[强] [强] [强]_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

@Irwin：快手：不仅有眼前的大赚特赚，更有未来的星辰大海

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":418213005144184,"tweetId":"418213005144184","gmtCreate":1743144480380,"gmtModify":1743144482107,"author":{"id":3580304797909538,"idStr":"3580304797909538","authorId":3580304797909538,"authorIdStr":"3580304797909538","name":"gooner14","avatar":"https://static.tigerbbs.com/692b7a9e0b4fdadc65aadabe1d241791","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body>[强] [强] [强]</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>[强] [强] [强]</body></html>","text":"[强] [强] [强]","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/418213005144184","repostId":418114380362104,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":418114380362104,"tweetId":"418114380362104","gmtCreate":1743120360082,"gmtModify":1743125708193,"author":{"id":3461635319263327,"idStr":"3461635319263327","authorId":3461635319263327,"authorIdStr":"3461635319263327","name":"Irwin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dedaacd85c228e78a987f29285bf2711","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"f48104d3aff74204841356e6c91c4d07-1","templateUuid":"f48104d3aff74204841356e6c91c4d07","name":"周度最佳创作者","description":"每周获得最佳精华帖的创作者","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/271475ceaf67d40016c8cfa16c08c8b3","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/5a6336061b9ba82ba9177c7ec476f5f2","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":10,"allocatedDate":"2024.06.11","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"累计发表精华帖>=3（或有料帖>=10），且30天内发表过至少一篇精华帖（或4篇有料帖）并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.04.05","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":1229,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"a21d2195c9ac4a6d86658c5d32301074","categoryId":"d316d8bd4a714fab9ea15fd7157c45e7","name":"快手财报发布！股价能否超跌反弹？","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":a21d2195c9ac4a6d86658c5d32301074}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"快手Q4营收353.84亿元，同比增长8.7%；经调整净利润47.01亿元，同比增长7.8%。2024年全年，快手线上营销服务收入同比增长20.1%至724亿元，其中Q4线上营销收入首次突破200亿元达206亿元。【快手财报你看好吗？