各位虎友们，大家周末愉快！
在本专栏中，我们精心挑选了十篇获得加精推荐的和受用户喜欢的优质内容，欢迎大家积极发表意见，参与讨论，共同进步。
新加坡咖啡店营运商金味集团（Kimly Ltd）是新加坡最大的传统咖啡店运营商之一❗
💥 Kimly Limited金味有限公司 (SGX: 1D0)
金味核心业务的防御性一般上很强，因为它在组屋区为大众提供便宜的膳食。目前，Kimly继续保持于净现金状况，而且也一直保持着其支付超过50%的年收益政策，这也意味着未来3-4%的股息收益率。虽然Kimly出售了糖果业务，我们认为出售Rive Gauche主要是由于Kimly的核心咖啡店业务缺乏可实现的协同效应。这也意味着会为公司带来一次性的收入。
虽然通货膨胀持续，导致原材料价格等不断上涨，压缩了公司的净利润，还是认为这是一家不错的公司，主要是因为公司有着足够的现金流，4年的营业额CAGR成长为5.57%,和集团的4年净利润CAGR成长达到了双位数，一共是16.36%。
🏢#公司背景
金味有限公司 (Kimly Limited)成立于2016年5月23日，是新加坡最大的传统咖啡店运营商之一，拥有30年的经验。该集团经营和管理着一个广泛的网络,其中包括了85家食品店，164个食品摊档，11家Tonkichi和Tendefresh餐厅，7家Rive Gauche糕点店和3家位于新加坡中心地带的Tendefresh售货亭。该公司亦设有中央厨房，为食品摊位供应酱汁，腌泡汁及半成品，使其能更好地控制业务流程，并节省成本。招标新鲜中央厨房还从事生产，加工和销售食品给其他客户。
卡着50元的持仓价格，快手发布了3季报。作为一个快手股东，而且还是每股赚了两毛五分钱的股东，含着喜悦的泪水，为大家送上喜讯！！！
持有快手的这一个月，每天我都在告诉自己，咽下去的是委屈，长出来的是格局。如果我持有快手3年，那我的格局得有多大！！！当然还是相信，那个时候的快手，已经涨到200元+的。
作为一家港股公司，没有义务大肆披露3季报，所以，敢披露的人，都是向大家传递好消息。作为港股投资者，看到3季报，应该感到兴奋。。。
言归正传，我们从营收/利润、DAU、GMV、广告收入这4项，感受下快手的成绩单。
快手Q3营收231亿元 国内业务连续两季度实现盈利 快手国内业务连续两季度实现盈利 Q3国内经营利润超3.75亿元
快手2022年第三季度业绩，总营收同比增长12.9%至231亿元，高于彭博市场一致预期的225.6亿元。快手国内业务连续两季度实现单季盈利，三季度经营利润超3.75亿元，环比增长近3倍，公司整体经调EBITDA达10.2亿元。
用户规模突破历史新高 快手三季度平均DAU达3.63亿 快手用户规模再创新高 国内月活跃用户突破6.2亿
快手第三季度业绩显示，快手应用的用户规模突破新高，平均日活跃用户同比增长13.4%达3.63亿，平均月活跃用户规模达6.26亿。平台社交互动与信任氛围继续加强，互相关注的用户对数达235亿对，同比大幅增长63.1%。
快手电商三季度GMV达2225亿元 电商月活跃买家超过1亿
快手Q3业绩显示，电商交易总额（GMV）同比增长26.6%至2225亿元。三季度，快手持续吸引更多商家入驻，新开店商家数量同比增长近80%。在直播间场景之外，通过拓展短视频种草等方式，快手电商的渗透率和转化率持续提升，电商月活跃买家超过1亿规模，复购率同比提升约1.1个百分点。
快手Q3广告收入116亿元 创年内单季收入新高
快手Q3业绩显示，总营收同比增长12.9%至231亿元，高于彭博市场一致预期10.1%的同比增幅。线上营销服务（即广告）、直播和其他服务（含电商）对收入的贡献占比分别为50.1%、38.7%和11.2%。其中，三季度广告收入116亿元，创下今年以来的单季收入新高。
回归产品，重新获取用户信任，是小鹏未来发展的不二战略
