最近的期货市场发生了巨大的震荡，特别是黄金合约，上周四的一天时间，上下震荡了有将近100美金。 我们看一下黄金大合约的最小波动率是多少。从手机app中黄金期货行情点击进去，然后再查看合约资料会发现，合约的最小波动为0.1（美元/盎司）折合10美元。也就是说，黄金期货是每跳一个价位，账户盈亏是10美元 那么，就像上周四那样的行情，从1976到1892的行情，如果你做空黄金，账户浮盈多少？1976-1892=84，84/0.1 * 10=8400美元。 好，那么你会发现，如果你从1976看错趋势，做多，账户亏损也会是8400美元。对你来说，这个数据是不是很大？但如果你做了微型黄金，这个亏损数额就会大大的减少了。 来仔细看一下，微型黄金一跳的价格仍然是0.1美元，但折合一跳价位的价值则只有1美元，相当于大合约缩小了10倍，也就说，像上周四那样，波动上百点的行情，你持有一手微型合约的风险敞口只有840美元。 所谓的微型合约，跟踪的现货价格和大合约一样，标准化的要素上，微型合约仅仅和大合约在合约价值上，一跳的价值波动上，还有持有一手的保证金上不同，其他要素；比如跟踪的现货的价格，品种，质量，交割时间，交易时间，等等，全部一样，所以大微两个合约的波动几乎一致，当然这个一致也有做市商维护的原因在，但不会完全的一致，差1美元左右也是可能的，不会太多。你可以简单的理解为，把大合约做了分割，降低了持有合约要求和价值波动率。 我们看一下微型原油合约： 微型原油合约MCL，对标的交割物品也是德克萨斯州轻质低硫原油，但他和美原油CL合约相比，最大的不同在于对应的合约规模大大的降低了，在保持杠杆相当的情况下，相应的保证金要求也更低，一跳的盈亏幅度也更低，这对于资金量不大，承受不了大幅回撤的朋友而言是个参与原油交易的神器。 具体的合约要素是这样的：微型WTI原油期货的合约规模是

看到题目就点进来的朋友多半已经了解我们这次的优惠力度有多大了吧？ 在交易期货的虎友中，曾下单最多的期货合约应该就有纳指合约，大家做股票交易，参考行情最多的一个合约也应该是纳指合约，各位最熟悉的指数之一也一定有纳斯达克100指数，那么我要告诉你的是：在7月的所有交易日中，你交易的大小纳指合约将会被全部返佣！ 给力不？这还不算完，四大股指期货的所有微型合约也会被全部免佣，只是免佣形式不一样，大纳指合约免佣方式是先收后返佣，其他四个微型股指合约则是已经将老虎平台的佣金降为了0. 大纳指合约行情： $NQ100指数主连(NQmain)$ 四个微型美股指合约行情： $微型NQ100指数主连(MNQmain)$   $微型道琼斯指数主连(MYMmain)$   $微型SP500指数主连(MESmain)$   $微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$ （开户的朋友才有唯一终端的实时行情看哦） 从今年三月起直到年底，老虎证券每个月都会推出一款期货产品的免佣活动，只要参加活动并领取免佣卡，在该月里交易这个合约，就都能享受到免

在老虎交易过期货的虎友肯定都知道，从三月起至今年年底，老虎证券每月将推出一款期货产品的免佣活动，参加活动并领取免佣卡后，只要在该月里交易相关合约，都能享受免佣福利。上个月我们为大家免佣的品种是A50指数期货，上线之后获得了虎友们的一致好评。 但是如果说全球哪个指数期货最为大家熟知，那还得是道琼斯指数期货，而根据大家对情报员同学 @出没在交易圈的情报员  帖子的投票来看，大家对四大股指期货的免佣需求好像更为迫切： 所以，我们决定！本月的期货免佣品种就是小道琼斯期货合约！ 但可能大家觉得这个决定差强人意，毕竟我们想要的是四大合约的免佣啊。怎么办？有办法！ duang！duang！duang！本月的免佣活动，我们将免佣小道指期货合约，外加四大微型股指期货合约的所有老虎佣金： $道琼斯指数主连(YMmain)$   $微型NQ100指数主连(MNQmain)$   $微型道琼斯指数主连(MYMmain)$   $微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$   <

