社区

$恒生指数(HSI)$ 大家想过为啥蜀吴要联手不？魏国越嚣张，他们就越团结。魏国一松劲，蜀吴立马就起争端。拜登这几年的举措，就是把蜀吴紧紧绑在了一起。记住了，这世上没有永远的朋友，也没有永远的敌人，有的只是永远的利益

$恒生指数(HSI)$ 恒指这边怕被空，不敢往上拉，咱们就等着看十点半的情况吧。中概股需要高开，然后慢慢出货，等下可能会有脉冲式的拉升，耐心点[胜利]

$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ $国企指数(HSCEI)$ 今日港股市场在午后迎来了一波显著的拉升行情，恒生科技指数大幅上涨3.61%，恒指和国指也分别上扬2.32%和2.57%。尽管市场成交额并未显著放大，但整体上涨态势明显，结束了连续多日的调整。 盘面上，大型科技股成为市场领涨的主力军，美团、京东、小米等巨头纷纷大涨，带动市场情绪回暖。同时，半导体芯片股、中资券商股、内房股等热门板块也全线上涨，为市场注入了新的活力。其中，上海复旦涨幅超过8%，招商证券上涨7%，显示出市场对科技板块和券商板块的看好。 值得注意的是，生物医药股在全天维持强势行情，这与国家医保药品目录即将揭榜的消息密切相关。多位参加医保谈判的港股创新药公司人士表示，进入医保对公司新产品的放量至关重要，市场对此充满期待。 农产品个别板块走低，同时全市场有近40只个股跌幅超过10%，其中汽车街因禁售期届满，放量暴跌44.44%，成为市场的焦点之一。 从行业前景来看，中信建投发布报告称，2025年有三类资产值得重点关注，包括持续景气、困境反转和新技术进攻。该机构特别看好储能板块，认为储能零部件环节有望在2025年获得高景气验证。 此外，随着苹果和华为等科技巨头的新品发布和市场表现，手机产业链股也部分大涨，未来三年或迎来出货量上升通道和业绩回暖。 综合来看，今日港股市场表现出色，科技股和热门板块领涨，市场情绪回暖。然而，个股表现分化明显，投资者需保持谨慎，关注行业动态和公司基本面，以做出明智的投资决策。 温馨提示：本观点不作投资建议，投资有风险，请

是不是因为10%低于大家的预期，之前市场预期是特朗普要对华商品加征60%，所以当成利好了？

图片 大家好，我是匠心，这里是我的复盘笔记 今日行情： 港股大盘指数普涨，恒生科技指数涨3.61%，国企指数涨2.57%，恒生指数涨2.32%。 A股大盘指数普涨，科创50涨3.61%，创业板指涨2.73%，深证成指涨2.25%，上证指数涨1.53%，北证50涨0.57%。 美股大盘指数普涨，纳斯达克涨0.63%，标普500涨0.57%，道琼斯涨0.28%。 科网股普涨，美团-W涨近7%，京东集团-SW涨近5%，商汤涨4.23%，哔哩哔哩-W涨4.15%，小米集团-W涨4.04%，网易-S涨3.10%，微博-SW涨2.82%，腾讯控股涨2.29%，快手-W涨2.14%，百度-S涨1.54%。 内房股普涨，龙光集团涨4.04%，融创中国涨3.96%，新城发展涨3.66%，建发国际集团涨3.50%，中国海外宏洋集团涨3.39%，越秀地产涨3.12%，万科企业涨2.96%，华润置地涨2.65%，雅居乐集团涨2.60%，绿城中国涨2.43%，富力地产涨2.41%，龙湖集团涨2.28%，中国海外发展涨1.98%，中国金茂涨1.94%，世茂集团涨1.92%，远洋集团涨1.69%，金辉控股涨0.99%，美的置业涨0.68%，旭辉控股集团跌0.00%。 证券股普涨，招商证券涨近7%，光大证券涨近6%，中信建投证券涨4.66%，东方证券涨4.53%，中国银河涨4.31%，中金公司涨4.15%，申万宏源涨3.91%，国泰君安国际涨3.88%，中州证券涨3.77%，国联证券涨3.64%，华泰证券涨2.79%，国泰君安涨2.32%，广发证券涨2.30%，海通证券涨1.96%。 汽车股普涨，长城汽车涨4.71%，小鹏汽车-W涨4.05%，雅迪控股涨2.69%，理想汽车-W涨2.55%，零跑汽车涨2.30%，吉利汽车涨1.08%，比亚迪股份涨0.78%，广汽集团涨0.68%，华晨中国跌0.34%，北京

