苹果美国对华为的围剿非常成功，按倒华为以后苹果手机在国际高端市场近乎无敌。现在已经没有一家安卓机可以跟苹果掰手腕了，在没有新的挑战者出现之前，苹果可以一直垄断国际高端市场。英伟达如果不考虑比特币共识崩盘的情况的话，当下算力已经是合法印钞机了。任何人掌握了算力+电其实就掌握了印钱的权力，这可能是世界上唯一没有军事背书为基础的合法印钞手段。在看今年国内显卡的价格，主流的30系列显卡几乎都是要极高的溢价才能拿到货。在这样的市场情况下，生产显卡跟印钞同样没区别。微软虽然现在越来越多电脑的功能可以在手机实现，但是一担涉及到精细化的操作仍然只能PC端才能完成。在可见的未来几年里，编程、3A大作、P图、剪辑等等全部需要电脑来完成。而操作系统同样高度复杂，越往后只会越强。以上三家还仅仅是隶属第一梯队的公司，而第二梯队的公司仍然全都是美国的。什么高通、谷歌、AMD、因特尔，单独拿到国际市场看，同样是王者。当前的市场环境是，芯片、系统层面只有美国的公司可以跟美国的公司掰手腕。在这样的前景下，这些股票走牛并不让我感到意外。外部环境同样支撑他们股市走牛超低的利率：获取资金的成本极低。超高的通胀：通胀越高，钱越接近于废纸。如果你是一个美国人，手里持有着一定的现金且短时间内用不到，我认为你也会更倾向于杀入美股市场。投出去你还有机会保值，拿在手里缩水几乎是一种必然。退一步讲，就算美元全面崩溃了，这些高科技公司的赚钱能力一样不会缩水。无非就是换一种一般等价物来结算，赚钱能力肯定不会缩水。（赚钱能力≠资产定价）美国有资本利得税，在美国炒股赚到钱才需要缴税，目前税率为利润的20%，亏钱不用交。换句话说，美股走牛，可以直接增加美国税收。而另一边美债的债务膨胀速度达到了空前的水平，2年时间国债净增加7万亿，仅2年时间就增加了过去30年三分之一的国债量。如果不想政府信用破产，这个势头必须早点遏制。基于此美国政府也算

去年在我所在的小县城买一套100W的房子30W首付+70W的贷款+70W*5%*20年的利息=30W现金+140W按揭今年在我所在的小县城买一套100W的房子20W首付+80W的贷款+80W*4%*20年的利息=20W现金+144W按揭（绝对值算便宜6W）如果今年也选择只贷70W的话就变成30W首付+70W的贷款+70W*4%*20年的利息=30W现金+126W按揭（绝对值算便宜14W）从通胀的角度看，去年的30W购买力一定是大于今年的。而今年买房的绝对成本，是低于去年的。这一来一回就有着约为10%的剪刀差收益。也就是说今年买房比去年便宜这是雷打不动的事实，也是政策补贴后的结果。在我们这边一套100W的房子+20W的基本装修就可以拎包入住，这样的一套总价120W的房子在这边可以租2500一个月，满载的情况下一年3W，也就是说租金回报率撑死也只有2.5%。但目前银行的定存都在3%以上。以我们这个小县城为例不管是升值还是出租，房子都已经不是好的投资标的了。在疫情前，我所在的小县城人均收入大概在4-5千左右。疫情后的今天，人均收入必然是不及疫情之前的。还是我这个小县城，现如今的房价地段不算偏的1.2W起步，核心位置2W以上，稍微偏一丢丢的1W。从客观规律上看，我们这大多数人仅靠自己是绝对不可能买得起房子的。注意我的措辞，是大多数人绝对不可能。前几天做地产中介的朋友跟我说了这么一件事，简直跟段子一样。他有个客户本来打算最近买房结婚了，但他父亲突然走了。然后他就不买了，但过段时间婚照结。我们总说人口老龄化后怎么样，劳动力会减少多少云云，将来平均一个年轻人要养活多少个老年人如何如何。但是否有人想过，老年人走后多出来的房产是否会进一步挤压房地产市场。结婚率一定程度上可以代表现在的房产需求，出生率可以代表将来的房产需求。但死亡率同样会提高二手房对市场的供给。以以前优生优育为背景下来看，假以