11月30日，小鹏汽车（$小鹏汽车(XPEV)$$小鹏汽车-W(09868)$）发布三季报，公司第三季度实现营收68.2亿元，同比增长19.3%，交付汽车29570辆，同比增长15%，毛利率约13.5%。
按车型划分，智能运动型轿车P7交付量为16776辆，智能家庭型轿车P5交付量为8703辆。
在此前举办的业绩沟通会上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏公开表态，公司12月交付量有望重回万台水平，预计第四季度的总体交付量在2万辆至2.1万辆之间。
何小鹏做出如此乐观的预期并非没有依据，经历G9产能爬坡的阵痛期后，小鹏重构企业组织架构，未来将聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划和研发，推动组织的变革和升级，让客户价值驱动我们的产品定义、研发和销售、服务的全流程，使公司整体更加聚焦和高效。
G9 在上市阶段失误以及当前公司面临的困境并不足以改变公司长期的投资价值，目前公司在手现金较为充足，依然具备调整和纠偏的空间。
而且小鹏生态企业小鹏汇天和鹏行已经完成了独立融资并且具备了独立运营的能力，所以董事长、CEO何小鹏表示将减少生态企业的参与度，且联合创始人夏珩也将辞去董事会的执行董事职务，将所有的工作精力都聚焦于产品。
如果小鹏能静下心来，更有效地倾听用户需求，简化产品配置的选择，提升产品的软硬件吸引力，公司汽车单月交付量重回万辆必然不是难事。
01 定位中高端，着力重构品牌建设
与主打高端的造车品牌不同，小鹏设立之初就将目光瞄准中高端车型这个大众市场，致力于将更先进的产品和更好的使用体验带给用户。
2018年12月，小鹏首款量产车G3上市，该车型为中型5座SUV，价格在14.98-19.98万元之间，可搭载小鹏XPLIOT2.5智能辅助驾驶系统。
2020年4月，小鹏推出首款中型纯电轿车P7，价格在21.99-40.99万元之间，可搭载小鹏XPLIOT3.0智能辅助驾驶系统。
2021年9月，小鹏紧凑型纯电轿车P5上市，价格在15.79-22.39万元之间，可搭载小鹏XPLIOT3.5自动驾驶辅助系统。
2022年9月，公司推出高端智能旗舰SUV G9，在800V高压快充及XPILOT4.0技术支持下产品力大幅提升，全部车型定价均30万元以上。
小米集2022Q3财报估计没有多少人对这个财报有多大预期，大部分都是明牌，比如因为全球手机业务下滑必然会带来总营收下降，净利润因为营收的下降而下降，同时造车部分又会占用一部分利润。所以我觉得Q3财报是一次没有期待的财报，但作为研究小米，财报数据还是值得我们分析下，本次我先直接说我个人对财报的观点：
1. 财报总体只能说符合预期，第三季度营收704.7亿元人民币，预估701.6亿元人民币；调整后净利润21.2亿元人民币，预估19.9亿元人民币。跟预期相差不大，没有惊喜也没有意外。
2. 手机业务Q3除了苹果，几乎所有的手机厂商同比出货都下降，小米Q3业务收入425.1亿，同比下滑11.1%,但环比提升0.6%，有一点反弹的意思，但即使是小米12S系列已经被认为是站上了高端，但手机平均售价还是只有1058元，同比下降3%，环比略升一点，有点失望。小米手机未来需要继续关注高端之路能否提升，手机消费何时能回暖以及市场份额特别是国内如何提升。
3. IOT业务光看数据挺惊喜，IOT连接数用户数还在保持2位数增长，除了电视外冰箱和洗衣机都有70%的高速增长，但整体营收居然下滑-10%，连续第二个季度下滑，在新能源汽车创造利润之前，IOT业务应该算是小米的第二增长曲线，最近2个季度光有数据增长没有业绩增长，小米需要多做功课。
4. 互联网业务同比下滑4.7%,但联系3个季度下滑后，环比开始提升，特别是广告业务换比还有增长，但整体收入占比比较小，有望形成业绩低，开始回暖。
