同时，这次还有一个重大的变革，为推动个人养老金保值增值，通知要求优化产品供给，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。 根据相关要求，证监会同日已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数 $沪深300(000300.SH)$ 、中

周一晚间，会议内容公布后，又是一波利好来袭。 周二，虽然整体高开后有所回落，但大消费板块的强度挺高的。会议提出，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。 食品、乳业、社区团购这些方向均表现强势，特别是一些强题材个股。 例如，永辉超市 $永辉超市(601933)$ 在回调三个交易日之后，昨天一字涨停，短线的强度挺高的。 永辉超市是内商超龙头，最近其开启转型，携手胖东来调改门店迈向“品质零售”，零售龙头名创优品 $名创优品(MNSO)$ $名创优品(09896)$ 亦看好其未来发展大举收购近30%股份入局商超行业。 根据媒体最新报道，永辉超市调改店运营表现亮眼，或预示线上线下零售渠道迎来再平衡。 再比如，一鸣食品已经走出了11连板。一鸣食品主要从事新鲜乳品、烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务，在这波短线资金抱团下，成了板块龙头。 今天一鸣食品又触达涨停。 短期还是以概念股炒作的比较多，那么对于当前的大消费板块，我们该怎么看？ 政策端，不仅仅是昨晚的会议，其实今年以来，消费刺激的力度还是非常大的，包括北上广等地纷纷推出消费补贴、以旧换新等刺激消费政策等。Q3、Q4以来，汽车、家电、消费电子等强补贴品类涨的比较多。 从数据来看，1—10月份，全国网上零售额123632亿元，同比增长8.8%。整体数据相比去年而言，肯定是有所回暖的。 中长期而言，还是要看各个细分板块的恢复力度。如果数据不错，在现在的这个情绪下，肯定会迎来行情。 券商研报表示，展望2025，受益于宏观经济与促消费等政策发力，市场预期有望由经济、收入预期改善→信心

$涂鸦智能(TUYA)$  看了好长时间的趋势了，每次国内有动静，反而是国外涨的凶。小标的容易成为资金重点，那今晚就搞点涂鸦观察下。

近两个交易日，药明康德股价连续大涨，背后的直接原因是，之前困扰药明康德许久的生物安全法案，终于迎来了落幕。 最新消息面传出：美国当地时间2024年12月7日，美国2025财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本公布，在这份即将提交审议的NDAA中，没有纳入生物安全法案。按照流程，该版本要获得美国总统签字之后才能生效。公开资料显示，NDAA是美国国会每年通过的一项法案，用于授权国防预算和军事人员的规模，以及确定国防政策和优先事项。 $药明康德(02359)$ 作为CRO板块的龙头，药明康德长期保持全球化学药CDMO领先地位，自然迎来了估值修复。这也带动了整个CRO板块整体走牛。 那么，这轮行情是否会有更大的机会？ 近几年，医药板块一直比较低迷，股价也被压制的很惨。2024年前三季度，医药板块整体收入增速-1.72%，归母净利润增速-5.50%；单看Q3，2024Q3医药板块整体收入增速-1.27%、归母净利润增速-16.03%，行业经营表现整体承压。 单看药明康德，2024年前三季度，公司实现营业收入277.02亿元，同比下滑6.23%；归母净利润65.33亿元，同比下滑19.11%。经调Non-IFRS归母净利润73.46亿元，较上年同期下滑10.05%。 所以医药、CRO行情仍处在弱势之下。不过，从中长期来看，目前已经具备反转条件。 1）从医药生物行业板块估值来看，目前板块市盈率32倍，当前估值水平仍处于近5年的底部位置，比历史70%的时间都低。 2）从行业政策的角度来讲，链条支持创新药发展实施方案7月正式通过，北京、上海、广东多地陆续出台重磅落地支持政策。在构建内需大循环和发展新质生产力的大方针下，信银资本预计，国产创新药将迎来更多政策利好，尤其是在医保支付、市场化定价和长期资金支持方面。

