5月的最后一天，一起来看看本月IPO市场有什么变化吧！ 01  A股IPO 2023年1-5月，共有134家新股登陆A股（深主板16家、沪主板21家、科创板27家、创业板34家、北交所36家），合计募资总额约1612亿元。 相较于2022年同期的新股数量、募资总额（140家、2742亿元），同比变动约-4.29%、-41.20%，2022年前五月募资额较大，主要是由于2022年中国移动、中国海油两家“巨无霸”上市所致。 具体来看，5月份上市的晶合集成、中芯集成-U募资额均接近百亿，是今年以来募资额最大的两家新股，保荐机构分别是中金公司、海通证券。 然而，在今年上市的新股中，有5家北交所企业募资额不足1亿元。 5月份共31家新股上市，合计募资457.47亿元。其中5家企业（晶合集成、中芯集成-U、中科飞测-U、美芯晟、慧智微-U）来自于半导体板块，合计募资约241亿元。 从首日表现来看，5月共有9家新股于上市首日跌破发行价（科创板4家、创业板3家、北交所2家），月度新股破发率高达29.03%，是今年以来新股破发率最高的月份。 值得一提的是，北交所新股一改前期低迷的态势，本月表现较为突出，其中，聚焦工业机器人的巨能股份上市首日涨超220%，成为今年以来首日涨幅最高的新股。 首日破发的新股仍集中在创业板。截至目前，跌幅榜的十家新股仍未涨回发行价，其中，背靠用友网络的友车科技于5月11日登陆科创板，其上市首日股价跌约14%，位列跌幅榜第四。 从累计表现来看，涨幅排行榜相对4月份的变化较大，5月上市的巨能股份、中科飞测-U、三博脑科冲进前十，均涨超200%；而跌幅榜几乎无变化，共有3家公司股价累计跌超50%。 总的来看，新股表现受大盘环境的影响较大，同时新股情绪很大程度上会跟随所属板块的走势，比如最近火热的半导体板块，市场对该板块预期好转，相关企业也扎堆冲刺IPO。 GDR

最近，在一系列利好政策的刺激下，港股、中概股集体狂飙！恒生指数、中概互联网指数、纳斯达克中国金龙指数纷纷表现强劲，这不仅有利于提升投资者信心，改善估值状况，也为新股发行提供了良好的市场环境。 港股在9月迎来了今年的最大IPO美的集团上市，今年前9个月港交所新股募资规模已超去年全年。 2024年前三季度，纳斯达克和纽交所的融资额领跑全球，未来随着中概股的上涨，预计还会有不少中国企业赴美上市。 01 港股迎来今年最大IPO 今年9月，家电龙头美的集团在港交所上市，发售价每股H股股份54.80港元，首发募集资金达到356.66亿港元（行使超额配售权之后），成为今年以来港股最大IPO，同时也是2024年前三季度全球第二大IPO，融资额仅次于7月登陆纳斯达克的美国冷链物流巨头Lineage。 图片 除了美的集团之外，集信国控也在9月登陆港交所上市。 今年9月，港股虽然只有两家新股上市，但募资额却达到357.67亿港元，远超前面8个月。 图片 得益于美的集团这种超大型新股的上市，今年前9个月港交所新股募资规模已超去年全年。 据Wind数据，2024年1-9月，香港新上市公司为45家，首发募集资金累计约554亿港元，而2023年全年港股募资总额仅463亿港元。 图片 据德勤报告，2024年前三季度全球IPO融资额前5大交易所分别为纳斯达克、纽交所、印度国家证券交易所、港交所、上交所。 图片 从上市首日表现来看，今年9月在港股上市的美的集团上市首日涨7.85%，集信国控上市首日跌超4%，均未进入涨跌幅榜前十。 2024年前三季度登陆香港市场的45家新股中有26家在上市首日收涨。其中，上市首日涨幅前两名依然是经纬天地、泓基集团，分别上涨164%、136%。 图片 今年前三季度，港股上市新股中共有17家在首日破发，上市首日跌幅榜前10仍是那些老面孔。 图片 分行业来看，2024年1-9月在香港