5. 新能源汽车要到2024年才会正式销售，每年光直接资金投入在30亿左右，这还不算人力，物力投入。本季度净利润里面扣除了8.29亿元的新能源汽车研发费用，预计后面每个季度净利润都要少8亿左右的新能源汽车的相关费用。至于小米汽车前景如何看，我个人觉得这个暂时还看得不清晰，因为小米首战选择了智能驾驶这个突破点，起码今年和明年，智能驾驶的需求不是核心需求，特别对中低端车来说是伪需求，最典型的例子就是小。今年以及明年，新能源汽车的竞争仍然是在电动化阶段，如何解决电池问题才是核心。小米在电池方面的方案和技术暂时未知，2024年是否会进入到智能化的竞争这个也是不敢确认，所以小米汽车这块只能给小米时间，暂时没有太多的判断。
18年前我步入大学，我的母校大学是中华人民共和国985211的大学。我的母校大学历史很辉煌，历史也很悠久。从一开始拿生活费做股票，赚点零花钱。转发零花钱，又想赚点大钱。结果转着转着转到2008年还是2007年。经历了大盘从6000点一泻千里。
08年以后又做了几只科技股。有时候吃肉，有时候喝汤，有时候赔掉了裤子。跌跌撞撞到16年。竟然还有小转。小赚钱以后又想大赚，所以从2011也或者是16年。又玩了点儿外汇，还好我比较保守外汇呢不是丑外汇，我是做的人民币升值，当时人民币到六块零几分，然后请教了银行的朋友，人民币会升值到6块8。放了10万美金，就做个10%的收益。结果呢10%是未做到了，80%我也取出来了，剩下20%在美股取不出来了。取不出来那里接着做。入手特斯拉。第一批入手特斯拉是在五年前。那时候的一股才几十美金。分裂两次了，还两百美金。肉吃到了。最近两年又被别人偷塔了。言归正传吧，形势很严峻。投资需谨慎。分享一下我最近一个月的操盘。小玩了一把，赚了个烟钱哇。
美股就赚了这一点。港股也赚了一点点，但是港股赔的更多。实实在在说，实实在在的分享。希望给忽悠们一些思路启发，抛砖引玉，最后郑重的提醒大家一句，形式很严峻，投资需谨慎，现金是最好的投资。必须保持30%的现金在自己的手里。
A股复盘
献献财经
2022.11.18
今日宏观
成交金额：9787亿
短线温度: 中
指数趋势：下跌
仓位建议：45%（短线）45%（中线）
赚钱效应：很差
最近的行情好吗？理性来说应该并不算差，买了医药的，而且恰好在那几个牛股上的，就感觉自己在牛市，买了信创的感觉自己在震荡市场，买了新能源的就感觉自己在熊市……但是总的来说，市场的交易难度很大，即使在医药里面，也不是都那么好赚钱，而且事后来看，很多K线斜率都不错，但是真正参与到其中，其实过程很残酷，能从头拿到尾的，其实没几个人。
很多人问我，我是做中长线的，能不能推荐几只中长线的票。首先不说这部分小伙伴能否坚持得住，能否在股价波动中坚定持有下去。这里面估计有很多人能做到坚定持有的人下意识里面，把长期持有当成价值投资，而他的长期持有的前提，很残酷的说：可能是因为亏损，亏钱就不想卖，而往往在大涨过程中反而拿不住。
周末在管子上看到这张图，我前一阵也曾分别对照过联邦基准利率和标普走势的关系，当时就觉得有点出乎意料，但没有太过放在心上。现在这位老兄把图画出来了，更加一目了然，却让我细思极恐！
这位老兄画这张图的意思是想告诉大家，美股过往六次熊市的主跌段和Fed Fund Rate的关系，是与大家一般的想象不一样的，也是与媒体或者花街宣传不一样的。美股的主跌段，通常都是在FED宣布降息之后！而完全不是大家通常想当然的随着联储的降息股市将会走好的那样。
我验证了2000和2008年两次，的确如此。2020年也没错，不过那次更多地像是一个突发事件的驱动，时间太短，我认为不是典型的，（不过我其实认为如果不是联储无限QE，那年本来就应该是一次熊市，这个下次另文再聊）。1969、1973、1981年的三次，我没有经历过，我的看盘软件也看不到，就相信这张表了。
上一篇写在腾讯300时（写在腾讯300时），是2022年3月15日。转眼间，大概9个月了。