$恒生指数(HSI)$ 美元肯定是强弩之末，人民币长期看肯定要升值，但短期不好说啊，从保护出口的角度来说，人民币目前不太能升值啊，条件不允许，恒指还是看震荡

$恒生指数(HSI)$ 中国核心资产总是慢慢地告诉你：每次卖出总是错的，而每次买进总是对的，不管多少年过去了，当你看到祂时你总是后悔当初不够珍惜这种机遇

综述：   本周沪深 300 下跌 2.60%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.30%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 12.67%，2024 年内我的实盘 上涨 11.54%，本年初始净值1.01，本周净值1.13。 交易：   无   持仓：   中海油H 49.3%，中煤能源H 19.6%，纳指科技 30.2%，其他/现金 0.8%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 这周中国股市全线暴跌，A港美无差别空袭，众说纷纭，但没人能给出准确答案。 我听到也看到了部分有点道理和实料的内容，但大都是国外平台上的，所以不能转述，总体上就是出现了不看好的集体共识吧。 说实话，这对我这种持仓风格，反而是利好，因为所谓的牛市，经常是脱离基本面的东西乱涨，像我们这种图稳定增值的选手，是非常不利的，资金会疯狂卖出安全且优质的品种，转而去买“可能涨得高”的垃圾，类似加密里的空气币。 基于某种不可描述原因的影响，这些资金可能会出于避险等原因，重新回到我们收息佬的怀抱。 这可能就是本周我的实盘逆势上涨的原因吧。 我的A股帐户，主要图的是可随时变现的人民币稳定增值，几乎无交易，几乎无入金，只有不定期出金改善生活，和我的美股帐户策略并不一样，这边的特色就是躺平，收息，不追超额收益，只求躺平也能永赚。 -- 个股方面， 1、中海油H 近日，上海证券交易所与中国石油股份、中国石油化工股份、中国海洋石油联合举办为期3天的石油石化行业高质量发展座谈研讨及专题培训。 此次座谈及培训是上交所积极落实新“国九条”部署安排的实践措施，也是以实际行动服务实体经济的具体表现。据悉，此次座谈及培训有效推进了三大石油石化集团及其下属控股上市公司深化政策理解、加强合规意识、规范公司治理、提升资本运作

远离就好了，心多大玩中概股[开心]  [开心]  [开心]  