现在是否是逢低上车的机会？】","image":"https://static.tigerbbs.com/7596ca2628000615861bc24d5fbd331c"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4c8f861f906402e7fec8669bcd7d3b30","width":"739","height":"495"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e4e1c0b79e5f4a2a3dea3d2c7f4351eb","width":"1331","height":"665"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5a1cea411ec26060c312d3bdc53beb27","width":"1027","height":"495"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dcb92b2dcb0649285ded41926a7d66ae","width":"927","height":"553"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ceddadbdaa307ab4470ec052cf15c0c7","width":"2705","height":"1597"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4c8f861f906402e7fec8669bcd7d3b30","width":"739","height":"495"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e4e1c0b79e5f4a2a3dea3d2c7f4351eb","width":"1331","height":"665"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5a1cea411ec26060c312d3bdc53beb27","width":"1027","height":"495"}],"title":"快手：不仅有眼前的大赚特赚，更有未来的星辰大海","html":"<html><head></head><body><p>前两天快手发布了2024年Q4和全年财报。作为这个财报季最后一份中国互联网大厂的财报，它充分展示出了快手的“现在”和“未来”。</p>\n<p>现在是：虽然增长放缓，但这些年构建的“内容+电商双轮驱动“的生态系统，正以无与伦比的速度兑现利润的现在。</p>\n<p>而未来是：AI视频生成技术全球顶尖，在AI行业进入应用落地的大趋势下，仍有新的发展故事可讲的未来。</p>\n<h2>整体经营情况</h2>\n<p>2024年Q4，快手整体营收354亿（元人民币，下同），同比增长8.7%；2024年全年，快手营收1269亿，同比增长11.8%。</p>\n<p>这是快手上市以来第一次季度营收增速跌破两位数，市场也充分表达了对其增长放缓的忧虑，财报发布前后，快手股价连续六天下跌，距年内高点已跌去近20%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4c8f861f906402e7fec8669bcd7d3b30\" tg-width=\"739\" tg-height=\"495\"><span>财报发布前后，快手股价连续六天下跌</span></p>\n<p>而在利润端，却是一副截然不同的景象。2023年首次年度盈利就创造了超百亿“经调整净利润”的快手，去年更是大赚特赚。</p>\n<p>2024年，快手全年净利润153亿，同比2023年的64亿，暴增139.8%；不考虑股权激励开支、投资收益等非经营项目，快手全年“经调整净利润”更是高达177亿，同比2023年的103亿，也有72.5%的大幅增长。</p>\n<p>再看驱动利润爆炸式增长的“双轮” ：</p>\n<p><strong>内容层面-</strong>2024年Q4，快手平均DAU和MAU分别稳健增长 4.8%和5%，站稳了4亿和7亿大关。</p>\n<p>DAU/MAU（衡量用户活跃度的指标）为54.5%，基本与去年同期持平，用户体量的增加并没有造成活跃度的下降。</p>\n<p><strong>电商层面-</strong>2024年，快手全平台GMV高达13896亿，同比2023年的11844亿增长17.3%。</p>\n<p>虽然比起前两年30%以上的增速有不小的下滑，但考虑到宏观经济环境和超万亿的体量基数，去年的增长也算是不错的成绩。而且目前快手的营收增速远低于GMV增速，应该说在Take rate（变现率）上还有较大的提升空间。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4e1c0b79e5f4a2a3dea3d2c7f4351eb\" tg-width=\"1331\" tg-height=\"665\"><span>营收增速放缓，利润高速增长</span></p>\n<p>接下来，逐一分析财报中各业务分部的经营状况：</p>\n<h2>线上营销服务</h2>\n<p>快手的“线上营销服务”即广告业务，是目前快手的支柱业务。