混乱数周后，事态终于逐渐清晰。 马斯克接管Twitter后，炒了高管鱿鱼、引入团队、大裁员。周三和周四（11月9日和10日），他终于直接面对广告商及全体员工，分别花费一小时、通过问答的方式解释有关Twitter的一切。 周三，马斯克与广告客户的对话出发点是安抚，Twitter严重依赖广告收入（约90%的收入来源）。多家知名公司因为担心品牌安全，撤销了投放。马斯克与销售团队一起，强调在打击不良内容、虚假用户方面更加严格了，以重新赢得金主信任。 周四，马斯克与员工对话，之前公司通过邮件解雇了一半左右员工，现在员工有了直接声讨的机会，当然马斯克也一如既往的强硬。业务层面，未来Twitter要怎么走，马斯克所提倡的视频、支付、电商业务等也做了讨论。 我们选取了两次会议的重点内容、并附上与员工对话全文翻译。 关于内容，马斯克希望Twitter与内容创作者一道赚钱，抱怨用户现在无法在Twitter发布他们想要的视频长度，希望未来通过订阅及有效广告，吸引优质创作者；并将有趣有益的内容突破国别限制来传播。视频将是大力投资的领域，马斯克建议让Twitter Blue订阅用户可以发布10分钟的剪辑，然后是42分钟和数小时的。 关于用户，马斯克一直在对抗虚假用户，创建一个假账户大概只要1/10美分，如果推行付费验证可以避免这一问题，每月收取8美元更可以减轻平台上的嘈杂声。 关于产品，马斯克讨论了Twitter处理支付的愿景，包括连接借记卡和银行账户，这与他帮助创立的数字支付公司PayPal相呼应。马斯克曾经表达过，希望将Twitter转变为类似微信、可承载万物的应用程序。 关于员工，Twitter远程工作政策变动大，马斯克亮出底线：如果你应该出现在办公室但没有，就辞职走人；他在特斯拉的经验，精英小团队比平庸大团队更成功。 关于局势，马斯克不断灌输危机意识，强调从收入的角度来看，Twitter陷入
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东南亚独角兽Grab要上市了，这是一部富二代成功史
陈炳耀（Anthony Tan）39岁了，他从哈佛商学院毕业，父亲是马来西亚汽车公司老板；他有四个小孩，一家人生活在新加坡；居家办公，可以一边看孩子玩耍、一边开会；他的创业公司Grab马上就要上市了，估值近400亿美元。 11月30日，Grab就与特殊目的收购公司（SPAC）合并投票，通过后将在美国上市。Grab创立至今9年，在东南亚8个国家的400 多个城市经营出行、外卖、配送、数字金融服务。 超级应用烧钱拓市场 陈炳耀出生于马来西亚汽车世家，是当地最富有的家族之一；2000年进入芝加哥大学学习经济学和公共政策，几年后申请进入哈佛商学院，2011年获得MBA学位。他能讲英语、法语、中文和印度尼西亚语。 2012年，陈炳耀和合伙人陈慧玲（Tan hoi Ling）在家乡马来西亚推出了MyTeksi应用，Grab前身；2014年公司搬至新加坡，超级应用Grab从这里扩展到印尼、越南、泰国、菲律宾、柬埔寨、缅甸。 现在Grab是集合多重功能的平台，订外卖、叫车、买菜可以在一款应用内完成，类似于集合了美团、滴滴、京东到家、闪送功能。 Grab很能入乡随俗，比如在GrabCar之外，还有GrabBike，在印尼、泰国和越南等地有共享摩的服务。公司还通过交易收集的大量数据，提供定制金融服务；Grab 在新加坡有数字银行牌照，能够吸收存款、提供贷款和其他金融服务。东南亚城市化过程中，Grab很有优势，监管环境支持、大量没有银行账户的人们也欢迎它。 不过与中国、美国的同业企业相比，Grab的规模小得多，也还处于早期投入阶段，以大量资金换取市场。Grab打车业务不足Uber的1/10,外卖业务也不及DoorDash的1/5。 根据公司公布的文件，Grab在2020年及之前至少连续三年净亏损超过20亿美元。2020 年的净亏损为27亿美元，而净收入为11.9亿美元。截至2020
东南亚独角兽Grab要上市了，这是一部富二代成功史
马斯克与Twitter员工首次对话全记录
马斯克与Twitter员工首次对话全记录
巴菲特为什么投资“不太性感”的惠普
