$美团-W(03690)$ 5月28日，美团的财报终于发布了，在国内经济大循环帮助下的美团可谓是成绩不错，一季度营收370亿，用户也达到了5.7亿，可谓创了新高，但是作为大家最熟悉的互联网平台，一系列新高的数字背后，美团的价值到底在什么地方呢？美团的未来我们又该怎么看？一、美团成绩单发布5月28日，美团对外发布了2021年第一季度业绩报告。数据显示，该公司当季的营业收入为370亿元，同比增长120.9%；净亏损为48.5亿元，同比扩大162.2%。具体到各个业务方面，在2021年第一季度，美团的餐饮外卖业务交易金额为1427亿元，同比增长99.6%；餐饮外卖交易笔数29.03亿，同比增长111.2%；到店、酒店及旅游收入为66亿元，同比增长112.7%，其中国内酒店间夜量1.01亿，同比增长135.8%；新业务及其他部分收入99亿元，同比增长136.5%。运营是营收的基础。在运营数据方面，截至2021年3月31日，美团年度交易用户数目达5.69亿，同比增长26.9%；活跃商家数目710万，同比增长16.9%；每位交易用户平均每年交易笔数30.5，同比增长16.7%。我们看到了美团的这份成绩单，在国内大循环经济恢复不错的宏观加持之下，美团其实获得了一个可圈可点的成绩，不过大家都在问，作为一家大伙都非常熟悉的互联网公司，美团给资本市场的价值到底是什么？我们又该怎么看呢？二、美团的价值究竟在哪里？其实，我们一直跟踪美团的发展，从美团上市至今的4个年头中，美团似乎让我们很熟悉，不少人每天都在用美团，但是也让人感觉有些陌生，似乎美团总会有一些大家意想不到的新业态新产品出现，我们到底该怎么看待美团呢？毕竟资本市场除了看业绩更看未来，美团的未来又在哪里呢？我们不妨结

前几天听朋友吐槽，自己定外卖时发现被开通了“美团月付”，并且一直被推荐使用免密支付。大家总感觉不知不觉就被美团给“月付”了。“美团月付”究竟是什么？美团为什么要想尽办法让用户开通呢？美团支付，能打败支付宝、微信吗？视频中告诉你答案。@小虎AV  @爱发红包的虎妞 @话题虎 $美团-W(03690)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$ 

拼多多和美团成了社区团购领域的主导者，这已经不是什么秘密。两家公司将会成为该领域的赢家，也已几乎成为行业观察者的共识。大概在2020年11月份，走马财经就有发布文章，明确提出最终的胜者将在拼多多和美团之间展开，可惜因为一些不便透露的原因，文章没有公开发表，后来我把文字放在了我的知识星球里，不过那时已经是12月份，已经有越来越多的观点认为多多美团终将胜出。介绍上面的背景只是想说明，我的观点和逻辑是一以贯之的，也许会错，但是并不是信口胡诌，我有自己的判断逻辑。社区团购的战争，主要围绕拼多多、美团、京东、阿里、兴盛优选、滴滴展开。拼多多目前帐上有870亿元现金、现金等价物及理财产品，美团是1261亿，京东1500多亿，阿里4500多亿，兴盛过去一年内融资超过了100亿元，滴滴也是不差钱的主。（滴滴澄心和兴盛优选的现金是根据他们融资额粗略预估）在这样一个级别的战争里，任何胜出者取胜，都不是单一优势带来的结果，而是历史进程、行业格局、企业基因、团队、资源、时机、决心以及一点点运气综合作用使然。根据不同因子的重要程度，我们为它设置一个分数，然后给每个公司在每一项打分，最后看看彼此的综合得分是多少。这套系统的总分是100分，历史进程占15分，行业格局占10分，企业基因占15分，团队占5分，资金储备资源占5分，供应商资源占10分，履约资源占10分，用户获取资源占10分，时机占5分，决心占15分。从历史进程角度看，零售业经历了线下到线上的变革，电商已经是一个相对成熟的模式，随着品牌商对线上运营模式越来越熟悉，实物商品线上化越来越丰富，供给越来越充足甚至过剩，基于地理位置的本地化电商必然兴起，我们称之为近场电商，尤其是疫情的困境，更进一步加速了近场电商的崛起。当互联网可以把本地商品供应商聚集起来，与本地用户就近匹配，这种模式，无论是成本还是时效上，相对于传统的远场电商，都是有优势的。长期来看，

