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gooner14
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gooner14
04-30
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@Irwin:这个男人,在公司危机四伏时,仅凭一张嘴就能力挽狂澜?
gooner14
04-02
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@Irwin:快手业绩起飞了,但又好像没有飞...
gooner14
03-01
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@Irwin:23年的理想满足了投资者对特斯拉所有的幻想
gooner14
2023-12-01
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@Irwin:拼多多超过阿里,是长期格局已定还是短期市场情绪?
gooner14
2023-07-12
一句话总结:AI AI还是TMD AI [得意]//
@Irwin
:这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小
@Irwin:AI狂潮席卷下的2023上半年
gooner14
2023-06-27
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@Irwin:今天的英伟达是三年前的特斯拉么?
gooner14
2023-06-15
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@Irwin
:[财迷] [财迷] [财迷]//
@Irwin
:放张
$特斯拉(TSLA)$
的盈利旧图 [捂脸],上面的股价应该是特斯拉第一次拆股(1拆5)后的价格,因为后来特斯拉又拆了一次(1拆3),所以股价对应现在的话应该再除以3。。。 要说心得吧: 特斯拉建仓是20年初,那时候疫情还没有来,上海工厂刚开始交付。 电动车当时在爆发前夜,可以说是个几万亿的全新赛道。要在这个赛道上选一个标的,特斯拉肯定是首选。尤其是上海工厂开始交付,有望解决它当时最核心的产能问题。 虽然建仓时它的股价已经从低谷涨了很多,而且很快就遇上了疫情而暴跌。但我当时还是决定坚信自己的判断,其他的留给时间,最终也有了好结果! 不过本金毕竟很有限,收益倍数唬人,其实赚得不多,哎。。。
@gooner14
@小虎活动:【老虎九周年】王者争霸赛,你90%收益率的晒单来自哪些股票?
gooner14
2023-03-26
最近上涨📈迅猛
@Irwin:“断臂求生”式实现盈利后,SEA是否又“行了”?
gooner14
2023-03-02
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@Irwin:蓄势已久的百度能否乘上Chat GPT掀起的AI飓风?
gooner14
2022-08-23
分析得挺全面
@Irwin:站在十字路口的阿里巴巴
gooner14
2022-01-16
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@Irwin:20年的特斯拉涨的有多爽,21年的中概股跌得就有多痛!
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然而余音犹在耳,数天之后美股竟又发生了当月的第二次和第三次熔断,引得全世界的吃瓜群众纷纷调侃——89岁的巴菲特毕竟还是“太年轻”了。 “活久见”的巴菲特老先生 “市场先生”就是这样生性暴躁而反复无常,它从来不会忘记给相伴者带去“惊喜”。 比如上周的特斯拉Q1财报,飞流直下的业绩表现和气势如虹的股价上涨,如此巨大的反差或许就是“市场先生”最新的一次戏谑。 特斯拉深陷困境? 这份财报甫一开篇便为业绩大幅下滑的主基调“叠满了甲”:红海冲突导致的运输困难、柏林工厂遭到纵火袭击、弗里蒙德工厂Model 3产线升级等。 在一系列“不利因素”影响下,特斯拉2024年Q1营收213亿(美元,下同),同比去年Q1的233.3亿下降9%,四年来首次录得同比下降;经营利润20.6亿,同比去年Q1的39亿大降47%。 四年来首次季度营收同比下降 对于车企来说最重要的无疑是销量和毛利率。2024年Q1特斯拉总共交付车辆(包括租赁)38.7万辆,同比去年Q1的42.3万辆下降9%,同样也是四年来首次同比下降。 得益于强大的成本控制能力和阶段性涨价,本季度特斯拉单车毛利率为18.4%,相比去年全年堪堪守住17%线,表现尚可;但对比2022年全年超过26%的单车毛利率,还是相去甚远。 四年来首次季度交付量同比下降 新车型有望提速? 虽然特斯拉叠了厚厚一层甲,但那些只是阶段性的黑天鹅事件或者负面影响。更致命的还是需求方面出了问题,主要表现在:1)消费者不再那么热衷于纯电车型了,反而混动车型销售持续表现强势;2)竞争环境恶化,尤其是在中国市场。 这才是特斯拉目前深陷困境的根本原因。 纯电是否未来汽车的最优解?这是一个结构性的问题,只能","listText":"2020年3月9日,新冠疫情的全球性爆发导致美股、债和原油同时暴跌、股市一度熔断。次日,巴菲特在访谈中曾表示:我活了89岁也没见过这种场面,只要你和市场相伴够久,什么都会发生。 然而余音犹在耳,数天之后美股竟又发生了当月的第二次和第三次熔断,引得全世界的吃瓜群众纷纷调侃——89岁的巴菲特毕竟还是“太年轻”了。 “活久见”的巴菲特老先生 “市场先生”就是这样生性暴躁而反复无常,它从来不会忘记给相伴者带去“惊喜”。 比如上周的特斯拉Q1财报,飞流直下的业绩表现和气势如虹的股价上涨,如此巨大的反差或许就是“市场先生”最新的一次戏谑。 特斯拉深陷困境? 这份财报甫一开篇便为业绩大幅下滑的主基调“叠满了甲”:红海冲突导致的运输困难、柏林工厂遭到纵火袭击、弗里蒙德工厂Model 3产线升级等。 在一系列“不利因素”影响下,特斯拉2024年Q1营收213亿(美元,下同),同比去年Q1的233.3亿下降9%,四年来首次录得同比下降;经营利润20.6亿,同比去年Q1的39亿大降47%。 四年来首次季度营收同比下降 对于车企来说最重要的无疑是销量和毛利率。2024年Q1特斯拉总共交付车辆(包括租赁)38.7万辆,同比去年Q1的42.3万辆下降9%,同样也是四年来首次同比下降。 得益于强大的成本控制能力和阶段性涨价,本季度特斯拉单车毛利率为18.4%,相比去年全年堪堪守住17%线,表现尚可;但对比2022年全年超过26%的单车毛利率,还是相去甚远。 四年来首次季度交付量同比下降 新车型有望提速? 虽然特斯拉叠了厚厚一层甲,但那些只是阶段性的黑天鹅事件或者负面影响。更致命的还是需求方面出了问题,主要表现在:1)消费者不再那么热衷于纯电车型了,反而混动车型销售持续表现强势;2)竞争环境恶化,尤其是在中国市场。 这才是特斯拉目前深陷困境的根本原因。 纯电是否未来汽车的最优解?这是一个结构性的问题,只能","text":"2020年3月9日,新冠疫情的全球性爆发导致美股、债和原油同时暴跌、股市一度熔断。次日,巴菲特在访谈中曾表示:我活了89岁也没见过这种场面,只要你和市场相伴够久,什么都会发生。 然而余音犹在耳,数天之后美股竟又发生了当月的第二次和第三次熔断,引得全世界的吃瓜群众纷纷调侃——89岁的巴菲特毕竟还是“太年轻”了。 “活久见”的巴菲特老先生 “市场先生”就是这样生性暴躁而反复无常,它从来不会忘记给相伴者带去“惊喜”。 比如上周的特斯拉Q1财报,飞流直下的业绩表现和气势如虹的股价上涨,如此巨大的反差或许就是“市场先生”最新的一次戏谑。 特斯拉深陷困境? 这份财报甫一开篇便为业绩大幅下滑的主基调“叠满了甲”:红海冲突导致的运输困难、柏林工厂遭到纵火袭击、弗里蒙德工厂Model 3产线升级等。 在一系列“不利因素”影响下,特斯拉2024年Q1营收213亿(美元,下同),同比去年Q1的233.3亿下降9%,四年来首次录得同比下降;经营利润20.6亿,同比去年Q1的39亿大降47%。 四年来首次季度营收同比下降 对于车企来说最重要的无疑是销量和毛利率。2024年Q1特斯拉总共交付车辆(包括租赁)38.7万辆,同比去年Q1的42.3万辆下降9%,同样也是四年来首次同比下降。 得益于强大的成本控制能力和阶段性涨价,本季度特斯拉单车毛利率为18.4%,相比去年全年堪堪守住17%线,表现尚可;但对比2022年全年超过26%的单车毛利率,还是相去甚远。 四年来首次季度交付量同比下降 新车型有望提速? 虽然特斯拉叠了厚厚一层甲,但那些只是阶段性的黑天鹅事件或者负面影响。更致命的还是需求方面出了问题,主要表现在:1)消费者不再那么热衷于纯电车型了,反而混动车型销售持续表现强势;2)竞争环境恶化,尤其是在中国市场。 这才是特斯拉目前深陷困境的根本原因。 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在2023年同时实现“超百亿的首次盈利”和“超万亿的电商GMV”这两个里程碑的快手,业绩确实是起飞了——但再看股价,冰冷的现实又让人瞬间清醒。这无疑是个缩影,是近几年属于中概股独有的悲哀。 前几年,快手也曾是“疯狂烧钱换增长,盈利却遥遥无期”的典型中国互联网公司之一。但当商业环境变化、市场风格切换,更看重这些公司盈利能力时,凭借短视频赛道和自身努力,快手无疑成了其中脱颖而出的优等生。 2023年,快手营收1134.7亿(元人民币,下同),同比2022年的941.8亿增长20.5%;净利润为64亿,而仅在前一年,快手还处于暴亏136.9亿的状态。如果看“经调整净利润”这一指标(不计入股权激励等非经营项开支),盈利甚至达到102.7亿。 不盈利则以,一盈利即超百亿!除了理想外,快手也在去年达成了这一壮举! 2023年,快手销售成本为561亿,同比2022年的521亿增长7.7%;成本增速远低于收入增速,毛利率自然是突飞猛进,由2022年的44.7%增加至2023年的50.6%。 快手属于典型的高毛利互联网平台型公司,成本相对于收入的变化并不明显,只要控制好费用支出,增加收入大部分都能转化为利润。 短短一年时间,能从亏损百亿到盈利百亿,也得益于此。 盈利能力突飞猛进的快手 2023年Q4,快手MAU首次达到7亿的里程碑,同比2022年Q4的6.4亿增长9.4%;DAU为3.8亿,同比2022年Q4的3.7亿增长4.5%。 但用于衡量用户活跃度的指标“DAU/MAU”,在本季度为54.6%,比去年同期的57.2%和上季度的56.5%都有所下降,说明增长的新用户要变成高价值的活跃用户,还需要更好地运营。 2023年Q4,快手主要用于用户增长和留存的“销售及营销费用”为102亿,同比2022年Q4的9.7亿增长4.7%,远低于本季度MA","listText":"近期,快手发布了2023年Q4季度及全年财报。 在2023年同时实现“超百亿的首次盈利”和“超万亿的电商GMV”这两个里程碑的快手,业绩确实是起飞了——但再看股价,冰冷的现实又让人瞬间清醒。这无疑是个缩影,是近几年属于中概股独有的悲哀。 前几年,快手也曾是“疯狂烧钱换增长,盈利却遥遥无期”的典型中国互联网公司之一。但当商业环境变化、市场风格切换,更看重这些公司盈利能力时,凭借短视频赛道和自身努力,快手无疑成了其中脱颖而出的优等生。 2023年,快手营收1134.7亿(元人民币,下同),同比2022年的941.8亿增长20.5%;净利润为64亿,而仅在前一年,快手还处于暴亏136.9亿的状态。