91岁的巴菲特对投资科技公司态度谨慎，布局过两家重量级公司——IBM和苹果。伯克希尔哈撒韦是在2011年开始押注IBM的，2018年初卖掉了大部分股份；2016年首次持有苹果股份，到2021年底增持到了接近5.6%。根据4月6日披露的信息，伯克希尔哈撒韦已经买入近1.21亿股惠普股票。按照惠普前一天34.91美元的收盘价计算，这部分股票价值约为42亿美元。伯克希尔成为惠普的单一最大股东。惠普的历史可以追溯到1939年，在2015年一分为二。目前惠普的产品是电脑、打印机等设备，似乎不太性感和炫酷，但能赚钱——惠普在最近一个财年（截至2021年10月）的年销售额为567亿美元，其中电脑销售增长了18%，超过300亿美元；打印机收入增长14%，超过200亿美元。惠普在2021年实现了近十年来最强劲的增长。疫情发生后，惠普股价在20美元左右停滞了一段时间，后来伴随好业绩、好市场环境达到了40美元大关，近期在35美元左右。惠普不算是最便宜的价值股，但随着股票回购计划启动，潜在的上涨空间显现。惠普估值很有吸引力，市盈率约为7-8倍，自由现金流收益率为13%-14%。2月下旬，惠普还上调了年度利润预期，因为电脑销售强劲。最近一个季度，其商用个人电脑的收入增长了26%，消费个人电脑的销售额下降了1%。有意思的是，上个月摩根士丹利刚刚下调了惠普和戴尔的评级、目标价，将戴尔从66美元下调至60美元，将惠普从34美元下调至31美元。下调理由是基于对公司个人电脑销售的预测。惠普在转向商业、高端电脑、外围设备，如麦克风和耳机。不止惠普，联想集团业绩也创新高，也在转向商业和高端市场。在游戏的推动下，最近一个季度的惠普外围设备收入增长了40%。游戏玩家在外围设备上的花费可能是电脑花费的五倍。惠普预计今年每股盈利3.87-4.07美元，或调整后的4.18-4.38美元，预计将产生至少45亿美元的自由现金流
巴菲特为什么投资“不太性感”的惠普
李宁惊魂周一
（先跟您报备一下，我们跟李宁没有关系，不持有李宁股票，不是粉丝，也不是黑粉……） 李宁9月在机场办秀时，大概不会想到会在10月的某天连累股价。 10月17日早上，李宁大跌近13%，市场诧异；下午才缓过神来，收盘时下跌收窄至4.31%、55.55港元。 在若干平台上，一拨儿用户集中火力批评李宁，缘由是一组类似于日本军服的设计，关键词集中在民族情绪上：“中国李宁变身日本大佐？”“我拿李宁当国货，李宁拿我当大佐。”同时把矛头指向华裔日籍管理层钱炜，指责他“文化渗透”。 撰写分析报告的券商也受牵连，被骂“眼瞎了不要紧，得治。” 尴尬了，这些设计出自李宁不久前的机场大秀，是专门开发的中国传统文化产品线…… 按照李宁的介绍，由电商平台持续建设的“李宁CF”系列是“以文化为主旨的独立产品线”，坚持原创，希望通过中国传统文化和潮流运动产品的跨界重构，向更多消费者传递中华文明的至上美学。 大量设计中，除了引起争议的军绿色，其他颜色不太会引起日本军服的联想。 按照下午李宁管理层释放的信息看，这组设计思路源于“范阳笠”。这是一种常见的军帽款式，始用于五代十国，在宋代开始大量佩戴。这种军帽平时一是遮阳，二是标示身份；战时脸颊两侧的垂帘也能防御敌军的箭矢，和战马身上的毡布功能类似。南宋时期文物中，有睡莲叶样式的范阳笠。明代的戎帽传承于宋代的范阳笠。 按照业绩报告的阐述，李宁一直在把传统文化和运动潮流文化结合，出品过“日进斗金”系列、利用招财虎等设计元素；首次推出的单板滑雪产品，是从新疆阿尔泰岩画中汲取灵感，融入天山雪莲等设计元素。 但李宁管理层的解释截图流出后，似乎没消除疑问，继续被批评“傲慢”、孤芳自赏、不是“人民群众喜闻乐见的设计”……一天之内，李宁官微的评论被骂声占领。 类似的争论发生过，但对象不是日本，没引起过大波澜：电视剧《一片冰心在玉壶》中的笠帽曾被网友说“很像韩国古代帽子”，演员及学者
李宁惊魂周一
重度用户马斯克为什么要“强买”推特？
假设推特是一辆车，马斯克(Elon Musk)原本舒服地坐在后座（有8100万粉丝），今年他挪到了前座（持股9.2%），最近他觉着亲自开车也不错（要约收购）。根据4月初的披露，马斯克目前是推特最大股东，持股比公司联合创始人多西（Jack Dorsey）和Vanguard集团等大股东都多。4月12日，马斯克表态决定不加入推特董事会之后，就有分析猜测他要出手收购，因为按照推特的规则，如果他在董事会位置上，就不能持有超过14.9%的股票。也就是作为董事会成员，马斯克没法收购推特。现在情况明了了。4月14日，马斯克给出的报价是每股54.20美元，较前一天收盘价溢价18%，公司总估值430亿美元。作为特斯拉和SpaceX的CEO、世界首富，马斯克的财富估计为2590亿美元。14日，推特董事会、全体员工会讨论马斯克的提议，也会由高盛审核他的报价。(Elon Musk)典型的马斯克作风，他强调这是最好的也是最终的出价，并暗示如果没有达成交易，他可能会退出投资，“如果交易不成功，鉴于我对管理层没有信心，也不相信我能够在公开市场上推动必要的变革，我将需要重新考虑我作为股东的立场。”不过，有其他主要股东已经拒绝了马斯克，沙特王子Alwaleed bin Talal表示，鉴于推特的增长前景，他不认为马斯克的报价接近推特的内在价值。马斯克已聘请摩根士丹利作为他的财务顾问。他在刚刚结束的TED对话中提到，他拥有“足够”的资产来购买推特，并且他可以“从技术上”购买；如果出价被推特拒绝，他还有一个替代计划，但没详细说明。推特目前什么情况？（推特联合创始人Jack Dorsey）2006年，推特由Evan Williams、Jack Dorsey等人创立，用户增长一直不错；2013年，推特以25美元的价格上市，当天股价冲高至44美元。但那以后，由于公司盈利困难，投资者回报率一直较低。联合创始人、前任CEO
