这是「小镇做T家」的第 33 篇原创内容。 各位朋友们，久违了。 从1月5日成功入金到2月4日，我投资美港股刚好满一整月。目前账户整体收益率超过80%，其中美股收益率更是达到100%。下面放上账户截图： 今天借着海外投资刚满一个月纪念日，跟大家分享一些心得。有跟股票相关的，也有关系不大的，索性一股脑都说了，正所谓好记性不如烂笔头，多写写有助于理顺思路。 美股是杀猪刀，A股是慢性毒药 如果同时玩大A和美港股，你就会发现A股的一些特质，其实直接保护了广大韭菜。比如跌涨停最高10%的限制、T+1机制，强有力的证监会等。如果没有以上限制，广大散户只能被狗庄们割得更快，割得更惨。 比如上周的知名垃圾股游戏驿站GME、AMC院线就是很好的例子。股价用了一周的时间翻10倍，又用了一周的时间跌了回去。这种涨跌幅度，完全可以让一个人的账户资金灰飞烟灭，如果是期权甚至可以被搞到倾家荡产甚至负债累累。 虽然GME号称是散户狙击华尔街，但查一下GME的持股构成，还是投资和对冲基金占了大多数，GME游戏的本质是大机构对小空头机构的屠杀。 股市玩的就是人性，很少有人能控制住自己的贪婪，同样也就控制不住自己的亏损。庄家抬升股价，配合舆论攻势，股票走出的大阳线让很多人在短时间内失去理智，按下了买入键。本以为是财富自由的机会，实际上是把自己推进深渊。 某种程度上，大A的特有机制，实际上是一道防火墙，或者可以说是一针镇定剂。它让散户们有时间去思考：这只股票值得买吗？会不会是坑？收盘后还能让自己冷静下来，充分结合各方面信息，做出客观的判断。 不过，大A也不是什么好东西。大量垃圾股无法及时退市、上市公司财务造假只得到隔靴搔痒般的惩罚，股市成了上市公司的提款机，只拿不吐，伤透了无数散户的心。去年上证指数算法修改后，就屡屡出现“股灾牛”，明明指数涨的很好，散户们却亏得一塌糊涂。 如果让我总结的话：对于有自控能力的人来

最近疫苗概念股又掀起了一波热潮，很多公司股价纷纷创下历史新高，其中最有代表性的就是$BioNTech SE(BNTX)$。今年以来，这家德国疫苗研发公司的股价已上涨接近5倍！错过这班快车的我非常懊悔，因为去年11月我曾在自己的政经号上写过这家公司，只不过当时还没有开美股账户... 现在重新审视一下这家公司，或许我们能从中找到其股价翻5倍的奥秘所在。除了疫情大背景，公司自身的优秀与努力也是非常关键的。希望这篇文章能带给你一些思考，找到下一个5倍股。 ----------------- 北京时间11月9日晚间，知名海外媒体CNBC报道，美国制药公司辉瑞和德国生物技术公司BioNTech针对新冠病毒在大规模试验的首批中期结果表明，该候选疫苗的有效率为90％。该公司表示，该疫苗目前还没有发现严重的副作用。疫苗效果远远超出了大多数专家的预期。                 消息一出，欧美股市大涨，研发疫苗的BioNTech和辉瑞（Pfizer）股价分别上涨了13.91%和7.69%，而此前受疫情拖累的一些板块的涨幅超过了15%甚至20%。              90%的有效率是什么概念呢？美国药监局（FDA）设立的批准门槛是有效性大于50%，一般流感疫苗有效性达到70%就可以烧高香了，在一些疫苗的研发中，因为疫苗和流行毒株错配了导致疫苗有效性只有10%。              根据披露的数据来看，BioNTech的新冠疫苗临床三期接