本周单边做多美股可能不是个好的选择，包括单边做多黄金，白银在内的风险资产都不是很安全，白银可能还会有一定的下降空间。一切要等10年期美债利率走势企稳后再来判断。 以下是我的看法分享： 我的核心逻辑在于美债10年利率的走势，10年债利率通常被看成是市场收益的基石，可以当作无风险利率来看，什么是无风险利率呢，就是当我们投资一个资产，总得有一些回报吧，在没有承担任何风险的情况下，回报就和10年期美债利率差不多，但真实的无风险利率到底以什么为标杆还是有争议的，比如好多人觉得要用隔夜libor来做，这个咱们就不多argue了。 那当你承担风险的系数为0的时候，（因为国债必然是会被国家保证还款的嘛），你投资美债的每期收益就是10年国债利率，因为美债的投资体量是所有资产中的第一位，大概有30到35万亿的规模，美股整体市值有25万亿左右，黄金有10万亿，白银就太少了，忽略不计，所以债市的收益通常作为整个美元资产的收益的基石，10年期美债收益率涨跌通常就代表了美元指数的涨跌，这个关系你可以跑个图对比一下。 由于体量的问题，美债收益的涨跌会影响到美股，黄金，白银，但后者很难影响到前者，所以当10年债的收益率提高，市场对美股，黄金和白银的收益要求都提高了，否则就会有部分资金退回到债市里来，简单理解就是美元指数走强压制美元计价的风险资产的风险偏好回落。 但目前，10年美债的利率走势非常偏多，利率曲线已经远远高于50日和200日线，短期（蓝线）罕见金叉长期（红线），所以美债利率的抬升可能不会是一时半会儿就结束的事情。 所以美元的抬升也会随之持续，压制黄金和白银的走高，但正如我上回分享的，美债市场的风险偏好正在增加，高收益债的价格涨幅正在超过低收益长债，而且最新的美债拍卖结果上，价格居然还有小幅上涨。 这说明啥，债券利率的上涨并没有传导到债券价格的下降上，而且期权市场上看，美股的做多情绪也没有明显

美国时间9月1日-9月7日当周，美国科技龙头股大幅调整引发市场下跌，股市避险情绪显著升温，市场风险偏好有所降低，迷你纳斯达克100股指期货跌超5%，受经济复苏支撑的小型道指表现相对强势。标普500指数大部分行业下跌，其中IT行业跌幅超出6.24%，显示市场风险偏好下降，公共事业、金融和房地产等周期板块受经济数据支撑表现相对强势。 根据各方的解读，引发科技股下调的主要原因可能来自以下几个方面， 一方面前期美股积累的涨幅较多，科技股估值过高、市场需要调整消化； 另一方面，最新的美国ISM制造业PMI显示下游需求和就业仍然疲软、ISM服务业PMI显示服务业生产活动放缓，美国经济修复仍然具有较大的不确定性，叠加新一轮的财政刺激计划仍未落地，市场耐心受到影响。 当前三大微型期货合约的表现 $微型NQ100指数主连(MNQmain)$   $微型道琼斯指数主连(MYMmain)$   $微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$   $微型SP500指数主连(MESmain)$ 相比迷你合约，上述三大微型合约所需保证金更少，但价格相同，做组合更加灵活 放眼全球市场，大跌的并非就美股一隅，受美股调整、中美摩擦以及中印冲突的影响，市场风险偏好明显降低、MSCI全球市场指数均有所调整，其中MSCI全球指数、发达市场指数、金砖四国指数跌幅居前。 周度经济数据梳理 (1) 美国