重度用户马斯克为什么要“强买”推特？
Zara继续收缩在华业务，但“小公主”在争议中站稳脚跟
2022年对于Zara母公司Inditex来说是幸运年，集团经受住了全球疫情最后一轮考验、业务重拾失地；年轻的家族第二代正式接班，长达10年的代际传承完成。 3月15日，全球最大的快时尚零售商Inditex公布2022财年业绩，门店及线上销售额达到326亿欧元，比2021年的277.1亿欧元增长18%，也比2019年疫情前增长了15%；净利润达到41.3亿欧元，比2021年增长了27%。 这份创纪录的业绩为玛尔塔·奥尔特加（Marta Ortega Pérez）的接班增色许多。39岁的玛尔塔是Zara创始人、大股东阿曼西奥·奥尔特加（Amancio Ortega Gaona）的小女儿，2022年4月，她接替老将Pablo Isla出任非执行董事长。现年86岁的创始人奥尔特加从2011年起逐步退休，Pablo Isla接过权杖，之后10年时间让公司市值翻升了8倍。 2020年全球疫情中，Inditex集团首次出现季度亏损、1000多家门店关门。两年后，公司修复了失地，并完成最终的权力交接，尽管当时资本市场以大跌迎接玛尔塔上任。目前来看，她和搭档、新任CEO奥斯卡·加西亚·马塞拉斯(Oscar Garcia Maceiras)的成绩不错，安然度过紧张的一年。 Marta Ortega（中）和Oscar Maceiras（左）出席股东大会 但也有问题待解，Inditex在中国市场的表现大不如前，年报披露的最新数据显示，集团在内地地区仅剩242家门店，其中有119家Zara；而在疫情之前的2019年初，尚有589家店，包括179家Zara。2019年，中国还是Inditex仅次于西班牙的第二大单一市场，税前利润的8%在这里赚得。 如今，管理层在业绩会上依旧强调中国市场是核心，但似乎没有找到重现辉煌的密匙，这里的门店规模已经落后于墨西哥、意大利、葡萄牙和法国。2021年，美国成为In
Zara继续收缩在华业务，但“小公主”在争议中站稳脚跟
从傲娇到谦卑，太二酸菜鱼高管反思这半年
“非常抱歉今年上半年的业绩不好，我们内部也分析，市场也有很多声音，说是大环境不好。我自己的看法是我们自己做的不够好，因为不管外部环境怎么变，企业要在市场上立于不败之地，就是要随着市场的变化而变化。” 8月26日，九毛九董事会主席管毅宏在电话会议中为上半年业绩致歉。 这是山西人管毅宏做餐饮的第三十个年头。1995年，他在海口开了第一家面馆，同年创立九毛九；2015年之后，公司扩大了品牌组合，在九毛九西北菜之外，有了太二酸菜鱼、怂火锅、赖美丽、山外面、那未大叔是大厨等。 2020年，九毛九在香港联交所上市。四年之后，管毅宏和他的766家餐厅正经历艰难。 2024年上半年，九毛九集团收入为30.64亿元，同比增加6.42%；公司权益股东应占期间溢利为7229.1万元，同比减少67.47%；经调整纯利为7715.4万元，同比减少68.88%。 如今公司市值约为35亿港元，是一年前的1/5，高峰时期的1/15。 受年轻人欢迎的太二酸菜鱼的翻台率、客单价都在下降。上半年，太二酸菜鱼从去年同期的496家增加到614家，但收入仅同比增加2.7%至22.48亿元，餐厅扩展的优势被翻台率、人均消费下降所抵销。 截至6月底，九毛九集团有614家太二、73家怂火锅、72家九毛九、7家山外面、1家赏鲜悦木。来自太二的收入占集团总收入的73%。 现在，管毅宏亟需逆风翻盘的力量和运气。 酸菜鱼可以不辣了 “我们做的确实不好，对市场失去了感觉，应对措施也出现失误，导致今年上半年业绩直线下滑。那怎么办？其实很简单，只要团队稳定，大家拧成一股劲儿，找到一个正确的方向，（好的）结果一定会出现。” 管毅宏所说的正确方向，内容之一聚焦核心品牌。 7月，公司转让了两个餐饮品牌（那未大叔是大厨、赖美丽酸汤烤鱼），集中资源给太二和怂火锅。 管毅宏：“在太二的身上聚焦，聚焦在太二身上做什么？其实核心就是做产品，把产品做好吃
从傲娇到谦卑，太二酸菜鱼高管反思这半年
美国公司宝洁的烦恼：日本排污后，SK-II中国销量骤降