相信很多人这两天都听说了【香港不知名富豪成为亚洲新首富】这件事，说有一个香港神秘账户从2003年开设以来，通过从事黄金交易，在过去的18年里，创造了14.5万倍的收益奇迹，现在账户资金超过1170亿美元。逆天的收益率甚至惊动了美国商品交易委员会(CFTC)...这则消息，我能查到的最早的来源是微博大V洪灏，他发微博的时间是6月17日凌晨4点零2分，说是援引美国福布斯新闻报道，并且在微博的收尾分别配上了（转）（转 段子）的字样。其他各路大V、财经媒体转发的时间都晚于这个时间。但是经过细心网友的排查，发现福克斯根本没有这则报道，而且无论我在Google上如何搜索关键字，也找不到任何有关的英文报道。目前这个消息只存在于中文互联网世界中...所以我想问问洪灏，你是从哪里转出来这则消息的？肯定是不可能凭空出现，或者你自己瞎编的吧？而且为什么你发布这则“假新闻”的时间，恰恰是黄金价格暴跌的17日？作为一个负责人的大V，请解答我的这个问题，我相信很多网友也在关注。如果你给不了消息来源，我只能说你在收钱办事。在黄金暴跌的关键时刻，故意放出来这么一个消息，给人以投资黄金能获得暴利的假象，进而冲进去买黄金现货。还有，你发布的这则消息中，提到了一位叫“詹姆斯·克伦威尔”的纽约大学教授，说这是美国期货业协会首席专家，我查了一下资料，纽约大学教授中没有此人，至于美国期货业歇会首席专家是谁，希望网友们也帮忙查一下。另外希望网友们转发并帮我@洪灏，谢谢！

我认为，互联网人理应享有最高的股票收益率。理由如下：①他们身处一个可以创造最快增长奇迹、同时可以最快实现财务自由的行业；②又因为身处这个行业，掌握着大量的行业第一手信息源，以及丰富人脉资源带来的专业精炼的二手信息源；③互联网公司有着独特的生命周期，它们的诞生、成长、壮大、登顶以及衰落，会被全程加速，而决定这个过程的因素，有时候又太过微妙（比如众多微妙的细节），内行人更容易“见微知著”和“三岁看到老”，这是互联网人远远领先于外行或众多所谓专业的行业研究员的地方；④这个行业的从业人员综合素质更高、更年轻，有着卓越的学习能力和开放包容的心态，同时适应了以结果为导向的做事方式，比如很多人的工作就是不断试错的过程。⑤很多人有股票和期权，且有解禁期限制，被动做时间的朋友。$恒生指数(HSI)$$纳斯达克(.IXIC)$$腾讯控股(00700)$

每位特斯拉车主，都要时刻提防迎面而来的大货车。 从老司机开车说起 提到自动驾驶，很多人的第一反应就是特斯拉。2019年，美国性从业者杰克森（Taylor Jackson）和其男友驾驶特斯拉时，开启了自动驾驶模式，解放了双手双脚的二人，便在车内上演了激情大戏，拍摄了一部A片并上传到Pornhub。                 这个视频的效果，用杰克森自己的话说就是“让特斯拉登上了PornHub热搜第一名”。实际上效果不止于此，整个互联网圈基本传遍了。真是“十年研发无人晓，AV路测天下知”。甚至惊动了特斯拉创始人马斯克，可能马斯克对这个视频引发的广告效应非常满意，所以他也幽默地在推特上调侃：“原来自动驾驶还有这么多我们无法想像的用途”。 2014年10月，特斯拉就推出了第一款可实现辅助驾驶的车型——Model S P85D，这也可以算作其在自动驾驶领域的开端。虽然特斯拉并不能算作自动驾驶领域的先驱，但却是迄今为止在这个领域商业化最成功的公司。 也正是得益于特斯拉近几年在商业上的成功，越来越多的整车制造企业及创业团队也先后进入新能源汽车领域。与此同时，诸多互联网巨头、AI公司看到智慧车载系统和自动驾驶的前景，也纷纷入局。一时间，从事自动驾驶技术开发的公司就如雨后春笋般涌现：                在这些公司中，名气最大的当属新能源王者特斯拉。此外还有以尼桑和奔驰为代表的传统整车厂商；以蔚来、小鹏和理想为代表的新能源新势力；另外还有一些专注于研发自动驾驶技术的互联网公司，比如谷歌旗下的Waymo，百度的Apollo、以及国内新秀Pony.AI（小马智行）。 在诸多开发自动驾驶技术的国内公司中，谁又是做的

慧择：被低估的三年十倍股。$慧择控股(HUIZ)$是目前最被低估的优质中概股，我们可以做一个直观对比：慧择和水滴差不多的营收规模（数量级是一样的），比水滴强得多的盈利能力，碾压水滴的获客能力和用户转化能力和忠诚度（基本体验一次慧择的服务，就会被圈粉），以及就连央企保险巨头们都自叹不如的保险产品研发能力，目前仅有水滴市值的十分之一。如果你要问慧择输在了哪里？只能说输在了知名度上，然而正是在这种“被雪藏”的劣势下，能做到保险业务和水滴并驾齐驱，恰恰证明了慧择具有无与伦比的竞争力。目前慧择的股价基本是历史最低价，可以说机会十分难得。另外慧择也在我的【三年十倍牛股】清单中。