据格隆汇新股了解，近日，上海英诺伟医疗器械股份有限公司（以下简称“英诺伟医疗”）向港交所递交上市申请书，拟登陆港股主板，高盛、中金公司为其联席保荐人。英诺伟医疗成立于2009年，是由Innovex Medical Limited全资拥有。2013年，公司吸收合并了当时的非全资附属公司英诺伟微创，而后不断壮大。自成立以来，英诺伟医疗一共完成6轮融资，分别是1.1亿元A1轮、3000万元A2轮、3000万元B1轮、3000万元B2轮、4.375亿元C1轮和2.5亿元C2轮融资，合计约8.875亿元。值得注意的是，公司在C轮融资开始融资金额及估值飙升。可以看到，英诺伟医疗在A1轮、A2轮、B1轮、B2轮融资后，对应的估值分别为5.91亿元、6.11亿元、7.15亿元、10.30亿元，到了C1轮、C2轮融资估值达到28.00亿元和62.50亿元，而C1轮和C2轮融资间隔仅过了1个月，也就是说，短短1个月内，公司估值飙升了2.23倍，不禁令人惊叹。英诺伟医疗是一家国内领先的非血管介入手术整合解决方案提供商。截至目前，公司共拥有31款在中国、美国、欧洲及/或日本获得批准的产品，以及17款开发中产品。近年来，随着非血管疾病发病率增加，非血管介入手术数量及渗透率不断增加。全球已进行的非血管介入手术数量由2016年的77.1百万例增长至2021年的1.13亿例，年复合增长率达8%，预计到2030年将增至2.56亿例。其中，中国已进行的非血管介入手术数量预计到2030年将达到89百万例，届时渗透率预计达到48%。内窥镜、有源医疗器械及无源耗材作为非血管介入手术中最常用的医疗器械。其中，内窥镜的市场规模呈现稳步增长的态势，由2016年的113亿美元增长至2021年的159亿美元，预计到2030年将达到321亿美元。而上述三种医疗器械亦是公司主要产品，2021年公司内窥镜、无源耗材的销售收入占比分

公开消息显示，科创板上市委员会定于2022年4月26日上午9时召开2022年第32次上市委员会审议会议，将审议钜泉光电科技(上海)股份有限公司（以下简称“钜泉光电”）的首发事项，保荐人为国金证券。钜泉光电的主营业务为智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售，为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。旗下主要产品包括电能计量芯片、智能电表 MCU 芯片和载波通信芯片等。根据招股书，公司股权相对分散，不存在控股股东和实际控制人。截至招股书签署日，持有公司 5%以上股份的股东分别为钜泉香港、东陞投资、高华投资、炬力集成和聚源聚芯，上述股东分别持股 22.24%、13.73%、11.67%、8.75%和 6.53%。本次IPO拟募资5.11亿元，主要用于“双芯模组化智能电表之计量芯研发及产业化项目”、“双芯模组化智能电表之管理芯研发及产业化项目”、“智能电网双模通信 SoC 芯片研发及产业化项目”以及补充流动资金。1主要产品细分市场容量有限近年来，国内智能电表厂商在全球市场具备较强竞争力，随着“一带一路”合作的深入，已参与多个沿线国家的智能电网建设，带动了国内智能电表和用电信息采集设备产品进入“一带一路”沿线国家，成为我国智能电表行业市场规模新的增长点。报告期内，钜泉光电实现营收分别为3.00亿元、3.79亿元、4.99亿元，归属于母公司所有者的净利润为3809.50万元、6210.80万元、1.01亿元。具体来看，报告期各期，公司的综合毛利率分别为 36.40%、38.24%和 45.45%，总体呈上升趋势。其中，报告期内，钜泉光电的主要产品为三相计量、单相计量、单相 SoC 和智能电表 MCU芯片等，虽然公司已将产品应用逐步拓展至用户端电力仪表、光伏监测、通讯基站和路灯控制等其他领域，但公司源自智能电网之外其他应用领域的收入尚不足 5%，占比仍然较低。按细分来看，三相计量芯片的收入增长

开春的咖啡赛道可谓是“卷”得飞起！ 在瑞幸稳扎稳打的同时，咖啡新势力虎视眈眈，试图分一杯羹。 其中，最为吸睛的便是最近风头正劲的库迪咖啡，这家咖啡品牌的来头有点意思。 翻看官网，可以发现，这是瑞幸创始人、前CEO钱治亚女士携瑞幸原核心团队打造的咖啡品牌，成立于2022年，公司总部位于北京，注册资金2亿美元。2022年10月，库迪咖啡的首家门店在福州落地。 换句话说，陆正耀在尝试小面、预制菜等生意之后，还是选择回到他的舒适圈，和老朋友们一起再创业，这也意味着，他将与“最熟悉的陌生人”——瑞幸正式过招。 01  正面对抗？ 库迪咖啡又名COTTI COFFEE，根据官网，品牌名源自意大利特色咖啡佐食Biscotti，意大利人习惯将它作为咖啡的搅拌棍，搭配咖啡开启一天的生活。 某种意义上，库迪咖啡不仅仅想要成为一家具备高性价比、高便利性的咖啡店，更想为人们提供一种泛咖啡化的生活方式，官网上给出的品牌调性的关键词为：年轻、时尚、专业。 图片来源：官网 如何迅速走进消费者的视野？营销是必不可少的一步。 俗话说得好，天下武功，唯快不破。库迪咖啡的营销动作也是十分迅速，补贴优惠、明星代言、联名营销、活动赞助等花样不断。 2月6号起，库迪咖啡开启了为期近两个月的“百城千店库迪咖啡狂欢节”，“全场饮品9.9元起”、“邀请好友下单立享0元任饮券”等促销活动看起来十分大手笔，公开信息显示，本次活动参与门店约1300家，覆盖全国181个地级以上城市。 图片来源：库迪咖啡app 同时，库迪咖啡已经成为阿根廷国家足球队中国区赞助商、2022成都马拉松总冠名商等。 图片来源：官网 库迪咖啡一边进行营销轰炸，一边也试图打开加盟市场，跑出规模。 图片来源：官网 根据官网，库迪咖啡推出了“咖啡梦想家计划”，想要让天下没有难开的咖啡店。可以发现，它的门店分为：店中店、快取店、标准店、品牌店等，按照门店