一、周度走势综述 上周COMEX金价收上行大阳线。上周COMEX金开盘于1929美元/盎司，最高触及2005.4美元/盎司，最低1926.8美元/盎司，收盘1994美元/盎司，涨幅3.42%。上周，金价月线级别，COMEX黄金12月合约创下历史新高2005.4美元/盎司，突破2000美元重要心理关口。金价上月收涨近10%，有望录得近四年半来最佳单月表现，因全球政经形势充满不确定性，助涨避险情绪，黄金受到投资者青睐。美国新冠疫情新增病例激增，经济数据惨不忍睹，导致美元大幅走弱。 二、要点回顾 1. 美国数据惨不忍睹 尽管美国6月份非农就业岗位创下1939年开始记录这一数据以来的最大增幅，失业率降至11.1%，但美国第二季度国内生产总值(GDP)创纪录地爆降32.9%，为大萧条以来最严重萎缩。而由于过早重启经济导致疫情反弹，美国不少州不得不重新实施出行限制政策，导致此前一度好转的经济形势重新恶化。美国7月消费者信心降幅超预期。初请失业金人数连续第二周上升，创四周新高。该数据已接连第18周大于100万。 2. 美联储：经济路径取决于疫情 美国实际负利率、美联储资产负债表膨胀也增强了黄金的避险吸引力。美联储在结束7月政策会议后将利率维持在近零附近，并重申，将使用“所有工具”支撑美国经济。此前美联储宣布将多项贷款工具延长至年底。世界黄金协会指出：“对于疫情二次爆发会对本已深陷泥沼的全球经济冲击的担忧，引发了新一轮的风险和不确定性。同时，各国央行不间断的资产购买令持有无息资产，例如黄金，这使得这些资产的机会成本进一步降低。这些因素持续推升黄金的投资需求，令黄金ETF成为主要受益者。” 数据来源：wind 国际衍生品智库 3. 新一轮刺激，美国两党拉锯战 美国参议院共和党人宣布的援助计划议案遭到**党和共和党的反对.在纾困规模上，两党意见分歧较大，共和党希望将规模控制在1万亿美元，而*

从4月份到现在，美国股市呈现了惊人的反弹，但这次反弹并不是因为基本面出现好转，而是因为数万亿美元的资金刺激了股市。美联储资产负债表的扩张，推动股市狂涨至危机之前的水平。因此，当6月8日资产负债表从7.17万亿美元的峰值开始收缩时，美国所有主要股指下跌幅度都超过了5%。到了6月29日，当资产负债表缩水至7.01万亿美元时，代表大盘股的纳斯达克100指数和代表小盘股的罗素2000指数走势产生了分歧，这表明美国市场现在所处的阶段可能与1990年代末的互联网泡沫时期相似。目前E-迷你罗素2000指数期货（绿线）较6月8日的价格跌幅仍在7%，而同期E-迷你纳斯达克指数期货（白线）上涨了7%。 资料来源：ThinkorSwim 因为今年政府对于股市危机的应对措施似乎带来了另一个互联网泡沫，所以2020年的股市更类似于1998年的互联网泡沫，而不是2008年的金融危机。1998年，俄罗斯债务违约促使美联储大幅降息并鼓励风险投资，致使资本涌入那些看起来不会受危机影响的资产。2020年，新冠大流行不仅引发了史上最大规模的政策调整，也彻底改变了美国人的生活方式。户外活动基本上已经停止，而互联网商务却在膨胀，这使得美国科技巨头（如微软和苹果）的市值达到了历史高点。如下图所示，随着美联储资产负债表规模激增，这类企业的远期市盈率自4月份以来直线上升。显然，用于刺激市场的资金正在流向这个泡沫。 纳斯达克互联网板块远期市盈率和美联储资产负债表规模对比 资料来源：Lohman Econometrics 在1998年的危机中，由于过多的资本在追逐很少的大型科技巨头，造成风险不断上升，最终这些巨头的股价在2001年崩盘了。现在，排名前五位的科技股占据了罗素1000指数三分之一以上的市值，而罗素1000指数又是罗素3000指数中的前1000只股票。如下图所示，罗素1000指数中前五大公司所占的比例接近37%，远