$携程网(TCOM)$ 在11月18日盘前公布了Q3财报，在随后的美股交易中涨逾3%，11月19日港股开盘 $携程集团—S(09961)$ 涨超5%。市场对其业绩相对认可。整体业绩良好，但与公司之前给出的指引相比，实际表现的超预期幅度并不显著。由于携程是过去一年整体表现相对强势的中概股，因此投资者的预期也相对较高。由于目前国内酒旅出行的需求并不是特别景气，所以期待收入端的大幅增长，仅靠国外Trip.com也相对较难。但同样显著转冷的可能性也非常低，因此未来一年大概率会保持稳健增长。业绩回顾收入方面，公司Q3录得收入159亿元，同比增长15.6%，相比Q2的13.6%有所改善，高于公司先前指引13%~14%。费用方面，Q3的营销费用33.8亿，同比增长约22.6%，明显高于收入增速。由于国内业务趋缓，同时海外（利润率低）和出入境业务的拓展下，营销支出的需求比较大。不过研发费用和管理费用分别同比仅增加1.8%和1.7%，整体费用占比减少，因此经营利润率同比增大。利润方面，经营利润率从去年的28.4%提升到31.6%，净利润为68亿元（9.7亿美元），较上年同期增长47%；经调整EBITDA为57亿元（8.08亿美元），2023年同期为46亿元。不同业务的表现方面，国际各业务版块呈现快速增长态势，其中，出境酒店和机票预订已全面恢复至2019年疫情前同期的120%水平酒店预订业务：本季收入为68亿元，同比增长21.7%，增速回升，酒店预订市场依然活跃。交通票务业务：收入为57亿元，同比增长5.5%。尽管有所改善，但增速仍然较低，主要受机票价格下降和公司调整捆绑销售策略的影响。商旅管理业务：收入为6.56亿元，同比增长11%

$小米集团-W(01810)$ 集团刚公布了24年Q3的财报，整体来说公司在多个业务领域都表现不错，实现了显著增长，也超出市场预期。而利润率也在今后的汽车业务效率提升之后有更大的空间。 $小米集团ADR(XIACY)$ 如果IoT及汽车业务继续发力、互联网服务业务也进一步回升，则有望支持更高的估值。业绩与预期根据小米集团公布的财务数据，2024年第3季度的主要财务指标如下：营收925.1亿元，同比增长30.5%，超出市场预期的902.8亿元。经营利润188.8亿元，同比增长17.2%经调整净利润62.5亿元，同比增长4.4%，高于预期的59.1亿元。研发费用：60亿元，同比增长19.9%。销售及推广开支63亿元，同比增长32.6%。业务部门表现智能手机：在Q3实现营收475亿元，同比增长13.9%。全球智能手机出货量达4310万台，同比增长3.1%，毛利率为20.8%，主要得益于小米在高端市场的持续扩展，尤其是在中国大陆地区，公司出货均价在1100元左右，高端智能手机出货量占整体出货量的比重达20.1%，同比提升7.9个百分点。IoT与生活消费产品：营收达261亿元，同比增长26.3%，毛利率提升至20.8%，主要得益于AIoT平台设备连接数的增加，规模效应提升，已连接设备数同比增长23.2%至8.61亿台，其中冰箱和洗衣机的出货量均创历史新高，平台出货量同比增长58.4%，可穿戴产品出货量同比增超50%。互联网服务：收入为85亿元，同比增长9.1%，毛利率提升至77.5%。这一部分业务的稳定性和持续增长主要由于广告占比提升。智能电动汽车及创新业务：营收为97亿元，尽管经调整净亏损15亿元，但毛利率提升至17.1

港股IPO观察截止2024年的第46周，港交所1只新股上市，3只新通过聆讯，6家递交招股书。当周上市氢能储运设备制造商 $国富氢能(02582)$ （首日+20%）当周招股无通过聆讯黄金珠宝首饰原创品牌制造商$梦金园黄金生物制药公司$九源基因氢能公司$重塑能源递表公司自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司派格生物（代谢紊乱领域）中国电商SaaS供货商聚水潭户外钓鱼装备龙头乐欣户外城际及城内道路客运信息服务提供商盛威时代科技个人一次性使用卫生用品开发、生产及经销商婴舒宝AI行业模型的软硬一体化解决方案公司诺比侃科技其他 $顺丰控股(002352)$ 已举行预路演，或19日建簿、27日香港上市重塑能源通过聆讯11月14日，上海重塑能源集团在港交所披露聆讯后的招股书。其于2024年2月29日、2024年9月2日先后两次递表。中金公司独家保荐。公司成立于2015年，作为中国领先的氢能科技企业，专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制造和销售，并提供氢燃料电池工程开发服务。重塑能源是中国氢燃料电池领域内，首家同时实现自主研发及量产燃料电池电堆、膜电极、双极板的企业，也是首家实现了专有氢燃料电池系统海外商业化应用的公司，获得多项国际认证。截至2024年5月31日，重塑能源的氢燃料电池系统已为中国超过5,900辆燃料电池汽车提供动力。截至同日，该等汽车的累计行驶里程数约2.10亿公里，减少碳排放约11.69吨。重塑能源的产品及服务组合涵盖制氢(上游供应)到氢能应用(下游应用于商用车、发电站、工程机械等领域)的氢能全产业链，实现了氢气和电的协同应用，实现了氢气和电的协同应用，从而形成了一个「电-氢-电」的