这是「小镇做T家」的第 55 篇原创内容。 目前，国内拥有导航电子地图绘制资质、且拥有全国性导航地图数据的图商总共才 5 家。BAT分别收购了1家，另外2家就是凯立德和今天的主角——箩筐技术。简单概括一下就是：国内导航地图五分天下，箩筐占其一。 闻名于美国黑名单 美国当地时间2021年1月14日，美国国防部于发布新闻，表示根据《1999财政年度国防授权法案》第1237条，将箩筐等中国科技公司列入其“军工企业清单”（CCMC），同期一起被列入“黑名单”的，还有小米、中国商飞、中国航空、中关村发展集团等8家公司。 这轮被制裁的公司，主要是航空和半导体相关的。对此大家表示理解，调侃这是美国国家官方认证的“科技企业”。不过，也有很多网友懵了：这个箩筐技术是干啥的？ 简单来说，箩筐技术是一家基于第三代矢量地图技术，提供物联网（海量数据分析处理）、人工智能（高级可视化数据分析）与无人驾驶（高精度导航电子地图）等主要技术的底层技术供应商和服务商，是一家拥有广阔成长空间的未来技术公司。 下面我们就详细了解一下这家公司。 箩筐技术简介 箩筐技术（NASDAQ：LKCO）创立于2001年，前称西安联合信息技术股份有限公司（更早是Reizii Capital Management Limited），2002年时曾被西安科委认定为高新技术企业。后来于2018年8月改为现用名。 根据官方介绍：箩筐是全球领先的时空大数据技术服务公司之一，中国领先的位置交互出行服务公司。公司依托自主研发的专利技术提供互联网、物联网的时空大数据完整的DaaS、SaaS、PaaS服务，基于地理信息系统和智能时空大数据建立城市级和行业级数字孪生全息数据模型，积极服务于智慧城市、智能交通出行、智慧行业、LBS等领域。 简单来说，箩筐有两项业务： 第一项业务也是最早的业务，是做一款名为“箩筐”的APP，用户可以通过这款应用记录自

这是「小镇做T家」的第 35 篇原创内容。 今天谈一下医美行业的明星公司——新氧。文章顺序是先了解医美（很多股民都是大直男，对这个行业懂得不多），再详细分析这家公司。 源自古埃及的行业：医美 医美就是医疗美容（Medical Cosmetology），是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。说白了就是使容貌美丽的一门艺术。 按照百科词条的解释的话，医美不仅仅包括整形，还包括中医、外科、口腔、化妆及皮肤护理保健和物理治疗等内容，甚至还包括摄影、化妆及图像处理等... 以下是医美行业的一些相关数据，没耐心的可以直接拉到下面看总结： 根据国际美容整形外科学会（ISAPS）统计数据，2017年全球医疗美容总治疗项目量为2339万例，同比2016年的2347万例略有下降，其中手术治疗量和非手术治疗量分别为1077万例和1262万例，同比2016年分别增长5%和下降4%。  根据国际调研机构数据显示，2017年全球医疗美容服务市场规模为1258亿美元，预计2018-2022年复合增速为7.2%，到2022年将进一步增长为1782亿美元，折合约为1.2万亿元。 根据艾瑞咨询的预测，2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元，增长率放缓至22.2%；2019年中国医美用户1367.2万人，预测2023年医美用户达2548.3万人（19年至23年CAGR为16.8%）。中国在2017年已经成为全球第二大医美市场，亦是全球增速最快的国家之一。有望在2021年超越美国，成为医美第一大市场，于2023年市场规模达到3115亿元。 中国医美行业起步较晚，2014年，医美在中国大陆渗透率仅为2.4%，而同期，医美在中国香港渗透率为3.8%，在日本渗透率为10.3%，在美国渗透率为15.7%，韩国是全球医