如果看“经调整净利润”这一指标(不计入股权激励等非经营项开支),盈利甚至达到102.7亿。 不盈利则以,一盈利即超百亿!除了理想外,快手也在去年达成了这一壮举! 2023年,快手销售成本为561亿,同比2022年的521亿增长7.7%;成本增速远低于收入增速,毛利率自然是突飞猛进,由2022年的44.7%增加至2023年的50.6%。 快手属于典型的高毛利互联网平台型公司,成本相对于收入的变化并不明显,只要控制好费用支出,增加收入大部分都能转化为利润。 短短一年时间,能从亏损百亿到盈利百亿,也得益于此。 盈利能力突飞猛进的快手 2023年Q4,快手MAU首次达到7亿的里程碑,同比2022年Q4的6.4亿增长9.4%;DAU为3.8亿,同比2022年Q4的3.7亿增长4.5%。 但用于衡量用户活跃度的指标“DAU/MAU”,在本季度为54.6%,比去年同期的57.2%和上季度的56.5%都有所下降,说明增长的新用户要变成高价值的活跃用户,还需要更好地运营。 2023年Q4,快手主要用于用户增长和留存的“销售及营销费用”为102亿,同比2022年Q4的9.7亿增长4.7%,远低于本季度MA","text":"近期,快手发布了2023年Q4季度及全年财报。 在2023年同时实现“超百亿的首次盈利”和“超万亿的电商GMV”这两个里程碑的快手,业绩确实是起飞了——但再看股价,冰冷的现实又让人瞬间清醒。这无疑是个缩影,是近几年属于中概股独有的悲哀。 前几年,快手也曾是“疯狂烧钱换增长,盈利却遥遥无期”的典型中国互联网公司之一。但当商业环境变化、市场风格切换,更看重这些公司盈利能力时,凭借短视频赛道和自身努力,快手无疑成了其中脱颖而出的优等生。 2023年,快手营收1134.7亿(元人民币,下同),同比2022年的941.8亿增长20.5%;净利润为64亿,而仅在前一年,快手还处于暴亏136.9亿的状态。如果看“经调整净利润”这一指标(不计入股权激励等非经营项开支),盈利甚至达到102.7亿。 不盈利则以,一盈利即超百亿!除了理想外,快手也在去年达成了这一壮举! 2023年,快手销售成本为561亿,同比2022年的521亿增长7.7%;成本增速远低于收入增速,毛利率自然是突飞猛进,由2022年的44.7%增加至2023年的50.6%。 快手属于典型的高毛利互联网平台型公司,成本相对于收入的变化并不明显,只要控制好费用支出,增加收入大部分都能转化为利润。 短短一年时间,能从亏损百亿到盈利百亿,也得益于此。 盈利能力突飞猛进的快手 2023年Q4,快手MAU首次达到7亿的里程碑,同比2022年Q4的6.4亿增长9.4%;DAU为3.8亿,同比2022年Q4的3.7亿增长4.5%。 但用于衡量用户活跃度的指标“DAU/MAU”,在本季度为54.6%,比去年同期的57.2%和上季度的56.5%都有所下降,说明增长的新用户要变成高价值的活跃用户,还需要更好地运营。 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本周理想公布了一份令人惊艳的2023年Q4财报以及全年年报,可谓完美诠释了什么叫“遥遥领先”(对于新势力这个群体来说)。 先说高增长 理想汽车2023年Q4营收417.3亿元(人民币,下同),同比暴增136.4%;交付车辆131,805辆,同比亦是暴增184.6%。全年营收更是突破千亿,达到1238.5亿元,同比2022年的452.9亿元增长173.5%;全年交付车辆接近40万,达到376,030辆,同比2022年的133,246辆增长182.2%。 增速高到连特斯拉看了都直呼内行。而且2024年理想的销量目标为80万辆,相比2023年增长超过100%,如果达成无疑是向市场证明其高增速的可持续。 除了2022,近五年理想都能保持交付量的高增速 再说高毛利 2023年Q4,理想单车售价30.6万元,毛利率为22.7%;同比2022年Q4,单车售价为37.3万元,毛利率为20%;而环比2023年Q3,单车售价为32万元,毛利率为21.2%。 在价格战无比惨烈的2023年,即便是定位偏中高端的理想,亦不免单车售价不断下降,但其毛利率始终能保持在20%以上,并且同/环比都在上升。这让因为不断降价毛利率持续走低、跌破“20%线”一整年的特斯拉看了,不得不再次直呼内行。 理想单车售价不断降低的情况下,毛利率却持续走高 汽车是最典型的规模效应行业,低成本和高销量的双轮驱动,才能造就出高毛利。远不说燃油车时代的各位霸主,就目前新能源车企中领先的比亚迪和特斯拉,无不是成本控制狂魔。 理想自然也不遑多让。 不论是增程的技术路线,还是精简的产品线和三款套娃式车型,都体现出理想在成本控制上的“心机”;而突飞猛进的销量又彰显其在市场需求洞察上的深刻。 虽然一直不乏各种嘲讽和质疑者,但中国消费者用超过30万人民币","listText":"标题说的并非汽车产品本身,而是高增长和高毛利,这正是理想引以为傲而特斯拉正在失去的东西。 本周理想公布了一份令人惊艳的2023年Q4财报以及全年年报,可谓完美诠释了什么叫“遥遥领先”(对于新势力这个群体来说)。 先说高增长 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拼多多2023年Q3的业绩可谓炸裂,营收688.4亿(元人民币,下同),同比增长94%;经营利润166.6亿,同比增长60%,经营利润率为24%。在经济大盘增长放缓、中概股遭遇寒冬的这两年,拼多多不论是增速还是股价都堪称中概股之光。 对比之下,阿里明显就相形见绌了:阿里2023年Q3营收2247.9亿,同比增长9%;经营利润335.8亿,同比增长34%,经营利润率为15%。 然而,阿里是个业务体量无比庞大的巨兽,既然跟拼多多对比,只聚焦于其电商板块肯定更为合理——所以这里选择淘天集团和国际数字商业集团业务,来对应拼多多的整体业务(主站+多多买菜+Temu)。 拼多多市值超过阿里 营业收入对比 2023年Q3,阿里以淘宝和天猫为主的淘天集团营收976.5亿,同比增长4%;在Q2短暂恢复了10%以上同比增速后,本季度再次陷入了低速增长的泥潭。 以Lazada和Trendyol为主的国际数字商业集团营收245.1亿,同比增长53%,这也是本季度整个阿里最亮眼的板块,为整个阿里贡献了超过48%的营收增长,为所有业务中最高。 阿里国内和国际电商业务收入 两者相加的话,Q3季度总体营收为1221.6亿,同比增长11%。对比拼多多,虽然体量仍然“遥遥领先”,但在增速上确实有“亿点”差距。 经营利润对比 可比较的是阿里财报中“经调整EBITA”项和拼多多财报中的“Non-GAAP Operating Profit”(以下简称“非公经营利润”)项——基本都是将“股权激励”为主的费用加回到经营利润中去。 2023年Q3季度,拼多多的“非公经营利润”为181.3亿,同比增长47%,利润率为26%。 阿里的淘天集团本季度“经调整EBITA”为470.8亿,同比增长3%,利润率为48","listText":"本来是想写一篇关于阿里财报的文章。一来被拖延症耽搁了,二来确实也想对比看一下拼多多的财报,所以这个可谓时间点正正好。 拼多多2023年Q3的业绩可谓炸裂,营收688.4亿(元人民币,下同),同比增长94%;经营利润166.6亿,同比增长60%,经营利润率为24%。在经济大盘增长放缓、中概股遭遇寒冬的这两年,拼多多不论是增速还是股价都堪称中概股之光。 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它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小","listText":"一句话总结:AI AI还是TMD AI [得意]//<a href=\"https://laohu8.com/U/3461635319263327\">@Irwin</a>:这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 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不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN 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2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小曲,国内首发大模型抢跑成功的百度,在上半年这阵AI大潮中,股价也仅上涨了15%。虽说,靠着中概股同行们的衬托,这个涨幅已经可谓出类拔萃了。但看看A股那些名字都叫不出的公司","listText":"这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小曲,国内首发大模型抢跑成功的百度,在上半年这阵AI大潮中,股价也仅上涨了15%。虽说,靠着中概股同行们的衬托,这个涨幅已经可谓出类拔萃了。但看看A股那些名字都叫不出的公司","text":"这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小曲,国内首发大模型抢跑成功的百度,在上半年这阵AI大潮中,股价也仅上涨了15%。虽说,靠着中概股同行们的衬托,这个涨幅已经可谓出类拔萃了。但看看A股那些名字都叫不出的公司","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9b9ba8f53c476fc01956f782fd56c9d9","width":"1910","height":"1000"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/197160107458616","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1015,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191898013814976,"gmtCreate":1687859157228,"gmtModify":1687859158471,"author":{"id":"3580304797909538","authorId":"3580304797909538","name":"gooner14","avatar":"https://static.tigerbbs.com/692b7a9e0b4fdadc65aadabe1d241791","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191898013814976","repostId":"191721889046840","repostType":1,"repost":{"id":191721889046840,"gmtCreate":1687814545908,"gmtModify":1687815078681,"author":{"id":"3461635319263327","authorId":"3461635319263327","name":"Irwin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dedaacd85c228e78a987f29285bf2711","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"title":"今天的英伟达是三年前的特斯拉么?","htmlText":"诚然,从两个公司目前市值来看,标题的类比并不科学。 