百度将在欧洲推出自动驾驶出租车，萝卜快跑进欧洲该咋看？ 首先，从市场扩展的角度来看，百度选择在瑞士和土耳其推出其自动驾驶出租车服务标志着一个重要的战略决策。这不仅有助于百度在全球范围内进一步巩固其技术领先地位，还能够通过进入具有不同交通规则和文化背景的新市场来测试和改进其技术。此外，进入欧洲市场也意味着能够接触到更为严格的监管标准和技术要求，这将为百度提供宝贵的经验，有助于未来更广泛的国际化扩展。 其次，从市场优势的角度来看，百度在中国市场的成功运营经验，尤其是在实现100%完全无人驾驶方面的突破，为其提供了明显的竞争优势。再加上百度已经有了比较丰富的出海经验，之前百度在香港、中东等地已经在进行市场拓展，这种技术上的领先优势和出海经验可以帮助百度在欧洲市场上迅速建立品牌认知度和市场份额。 第三，从经济效应角度出发，随着百度不断扩大其全球足迹，特别是在迪拜和阿联酋等地的成功部署，公司有望看到显著的规模经济效益。通过大规模部署自动驾驶车辆，百度不仅可以降低单位成本，还可以提高服务效率，从而提升盈利能力。同时，与当地合作伙伴的合作模式也为百度提供了一种有效的方式来减少市场进入障碍，并加速本地化适应过程。 从长远发展角度来看，百度的这一举措不仅仅是为了扩大市场份额，更是为了在未来出行方式变革中占据有利地位。 $百度集团-SW(09888)$

网易Q1营收288亿，网易的成绩单有何特点？ 5月15日，网易发布财报，2025年一季度网易净收入为288亿元，同比增加 7.4%。归属于公司股东的净利润为103亿元，相比去年同期的76亿元增长35.5%。 首先，游戏业务表现强劲，成为营收增长的主要驱动力。网易作为老牌游戏厂商，在周期底部展现出了强大的抗压实力。本季度，网易游戏及相关增值服务净收入达到240亿元，同比增加12.1%，营收占比高达83%。这表明游戏业务依然是网易的摇钱树，新上线游戏表现强劲，多款长青游戏也共同带动了业绩增长。例如，《第五人格》等长线游戏刷新纪录，同时《燕云十六声》等新品游戏上线也取得了较好表现。 其次，营业费用大幅降低，净利润增长幅度超过营收。本季度，网易的营业费用同比减少了14.4%至80亿元，其中销售及市场费用从去年同期的40.2亿元减少至约27亿元。这一变化不仅直接提升了净利润，也反映出网易在成本控制和市场推广策略上的优化。市场猜测，除了去年同期有《蛋仔派对》推广费用较高外，网易去年下半年的内部反腐也取得了一定效果，降低了不必要的营销开支。 再次，网易对AI技术的重视和应用，为业务发展注入新动力。在业绩会上，丁磊强调了AI的重要性，并提到网易五年前就已对AI进行投入。一季度，网易研发投入为44亿元，正将AI应用于各类业务中。在AI落地游戏方面，网易取得了显著成果，如《逆水寒》手游AI剧组模式更新迭代，促进了UGC内容的产出；基于网易伏羲AI语音技术，《逆水寒》手游实现了NPC喊出玩家的角色名功能，提升了代入感和沉浸感。这些创新不仅提升了用户体验，也为网易未来的业务发展提供了更多可能性。 $网易-S(09999)$

$苹果(AAPL)$ 说起苹果手机，相信所有人都知道这是市场上的霸主，苹果手机这些年降价的情况也非常少见，就在最近新款iPhone降价超千元的消息引发了市场的热议，苹果的大降价我们到底该怎么看？ 一、新款iPhone降价超千元？ 据中新经纬的报道，近日，苹果手机将降价1000元的消息引关注。有媒体报道称，苹果向渠道商下发了调价通知，iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max所有容量版本降价超千元。有渠道商认为，苹果此次调价是在为即将到来的“618”大促做准备。 中新经纬12日以消费者身份咨询了苹果官网客服，以及线上各电商平台旗舰店、自营店的客服，均表示暂时未接到近期降价通知。但有第三方线下授权店的工作人员称，iPhone 16 Pro（512GB）11日已经降了600元，这几天可能还会降。 中新经纬随机咨询了位于北京的3家苹果授权店，其中，Apple授权专营店（合生汇店）工作人员表示，目前门店除了国补外无其他优惠。Apple授权专营店（五道口店）工作人员称，今年元旦门店iPhone 16 Pro降了700元，但近期没有接到降价通知，店内其余6000元以下机型可参与国补。 Apple授权专营店（西直门凯德茂店）工作人员则表示，“近期确实收到了降价通知，16 Pro和16 Pro Max都降，其中512GB的iPhone 16 Pro在昨天（11日）已经降了600元，叠加今年元旦降的700元后，比官网便宜1300元。而且这两天可能还会再降，具体日期和降价幅度暂不清楚。” 二、苹果大降价意味着什么？ 最近，新款 iPhone 降价超千元这一现象引发了热议，我们到底该怎么看这件事？ 首先，新款iPhone降价超千元的现象确实反映了苹果公司当前面临的市场挑战。近年来，苹果在全球智能手机