根据最新的人口数据普查我国目前约14.1亿的总人口，而这14.1亿的人口中有约1000万是美团骑手。根据《2020饿了么蓝骑士调研报告》显示，2020年饿了吗骑手约300万，加上美团的骑手共约1400万。换句话说就是全中国每100个人中就有1个人是美团或者饿了吗的骑手。在我们讨论这个问题时需要清楚的认识到这已经不是美团、饿了吗两家公司的问题，而是中国总人口1%所面临的问题。如果进一步延伸如滴滴司机、货拉拉司机、快递员等都归进来，这个数字就会更加庞大，甚至足以影响社会的根基。大多数情况下个体在做决策的时候是很容易做出短视的决策的，而在群体做决策时往往能看的更加长远。所以如果从国家利益的角度出发看待美团、饿了吗骑手的社保问题，就必须做出一个符合国家长期利益的决策。如果现在不解决这总人口1%的保障问题，当下不会有较为严重的问题，但是在将来等我们正式进入人口老龄化之后一定会演变成巨大的社会问题。这对将来的社会来说，就会是一个巨大的社会负担。要知道不管是美团、饿了吗乃至全中国那些所有未给予员工保障的公司，他们都是有限责任公司，实在经营不下去宣布破产就能拍拍屁股走人了。而他们造成的问题一旦太大，大到足以形成一个社会性问题时，最终都是要国家出面解决的。屡清楚这其中的利害关系之后其实事情的发展走向就会非常明显，不可能钱让你们赚，屁股留给党和人民擦吧？我相信我们国家只会干前人种树，后人乘凉的事情。是绝不会干出这种前人埋雷，后人遭殃的事情。所以我认为这个社保，最后一定是会保上的，并且当下就解决这个问题事半功倍。如果往后拖，等社会适应了这个制度并且产生依赖，在进行改革就会非常困难。试想一下如果纵容美团等企业的这种不负责任的压榨行为，将来就可能会有更多的企业效仿美团的这种行为。当这种效仿成为一种风气时，就会出现不效仿的企业因成本端竞争不过效仿的企业而走向衰败，企业与企业竞争的条件是看谁能更狠的压榨

在我看来，一个独立的股票投资人或者说一个独立的赌徒，认知正确与赚钱是一样重要的。甚至一定程度上，我认为认知正确比赚钱还要重要。因为凭运气赚来的钱，最后会凭实力亏掉。我非常认可这个观点，反之：凭运气亏掉的钱，最后能凭实力赚回来。也一样腾讯大股东这个减持，毫无疑问是一个长期不确定性利空。这有可能导致腾讯长期弱于市场行情表现，甚至阴跌。2020年我持有的红旗连锁也曾顶着社区团购这个长期不确定性利空，拿到了现在。有那么一段时间，指数上涨，红旗不涨。指数下跌，红旗跟跌。跟跌就算了，甚至后面指数反弹，红旗不反弹。这种持股体验非常差，简直在羞辱股东。当然这是那时红旗股东面临的惨状，不意味着将来腾讯股东也会如此。2年过去了，红旗早已走出社区团购的阴影了。如今的红旗股价走势非常有自己的特色。上次沪指杀到2800多点，红旗愣是没有怎么跌，大家都跌就你不跌，在当时的我看来这就是强势的表现。我一度以为我的春天要来了。现如今，沪指已经站上3400点了，而红旗相较2800多点那会只有3.5%的涨幅。这就叫盈亏同源。利空之下，长期不赚钱是事实，这没什么好洗的。我应该还没有输，但目前也没有赢。我当时坚定的认为，社区团购这个模式无法颠覆红旗连锁这种区域性密集开店的便利店商业模式。坚定到近乎对赌的级别，乃至我有可能会血本无归我也认了。毕竟红旗不像腾讯帝国，一定程度上，红旗也是有退市风险的。我曾经想过，如果我是一个便利店的店主，一个小小的行业从业者，站在当时那个市场环境下，我会如何抉择？我想我也必然需要，通过自己的认知进行下注。如果社区团购是未来，我得趁早谋求转型，或者其他出路，总不能眼看着自己被淘汰吧。如果笃定便利店一定行，我得坚定信念吧？如果军心不定我还怎么一干到底？这就像炒股票一样，你又怕利润回撤，又怕亏损加剧，那只会导致你炒股瞻前顾后，畏首畏尾，最关键的是还赚不到钱。而有这些行为的最根本原因还是自己对自

在我看来保住房子的价格不跌是治标，让没有房子的人买的起房子才是治本。前者仅需动用行政手段就能实现，但毫无意义。后者极其困难近乎不可能，除非房价暴跌。所以救楼市到底是什么？听说过市场的自我调节功能吧。所谓市场的自我调节，就是三环的价格跌了，就有可能吸引二环的潜在购买用户，进而影响到二环的价格。这就是市场的自我调节。而中国的地产早就已经高到多数普通人穷其一生也买不起的地步了。接力贷（父债子偿）就是普通人买不起房子的产物。就算有部分普通人违背自己的购买力，不理性的强行上车，也大概率会因为这样或者那样的原因最终还给市场。最直观的现象就是断供后的法拍。断供后法拍最本质的原因就是这些人消费了本不属于自己承受能力的消费品。这些人高估了自己的购买力，错判了自己的风险承受能力，与股市杠杆爆仓是一个性质的。而一些较为理性的人，可能就自动放弃了买房这一选项。他们的放弃也是市场自我调节的一个结果。都看过蜡笔小新吧。那句还有32年的房贷要还，简直太扎野原广志的心。天量的债务的甚至连一个5岁的小孩都会感到担忧。而我国的这群人才竟然还能想出接力贷这种神仙操作。不管你同意不同意，甚至你还是个细胞，我就能让你背上天量的债务。像需要上接力贷的人，其实就是我所谓的消费自己承担不起的消费。如果说买房才能获得基因延续的权利，其实这群人严谨来说就不具备这个权利。只是他们有意或者无意的在违背市场的自我调节。选择短暂的强行违背市场，当然最终代价还是自己承担。所以到底什么是救楼市？是继续违背市场的自我调节？还是加速市场走向正常化？$万科A(000002)$$碧桂园(02007)$$中国恒