真不是我肆意唱空啊，朋友们，有人说谁在唱空就胡谁😅，大家摆事实讲道理，有没有不同看法的，来探讨下？ 我客观来说，短期还是偏空的，已经入手一手微型纳指做空$微型NQ100指数主连(MNQmain)$ 傍身，同时对冲做多一手微型标普$微型SP500指数主连(MESmain)$ ，保证金都是800多刀，一共小2000，猜对了准备平多加空。 来看看这个图先： 截图自工具网站trading view 这个是画图工具网站tradingview的标普500期货主连截图，我把斐波那契阻力位和蝴蝶形态给标了出来，AB=CD，挺明显的看空反转走势，再说这波史诗的暴跌这么短时间能反转涨破跌幅的61.8%？这个是不是有点异想天开了？ 所以在2933的位置，我标了大型阻力位，就是供我自己参考，并拿来让大家小小怼一下哈。 求怼求怼，小怼疫情，大怼伤身，强怼灰飞烟灭。纯探讨，跟着做盈亏自负。 对了，你要问tradingview怎么用，目前搜左边的字母就能找到，但也就英文的功能全一点，不翻墙还贼慢，中文的，不如用老虎的看期货行情。 $微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$  $标普500ETF(SPY)$  $SP500指数主连(ESmain)$  $NQ10

一、周度行情回顾 1、美国主要股指期货品种周度表现美国时间2月18日-2月24日当周，前期市场风险偏好提升，支撑前三交易日三大股指及股指期货维持强势运行，而后两交易日，一方面受疫情影响美国私人投资缩减、2月Markit PMI大幅下行不及预期，另一方面疫情扩散至中国以外的地区，韩国、日本、意大利、中东等地区疫情加重，美国也有蔓延迹象，市场恐慌情绪显著提升，三大股指及股指期货大幅下调，三大股指跌破前期中国疫情爆发时的低点。 表1：当前合约周度表现资料来源：Wind 国际衍生品智库 2、标普500行业指数周度数据 美国时间2月18日至2月24日当周，受疫情蔓延至其他国家影响，市场恐慌情绪显著上升，三大股指全线下挫、大幅下跌，标普500指数所有板块均下行，其中能源、通信服务和可选消费下跌最多。 表2：标普500行业指数一周涨跌情况资料来源：Wind 国际衍生品智库 3、MSCI核心区域指数周度表现 美国时间2月18日至2月24日当周，疫情逐渐蔓延至中国以外的地区，市场恐慌情绪再度上升，欧美股市下挫。其中，意大利疫情在欧洲地区最严重，叠加受疫情影响近期公布的欧洲经济数据不及预期，MSCI欧盟和MSCI欧洲区域指数下跌最多。 表3：MSCI核心区域指数一周涨跌情况资料来源：Wind 国际衍生品智库 二、基本面分析 （1）受疫情和担忧经济放缓影响美国私营企业缩减支出，美国2月Markit制造业和服务业PMI均大幅下行。2月21日公布经济数据显示，美国2月Markit制造业PMI初值录得50.8，前值51.9，预期51.5；美国2月Markit服务业PMI初值录得49.4，前值53.4，预期53，美国2月Markit制造业、服务业PMI均不及预期大幅下行。新型肺炎疫情突发事件和行业普遍对经济增长放缓的担忧，令美国私营企业在支出方面更加谨慎。其中制造业PMI虽然还在荣枯线上方运行但创六月以