$珀莱雅(603605)$ 相信经常逛街的朋友都会知道，一般情况下在各大商场的一楼都是以各种化妆品专柜为主，甚至一些高端商场几乎都是各类奢侈品化妆品，然而就在最近有媒体发现有不少化妆品专柜正在从商场一楼消失，美妆市场这是怎么了？ 一、化妆品专柜正在从商场一楼消失？ 据中国新闻周刊的报道，想买一套化妆品送人的北京白领徐璐，最近“迷失”在商场一楼里。 她来到家附近的西北旺万象汇，偌大的商场一楼，只有一家丝芙兰，孤零零地夹在一众户外运动品牌和潮玩之间。 中国连锁经营协会数据显示，2022—2024年，在13座城市447个重点关注的购物中心里，化妆品业态开关店比0.85，呈收缩态势。尼尔森IQ数据也显示，2019至2023年，全国51个城市的百货购物中心化妆品柜台总数由15000多个减少至9500多个，五年内缩减了近6000个。 那些年开遍商场一楼的悦诗风吟、伊蒂之屋、雪肌精、兰芝们不知从什么时候开始逐渐消失，更别说更为古早的美宝莲、蜜丝佛陀。甚至连SK-II、茵芙莎这样的高端品牌，在一些新开的中高端商场也比较难见。 2022年，韩国化妆品巨头爱茉莉太平洋旗下品牌悦诗风吟率先开启“大撤店”。曾开在上海宏伊国际广场的悦诗风吟亚洲最大旗舰店，被泡泡玛特取代。现在悦诗风吟已经没有线下专柜，仅保留线上渠道。 同年，美宝莲也因“将陆续关闭中国所有线下门店”的消息登上热搜，同样只保留线上渠道。被网友调侃“手握眼唇卸妆液养老保险”的美宝莲，最终没能过好自己的“晚年”。 全球知名市场咨询机构GfK在2022年对全国51个城市百货购物中心渠道调查发现，化妆品专柜数量由2020年的15415个降至11365个。 二、美妆这是不受欢迎了？ 面对着曾经占据商场一楼黄金地段的化妆品专柜正在逐渐减少甚至消失，在这样的情况下，相

腾讯三大主业收入齐升，AI驱动的腾讯成绩单该咋看？首先，从财务表现来看，腾讯实现了营收、毛利和经营利润的全面增长。营收同比增长13%，毛利同比增长20%，经营利润同比增长18%，且毛利、经营利润增速已连续十个季度领跑营收增长。这一财务表现不仅体现了腾讯核心主业的稳健增长，也反映了其高质量增长引擎的持续加速。这种增长态势表明腾讯在市场竞争中具有较强的盈利能力和市场地位，能够通过优化业务结构、提升运营效率等方式实现持续增长。其次，腾讯三大核心主业——增值服务、营销服务、金融科技及企业服务的收入与利润齐增，展现了其业务结构的多元化和均衡性。增值服务业务中，游戏业务表现尤为亮眼，本土市场和国际市场均实现显著增长，这得益于腾讯在游戏领域的深厚积累和持续创新。营销服务业务则受益于用户参与度提高、广告平台持续的AI升级以及微信交易生态系统的优化，实现了连续十季的两位数增长。金融科技及企业服务业务也保持了稳健增长，主要得益于消费贷款服务、理财服务以及云服务收入的增长。这种多元化的业务结构有助于腾讯抵御市场风险，实现稳健增长。第三，AI技术在腾讯各业务场景的大规模应用，为其带来了实质的业绩回报。AI技术不仅提升了用户粘性、优化了广告投放，还推动了企业服务升级，形成了良性循环。从经济学角度来看，AI技术的应用降低了腾讯的运营成本，提高了运营效率，同时也为用户提供了更加个性化、智能化的服务体验，从而增强了用户粘性和忠诚度。这种技术创新与业务发展的深度融合，有助于腾讯在激烈的市场竞争中保持领先地位。 $腾讯控股(00700)$