破万亿的英伟达几乎已经达到了特斯拉迄今为止的巅峰,这却也意味着英伟达不可能再现特斯拉股价在2020年暴涨超过700%的神迹。但两者处于都一个全新且巨量的行业爆发式增长的前夜、竞争对手打着灯笼也找不着的龙头地位,以及被市场疯狂追捧的热度,又让它们及其相似。因此,还有是有必要来(不)严肃地探讨一下这个问题。[笑哭][笑哭][笑哭] 那么是什么造就了2020年的特斯拉呢?以及,今日英伟达和当年特斯拉具体相似在何处呢?个人觉得,用中国式的战略思维来说,可以归纳成“天时”、“地利”、“人和”。 特斯拉2020年股价涨幅超过700% 1、天时 所谓天时,借用当下热门的说法,就是“iPhone”时刻的到来;对应到资本市场,即一个版块成为了超强贝塔。 当年的新能源汽车迎来 “iPhone”时刻的标志,无疑是特斯拉Model 3的大卖叠加中国工厂以惊人的速度建成并交付。大部分人相信苹果和中国制造相互成就、共同进化的故事会在特斯拉身上重演。 之后三年,资本、大公司、创业者,甚至国家意志不断地加速整个产业的发展。新能源也早已超出了电动汽车的范畴,成为了对整个化石能源的替代,其滚滚洪流也仅仅是刚刚开始。 年初的Chat GPT被普遍认为引发了AI 产业的“iPhone时刻“。为了争夺下一个时代的入场券,中美科技巨头“下饺子”式地推出一个个大模型产品。算力被认为是AI时代的基础设施,而目前算力的主要提供者英伟达,无疑像三年前的特斯拉一样,成为在这场变革中第一个“赢麻了”的公司——年初至今,英伟达股价涨幅已超过190%。 英伟达今年以来股价涨幅已超过190% 2、人和 所谓人和,是指龙头公司能力,即资本市场上的超强阿尔法。 特斯拉的Model 3在2019年已展现出类似iPhone4这样划时代产品的潜质:全年销量遥遥领先,高于第二至第五名之和。产能是","listText":"诚然,从两个公司目前市值来看,标题的类比并不科学。 破万亿的英伟达几乎已经达到了特斯拉迄今为止的巅峰,这却也意味着英伟达不可能再现特斯拉股价在2020年暴涨超过700%的神迹。但两者处于都一个全新且巨量的行业爆发式增长的前夜、竞争对手打着灯笼也找不着的龙头地位,以及被市场疯狂追捧的热度,又让它们及其相似。因此,还有是有必要来(不)严肃地探讨一下这个问题。[笑哭][笑哭][笑哭] 那么是什么造就了2020年的特斯拉呢?以及,今日英伟达和当年特斯拉具体相似在何处呢?个人觉得,用中国式的战略思维来说,可以归纳成“天时”、“地利”、“人和”。 特斯拉2020年股价涨幅超过700% 1、天时 所谓天时,借用当下热门的说法,就是“iPhone”时刻的到来;对应到资本市场,即一个版块成为了超强贝塔。 当年的新能源汽车迎来 “iPhone”时刻的标志,无疑是特斯拉Model 3的大卖叠加中国工厂以惊人的速度建成并交付。大部分人相信苹果和中国制造相互成就、共同进化的故事会在特斯拉身上重演。 之后三年,资本、大公司、创业者,甚至国家意志不断地加速整个产业的发展。新能源也早已超出了电动汽车的范畴,成为了对整个化石能源的替代,其滚滚洪流也仅仅是刚刚开始。 年初的Chat GPT被普遍认为引发了AI 产业的“iPhone时刻“。为了争夺下一个时代的入场券,中美科技巨头“下饺子”式地推出一个个大模型产品。算力被认为是AI时代的基础设施,而目前算力的主要提供者英伟达,无疑像三年前的特斯拉一样,成为在这场变革中第一个“赢麻了”的公司——年初至今,英伟达股价涨幅已超过190%。 英伟达今年以来股价涨幅已超过190% 2、人和 所谓人和,是指龙头公司能力,即资本市场上的超强阿尔法。 特斯拉的Model 3在2019年已展现出类似iPhone4这样划时代产品的潜质:全年销量遥遥领先,高于第二至第五名之和。产能是","text":"诚然,从两个公司目前市值来看,标题的类比并不科学。 破万亿的英伟达几乎已经达到了特斯拉迄今为止的巅峰,这却也意味着英伟达不可能再现特斯拉股价在2020年暴涨超过700%的神迹。但两者处于都一个全新且巨量的行业爆发式增长的前夜、竞争对手打着灯笼也找不着的龙头地位,以及被市场疯狂追捧的热度,又让它们及其相似。因此,还有是有必要来(不)严肃地探讨一下这个问题。[笑哭][笑哭][笑哭] 那么是什么造就了2020年的特斯拉呢?以及,今日英伟达和当年特斯拉具体相似在何处呢?个人觉得,用中国式的战略思维来说,可以归纳成“天时”、“地利”、“人和”。 特斯拉2020年股价涨幅超过700% 1、天时 所谓天时,借用当下热门的说法,就是“iPhone”时刻的到来;对应到资本市场,即一个版块成为了超强贝塔。 当年的新能源汽车迎来 “iPhone”时刻的标志,无疑是特斯拉Model 3的大卖叠加中国工厂以惊人的速度建成并交付。大部分人相信苹果和中国制造相互成就、共同进化的故事会在特斯拉身上重演。 之后三年,资本、大公司、创业者,甚至国家意志不断地加速整个产业的发展。新能源也早已超出了电动汽车的范畴,成为了对整个化石能源的替代,其滚滚洪流也仅仅是刚刚开始。 年初的Chat GPT被普遍认为引发了AI 产业的“iPhone时刻“。为了争夺下一个时代的入场券,中美科技巨头“下饺子”式地推出一个个大模型产品。算力被认为是AI时代的基础设施,而目前算力的主要提供者英伟达,无疑像三年前的特斯拉一样,成为在这场变革中第一个“赢麻了”的公司——年初至今,英伟达股价涨幅已超过190%。 英伟达今年以来股价涨幅已超过190% 2、人和 所谓人和,是指龙头公司能力,即资本市场上的超强阿尔法。 特斯拉的Model 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东南亚小腾讯SEA 然而过去的2022是这座圣城坍塌的一年。有“东南亚小腾讯”之称的SEA(其2022年电商收入占比已近60%,或许改叫“东南亚小阿里”了?[捂脸] ),在资本退潮、全球通胀的背景下,已没了成为阿里、腾讯的命,但却害了阿里、腾讯的病——股价暴跌、增长放缓、裁员收缩,一个都没有少,而且比起两位大佬来更加猛烈: SEA的2022年股价最低点较前一年的历史最高点跌去近9成;新招聘的员工在新加坡刚下飞机,却惨遭毁约的梗广为流传;撤出了出除东南亚和巴西之外的所有市场,其中有些市场进入尚不足半年。 在发布了22年Q3财报之后,我发现一年前股价还在令人望而心叹的三百多美元的SEA,如今“打骨折”跌到仅五六十,市销率在三倍多时,就很愉快地建仓了。 “圣城”在一年内几乎土崩瓦解 本月早些时间SEA发布了22年Q4及全年财报,半年断臂求生所爆发出来的能量让市场吃惊。游戏、电商、金融三大业务板块都实现了单季度盈利(其中电商和金融都是首次),比预计提前两个季度实现了单季度集团整体盈利,大大超出了预期。市场也给予了非常积极的反馈,财报发布当日SEA的股价上涨超过20%。 2022年Q4,SEA实现收入34.5亿(美元,下同),同比去年的32亿增加7.1%;实现经营利润3.4亿、净利润4.2亿,去年同期分别为亏损4.4亿和亏损6.2亿。 其中: 1、游戏业务营收9.5亿,同比去年的14亿大降33%,且已连续三个季度同比下降;经调整EBITDA为2.6亿,比去年同期的6亿大降56.7%; 2、电商业务营收21亿,同比去年的16亿增长31.8%;经调整EBITDA为2亿,去年同期为亏损8.8亿; 3、金融业务营收3.8亿,同比","listText":"一直以来,东南亚都被认为是下一个经济高速增长的“应许之地”,而(两年前)市值攀上2000亿美元的高峰,成为亚洲第三的SEA,无疑是这片奶与蜜之地上的圣城。 东南亚小腾讯SEA 然而过去的2022是这座圣城坍塌的一年。有“东南亚小腾讯”之称的SEA(其2022年电商收入占比已近60%,或许改叫“东南亚小阿里”了?[捂脸] ),在资本退潮、全球通胀的背景下,已没了成为阿里、腾讯的命,但却害了阿里、腾讯的病——股价暴跌、增长放缓、裁员收缩,一个都没有少,而且比起两位大佬来更加猛烈: 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本月早些时间SEA发布了22年Q4及全年财报,半年断臂求生所爆发出来的能量让市场吃惊。游戏、电商、金融三大业务板块都实现了单季度盈利(其中电商和金融都是首次),比预计提前两个季度实现了单季度集团整体盈利,大大超出了预期。市场也给予了非常积极的反馈,财报发布当日SEA的股价上涨超过20%。 2022年Q4,SEA实现收入34.5亿(美元,下同),同比去年的32亿增加7.1%;实现经营利润3.4亿、净利润4.2亿,去年同期分别为亏损4.4亿和亏损6.2亿。 其中: 1、游戏业务营收9.5亿,同比去年的14亿大降33%,且已连续三个季度同比下降;经调整EBITDA为2.6亿,比去年同期的6亿大降56.7%; 2、电商业务营收21亿,同比去年的16亿增长31.8%;经调整EBITDA为2亿,去年同期为亏损8.8亿; 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GPT掀起的AI飓风?","htmlText":"上周,百度公布了2022年Q4以及全年财报。在整个互联网行业大幅度降本增效的底色下,这份财报也不出意外——收入几乎停滞、利润超过预期。 2022年Q4百度营收331亿(人民币,下同),同比2021年Q4持平,全年营收1237亿,同比2021年微降1%;经营利润方面2022年Q4为46亿,同比2021年Q4暴增135%,2022年全年经营利润159亿,同比2021年大幅增长51%。 2022年Q4及全年财报 由此同时,百度的成本和费用(销售/管理/研发)之和,于2022年Q4和全年分别为285亿和1078亿,同比2021年Q4和全年分别减少8%和5%。营收几乎没变,利润增长全靠省出来,虽说这样一份财报很难让人惊喜,但依然有值得称道的地方。 第一个亮点是2022年爱奇艺终于首次实现全年盈利。 2022年Q4和全年,爱奇艺分别录得经营利润7.82亿和10.31亿,而2021年时对应数字为亏损9.75亿和44.8亿。爱奇艺对整个百度集团年度经营利润的贡献,也从2021年的-43%,华丽转变为+8%,在这个困难且特殊的2022年,真可谓恰到好处。 多年以来,爱奇艺在百度的定位从“快速发展,做大营收的利器”到“常年亏损,侵蚀利润的拖累”,再到如今在营收和利润两方面都能做出正向贡献,意义大概不啻于一个老父亲看到多年的“不肖子”终于可以自力更生了吧[笑哭]。 第二个亮点是创新业务增长稳健,2022年Q4季度对百度核心总体营收贡献率首次达到30%。 百度财报中业务分部和利润表是两种不同的统计口径,比较容易让人看懵。梳理一下,即按业务分部的统计口径,分为:百度核心(在线营销服务+非在线营销服务)和爱奇艺;按利润表统计口径,分为:在线营销服务和其他。具体的拆解可见下图: 百度财报结构拆解 智能云、自动驾驶等业务被统一归为“百度核心”中的“非在线营销”,这无疑是百度业务中“最性感”的部分,支撑","listText":"上周,百度公布了2022年Q4以及全年财报。在整个互联网行业大幅度降本增效的底色下,这份财报也不出意外——收入几乎停滞、利润超过预期。 2022年Q4百度营收331亿(人民币,下同),同比2021年Q4持平,全年营收1237亿,同比2021年微降1%;经营利润方面2022年Q4为46亿,同比2021年Q4暴增135%,2022年全年经营利润159亿,同比2021年大幅增长51%。 2022年Q4及全年财报 由此同时,百度的成本和费用(销售/管理/研发)之和,于2022年Q4和全年分别为285亿和1078亿,同比2021年Q4和全年分别减少8%和5%。