专栏：从国家利益的角度看待美团外卖骑手的社保问题http://**.com/1971452288/179939859我在这篇5月15号的专栏中明确说过，美团骑手的社保问题最终一定是会保上的。在美团发布2021Q1财报之后，也表示了会配合政府对骑手做充分的就业保障。不过从美团没有直接回应会给骑手上社保的情况来看，也许会存在国家专门出台某种有别与社保的保障，该保障大概率可以为类似外卖骑手、滴滴司机、货拉拉司机等职业起到保护作用。很多人认为这个保障的成本最终会因为羊毛出在羊身上的效应而直接向骑手全额转移，我不这么认为。原因1：从996可以在我们国家盛行的情况来看，我国当下依然有不少就业群体非常在乎短期的到手工资，而放弃长远考虑。基于这点来看，哪怕美团做到保障成本全额向骑手转移，那么也会有部分骑手因为短期到手工资变少而选择不干。原因2：这是我国到目前为止少有的，由政府出面帮助劳动者与资方协调，就劳动者保障问题进行协商的案例。而又由于美团现有的体量，解决的方案很可能会成为整个就业市场的风向标（这个我在上面那篇专栏中就明确表示过）。如果美团简单的做出向骑手全额转移成本的操作的话，那是在打谁的脸？美团确定要放弃政治正确了吗？基于以上原因，我认为美团是无法简单的将保障成本全额向骑手转移的。而这部分成本将在2021Q2开始有所显现。昨天看到新闻，十荟团的社区团购第二次吃到了不正当竞争的罚单。这基本也佐证了我前天的那篇专栏的观点，当下的社区团购订单正在滑坡且这是行业问题，并非美团或者十荟团单独的问题。而要改善这个情况，需要的资金投入将是天量级别的，并且资金投入之后的前景不是非常明朗。下面是前天那篇专栏的链接。专栏：又是一篇关于我写过的专栏复盘，主要还是社区团购。http://**.com/1971452288/181206705距离第一次不正当竞争罚单不到三个月，为什么十荟团当下依然选择“顶风

社区团购大规模进入人们的视野已经一年了，一年后的今天没有哪家社区团购还敢吹嘘自己减少了生鲜流通的环节。原因就是社区团购不曾自建过供应链体系，我甚至认为他们都不曾有过自建供应链的规划。当前的社区团购仍然是采用当地供应商供货的模式，以实现次日达的购物体验。社区团购的商品流通链条如下：供应商→中心仓→网格仓→提货点供应商根据当日的总订单量将对应的货拉到中心仓，中心仓进行第一次分拣然后将对应地区的对应货量运输至网格仓，网格仓进行第二次分拣将对应提货点的货配送到提货点，最后消费者到提货点自提。如果没有产生售后问题那么整个消费流程到此结束。不熟悉流程的人，这么看有点拗口，但模式跟快递是一样的。简单来说，中心仓就是市仓，网格仓就是区域仓，提货点就是菜鸟驿站。注意以上流程仅仅是供应商到提货点的流通环节，从产地到供应商的流通环节还没有算进去。不过这不是本篇文章的重点，这里就先忽略。屡清楚这个链条后你会发现，严格来说美团优选、多多买菜他们不是卖家，他们就是以平台的角色促成交易。他们想做的就是平台经济这种轻资产的模式，而平台背后真正的卖家其实是他们找来的供应商。只有当前的这种模式对平台来说才是真正意义上的0库存，但凡哪个平台敢自建供应链，就一定会出现库存、仓储等一系列问题，也违背了他们做平台经济的轻资产模式。所以我认为他们甚至不曾有过自建供应链的规划。从供货端来看，供应商的供货成本一定是大于等于规模化的商超的。（正常商品为前提）从运输环节来看，社区团购相比规模化的商超最少多了3次配送以及2次分拣。由于社区团购模式原因，生鲜商品在多次配送与分拣之后容易出现损耗的现象。一般供应商把货拉到中心仓的时候，都是成车的单品运输过去，这样不容易产生损耗。当中心仓运输到网格仓的时候，虽然是标品、生鲜都有，但商品多以箱为单位，只要码货合理也不容易出现损耗。而网格仓到提货点的运输就比较复杂了，往往一车商品数以千计，