2024年Q4，快手线上营销服务收入206亿，同比增长13.3%，占总营收比为58.3%。2024年全年，快手线上营销服务收入724亿，同比增长20.1%，占总营收比为57.1%。</p>\n<p>快手的广告业务分为“内循环”和“外循环”。内循环主要是平台内电商商家的广告投放，和平台GMV相辅相成。外循环则以品牌广告和效果广告为主，是广告主以品牌宣传和流量输送为目的的投放。</p>\n<p>一直以来内循环都是快手整体广告大盘增长的主要贡献者。但从2024年Q3季度开始，外循环取而代之，贡献了更多增长。</p>\n<p>这既是快手电商GMV增速放缓以及Take rate较低的结果。也反映了通过对短剧等创新业务的深耕，快手为其广告收入找到了新的增长引擎（如引流至短剧平台的外循环广告）。</p>\n<p>快手的财报中有个专门的指标来衡量其广告变现能力，即“日活用户平均线上营销收入”。</p>\n<p>2024年Q4，平均每个日活用户能给快手带来51.4元的广告收入，同比增长8%。而2024年全年，平均每个日活用户能给快手带来181.3元的广告收入，同比增长14.2%。</p>\n<p>下图可见，即便增速放缓，快手的广告变现能力依然每年都能上一个台阶。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a1cea411ec26060c312d3bdc53beb27\" tg-width=\"1027\" tg-height=\"495\"><span>广告变现能力每年上一个台阶</span></p>\n<h2>直播</h2>\n<p>快手财报中的直播业务并非直播卖货，而是传统的娱乐直播，收入主要源于“老铁们”给主播的打赏分成。2024年Q4，快手直播业务收入98亿，同比下降2%，占总营收比为27.8%。2024年全年，快手直播业务收入371亿，同比下降5.1%，占总营收比为29.2%。</p>\n<p>直播业务是快手曾经的基本盘，近年来已明显进入停滞甚至衰退期。但因其稳定占据总营收的30%左右，快手仍需保证它不至于过快下滑。</p>\n<p>快手的财报对于这部分业务的着墨也是越来越少，在最近两份财报中，内容量甚至不如海外业务了。。。</p>\n<h2>其他服务</h2>\n<p>这部分主要是电商业务，是目前快手的核心增长引擎。2024年Q4，快手其他服务收入49亿，同比增长14.1%，占总营收比为13.9%。2024年全年，快手其他服务收入141亿，同比增长23.4%，占总营收比为13.7%。</p>\n<p>快手不断做大平台GMV主要能带来两部分收入：一是广告，即“线上营销服务”的“内循环”部分；二是佣金，即“其他服务”部分。</p>\n<p>2024年Q4季度，这两部分收入的增速都低于GMV增速，可见快手切实需要进一步改善Take rate。</p>\n<p>上市四年，快手的电商GMV从6800亿增长至近14000亿，一步步成为巨无霸的同时，增速逐年下滑也是客观事实。</p>\n<p>目前全力投入AI的快手，未来如果能够凭借AI技术维持GMV较快增长并持续改善变现能力，对营收及利润的增长推动依然是巨大的。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dcb92b2dcb0649285ded41926a7d66ae\" tg-width=\"927\" tg-height=\"553\"><span>电商GMV增长放缓，但依然较快</span></p>\n<h2>未来展望</h2>\n<p><strong>首先必须是AI</strong>。内容生成是目前AI技术最为确定的应用方向之一，而快手的可灵正是AI生成视频技术的全球领先者，并因今年两会期间被国务院点赞而备受瞩目。</p>\n<p>它不仅在国际技术评价上超过了OpenAI的Sora，商业化推进速度也是远超同类产品。截至今年2月，可灵已经为快手创造了超过1个亿的收入。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ceddadbdaa307ab4470ec052cf15c0c7\" tg-width=\"2705\" tg-height=\"1597\"><span>AI视频生成应用的佼佼者-可灵</span></p>\n<p><strong>其次是海外业务。</strong>2024年全年，快手海外业务（巴西市场）营收47亿，同比暴增105.6%；经营亏损为2.8亿，同比减少达66.5%。</p>\n<p>在有节制地投入下依然能实现营收高速增长，快手的海外业务有望在今年实现盈利。</p>\n<h2>结语</h2>\n<p>2024年净利润的高速增长，使得快手目前不到15倍的PE，在今年普遍大涨的中国科技公司中显得估值偏保守。鉴于快手目前在AI应用领域取得的成绩，在今年这个AI应用大年，它值得更大的想象空间。