核心逻辑：商业化前景以及货币化路径、时间表不同。利益相关：本人持有正股，但无意长持。最近量子计算股票涨得可猛了，像 $亚马逊(AMZN)$ 推出 “Quantum Embark” 服务，还有 $谷歌(GOOG)$ 的 “Willow” 量子芯片这些新进展，把这个领域炒得火热。不过呢，量子计算可没那么快就能大规模商业化。我关注的 $Rigetti Computing(RGTI)$ 来说吧，虽然它也跟着这波行情涨了不少，但问题也不少。技术上，要把量子比特数量增加还得保证准确性，这可太难了。RGTI 之前的产品在保真率上就不行，现在搞了个新的模块化平台，9量子比特的芯片看着还凑合，速度和精度都有点样子，可明年要推出的36量子比特平台能不能行，还真不好说。商业上也不咋地，收入大部分靠政府科研补助，不稳定不说，还影响利润。量子计算这玩意儿，不是说要取代咱们现在用的 CPU 和 GPU，它们根本就不是干一样事儿的。量子计算机在某些特定应用上确实厉害，像药物研发啥的，但在很多方面还是比不上传统计算机。就说 RGTI 吧，想把平台扩大到超过 9 个量子比特还保证准确，可费劲了。RGTI 选的超导量子比特技术也有毛病，跟其他技术比，相干时间短，准确性也差，还得在超冷的环境里才能工作。不过呢，这技术好控制，理论上跟传统计算好整合。从资金方面看，RGTI 市值有 17 亿美元呢，但现金也就 2 亿美元左右，上个月刚筹了 1 亿美元。我觉得按现在的股价再增发点股票是个好办法，能多弄点钱，也能让股东放心点。之前两三年，RGTI 稀释了好多股权才筹到 8000 万美
捷克Jack
To my great regret. But, it's never too late to learn!
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关于Hindenburg做空的Sezzle
不同于Grizzly，Hindenburg Research的做空历史战绩相当优秀。昨天它公布了对$Sezzled的做空，的报告揭示了该公司的财务状况、商业模式及其面临的风险。以下是主要要点的总结：过于出色的财务表现Sezzle Inc. 于 2016 年在明尼阿波利斯成立，主要提供 “先买后付”（BNPL）服务。在 2024 年第三季度，该公司拥有 270 万活跃用户，合作商户达 23000 家。其收入来源中，交易收入占比约 52%，订阅服务占比约 33%。2024 年第三季度，Sezzle 总收入同比大幅增长 71.3%，达到 7000 万美元，净收入更是同比猛增 1093%，达到 1540 万美元。这一成绩让投资者对公司的持续增长充满期待。风险与挑战虽然 Sezzle 收入增长显著，但它依赖高风险贷款，且通过高利率资本融资，这令人担忧。公司信贷额度利率达 12.65%，2023 年平均利率更是高达 16.78%。同时，信贷损失准备金同比增长 130%，表明信贷质量在变差。内部交易与股东质押Sezzle 董事长兼首席执行官 Charlie Youakim 将自己 70% 的股份用于抵押贷款，这通常会打击投资者信心。此外，2024 年内部人士已抛售约 7100 万美元股票，引发市场对公司前景的担忧。（按照盘后的跌幅，这部分的质押已经接近爆仓）与同行相比估值太贵在 BNPL 市场，Sezzle 面临激烈竞争，像 Affirm、Klarna 等公司都给它带来很大压力。从 2021 年起，Sezzle 活跃商户数量减少超 51%，意味着其市场份额正在快速流失。尽管宣称有 23000 家活跃商户，但有数据显示实际数量可能更低，进一步削弱了它的市场地位。而且它比同行的估值贵非常多：用户体验与消费者反馈Sezzle 的用户体验饱受诟病，其订阅服务用户增长部分源于用户在不知情下被自动注
关于Hindenburg做空的Sezzle