阿里第二季度财报出来了，整体上比前几天出来的腾讯财报更好看。$阿里巴巴(BABA)$$腾讯控股ADR(TCEHY)$很多人都从双十一电商节的直观感受，得出结论是阿里不行了。在小镇看来，这个结论下的过于流于表面了。本季度阿里营收2006亿元，同比增长29%（非常接近去年同季度的增速！）；经调整后净利润285亿元，同比降39%。作为对比，腾讯本季度营收1423亿元，同比增长13%，经调整后净利润317亿元，同比降2%。为什么说阿里财报比腾讯的好看？因为从数据来看，腾讯已经摸到了高速增长的天花板，传统业务比如占大头的国内游戏、广告业务都是个位数增长，而新兴业务虽然成长快但份额占比还太小。而阿里还在保持着“大象跳舞”这种高营收增速。阿里这两年处在风口浪尖，俨然一副药丸的样子。但是在T家看来，阿里只是暂时主动掩去了锋芒，正在修炼更高深的内功而已。在很多人印象中，阿里几乎等同于淘宝，但现在淘宝只是阿里众多主要营收业务中的一环。而且大量的新兴业务还在不断培育中。很多分析师看财报，来来回回盯着营收利润数据，但是他们往往漏掉最关键的一项：研发投入。在过去的10年中，阿里常年研发投入占比超10%以上。作为对比，腾讯财报中显示二季度研发投入同比大幅增长36%，但是这个研发占比也才是9.6%的水平。我们别忘了，在马化腾和李彦宏还在觉得云计算是天方夜谭的时候，马云就已经在全力支持王坚搞云计算了，那亚马逊虽然是行业先驱，但云计算这个全新物种也只是刚刚诞生，还没经过市场的检验，从这一点上来说，阿里在研发土壤的质量上，处于中国第二梯队领头羊的位置。（第一梯队有且只有一个公司，它的名字叫华为）所以，现在的阿里不但是一个营收还在高速增长的企业，而且还

$理想汽车(LI)$理想新车发布了，股价也掉的最厉害。究其原因的话，我认为理想的新车完全没有诚意。在自动驾驶概念大行其道的背景下，2021理想ONE只采用了毫米波+摄像头的感知方案，而且元件数量对比极狐（现在极狐的感知方案基本成了行业标杆）显得非常可怜，这种【一面世就落伍】的“新车”，必然会被消费者冷落，资本市场对此也是一致的预期。再多说一句，现在国内新能源车企，给人的感觉就像近两年的海思和高通，就打一个时间差，谁晚点出来谁就最先进。$比亚迪(002594)$$蔚来(NIO)$$小鹏汽车(XPEV)$$吉利汽车(00175)$，发布新车基本都能给人眼前一亮的感觉，而这次理想好像没有...而且对于增程式这种在我看来是“伪新能源”的方案，后面来自国家的补贴强度还有可能弱化（最近上牌貌似就遇到了问题）。只能说，留给理想的时间不多了。最后，也请王兴保持淡定。

这是「小镇做T家」的第 36 篇原创内容。$慧择控股(HUIZ)$ 如果有这样一家公司： 它改变了整个行业的面貌。 它是行业转型中的绝对领先者。 它比自己的供应商还要懂如何做产品。 它被质疑缺乏流量，但自己几乎从来不做广告，却依然能实现业绩飞涨。 它身处一个比汽车行业还要大的领域，但目前自己仅有几亿美元的市值。 你会不会买它的股票？答案是肯定的。不过，如果没有我上面几句描述，即便你看到这只股票，不懂它的内在的话，也只能擦肩而过。 今天我要介绍的，就是一家被雪藏的公司。说它雪藏，是因为市场对它的认知，远远低于其目前的真正价值和成长空间。 保险行业破冰人 目前传统保险行业乱象丛生，存在种种问题： 保险公司/中介公司人员为了销售业绩无所不用其极、保险经纪严重缺乏专业性和职业操守、消费者找不到可信赖的靠谱的渠道购买商业保险、行业买卖双方严重信息不对等... 究其根源，是因为传统保险公司依靠牌照和背景优势，几乎垄断了整个保险市场。而垄断市场主体是最缺乏改革的动力。 不过令人欣慰的是，近些年来，随着保险行业竞争的增强，以及互联网势力的涌入，这个行业正在迎来新生。在这场变化中，最耀眼的明星当属我们今天的主角——慧择。 巨头夹缝下强势成长 慧择是一个互联网保险服务平台，可以理解为保险行业的淘宝、京东。公司于2006年成立，总部位于深圳，是保监会批准的最早获得保险网销资格的网站之一。 慧择的服务体系涵盖了保险咨询、智能核保、方案定制、保单管理、协助理赔全流程。完整覆盖了客户与保险打交道的全过程。可以说是一站式保险服务平台。 根据慧择发布的2019年财务业绩，其去年保费总额突破20亿元，同比增长1.1倍；全年营收达到9.9亿人民币，同比增长95.2%；全年调整后净利润达到1.1亿元，