AI使用趋势报告，快手Kling急速掘起该咋看？ 首先，快手Kling模型在短时间内获得显著市场份额反映了其技术实力和市场适应性。根据报告，Kling-2.0-Master发布仅三周后就占据了视频生成领域约20.9%的份额，这表明该模型不仅在技术上具有先进性，同时也能够迅速满足市场需求，特别是在视觉内容创作这一快速增长的领域。 其次，竞争对手的动态也影响了整个市场的分布。DeepSeek R1的使用率下降显示了在快速发展的AI领域内，即使曾经领先的模型也可能因竞争加剧和技术更新而失去部分市场份额。相反，OpenAI和Google的产品由于在现实世界编程任务中的改进，获得了更多的用户认可。这说明持续的技术创新和功能提升对于保持市场竞争力至关重要。 第三，推理模型的快速使用增长预示着未来的发展方向。随着图像生成能力的突破，预计视频模型也将迎来类似的技术进步和发展机遇。快手的Kling模型正好处于这一浪潮的前沿，特别是它在视频生成领域的突出表现，可能会推动整个行业向更加智能化、高效化的方向发展。 $快手-W(01024)$

京东第一季度收入增速创三年新高，京东成绩单该咋看？ 京东发布2025年一季度业绩报告。报告期内，京东收入为3011亿元，同比增长15.8%，创下近三年来的最高同比增速。 首先，从战略聚焦与管理效能来看，京东核心增长逻辑源于创始人刘强东对战略航向的深度把控。通过高频次管理层培训（累计1800人次）和一线业务直接部署，强化团队执行力，这种"创始人IP+军事化管理"模式有效提振了组织信心，尤其在用户体验提升、供应链效率优化等关键战场形成战略聚焦。值得注意的是，连续6个季度活跃用户双位数增长与第三方商家成交放量，印证了战略下沉带来的生态繁荣。 其次，从业务结构优化角度分析，京东正构建"自营护城河+平台生态圈"的双核驱动体系。商品收入16.2%的增速与服务收入14%的稳健增长形成共振，其中新品成长计划与内容电商布局显著提升货币化空间。更具战略价值的是出口转内销2000亿扶持计划，既响应政策导向拓展供应链广度，又通过买贵就赔、零佣金等政策强化平台粘性，这种"供给侧改革+需求侧刺激"的组合拳，正在重塑平台竞争壁垒。 第三，技术中台的战略价值进入兑现期。八年累计1456亿研发投入形成的智能体矩阵已渗透至零售、物流、医疗等场景，特别是医疗垂类大模型"京医千询"和物流AI解决方案入选工信部案例，标志着技术输出能力达到新高度。这种"技术-场景-商业化"的闭环，不仅使京东供应链成本下降3.6%，更通过JoyAgent平台将AI生产力转化为行业通用解决方案，开辟第二增长曲线。 $京东集团-SW(09618)$

$虎牙(HUYA)$ 最近几年，说起中国的游戏直播市场，可谓是一个转型的时代，各家游戏直播企业都在探索自身的转型之路。就在最近，虎牙的一季报公布，这份成绩单我们该怎么看？成绩单的背后又有什么值得关注的点呢？   一、虎牙全面企稳的Q1成绩单 据上游新闻的报道，虎牙公司（以下简称虎牙）于北京时间2025年5月13日晚间（美国东部时间2025年5月13日早晨）公布了2025年第一季度财报。财报显示，2025年第一季度，虎牙总收入达15.1亿元，实现同比企稳，环比上升。其中，来自游戏相关服务、广告和其他业务的收入同比增长52.1%至3.7亿元。在非美国通用会计准则下，该季度归属于虎牙的净利润为2400万元。用户数据方面，虎牙移动端MAU（月均活跃用户数）达8340万，付费用户为440万。 通过这份财报，我们可以看到亮点还是相当明显，具体来看： 一是总收入实现环比上升且同比企稳。财报显示，2025年第一季度，虎牙总收入达15.1亿元，环比实现上升，且与去年同期相比企稳，这表明虎牙在转型期稳定住了营收能力。 二是非直播业务收入增长显著，占比提升。游戏相关服务、广告和其他业务的收入同比增长52.1%至3.7亿元，占总收入比例由去年同期的16.2%提升至24.6%。这一增长不仅推动了总收入的同比企稳，也对应了虎牙落地战略转型，显示了虎牙在多元化业务拓展方面的成效。 三是实现净利润，付费用户数保持平稳。在非美国通用会计准则下，该季度归属于虎牙的净利润为2400万元，显示出公司在成本控制和盈利能力上的提升。同时，付费用户数同比保持平稳，达到440万，表明公司在增加商业化动作的同时，用户粘性和付费意愿方面仍保持了稳定。 可以说，从企业转型期看，连续5个季度在非美国通用会计准则下实现盈利的虎牙，财报的基本面