“手机不赚钱，就是交个朋友。”这是行业“冥灯”罗永浩老师的一句名言。这句话放在美团$美团-W(03690)$ 外卖身上也十分合适，2020年，美团外卖完成101亿单，每单净佣金0.98元，每单经营利润0.28元。要不是广告收入还算支棱，外卖业务亏钱是板上钉钉的。要知道，外卖业务占据了美团近六成的营收份额，这么低的利润，为什么还要一直坚持做？归根结底还是看上了外卖业务高频且高粘度的用户。2020年第三季度电话会议上，一位分析师问到“交易用户的增长情况”的问题时，美团CEO王兴表示，从长远角度来看，我们的外卖业务有潜力增长至3亿，而交易频率也会持续不断地增长。总的来说，用户在我们的平台上停留得越久，他们将交易得越频繁。如果说外卖是为了引流获客，这不难理解。但如今打开美团的App，功能已多达40多种，已超出了“本地生活”的范围。无边界的美团，在争什么？1.外卖的使命“流量池”的概念，最先在营销学中提出，指在一个交易体系中，为了防止有效流量溜走，而构建的一个用户数据库。对于互联网平台来说，这种流量池的构建则更加重要，它具备扩大目标客户、更好理解用户需求、成本低、利用率高、可重复利用、提高成交率等作用。更通俗讲，流量池就是一个流量闭环，激活这个闭环中的每一名用户，挖掘他们身上的价值，从而构建一个具有强壁垒的商业生态。举个例子就是微信，微信的日活已经超过10亿级别，只要这些用户还在用微信，腾讯就可以持续挖掘他们的价值，小到手机充值、缴水电费，大到旅游出行、租房购物，每一项服务都隐藏着“钱”的味道，即便消费者从来不用微信钱包但只要看了朋友圈的广告，腾讯就是稳赚不赔。美团虽然没有微信那样的社交场景，但是通过原本散落在不同业务里的中低频需求，聚合成了平台上的高频需求，并

2020年7月，美团入局社区团购，落子美团优选。资本市场夹道欢迎，新经济行业舆论场也引发巨大关注。其实就在一个月后，美团又悄然启动了一个电商新项目团好货，引发的讨论就少了很多。一开始，团好货只是藏在美团APP上面的一个小程序，这个小程序甚至不在首屏，需要向右滑动到第二屏，才能在诸多小程序里找到。随着商品和功能的逐渐完善，美团开放了一级入口给团好货，就在APP底部第二个Tab，以前是发现栏，现在改名为电商。打开电商栏目，进入团好货小程序，左上角是硕大的“省钱好货”抬头，意味着团好货主打的特色是“省”和“好”两个卖点。团好货小程序只有两个大的板块，顶部第一大板块是品牌秒杀，点开更多爆品后，是品牌秒杀专场。模式类似京东的品牌秒杀，每日分时段展示不同品牌的秒杀爆款。界面上会展示商品销量进度条，制造抢购的紧张感。第二大板块是分类目的单列商品展示，这个板块第一大类是热卖，各个商品类目的热销商品会推送在这一栏，右侧跟着的依次是生鲜、食品、百货、数码、美妆、鞋包、电器、家居、母婴、男装、内衣、运动、饰品、女装、车品、医药、宠物、办公18个大类。基本上覆盖了实物电商全品类。经过半年的试水和开发，美团又上线了团好货APP，目前在苹果Appstore已经可以下载。为了体验一番，笔者特意下载了团好货APP。APP的界面比美团内的小程序稍微丰富一些。主要是在顶部增加了品牌秒杀、发现好物、医药馆、断码清仓和9.9包邮5个子版块。紧接着顶部5个板块的，是第二排的新人专享礼板块，团好货设置了大量针对新人的1元包邮商品，并且承诺下单再送2元优惠券，2元优惠券只需要满9元就可以使用。对于经历了拼多多和淘宝特价版暴力拉新的用户来说，这种优惠力度并不是特别诱人，但是有总比没有好，薅羊毛还是挺容易的。下面的板块就跟小程序内的第二大板块一样，分类目展示各类商品。有两个小区别，一是小程序内这一栏是单列商品展示，APP内