这是「小镇做T家」的第 13 篇炒股笔记。 今天股市不错，大部分人都赚到钱了。$比特币基金(GBTC)$ 不过今天最大的亮点不是股市，而是比特币。受美国昨晚9000亿大放水利好的影响，比特币从昨晚一路走高，到今天达到2.35万美元/个，创了历史新高。 很遗憾，我没有吃到这波福利，因为我已经不敢再入了。前段时间，我疯狂从数字货币账户中往外提钱注入股市，导致现在我钱包中的usdt已经所剩无几。而且加上我觉得现在买比特币风险较高，所以就不打算再参与了。 比特币在币圈又被称为“大饼”，总量一共2100万枚，由电脑挖矿赋这种形式的“人类劳动”来赋予其价值，按照2.35万美元计算，目前大饼的总价值为4935亿美元。 货币是为了方便物品的流通，才诞生的。作为一般等价物的货币，在人类几千年文明史中，经历了无数次更迭，贝壳、金属货币、金银、纸币...这几种货币中，最方便同时也最能坑人（老百姓）的，就是纸币。 纸币流通体系基本是完全是靠主权国家的信用才得以建成的。靠着纸币，主权国家可以收割民众手里的金银等贵金属，同时又取得了几乎“无数量限制”的发币权，这相当于又给了主权国家一个撬动民众手里财富的杠杆。 但是，纸币又可以说是历史的必然。因为在互联网到来之前，人类只能靠“物理实体”充当货币，完成占据主流的线下交易。这一时代，纸币无论从成本还从流通的便利性上来说，都是最理想的选择。 但是，进入互联网时代之后，纸币存在的必要性就大大降低了。因为大量的支付场景都可以通过线上支付来完成，在我们国家大部分城市，一年到头几乎没有什么机会用到现金。大家都是通过虚拟的数字账户来完成支付。 所以从技术角度来说，最理想的货币方案，是建立一个以虚拟货币为主，纸质货币为辅的货币流通体系。但是，虚拟货币虽然能完美解决流通问题，但是无法解决货币超

这是「小镇做T家」的第 103 篇原创内容。 最近复盘美联储逆回购，发现一件很有意思的事。那就是全球最大数字货币交易平台Coinbase上市、比特币价格迎来拐点、美联储逆回购，这三件事有着千丝万缕的联系。 先说Coinbase上市（后面简称CB） CB于2月25日提交上市申请，于4月14日正式登陆纳斯达克。上市当天就上演了暴涨后的花式跳水。CB股价最高时达到429美元（市值897亿美元），不过收盘时就已经跌至328美元。这还不算完，随后一路下跌至今天的229美元。 其次是比特币拐点 在CB上市之前，比特币就因为这个利好而一飞冲天。CB递交上市申请的2月25日，比特币价格在50800美元/枚，到4月14日CB上市的时候，创下64843美元/枚的历史新高。也就是在这一天，比特币迎来拐点，随后经历数次暴跌，一度跌至28800美元/枚（跌去55%），目前企稳在34000美元/枚左右。 这里多说一句，CB上市的当天，我发了一篇公众号文章《4.14 关于Coinbase上市的思考》，指出当天就是比特币的拐点时间，有兴趣的可以点进原文看看（强烈安利）。 最后是美联储逆回购 和我们央行的逆回购（向市场释放流动性）不同，美联储的逆回购是收紧市场上的流动性（具体方式大家可以百度）。根据纽约联邦储备银行数据显示，从今年3月份开始，美联储开始进行逆回购操作，随后一路走高。到本周三，逆回购的规模已超过8000亿美元，创下了历史记录。而流动性收紧可以看做影响比特币价格的最直接因素。 细心的朋友可能已经发现，CB无论是递交上市申请，还是正式IPO，都完美的卡在了美联储逆回购的关键时间点上。比如CB是2月底提交申请，美联储3月份开始逆回购；而当CB于4月14日上市的时候，新一轮大规模逆回购也正好刚刚开始。当天比特币也迎来拐点。 如果说从递交上市申请到IPO的时间间隔不可控，尚可以理解之外；那么CB递交申请