还是主板新股稳的一批。 今日沪市主板上市的新股嘉环科技$(（603206.SH）)$，开盘后封住涨停，收盘价20.92元/股，以发行价14.53元/股计算，中一签1000股可赚6390元。 更有此前主板上市的永泰运$(（001228.SZ）)$和望变电气$(（603191.SH）)$至今尚未开板，涨幅分别达74.26%和91.74%，对比近期上市新股来说，可谓妥妥的“大肉签”，不少投资者直言“不管中不中，以后只打主板新股”。 这不，下周一申购的阳光乳业$(（001318.SZ）)$又是一家深市主板的新股。原本周一申购的还有里得电科$(（001235.SZ）)$，不过推迟到了5月30日。尽管主板年内还没有翻车的新股案例，且中签回报率也比较高，但仍需从其基本面、估值定价等方面去判断其上市表现。 那么，阳光乳业究竟会不会是下一只“大肉签”？ 1 成长性不足 顾名思义，阳光乳业是一家专注于乳制品及乳饮料的研发、生产和销售的企业，并以低温乳制品、低温乳饮料为主打产品，收入占比超过85%。 相较于常温奶，低温乳制品、低温乳饮料对产品的新鲜度、冷链运输要求更高，一定程度上这也制约了低温乳业公司规模化的发展，数据显示，2020年低温鲜奶市场空间达360.9亿元，近5年CAGR为9%，而在规模上，常温奶规模仍是低温奶的3倍左右，短中期内两者的体量差难以改变。 也正因产品“短腿”的特性，低温奶乳企更多以区域性为主。现在市面上除了耳熟能详的蒙牛、伊利这两大品牌能做到全国化之外，光明乳业、新乳业两家低温鲜奶龙头分占西部、华东地区，其余地区更多以中小区域品牌为主。 阳光乳业便是一家扎根于江西地区的老牌乳企，拥有“阳光”、“天天阳光”两大品牌。自2008年成立以来，公司在江西地区建立起了“送奶上户”为主的销售渠道，由经销商负责开发客户、送奶上户及客户维护等工作，同时，对商超、机关单位等客户进行直销。近

据格隆汇新股了解，山东坤泰新材料科技股份有限公司（以下简称“坤泰股份”）于5月5日首发上会，结果获通过，公司计划登陆深市主板，其保荐机构为国信证券。目前坤泰股份的实际控制人为张明，其直接持有公司66.5275%的股份，并通过坤丞投资控制公司7.8261%股份的表决权，同时通过一致行动人李峰控制公司22.1681%股份的表决权，合计控制公司96.5217%的表决权。1产品结构单一坤泰股份的主营业务为汽车内饰件材料及产品的研发、生产和销售，主要产品包括汽车地毯和汽车脚垫两大类，产品应用市场主要面向整车配套市场（即前装市场）。公司所处行业与汽车产销量息息相关，可以看到，自2019年以来国内汽车产销量均大幅下滑，其中，中国汽车产量由2018年的2781万辆降至2019年的2572万辆，2021年虽略有所回升，但仍然没有回到2016年的水平。不过在此背景下，坤泰股份的营收规模较为稳定，2018年至2021年1-6月报告期，公司实现营收3.07亿元、3.24亿元、3.77亿元和2.04亿元，相应的净利润分别为3564.47万元、5645.38万元、8289.26万元和3828.50万元，营收和净利润均小幅增长。具体来看，公司目前的产品结构较为单一，主要的收入来源为簇绒地毯，该类产品由公司自主生产的BCF纱线制成，收入占比均超过6成，但占比呈现下降的趋势，而汽车脚垫产品占比由2018年的20.88%上升至26.07%。从市占率方面看，按销量计，公司簇绒地毯在国内的市场份额较高，各报告期达到了40%左右，而另两类产品市场份额相对较低。报告期各期，坤泰股份的主营业务毛利率分别为31.82%、35.80%、38.15%和35.65%，呈现先升后降的态势。毛利率的波动与产品销售价格的变化紧密联系，报告期内，公司簇绒地毯销售价格由37.92元/平方米降至31.98元/平方米；针刺地毯销售价格由18