要不然问问Luigi小哥，照片上这个人的case他有没有兴趣？ $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $标普500波动率指数(VIX)$
量子计算股和AI股的交易逻辑是不同的：以RGTI为例
量子计算股和AI股的交易逻辑是不同的：以RGTI为例
但是一定要注意“Wash Sales Rules”哦，也就是卖出这些亏损的票后30天不能买回来，要不然还会算Capital Gain的
@小斯新报道:2024年最适合“避税”的亏损了结票
走势奇异，值得注意
$梅西百货(M)$ 自从上次拒绝了要约团的报价之后，股价大概跌了20-30%左右。加之这个公司本来就属于行业中的“夕阳”，实际的资产价值可能比市值更值得关注。毕竟从业绩上来看，缓慢的衰退、观点、业绩下滑都在投资者预期之内的。Q3业绩：营收下降3.1%，自有可比销售额下降3.0%，自有加授权加市场平台基础上的可比销售额下降2.2%。同时下调Q4指引，并弱于市场预期：全年销售额为223亿至225 亿美元市场预期226亿美元，调整后每股收益为2.25至2.50美元，市场普遍预期为2.73美元。但我觉得诡异的是它的日内走势：从-12%拉回至-1%内，甚至一度还收涨。问题就是：什么样的人会愿意去买这样“业绩不好”“预期不好”的公司呢？我猜测，deep value Investment或者是押注其他M&A，抑或是本身就想收购在默默收集筹码的公司。前者，是认为它的资产有一定的价值，后者是觉得收购还未结束，毕竟对这样的公司来说，被收购是最好的结局了。
走势奇异，值得注意
与量子计算相关的股票
谷歌一夜之间凭借Willow芯片吊打了全市场，反正短期来看，情绪上可以从AI芯片那里扳回一点。不过说实话，目前这两者的应用场景还不太相同， $英伟达(NVDA)$ GPU和在AI训练上也不可替代。但是短期的热点炒作可以参与的目标量子计算领域的公司包括： $昆腾(QMCO)$ 该公司专注于量子计算技术，最近股价为20.21美元，市值接近9.8亿美元。 $亚德诺(ADI)$ 作为半导体制造商，ADI的产品广泛应用于量子计算领域，当前股价在142.25至191.95美元之间，股息收益率为1.7%。 $The Defiance Quantum ETF(QTUM)$ 这是一个专注于量子计算的交易所交易基金，提供多样化的投资选择，适合希望分散风险的投资者。 $IBM(IBM)$ IBM在量子计算领域处于领先地位，其股价范围在113.17至146.12美元之间，股息收益率为4.8%。 $IONQ Inc.(IONQ)$ 作为首批公开交易的纯量子计算公司之一，IonQ专注于开发可通过云服务访问的量子计算机，其股价波动范围为7.07至35.90美元。 $Rigetti Computing(RGTI)$ :该公司致力于开发量子计算机和相关软件，正在
外资一夜间就走了
这个收购案，值得参与么？
$好时(HSY)$ 在周一股价飙升11%，因为Bloomberg报道， $亿滋(MDLZ)$ 正在评估对这家巧克力制造商的潜在收购，并提出了初步意向。当然，商议处于早期阶段，目前尚不确定谈判是否会促成交易。有意思的是，8月的时候， $家乐氏(K)$ 被玛氏溢价收购，当时出价的也有MDLZ，还有HSY， $百事可乐(PEP)$ 等食品巨头。现在MDLZ想要收购HSY，感觉它的收购意向非常大这个Case的可能性大吗？这不是第一次MDLZ对HSY进行邀约，2016年，HSY曾经拒绝过MDLZ一次，至少部分原因是HSY信托（具有投票权的慈善信托）反对这笔交易。HSY有双重封闭股票结构，包括普通股和B类普通股。B类普通股不公开交易，主要由好时信托（控制着约80%的投票权）持有，每股有10票表决权，使该信托对公司决策有“实质性”控制权；HSY在宾夕法尼亚州，根据当地法律，如果一项交易使信托失去投票控制权，该州总检察长可以进行干预并向法院提出申请；参与性价比如何？