这9个月发生了什么呢？腾讯从300多，涨到370（再次写在腾讯370），大概是在5月中旬的时候。
然后，腾讯最低跌到200左右（写在腾讯210），大概是在10月底。
一、200时候的腾讯和300时候腾讯是什么区别？
200时候有个小插曲，就是有朋友说没来得及买，就涨起来了。
如果到200还有很多现金没买腾讯，我其实很想问一下，到底你认为腾讯多少价值算低估？
这个问题，我想，每个人的答案是不同的。尤其是，很多朋友在腾讯200的时候和腾讯300的时候，给腾讯的价值肯定是不同的。这样有利于投资么？
300能不能站稳，我不知道，我觉得，以我的能力，始终无法预测股价会怎么变化，越短期越难，在我看来，对于投资股票，对于企业经营来说，一年也算很短。
但对于每个人的生活来说，每个人的个体感受来说，可能一两天、甚至几分钟带来的股价波动，都是非常真实的，如果出现暴涨暴跌，体验的真实感、刻骨铭心感，可能都会改变我们对时间长度的感受。
二、腾讯经营和基本面变了什么么？
腾讯300，有什么变化？
#港股ipo#去年估值600亿的卫龙缩水一半招股，申购否？申
1、同行比较
公平起见我们不拿做来伊份、盐津铺子、良品铺子综合休闲食品比较，就拿类似做单一品类休闲食品龙头公司各挑选了一家，A/H股有代表性的作为参照，绝味鸭脖和周黑鸭，世界杯期间啤酒配鸭脖！
2、基石投资者，54.82%；
公司引入3名基石投资者，合共认购约5.795亿港元，其中包括分众传媒(002027.SZ)创始人江南春先生认购3100万美元、阳光人寿保险认购3000万美元、程焕先生及周晓乐女士认购1.028亿港元，按中间价计算，占比约54.82%，假设超额配售权未获行使，禁售期6个月。
...
小结：
①辣条第一股，估值减半发行，偏多；
②食品安全叠加口罩影响持续增长堪忧，偏空；
③保荐人摩根瑞银中金比较稳健，偏多；
④基石占比5成，缺少明星基金，偏空；
⑤pre-ipo被套50%，有做多动力，偏多；
⑥A/H股强劲反弹，外部环境改善，偏多；
英伟达的高增长戛然而止。
据英伟达最新发布的2022年Q3财报数据显示，英伟达在该季度实现营收59.3亿（美元，下同），同比下降17%，环比下降12%。
实现净利润6.8亿美元，同比下滑72%，环比增长4%。经调整净利润14.56亿，同比下滑51%。
通用会计准则 (GAAP)下，季度摊薄每股收益0.27美元，同比下降72%，环比增长4%；毛利率53.6%，同比下降11.6%；非通用会计准则 (GAAP)下，季度摊薄每股收益0.58美元，同比下降50%，环比增长14%；毛利率56.1%，同比下降10.9%。
2022年Q2，英伟达实现营收67亿美元，同比增长3%，环比下降19%。净利润6.56亿美元，同比下跌72%，环比下降59%。四大业务板块除数据中心和汽车业务获得同比、环比增长之外，游戏业务、专业视觉业务表现均不佳。其中，游戏业务营收20.4亿美元，同比下降33%，环比下降44%。专业视觉业务营收4.96亿美元，同比回落4%，环比回落20%。特别是主力游戏业务的营收，创下2020年Q1以来的新低。
对比上个季度财务，Q3英伟达总营收与净利润，以及关键业务板块没有变得更好。其中，数据中心营收38.3亿美元，同比增长31%；专业可视化业务营收2亿美元，同比下降65%；游戏业务营收15.7亿美元，同比下滑51%，继续下探；汽车业务实现营收2.51亿美元，同比增长86%。
从今年3月以来，英伟达股价腰斩，且股价持续下跌，至今已经从最高点346.19美元下跌近55%。
台湾芯片从业人士温馨告诉DoNews：“不仅仅是股价蒸发，英伟达已经连续三个季度总营收YoY+%（同比增长率）呈现下滑趋势，今年，英伟达要防范历史重演。”
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