在昨晚看过平安银行、常熟银行、杭州银行的财报数据以后，有预感新网利润不会差。在红旗财报之前也在雪球红旗股区发表过，看多银行业整体利润预期的观点。因为三季报没有单独披露甘肃红旗利民的经营情况，所以我就全当3400万的投资收益是由新网银行贡献的了。环比上个季度约10%的增长，同比去年同期约70%的增长。这个同比实际意义不大，主要是去年利润滑坡太厉害。但是相较于新网的巅峰时期（2019Q3）单季度为红旗贡献5500万投资收益，还是有不少差距的。当然现如今环境跟当时已然不同。零售端仍然是在营收没有明显变化的基础上Q3利润明显优于Q2，去年也是如此。我个人认为，影响红旗零售端业绩的唯一条件只有经济环境因素了。理由如下1.社区团购：最近好像没什么大的动作，如果订单有增长的话估计早就吹上天了。而且从红旗的营收端来看，似乎对红旗没什么影响。（也有可能在憋大招只是我不知道，我更倾向于社区团购这个模式当前就是不行。）2.来自线上的竞争：这个是最难观测的，严谨来说社区团购也算。不过自从电商流量向拼多多倾斜以后，对卖家的影响真的很大（拼多多及其偏袒买家，并且规则上重视低价）。近期快递费的全面上涨，对线上是形成一个利空的。还有一个较大的利空是电商税改，这个阿里方面已经有所预判了。另一边最近京东在力推的小时购，一看就知道，玩的是线上线下相结合的模式，基本可以理解成仓店一体，不知道市场接受度如何。3.同行的竞争：成都地区的WOWO便利店如果全线变成罗森的话，会对红旗造成多大的竞争压力？毫无疑问日系便利店在鲜食方面是有很大优势的，这方面红旗还需努力。在然后就是红旗特有的嬢嬢们在整体服务上可能也拼不过日系便利店，这将不利红旗获取年轻用户。不过这方面我是有确实的看到过红旗的努力。有个顾客在微博吐槽某个门店的店员态度不好，没过多久评论区就有红旗官方的人介入处理此事了。很多互联网巨头，都有这种类似的措施，来改善用

$拼多多(PDD)$  一个异想天开的阴谋论。全当笑话看就好。这么多看空拼多多的，如果你们意见与行为一致，那现在市面上应该有大量的拼多多空单。如果还存在大量的杠杆的话那收割起来，将是一笔可观的利润啊。 假设现在庄家手里握有大量拼多多股票与充足的资金，那各空头恐怕要遭殃了。先不管拼多多实际一股价值多少，就当它存在大量泡沫好了，那理论上越是高位做空，利润空间越大。但是真的可以熬到功成身退吗？可别忘了融券是有成本的，越是高位融券理论融劵成本越高。庄家把实际一文不值的拼多多一股几十块借给你还收利息，然后你卖出，庄家照单全收。这时股票流转了一下全部到了庄家手上，如果把目标定成收割空头。这时股票实际价值或票面价值多少已然不重要。记住市面上流通的股票的数量是有限的，也就是说只要保证自己手里股票够多，资金充足控制住票面价值让空头无法低于做空价格买入平仓就行了。然后一直吃利息，空头崩盘就是时间的问题，财报如何其实也没那么重要，反正股价可以资金推动，而大部分的流通股都在自己手上，那就足够了。有人40做空，就把票面价值推到41，一路长牛收割全部。 

生鲜采购：理论上生鲜电商的采购成本应该是高过商超的。因为生鲜电商消费者无法挑选，而平台又得保证口碑，所以在采购端生鲜电商的要求是远高于商超方面的。这就直接导致生鲜电商在采购上成本大于传统商超。（带来的用户体验同样明显，品质直接得到保障。）生鲜运输：仍然是模式原因，生鲜电商对品质的要求更加严格，而为了保证用户能满意的品质，在运输上就必须付出更多的成本。且为了最后一公里的高效配送，还有一个不低的前置仓成本。所以在运输阶段，生鲜电商的综合成本仍然是大于传统商超的。（用户体验同样是有保障的）生鲜价格：由于以上两个成本，生鲜电商都高于传统商超，所以理论上生鲜电商的价格是必须高于超市卖价的，否则就得亏钱。这还得出了个结论，生鲜电商所有更好的用户体验，全部都是靠成本堆出来的，并非效率的提升。由于国内消费者还未养成生鲜线上购得的消费习惯，所以为了更方便打开市场，当前的生鲜电商无一例外的都选择了对价格进行补贴。定价基本都是接近于超市的价格，没有高出太多。所以订单增长才能那么迅速。以叮咚买菜为例，从市场反馈情况来看，当前的叮咚买菜靠着补贴已经实现了价格香、效率高、品质好，这一不可能三角。不过任何靠补贴起家的模式，退补都是其必经之路。真正的考验就在于，将来一担退补，消费者对生鲜电商的接受度如何呢？从叮咚买菜2021Q3财报看，60亿的营收，20亿的净亏损。很显然叮咚买菜想要实现初步的盈亏平衡，必须将每一单的售价提高30%。而售价提高30%还有一个重要的前提条件，就是消费者必须全盘接受，规模没有降低。注意，售价提高30%最多也仅仅就是做到盈亏平衡。如果公司想整体盈利，这个幅度还得上升，如果算上税收，还得进一步涨价。而前提条件仍然是，消费者接受，规模没有缩小。而实际在我看来，这根本不可能实现。大多数电商在时效性与成本的抉择上都有妥协的余地，而生鲜电商对时效性则是刚性需求。正是生鲜对时效性的刚性需求，