最近一段时间，只要说起年轻人的潮流，撕拉片相纸似乎在短时间内快速走红，甚至于过期的撕拉片相纸被炒作到了上千元，让人不禁疑惑，过期的相纸凭什么卖这么贵？这其中的原因又到底是什么？ 一、撕拉片相纸被炒作至上千元？ 据界面新闻的报道，近期在网络上迅速走红的撕拉片，成为摄影圈热门话题。 得益于鞠婧祎、刘诗诗、黄子韬、吴昕等众多明星的 “同款效应”，以及撕拉片表现出的独特 “氛围感”，即便单张拍摄价格高达300多元，热度依旧居高不下。例如“娜扎同款” 撕拉片价格从338元/张，涨至410元/张。 据多个媒体报道，在刚结束的 “五一” 假期，不少摄影机构每日能拍摄十余张撕拉片，有的客人甚至一人连拍数张。 不仅是拍摄价格变贵，拍摄所需的撕拉片相纸价格也水涨船高。 界面新闻记者在闲鱼上搜索发现，输入“撕拉片相纸”关键词，有不少现货可买。2014年产的富士FP-100c彩色撕拉片，一盒10张，售价从三四百到千元不等，最高可达2000元。而在停产前，一盒10张的撕拉片相纸仅70元。 所谓“撕拉片”，指的是一种可剥离即时显影的胶片，诞生于1947年，因其需手动撕拉相纸显影得名。其相纸里有化学药水，拍摄时药水感光成像印在相纸上。 作为撕拉片主要生产厂家的宝丽来和富士，分别于2008年和2016年宣布停产，导致撕拉片变得 “拍一张少一张”，目前市面上使用的撕拉片相纸，大部分都已过期，且无法在正式官方渠道购买。 二、过期相纸凭什么卖这么贵？ 那么，这种过期相纸究竟凭什么卖这么贵？其背后有着怎样复杂的成因与逻辑？ 首先，撕拉片相纸诞生于上世纪中期，它的成像原理与如今数码相机或普通胶片不同，其采用的是即时显影技术，拍摄后通过机械装置将底片与相纸分离并迅速显影，形成一张可立即看到的照片。由于当时光学镜头、感光材料以及化学处理工艺尚未达到现代水平，其画质清晰度远不如今天的高清数字照片。然而，正是这种“不足”，

$腾讯音乐-SW(01698)$ 最近一段时间，各家上市公司的财报都备受关注，腾讯音乐娱乐集团作为文娱类的头部企业也是备受市场关注的，今日腾讯音乐第一季度财报已公布，业绩持续向好。在这个不确定性的大环境下，腾讯音乐是如何寻找自己的确定性的？ 一、Q1财报持续向好的腾讯音乐 据第一财经的报道，5月13日，腾讯音乐娱乐集团（以下简称“腾讯音乐”）宣布其截至2025年3月31日止第一季度未经审计财务业绩。该季度总收入为73.6亿元，同比增长8.7%，调整后净利润为22.3亿元，同比增长22.8%。   纵览这份成绩单我们可以看到，腾讯音乐本季度业绩表现持续稳健向好，主要集中在三大方面： 一是在线音乐服务收入成为增长的主要驱动力。2025年第一季度，腾讯音乐总收入达到73.6亿元，同比增长8.7%，其中在线音乐服务收入为58亿元，同比增长15.9%。这表明腾讯音乐通过不断丰富内容库和提升用户体验，成功提高了用户对付费内容的认可度，进而推动了整体收入的增长。 二是付费用户的数量和质量双双提升。在线音乐付费用户数同比增长8.3%至1.229亿，单个付费用户月均收入也从去年同期的10.6元增加到11.4元。这种增长不仅反映了用户基础的扩大，还体现了用户愿意为高质量音乐内容支付更多费用的趋势，这对于提高公司的盈利能力至关重要。 三是调整后净利润显著增长，财务健康状况良好。尽管存在国际局势的不确定性，但腾讯音乐实现了非国际财务报告准则下净利润22.3亿元，同比增长22.8%。此外，公司持有大量现金、现金等价物、定期存款和短期投资，合计余额达到人民币376.7亿元，为其未来的业务扩展和应对市场变化提供了坚实的财务支持。这说明公司不仅在收入上取得了进展，同时也在优化成本结构和提高运营效率方面做出了有效努力

