A股里的川普交易 -国产算力 今天板块大涨，叙事很多，除了各自的小作文（HWJ的流片回来量超预期、国产芯片不能一家独大、鼓励互联网用国产，ZG是百度相关的小作文），还有就是川普上台，唤起2019自主可控的记忆…… -飞行汽车 -刺激内需 瑞银宏观团队发布了个报告，测算了如果特朗普上台后对中国商品统一采取加征60%关税这一情形对中国经济的影响。 在简化的情形下，瑞银测算，会影响未来12个月中国GDP 2.5%。其中一半拖累来自于中国的净出口（-9%），其余来自因为出口行业受影响而对相关的固定投资（-2%）和国内消费（-2%）带来的间接影响。 那么中国会通过更宽松的财政政策和货币政策来缓和美国关税影响。 对了，最近有个降息的小作文，问了个看宏观的小伙伴，他说：不会降息。 ‌ 其他 1）光储，今天好几家公司都公告抱上了沙特的大腿……虽然特朗普和沙特的关系比较好，但也阻挡不了“沙特愿景2030 ”，已经有2个朋友问我，有没有沙特收入占比排序小表格了…… 2）关于开会的内容，现在流出的内容不要轻信，保密程度很高，等周四的公报吧 3）市场好像从之前的量化随机拉20CM小票，转向了有产业逻辑的抱团。就等高频差异化收费细则出来了，如果比较严苛，对市场的交易结构可能会有很大的影响。 4）无人出租车，S老师的看法：

1、亿航智能获大摩首次覆盖，给予增持评级，目标价27.50美元。‌$亿航智能(EH)$  ‌ 2、今晚有4场合成生物的电话会，2场是卖方自己讲的（和发的研报差不多），2场是找的嘉宾（XB这场有点泛善可沉，中信这个没有听到，感觉会有点内容，恳请听了的老师后台留言指导） 这个板块很庞大，而且和低空经济相比，理解起来更复杂，所以需要更多的资料来引导资金聚焦。就类似于炒低空经济时候，各种电话会专家观点传递出的信息，让资金初期很快的就聚焦了空管系统和发动机。 现在这个板块炒作的还都很笼统，晚上有说有机染料大涨也是因为和合成生物有关，也看到有吹平行生物反应器的，但大家也都挺迷糊的... 3、今晚讨论度比较高的是 正丹股份停牌了，好像按照历史经验会有补涨股；明显感觉到大家风偏上来了，围观下来，大家对AI的做多欲望也不小。

1、今晚充斥着雪球产品还剩多少、某产品即将爆仓清仓、李蓓基金产品到警戒线等信息。归根结底就是：指数越跌，被动卖盘越多。但市场早晚会再平衡。 2、某外媒，报道我们说不会采取大规模刺激措施。3、长白山这个讨论的也比较多，个人不是很懂，可能交易性资金比较关注这个吧。 4、出海。最近不仅家居类的走出趋势，甚至连电力设备出海都快走成主升浪了……附一个今天看到的帖子 张慧峰：中国制造出海 自从去年秋天，宣言发表以来，发生了两件事，和我们清洁能源有关：一是，中美关系趋稳，二是，美国推出IRA实施细则。我想谈谈，在目前的形势下，对于中国清洁能源的企业，美国市场里有什么机会；中国制造企业在美国的发展之路，怎么走。 清洁能源不但是中美两国外交合作的纽带，也是中美两国各自内政的焦点。美国的IRA几乎完全围绕清洁能源展开；而中国，提出 “光伏、电池和电动车” 是中国经济的新三样。这表明我们这些从事清洁能源行业的人，处于一个大有潜力的领域。 最近两年美国清洁能源制造业的发展情况。与中国的供需两旺、供应过度不同，美国的清洁能源市场特点是合理的价格和合理的利润空间，但面临需求受阻和生产不足的挑战。需求受阻主要是因为电网老化和并网延迟，而生产不足则源于本土工厂产能组织上的困难。这些问题反映在资本市场，我们可以看看光伏产业指数、光伏安装、储能和氢能等股价图，在IRA讨论和实施过程中，股价却出人意料地持续下跌，甚至跌至原点。这种情况部分是由高利率导致的，但其它利率敏感行业，比如房地产，股价从最高点至今，平均跌幅只有20%，而光伏跌了57%。美国制造，还面临 “文化挑战” ，即要找到合适的工人变得越来越困难。这种挑战在疫情后从制造业蔓延到服务业，因为许多人发现领取福利比上班更划算。 这几年，美国的政治从自由民主逐渐转向民粹主义。这种趋势在内表现为过度福利发放，对外出现排外情绪（xenophobia）。中国公司在