美国总统拜登当地时间周五（19日）表示，由于新冠病毒突变以及美国疫苗可能中断生产，美国人的生活可能不会在2021年恢复正常。据《纽约邮报》19日消息，拜登在密歇根州视察辉瑞疫苗工厂时表示，新冠病毒的突变和无法预料的疫苗生产情况，可能扩大该流行病对美国社会和经济的影响。拜登说：“我相信到今年年底我们将接近正常状态。但是我无法对大家做出承诺。其他病毒株在美国流行，我们不知道疫苗生产率会发生什么，事情可能会改变。”随着感染率下降以及脆弱人群已接种疫苗，人们普遍乐观地认为生活即将恢复正常，拜登发表了上述看法。同时，美国部分地区近日受极端寒流影响，拖慢50个州的疫苗分发，涉及约600万剂疫苗，引起人们争议是否节省第二剂还是优先使更多人接种。根据彭博新闻社对公开数据的分析，美国已经注射了超过5900万剂疫苗，即每100人注射17.8剂。但初步研究表明，疫苗对更具传染性的新冠病毒变异毒株的效果较差。美国传染病专家福奇19日也表示，这种病毒的新变种意味着政府和公司将“必须灵活调整，以制造出专门针对病毒突变的疫苗”。$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$$纳斯达克(.IXIC)$

美团作为互联网后起之秀，最近连续新高，是追进去还是等机会呢？

这是走马财经关于美团的第11篇文章，公号后台回复美团，自动获取所有美团文章合集。2010年3月4日上线以来，美团经过了3次进化。早期的美团网界面第一次进化，是到店业务的横向扩张，从最开始的美食团购，一路扩张到电影票、洗浴、卡拉OK、酒店旅游等100多个生活服务品类。第二次进化，是到店业务扩展到到家，包括餐饮外卖、美团买菜、买药、超市便利等等闪购业务，用美团的话说，就是“万物皆可外卖”。第一次进化，考验的是美团供应链管理能力，面对全国2800多个城市，几百万个供应商，一方面要帮助他们把服务信息化，搬到美团网上，一方面要监控这些服务最终的履约，消费者拿着团购券进店消费时，是否如网络信息承诺的那样，受到了合理的款待。实际上，后一个环节的工作可能更难做好，它关系到消费者满意度和复购率。第二次进化，不仅考验美团的供应链管理能力，还重点考验了美团的履约服务能力。团购业务是相对较轻的模式。外卖业务，美团需要把食物、药品、日用品等亲自送到消费者手中，服务变重了，从一个单纯的监督者，变成了监督+执行者，因为在消费者心中，美团骑手代表的是美团。外卖的履约时效，可能是人类有史以来，最极致的服务时效，重点城市，基本上都进化到了30分钟内搞定，从下单，到接单，到制作、打包、配送，所有环节加起来，时间不能超过半小时，三线以下城市，时效基本上也控制在45分钟左右。这是巨大的挑战，也是美团的幸运，因为一旦他完成了圈地运动，后来者基本上就没有机会了。从现在的情况来看，美团做到了。2020年Q2，美团外卖VS饿了么的收入增幅是16.9%VS15%，Ｑ３是３２.８％ＶＳ２９％，Ｑ４饿了么增幅只有１０％，美团财报还没出来，但是基本上可以确定，增速领先优势会进一步拉大。此时的背景是，美团外卖基本上是饿了么的两倍多。比你更大，比你更快。现在，到了第三次，美团再进化。

不知今年能不能到500

老韭菜换心妍

厉害美团。。

不知还能涨多少，不过是真牛，回调再创新高

昨晚$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$的财报公布的较晚（本就不是好预兆），现在整理一下要点： 官方公布的营收同比增长37%，那是因为本季多加了$高鑫零售(06808)$ Q4的业绩，去掉这部分，真正属于阿里的增速是23.3%，为历史最低(除了疫情爆发那个季度)； 与$拼多多(PDD)$ 和$京东(JD)$ 在下沉市场的用户争夺开始初见成效，淘宝特价版月活单季增加3000万至1亿； 国内批发业务的收入连续三个季度下降到10-15%区间（远低于平均），低价新零售的商家供应链增长远远比不上拼多多，因此还是弱势； 收购来的国际东南亚电商Lazada、Trendyol非常给力，同时跨境电商也相对给力，带动了菜鸟物流； 云业务调整后EBITA转正，云增长50%，高于行业预期的年复合增长率36%； 本地业务同比增速只有10%，说明“口碑+饿了么”继续被“美团+点评”挤压； 娱乐业务亏损缩窄，因为在不断压缩亏损业务，未来不排除出售优酷； 公司现金储备达到了史上最高的4563亿元，虽然加大了回购力度，但也说明公司没有更好的投资方向，这并不一定是好事，同时，阿里还发行了新的美元债，有可能进一步国际市场上的收购。 其实，

$美团-W(03690)$加油⛽️