8号，本人在深圳参加了某财经社区中国平安专场路演，让我对中国平安保险+服务产品有了更直观的感受。在此，与各位朋友分享。 $中国平安(02318)$ $中国平安(601318)$ 一、风起于青萍之末，中国平安竞争优势适于综合金融。 中国平安的优势始于综合金融。综合金融通过交叉获客方式让平安快速积累了庞大的客户资源。 盛瑞生在雪球嘉年华上介绍到，截止2023年末，中国平安在全国330个城市+2800个县拥有7000个网点（包括寿险网点2900+，产险2900+支公司，平安银行1200+分行及营业机构，90+平安证券分支机构）。上述机构都可以成为中国平安获客的触点。中国平安自有渠道获客成本比体外渠道低得多，最多能差出50%。 截止今年三季度末，中国平安总客户数约2.4亿人，近3年增长了3倍。而享受到中国平安省心、省时又省钱服务的客户粘性非常高，持有4个客户合同的留存比例超97%。极高的客户留存率在未来金融客户向医疗、养老客户传导过程中将起到关键作用。 至2024年6月末，中国平安近10年总资产年均复合增长率23%，总营收年均复合增长率15%，净利润年均复合增长率22%，10年平均净投资收益率5.2%，营运利润ROE平均高达19%。 尽管寿险改革叠加地产行业剧变，使得中国平安新业务价值、新业务价值率、投资收益率、营运ROE等指标有所波动。但2023年以来，中国平安新业务价值、传统保险人力相继见底回升，寿险改革工程已然完工。中国平安净利润、投资收益率、新业务价值等多项关键指标开始回暖。 今年中国平安发行美元可转债的消息引起了我的关注。而中国平安发行美元可转债主要将用于建设线下医疗养老机构，这是我非常认可的一步棋。 保险、

Keep昨日午后突然拉涨，早就说了，这股资金面上一直很活跃。最近AI应用太火了，OpenAI连续十二天直播举办新品发布会，近一个月，海外应用层代表公司业绩端纷纷超预期，AI推进层面也稳步向前，以Applovin、Salesforce、Palantir、Duolinguo、Innodata等为代表。 Keep今天起来有可能也是AI应用的缘故，AIGC对健身赛道的商业化加成挺大的，后续如果有业绩落地的话，可能像美股这些股票一样，会有波大行情。 $KEEP(03650)$

近期，AI应用方向持续火热。消息面上，外围利好不断。 1）12月5日，OpenAI宣布将进行为期12天的OpenAI活动，每一个工作日都会进行一次直播，展示一个新产品或者样品。用户对OpenAI的视频生成、视频对话等功能期待较高。 首次直播，OpenAI宣布了一项重大更新，正式推出了其“满血版”推理模型o1以及升级版的聊天机器人ChatGPT Pro。这一模型在性能上实现了显著提升，能够更快速地处理复杂任务，提供更为精准的推理结果。 2）马斯克领导的人工智能初创公司xAI已向英伟达发出了价值10.8亿美元的GB200 AI服务器订单，并确保了优先交付权。这些服务器预计将于2025年1月开始交付，产品将由富士康代工生产。 3）国内AI行业也是利好消息不断，包括百度 $百度(BIDU)$ 、字节、快手 $快手-W(01024)$ 、科大讯飞等频频更新AI应用进展。一些人工智能初创公司也取得了很多进步，比如海螺AI最近推出了一项革命性的动画技术——Hailuo I2V-01-Live，这项技术能够将静态插画瞬间转化为栩栩如生的动态影像。 截至10月数据，根据AI产品榜，Q3以来以ChatGPT为代表的AI应用数据环比修复，并于10月份维持17.16%的较高水平。用户量稳健渗透，用户使用习惯逐步加强。 美股市场，有业绩落地的人工智能软件股持续走强，SoundHound AI昨晚涨超22%，年内累涨超480%；Applovin涨超5%，再创历史新高，年内累涨超880%。 以SoundHound AI $SoundHound AI Inc(SOUN)$</