营收几乎没变,利润增长全靠省出来,虽说这样一份财报很难让人惊喜,但依然有值得称道的地方。 第一个亮点是2022年爱奇艺终于首次实现全年盈利。 2022年Q4和全年,爱奇艺分别录得经营利润7.82亿和10.31亿,而2021年时对应数字为亏损9.75亿和44.8亿。爱奇艺对整个百度集团年度经营利润的贡献,也从2021年的-43%,华丽转变为+8%,在这个困难且特殊的2022年,真可谓恰到好处。 多年以来,爱奇艺在百度的定位从“快速发展,做大营收的利器”到“常年亏损,侵蚀利润的拖累”,再到如今在营收和利润两方面都能做出正向贡献,意义大概不啻于一个老父亲看到多年的“不肖子”终于可以自力更生了吧[笑哭]。 第二个亮点是创新业务增长稳健,2022年Q4季度对百度核心总体营收贡献率首次达到30%。 百度财报中业务分部和利润表是两种不同的统计口径,比较容易让人看懵。梳理一下,即按业务分部的统计口径,分为:百度核心(在线营销服务+非在线营销服务)和爱奇艺;按利润表统计口径,分为:在线营销服务和其他。具体的拆解可见下图: 百度财报结构拆解 智能云、自动驾驶等业务被统一归为“百度核心”中的“非在线营销”,这无疑是百度业务中“最性感”的部分,支撑","text":"上周,百度公布了2022年Q4以及全年财报。在整个互联网行业大幅度降本增效的底色下,这份财报也不出意外——收入几乎停滞、利润超过预期。 2022年Q4百度营收331亿(人民币,下同),同比2021年Q4持平,全年营收1237亿,同比2021年微降1%;经营利润方面2022年Q4为46亿,同比2021年Q4暴增135%,2022年全年经营利润159亿,同比2021年大幅增长51%。 2022年Q4及全年财报 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> ,如今却是负收益的讨论,一时间应者云集;而再拉长时间尺度,甚至你会发现,如果从阿里2014年美股破记录IPO时持有股票至今,也依然是——负收益!<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 这可是中国市值最高两家公司,也位于最赚钱的公司之列。投资者持有五年甚至八年,却没有赚到钱,不仅令人困惑和愤懑,甚至对于长期主义的价值观,都有理由产生怀疑。8年跌回发行价的阿里巴巴股价回到了原点,身处变革十字路口的阿里,早在从去年年底就开始了一系列的动作——明确了“消费、云计算、国际化”三大核心战略,同时做了组织架构调整来适配新的战略。如今半年已过,让我们通过近期财报再次审视一下,这个变革中的昔日巨人是否依然值得坚守或者进场抄底。在提出新战略后,阿里的财报架构也做了相应调整,来更好地反应相应业务的成绩。过往阿里财报中的“核心商业”全家桶被拆分:中国商业、国际商业、本地生活和菜鸟,因此可以看到这些业务板块各自的“经营利润”和“息税摊销前利润(EBITA)”,而不是笼统的核心商业的数据。因此,整个阿里财报的业务板块变成了“中国商业、国际商业、本地生活和菜鸟”,加上“云计算、数字媒体及娱乐和创新业务及其他”。下面两张图分别是阿里2022年和2021年年报中的商业板块划分,可以很明显地看到其中变化。PS:其实还有另一个“小变化”:蚂蚁被彻底切割了。。。&n","listText":"前段时间在某球上有一次关于持有腾讯5年<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> ,如今却是负收益的讨论,一时间应者云集;而再拉长时间尺度,甚至你会发现,如果从阿里2014年美股破记录IPO时持有股票至今,也依然是——负收益!<a target=\"_blank\" 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这可是中国市值最高两家公司,也位于最赚钱的公司之列。投资者持有五年甚至八年,却没有赚到钱,不仅令人困惑和愤懑,甚至对于长期主义的价值观,都有理由产生怀疑。8年跌回发行价的阿里巴巴股价回到了原点,身处变革十字路口的阿里,早在从去年年底就开始了一系列的动作——明确了“消费、云计算、国际化”三大核心战略,同时做了组织架构调整来适配新的战略。如今半年已过,让我们通过近期财报再次审视一下,这个变革中的昔日巨人是否依然值得坚守或者进场抄底。在提出新战略后,阿里的财报架构也做了相应调整,来更好地反应相应业务的成绩。过往阿里财报中的“核心商业”全家桶被拆分:中国商业、国际商业、本地生活和菜鸟,因此可以看到这些业务板块各自的“经营利润”和“息税摊销前利润(EBITA)”,而不是笼统的核心商业的数据。因此,整个阿里财报的业务板块变成了“中国商业、国际商业、本地生活和菜鸟”,加上“云计算、数字媒体及娱乐和创新业务及其他”。下面两张图分别是阿里2022年和2021年年报中的商业板块划分,可以很明显地看到其中变化。PS:其实还有另一个“小变化”:蚂蚁被彻底切割了。。。&n","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/42c24c68768bec5dabb8a0818b19f0fd"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5dcab96b70383907bbd10575134e36c6"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8a0ca1acdb9a71a1a43f139a8a7eaa17"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/687403735","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1238,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":697100453,"gmtCreate":1642328005435,"gmtModify":1642329332610,"author":{"id":"3580304797909538","authorId":"3580304797909538","name":"gooner14","avatar":"https://static.tigerbbs.com/692b7a9e0b4fdadc65aadabe1d241791","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697100453","repostId":"697306873","repostType":1,"repost":{"id":697306873,"gmtCreate":1642255295891,"gmtModify":1642316280727,"author":{"id":"3461635319263327","authorId":"3461635319263327","name":"Irwin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dedaacd85c228e78a987f29285bf2711","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"title":"20年的特斯拉涨的有多爽,21年的中概股跌得就有多痛!","htmlText":"这是一篇晚了很久的年终总结。这一年,美股依然涨势凶猛、A股微跌,而中概股却遭到了单方面的屠杀,对着这跌麻了的账号大半年时间,确实也对自己的写作积极性有所挫伤。。。 但不写作有很大一个坏处就是:很多思考和观点都碎片化的存在于脑子里,没办法系统地归纳总结,继而形成认知来指导未来的行为。因此,即便是这一年的业绩和操作都乏善可陈,但还是很有必要写这篇复盘,来谈谈得失教训。先盘下整体情况。21年账户全年亏损20%,看上去不算多么惨痛的数字,但相比2月份的高点,年内回撤超过了40%,这充分说明回撤控制做得实在太差。确实也缺乏这方面经验,在老虎入股市近五年,虽然也因为作死暴亏过,但整体上还是赶上了美股持续高速增长的好时光,没有经历过这样的长期持续大跌。所以这一年来最大的教训就是:就算信仰价值投资和长期主义,在某些时候,依然需要主动调整持股和控制仓位,尤其是下半年中概股环境明显恶化的情况下。前几天聊天时,朋友问我港股现在能抄底吗?当时我差点笑出声来,想不到去年这个时候讨论的问题,过了一年再拿出来讨论依然毫无违和感,唯一的不同竟是港股变得更便宜了。。。 因为港股面向的是全球资本,而近年来支撑市值的上市公司,大部分是中国的科技公司,所以去年港股“熊冠全球”,很重要的一个原因是被中概股所连累。能不能抄底港股/中概股,要看这波下跌的逻辑是什么——这个问题去年已经被讨论了无数次了:中美关系走向全面竞争;国内对科技巨头的反垄断;疫情之下中国经济增速放缓,科技巨头们业绩不达预期。这三个因素使全球资本纷纷抛弃中概股避险,导致了其在全球股市普遍上涨的一年单边下跌。而这些因素,即便是最乐观的人,也不会认为在今年内会有重大改变,所以今年不论是中概股还是港股,都在宏观上缺乏大规模估值修复的环境。尤其是没有深刻了解公司基本面、没有长期持有的决心的话,更要谨慎所谓抄底。下行的大环境很容易引起资本对","listText":"这是一篇晚了很久的年终总结。这一年,美股依然涨势凶猛、A股微跌,而中概股却遭到了单方面的屠杀,对着这跌麻了的账号大半年时间,确实也对自己的写作积极性有所挫伤。。。 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但不写作有很大一个坏处就是:很多思考和观点都碎片化的存在于脑子里,没办法系统地归纳总结,继而形成认知来指导未来的行为。因此,即便是这一年的业绩和操作都乏善可陈,但还是很有必要写这篇复盘,来谈谈得失教训。先盘下整体情况。21年账户全年亏损20%,看上去不算多么惨痛的数字,但相比2月份的高点,年内回撤超过了40%,这充分说明回撤控制做得实在太差。确实也缺乏这方面经验,在老虎入股市近五年,虽然也因为作死暴亏过,但整体上还是赶上了美股持续高速增长的好时光,没有经历过这样的长期持续大跌。所以这一年来最大的教训就是:就算信仰价值投资和长期主义,在某些时候,依然需要主动调整持股和控制仓位,尤其是下半年中概股环境明显恶化的情况下。前几天聊天时,朋友问我港股现在能抄底吗?当时我差点笑出声来,想不到去年这个时候讨论的问题,过了一年再拿出来讨论依然毫无违和感,唯一的不同竟是港股变得更便宜了。。。 因为港股面向的是全球资本,而近年来支撑市值的上市公司,大部分是中国的科技公司,所以去年港股“熊冠全球”,很重要的一个原因是被中概股所连累。能不能抄底港股/中概股,要看这波下跌的逻辑是什么——这个问题去年已经被讨论了无数次了:中美关系走向全面竞争;国内对科技巨头的反垄断;疫情之下中国经济增速放缓,科技巨头们业绩不达预期。这三个因素使全球资本纷纷抛弃中概股避险,导致了其在全球股市普遍上涨的一年单边下跌。而这些因素,即便是最乐观的人,也不会认为在今年内会有重大改变,所以今年不论是中概股还是港股,都在宏观上缺乏大规模估值修复的环境。尤其是没有深刻了解公司基本面、没有长期持有的决心的话,更要谨慎所谓抄底。