目前MDLZ市值822亿美元，HSY的市值392亿美元，基本上是一半，而MDLZ兜里的现金只有15亿美元（更多的流动资产是存货），所以根本不可能现金收购，也就是说只能换股，MDLZ的股价会承压。更重要的是，如果不是现金收购，那套利的前提是做空收购方的股票以实现“吃差价”，但做空有诸多不确定因素。哪怕单纯sell PUT/CALL被收购方的股票，也可能因为收购方股票的波动而出现亏损。当然，也有可能有第三方的加入，比如Mars、
这个收购案，值得参与么？
不禁枪就这后果，拒保仇杀？反正不可能是情杀
周三上午， $联合健康(UNH)$ 的保险业务部门CEO Brian Thompson在纽约中城希尔顿酒店外遭遇枪杀。事件发生在东部时间早上7点前不久，当时汤普森正前往参加一个预定的投资者会议。报道称，他是被一名一直在酒店入口处等候他的袭击者击中胸部，被送往西奈山医院不久后被宣布死亡。警方称这起枪击事件是蓄意行为而非随机犯罪。irishstar.com5000亿美元市值公司的CEO说没就没，不过对投资者来说，最重要的还是对股价会有啥影响。从盘面上来看，该消息的影响不大。UNH是很典型的机构票，配置的目标也更多与防御有关，毕竟只是部门的CEO而不是全公司的CEO，可能投资者的担忧情绪还不至于很高。事件无非就两种可能：个人恩怨或者是对保险公司的怨恨。前者对公司几乎没啥影响，而后者可能会对后续有一定影响。作为保险公司，最有可能产生争议和招致批评的地方就是保险政策，尤其是理赔方面。此前，Thompson领导下进行了一些改革，在保险覆盖政策以及拒绝理赔方面引起争议（如拒绝向投保人提供必要的医疗服务）甚至引来联邦官员和立法者的审查部分内部利益交换的问题，比如同事、上下游，抑或是因为内幕交易被调查而惨遭同伙灭口。这些原因中，我觉得还是对保险责任争议而产生的仇杀可能性最大，因为根据受害人妻子披露，Thompson此前收到过死亡威胁。即便如此他也没有引起足够重视，可见是觉得跟他社会阶级差距过大的人可能无法对它造成威胁了。如此，公司的赔付政策则有可能在监管的介入下出现调整，从而影响公司的利润率。
不禁枪就这后果，拒保仇杀？反正不可能是情杀
所以……才戏剧化
虽然不贵，但是资金在流出
@暮烟风雨:$拼多多(PDD)$
AI行情第二阶段——企业级云服务
AI行情已经进入第二阶段——云服务软件公司了。从Q3财季的表现来看，除了头部的 $亚马逊(AMZN)$ $谷歌(GOOG)$ $微软(MSFT)$ 之外，曾经的当红炸子鸡们（SaaS）也基本上从业绩上确认了二次加速，典型的包括 $Snowflake(SNOW)$ $Okta Inc.(OKTA)$ $赛富时(CRM)$ 等等。这些公司都是因为加入了AI，提升了对下游公司的输出效率，进而获得更多的客户青睐。其实Q3以来，几乎云服务的企业都涨了个边，目前未涨的票可能也是在等待财报后的指引提升。当然，事情未必会那么顺利，退潮后总会裸泳的，但问题是现在正在涨潮啊
AI行情第二阶段——企业级云服务
先不管你吃不吃💩了，你能不能倒立还是个问题
@Nio 1000蚊:$蔚来(NIO)$ 要是今天收高于4.5，我表演倒立食💩
居然止损这么坚决
@期权小班长:交了上亿的期权学费，土豪遗憾平仓英伟达看涨期权
一笔异常神奇的大胆又谨慎的期权大单