$小马智行(PONY)$ 最近几年，各家新能源车企都纷纷打出了自动驾驶的招牌，各类智驾宣传可以说是层出不穷，但是就在最近新能源车企一下子都开始对智驾缄默，自动驾驶的机会还有吗？ 一、当新能源车都不再叫智驾？ 据21世纪经济报道的消息，小米官网调整SU7新车定购页面中的措辞，将“智驾”更名为“辅助驾驶”。其中小米SU7标准版搭载的Xiaomi Pilot Pro由“小米智驾Pro”更名为“小米辅助驾驶Pro”；小米SU7 Pro、小米SU7 Max搭载的Xiaomi HAD由“小米智驾Max”更名为“小米端到端辅助驾驶”。 据新消费日报，近日，记者走访了深圳、太原等城市的理想、蔚来、小米、阿维塔、小鹏与鸿蒙智行六家品牌门店获悉，各车企门店相关销售人员宣传话术整体表达变得谨慎，其中部分车企品牌转向强调其他卖点，仅在用户主动提问时才会就辅助驾驶展开相关说明。 4月16日，工业和信息化部装备工业一司组织召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会。会议强调，汽车生产企业需明确系统功能边界和安全响应措施，禁止夸大和虚假宣传，严格履行告知义务，切实承担生产一致性和质量安全主体责任，提升智能网联汽车产品安全水平。 从L2，L2+，再到“智驾”，随着新能源车的自动驾驶系统的不断迭代，系统的“称呼”也被当作卖点，开始越来越玄幻，越来越模糊。 2014年，国际汽车工程师协会（SAE International）首次发布了所谓的“J3016标准”，将自动驾驶技术划分为L0-L5共6个等级，即L0应急辅助，L1驾驶辅助，L2部分自动化，L3有条件自动驾驶，L4高度自动驾驶和L5完全自动驾驶，并逐渐成为当前共识度最高的自动驾驶定义体系。 因此，从商业的角度，由于客观上不愿意为自动驾驶系统事故承担责任，L3级别自动

$传音控股(688036)$ 在中国手机市场上，传音手机无疑是一家非常特殊的企业，如果要说产品相信大多数人国人都没用过，但是要提起他的名字却是无人不知无人不晓，其非洲手机之王的称谓备受市场认可，然而就是这位非洲手机之王却出现了一季度净利大降7成的情况，让人不禁想问这传音是不行了吗？ 一、非洲手机之王一季度净利大降7成？ 据界面新闻的报道，传音控股发布的2025年一季度财报显示，其营收130.04亿元，同比下降25.45%；归属于上市公司股东的净利润4.9亿元，同比大幅下滑69.87%。这是传音自2023年上市以来净利首次出现“断崖式”下滑。 对于利润下降的原因，传音方面表示，主要受市场竞争以及供应链成本综合影响，以及营业收入及毛利额减少所致。 市场研究机构Canalys高级分析师Manish Pravinkumar指出，传音在其主要市场非洲面临着激烈竞争，同为国产手机品牌的小米、OPPO等在非洲地区出货量增速迅猛。2024年四季度，小米在非洲实现了22%的增长，Realme也同期实现70%的同比增长。此外，高通在印度、欧洲发起的专利诉讼导致传音供应链成本增加，进一步压缩其利润空间。 2024年时，传音以2.01亿部手机出货量成为首家年度出货量突破2亿部大关的中国手机厂商，全球市占率攀升至 14%，连续五年稳居全球第三。非洲市场作为其核心增长引擎，智能机市占率超40%，功能机市场份额维持在78%以上。 二、传音这是不行了吗？ 面对着传音当前面临的较大的市场净利下滑，不禁让人发问：传音这是怎么了？它是否已经失去了曾经的竞争优势，陷入发展困境？ 首先，我们之前就曾经说过，传音的崛起史堪称一部“农村包围城市”的商业教科书。在传音创立的早年间，中国手机市场已进入白热化竞争阶段，**、小米、OPPO等品