中国消费者对日本护肤品的抵触，体现在了美国公司宝洁的财报里。 1月23日，这家消费巨头公布的季度报告显示，10大产品类别中有8个在第二季度实现了有机增长，但护肤和个人护理品类在下降。原因之一是2023年10月-12月，高端护肤品SK-II在中国市场的销售额骤降34%，导致该品类业绩整体下滑了中个位数。 宝洁首席财务官安德烈·舒尔腾（Andre Schulten）在业绩会议上提到了上述细化数据，这已经是SK-II被影响的第二个季度了，2024财年第一季度它在华销售同比降幅稍大于10%（low teens）。 宝洁首席执行官詹慕仁（Jon Moeller）在两周前刚刚到访过中国，停留了6天，与本地团队、消费者、官员交流。他曾经在中国担任财务主管，熟悉这里看情况，1月23日，他安抚投资者，“在我看来，中国的长期机会仍然完好无损。短期内可能会带来一些挑战。” 高端需求降温 SK-II在1991年被宝洁收购，销售范围从日本扩大到中国、韩国，2000年之后扩大到欧美。2015年，宝洁把表现不佳的美容产品业务出售给科蒂，产品类别从16个缩减到10个，护肤品只留下了两个核心的品牌——SK-II和Olay玉兰油。 多年里，这款高档护肤品受益于旅游零售发展和消费升级，成为增长最快的品牌之一，曾经连续十余个季度增速超过20%。2017年，SK-II曾实现过40%的季度增长，拉动了整个品类，当时管理层表扬：“2017财年第一季度护肤和个护产品销售额的两位数增长，是由中国对SK-II等高端品牌的需求推动的。” SK-II的表现良好持续到疫情之前。 2019年10月，宝洁宣布在此前一个季度SK-II所在的品类增长了10%，CEO詹慕仁表达对品牌的认可，“我们总是担心竞争变得更艰难，总是努力更努力地奔跑，这是我们生活的世界的一部分。不仅是SK-II和Olay在中国以惊人的速度增长，我们在各个类别的增长概
业绩会全文，马斯克谈特斯拉订单、降价与经济衰退
2022年第四财季，特斯拉同时经历了极其糟糕的股价、创纪录的利润。 1月25日，特斯拉公布第四财季数据：当季销售额为243亿美元，同比增长37%；利润接近37亿美元，同比增长59%，而且是在车辆交付增速放缓的情况下实现的。而全年来看，特斯拉股价下跌65%，市值骤降6,750亿美元，创造了公司历史上最大的年度跌幅。 2022年全年，特斯拉收入为815亿美元（2021年538亿美元），利润126亿美元（2021年55亿美元）。创下好业绩的同时，特斯拉管理层对未来的不确定性发出警告。目前公司面临一系列挑战，包括竞争加剧、经济环境恶劣、利率上涨等。特斯拉正实施成本削减计划，提升生产效率。 特斯拉第四财季汽车毛利率从上年同期的30.6%降到25.9%。每售出一辆汽车的平均利润接近9100美元，比上一季度有所下降，但仍超过老牌竞争对手。 2023年初，特斯拉下调汽车价格。消费者反映不一，有人马上下单购买，有车主觉得不受尊重、愤怒。当时马斯克在Twitter上表示，经济环境迫使公司在增长和利润之间做出选择，他倾向于.在不把公司置于危险境地的情况下，尽可能快地实现增长。 特斯拉对2023年的规划是180万辆汽车，但没有说明是生产目标还是交付目标。马斯克表示，如果没有外部不利因素干扰，2023年的交付量可能会达到200万辆。公司希望到2030年每年销售2,000万辆汽车，这意味着它将成为全球销量最大的汽车制造商，而实现这一壮举需要十多家工厂。特斯拉的一个长期目标是销售额每年复合增长50%。 中国是特斯拉的第二大市场，也是其最大工厂的所在地，马斯克认为特斯拉在中国面对的竞争最为激烈，他尊重中国的汽车公司。“他们工作最努力，也最聪明，”马斯克说，“所以我们猜测，可能有一些中国公司最有可能发展成仅次于特斯拉的公司。” 另外，外界期待已久的Cybertruck，特斯拉预计在2023年投产、2024年
业绩会全文，马斯克谈特斯拉订单、降价与经济衰退
试乘百度萝卜快跑自动驾驶，挺酷+舒服前两天在北京亦庄试了下百度的萝卜快跑。我们试乘的是L4，有安全员坐在驾驶位，副驾也有刹车踏板。总体感觉和普通网约车舒适度差不多，感觉就是个开车特别稳、不急躁的老司机。亦庄之前进行过改造，60平方公里的区域里，交通信号、路口做了车路协同的改造，支持高级别自动驾驶。时间是下午，非晚高峰，亦庄里人车不算太多。车里三块屏幕，一个在司机右手边、后座两个，能看清车辆行驶信息，周围自行车、行人影响的反映准确。区域限速60，我们这车最快跑到48，根据路况、红绿灯适应的速度。等红灯之后，起步反映还算快，比那些玩手机、迟迟不起步的司机好多了。有一个不太一样地方，它等红灯时和前车保持的距离有点大。赶上一个突发情况：路口等红灯起步，我们直行，左前方对向车道有个大公交，公交想左转。正常规则是我们先直行，公交抢道了，俩车对头行驶，我们的车急刹了一下。公交就是往前压进，没敢直接拐过来，我们的车很快就启动直行走了。很快，一瞬间的事，车里有个语音说句“抱歉急刹”一类的。人类司机不守规则，给自动驾驶增加难度。亦庄应该是北京自动驾驶最舒服的一块区域，站点够多。看萝卜快跑app，北京西北方向永丰附近也有自动驾驶区域，但上下车点少，集中在用友附近8个，还没法适合普通出行。猜测是才开始不久，各种交通设施改造没弄好。这面居民区的站点搞好了，我去中关村壹号吃八合里牛肉就不用开车了！$百度(BIDU)$