这笔单腿60000张，总计120000张的大单，来自近日财报后大涨的 $Reddit(RDDT)$，分别为卖出2027年1月15日到期的220的Call，成交价41.48卖出2027年1月15日到期的115的Put，成交价32.48一个典型的反向宽跨式策略。神奇的是，用在了2027年的期权上，到期还有两年，时间跨度很大，而且选择相对价外的的价格，换句话说他更倾向于通过时间价值来盈利，有一定“吃息”的性质。但大胆的又是采用期权的卖方，一旦股价突破上限或者下限，就有可能出现较大亏损。来帮他算一算账：近期到期的Reversed Straddle的保证金相对较低，按照他55%价外Call和19%价外Put，其实只有正股的十分之一左右。即使我们满打满算按照正股一手14178美元来算，如果2027年1月到期没有突破这个区间，它的收益将会是惊人的7396美元，也就是52%，年化也超过20%。更何况，期间如果获益颇丰，还可以选择提前平仓。你们会考虑这样的操作吗？
一笔异常神奇的大胆又谨慎的期权大单
再弹40%
他可以帮我们完成点么
Tesla持续跟踪：Musk的风险1.0
首先再次强调： $特斯拉(TSLA)$ 持有者，利益相关上次我说了几个关于暴涨后TSLA的“Musk风险点”——《Tesla的Musk风险》，核心就是，一旦Elon Musk参政，就会有“水能载舟亦能覆舟”的情况，Trump得势既然能够推高Tesla股价，被针对时也能带来风险。比如，针对电动车补贴，Tesla就被“人为”地排除。11月25肉，加州州长Gavin Newsom（民主党2028最有竞争力的总统候选人）提出了一项新的电动车补贴计划，旨在为电动车买家提供州政府的补贴，以替代特朗普政府可能取消的7500美元联邦税收抵免。但将Tesla被排除在外，使得TSLA股票在11月24日盘中大跌超4%。thedailybeast.com对Tesla的影响竞争对手的机会。Newsom的提案意在创造更公平的市场条件，使得其他电动车制造商能够获得更多市场份额。Tesla的排除将使得如 $福特汽车(F)$ $通用汽车(GM)$ 等传统汽车制造商受益，他们可以通过补贴来降低售价，从而吸引更多消费者。市场份额进一步压缩。Tesla目前在加州电动车市场占有率超过50%，但随着市场竞争的加剧，其销量已经出现下滑。Tesla在2023年前三季度的销量同比下降了12.6%。如果Tesla被排除在补贴之外，可能会导致其市场份额进一步减少。对盈利不稳定的担忧再次被放大。投资者对Tesla未来盈利能力的担忧可能会在此被放大，目前电动汽车行业内卷的
Tesla持续跟踪：Musk的风险1.0
英伟达这AI芯片完全是行业天花板，没对手啊！
@美股解毒师:市场对再次大超预期的英伟达满意吗？
NVDA盘后表现一点想法，不一定对
$英伟达(NVDA)$ 盘后先跌近5%，然后拉回来基本拉回，后稳定在-2%左右。这个表现也非常符合预期，目前来看说法有这么几个：Q3业绩超了卖方2B，完全在买方预期之内，但Q4指引没有到38-39B，卖方对Q4的预期是37B，实际指引也是37B，而买方要高一些。因此先跌个5%算是获利盘的反馈；随后拉回来可能也是一些Rush-in的资金仍未整体趋势非常好，而Jensen在电话会上也没有而对Blackwell的明年是否能确切完成产能爬坡的问题，主要还是谨慎（大概率是没问题）；近期整体的半导体呈现两极分化，除了头部的NVDA/DELL/MRVL等公司，不少已经开始回调（甚至大幅回调），这会使得追逐AI半导体这部分资金更加集中持仓NVDA； $戴尔(DELL)$ $迈威尔科技(MRVL)$ 财报发布前的几天股价上涨很多，也不乏做市商卖出了大量的call，为了对冲这部分卖出的 call，做市商需要买入正股，如果周五这些call到期以后被行权，做市商可能会抛售这些正股，从而可能引发一波股价下跌；近期BTC再度新高，分流走了不少而本属于NVDA的资金； $iShares Bitcoin Trust(IBIT)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $MicroStrategy(MSTR)$
NVDA盘后表现一点想法，不一定对
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