这是「小镇做T家」的第 28 篇原创内容。 12月23日的时候，我在《12.23 下一个爆点：车载激光雷达》这篇文章中，首次为大家整理了美股市场上全部5家车载激光雷达公司。他们分别是： Luminar（股票代码：LAZR）、Velodyne Lidar Inc（股票代码：VLDR）、Aeva（股票代码：IPA）、Ouster（股票代码：CLA）和Innoviz（股票代码：CGRO）。 当我于1月份成功入金后，我选择了3只股票进行持有。然而，五选三的决策具有很大的随意性。选择Luminar是因为目前其市值最高（100亿美元+），而市场龙头一般地位相对稳定；选择Innoviz和Ouster是因为这两个是最晚借壳上市的两家，市值均在1亿美元左右（成长空间最有想象力），而Innoviz更有中国投资。 不过，上述理由还不足以真正说服自己进行大额度投资，也不用说给别人推荐了，心里没底的事咱不干。不过既然看好这个赛道，那么就要把这几家公司研究透彻。经过几周的准备，目前我对这几家公司的认识已经进一步提高。所以今天再和大家分享一下。 先说结论： Luminar：目前以及未来的绝对领导者，继续看好； Velodyne：行业先驱，但技能树点歪回调难，市场份额会萎缩； Ouster：技术独辟蹊径，三小只里面最看好它，今年有5倍涨幅可能； Aeva：年龄最小，产品未量产，大众集团合作伙伴，前景待定； Innoviz：中国资本加持，宝马集团合作伙伴，前景待定； 这5家公司目前的态势，基本就是大小王带三个单。Luminar市值98.9亿美元、Velodyne38.7亿美元、Aeva市值1.2亿美元、Ouster壳公司8200万美元、Innoviz壳公司6800万美元。 巨大的市值差异背后，体现的是商业化进度。目前Luminar和Velodyne都拿到了大量订单，而Aeva、Ouster、Innoviz尚

这是「小镇做T家」的第 24 篇原创内容。 提前声明：稳健型投资者可以不用看这篇文章。 本周比较欣慰的是，我在两大美股平台都成功入金了，所以算开启了美股投资之路。 不过呢，这个时机其实已经太晚了，美国已经大放水半年多，美股也已经从3月份最低点的18213涨到了昨天的历史新高31041。很多股票也已经错失了最佳投资时间点，比如特斯拉和新能源国产三傻。 所以我决定先不追高了，而是把目光放在下一个“特斯拉”的身上。我的理由很简单，现在追捧龙头股，虽然确定性要高一点，但很难实现翻倍式增长，而且有可能光荣站岗。如果能发现成长阶段的“特斯拉”们，虽然不确定性很大，但是如果坚持持有，那么回报将是惊人的（很像风投机构的投资策略，投10家公司，哪怕其他都黄了，只要有一家公司上市，仍然稳赚不赔）。 不过，发现下一个特斯拉无疑是个很难的命题。先不说创业公司九死一生，即便成功上市的公司，最终要成为特斯拉，那也是百里挑一的概率。但总不能押宝100个公司吧，资金太过分散也没有意义。所以决定挑选10只左右。 这10只又分类两类：一类是确定性很高的朝阳行业的先驱股；而另外一类是确定性存在较大变数，同时股价已经跌无可跌的白菜股。而后者是我今天要介绍的重点。 白菜股顾名思义，股票像白菜价一样便宜，现在北京各大超市里，白菜已经卖到了一两块钱一颗。而我挑选的白菜股，绝大多数股价都在1~2刀，反正肯定不会超过5刀。 美股规定，如果连续30个交易日股价都低于1刀，则会被强制退市。这种硬性规定，也有可能给公司带来“回光返照”的效果。 我挑的这些公司，大多数都是曾经的明星，被市场寄予较高期望，但后来都因为各种各样的原因连续高开低走。有的是因为盈利模式一直没找好，有的是因为公司走在了行业的前面，有的是因为营收遇到瓶颈，有的是迟迟不能扭亏转盈。虽然都有各种各样的问题，但是一旦条件成熟，就可以原地满血复活，股价翻几倍很容易。