情报来源：CMEGroup 推荐关注标的：$FUT:SP500指数主连(ESmain)$ $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$ $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$ $FUT:微型NQ100指数主连(MNQmain)$ $FUT:微型道琼斯指数主连(MYMmain)$ $FUT:微型SP500指数主连(MESmain)$ $FUT:微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$ 正文： 一、周度行情回顾 1、美国主要股指期货品种周度表现 美国当地时间8月13日至8月19日，三大股指期货品种主力合约周度表现均呈现下跌趋势，跌幅较现货指数更大；原油相对黄金下跌幅度更大，美元指数相对走强。8月13日，由于7月CPI数据超预期以及中美贸易磋商局势缓解，当日美股及股指期货大涨。8月14日，美国、英国、加拿大长期国债收益率倒挂，美国债券市场闪现经济衰退预警信号，美股及股指期货大跌，黄金价格迅速上扬，市场避险情绪显著上升。市场信息消化之后，盘面调整企稳，16日、19日均有所回升。 表1：当前合约周度表现 资料来源：Wind 国际衍生品智库 2、标普500行业指数周度数据 美国当地时间8月13日至8月19日，标普500行业指数中大部分板块呈现不同的下跌趋势。由于全球经济疲软，美国工业、制造业连续下滑，导致能源板块、可选消费板块、材料板块跌幅较大。但7月经济数据显示核心CPI超预期、零售销售增幅较大利好必要消费板块，工业产出中公共事业产出上涨幅度较大、营造建筑和已开工单户住宅增多分别支撑了公共事业板块和房地产板块的上涨。 表2：标普500行业指数一周涨跌情况 资料来源：Wind 国际衍生品智库 3、MSCI核心区域指数周度表现 美国当地时间8月13日至8月19日，欧盟区经济数据公布后，德国经济受出口大降影响，GDP出现负增长，第二季度经济萎缩。因贸易问题及英国脱欧影响，加剧

情报来源：CMEGroup 推荐关注标的：$FUT:SP500指数主连(ESmain)$ $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$ $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$ 微型：$FUT:微型NQ100指数主连(MNQmain)$ $FUT:微型道琼斯指数主连(MYMmain)$ $FUT:微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$ $FUT:微型SP500指数主连(MESmain)$ 正文： 一、周度行情回顾 1、美国主要股指期货品种周度表现北京时间7月31日至8月6日上午11：18分周度行情：美国三大股指期货上周大跌。 表1：美国主要股指期货涨跌情况资料来源：Wind，国际衍生品智库 2、标普500行业指数周度数据. 北京时间7月31日至8月6日上午11：18分，标普500行业指数均大幅下跌，其中IT、能源、金融、工业等与国际贸易相关紧密的行业下跌尤为严重。 表2：标普500行业指数变化情况 资料来源：Wind，国际衍生品智库 3、MSCI核心区域指数周度表现 北京时间7月31日至8月6日上午11：18分，MSCI核心区域指数均大幅下跌，其中MSCI金砖四国、MSCI亚洲(除日本)、MSCI新兴市场跌幅靠前。 表3：MSCI核心区域周度涨幅 资料来源：Wind，国际衍生品智库 二、基本面分析 （1）美国第二季度经济增速放缓但超预期，个人消费支出为主要推动力，固定投资、私人存货变动与净出口均走弱，推进降息预期落地。美国第二季度GDP环比折年率2.1%，较第一季度3.1%下降1%，较预期值1.8%提高0.3%。消费方面，二季度个人消费支出环比折年率4.27%，对比一季度1.14%上升3.13%，为二季度GDP增长贡献了2.85%。其中，零售和食品服务销售总额二季度同比增长3.2%，较第一季度2.64%增长约0.56%；密歇根消费者信心指数二季度回升至9