下行的大环境很容易引起资本对","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b82a5827a2b318c5297b8be9ddde9116","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/883acb67c005ee5cd4e158a18662d2b1","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fa8c37483ac255b7f15d27682e267be5","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697306873","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":959,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":197208349900904,"gmtCreate":1689176262798,"gmtModify":1689176650475,"author":{"id":"3580304797909538","authorId":"3580304797909538","name":"gooner14","avatar":"https://static.tigerbbs.com/692b7a9e0b4fdadc65aadabe1d241791","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"一句话总结:AI AI还是TMD AI [得意]//<a href=\"https://laohu8.com/U/3461635319263327\">@Irwin</a>:这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小","listText":"一句话总结:AI AI还是TMD AI [得意]//<a href=\"https://laohu8.com/U/3461635319263327\">@Irwin</a>:这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小","text":"一句话总结:AI AI还是TMD AI [得意]//@Irwin:这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 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2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小曲,国内首发大模型抢跑成功的百度,在上半年这阵AI大潮中,股价也仅上涨了15%。虽说,靠着中概股同行们的衬托,这个涨幅已经可谓出类拔萃了。但看看A股那些名字都叫不出的公司","listText":"这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小曲,国内首发大模型抢跑成功的百度,在上半年这阵AI大潮中,股价也仅上涨了15%。虽说,靠着中概股同行们的衬托,这个涨幅已经可谓出类拔萃了。但看看A股那些名字都叫不出的公司","text":"这半年是AI狂潮席卷一切的半年。 它不仅带飞了科技股为主的纳斯达克,上半年纳指涨幅31.73%,几乎是同期标普涨幅15.91%的两倍;甚至还帮拉胯的大A股守住了底裤,上证涨幅3.65%、深证涨幅0.1%,没有和这场全球主要市场都收涨的半年牛市逆向而行(恒生指数:那我走?)。 今年上半年纳指涨幅高达31.73% 2023年上半年个人账户收益率为30.11%,勉强算是跟住了纳指的整体涨势,没有能获得更大收益的罪魁祸首显然是“港股中概股”。BTW,最近在社区看到说炒股有三作死:做空美股、做多A股和抄底港股,诚不我欺啊! 虽是玩笑,但港股坐拥世界第二大经济体一部分最优质的资产——大型科技公司,整体市盈率也在低位,能在全球牛市中蒙头向反跑,说到底还是定价权不在自己手上。 不过,我写这篇复盘文章的时候(七月中上旬),虽然恒生指数还是一副颓相,但科技股普遍有了不错的反弹趋势,个人收益率也开始跑赢纳指了。 个人今年上半年过山车般的收益率 接下来说一些个股或版块吧。 英伟达 作为一个价投信徒,即使以半年为时间尺度,我对仓位的调整次数也是少得可怜的。上半年最大的变化是在400美元出头的价格建仓了英伟达。从它一季报出来股价瞬间飙升至370美元以上、近万亿市值开始,我就一直在犹豫是否建仓。最终下定决心,可以说也有很大的FOMO(fear of miss out)情绪因素。 在此期间,我甚至努力回忆了2020年初在888美元(1拆15前)价位上建仓特斯拉的决策过程,来说服自己:万亿英伟达虽然很贵,但依然值得。而这些,也成为了我写作上一篇文章的素材。。。[得意] AI时代的“卖铲人”英伟达 百度 这几年一直在唱着ALL IN AI的小曲,国内首发大模型抢跑成功的百度,在上半年这阵AI大潮中,股价也仅上涨了15%。虽说,靠着中概股同行们的衬托,这个涨幅已经可谓出类拔萃了。但看看A股那些名字都叫不出的公司","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9b9ba8f53c476fc01956f782fd56c9d9","width":"1910","height":"1000"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/197160107458616","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1015,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":655196923,"gmtCreate":1686764938662,"gmtModify":1686764940085,"author":{"id":"3580304797909538","authorId":"3580304797909538","name":"gooner14","avatar":"https://static.tigerbbs.com/692b7a9e0b4fdadc65aadabe1d241791","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/3461635319263327\">@Irwin</a>:[财迷] [财迷] [财迷]//<a href=\"https://laohu8.com/U/3461635319263327\">@Irwin</a>:放张<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\"> $特斯拉(TSLA)$ </a>的盈利旧图 [捂脸],上面的股价应该是特斯拉第一次拆股(1拆5)后的价格,因为后来特斯拉又拆了一次(1拆3),所以股价对应现在的话应该再除以3。。。 要说心得吧: 特斯拉建仓是20年初,那时候疫情还没有来,上海工厂刚开始交付。 电动车当时在爆发前夜,可以说是个几万亿的全新赛道。要在这个赛道上选一个标的,特斯拉肯定是首选。尤其是上海工厂开始交付,有望解决它当时最核心的产能问题。 虽然建仓时它的股价已经从低谷涨了很多,而且很快就遇上了疫情而暴跌。但我当时还是决定坚信自己的判断,其他的留给时间,最终也有了好结果! 不过本金毕竟很有限,收益倍数唬人,其实赚得不多,哎。。。 <a href=\"https://laohu8.com/U/3580304797909538\"> @gooner14 </a>","listText":"回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/3461635319263327\">@Irwin</a>:[财迷] [财迷] [财迷]//<a href=\"https://laohu8.com/U/3461635319263327\">@Irwin</a>:放张<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\"> $特斯拉(TSLA)$ </a>的盈利旧图 [捂脸],上面的股价应该是特斯拉第一次拆股(1拆5)后的价格,因为后来特斯拉又拆了一次(1拆3),所以股价对应现在的话应该再除以3。。。 要说心得吧: 特斯拉建仓是20年初,那时候疫情还没有来,上海工厂刚开始交付。 电动车当时在爆发前夜,可以说是个几万亿的全新赛道。要在这个赛道上选一个标的,特斯拉肯定是首选。尤其是上海工厂开始交付,有望解决它当时最核心的产能问题。 虽然建仓时它的股价已经从低谷涨了很多,而且很快就遇上了疫情而暴跌。但我当时还是决定坚信自己的判断,其他的留给时间,最终也有了好结果! 不过本金毕竟很有限,收益倍数唬人,其实赚得不多,哎。。。 <a 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@gooner14","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4a1cbc5133e52585324011307a3a653b"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/655196923","repostId":"187135791104088","repostType":1,"repost":{"id":187135791104088,"gmtCreate":1686711135449,"gmtModify":1686713358287,"author":{"id":"36984908995200","authorId":"36984908995200","name":"小虎活动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/44a4f89726b3f6319d06a0075bf9ff76","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"【老虎九周年】王者争霸赛,你90%收益率的晒单来自哪些股票?","htmlText":"以实盘论英雄,晒持仓当王者,亲爱的虎友们,你是否有收益率90%以上的持仓呢?快来评论区分享你的晒单,赢取心动奖励!在老虎九周年庆的狂欢中,我们迎来了一场激动人心的王者争霸赛!这次的战场是你的投资领域,而你的90%收益率晒单将成为荣耀的象征!作为老虎社区的精英投资者,你的投资智慧将在这里闪耀!小虎君想邀请广大虎友分享90%以上投资收益率的晒单,并告诉我们您成功的秘诀以及这些股票的神奇之处。请在评论区分享您的交易记录页面或股票盈利截图,同时附上对这些股票的独到见解和投资策略,让大家一同领略您的王者风采吧!【参与方式】在本贴评论区留言晒出你90%以上投资收益率的晒单,分享一下你的交易策略、交易心得。如何参与晒单?点击APP的“交易”页面,选择交易的期权,点击持仓盈亏分享,即可解锁萌萌的小虎表情包。点击截图之后,即视为完成参与!【活动奖励】凡是在评论区晒出收益率90%以上截图,并@你的好友一起参加活动的虎友均可以获得免佣卡一张,除此之外,还有机会获得以下奖励:人气奖:我们会选取评论获赞量最高的虎友赠予小虎魔方一个盈利王:我们会选取晒单收益最高的虎友,赠予老虎限量版雨伞一个【活动时间】本活动截止时间为北京时间6月21日晚20:00;欢迎大家积极参与哦~<a 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然而余音犹在耳,数天之后美股竟又发生了当月的第二次和第三次熔断,引得全世界的吃瓜群众纷纷调侃——89岁的巴菲特毕竟还是“太年轻”了。 “活久见”的巴菲特老先生 “市场先生”就是这样生性暴躁而反复无常,它从来不会忘记给相伴者带去“惊喜”。 比如上周的特斯拉Q1财报,飞流直下的业绩表现和气势如虹的股价上涨,如此巨大的反差或许就是“市场先生”最新的一次戏谑。 特斯拉深陷困境? 这份财报甫一开篇便为业绩大幅下滑的主基调“叠满了甲”:红海冲突导致的运输困难、柏林工厂遭到纵火袭击、弗里蒙德工厂Model 3产线升级等。 在一系列“不利因素”影响下,特斯拉2024年Q1营收213亿(美元,下同),同比去年Q1的233.3亿下降9%,四年来首次录得同比下降;经营利润20.6亿,同比去年Q1的39亿大降47%。 四年来首次季度营收同比下降 对于车企来说最重要的无疑是销量和毛利率。2024年Q1特斯拉总共交付车辆(包括租赁)38.7万辆,同比去年Q1的42.3万辆下降9%,同样也是四年来首次同比下降。 得益于强大的成本控制能力和阶段性涨价,本季度特斯拉单车毛利率为18.4%,相比去年全年堪堪守住17%线,表现尚可;但对比2022年全年超过26%的单车毛利率,还是相去甚远。 四年来首次季度交付量同比下降 新车型有望提速? 虽然特斯拉叠了厚厚一层甲,但那些只是阶段性的黑天鹅事件或者负面影响。更致命的还是需求方面出了问题,主要表现在:1)消费者不再那么热衷于纯电车型了,反而混动车型销售持续表现强势;2)竞争环境恶化,尤其是在中国市场。 这才是特斯拉目前深陷困境的根本原因。 纯电是否未来汽车的最优解?这是一个结构性的问题,只能","listText":"2020年3月9日,新冠疫情的全球性爆发导致美股、债和原油同时暴跌、股市一度熔断。次日,巴菲特在访谈中曾表示:我活了89岁也没见过这种场面,只要你和市场相伴够久,什么都会发生。 然而余音犹在耳,数天之后美股竟又发生了当月的第二次和第三次熔断,引得全世界的吃瓜群众纷纷调侃——89岁的巴菲特毕竟还是“太年轻”了。 “活久见”的巴菲特老先生 “市场先生”就是这样生性暴躁而反复无常,它从来不会忘记给相伴者带去“惊喜”。 比如上周的特斯拉Q1财报,飞流直下的业绩表现和气势如虹的股价上涨,如此巨大的反差或许就是“市场先生”最新的一次戏谑。 特斯拉深陷困境? 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在2023年同时实现“超百亿的首次盈利”和“超万亿的电商GMV”这两个里程碑的快手,业绩确实是起飞了——但再看股价,冰冷的现实又让人瞬间清醒。这无疑是个缩影,是近几年属于中概股独有的悲哀。 前几年,快手也曾是“疯狂烧钱换增长,盈利却遥遥无期”的典型中国互联网公司之一。但当商业环境变化、市场风格切换,更看重这些公司盈利能力时,凭借短视频赛道和自身努力,快手无疑成了其中脱颖而出的优等生。 2023年,快手营收1134.7亿(元人民币,下同),同比2022年的941.8亿增长20.5%;净利润为64亿,而仅在前一年,快手还处于暴亏136.9亿的状态。如果看“经调整净利润”这一指标(不计入股权激励等非经营项开支),盈利甚至达到102.7亿。 不盈利则以,一盈利即超百亿!除了理想外,快手也在去年达成了这一壮举! 2023年,快手销售成本为561亿,同比2022年的521亿增长7.7%;成本增速远低于收入增速,毛利率自然是突飞猛进,由2022年的44.7%增加至2023年的50.6%。 快手属于典型的高毛利互联网平台型公司,成本相对于收入的变化并不明显,只要控制好费用支出,增加收入大部分都能转化为利润。 短短一年时间,能从亏损百亿到盈利百亿,也得益于此。 盈利能力突飞猛进的快手 2023年Q4,快手MAU首次达到7亿的里程碑,同比2022年Q4的6.4亿增长9.4%;DAU为3.8亿,同比2022年Q4的3.7亿增长4.5%。 但用于衡量用户活跃度的指标“DAU/MAU”,在本季度为54.6%,比去年同期的57.2%和上季度的56.5%都有所下降,说明增长的新用户要变成高价值的活跃用户,还需要更好地运营。 2023年Q4,快手主要用于用户增长和留存的“销售及营销费用”为102亿,同比2022年Q4的9.7亿增长4.7%,远低于本季度MA","listText":"近期,快手发布了2023年Q4季度及全年财报。 在2023年同时实现“超百亿的首次盈利”和“超万亿的电商GMV”这两个里程碑的快手,业绩确实是起飞了——但再看股价,冰冷的现实又让人瞬间清醒。这无疑是个缩影,是近几年属于中概股独有的悲哀。 前几年,快手也曾是“疯狂烧钱换增长,盈利却遥遥无期”的典型中国互联网公司之一。但当商业环境变化、市场风格切换,更看重这些公司盈利能力时,凭借短视频赛道和自身努力,快手无疑成了其中脱颖而出的优等生。 2023年,快手营收1134.7亿(元人民币,下同),同比2022年的941.8亿增长20.5%;净利润为64亿,而仅在前一年,快手还处于暴亏136.9亿的状态。如果看“经调整净利润”这一指标(不计入股权激励等非经营项开支),盈利甚至达到102.7亿。 不盈利则以,一盈利即超百亿!除了理想外,快手也在去年达成了这一壮举! 2023年,快手销售成本为561亿,同比2022年的521亿增长7.7%;成本增速远低于收入增速,毛利率自然是突飞猛进,由2022年的44.7%增加至2023年的50.6%。 快手属于典型的高毛利互联网平台型公司,成本相对于收入的变化并不明显,只要控制好费用支出,增加收入大部分都能转化为利润。 短短一年时间,能从亏损百亿到盈利百亿,也得益于此。 盈利能力突飞猛进的快手 2023年Q4,快手MAU首次达到7亿的里程碑,同比2022年Q4的6.4亿增长9.4%;DAU为3.8亿,同比2022年Q4的3.7亿增长4.5%。 但用于衡量用户活跃度的指标“DAU/MAU”,在本季度为54.6%,比去年同期的57.2%和上季度的56.5%都有所下降,说明增长的新用户要变成高价值的活跃用户,还需要更好地运营。 2023年Q4,快手主要用于用户增长和留存的“销售及营销费用”为102亿,同比2022年Q4的9.7亿增长4.7%,远低于本季度MA","text":"近期,快手发布了2023年Q4季度及全年财报。 在2023年同时实现“超百亿的首次盈利”和“超万亿的电商GMV”这两个里程碑的快手,业绩确实是起飞了——但再看股价,冰冷的现实又让人瞬间清醒。这无疑是个缩影,是近几年属于中概股独有的悲哀。 前几年,快手也曾是“疯狂烧钱换增长,盈利却遥遥无期”的典型中国互联网公司之一。但当商业环境变化、市场风格切换,更看重这些公司盈利能力时,凭借短视频赛道和自身努力,快手无疑成了其中脱颖而出的优等生。 2023年,快手营收1134.7亿(元人民币,下同),同比2022年的941.8亿增长20.5%;净利润为64亿,而仅在前一年,快手还处于暴亏136.9亿的状态。如果看“经调整净利润”这一指标(不计入股权激励等非经营项开支),盈利甚至达到102.7亿。 不盈利则以,一盈利即超百亿!除了理想外,快手也在去年达成了这一壮举! 2023年,快手销售成本为561亿,同比2022年的521亿增长7.7%;成本增速远低于收入增速,毛利率自然是突飞猛进,由2022年的44.7%增加至2023年的50.6%。 快手属于典型的高毛利互联网平台型公司,成本相对于收入的变化并不明显,只要控制好费用支出,增加收入大部分都能转化为利润。 短短一年时间,能从亏损百亿到盈利百亿,也得益于此。 盈利能力突飞猛进的快手 2023年Q4,快手MAU首次达到7亿的里程碑,同比2022年Q4的6.4亿增长9.4%;DAU为3.8亿,同比2022年Q4的3.7亿增长4.5%。 但用于衡量用户活跃度的指标“DAU/MAU”,在本季度为54.6%,比去年同期的57.2%和上季度的56.5%都有所下降,说明增长的新用户要变成高价值的活跃用户,还需要更好地运营。 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本周理想公布了一份令人惊艳的2023年Q4财报以及全年年报,可谓完美诠释了什么叫“遥遥领先”(对于新势力这个群体来说)。 先说高增长 理想汽车2023年Q4营收417.3亿元(人民币,下同),同比暴增136.4%;交付车辆131,805辆,同比亦是暴增184.6%。全年营收更是突破千亿,达到1238.5亿元,同比2022年的452.9亿元增长173.5%;全年交付车辆接近40万,达到376,030辆,同比2022年的133,246辆增长182.2%。 增速高到连特斯拉看了都直呼内行。而且2024年理想的销量目标为80万辆,相比2023年增长超过100%,如果达成无疑是向市场证明其高增速的可持续。 除了2022,近五年理想都能保持交付量的高增速 再说高毛利 2023年Q4,理想单车售价30.6万元,毛利率为22.7%;同比2022年Q4,单车售价为37.3万元,毛利率为20%;而环比2023年Q3,单车售价为32万元,毛利率为21.2%。 在价格战无比惨烈的2023年,即便是定位偏中高端的理想,亦不免单车售价不断下降,但其毛利率始终能保持在20%以上,并且同/环比都在上升。这让因为不断降价毛利率持续走低、跌破“20%线”一整年的特斯拉看了,不得不再次直呼内行。 理想单车售价不断降低的情况下,毛利率却持续走高 汽车是最典型的规模效应行业,低成本和高销量的双轮驱动,才能造就出高毛利。远不说燃油车时代的各位霸主,就目前新能源车企中领先的比亚迪和特斯拉,无不是成本控制狂魔。 理想自然也不遑多让。 不论是增程的技术路线,还是精简的产品线和三款套娃式车型,都体现出理想在成本控制上的“心机”;而突飞猛进的销量又彰显其在市场需求洞察上的深刻。 虽然一直不乏各种嘲讽和质疑者,但中国消费者用超过30万人民币","listText":"标题说的并非汽车产品本身,而是高增长和高毛利,这正是理想引以为傲而特斯拉正在失去的东西。 本周理想公布了一份令人惊艳的2023年Q4财报以及全年年报,可谓完美诠释了什么叫“遥遥领先”(对于新势力这个群体来说)。 先说高增长 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拼多多2023年Q3的业绩可谓炸裂,营收688.4亿(元人民币,下同),同比增长94%;经营利润166.6亿,同比增长60%,经营利润率为24%。在经济大盘增长放缓、中概股遭遇寒冬的这两年,拼多多不论是增速还是股价都堪称中概股之光。 对比之下,阿里明显就相形见绌了:阿里2023年Q3营收2247.9亿,同比增长9%;经营利润335.8亿,同比增长34%,经营利润率为15%。 然而,阿里是个业务体量无比庞大的巨兽,既然跟拼多多对比,只聚焦于其电商板块肯定更为合理——所以这里选择淘天集团和国际数字商业集团业务,来对应拼多多的整体业务(主站+多多买菜+Temu)。 拼多多市值超过阿里 营业收入对比 2023年Q3,阿里以淘宝和天猫为主的淘天集团营收976.5亿,同比增长4%;在Q2短暂恢复了10%以上同比增速后,本季度再次陷入了低速增长的泥潭。 以Lazada和Trendyol为主的国际数字商业集团营收245.1亿,同比增长53%,这也是本季度整个阿里最亮眼的板块,为整个阿里贡献了超过48%的营收增长,为所有业务中最高。 阿里国内和国际电商业务收入 两者相加的话,Q3季度总体营收为1221.6亿,同比增长11%。对比拼多多,虽然体量仍然“遥遥领先”,但在增速上确实有“亿点”差距。 经营利润对比 可比较的是阿里财报中“经调整EBITA”项和拼多多财报中的“Non-GAAP Operating Profit”(以下简称“非公经营利润”)项——基本都是将“股权激励”为主的费用加回到经营利润中去。 