5月13日晚8点，京东心动购物季火热来袭，现货开卖不用等 今年夏天，京东将为消费者带来接连不断的惊喜。5月13日晚8点，京东心动购物季将火热来袭。活动期间，不仅有“每人每天补贴超1000元”、“白条6期免息”优惠，更有月黑风高盛典、超级秒杀日等多档活动带来重磅福利。打开京东APP搜“心动购物季主会场”，现货真低价，不用等预售，即刻开启“又好又便宜”的消费体验。 值得关注的是，自京东购物季开启后至京东618期间，京东今年重磅打造的六大惊喜日也将接连开启，包括发烧友惊喜日、美食惊喜日、六一惊喜日、潮流惊喜日、爱家惊喜日、电竞惊喜日，联动众多明星和IP，推出好玩有趣的活动和多轮超级大奖福利，陪伴消费者嗨翻整个夏日。其中，张艺兴作为首位公开的重磅嘉宾，成为京东潮流代言人&618惊喜大使；此外，还有6位京东618惊喜大使也将陆续揭晓。   每人每天补贴超1000元 还可享白条6期免息 作为京东618前的一档重磅促销活动，京东心动购物季将在今年初夏率先为消费者带来惊喜福利。活动期间，京东将为消费者提供“每人每天补贴超1000元”的重磅补贴优惠，消费者在活动主会场一键即可领取，包括满200减20神券、PLUS补贴券、各品类东券等，即领即用，享实惠更简单。同时，激活京东白条的用户还可享受白条6期分期免息福利。 不只有各类优质补贴，在京东心动购物季期间，消费者还能充分体验抢购和秒杀的快乐。其中，“月黑风高”作为京东标志性的低价抢购玩法，每晚8点都会为消费者带来众多极致低价的大牌爆款商品。伴随京东心动购物季正式启动，京东月黑风高盛典也将同步启动。5月13日晚8点至14日，京东月黑风高频道将为消费者带来百大爆款商品，商品数量和库存数量直接翻倍，而且价格低至1折起。平时都是抢手货，当天更好抢！ 而在5月16日晚8点至17日，京东超级秒杀日也将震撼来袭，超多大牌商品真

蔡崇信：“电商和云+AI”是阿里巴巴两大核心战略方向该咋看？ 首先，蔡崇信强调“电商和云+AI”作为阿里巴巴的两大核心战略方向，表明了公司在面对快速变化的技术环境时的战略重点。在当前数字经济时代，电子商务仍然是推动经济增长的重要引擎之一，而将AI技术融入电商业务中，不仅可以提升用户体验，还能优化供应链管理、提高运营效率，进一步巩固阿里巴巴在电商领域的竞争力。 其次，提到云服务与AI的结合，显示出阿里巴巴对于未来科技发展趋势的深刻理解。云计算为AI提供了强大的计算能力和数据存储支持，而AI则能够赋能云服务，使其更加智能化、高效化。通过将AI技术应用到包括闲鱼、夸克、高德、钉钉、1688等在内的各项业务中，阿里巴巴不仅提升了自身产品的市场竞争力，也为用户创造了更多的价值，同时为公司开辟新的增长点。 第三，蔡崇信关于AI驱动所有业务的观点反映了他对技术创新引领企业发展的信心。在未来三到五年内，随着AI技术的不断成熟及其应用场景的广泛扩展，阿里巴巴计划让每一块业务、每一个环节都以AI为核心驱动力，这预示着公司将投入更多资源进行研发，以保持在技术创新上的领先地位。 $阿里巴巴-W(09988)$

支付宝也能语音通话了，支付宝新功能该咋看？ 首先，支付宝新上线的语音通话功能可以更好地帮助用户确保安全。在进行转账等资金往来活动时，直接通过语音对话核实身份变得更为便捷和可靠，这有助于减少诈骗风险并提升用户的信任感。 其次，该功能主打特色是安全、真实、隐私。语音通话不仅要求账号必须经过支付宝实名认证，而且通话过程中不提供变声功能，保证了沟通双方的真实性。同时，支付宝不会保存任何通话内容，这种设计充分保护了用户的隐私权，使得用户的个人信息更加安全。 第三，与微信类似的通话界面设计让用户操作更加简便。例如，支持麦克风和扬声器的自由切换，以及小窗模式的使用，这些都方便用户在通话的同时进行其他操作，如查看支付记录或浏览商品，极大地提高了用户体验的流畅性和效率。 最后，通话界面显示对方真实姓名的设计，在增强交易的安全性和真实性方面发挥了重要作用。尤其是在支付场景中，对于商家与顾客之间的交流，这种设计能够有效避免因昵称混淆造成的误解，从而提高交易的成功率和用户的满意度。