问届M9

游戏相关 经过一周末的发酵，目前围观下来： 1）资本市场的声音比较大，对于细则本身的争议并不大，而是中国投资者们向宏观层面扩大（想到之前的教培），更多的是信心和预期的问题。 2）经过周末各种官媒还是小道消息的安抚，市场情绪显著好转，已经没人说这是下一个教培行业了，反而在股票群里看到了不少自我反省的投资者：“除了咱们炒股的和游戏从业者，大部分人都是叫好的” 3）按照我的个人经验，A股怎么走，还是得看港股走势，明天腾讯一根大阳线拉出来，这事基本就过去了，但港股周一、周二休市…… 其他 1）红海问题持续发酵，周末伊朗方面警告地中海、直布罗陀海峡等其他水道也可能被关闭，事态影响范围仍在扩大。 2）洛佩希下了英伟达的看涨期权，期权下的是深度实值的，说明看好，但是知道涨的时间不确定，涨幅也不一定很大。 3）特斯拉储能工厂都落地了，三期还会远吗 4）军工这个，还是那点事，周末吹的比较多，但这种板块参与难度很大……我们12月12日的文章提及四川某所（非上市公司）远火订单爆了，A股的远火板块第二天就崩了（北方导航盘中闪崩），我一度怀疑自己是不是杀猪盘…… 5）关于周末这个段子里提到的Lico，他打错了，是LECO（我严重怀疑他是吹票的，新能源领域的这种新技术多了去了，没有β，就没有alpha） $腾讯控股(00700)$ $特斯拉(TSLA)$ $英特尔(INTC)$ $宁德时代(300750)$ 

人形机器人盘中几十个相关段子，盘后十几场电话会。从擎天柱的足/膝/手/颈，到六维力矩传感器/触觉传感器/探测传感器/IMU/轻量化材料。 其中，我只记住了机器人减肥概念股，看完男默女泪： 领导好！特斯拉机器人减肥概念股，除了PEEK材料，还有复合铜箔！ 附：NASA工程师和Figure CEO对人形机器人的看法： 1、人形机器人最重要的是ai智能，大模型已经有了，特斯拉不用重复造轮子直接用，省去了前期研发投入，利好机器人降本 2、算力芯片特斯拉自己做，比英伟达便宜，也可以降本 3、机器人1000多个零件，比汽车少，重量也轻，规模上到50万台后成本可以继续下降 4、机器人用的电池，没有汽车那么多，也可以降本5、机器人性能提升后，可以自己制造自己，实现成本进一步下降理论上，机器人会比现在的汽车便宜很多，美国人工成本高，替代基础工人想象空间巨大，亚马逊正在计划在物流装配领域使用机器人 其他 1）特斯拉Model 3明年补贴将下降至0（用了国内宁德和LG电池的都不行），核心原因还是FEOC。 2）碳酸锂期货涨停，截至目前，看到的归因还是盐湖提锂产品符不符合交割标准的问题。但这个蓝科这种一直都是工碳，不能交割本来就是预期之内的。主要还是品种比较新，各种浑水摸鱼的机会，如果最近这几个交易日摸对了： 3）M1同比录得1.3%，是1986年以来 除了1月季节性波动以外的历史新低；此前最低是2018/12的1.5%。4）2023年国家医保谈判，目录外药品的谈判成功率（84.6%）和降价幅度（61.7%）均创新高，但因为和第五次国谈的幅度差距不大（均在2个百分点左右），给人一种常态化和稳定的预期。比较遗憾的是，目前资本市场大火的ADC，四款ADC都没有成功进入医保目录。 5）最后，远离机构股。机构重仓被套的，谨防因为他们被套而有机会就砸。机构重仓没被套的且趋势良好的，谨防因为机构没被套而被砸。

北交所相关除了相关的监管，今天比较重要的影响是中午12点50，某外媒发了个新闻说：知情人士说BJS一直拒绝大股东持有5%或以上股份的减持申请。 被证伪：志晟信息，持股5%以上股东减持1% 一个菜谱 豪威科技 具体就不展开了，微博、各种股票群都有此次行程的各种臆测。而中午看到群里小伙伴对于上图菜谱的解读，真是让我叹为观止。果然，一个好的价值投资者，要把自己培养成一个学术型的研究人员、侦探，甚至记者（李录说的） 其他 1）某卖方说的“光模块可能即将迎来非常牛逼的边际变化”，应该是指1.6T产业进度加速了，但今天故事的主角并没有多少涨幅。 2）长安汽车龙虎榜显示卖出的都是机构，看我们10月29日的发文，就能知道原因了。不管长安怎样，但对供应链肯定是利好的。 3）关于可控核聚变，紧凑型可控核聚变需要20特斯拉以上的磁场强度，得用高温超导，和室温超导其实关系不大。另外，听说有人前年锂矿股赚十倍，今年空碳酸锂期货又十倍。出于嫉妒，我不得不恶意提醒一下：锂是可控核聚变里的耗材。

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