情报来源：CMEGroup 推荐关注：$FUT:微型NQ100指数主连(MNQmain)$ $FUT:微型道琼斯指数主连(MYMmain)$ $FUT:微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$ $FUT:微型SP500指数主连(MESmain)$ $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$ $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$ $FUT:SP500指数主连(ESmain)$ 正文： 一、周度行情回顾 1、美国主要股指期货品种周度表现 北京时间6月26至7月2日下午14：35周度行情：美国三大股指期货品种上周大涨。 表一：美国主要股指期货涨跌情况 料来源：Wind，国际衍生品智库 2、标普500行业指数周度数据 北京时间6月26至7月2日下午14：35，标普500行业各行业指数除公共事业、房地产和必要消费之外均上涨，其中金融、IT、能源、材料等行业涨幅居前。 表二：标普500行业指数变化情况 料来源：Wind，国际衍生品智库 3、MSCI核心区域指数周度表现 北京时间6月26至7月2日下午14：35，MSCI核心区域指数均大幅上涨，其中MSCI金砖四国、MSCI新兴市场、MSCI亚洲(除日本)涨幅居间，这与G20大阪峰会召开，国际经贸局势缓解有直接关系。 表三：MSCI核心区域周度涨幅 资料来源：Wind，国际衍生品智库 二、基本面分析 经济数据方面：美国5月耐用品订单环比-1.3%不及市场预期的-0.3%。剔除交运项目的核心耐用品订单环比0.3%好于市场预期的0.1%，也是今年2月以来首次环比正增长。5月新屋销售62.4万套（年化），不及市场预期，也相比上月回落。另外，5月核心PCE通胀同比1.6%符合市场预期。此外，美国6月ISM制造业PMI指数51.7，市场预期51.0，前值52.1，美国6月Markit制造业PMI50.60，预期值49.60，

很久没动静儿的特朗普终于又开始试图干预大盘走势了。 在周二美股的盘前和盘后，特 朗普突然发了这样三条推特：分别谈及美股，美元和美国经济，影响到股指走向的三个关键因素，他提了个遍： 盘前，特 朗普罕见发声炮轰强势美元，称这让美国陷入极大的劣势之中，而且再次抨击美联储，说高利率让经济处于离谱的量化紧缩之中： 但美股并没有因为他的施压而上涨，反而在开盘后应声走弱，收出了三根阴线，盘后，特 朗普似乎并不满意市场的表现，又连发两篇推特，好像在抱怨投资人没有注意到强劲经济表现。 美国正处于低利率之中，多么美好的事情。（暗示美联储要降息了） 股市里不错的一天，人们根本不清楚美国经济蕴含的巨大增长潜力，和很多其他的事情。 大跌后的市场怎么样了？ 从内容上看，特应该是好心，因为美股正在做着50日均线的拉锯战，特试图在关键时刻助攻股指拿下关键阻力位，只可惜，好像市场的风险情绪已经被这位“灭霸”给吓怕了，道指和罗素小盘股指数最终都没能守住50日均线。 特别是道指期货的反应更明显，在美股开盘前，期货走势还一度上扬，但周二开盘后立刻见顶下跌： 相关期货标的：$FUT:微型NQ100指数主连(MNQmain)$ $FUT:微型道琼斯指数主连(MYMmain)$ $FUT:微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$ $FUT:微型SP500指数主连(MESmain)$ 看样子，在大跌后刚刚企稳的美股可能面临更多的拉锯，市场的分歧也在变大。 你看，当前市场中做空率最高的股票已经连续两天在开盘时出现逼空， 而代表市场未来30天隐含波动率的VIX指数却脱离了此前一直以来的反向联系，出现标普反弹，但VIX跌不下去的现象。 市场的恐慌似乎还没有完全释放。 此前我们也分享过，在美股大跌之前，已经有各路机构资金买入期货市场和VIX多头等相关工具来对冲大盘风险，大批的股票型基金在年初以来已经持续流出美股