经过数月的沉寂，近一年半最大的中概股IPO诞生了！ 2月9日，有“中国激光雷达第一股”之称的禾赛科技在美国纳斯达克上市，股票代码为“HSAI”，发行价格19美元/股，募资1.9亿美元。上市首日公司股价涨超10%，截止2月10日美股收盘，其股价涨超16%，总市值约28亿美元（约合人民币189亿元）。 招股书显示，禾赛科技由三位80后名校学霸创办，总部位于上海，公司收入主要来自于激光雷达业务，在激光雷达的交付量和营收方面均处于行业领先地位。这家公司究竟什么来头？ 01 80后学霸回国创业，做激光雷达产品 禾赛科技的创始人是三位80后名校学霸。 据公司官网，公司CEO李一帆拥有清华大学本科与美国UIUC博士学位，曾在美国西部数据集团担任首席工程师。他在机器人、运动控制、传感器及先进制造领域拥有100余项专利，是机器人和运动控制领域的专家，全球自动驾驶行业领军人物。 另一个创始人兼首席科学家孙恺本科毕业于上海交通大学机械与动力工程学院，后来去美国留学，2013年博士毕业于斯坦福大学机械系（主修）和电子系（辅修）。在斯坦福大学期间，他的研究工作主要利用激光器和新型探测技术搭建超快、高灵敏度、适用于极端恶劣条件的分子测量系统，应用于化学反应动力学的研究。 公司首席技术官向少卿是二人的校友，他本科毕业于清华大学精密仪器与机械学系，2007年获得全额奖学金fellowship赴美国斯坦福大学留学，又拿下电子工程和机械工程双硕士学位。他曾在苹果公司美国总部工作，参与了多代iPhone的原型设计、技术开发以及海外生产线的架设。 禾赛科技创始人，图片来自公司官网 2014年，这三个名校学霸在上海创立公司，开启了回国创业之路。起初他们把工作重点放在做高性能激光传感器等产品上，两年后才将主要业务转移到激光雷达产品的开发、制造和销售上。为了生产激光雷达产品，他们还在上海嘉定建了制造工厂。 随着公司的逐

2023年三季度收官，从新股融资额来看，A股一骑绝尘。据德勤9月22日发布的报告，今年前三季度，上交所和深交所稳居全球IPO融资额排行榜冠亚军，纳斯达克排在第三，港交所排名第八。 不过，今年前三季度全球前十大新股融资总额明显下降，较去年同期下跌54%。 下面小编带来A股、港股、美股IPO的详细情况。 01  A股IPO节奏放缓 2023年1-9月，A股共有264家新股上市，募资总额约3236亿元。其中科创板有62家新股上市，累计募集资金约1395.79亿元；创业板的上市新股数量最多，为98家，累计募资金额也超千亿。 尽管A股“弱市炒新”的氛围依然存在，但9月新股上市首日暴涨行情降温，整体表现逐渐回归理性。 9月上市新股中首日涨幅最大的为民生健康，涨超227%；此外，中巨芯在上市首日涨超182%，也进入A股前三季度首日涨幅榜前十。 9月上市新股中仅万德股份、爱科赛博、科强股份3家破发，其中万德股份跌幅最大，上市首日跌超8%，但没进前三季度跌幅榜前十。 值得注意的是，9月上市的新股金帝股份一度引发市场热议，起因是公司高管与核心员工参与IPO战略配售设立的资产管理计划在上市首日出借其获配证券。随后证监会表示，根据目前核查情况，上述融券业务符合当前监管规定，未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。但证监会的官方定调，并未平息市场的热烈讨论。 截止9月28日收盘，今年新股中累计涨幅最大的是盟固利，其中9月上市的三态股份涨超158%上榜。但也有一些标的累计跌破发行价，累计跌幅最大的是绿通科技。 从募资额来看，9月登陆A股的企业中，募资总额最高的是盛科通信，超过21亿元，但仍未上榜今年前三季度新股募资额前10名。 自证监会在8月末宣布要阶段性收紧IPO节奏后，9月A股上市企业数量较前两个月已有所下降。 再融资也明显收紧。Wind数据显示，8月28日至9月26日，A股再融