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/01024\">$快手-W(01024)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/HSI\">$恒生指数(HSI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/HSTECH\">$恒生科技指数(HSTECH)$</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3514329116425907\">@小虎AV</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/36984908995200\">@小虎活动</a></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>前两天快手发布了2024年Q4和全年财报。作为这个财报季最后一份中国互联网大厂的财报，它充分展示出了快手的“现在”和“未来”。</p>\n<p>现在是：虽然增长放缓，但这些年构建的“内容+电商双轮驱动“的生态系统，正以无与伦比的速度兑现利润的现在。</p>\n<p>而未来是：AI视频生成技术全球顶尖，在AI行业进入应用落地的大趋势下，仍有新的发展故事可讲的未来。</p>\n<h2>整体经营情况</h2>\n<p>2024年Q4，快手整体营收354亿（元人民币，下同），同比增长8.7%；2024年全年，快手营收1269亿，同比增长11.8%。</p>\n<p>这是快手上市以来第一次季度营收增速跌破两位数，市场也充分表达了对其增长放缓的忧虑，财报发布前后，快手股价连续六天下跌，距年内高点已跌去近20%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4c8f861f906402e7fec8669bcd7d3b30\" tg-width=\"739\" tg-height=\"495\"><span>财报发布前后，快手股价连续六天下跌</span></p>\n<p>而在利润端，却是一副截然不同的景象。2023年首次年度盈利就创造了超百亿“经调整净利润”的快手，去年更是大赚特赚。</p>\n<p>2024年，快手全年净利润153亿，同比2023年的64亿，暴增139.8%；不考虑股权激励开支、投资收益等非经营项目，快手全年“经调整净利润”更是高达177亿，同比2023年的103亿，也有72.5%的大幅增长。</p>\n<p>再看驱动利润爆炸式增长的“双轮” ：</p>\n<p><strong>内容层面-</strong>2024年Q4，快手平均DAU和MAU分别稳健增长 4.8%和5%，站稳了4亿和7亿大关。</p>\n<p>DAU/MAU（衡量用户活跃度的指标）为54.5%，基本与去年同期持平，用户体量的增加并没有造成活跃度的下降。</p>\n<p><strong>电商层面-</strong>2024年，快手全平台GMV高达13896亿，同比2023年的11844亿增长17.3%。</p>\n<p>虽然比起前两年30%以上的增速有不小的下滑，但考虑到宏观经济环境和超万亿的体量基数，去年的增长也算是不错的成绩。而且目前快手的营收增速远低于GMV增速，应该说在Take rate（变现率）上还有较大的提升空间。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4e1c0b79e5f4a2a3dea3d2c7f4351eb\" tg-width=\"1331\" tg-height=\"665\"><span>营收增速放缓，利润高速增长</span></p>\n<p>接下来，逐一分析财报中各业务分部的经营状况：</p>\n<h2>线上营销服务</h2>\n<p>快手的“线上营销服务”即广告业务，是目前快手的支柱业务。2024年Q4，快手线上营销服务收入206亿，同比增长13.3%，占总营收比为58.3%。2024年全年，快手线上营销服务收入724亿，同比增长20.1%，占总营收比为57.1%。</p>\n<p>快手的广告业务分为“内循环”和“外循环”。内循环主要是平台内电商商家的广告投放，和平台GMV相辅相成。外循环则以品牌广告和效果广告为主，是广告主以品牌宣传和流量输送为目的的投放。</p>\n<p>一直以来内循环都是快手整体广告大盘增长的主要贡献者。但从2024年Q3季度开始，外循环取而代之，贡献了更多增长。</p>\n<p>这既是快手电商GMV增速放缓以及Take rate较低的结果。也反映了通过对短剧等创新业务的深耕，快手为其广告收入找到了新的增长引擎（如引流至短剧平台的外循环广告）。</p>\n<p>快手的财报中有个专门的指标来衡量其广告变现能力，即“日活用户平均线上营销收入”。</p>\n<p>2024年Q4，平均每个日活用户能给快手带来51.4元的广告收入，同比增长8%。而2024年全年，平均每个日活用户能给快手带来181.3元的广告收入，同比增长14.2%。</p>\n<p>下图可见，即便增速放缓，快手的广告变现能力依然每年都能上一个台阶。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a1cea411ec26060c312d3bdc53beb27\" tg-width=\"1027\" tg-height=\"495\"><span>广告变现能力每年上一个台阶</span></p>\n<h2>直播</h2>\n<p>快手财报中的直播业务并非直播卖货，而是传统的娱乐直播，收入主要源于“老铁们”给主播的打赏分成。