这是「小镇做T家」的第 114 篇原创内容。 1月份的货币供应量数据一出，牛市已隐约可见。 为什么这么说？因为1月份的货币供应量显示【年度流动性大底】已悄然而至，再加上1月份已经出现的【年度情绪大底】，这两个最重要的市场风向标均已迎来七年一度的底部。 那么剩下的，就是【年度行情】的兑现了。 何为年度流动性大底？ 长期流动性的核心指标，就是【M1-M2增速差】。 先简单介绍一下基本概念：M1、M2都是货币供应量（即流动性）指标，再加上一个M0，构成了货币供应量三兄弟，它们三个是包含与被包含的关系。M3因为不常用所以我们略过不讲。 M0、M1、M2是根据流动性(变现能力)来划分的。 M0最小，它特指流通中的现金，所以流动性最大。 M1=M0 ＋ 可开支票进行支付的单位活期存款。单位活期存款也是能够随时变现的，所以流动性虽不及M0，但要大于M2。 M2=M1 ＋ 居民储蓄存款 ＋ 单位定期存款 ＋ 单位其他存款 ＋ 证券公司客户保证金。（M2不都是随时可以提取出来的，代表的是未来潜在的购买力） 概念介绍完毕，进入正题： 如果M1增速大于M2增速，说明流动性较强的部分比如活期存款增速更快，意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速，企业和居民交易活跃，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升，投资意愿强，比如企业和个人愿意将流动资金用于买股票。 相反，如果M1增速小于M2增速，说明表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行，微观个体盈利能力下降，未来可选择的投资机会有限，钱不愿意进入实体循环中，都堆积在金融体系内，活期存款大量转变为较高利息的定期存款。也就是不愿意投资了，选择躺平吃银行利息。 所以我们可以发现：【M1-M2增速差】和股市走势密切相关。在【M1-M2增速差】上涨期间，股市往往是上行趋势；在【M1-M2增速差】下跌期间，股市往往是下行趋势。 尤其是当【M1-M2增速差】负值

下面是「小镇做T家」的第3篇炒股笔记。 今天不开盘，时间也充裕，我就写点平时KOL们很少会涉足的一个禁区：特斯拉的真实市值。这篇文章我将和大家探讨一下特斯拉是否有泡沫、现阶段的真实估值，以及未来5年的估值等问题。$特斯拉(TSLA)$ 我先放结论：目前特斯拉的5600亿美元的市值，已经透支了未来5年的业绩，目前严重虚高。不仅已远超当前的合理估值，而且甚至超过了其5年后的保守市值估计。 首先，我们要承认马斯克是极其优秀的企业家。从Paypal到Space X，再到Tesla，这几个执时代之牛耳的、在各自领域几乎都是前两名（保守说）的企业，足以让其载入商界史册。马斯克可以说是21世纪最杰出最成功的连续创业者。 虽然反对者声称Sapce X的技术和NASA脱不了干系，且Tesla汽车核心三大件只有BMS是自研的，连马斯克最近宣传的脑机接口其实也是某个研究机构的产品，但是我们要知道，企业家核心能力之一就在于资源整合。我们虽然拒绝造神运动，但是对马斯克应该有一个清醒的认知。 接下来就要说特斯拉了。 我们先看一下特斯拉的基本面：2019年，特斯拉凭借367,820台的销量获得了新能源汽车冠军，占据世界新能源汽车市场18%的份额。总营收为246亿美元，毛利率为23.5%，全年净亏损8.6亿美元。截止今天，特斯拉市值为5600亿美元，市盈率超过1000。这个市盈率水平，能在美股5000家公司中，排进前30。 一、是什么推高了特斯拉的市值？ 从2016年到2019年的几年间，特斯拉的股价一直维持在40~70美元之间上浮动。从去年Q3开始，特斯拉迎来第一波较大的涨幅，并于今年2月21日达到180美元。此后一路下跌至3月18日的72美元；紧接着特斯拉的股价便开启第二轮涨幅，直接蹿到450美元，这个价格从八月到11月一

本周操作目前最大的遗憾，就是北森了。昨天一定仓位干进去，今天上午最高涨幅25%，可把我美坏了，高点回落的时候，我寻思先卖掉1/2，但挂的位置就差2分钱没卖出去，然后就是眼睁睁看着从25%跌到2.5%，我的心情啊...归根到底，还是太贪了，总想一口吃个胖子，也没吸取之前北森就经常日内大幅暴涨回落的历史经验的教训...[笑哭] $北森控股(09669)$  $恒生指数(HSI)$ $纳斯达克(.IXIC)$