Zoom这一年：被遗忘，但熬过来了
Zoom是疫情时代的最受益的科技公司之一，因为视频会议需求激增。但很快，随着人们回到办公室，还有来自微软、思科等的竞争压力，Zoom市场表现一落千丈。 不过，伴随2月26日第四季度业绩的公布，Zoom的坏运气可能到头了——Zoom营收为11.47亿美元，同比增长2.6%；平均月流失率为3.0%，比上年同期低40个基点；过去一年，有3810名客户贡献了超过10万美元的收入，比上一财年同期增长了约9.8%。 一系列重要的指标——比如大客户数量、流失率、利润率等，都朝着好的方向发展。这份好于预期的业绩，以及回购15亿美元股票的消息，让Zoom股价在周一尾盘上涨超过11%。周二股价上涨8%至67.18美元。 尽管这样的股价与巅峰时期588美元有着天壤之别，但考虑到过去一年Zoom的股价仅持平、在58-75美元徘徊，错过了科技行业强劲的大涨，这份业绩带来的增长也许是个好兆头。毕竟，Zoom在过去12次发布财报后，有10次都引发股价下跌，这次上涨实属不易。 Zoom的目标是让人们使用更多功能，停留在这里，满足你的各种办公需求，而不是一个你点开链接，使用完就退出的工具。Zoom AI Companion、Zoom Chat、Zoom Docs等新工具让创始人袁征宏大的产品愿景雏形初现。 这还不是一个东山再起的故事，但目前来看形势稳住了。 顺风 在工作日，袁征早上的流程是：登录Zoom的Zoom Chat，用Zoom的软件发送电子邮件并准备会议；使用Zoom的新工具Zoom Docs编写文档。袁征的目标是客户和他一样，早上开始使用Zoom后可以一直停留在这里，而不用麻烦地切换到其他APP。 袁征希望把Zoom的未来引向另一个方向——“沟通与协作”平台。 袁征在山东泰安长大，获得硕士学位后，在1997年移居硅谷。视频会议服务公司WebEx雇佣他的时候，他27岁，全公司只有不到20人。思科公司
Zoom这一年：被遗忘，但熬过来了
疯狂85后投资者入股阿里
一家大起大落的公司，一个有故事的投资者。 1月16日，华尔街日报引用知情人消息称，激进投资者、Meme股票之王瑞安·科恩（Ryan Cohen）在2022年下半年起购入阿里巴巴股票，持仓规模达到数亿美元。 科恩只有37岁，但经历传奇：是出生在加拿大的犹太人，没上过大学，依靠创业积累财富；又通过若干次疯狂的投资为更多人所知，包括推动GameStop、Bed Bath & Beyond股价大起大落。他拥有不少散户追随者，同时也背负着争议，被一些投资者起诉欺诈，一位目标公司CFO的自杀也让事态复杂。 这次他入股阿里巴巴的细节包括：2022年8月，科恩曾与阿里巴巴董事会沟通，主张其股价被低估，认为公司在未来五年可以实现双位数的销售增长，自由现金流有望增长近20%。基于此，科恩想推动阿里巴巴进一步回购股票。 最近两三年不是阿里巴巴最顺利的阶段，股价飘摇。与阿里巴巴3000多亿美元的市值相比，科恩持股比例很小，不太可能在这里上演类似GameStop似的脚本，他曾经的追随阵营也在分化；但因为他在散户中拥有影响力，这段故事的走向、以及为何此时曝出，都引人关注。 第一桶金 第一次创业，让科恩赚到了可以直接退休的财富。 2011年6月，25岁的科恩和程序员Michael Day一起创办了Chewy，没有外部投资人，年轻人用自己的钱和小额贷款启动了宠物用品业务。选择做这一行的原因也很简单，科恩照顾自己的宠物狗Tylee，发现需要更专业且热情的服务，为宠物提供综合服务的Chewy诞生。 Chewy客服可以做到24小时、响铃6秒钟内接入电话，帮助解决多数问题，包括为宠物皮肤问题、减肥或过敏选择合适的产品。宠物去世，Chewy会向主人送去手写慰问卡片和鲜花。这换来极高的客户粘性，同时也需要大量资金来支持增长。 科恩从南佛罗里达飞到硅谷，接触了数十家风投、挨家挨户地解释要如何通过取悦客户获取成功
疯狂85后投资者入股阿里
$腾讯控股(00700)$腾讯半年报出来了，看着有点慌，几个数据分享下。从2004年上市以来，几乎每个季度的收入增长都是两位数，但最近两个季度连续下跌，二季度从去年同期的1383亿下降3%到1340亿。净利润下降56%到了186亿元，这个幅度也是上市以来之最了，第一季度降了51%，还以为是谷底了，没想到住悬崖下了。游戏和广告都拉跨了，广告下降18%到了186亿，这个在意料中，毕竟好几个行业的金主都给祭天了。与高峰时期相比，腾讯市值已下跌了近60%。现在市值是2.5万亿，仍旧是中国公司里的第一。2021年全年，员工数增加了2.6万。最近在裁员，3月底还有11.62万人，6月底11.07万人，相差只有五六千。8月是一大批人的lastday，到年底能看出来裁了多少。过去十年，腾讯就没有过员工数减少。其实部分部门2021年年底HC就冻结了，只是没想到裁员、关闭部门这么猛。听了电话会议，高管意思是后面继续降本，裁员、控制薪酬。另外有一部分工作是外包员工在做，他们首当其冲，甚至不会反映在报表上。视频号浏览量同比增长200%，基于算法推荐的视频浏览量增长了400%，嗯，这是用放大镜找出来的亮点。