京东外卖“无堂食餐厅”一经核实立即下线该咋看？ 首先，京东外卖对入驻商家的审核通过率仅为4成，这表明京东对外卖商家的准入标准非常严格。严格的审核机制有助于确保平台上提供的餐饮服务质量，保护消费者权益，并维护品牌形象。此举也显示了京东致力于提升用户体验和保障食品安全的决心。 其次，针对“无堂食餐厅”的管理措施强调了一旦核实存在不符合标准的情况，将立即下线处理。这一举措不仅体现了京东对于平台治理的高度重视，还展示了其快速响应并解决问题的能力。提供反馈入口给用户，并承诺专人跟进问题，能够有效增强用户的信任感和参与度。 第三，对于举报成功用户提供40元京东饭卡作为奖励，这是一种激励用户积极参与平台监督的有效方式。它不仅能提高用户对平台规则的认知和遵守意识，还有助于形成一个良好的监督环境，促进整个生态系统的健康发展。同时，这也是一种市场营销策略，通过奖励形式增加用户的粘性和满意度。 $京东集团-SW(09618)$

$紫金矿业(02899)$ 最近一年多以来，说起黄金相信大多数人都有个明显的感觉，这个价格真的是一路突飞猛进，但是黄金产业链的各家公司真的赚到钱了吗？我们到底该怎么看整个黄金产业链的变化呢？ 一、黄金持续高位运行下的变化 据21世纪经济报道的消息，伴随着国际金价的持续上涨，产业链内部上游采选、中游冶炼、下游消费等环节呈现出了不同的变化，并最终体现到其财报中。 比如，受到金价上涨的拉动，矿端采选企业盈利能力显著提升，而下游消费在高金价的抑制下需求量明显回落，并且消费属性更强的饰品、投资属性突出的金条销售数据背道而驰。 此外，结合更多定期报告数据还可以看出，伴随着金价的快速上行，黄金生产企业、基金公司等直接利益方的态度正在趋于谨慎。 申万行业划分的黄金公司共有12家，但是2024年行业最赚钱的公司却不在其中，而来自全球铜、金行业地位超然的紫金矿业。 Wind数据统计结果显示，剔除选择主动退市、未披露年报的玉龙股份，其他11家申万黄金板块公司2024年归母净利润平均值达到12.8亿元。 而同期紫金矿业的“矿山产金”毛利则达到196.6亿元，同时公司该项产品毛利率也接近56%。而紫金矿业的利润率还不算是业内最高的，其他矿端采选企业的毛利率也可以达到50%左右，比如同期西部黄金的“自产金”毛利率也达到53.73%。 根据中国黄金协会数据，2024年我国黄金消费量同比下降9.58%，其中黄金首饰、工业及其他用金分别下降24.69%、4.12%，金条及金币则同比增长24.54%。 二、黄金公司到底有没有赚到钱？ 在黄金价格居高不下的行情下，黄金公司到底有没有赚到钱？深入探究这一问题，我们会发现当前黄金市场呈现出极为显著的分化特征，而这种分化在上下游企业的盈利表现上体现得淋漓尽致，我们到底该怎么看呢？ 首先，

$绝味食品(603517)$ 对于一生爱吃的中国人来说，卤味是一众美食中不可或缺的一部分，几乎全国各地都有自己比较喜欢的卤味产品，广东、湖北、四川等地更是有名的卤味大省，然而就在最近卤味上市公司集体业绩不景气的消息传来了，让人不禁想问这卤味巨头为啥卖不动了？ 一、卤味巨头集体业绩不景气？ 据中国经营报的报道，“这八戒香耳，我以为是一斤33.9元，结果是250克，只有半斤。”在成都经天路一家全国连锁卤味门店，张天生摇头感叹说有吃不起的感觉。 即使卤味的价格居高不下，但是对于全国化的卤味连锁头部企业而言，2024年的业绩并不如意。近日，各大卤味企业发布的财报显示，包括周黑鸭、紫燕食品、绝味食品、煌上煌的营收和净利润都出现不同程度的下滑。 此外，根据财报，在2024年，几大卤味头部企业的门店也出现不同程度的收缩。记者注意到，紫燕食品和绝味食品甚至不再公布其线下门店数量。 就在卤味社区门店持续增长的同时，行业头部企业的全国连锁门店却在持续关门。财报显示，截至2024年年末，煌上煌专卖店数量降至3660家，较上年同期减少837家。加盟店数量从2023年的4235家锐减至3419家，减少816家。加盟模式收入为11.1亿元，同比下降11.99%。 周黑鸭拥有门店总数为3031家，其中，自营门店1591家，特许经营门店1440家。2024年的门店总数较2023年减少785家。 打开绝味鸭脖的小程序，定位记者所在成都片区的门店，就会看到黑鸭鸭脖18元/180克，招牌鸭心12元/140克，招牌鸭肠18元/90克，黑鸭鸭掌18元/130克，等等。如果按照斤来计算，鸭肠100元/斤左右，这样的价格难怪让很多消费者咋舌。 二、卤味为啥卖不动了？ 近来，卤味巨头们纷纷面临业绩不景气的困境，曾经在市场中风光无限的卤味行