为寻求高估值，光伏企业曾有一轮回A上市潮。 晶澳科技、天合光能在完成美股私有化退市后回A，大全能源、晶科能源则选择在美、A股双重上市。 2022年以来，多家港股光伏企业也开始冲刺A股IPO。 近日，新特能源股份有限公司（简称：新特能源）的主板IPO平移获得了上交所的受理。 图片来源：上交所官网 新特能源是特变电工旗下控股子公司，作为国内光伏硅料龙头企业之一，其于2015年底登陆港交所，目前总市值约275亿港元。 本次冲刺A股，公司拟募资88亿元，用于投资年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目。 公司计划发行不超过3亿股，发行后总股本不超过17.3亿股，按此估算，公司的发行估值约507.5亿元，较港股市值几乎翻倍。 01  补贴缩水 新特能源成立于2008年，主要从事多晶硅的研发、生产和销售；2011年公司收购了新能源公司，新增风能、光伏电站的建设和运营业务。 截至2022年末，公司多晶硅生产线产能约20万吨/年；自主运营风能、光伏电站已并网的装机容量为2605MW。 图片来源：招股书 报告期内，新特能源不仅实现了业绩的爆发式增长，其港股股价于2020年的走势也相当漂亮，走过一波近十倍的上涨趋势。 图片来源：格隆汇 具体来看，公司营收由2019年的141.82亿元增至2022年的375.41亿元，三年复合增速约62.70%；相应的归母净利润则由6.35亿元增至133.95亿元，三年复合增速高达359.29%。 报告期内各期，公司主营业务毛利率由17.08%上升至56.59%。其中，多晶硅产品毛利率由17.69%%上升至71.10%%，但仍低于同行业上市公司，主要原因是公司的旧产线初始投资金额较高，导致折旧摊销金额较大。 此外，公司报告期初投入使用的晶体硅公司3.6万吨产线尚处于试运行状态，生产效率相对较低，拉低了整体毛利率。 风能、光伏电站建设和运营方

新股发行的“恐高症”显而易见了。今天上市的两只新股：望变电气和禾川科技，一个是在沪市主板，一个是在科创板。无论是新股的定价，还是PE比较，沪市主板上市的望变电气都低于科创板上市的禾川科技，在市场风险偏好较低之际，资金自然是水往低处流。这也就可以说明望变电气为何今日上市更受A股市场待见的原因之一。当然，这也与其基本面情况不无关系。​1望变电气望变电气的主营业务为输配电及控制设备和取向硅钢的研发、生产与销售，经过十余年的发展，形成了“从取向硅钢到变压器”的一体化产业链。目前，在输配电及控制设备领域中，110kV以上电压等级的高压市场主要被外资厂商及国内超大型生产企业所占据，110kV及以下中低压市场则竞争激烈，公司的收入规模尚小。而在取向硅钢领域中，由于技术壁垒较高，国内市场主要集中在大型的国有钢铁企业，譬如宝钢股份、首钢股份等，和较少数的民营企业手中，2020年，望变电气取向硅钢产量排名全国第四，仅次于宝钢股份、首钢股份、包头威丰。2019年-2021年，望变电气实现营业收入分别为11.08亿元、12.97亿元、19.33亿元，净利润分别为1.09亿元、1.42亿元、1.78亿元，保持稳步增长态势。分业务来看，望变电气的输配电及控制设备和取向硅钢业务各占当期收入一半左右，其中取向硅钢对2021年的收入增长较大，收入占比由2020年的43.39%上升至54.77%，主要是取向硅钢二期生产线在2020年10月调试完毕，2021年该业务收入持续增长。从毛利率方面来看，输配电及控制设备的毛利率比取向硅钢业务更高，一定程度上取向硅钢业务的收入占比上升拉低了公司综合毛利率水平，由2019年的25.61%下降至2021年的19.30%。值得一提的是，近年来，输配电及控制设备的毛利率明显下滑也是造成综合毛利率下滑的主要原因之一，其输配电及控制设备的毛利率由2019年的31.39%下滑至202

近日，北京燕东微电子股份有限公司(以下简称“燕东微”)科创板IPO已经获得受理，保荐人为中信建投证券。燕东微是一家集芯片设计、晶圆制造和封装测试于一体的半导体企业，公司主营业务包括产品与方案和制造与服务两类业务。其中，公司产品与方案业务聚焦于设计、生产和销售分立器件及模拟集成电路、特种集成电路及器件；制造与服务业务聚焦于提供半导体开放式晶圆制造与封装测试服务。根据招股书，截至 2021年12月，公司拥有 6 英寸晶圆制造产能超过 6 万片/月，8 英寸晶圆制造产能达 5 万片/月，均已通过 ISO9001、IATF16949 等体系认证。截至招股说明书签署日，发行人控股股东及实际控制人为北京电控，北京电控直接持有发行人 420,573,126 股股份，占公司全部股份的比例为 41.26%，北京电控通过下属单位电控产投、京东方创投、电子城分别间接持有公司0.91%、9.14%和 2.22%的股份，并通过一致行动人盐城高投及联芯一号等十家员工持股平台间接控制公司 4.44%和 2.26%的股份，合计控制公司 60.23%的股份。本次IPO拟募资40亿元，主要用于基于成套国产装备的特色工艺 12 吋集成电路生产线项目以及补充流动资金。12021年营收20亿元目前全球半导体需求正在高位，而集成电路产能不足和芯片短缺已波及多个行业。长期来看，自2021年开始，集成电路制造行业已经展现出明显的高投资趋势。2021年全球半导体新建产线投资规模也将达到创纪录的1480亿美元，且预计2021年至 2025年半导体制造行业投资规模平均为1560亿美元。随着半导体行业的快速增长，中国半导体的产业链价值也在不断的变化中。芯片设计、晶圆制造和封装测试行业最近五年均保持连续增长，其中，芯片设计和晶圆制造业增长率明显高于封装测试业增长率。显然，随着现有市场参与者扩大产能及新投资者的进入，市场竞争存在进一