Gold prices on Friday were on track for their biggest weekly decline in over three years as expectations of less aggressive interest rate cuts by the U.S. Federal Reserve lifted the dollar, denting allure for bullion among investors. Spot gold lost 0.1% to $2,562.59 per ounce. Prices have fallen more than 4% so far this week, touching their lowest since Sept. 12 on Thursday. U.S. gold futures fell 0.2% to $2,567.20. $ETFS Physical Gold(GOLD.AU)$ 

综述：   本周沪深 300 下跌 3.29%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 3.23%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 15.67%，2024 年内我的实盘 上涨 10.11%，本年初始净值1.01，本周净值1.12。 交易：   清仓中远海控，买入等额中海油H 因本次交易为港股通购买，因此剩余了少量现金，约0.7%   持仓：   中海油H 49.4%，中煤能源H 19.1%，纳指科技 30.7%，其他/现金 0.7%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 先说交易，本周中海油再次下探，股息已经超过8%，基于常识，我觉得基本到位了，大胆补仓。 之所以用海控换，是因为我A股账户里，除了纳指科技外，这是仅有的人民币持仓了，暂时不准备换纳指，就牺牲海控了。 本次交易后，我的A股账户只剩3个标的：一个是美股etf，2个是港股通股票，不再持有任何A股股票，从目前估值表里的数据来看，这样的情况可能会维持很久。 写A股是危险的，尤其是涉及宏观的内容。本周我又听到了某些小作文，并据说因此引发了整体下跌，同时据说又有新的小作文对高息股有一定影响，反正官方没有报道的我一概按我不知道处理。 短期依然对我国股市很迷茫，因为太多股票基本面之外的东西夹杂在里面，未来可能继续优化配置，连港股都尽量减配，最终理想仓位配比是各种海外etf。 -- 个股方面， 1、中海油H 根据国际能源署的月度市场报告，在美国强劲增长的带动下，预计明年全球原油供应量将超过需求100万桶/日。 尽管油价走高，但鉴于全球原油需求前景疲软，瑞银将布伦特原油价格预测从之前的87美元下调至每桶80美元。 石油输出国组织（OPEC）周二下调了全球需求增长预测，这是该组织连续第四个月下调这一目标。 自特朗普赢得美