马斯克关于脑机接口的最新演讲全文
马斯克在2016年创立了Neuralink，这是一家脑机接口公司，产品是Neuralink的芯片，这种硬币大小的设备可以通过手术机器人植入大脑，他称该设备为“头骨中的Fitbit”（智能手表）。 11月30日，公司在加利福尼亚州的总部举办了一场活动，更新了研究进展、招募研究人员。这场活动本来定于10月31日举行，但因为马斯克把精力花在推特上而推迟了。 演示中，马斯克和多位研究者公布了一些核心进展，包括正在申请FDA的人类实验许可、产品如何帮助失能人群等。脑机接口本身是有争议的话题，我们在这里呈上演讲全文、尽可能多的展示狂人马斯克的真实想法。 先更新一些背景： 2020 年 8 月，公司制作出脑机接口芯片N1，约有硬币大小，嵌入了电极的微小电线，有 1024 个可用来记录和刺激大脑信号的通道，旨在监测大脑活动并刺激大脑；曾植入到猪的大脑表层，猪的大脑活动可以无线传输到电脑屏幕上。该公司也在开发手术机器人将芯片嵌入头骨中。 11月30日，马斯克展示了装有Neuralink大脑芯片的猴子视频，其中之一是2021 年 4 月的，猴子将脑电波转化为了电脑指令，玩起了弹珠游戏。 马斯克还展示了一段较新视频，展示心灵感应打字。猴子Sake用意念打出了“welcome to show and tell”，“can i please have snacks”工作人员将一个平板菜单递过去，Sake自己选择了青提。 Sake似乎在用它的大脑在屏幕上输入单词，但其实这要归功于植入的大脑芯片，它本身不会拼写。它是在用思维将光标移动到高亮显示的键上，以拼写出计算机程序希望它写的内容。植入猴子大脑的设备仍需要充电，需要被引导到奶昔管子前，猴子吃东西时同步无线充电。 带有芯片植入物的脑机接口，可以读写大脑活动，这项研究有着悠久的历史。早在1998年，就有极早期版本被植入人体，帮助患者通过计算机与外界进行交
比尔盖茨买了一些喜力啤酒
一个老套的笑话有了新版本： 比尔·盖茨：帮我买点喜力啤酒，谢谢。 助手：买好了，这是合同。 比尔·盖茨：What?! 2月22日，荷兰金融市场管理局（AFM）披露，比尔·盖茨和他的基金会（Bill and Melinda Gates foundation）以8.48亿欧元的价格购买了全球第二大酿酒商喜力控股(Heineken Holding)3.76%的股份。 出售这些股份的是墨西哥巨头FEMSA集团。一周前，该集团才公布战略审查、决定剥离喜力资产，它与喜力合作了13年，是第二大股东。FEMSA集团还拥有全球最大的可口可乐产品装瓶商、零售产业（Oxxo），有32万员工。出售喜力所得资金将被用来偿还部分债务，并进行其他投资，他们想把Oxxo扩展到南美和美国的更多地方。 喜力在70多个国家和地区经营啤酒生意，有8.5万员工，2022年创造了不错的有机增长。喜力也参与了本次交易，承诺回购至少7.07亿欧元的喜力公司股票和至少2.96亿欧元的喜力控股股票，总金额约10亿欧元。 比尔·盖茨目前是全球第六大富豪，这不是他第一次“买啤酒”：2007年，盖茨以3.92亿美元收购了墨西哥啤酒厂Femsa。目前，他及基金会与FEMSA集团的交易已经完成，其中665万股由他持有，基金会的信托公司获得了418万股。喜力与FEMSA集团的交易部分还需要满足一些前提条件。 喜力涨价见效 被比尔·盖茨看中的喜力目前状态不错。 消费市场从疫情中恢复之后，啤酒消费报复性上涨，喜力的数据已经比2019年更好。加之受益于价格上涨，喜力2022年全年收入达到346.76亿欧元（2021年265.83亿欧元）；净收入有机增长21.2%，总销量增长6.4%，每百升净收入增长13.9%。所有地区都实现了两位数的有机增长。
比尔盖茨买了一些喜力啤酒
马斯克对2023年的一些警示