2022年在我不断的高抛低吸下，红旗整体浮亏减少了2W+，从年初5.31股价浮亏6.3W到这周收盘5.28浮亏3.8W，我又在理财连锁上耗费了一年的青春，说是耗费但也并非毫无收获。 到了2022年末约11月左右，我对红旗连锁第一次有一种释怀的感觉。可能是玩累了把，也可能是其他原因，总归是心态开始有变化了。即便看着外资坚定不移的不断买入，我在心态上也不惧怕对理财连锁的卖飞。如果我卖飞可以成全剩下的几万股东，那就该我卖飞，天命如此，我也没办法。不过就结果来看，好像是做对方向了。 2022年我见证了21年末因外资商超下架新疆产品而带来的抵制外资商超潮流，见证了统一全国大市场概念带出的"旗下商超有韭菜售卖"的步步高。到了9月，又见证了成都疫情导致的全城精静默。年末又见证了全面放开带来的股市大反弹。以上的每一次事件都给红旗连锁带来了炒作机会，但也仅仅是炒作机会。 2023我可能仍然会以持有红旗连锁为主，高抛低吸为辅，特别是目下大多数筹码在外资手上的局面。这种每天都能看到对手盘（专业机构）的动向的局面，让我感觉比较舒服，就算翻车起码也翻的明明白白。 另一个主要持有红旗连锁的原因是，我对23年的经济剂仍然不是很看好。在经济预期不明朗的情况下，红旗是我认为少数的确定性高，估值低，且股德好的优质标的。基于此，我认为红旗连锁23年跑赢大市的概率仍然高。虽然1月到目前为止已经跌了6个点了。 最近看到媒体报道遵义城投百亿级别展期的事情，其实在媒体报道之前的几个月，我就己经在网上听说过这个事情了，但当时并没有主流媒体进行报道。基于从点到面，我认为23年地产、银行、乃至地产链上的一众股票都需要回避。种种救楼市的刺激手段可能会不断抛出，0利率甚至负利率贴息也不是没有可能，但我认为都只会杯水车薪。 虽然我对地产及其看空，但我不排除要加仓买雅戈尔做风险对冲。雅戈尔在我自选股里躺了好多年了，甚至时间比红旗连锁

以前我也经常持有证券，交易过比较多的就是中信证券跟华泰证券。自从上一次中信证券配股之后，我好像就没有买过证券了，直到这次看到华泰证券配股，我决定与证券决裂。下周开盘，我连仅有的一点点证券ETF也要马上把它卖掉。 以前我很疑惑，像证券、银行这种靠牌照垄断的东西，在我看来基本属于躺赚的行业。这种躺赚的行业，估值竟然这么低，分红好像也还可以，视乎也从来没听说过造假或者暴雷，简直是可以随便买的股票。 直到后来，我深刻的认识到了地产泡沫，之后我几乎就不怎么持有银行了。我数次写文章看空地产，在地产还没有全面暴雷以前，平台对这种文章的审核是非常严的。即便是目下看似已经该雷的都雷了以后，我仍然不看好地产。而与地产深度绑定的银行就成为了我曾经很喜欢，如今却不可能买的股票。 在如今的我看来，证券、银行、通讯运营商、还有中远海控这种股票，我将来应该都不会买，就算买也绝对是抱着炒作的标的物去的。它可以是比特币、鞋子、期货等等一系列东西，都当成是炒作的标的去交易，而不能抱有股权意识这样的心理去投资。无论这些公司多赚钱，说实话看多了之后都觉得，与小股东没有关系。与它们博弈，赢面太低了，我甚至怀疑赚钱的期望值可能是负的。 那种一边告诉我公司很赚钱，一边又要跟我要很多钱的公司，无论它涨的多好，我都打算一刀切。我甚至看到那种，年内大额分红，当年又配股的操作。把自己的财富与这种公司绑定，显然是不可取的。 在我看来真正牛逼的公司，应当是很自信的。牛逼的公司，应该非常珍惜自己的股权，举债永远是融资手段的第一位。他们未雨绸缪、翻山越岭，最终越走越远。公司的品德真的很重要，与这种公司合伙干，我们的财富才有希望实现增长。 当年三一重工收购三一金融的时候，我到现在还历历在目。三一重工我如今是一生黑，且无数次被我拿出来当反面教材反复鞭尸。 $中信证