上周预计纳指在20700附近，也就是MA10会有大支撑，周五之前的表现还是不错的，小小的横盘回调。但是连续几位美联储官员的鹰派发言，特别是鲍威尔周四晚上的发言也较为鹰派，都暗示降息可能会放缓，加上周五晚上公布的零售数据强劲，市场对降息的预期受到打压。周五纳指崩了近500点，超2%的跌幅，指数回落到20500，下方20310和20100都有不错的支撑，暂时不用太担心下周会直接向下崩，大分钟线指标也被打到低位了，所以下周初可以先看反弹，20800第一个大压力，能回到20800之上就可以认为是一个及格的反弹了。从周线级别来看，纳指仍然在向上的趋势之中，一天的大跌不应恐慌，重点还是要关注自身标的的防御力。 港股本周非常非常弱，没有反弹，而是沿着5天线一路向下破位，恒指跌破20000点后，回落到MA60，现在被MA5死死压着，下周需要时间过渡，科指比恒指好一些，仍然勉强在此前的大横盘区间底部4300附近挣扎，在下面就是MA60的4200支撑。确实在特朗普当选后的港股市场气氛差了不少，同时美元的持续强势相信也是重要影响因素之一。恒指现在这个向下的波段已经形成，除非下周能出来一根大阳线回到20000点上方，这样就能走出左侧底部，压力在20010附近，另外下周初段20500附近是大压力，下方没有什么有力支撑了，19330这个低位再破就是看月线支撑的19270。科指就看MA60的支撑，不破位的话以时间换空间相信能拐回去，下周最大压力4540 上周复盘时大饼的价格还是7.7万美元，现在涨到9.2万美元，一周涨了20%，这段时间领先于全球各类资产，接下来有望继续逼空冲上10万美元，或者只要不跌破8.7万美元这个支撑，破10万美元是迟早的事。 港股科技方面，大部分形态都变丑了，剩下小米顶着，周一小米发布财报，希望能超预期带一下港股。压力28.3和29港元，支撑27.2港元。 特斯拉，周五晚上反弹超

一，消息面分析 近期市场消息显示，美股在大选后的上涨动力有所减弱，投资者开始评估大选后的涨势是否能够持续。 此外，美联储主席鲍威尔表示 12 月可能不急于降息，这一表态也对市场情绪产生了影响，导致美股三大指数在近期出现下跌。 在港股方面，尽管美股走弱，但 $恒生指数(HSI)$ 表现相对平稳，仅在尾市出现小幅下跌。 二，技术面分析 从技术面来看，港股在最近三个交易周期内最大跌幅为 2.00%，累计下跌 1.25%。 美股则在同一时期内最大跌幅为 1.92%，累计下跌 1.92%。 这表明港股和美股均处于调整阶段，市场情绪较为谨慎。 黄金市场也遭遇抛售，跌幅超过 4%，显示出避险情绪的减弱。 三，基本面分析 基本面上，美股的下跌部分受到经济数据超预期的影响，如美国零售销售和进口价格指数等数据。 这些数据表明美国经济仍具韧性，但也可能导致市场对未来货币政策的预期发生变化。 港股方面，尽管中国经济逐步提升效率，但港股表现不如 A 股，显示出投资者对中国经济复苏的信心仍需加强。 四，个人分析逻辑与观点 综合来看，当前市场处于不确定性较高的阶段，投资者需密切关注宏观经济数据和政策动向。 美股可能继续受到经济数据和政策预期的影响，而港股则需关注中国经济政策的进一步明朗化。 短期内，市场可能继续震荡调整，投资者应保持谨慎。 五，下周大盘走势预测 预计下周美股可能继续在震荡中寻找支撑，尤其是在经济数据和政策预期的影响下，市场波动性可能加大。 港股则可能继续受到中国经济政策和全球市场情绪的影响，整体走势或将保持相对稳定，但需警惕外围市场波动带来的风险。 投资者应关注政策动向和经济数据，以调整投资策略。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

今朝拣咗只 $CI#HSI RP25054.P(60418)$ ，真系到出文之后指数又已经变晒样，以今朝Patreon出文时间为10点28分，如常的计以10分钟时间作为睇文时间的话，则于10点38分再睇返个走势图。五分钟图见去到中轴之后止步，Slow STC(14.3)亦于中轴位出转向，(60418)唯有重新等第二次见触顶向下嘅机会。还好都唔驶等好耐，喺大约11点见Slow STC(14.3)已经上返去超买位置，同步 $HSI(HSI)$ 再次上到1960X点，亦即大约小时图10线水平。坦白讲呢个位之前都守咗好耐，㖊日失守之后今日指数第二次企图上线但不果。及至11点15分确认埋Slow STC(14.3)两线由超买位向下触顶回落，(60418)落得场。如同平时一样用10分钟时间去买货的话，按期内(60418)高低位做过0.043元/0.037元，平均买入价为0.04元。随后指数同Slow STC(14.3)两线的确一齐向下走，完半场前指数仲低走于中轴线以下，并走到50线水平。按半日收报19486点计，如果好理想地指数落返去小时图底位约19400点的话，换言之仲有86点水位。同步望多眼只(60418)，半日收报证价为0.046元，对比平均买入价，即系有6格落袋先。再睇嘅系午市开始之后，指数系咪真系仲有得再向下走。午后开市见指数未有向下再穿50线，兼且一口气反方向上过10线，不过Slow STC(14.3)已经见触底超卖回升，(60418)无位再落唯有走人。同以10分钟作为走货时间的话，则于1点5分至1点15分走只(60418)，按期内高低位做过0.048元/0.041元，平均走货价为0.0445元，即呢一趟