2024年Q4，快手直播业务收入98亿，同比下降2%，占总营收比为27.8%。2024年全年，快手直播业务收入371亿，同比下降5.1%，占总营收比为29.2%。</p>\n<p>直播业务是快手曾经的基本盘，近年来已明显进入停滞甚至衰退期。但因其稳定占据总营收的30%左右，快手仍需保证它不至于过快下滑。</p>\n<p>快手的财报对于这部分业务的着墨也是越来越少，在最近两份财报中，内容量甚至不如海外业务了。。。</p>\n<h2>其他服务</h2>\n<p>这部分主要是电商业务，是目前快手的核心增长引擎。2024年Q4，快手其他服务收入49亿，同比增长14.1%，占总营收比为13.9%。2024年全年，快手其他服务收入141亿，同比增长23.4%，占总营收比为13.7%。</p>\n<p>快手不断做大平台GMV主要能带来两部分收入：一是广告，即“线上营销服务”的“内循环”部分；二是佣金，即“其他服务”部分。</p>\n<p>2024年Q4季度，这两部分收入的增速都低于GMV增速，可见快手切实需要进一步改善Take rate。</p>\n<p>上市四年，快手的电商GMV从6800亿增长至近14000亿，一步步成为巨无霸的同时，增速逐年下滑也是客观事实。</p>\n<p>目前全力投入AI的快手，未来如果能够凭借AI技术维持GMV较快增长并持续改善变现能力，对营收及利润的增长推动依然是巨大的。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dcb92b2dcb0649285ded41926a7d66ae\" tg-width=\"927\" tg-height=\"553\"><span>电商GMV增长放缓，但依然较快</span></p>\n<h2>未来展望</h2>\n<p><strong>首先必须是AI</strong>。内容生成是目前AI技术最为确定的应用方向之一，而快手的可灵正是AI生成视频技术的全球领先者，并因今年两会期间被国务院点赞而备受瞩目。</p>\n<p>它不仅在国际技术评价上超过了OpenAI的Sora，商业化推进速度也是远超同类产品。截至今年2月，可灵已经为快手创造了超过1个亿的收入。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ceddadbdaa307ab4470ec052cf15c0c7\" tg-width=\"2705\" tg-height=\"1597\"><span>AI视频生成应用的佼佼者-可灵</span></p>\n<p><strong>其次是海外业务。</strong>2024年全年，快手海外业务（巴西市场）营收47亿，同比暴增105.6%；经营亏损为2.8亿，同比减少达66.5%。</p>\n<p>在有节制地投入下依然能实现营收高速增长，快手的海外业务有望在今年实现盈利。</p>\n<h2>结语</h2>\n<p>2024年净利润的高速增长，使得快手目前不到15倍的PE，在今年普遍大涨的中国科技公司中显得估值偏保守。鉴于快手目前在AI应用领域取得的成绩，在今年这个AI应用大年，它值得更大的想象空间。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/01024\">$快手-W(01024)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/HSI\">$恒生指数(HSI)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/HSTECH\">$恒生科技指数(HSTECH)$</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3514329116425907\">@小虎AV</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/36984908995200\">@小虎活动</a></p></body></html>","text":"前两天快手发布了2024年Q4和全年财报。作为这个财报季最后一份中国互联网大厂的财报，它充分展示出了快手的“现在”和“未来”。 现在是：虽然增长放缓，但这些年构建的“内容+电商双轮驱动“的生态系统，正以无与伦比的速度兑现利润的现在。 而未来是：AI视频生成技术全球顶尖，在AI行业进入应用落地的大趋势下，仍有新的发展故事可讲的未来。 整体经营情况 2024年Q4，快手整体营收354亿（元人民币，下同），同比增长8.7%；2024年全年，快手营收1269亿，同比增长11.8%。 这是快手上市以来第一次季度营收增速跌破两位数，市场也充分表达了对其增长放缓的忧虑，财报发布前后，快手股价连续六天下跌，距年内高点已跌去近20%。 财报发布前后，快手股价连续六天下跌 而在利润端，却是一副截然不同的景象。2023年首次年度盈利就创造了超百亿“经调整净利润”的快手，去年更是大赚特赚。 2024年，快手全年净利润153亿，同比2023年的64亿，暴增139.8%；不考虑股权激励开支、投资收益等非经营项目，快手全年“经调整净利润”更是高达177亿，同比2023年的103亿，也有72.5%的大幅增长。 