最近几年，送餐机器人在不少中高端酒店都开始红火起来，酒店送外卖终于不再需要顾客下来自取，机器人无疑也帮酒店节省了不少的人力，然而就是酒店送外卖机器人的公司却出现了3年亏8亿的现象，让人不禁想问为啥用机器人反而不能省钱，机器人公司也没能赚钱呢？ 一、酒店给你送外卖的机器人三年亏8亿？ 据中国新闻周刊的报道，酒店机器人，这个国内差旅人已经十分熟悉、不少外国人体验后惊呼黑科技的国内酒店新标配，快要送出一家上市公司了。 这就是此前已正式向港交所递交招股书的北京云迹科技股份有限公司（以下简称“云迹科技”）。若成功上市，其将成为“机器人服务智能体第一股”。 很多人或许觉得云迹科技这个名字陌生，但在万豪、洲际、华住、亚朵、锦江等集团旗下的酒店，你可能已经跟它的机器人相遇不止一回了。 根据招股书，截至去年底，云迹科技的机器人已被聘入国内超3万家酒店，以2023年收入计，云迹科技在全球和中国酒店场景的市占率分别为9%、12.2%，均排名第一。 但这个龙头过得也并非全然风光。过去三年，云迹科技在营收5亿多元的情况下，净亏损累计超8亿元。亏损背后，藏着的是云迹科技，乃至整个商用服务机器人行业面临的挑战。甚至于有酒店说，机器人不能为酒店节约人工成本。 2015年，云迹科技的机器人“润（RUN）”系列正式问世。这些配置了激光雷达、定位导航系统、储物仓等的机器人，可以发挥送物、迎宾等作用，并在这个过程中自己叫梯、避障、给客人打电话、回仓充电。 据招股书，截至去年底，云迹科技共有34000名企业客户，其中包括超30000家酒店、100多家医院，共完成超5亿次服务。 二、用机器人为啥不能省钱？ 面对着当前送餐机器人市场所面临的变化，云迹科技的上市应该没啥大问题，但是其上市背后所带来的产业变化则是值得我们关注的： 首先，酒店送餐机器人的出现，无疑是机器人走进日常生活领域的关键一步。从表面上看，它被寄予了厚望

$极氪(ZK)$ 说起新能源汽车市场的大事，最近一段时间极氪和领克的合并无疑是所有人都在关注的焦点，然而就在最近吉利再度大动作不断，刚刚合并的极氪就被吉利私有化了，吉利这么做的目的到底是什么？ 一、刚刚合并就私有化极氪？ 据齐鲁壹点的报道，吉利汽车控股有限公司正式宣布向旗下高端新能源品牌极氪提交非约束性私有化报价函，计划以每股2.57美元或每股美国存托股票（ADS）25.66美元的价格，收购其尚未持有的34.3%股份。若交易完成，极氪将从纽交所退市，成为吉利汽车的全资子公司。这一决策标志着吉利控股集团“回归一个吉利”战略整合进入实质性阶段。 据公告，本次吉利汽车建议以每股极氪股份2.57美元或每股美国存托股票25.66美元的价格收购极氪股份和美国存托股票，较最后交易日美国存托股票于纽交所的收市交易价溢价约13.6%。 据证券时报报道，本次收购是吉利汽车《台州宣言》的深化落地。浙江吉利控股集团有限公司董事长李书福表示：“我们仍将保持与美国和国际资本市场的密切沟通与合作。” 极氪作为吉利探索高端新能源市场的重要资产，自2021年成立以来已推出多款车型，包括ZEEKR 009、ZEEKR X、ZEEKR 007等。然而，面对日益激烈的市场竞争，极氪也面临销量压力。2025年，极氪科技集团销量目标为74万辆，但截至4月仅完成16.53万辆，完成度为23.28%。 吉利汽车相关负责人对《证券日报》记者介绍，私有化极氪将为公司创建一个统一的上市平台，全面整合极氪的资产及资源，从而提升公司乘用车业务的竞争力。这也将有助于公司确定极氪未来的战略方向，以应对全球市场及经济挑战。由于极氪为面向高端豪华市场的全球豪华电动汽车科技品牌，就公司而言，全资控股极氪具有重大战略意义。公司拟透过发行新股、现金储备及债务融资的方式，