2023年Q3季度,拼多多的“非公经营利润”为181.3亿,同比增长47%,利润率为26%。 阿里的淘天集团本季度“经调整EBITA”为470.8亿,同比增长3%,利润率为48","listText":"本来是想写一篇关于阿里财报的文章。一来被拖延症耽搁了,二来确实也想对比看一下拼多多的财报,所以这个可谓时间点正正好。 拼多多2023年Q3的业绩可谓炸裂,营收688.4亿(元人民币,下同),同比增长94%;经营利润166.6亿,同比增长60%,经营利润率为24%。在经济大盘增长放缓、中概股遭遇寒冬的这两年,拼多多不论是增速还是股价都堪称中概股之光。 对比之下,阿里明显就相形见绌了:阿里2023年Q3营收2247.9亿,同比增长9%;经营利润335.8亿,同比增长34%,经营利润率为15%。 然而,阿里是个业务体量无比庞大的巨兽,既然跟拼多多对比,只聚焦于其电商板块肯定更为合理——所以这里选择淘天集团和国际数字商业集团业务,来对应拼多多的整体业务(主站+多多买菜+Temu)。 拼多多市值超过阿里 营业收入对比 2023年Q3,阿里以淘宝和天猫为主的淘天集团营收976.5亿,同比增长4%;在Q2短暂恢复了10%以上同比增速后,本季度再次陷入了低速增长的泥潭。 以Lazada和Trendyol为主的国际数字商业集团营收245.1亿,同比增长53%,这也是本季度整个阿里最亮眼的板块,为整个阿里贡献了超过48%的营收增长,为所有业务中最高。 阿里国内和国际电商业务收入 两者相加的话,Q3季度总体营收为1221.6亿,同比增长11%。对比拼多多,虽然体量仍然“遥遥领先”,但在增速上确实有“亿点”差距。 经营利润对比 可比较的是阿里财报中“经调整EBITA”项和拼多多财报中的“Non-GAAP Operating Profit”(以下简称“非公经营利润”)项——基本都是将“股权激励”为主的费用加回到经营利润中去。 2023年Q3季度,拼多多的“非公经营利润”为181.3亿,同比增长47%,利润率为26%。 阿里的淘天集团本季度“经调整EBITA”为470.8亿,同比增长3%,利润率为48","text":"本来是想写一篇关于阿里财报的文章。一来被拖延症耽搁了,二来确实也想对比看一下拼多多的财报,所以这个可谓时间点正正好。 拼多多2023年Q3的业绩可谓炸裂,营收688.4亿(元人民币,下同),同比增长94%;经营利润166.6亿,同比增长60%,经营利润率为24%。在经济大盘增长放缓、中概股遭遇寒冬的这两年,拼多多不论是增速还是股价都堪称中概股之光。 对比之下,阿里明显就相形见绌了:阿里2023年Q3营收2247.9亿,同比增长9%;经营利润335.8亿,同比增长34%,经营利润率为15%。 然而,阿里是个业务体量无比庞大的巨兽,既然跟拼多多对比,只聚焦于其电商板块肯定更为合理——所以这里选择淘天集团和国际数字商业集团业务,来对应拼多多的整体业务(主站+多多买菜+Temu)。 拼多多市值超过阿里 营业收入对比 2023年Q3,阿里以淘宝和天猫为主的淘天集团营收976.5亿,同比增长4%;在Q2短暂恢复了10%以上同比增速后,本季度再次陷入了低速增长的泥潭。 以Lazada和Trendyol为主的国际数字商业集团营收245.1亿,同比增长53%,这也是本季度整个阿里最亮眼的板块,为整个阿里贡献了超过48%的营收增长,为所有业务中最高。 阿里国内和国际电商业务收入 两者相加的话,Q3季度总体营收为1221.6亿,同比增长11%。对比拼多多,虽然体量仍然“遥遥领先”,但在增速上确实有“亿点”差距。 经营利润对比 可比较的是阿里财报中“经调整EBITA”项和拼多多财报中的“Non-GAAP Operating Profit”(以下简称“非公经营利润”)项——基本都是将“股权激励”为主的费用加回到经营利润中去。 2023年Q3季度,拼多多的“非公经营利润”为181.3亿,同比增长47%,利润率为26%。 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破万亿的英伟达几乎已经达到了特斯拉迄今为止的巅峰,这却也意味着英伟达不可能再现特斯拉股价在2020年暴涨超过700%的神迹。但两者处于都一个全新且巨量的行业爆发式增长的前夜、竞争对手打着灯笼也找不着的龙头地位,以及被市场疯狂追捧的热度,又让它们及其相似。因此,还有是有必要来(不)严肃地探讨一下这个问题。[笑哭][笑哭][笑哭] 那么是什么造就了2020年的特斯拉呢?以及,今日英伟达和当年特斯拉具体相似在何处呢?个人觉得,用中国式的战略思维来说,可以归纳成“天时”、“地利”、“人和”。 特斯拉2020年股价涨幅超过700% 1、天时 所谓天时,借用当下热门的说法,就是“iPhone”时刻的到来;对应到资本市场,即一个版块成为了超强贝塔。 当年的新能源汽车迎来 “iPhone”时刻的标志,无疑是特斯拉Model 3的大卖叠加中国工厂以惊人的速度建成并交付。大部分人相信苹果和中国制造相互成就、共同进化的故事会在特斯拉身上重演。 之后三年,资本、大公司、创业者,甚至国家意志不断地加速整个产业的发展。新能源也早已超出了电动汽车的范畴,成为了对整个化石能源的替代,其滚滚洪流也仅仅是刚刚开始。 年初的Chat GPT被普遍认为引发了AI 产业的“iPhone时刻“。为了争夺下一个时代的入场券,中美科技巨头“下饺子”式地推出一个个大模型产品。算力被认为是AI时代的基础设施,而目前算力的主要提供者英伟达,无疑像三年前的特斯拉一样,成为在这场变革中第一个“赢麻了”的公司——年初至今,英伟达股价涨幅已超过190%。 英伟达今年以来股价涨幅已超过190% 2、人和 所谓人和,是指龙头公司能力,即资本市场上的超强阿尔法。 特斯拉的Model 3在2019年已展现出类似iPhone4这样划时代产品的潜质:全年销量遥遥领先,高于第二至第五名之和。产能是","listText":"诚然,从两个公司目前市值来看,标题的类比并不科学。 破万亿的英伟达几乎已经达到了特斯拉迄今为止的巅峰,这却也意味着英伟达不可能再现特斯拉股价在2020年暴涨超过700%的神迹。但两者处于都一个全新且巨量的行业爆发式增长的前夜、竞争对手打着灯笼也找不着的龙头地位,以及被市场疯狂追捧的热度,又让它们及其相似。因此,还有是有必要来(不)严肃地探讨一下这个问题。[笑哭][笑哭][笑哭] 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东南亚小腾讯SEA 然而过去的2022是这座圣城坍塌的一年。有“东南亚小腾讯”之称的SEA(其2022年电商收入占比已近60%,或许改叫“东南亚小阿里”了?[捂脸] ),在资本退潮、全球通胀的背景下,已没了成为阿里、腾讯的命,但却害了阿里、腾讯的病——股价暴跌、增长放缓、裁员收缩,一个都没有少,而且比起两位大佬来更加猛烈: SEA的2022年股价最低点较前一年的历史最高点跌去近9成;新招聘的员工在新加坡刚下飞机,却惨遭毁约的梗广为流传;撤出了出除东南亚和巴西之外的所有市场,其中有些市场进入尚不足半年。 在发布了22年Q3财报之后,我发现一年前股价还在令人望而心叹的三百多美元的SEA,如今“打骨折”跌到仅五六十,市销率在三倍多时,就很愉快地建仓了。 “圣城”在一年内几乎土崩瓦解 本月早些时间SEA发布了22年Q4及全年财报,半年断臂求生所爆发出来的能量让市场吃惊。游戏、电商、金融三大业务板块都实现了单季度盈利(其中电商和金融都是首次),比预计提前两个季度实现了单季度集团整体盈利,大大超出了预期。市场也给予了非常积极的反馈,财报发布当日SEA的股价上涨超过20%。 2022年Q4,SEA实现收入34.5亿(美元,下同),同比去年的32亿增加7.1%;实现经营利润3.4亿、净利润4.2亿,去年同期分别为亏损4.4亿和亏损6.2亿。 其中: 1、游戏业务营收9.5亿,同比去年的14亿大降33%,且已连续三个季度同比下降;经调整EBITDA为2.6亿,比去年同期的6亿大降56.7%; 2、电商业务营收21亿,同比去年的16亿增长31.8%;经调整EBITDA为2亿,去年同期为亏损8.8亿; 3、金融业务营收3.8亿,同比","listText":"一直以来,东南亚都被认为是下一个经济高速增长的“应许之地”,而(两年前)市值攀上2000亿美元的高峰,成为亚洲第三的SEA,无疑是这片奶与蜜之地上的圣城。 东南亚小腾讯SEA 然而过去的2022是这座圣城坍塌的一年。有“东南亚小腾讯”之称的SEA(其2022年电商收入占比已近60%,或许改叫“东南亚小阿里”了?[捂脸] ),在资本退潮、全球通胀的背景下,已没了成为阿里、腾讯的命,但却害了阿里、腾讯的病——股价暴跌、增长放缓、裁员收缩,一个都没有少,而且比起两位大佬来更加猛烈: 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本月早些时间SEA发布了22年Q4及全年财报,半年断臂求生所爆发出来的能量让市场吃惊。游戏、电商、金融三大业务板块都实现了单季度盈利(其中电商和金融都是首次),比预计提前两个季度实现了单季度集团整体盈利,大大超出了预期。市场也给予了非常积极的反馈,财报发布当日SEA的股价上涨超过20%。 2022年Q4,SEA实现收入34.5亿(美元,下同),同比去年的32亿增加7.1%;实现经营利润3.4亿、净利润4.2亿,去年同期分别为亏损4.4亿和亏损6.2亿。 其中: 1、游戏业务营收9.5亿,同比去年的14亿大降33%,且已连续三个季度同比下降;经调整EBITDA为2.6亿,比去年同期的6亿大降56.7%; 2、电商业务营收21亿,同比去年的16亿增长31.8%;经调整EBITDA为2亿,去年同期为亏损8.8亿; 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GPT掀起的AI飓风?","htmlText":"上周,百度公布了2022年Q4以及全年财报。在整个互联网行业大幅度降本增效的底色下,这份财报也不出意外——收入几乎停滞、利润超过预期。 2022年Q4百度营收331亿(人民币,下同),同比2021年Q4持平,全年营收1237亿,同比2021年微降1%;经营利润方面2022年Q4为46亿,同比2021年Q4暴增135%,2022年全年经营利润159亿,同比2021年大幅增长51%。 2022年Q4及全年财报 由此同时,百度的成本和费用(销售/管理/研发)之和,于2022年Q4和全年分别为285亿和1078亿,同比2021年Q4和全年分别减少8%和5%。营收几乎没变,利润增长全靠省出来,虽说这样一份财报很难让人惊喜,但依然有值得称道的地方。 第一个亮点是2022年爱奇艺终于首次实现全年盈利。 2022年Q4和全年,爱奇艺分别录得经营利润7.82亿和10.31亿,而2021年时对应数字为亏损9.75亿和44.8亿。爱奇艺对整个百度集团年度经营利润的贡献,也从2021年的-43%,华丽转变为+8%,在这个困难且特殊的2022年,真可谓恰到好处。 多年以来,爱奇艺在百度的定位从“快速发展,做大营收的利器”到“常年亏损,侵蚀利润的拖累”,再到如今在营收和利润两方面都能做出正向贡献,意义大概不啻于一个老父亲看到多年的“不肖子”终于可以自力更生了吧[笑哭]。 第二个亮点是创新业务增长稳健,2022年Q4季度对百度核心总体营收贡献率首次达到30%。 百度财报中业务分部和利润表是两种不同的统计口径,比较容易让人看懵。梳理一下,即按业务分部的统计口径,分为:百度核心(在线营销服务+非在线营销服务)和爱奇艺;按利润表统计口径,分为:在线营销服务和其他。具体的拆解可见下图: 百度财报结构拆解 智能云、自动驾驶等业务被统一归为“百度核心”中的“非在线营销”,这无疑是百度业务中“最性感”的部分,支撑","listText":"上周,百度公布了2022年Q4以及全年财报。