再看驱动利润爆炸式增长的“双轮” ： 内容层面-2024年Q4，快手平均DAU和MAU分别稳健增长 4.8%和5%，站稳了4亿和7亿大关。 DAU/MAU（衡量用户活跃度的指标）为54.5%，基本与去年同期持平，用户体量的增加并没有造成活跃度的下降。 电商层面-2024年，快手全平台GMV高达13896亿，同比2023年的11844亿增长17.3%。 虽然比起前两年30%以上的增速有不小的下滑，但考虑到宏观经济环境和超万亿的体量基数，去年的增长也算是不错的成绩。而且目前快手的营收增速远低于GMV增速，应该说在Take rate（变现率）上还有较大的提升空间。 营收增速放缓，利润高速增长 接下来，逐一分析财报中各业务分部的经营状况： 线上营销服务 快手的“线上营销服务”即广告业务，是目前快手的支柱业务。2024年Q4，快手线上营销服务收入206亿，同比增长13.3%，占总营收比为58.3%。2024年全年，快手线上营销服务收入724亿，同比增长20.1%，占总营收比为57.1%。 快手的广告业务分为“内循环”和“外循环”。内循环主要是平台内电商商家的广告投放，和平台GMV相辅相成。外循环则以品牌广告和效果广告为主，是广告主以品牌宣传和流量输送为目的的投放。 一直以来内循环都是快手整体广告大盘增长的主要贡献者。但从2024年Q3季度开始，外循环取而代之，贡献了更多增长。 这既是快手电商GMV增速放缓以及Take rate较低的结果。也反映了通过对短剧等创新业务的深耕，快手为其广告收入找到了新的增长引擎（如引流至短剧平台的外循环广告）。 快手的财报中有个专门的指标来衡量其广告变现能力，即“日活用户平均线上营销收入”。 2024年Q4，平均每个日活用户能给快手带来51.4元的广告收入，同比增长8%。而2024年全年，平均每个日活用户能给快手带来181.3元的广告收入，同比增长14.2%。 下图可见，即便增速放缓，快手的广告变现能力依然每年都能上一个台阶。 广告变现能力每年上一个台阶 直播 快手财报中的直播业务并非直播卖货，而是传统的娱乐直播，收入主要源于“老铁们”给主播的打赏分成。2024年Q4，快手直播业务收入98亿，同比下降2%，占总营收比为27.8%。2024年全年，快手直播业务收入371亿，同比下降5.1%，占总营收比为29.2%。 直播业务是快手曾经的基本盘，近年来已明显进入停滞甚至衰退期。但因其稳定占据总营收的30%左右，快手仍需保证它不至于过快下滑。 快手的财报对于这部分业务的着墨也是越来越少，在最近两份财报中，内容量甚至不如海外业务了。。。 其他服务 这部分主要是电商业务，是目前快手的核心增长引擎。2024年Q4，快手其他服务收入49亿，同比增长14.1%，占总营收比为13.9%。2024年全年，快手其他服务收入141亿，同比增长23.4%，占总营收比为13.7%。 快手不断做大平台GMV主要能带来两部分收入：一是广告，即“线上营销服务”的“内循环”部分；二是佣金，即“其他服务”部分。 2024年Q4季度，这两部分收入的增速都低于GMV增速，可见快手切实需要进一步改善Take rate。 上市四年，快手的电商GMV从6800亿增长至近14000亿，一步步成为巨无霸的同时，增速逐年下滑也是客观事实。 目前全力投入AI的快手，未来如果能够凭借AI技术维持GMV较快增长并持续改善变现能力，对营收及利润的增长推动依然是巨大的。 电商GMV增长放缓，但依然较快 未来展望 首先必须是AI。内容生成是目前AI技术最为确定的应用方向之一，而快手的可灵正是AI生成视频技术的全球领先者，并因今年两会期间被国务院点赞而备受瞩目。 它不仅在国际技术评价上超过了OpenAI的Sora，商业化推进速度也是远超同类产品。截至今年2月，可灵已经为快手创造了超过1个亿的收入。 AI视频生成应用的佼佼者-可灵 其次是海外业务。2024年全年，快手海外业务（巴西市场）营收47亿，同比暴增105.6%；经营亏损为2.8亿，同比减少达66.5%。 在有节制地投入下依然能实现营收高速增长，快手的海外业务有望在今年实现盈利。 结语 2024年净利润的高速增长，使得快手目前不到15倍的PE，在今年普遍大涨的中国科技公司中显得估值偏保守。鉴于快手目前在AI应用领域取得的成绩，在今年这个AI应用大年，它值得更大的想象空间。 $快手-W(01024)$ $恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ @爱发红包的虎妞 @小虎AV @小虎活动","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/418114380362104","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["HSI","HSTECH","01024"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4035,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":26,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":12,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/418213005144184"}