1、今年底前，不会配售新股 明年可能会配股，请准备好钱。2、服务营收规模四五百亿，是行业第一的公司，服务没有给碧桂园地产做存单的担保，公司不会成为恒大物业。碧桂园服务，规模行业第一，母公司雷了不会被拉下水，反正不会像恒大物业那么惨。3、碧桂园是被政府认可的示范性民企。碧桂园业务面基础大，是个负责的企业，老板会想尽一切办法维持运转，承担责任，等待政策回暖老板会尽全力让公司活下去，但实际决定因素还是政策救不救。4、收并购没带来财务压力。除了收的蓝光嘉宝利润比原来要低，其他标的都是增长的。我的收购决定没有错。5、完成全年利润上有压力，要看下半年有没有好转的迹象。业绩没有保证，反正我没有信心，全看市场赏不赏脸。6、目前一二线城市业务占比约45%，覆盖北京、上海、广州、深圳、香港等。约一半的业务在一二线城市，另外一半在三四线以及郊区。7、碧桂园服务私有化没必要，会在适当时候增持。我们不会私有化，可能会适当维护一下股价。原帖子就没有89、不看好带资入场的方式承接业务外面的业务接过来，亏钱的可能性更大。10、碧桂园服务在合同拓展面积、规模和收入上，去年是行业第一。相比万科、龙湖、华润他们它们在收并购上踩得坑比碧桂园服务大碧桂园服务，去年行业规模第一。同行也都踩雷了，我们踩的雷算小的了。注：电话纪要来源，雪球：地产大亨。$碧桂园(02007)$$碧桂园服务(06098)$$恒大物业(06666)$

关于恒大事件的几个猜想一个客观事实是，事情发展到如今这个地步仍然不见中央有派人入驻恒大进行摸底。试问：如果有救恒大的想法的话，是绝对不会拖到这个节骨眼上连个摸底性评估都不做的。所以我认为起码当下，中央仍然没有打算救恒大。虽然不会救，但是基于社会稳定的考量，屁股还是会擦的。所以已售期房大概率不会烂尾，应该会由地方政府出资帮扶，可能会延期很久交付。这不仅可以避免大面积断供导致烂账太多，进而形成系统性风险，而且还有助于社会稳定。且代价也不是特别大。我认为屁股应该只擦到这个层面过。基于此，由于恒大破产导致影响太大的金融机构应该会被接管。供应商，以及影响不算特别大的金融机构只能计提烂账了。万科几年前就极具前瞻性的高喊活下去，且这几年也言行一致的在拼命降杠杆。我认为像万科这么稳健的公司，必将可以苟到下个周期。公司虽然可以苟下去，但是股价很可能会长期低迷。让恒大破产其实更能体现房住不炒的坚定意志。随着恒大的破产房价不会跌的一致性预期将会有所动摇。为了避免房价悲观预期带来的影响太大，经济的稳健增长以及失业率都必须控制在较好水平。大方向任然是利用通胀来消化掉地产泡沫，进而实现软着陆。

从去年Q4到今年Q2，红旗连锁、永辉超市、家家悦三只股票的走势都还算非常接近。去年Q4开始红旗就是三只股票中估值最低的。哪怕近期围绕Q3的财报开启了一波反弹，如今红旗仍然是三者中估值最低的公司。复盘财报，可以明显的感觉到其实21Q1开始红旗的业绩就强于永辉超市与家家悦。复盘股价走势也能直观的感受到，市场一度对红旗连锁认可过。截止21年6月之前，虽然红旗整个上半年涨幅不大，但真是非常抗跌。我记得非常清楚，在永辉超市跟家家悦刚发布21Q1财报的时候，家家悦在财报并非永辉那般炸裂的情况下，走出了跟永辉超市相似的股价走势（当日大跌）。那天红旗走出了自己的独立行情。这可能是经历社区团购之后，市场首次认可红旗连锁在业态上有别于永辉超市与家家悦。时间来到21Q2，当时市场已经可以算是撕裂到今年的极点了。我认为市场的行为可以说是，看空整个中国除了新能源以外的所有经济了。甚至有人前瞻性都看到2060了，我输的一塌糊涂。当然红旗也是逃脱不了被看空的命运，即便股价坚挺了半年，仍然在6月份开启了一轮六亲不认的下跌。在到最近。一直到2021年10月30号收盘为止，在没有看到永辉超市、家家悦的三季报之前，你仍然认为红旗连锁、永辉超市、家家悦是一个业态，并且应该给予非常接近的走势，我都不会去反驳你。首先相同业态给予相同股价走势我就觉得够离谱了，就好像评估万科以恒大为基准一样。更别说不同业态还给予相同的走势，到底有多离谱了。为此我还写过一篇专栏，讲的是比亚迪与ST众泰对比红旗连锁与永辉超市。专栏链接：http://**.com/1971452288/187365820我相信在看过21Q3的财报对比后，市场应该对红旗连锁有新的认识。在业态上，红旗连锁是围绕社区布局的便利店为主。便利店的韧性在经历过地产泡沫破灭的日本得到过充分的验证。当前主流日系便利店看好中国便利店的市场前景，纷纷加码中国市场。并且国家政策也

