在观察市场的角度中，有一种角度叫做“市场深度”，这个指标可以观察市场上涨是否健康，或者下跌是否超跌，当市场深度与大盘指数背离的时候，风险或机会就会到来。
起因是这样：复盘的时候发现纳指100ETF QQQ $纳指ETF(QQQ)$ 收涨0.01%，但是其4个重要的子板块：FDN $First Trust Dow Jones Internet I(FDN)$ 、IGV $iShares North American Tech-Software ETF(IGV)$ 、SMH $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 、IBB $生物科技指数ETF-iShares Nasdaq(IBB)$ 全部收跌，虽说QQQ里面苹果 $苹果(AAPL)$ 和Facebook $Facebook(FB)$ 收涨而且权重比较高，但是纳指最终能收涨也未免太夸张了一点，因为大部分成分股是跌的，下图是标普500 $SP500指数主连(ESmain)$ $标普500ETF(SPY)$ 的昨日涨跌幅情况，可以看到除了部分医药股和AAPL、FB外，大部分是跌的：
其次，XLY $消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ 的周线强度一直弱于XLP $消费品指数ETF-SPDR主要消费品(XLP)$ ，但是标普500和纳指还在创新高，产生了比较明显的背离。
01
XLY/XLP vs SPX weekly
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上图，XLY/XLP 周线级别lower-high，但是SPX 周线级别higher-high。去年10月调整过一波，但显然，背离仍在持续。
XLY是可选消费品ETF，前5大成分股是：AMZN（22.26%）、HD（10.52%）、MCD（7.69%）、SBUX（5.31%）、NKE（4.69%） $亚马逊(AMZN)$ $家得宝(HD)$ $麦当劳(MCD)$ $星巴克(SBUX)$ $耐克(NKE)$
XLP是必需消费品ETF，前5大成分股是：PG（16.2%）、KO（11.35%）、PEP（9.97%）、WMT（8.3%）、PM（4.77%）$宝洁(PG)$ $可口可乐(KO)$ $百事可乐(PEP)$ $沃尔玛(WMT)$
一般来说，当美国经济、居民消费健康增长的时候，人们更倾向于消费可选消费品，对经济、对消费有信心。如果XLY/XLP 向上移动，表示消费者会在可选消费上花费更多，对自己的情况以及未来经济状况感到满意。如果不是，则情况正好相反。
02
市场深度
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上图是标普500指数（黑色线）与50日均线以上股票比例（绿色线，即市场深度）对比图，首先观察几个历史节点：
2018年1月份标普大涨higher-high，但是市场深度几乎持平，或略微上涨，产生背离，随后市场大跌；
2018年9-10月份标普higher-high，但是市场深度lower-high，产生背离，随后市场大跌；
现在，
8-10月，标普刚在本周创了3050点的新高，但是市场深度(绿色线)lower-high，产生背离。
纳指100与纳斯达克指数的图不再一一分析，如下：
03
总结
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结合XLY/XLP vs SPX的周线对比，与标普500市场深度、纳指市场深度等指标，不难看出，现在的美股市场并不健康，但是市场深度的背离是非常领先的指标，调整什么时候来，不得而知，调整来之前再来一波大涨也不无可能，我们所能做的就是设好止损位，与市场共舞。
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