近日，鲜美来食品股份有限公司(以下简称“鲜美来”)更新了招股说明书，拟登陆上交所主板，保荐人为光大证券。鲜美来的主营业务是水产品预制菜的研发、生产和销售，主要产品包括以虾滑等为主的即烹类预制菜和以虾仁、生鱼片等为主的即配类预制菜。根据招股书，公司的控股股东为浙江颐丰。本次发行前，浙江颐丰持有公司 57.95%的股份。实际控制人为郭海滨和郭定棋，其中，郭海滨直接持股比例为 18.28%，通过浙江颐丰间接持股比例为 57.00%，合计持股比例为 75.28%，现任公司法定代表人、董事长兼总裁；郭定棋直接持股比例为 6.16%，无间接持股，现任公司董事。值得注意的是，发行人整体变更为股份有限公司后发生3次增资，时间均为2019年，但验资报告出具年代为2021年。对此，证监会要求其说明验资报告出具时间与增资入股时间不一致的原因及背景，增资时未进行验资的原因。本次IPO拟募资6.06亿元，主要用于海洋食品产业化项目、冷冻食品分装冷藏及物流配送项目（二期）以及补充流动资金。1主营业务毛利率低于同行报告期内，鲜美来实现营收9.11亿元、8.50亿元、9.15亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为8207.13万元、8682.48万元、7247.95万元。值得注意的是，随着2020年新冠疫情的爆发，各行各业均受到不同程度的影响。公司的产品主要面向餐饮终端，下游餐饮行业受影响较大。尤其是2020年随着多地在进口水产品的外包装上检测出新冠病毒，政府相关部门采取一系列措施加强了对于进口水产品的监管和检测，这对于公司的经营造成了一定影响（截至招股说明书签署日，公司产品外包装未被检测出新冠肺炎病毒）。此外，鲜美来的经营活动现金流量波动较大，报告期内，经营活动产生的现金流量净额分别为7927.09万元、5310.46万元、-2331.86万元，由正转负。同时，报告期内，鲜美来的投资活

公开信息显示，深圳证券交易所创业板上市委员会定于2022年5月6日召开2022年第24次上市委员会审议会议，审核陕西红星美羚乳业股份有限公司(首发)（以下简称“红星美羚”），保荐人为西部证券。红星美羚的主营业务是以羊乳粉为主的羊乳制品研发、生产和销售，公司生产的主要产品可分为婴幼儿配方乳粉、儿童及成人乳粉、全脂纯羊乳粉（大包粉），其中婴幼儿配方乳粉包含“德瑞兰帝”“羚恩贝贝”“富羊羊”三个系列产品。截至招股说明书签署之日，王宝印、王惠茹、王立君、王保安合计持有公司股份 5,091.20万股，占公司总股本的 79.80%，为公司共同实际控制人；王宝印持有公司股份 4,485.20万股，占公司总股本的 70.30%，为发行人控股股东。本次IPO拟募资3.14亿元，主要用于红星美羚奶山羊产业化二期建设项目、红星美羚永庆奶山羊养殖园区建设项目、营销网络建设项目以及补充流动资金。值得注意的是，本次募集资金投资项目“奶山羊产业化二期建设”项目建成达产后，公司的产能将大幅增加。不过要是行业竞争格局出现较大变化，或者目标市场的开拓不能达到既定目标，募集资金项目的收益存在达不到预期的风险。1综合毛利率存在波动报告期内，红星美羚的营业收入分别为 3.42亿元、3.63亿元、3.78亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为4488.77万元、5509.15万元、5308.02万元，出现了下降的波动。具体来看，公司的主要产品为羊乳粉，存在产品结构单一的风险。报告期各期间，公司综合毛利率分别为 38.24%、40.48%、34.67%，存在一定的波动。2019 年-2020 年，由于生鲜乳采购价格的持续下降传导至成本端，公司毛利率上升。2021 年公司毛利率下降的主要原因系当期收入结构变化（如高毛利率的婴配粉收入占比下降、低毛利率的大包粉上升），以及部分婴幼儿配方乳粉产品价格降低等原因综合导致主营业务