从线上起家的三只松鼠积极布局线下的时候，我就萌生了一个想法，线上的流量可能正在变贵，且贵到进一步扩张的成本已经超过了线下的房租。早期淘宝之所以起家，就是靠着低运营成本建立起优势，带来相同的商品更低的价格这种购物体验。但如今从京东增持永辉超市，从苏宁收购家乐福，从阿里入股三江购物并把控高鑫零售，以及各巨头歇斯底里的补贴社区团购，无一不透露着互联网巨头的焦虑。种种迹象表明互联网关于流量的内卷已经严重到了无法遏制的地步，甚至很多商品为了获取顾客的流量成本已经超过了商品的制造成本，这大概可以很好的佐证我的猜想，即线上的流量正在变贵。前几天看到这么一件事，说是线上销售一支售价50元的口红，有30元是花在流量上的（代言、推广、促销活动、刷单等），仅有10元是花在制造上的，最后10元还得应对售后、物流、营运等等一系列成本，这就造就了一个奇观，有时候5倍于造价的商品也可能不赚钱，甚至经营的差些还得亏钱。我们不妨换一个场景，还是这支线上售价50元的口红，你进店后惊讶的发现，线下的零售价是40元。老板娘甚至骄傲的告诉你，我卖的比某东还便宜，你打开某东发现还真是这么回事。于是老板娘又说：试用一下吧，不合适也不会少块肉。这该死的试用、试玩、试吃、试穿简直是商家的杀手锏对消费者消费欲的猛烈进攻，多少本已克制住购买欲望的消费者倒在了这一环节上。然后只能被迫与老板娘激烈厮杀，最后以获得一个赠品的代价被老板娘征服。然而这些体验是线上无法提供的，他们除了提供冰冷的参数、被精加工到面目全非的商品图片、以及近乎只会机器式回答的客服以外，还有令人作呕的促销规则。我们甚至对6寸的屏幕、250克的重量、9毫米的厚度毫无概念。在往深了说，我的显示器只能显示60HZ，你如何让我知道144HZ到底能有多么流畅。如果没有体验过144HZ的流畅，又如何激发我的消费欲望那？好吧体验跟不上就算了，毕竟现在的消费者已经被养的很懒了，

1.我在以前的专栏就有说过，滴滴旗下的橙心优选有被边缘化的趋势。当时还有球友给我反馈，说他们那边跟我描述的一样。前几天在外面买东西的时候接触了一个橙心优选线下推广员，说是推广员其实也就是叫我下载他们的软件并且关注他们。橙心优选一直以来都没有在我们这个小县城开团，理论上他们花费人力来拉人头除了美化用户数据以外毫无意义。结合东家滴滴当前的处境，我认为橙心优选已经没有翻身的可能了。橙心优选早期补贴力度非常大，而且SKU数量也是一骑绝尘，亏损自然也是最多的。如果就此落幕，那百亿级别的烧钱真的就是一把水漂了。2.拼多多好也有美化数据的嫌疑，虽然感觉更像底层的业务员行为。还是我这个小县城，目前多多买菜也还没入驻。但是我朋友的超市却莫名其妙的成为了多多买菜的自提点。你能想象吗？超市的老板、员工都不知道自己超市成为了多多买菜的自提点了？这还是一个顾客上门问他们超市是不是可以自提买货，他们才知道自己变成自提点了。我朋友与多多客服交涉后发现，客服也无法确定开通这个自提点的业务员信息，甚至客服也不知道怎么回事。3.阿霞在东北（B站、西瓜视频都叫这个ID）。这是我跟进所有做自提点团长里面做的最好的一个团长，去年至今关于社区团购她的视频是最有含金量的。她做的非常用心，她把平台卖的商品当成自己在卖的，而非简单当自己是一个提货点。她在选品上用心，她在推品上努力，她在到货检查上也仔细（问题产品一律拦截在自己手上）。也正是因为她的用心，她的熟客相当买账。今年进入夏天后，她的团购也非常不顺。单量起伏大，整体下滑，生鲜到货的质量也非常差。她19年初就已经在经营社区团购了，当时互联网巨头还没进场，她就已经在做了。然而就是这样努力又经验丰富的经营者，她的团购如今也做不下去了。最近她宣布，经营了五年的便利店关门了。最大的问题还是隔壁就挨着一家超市无法办下烟草证，其次就是团购不稳定又没什么利润。在我看来她团购做的已经很