马斯克与儿子X Æ A-12，2021年底 12月25日，马斯克（Elon Musk）出现在播客All-In Podcast上，对于经济周期提出了一些警示，也聊了很多Twitter最新状况。 节目的主持人之一是马斯克好友、原PayPal首席运营官David Sacks，他也是参与改革Twitter的成员之一。2022年10月底，马斯克对Twitter的440亿美元的收购案完成。之后，他改变了审核规则、推行订阅、裁员…… 一系列变化发生，马斯**告称，Twitter在不久的将来还会做“很多愚蠢的事情”，公司会保留有效的东西，改变无效的东西。同时，一旦找到一位“愚蠢到可以接任这份工作的继任者”，他将辞去Twitter首席执行官的职务。因为总的来说，Twitter朝着好的方向发展，破产不再是迫在眉睫的担忧，费用得到了控制。民意调查中约有57.5%的网民认为马斯克应该从Twitter辞职。 对于经济环境，马斯克给出了谨慎的看法，即经济放缓可能与2009年的情况相似，还要经历一年到一年半的暴风雨时期，黎明大约在2024年出现。这是他最乐观的判断，“繁荣不会永远持续，但衰退也不会。” 衰退之下，马斯克的忠告是——不要持有保证金债务（融资），因为在动荡的市场中，可能会发生一些极端情况。马斯克因为收购Twitter背负资金压力，他出售了近400亿美元的特斯拉股票，导致近期特斯拉股价跌至两年低点。 提问：Elon，拥有Twitter的这6周过得怎么样？ 马斯克：很明显，就像在一辆过山车上，很令人兴奋。这段时间可以说有巅峰也有低谷，总的来说，似乎正朝着一个好的方向发展，我们已经合理地控制了费用，公司不再像是在破产的快车道上了。我们发布功能的速度比Twitter有史以来都更快，同时控制了成本，并将成本结构降低了三四倍。 验证工作是海量的，这是公司的收入来源，也是一种识别手段，这样你就能知道用户是
马斯克对2023年的一些警示
练瑜伽的中国姑娘，给了Lululemon最大惊喜
受益于中国市场反弹、货运成本压力缓解和库存控制力，运动服饰露露柠檬（Lululemon Athletica）在2023财年第一季度收获了不错的业绩。 6月1日收盘后，Lululemon公布了一季度财务数据：收入增长24%至20亿美元；可比销售额增长14%（按固定汇率计算增长17%）；其中，大中华区业务增长显著，同比增长了79%。在全行业通过降价来缓解高库存、又苦于利润率受损之时，Lululemon状态超出预期，毛利率在增长。 这份业绩公布后，公司提高了全年收入和利润预期，之后股价在周四盘后上涨了13.76%，周五交易中再涨11.30%。由于对经济环境、高通胀的担忧，消费者一直在收紧对服装等可自由支配产品的支出，零售业中并没有太多公司能持续保持状态。Lululemon公布的收入和利润增长，也多多少少反映出富裕人群的消费受到的负面影响更小。 一季度数据 自2022年第一季度以来，Lululemon净增了83家新店，门店面积比去年增加了22%。2023财年一季度，净新增7家店，在全球合计拥有662家店，其中101家位于中国。 2023财年第一季度与上年同期相比： 净收入增长24%至20亿美元，按固定汇率计算增长27%； 北美市场净收入增长17%，国际市场增长60%； 可比销售额总额增长14%，按固定汇率计算增长17%； 可比店面销售额增长13%，按固定汇率计算增长16%； DTC直接面向消费者的净收入增长了16%，按固定汇率计算增长18%； DTC直接面向消费者净收入占总净收入的42%，稍低于2022年第一季度的45%； 毛利润增长32%至12亿美元，毛利率增长360个基点至57.5%； 运营收入增长54%至4.014亿美元；营业利润率增长400个基点至20.1%。 稀释后每股收益为2.28美元，而2022年第一季度为1.48美元。 截至2023年第一季度末，公司拥有9.506亿
练瑜伽的中国姑娘，给了Lululemon最大惊喜
局中人Sundar Pichai（谷歌CEO最新对话全文）
AI浪潮正重构科技巨头在行业里的位置，CEO们保持着精神抖擞，不断输出技术及观念。谷歌I/O大会之后的5月12日，Alphabet及谷歌CEO桑达·皮采（Sundar Pichai）与The Verge有了一个小时的对话，他在介绍完旗下所有产品的新AI功能后，继续探讨谷歌的愿景，以及是什么驱动着他带领公司走向未来。 这次对话的背景是，谷歌首次发明的大型语言模型技术，但OpenAI率先推出了生成式AI产品。4月，谷歌合并了旗下两个AI研究部门，新部门Google DeepMind将Google Brain和DeepMind研究部门合并为一。AI跃进时代，占其公司收入一半以上的搜索业务要何去何从,他要如何重塑谷歌? Q：昨天是谷歌I/O，你做了主题演讲，宣布了我能想到的每一个谷歌产品中的生成式AI功能。你最喜欢的是什么? 应该是我们正在努力将新的搜索生成体验带到实验中。这是我们使用最多的产品，也是我们最重要的产品。所以，有机会通过这样的进化让产品变得更好，是更令人兴奋的产品挑战之一。我认为团队已经做好了迎接挑战的准备，所以我肯定对此非常兴奋。 Q：我想和你谈论很多关于搜索。有两个demo引起了我的注意。一个是你用Gmail用Compose功能向航空公司要求退款，Gmail刚刚替你写了邮件。然后，Dave Burke给Rick Osterloh写了一封电子邮件，说Rick做得很好。如果你的员工用生成AI给你写了一封拍马屁的邮件，你会有什么感觉? 这是我一直在思考的一个问题，尤其是在个人背景下。我认为会有一个社会规范，它会随着时间的推移而演变。人们会决定什么地方合适，什么地方不合适。你最不希望看到的是由人工智能生成的电子邮件被人工智能回复。我认为这对于航空公司代金券的案例来说是可以接受的。在私人情况下肯定不行。不过，我有朋友说，有时他们不是最擅长写这类邮件的人，他们可能需要一些帮助