兔年新气象，新能源产业链依旧比较红火，其中，一家锂电材料“黑马”即将登陆资本市场。 近日，湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称”湖南裕能“）开启申购，拟登陆创业板，保荐人为中信建投证券。 湖南裕能是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，旗下的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料，目前以磷酸铁锂为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造，最终应用于新能源汽车、储能领域等。 值得注意的是，根据高工锂电数据，公司2021年在国内磷酸铁锂正极材料领域的市场占有率为25%，磷酸铁锂出货量排名第一。 湖南裕能的发行价格为23.77元/股，发行市盈率为15.2倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率（26.5倍），低于可比上市公司2021年扣除非经常性损益后归母净利润对应的平均静态市盈率（45.58倍）。 本次发行股票数量为18,931.3200万股，约占发行后公司总股本的25%，上市之时湖南裕能的市值在179亿元左右。基于兔年的“开门红”效应，近期打新情绪有着乐观预期，叠加标的估值相对较低，首日大概率会有一定的上涨空间。 身处热门赛道，作为磷酸铁锂正极材料的“出货王”，湖南裕能显出了高成长性，但在发展中也面临着关键性的挑战。 01  业绩乘风而上？ 回顾湖南裕能的发展史，2016年6月，广州力辉、湘潭电化、两型弘申一号、文宇、智越韶瀚、湘潭天易、津晟投资签署《合资协议书》，约定共同设立裕能有限，即发行人的前身。 根据招股书，截至2022年6月30日，公司无控股股东、实际控制人。公司按同一控制合并后第一大股东为湘潭电化、电化集团及振湘国投，合计持有发行人23%的股份；第二大股东津晟新材料持股10.57%，第三大股东宁德时代持股10.54%，而比亚迪持股5.27%，为第七大股东。 来看基本面，报告期内，湖南裕能实现营业收入分别为5.

最近，消费市场有所回暖，相关标的也对着登陆资本市场跃跃欲试。 近日，四川白家阿宽食品产业股份有限公司（以下简称“阿宽食品”）披露了首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 （申报稿） ，拟登陆深主板，保荐人为广发证券。 宅经济的兴起，让方便食品的存在感不断加强，阿宽食品凭借一款网红面皮展露头角，不过想要顺利上市，还是面临着难以忽视的挑战。 01  60后学霸创业 阿宽食品成立于2016年，目前公司主营新型方便食品的研发、生产和销售。 回顾它的发展历程，2016年12月21日，阿宽有限股东签署《公司章程》，陈朝晖、川白食品共同出资设立阿宽有限，其中陈朝晖以货币资金出资950万元，股权占比为95%，川白食品以货币资金出资50万元，股权占比为5%。 2020年9月1日，阿宽有限董事会作出决议，同意阿宽有限整体变更为股份有限公司的方案。 公司控股股东、实际控制人为陈朝晖。他是个60后，硕士研究生学历，具有新加坡永久居留权。1993年至1994年，他在四川百事可乐饮料有限公司当了销售员；1994年至2000年，自己创办成都雅士广告公司，从事广告经营业务；2001年至2017年，创办并担任川白食品执行董事兼总经理，开始从事方便食品业务；2016年至2020年9月，创办并担任阿宽有限执行董事兼总经理；2020年9月至今，担任公司董事长兼总经理。 截至招股说明书签署之日，其他持股或具有5%以上表决权的其他股东包括南海成长、高瓴怿恒、前海投资，可以发现，阿宽食品颇受资本的青睐。 众所周知，新冠疫情发生以来，“宅经济”、“直播经济”等新商业模式加速发展，在线消费迎来爆发式增长。方便食品因烹煮方便快捷、易于携带保存、口味丰富多样等特点满足了人们的居家饮食需求，市场销售获得较大幅度增长，使得不少入局者吃到了红利。 02  增收不增利？ 根据官网信息，阿宽食品旗下拥有全资及绝对控股

近日，半导体龙头企业北方华创发布业绩预告，一季度利润水平大超市场预期，在板块整体业绩增速有所下降的大环境下，这个消息一定程度上给市场提振了信心。 实际上，近期有好几家半导体行业的“新面孔”完成了申购，正在等待上市。 其中，中船特气（688146.SH）已于4月13日完成缴款工作，中一签需缴款18075元，其发行定价36.15元/股，对应59.43倍市盈率，低于可比上市公司的平均市盈率水平。 图片 公司预计本次募资总额约28.71亿元（原计划募资16亿元），发行总市值约191.38亿元。 有不少中签的投资者表示，“市盈率太高了，担心破发”，不过也有人表示，“半导体+国产替代+中字头，稳了”。 值得一提的是，中船特气将成为河北省首家登陆科创板的企业。作为国内最大的电子特种气体供应商，其产品是集成电路、显示面板等行业必需的支撑性材料。此次发行上市，究竟会有怎样的表现呢？ 01  背靠中国船舶集团 中船特气的全称为“中船（邯郸）派瑞特种气体股份有限公司”，也称“派瑞特气”，其前身派瑞有限成立于2016年底，由中国船舶集团的全资子公司七一八研究所出资设立而来。 2019年-2020年，七一八所将其特气工程部特气业务和三氟甲磺酸系列业务、派瑞科技特气事业部特气业务先后无偿划转至派瑞有限，股份由派瑞科技直接持有。 此后，中船特气共完成两轮增资，引入国风投基金、国家产业投资基金、青岛聚源、混改基金、国家集成电路基金二期、中船投资以及万海长红、万海长风作为股东。 截至上市前，公司的控股股东为派瑞科技，其共持有公司81.83%股权；而中国船舶集团通过七一八所、中船投资合计间接持有公司85.43%股权，为实际控制人。 图片 值得注意的是，公司上市前共有9家股东，其中2家为员工股权激励平台（万海长红、万海长风）；青岛聚源是一家私募股权投资基金，贯穿其股权结构，背后出现了中芯国际的身影；其