核心情报： 在欧洲美元期货期权市场上，已经有大胆的交易员们押注美联储降息了。如果今年内降息50个基点，他们就可以获利。这是上周四，芝商所(CME)的未平仓合约数据透漏出的讯息，一批押注FED立场转向鸽派的交易员们开始对欧洲美元期货下手。其中最突出的一笔交易价值125万美元，押注对象是2020年12月到期的欧洲美元期货，其押注的就是FED到明年底会降息100个基点。 正文： 又是动荡的一周过去了，和我们此前预期的一致，美股经历了过山车似的行情，从周线上看，三大股指又收出了一个带有长长上下影线的阴线。 中国和欧洲股市也好不到哪去，整体对比这三个主要市场的综合指数，（上证综指，标普500股指期货和德国DAX股指走势）涨跌幅上看，美股表现最差，中国股市好像还好些。 但你可别忽略了资金真实的流向数据，要知道，中国股市资金的流出量远超新兴市场的其他国家，而美股市场资金则是小幅流入，所以这两个市场的状况，差别并不是很大。 $FUT:VIX波动率主连(VIXmain)$ 各主要股指周度涨跌对比： 复盘上周美股各主要股指的走向，两国贸易局势停滞不前仍是主导市场情绪的主要因素： 有消息说，川普在上周六去了日本，开始了为期4天的访问，他在自己的推特上发文说将和安倍讨论贸易和军事问题。 这说明他把自己目前的精力放在了和日本的贸易问题上，而中美相关问题，自从三周前最后一轮磋商在华盛顿结束以来，还没有安排高级别的会谈。而美国也早已实施此前声明过的对华关税加征。 $FUT:微型NQ100指数主连(MNQmain)$ $FUT:微型道琼斯指数主连(MYMmain)$ $FUT:微型罗素2000指数主连(MRTYmain)$ $FUT:微型SP500指数主连(MESmain)$ $纳指ETF(QQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ 美股大盘走势也相对谨慎，虽有震荡，但一周走势还是逐渐下

现在的美股可以抄底了吗？ 纠结这个问题的，不仅仅是你，几乎整个华尔街都在揣摩市场后续的走向，但这两天的局面非常复杂，还没有人敢下肯定的结论。 刚刚在大跌后企稳回升的美股，看似已经触底，但消息层面的风平浪静，贸易局势的持续绷紧，让你没有任何理由排除美股的反弹是个死猫跳的可能性， 我们先看大盘所处的技术层面的位置。 努钦在上周五曾对媒体表示：两国的谈话是富有建设性的，当时的A50期货和大跌的美股随之应声反弹，而现在美股的收盘，刚好在上周五阶段性的底部之上，看来情绪很大程度上是在跟着两国贸易局势的变化在走。下图： 但另一方面，受贸易摩擦影响最大的道琼斯指数，他的反弹位置停留在此前高点的68%回撤位上，这是一个典型的斐波那契阻力位。（上图） 点击查看美股股指期货行情：$FUT:SP500指数主连(ESmain)$ $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$ $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$ 也就是说，如果今晚市场遇阻回撤，将形成一个标准的主跌形态，所以这次的反弹其实是看不出什么企稳的迹象来的。 此外，你要知道，交易员们昨天还被trump暧昧的态度搞得很疲惫。 在美股盘前，特一口气连续发了十多条推特，昨天的大盘大概率是在他的言论提振下出现了反弹， （具体内容和分析可见：第7交易室 公众号最新的文章。） 两国贸易利空的消减，意味着筑底吗？先不要武断的下结论，你可能还要关注更多的情报。我们试着从情绪面，基本面和消息面三方面的关键信息来分析一下。 情绪面 昨天我们分享了目前市场的”恐惧与贪婪指数“，这是CNN根据美股的量，价，波动性，还有避险资产涨跌等多个维度的数据，加权计算出来的。 他能大致反应出市场情绪的消化情况，从现在的变化看，市场还停留在恐惧阶段，指数从极端贪婪不断向下延伸，并没有随着市场的反弹而回升： 当我把标普ETF的曲线图和VIX的走势反转过来做对比发现，