局中人Sundar Pichai（谷歌CEO最新对话全文）
特斯拉：有钱，但股票回购还没定数
备受瞩目的特斯拉投资者日活动完成后，马斯克和17位高管宣布的Master Plan似乎没太让投资者满足。盘后时段的卖出几乎立即开始，最终股价下跌5.6%、回到了191美元；而传统汽车巨头通用和福特股价略有上涨。 关于这次会议有许多悬念，从电池、工厂到产品、资金，其中之一是股票回购，特斯拉CFO Kirkhorn谈论了许多钱的问题，但回购的事情看来还没有定数。 特斯拉希望到2030年每年销售2000万辆汽车，高于2022年的130万辆左右，如果能实现，将碾压所有同行。丰田是2022年全球销量最大的汽车制造商，出售了1050万辆汽车。 演讲中，CFO Kirkhorn表示，公司可能会总共投入1,500-1,750亿美元，以实现每年生产2,000万辆汽车的愿景。特斯拉已经为此投资了约280亿美元。这是一项规模前所未有的投资。 Kirkhorn阐述了特斯拉将如何削减各项业务成本，来让电动汽车更便宜，“在这个行业，你的生存或死亡取决于管理成本的能力。”特斯拉的目标是将公司下一代汽车的成本削减50%，但没有详解操作细节。 特斯拉还正在研究下一代平台的机器人出租车，“我们希望这种产品的每英里成本比世界上最畅销的产品低得多”Kirkhorn说。 Kirkhorn演讲中展示的图表显示，作为“过剩资本”的使用，公司可能会进行股票回购。这意味着去年呼声很高的回购暂时没有新进展。 特斯拉股票回购倡议始于2022年5月和10月，由公司第三大个人股东、新加坡富豪Leo KoGuan（仅次于马斯克和甲骨文CEO Ellison）提起，“特斯拉的市盈率正在被挤压，只能通过回购和两倍的盈利增长来解决。”KoGuan的建议是特斯拉应该宣布2022年回购50亿美元，2023年回购100亿美元。 股价下跌的煎熬中，特斯拉的反应被一些股东认为不够快。股价下跌，马斯克甩锅给美联储加息，但他个人一年抛售近400亿美元也
特斯拉：有钱，但股票回购还没定数
咖啡店经历糟糕一季度：星巴克瑞幸Tims无人幸免
Tims咖啡+贝果套餐售价在19.9-35元，4月下旬一个周二的早9:00-10:00，北京北部一家Tims卖出了41杯咖啡、29份贝果和小食，绝大部分经由20多位外卖员送达顾客。 类似的工作日早餐时段，这家咖啡店的销售额通常在3500-4500元左右，占全天销售额8000-9000元的近一半。这里也供应午餐，但在周围豌杂面、小炒肉的香味中，贝果的吸引力不算出众。 这家非商业区的小店，在休息日的生意更好，全天可以卖到1万多元。 它是Tims天好咖啡全国900多家门店中较新的一家。2018年，Tims开始在中国大举扩张，努力站稳脚跟的过程并不容易。根据4月18日晚公布的业绩，Tims天好中国2023年营收15.76亿元，同比增长了55.9%，但全年净亏损8.7亿元（2022年亏损7.4亿元）。 按照上一季度企业EBITDA亏损估算，这家忙碌的小店每个月为公司带来-2.78万元。 即便有所预期，2024年初，咖啡店生意遇到的困难还是超出想象。 比Tims规模大20倍的瑞幸，造假风波后重整旗鼓，2023年一季度门店运营利润达到6.78亿元，但2024年一季度运营利润再次为负，-6510.7万元，利润率从25.2%降至7.0%。 行业“优等生”星巴克，从来不愿意下场参与价格战，在截至3月31日的2024财年第二季度，中国市场门店数从去年同期的6243家增长至7093家，但收入从7.638亿美元下滑8%至7.058亿美元，同店销售额下滑11%。 寒冷的天气、低迷的需求、9.9元价格战、大费周章的开店又关店，这些波折在咖啡店的经营数据、股价上有了具象化体现： 这一年里，Tims中国经营者TH international股价从5美元跌至1美元，瑞幸股价一度冲上38美元、又回落到20美元。星巴克公布上述业绩后，次日股价跌去15.88%，触及近两年最低价。 咖啡店“近亲”茶饮店的遭遇也一言难
咖啡店经历糟糕一季度：星巴克瑞幸Tims无人幸免
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