据格隆汇新股了解，梅斯健康控股有限公司（以下简称“梅斯健康”）于4月29日向港交所递交上市申请，拟登陆港股主板，中金公司和麦格理担任联席保荐人。自2012年成立至今，梅斯健康一共开展了3轮融资，合计金额达到4.7亿元。在最后C轮融资中，公司估值达到43亿元。在此期间，梅斯健康引入了多名知名投资方，包括启明创投、腾讯投资等。IPO前夕，李博士通过Microhealth持股33.59%，张博士通过Dtx Health持股26.21%，启明创投通过Dragon Step Ventures持股9.97%，腾讯通过意像架构持股6.98%。梅斯健康是国内领先的在线专业医师平台，其主要业务包括医师平台解决方案、RWS解决方案、精准全渠道营销解决方案以及正向医师、医院及非盈利组织推出各种创新的产品及服务。其中，精准全渠道营销解决方案是贡献公司收入的主要来源，收入占比达到6成。这部分的收入主要来自制药及医疗器械公司为梅斯健康提供的营销相关服务支付的费用。梅斯健康的第二大业务为医师平台解决方案，近年来收入增长有所放缓，以致于收入占比由2019年的32.8%下滑至2021年的25.7%。这块业务主要包括医学知识服务及临床研究辅助服务，通过该等服务，公司可将最新的医学知识资讯提供给医生，并在其临床研究期间为医生提供支持。截至2021年底，梅斯健康的平台有超过1.3万个分享医学知识视频，涵盖23万项研究成果、创作有关最新医疗发展的约1.8万份材料及建立超过10.1万个医师群。RWS解决方案则主要向制药及医疗器械公司提供有关其产品安全性及有效性的真实世界循证研究，实现收入由2019年的1077.7万元增长至2021年的3659万元，占比提升至12.3%。用户数据方面。招股书显示，梅斯医学平台的注册用户数由2019年的290万上升至2021年的400万，复合年增长率约为17%；注册医师用户数量则由200

医疗器械IPO常常受到市场瞩目，近期，一家研发人工心脏的公司正式开启了上市之旅。 公开信息显示，深圳证监局受理了深圳核心医疗科技股份有限公司（以下简称“核心医疗”）的上市辅导备案，辅导机构为华泰联合证券。 众所周知，人工心脏向来是心血管器械的技术高地，入局门槛高，如今有公司想要冲击资本市场，其发展动态还是值得一看。 01  颇受资本青睐？ 官网显示，核心医疗成立于2016年8月，总部位于深圳南山智园，是一家致力于人工心脏、机械循环辅助装置等高端创新医疗器械产品研发生产的国家级高新技术企业。 根据公告，公司控股股东、实际控制人为余顺周，直接持有公司股权比例为 26.3779%，实际控制的股权比例为40.2894%。 图片 图片来源：官方公告 根据官网，核心医疗现已研发出新一代超小型全磁悬浮人工心脏——Corheart 6植入式左心室辅助系统，用于治疗终末期心力衰竭的微型植入式血液循环支持系统。公司称，作为全球目前为止体积最小、重量最轻的可植入全磁悬浮人工心脏，Corheart 6血泵直径仅34毫米、厚度26毫米、重量约90克，较市场现有的磁悬浮人工心脏直径缩小40%，重量减轻50%，适用于体表面积大于 1.0 ㎡的小体型成人和儿童患者，其术中植入侵犯性小，术后患者恢复快。 图片 图片来源：公司官网 仔细来看它的工作原理，Corheart 6植入式左心室辅助系统在不影响原有自身心脏射血通道的基础上，另行搭建辅助流道，让血液从左心室经入口管流入Corheart 6泵内，通过离心力将血液经出口管推出，通过人工血管最终流入升主动脉，从而对患者的血液循环起辅助作用。 图片 图片来源：公司官网 2022年7月，核心医疗完成Corheart 6植入式左心室辅助系统临床注册试验。初步随访结果显示，Corheart 6植入式左心室辅助装置在装置可靠性、血液相容性、感染风险防控等性能上