在整个互联网行业大幅度降本增效的底色下,这份财报也不出意外——收入几乎停滞、利润超过预期。 2022年Q4百度营收331亿(人民币,下同),同比2021年Q4持平,全年营收1237亿,同比2021年微降1%;经营利润方面2022年Q4为46亿,同比2021年Q4暴增135%,2022年全年经营利润159亿,同比2021年大幅增长51%。 2022年Q4及全年财报 由此同时,百度的成本和费用(销售/管理/研发)之和,于2022年Q4和全年分别为285亿和1078亿,同比2021年Q4和全年分别减少8%和5%。营收几乎没变,利润增长全靠省出来,虽说这样一份财报很难让人惊喜,但依然有值得称道的地方。 第一个亮点是2022年爱奇艺终于首次实现全年盈利。 2022年Q4和全年,爱奇艺分别录得经营利润7.82亿和10.31亿,而2021年时对应数字为亏损9.75亿和44.8亿。爱奇艺对整个百度集团年度经营利润的贡献,也从2021年的-43%,华丽转变为+8%,在这个困难且特殊的2022年,真可谓恰到好处。 多年以来,爱奇艺在百度的定位从“快速发展,做大营收的利器”到“常年亏损,侵蚀利润的拖累”,再到如今在营收和利润两方面都能做出正向贡献,意义大概不啻于一个老父亲看到多年的“不肖子”终于可以自力更生了吧[笑哭]。 第二个亮点是创新业务增长稳健,2022年Q4季度对百度核心总体营收贡献率首次达到30%。 百度财报中业务分部和利润表是两种不同的统计口径,比较容易让人看懵。梳理一下,即按业务分部的统计口径,分为:百度核心(在线营销服务+非在线营销服务)和爱奇艺;按利润表统计口径,分为:在线营销服务和其他。具体的拆解可见下图: 百度财报结构拆解 智能云、自动驾驶等业务被统一归为“百度核心”中的“非在线营销”,这无疑是百度业务中“最性感”的部分,支撑","text":"上周,百度公布了2022年Q4以及全年财报。在整个互联网行业大幅度降本增效的底色下,这份财报也不出意外——收入几乎停滞、利润超过预期。 2022年Q4百度营收331亿(人民币,下同),同比2021年Q4持平,全年营收1237亿,同比2021年微降1%;经营利润方面2022年Q4为46亿,同比2021年Q4暴增135%,2022年全年经营利润159亿,同比2021年大幅增长51%。 2022年Q4及全年财报 由此同时,百度的成本和费用(销售/管理/研发)之和,于2022年Q4和全年分别为285亿和1078亿,同比2021年Q4和全年分别减少8%和5%。营收几乎没变,利润增长全靠省出来,虽说这样一份财报很难让人惊喜,但依然有值得称道的地方。 第一个亮点是2022年爱奇艺终于首次实现全年盈利。 2022年Q4和全年,爱奇艺分别录得经营利润7.82亿和10.31亿,而2021年时对应数字为亏损9.75亿和44.8亿。爱奇艺对整个百度集团年度经营利润的贡献,也从2021年的-43%,华丽转变为+8%,在这个困难且特殊的2022年,真可谓恰到好处。 多年以来,爱奇艺在百度的定位从“快速发展,做大营收的利器”到“常年亏损,侵蚀利润的拖累”,再到如今在营收和利润两方面都能做出正向贡献,意义大概不啻于一个老父亲看到多年的“不肖子”终于可以自力更生了吧[笑哭]。 第二个亮点是创新业务增长稳健,2022年Q4季度对百度核心总体营收贡献率首次达到30%。 百度财报中业务分部和利润表是两种不同的统计口径,比较容易让人看懵。梳理一下,即按业务分部的统计口径,分为:百度核心(在线营销服务+非在线营销服务)和爱奇艺;按利润表统计口径,分为:在线营销服务和其他。具体的拆解可见下图: 百度财报结构拆解 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> ,如今却是负收益的讨论,一时间应者云集;而再拉长时间尺度,甚至你会发现,如果从阿里2014年美股破记录IPO时持有股票至今,也依然是——负收益!<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 这可是中国市值最高两家公司,也位于最赚钱的公司之列。投资者持有五年甚至八年,却没有赚到钱,不仅令人困惑和愤懑,甚至对于长期主义的价值观,都有理由产生怀疑。8年跌回发行价的阿里巴巴股价回到了原点,身处变革十字路口的阿里,早在从去年年底就开始了一系列的动作——明确了“消费、云计算、国际化”三大核心战略,同时做了组织架构调整来适配新的战略。如今半年已过,让我们通过近期财报再次审视一下,这个变革中的昔日巨人是否依然值得坚守或者进场抄底。在提出新战略后,阿里的财报架构也做了相应调整,来更好地反应相应业务的成绩。过往阿里财报中的“核心商业”全家桶被拆分:中国商业、国际商业、本地生活和菜鸟,因此可以看到这些业务板块各自的“经营利润”和“息税摊销前利润(EBITA)”,而不是笼统的核心商业的数据。因此,整个阿里财报的业务板块变成了“中国商业、国际商业、本地生活和菜鸟”,加上“云计算、数字媒体及娱乐和创新业务及其他”。下面两张图分别是阿里2022年和2021年年报中的商业板块划分,可以很明显地看到其中变化。PS:其实还有另一个“小变化”:蚂蚁被彻底切割了。。。&n","listText":"前段时间在某球上有一次关于持有腾讯5年<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> ,如今却是负收益的讨论,一时间应者云集;而再拉长时间尺度,甚至你会发现,如果从阿里2014年美股破记录IPO时持有股票至今,也依然是——负收益!<a target=\"_blank\" 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这可是中国市值最高两家公司,也位于最赚钱的公司之列。投资者持有五年甚至八年,却没有赚到钱,不仅令人困惑和愤懑,甚至对于长期主义的价值观,都有理由产生怀疑。8年跌回发行价的阿里巴巴股价回到了原点,身处变革十字路口的阿里,早在从去年年底就开始了一系列的动作——明确了“消费、云计算、国际化”三大核心战略,同时做了组织架构调整来适配新的战略。如今半年已过,让我们通过近期财报再次审视一下,这个变革中的昔日巨人是否依然值得坚守或者进场抄底。在提出新战略后,阿里的财报架构也做了相应调整,来更好地反应相应业务的成绩。过往阿里财报中的“核心商业”全家桶被拆分:中国商业、国际商业、本地生活和菜鸟,因此可以看到这些业务板块各自的“经营利润”和“息税摊销前利润(EBITA)”,而不是笼统的核心商业的数据。因此,整个阿里财报的业务板块变成了“中国商业、国际商业、本地生活和菜鸟”,加上“云计算、数字媒体及娱乐和创新业务及其他”。下面两张图分别是阿里2022年和2021年年报中的商业板块划分,可以很明显地看到其中变化。PS:其实还有另一个“小变化”:蚂蚁被彻底切割了。。。&n","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/42c24c68768bec5dabb8a0818b19f0fd"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5dcab96b70383907bbd10575134e36c6"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8a0ca1acdb9a71a1a43f139a8a7eaa17"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/687403735","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1238,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":697100453,"gmtCreate":1642328005435,"gmtModify":1642329332610,"author":{"id":"3580304797909538","authorId":"3580304797909538","name":"gooner14","avatar":"https://static.tigerbbs.com/692b7a9e0b4fdadc65aadabe1d241791","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697100453","repostId":"697306873","repostType":1,"repost":{"id":697306873,"gmtCreate":1642255295891,"gmtModify":1642316280727,"author":{"id":"3461635319263327","authorId":"3461635319263327","name":"Irwin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dedaacd85c228e78a987f29285bf2711","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"title":"20年的特斯拉涨的有多爽,21年的中概股跌得就有多痛!","htmlText":"这是一篇晚了很久的年终总结。这一年,美股依然涨势凶猛、A股微跌,而中概股却遭到了单方面的屠杀,对着这跌麻了的账号大半年时间,确实也对自己的写作积极性有所挫伤。。。 但不写作有很大一个坏处就是:很多思考和观点都碎片化的存在于脑子里,没办法系统地归纳总结,继而形成认知来指导未来的行为。因此,即便是这一年的业绩和操作都乏善可陈,但还是很有必要写这篇复盘,来谈谈得失教训。先盘下整体情况。21年账户全年亏损20%,看上去不算多么惨痛的数字,但相比2月份的高点,年内回撤超过了40%,这充分说明回撤控制做得实在太差。确实也缺乏这方面经验,在老虎入股市近五年,虽然也因为作死暴亏过,但整体上还是赶上了美股持续高速增长的好时光,没有经历过这样的长期持续大跌。所以这一年来最大的教训就是:就算信仰价值投资和长期主义,在某些时候,依然需要主动调整持股和控制仓位,尤其是下半年中概股环境明显恶化的情况下。前几天聊天时,朋友问我港股现在能抄底吗?当时我差点笑出声来,想不到去年这个时候讨论的问题,过了一年再拿出来讨论依然毫无违和感,唯一的不同竟是港股变得更便宜了。。。 因为港股面向的是全球资本,而近年来支撑市值的上市公司,大部分是中国的科技公司,所以去年港股“熊冠全球”,很重要的一个原因是被中概股所连累。能不能抄底港股/中概股,要看这波下跌的逻辑是什么——这个问题去年已经被讨论了无数次了:中美关系走向全面竞争;国内对科技巨头的反垄断;疫情之下中国经济增速放缓,科技巨头们业绩不达预期。这三个因素使全球资本纷纷抛弃中概股避险,导致了其在全球股市普遍上涨的一年单边下跌。而这些因素,即便是最乐观的人,也不会认为在今年内会有重大改变,所以今年不论是中概股还是港股,都在宏观上缺乏大规模估值修复的环境。尤其是没有深刻了解公司基本面、没有长期持有的决心的话,更要谨慎所谓抄底。下行的大环境很容易引起资本对","listText":"这是一篇晚了很久的年终总结。这一年,美股依然涨势凶猛、A股微跌,而中概股却遭到了单方面的屠杀,对着这跌麻了的账号大半年时间,确实也对自己的写作积极性有所挫伤。。。 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