$红旗连锁(002697)$我是在11月2日重仓买入的，在这之前是每日只有3000万左右成交量股价大概在8块左右建的底仓。我当时的买入逻辑是股价在经历7月份爆炒之后一地鸡毛，几个月阴跌到成交量萎缩到极小无人问津的时候，我判断基本就是回到了价值均衡点了。所以建了小仓位的底仓，等待更好的买入时机。11月2日当天市场上并没有利空红旗连锁的消息，回看的话当时也是指数近来最阴暗的时刻，现在回看可以很确定的说造成红旗连锁近期单日最大一次的跌幅并非公司本身经营的问题，而是被指数带下来的大跌，所以我当日重仓买入。11月2号沪指3200点，指数把红旗带进坑之后就自己单飞了，今天指数放量突破3500点，但是红旗在没有明显利空的情况下创了个新低。其实11月2号以后行情就开始撕裂起来了，局部牛市非常明显。那些关联热点的股票每天都能涨，那些没有热点BUFF的股票被零和效应抽血（元旦之前股市没有明显增量资金）。11月26日，**上有一场关于A股五家零售企业（红旗连锁、永辉超市、家家悦、苏宁易购、步步高）财报数据点评的直播。整个视频看下来可以得出结论，红旗连锁的财务数据相比其他四家公司优秀太多。我不知道那天那场直播看的人有多少，但是作为股东自己投资的股票被吹捧当然应该高兴，第二天11月27日红旗也是应声大涨了6个点。不过11月27号收盘后收到的资讯是当天的行情炒作逻辑是四川跟重庆一起申办2032年的奥运会，从炒作的结果来看，最有望走出人气龙头的应该是莱英体育（四川地区体育概念上市公司），因为莱英体育当天2点以后从没有行情到直线涨停，从走势来看是最强势的，并且也最符合题材的炒作逻辑。当天晚间莱英体育公告由于重大资产并购（收购四川当地的一处旅游景点，主要为滑雪场。）次日开始停牌，在当时看来炒作逻辑还是站得住脚的（重大资产并购

当年911事件之前的三天，美国航空这家公司的股票遭到了异常做空。大概做空了几千万美元吧，三天之后911事件爆发，美国航空股价应声暴跌。后来美国当局查到了这个异常，就对该笔空单的股票账户进行一系列的监控，虽说这笔做空盈利巨大，但是也因为当局的介入导致受益者不敢把钱领走。后来很多国家的政府借鉴了这个逻辑，成功的避免了很多次的悲剧。虽说以前听过内幕交易，但是第一次听闻这件事的时候，我才深刻的理解了什么叫股票先行。即很多时候股价或者盘面细节已经提前反应了，利好或者利空。深入研究，你就会发现其实炒股票并非完全是赌博，它还是有很多细节是可以反应一些问题的。当然是需要你有过人的解读能力，所以炒的好的人账户就是牛过大部分人的。那为什么我说跟游戏一样那？很多年轻人大概对英雄联盟这个游戏不陌生吧，甚至说该游戏可能陪伴了自己最重要的青春期也不为过。玩这个游戏稍微厉害点的玩家都会提到“意识”这个词，这个意识其实还挺重要的。有时你在对线的时候，对手打不过你被你压着打，几乎是你往前走他就后退，突然某一刻明显打不过你的他，很强势的往前走要上来跟你拼，这时候意识稍微强的玩家都猜到了，对面可能有队友来帮他了。这在游戏里就是一种对线细节，但是你好好理解一下，明显打不过你的对手突然刚了起来，对比经营表面上没有问题的公司却被大量做空。这其中的逻辑我认为是及其相似的，延伸出的一个逻辑就是可能很多游戏的高端玩家也可以来试试炒股，把自己倒腾游戏的时间花在股市上，兴许可以获得巨大的成功。当大家都了解这个美国航空例子以后，可能会演变成跟风操作，聪明的庄家就可以反其道而为之。在即将发布财报的前夕大量卖出股票，制造恐慌，如果股民参考美航的例子就必然会跟风卖出，然后庄家在低位吸筹。一般比较谨慎的投资者可能就会中这招，因为他们会有止损的操作。这种操作并不跟股票本身有关，可能仅仅是自己无法接受巨额的亏损，所设计的一种底线。如果换成是