腾讯2024年三季度营收1672亿，同比增长8%，营收增速略高于前两个季度。 归母净利润532亿，同比增长47%，前两个季度分别是62%、82%。 非国际准则归母净利润598亿，同比增长33%，前两个季度分别是54%、53%。 利润增速虽然没有前两个季度那么惊艳，但我个人还是比较满意的。 三季度利润增长33%是什么概念呢？我们对比一下大环境。 在所有A股中（5300多家），今年和去年三季度的归母净利润都超过10亿，且同比增长超过30%的，只有22家。 而三季度利润规模超过100亿，且同比增长超过30%的，仅有2家，一家是中国平安，另一家是长江电力。 这么对比一看，腾讯三季度接近600亿的利润，33%的增速，是不是非常优秀？ 一、各业务收入情况 分业务来看： 1. 增值服务收入827亿，同比增长9%。 1.1 国际市场游戏收入145亿，同比增长9%（按固定汇率计算增长11%）。 国际市场游戏中《PUBG MOBILE》《荒野乱斗》表现强劲。 收入增速落后于流水增速，因为部分游戏的留存率提高，公司相应延长了收入递延周期。 资产负债表中递延收入1131亿，比二季度多了13亿，部分反映了国际市场游戏递延收入的增量。 1.2 本土市场游戏收入373亿，同比增长14%。 主要由《无畏契约》《王者荣耀》《和平精英》《地下城与勇士：起源》等游戏驱动； 1.3 社交网络收入309亿，同比增长4%。 手游虚拟道具销售、音乐付费会员收入及小游戏平台服务费增长，而音乐直播、游戏直播服务收入下降。 2. 营销服务收入300亿，同比增长17%。 该业务之前叫网络广告，本季度更名，目的是更好地体现线上营销平台提供的营销解决方案及配套技术服务。 视频号、小程序、微信搜一搜的贡献较大。 游戏及电商行业的广告开支同比有所增长，超过房地产及食品饮料行业缩减的开支。 3. 金融科技及企业服务收入531亿，同比+2

$哔哩哔哩(BILI)$ 作为中概股这波反弹中“弹性”较大的公司，自然也吸引了风险偏好更大的投资者，市场对公司业绩的预期也相当饱满，致使交易后劲十足。 $哔哩哔哩-W(09626)$ 不过，在11月14日公布Q3业绩后，公司却大跌12.6%，从某种程度来说，是提前计价的资金期望过高所致，同时，市场对未来业绩不确定性、公司持续保持高增长仍有的担忧。投资者普遍关注管理层在电话会议中对未来增长战略的阐述，以及如何应对日益激烈的市场竞争。真从业绩的角度，B站在Q3表现得也并不失色。财务数据收入方面，Q3总收入达到了73.1亿元人民币（约合10.41亿美元），同比增长26%。其中，移动游戏收入实现了84%的增长，达到18.2亿元人民币；广告收入同比增长28%，达到20.9亿元人民币。利润方面，毛利润为25.5亿元人民币，毛利率显著提高至34.9%，相比去年同期的25%有明显改善。非GAAP净利润为2.36亿元人民币，较去年同期的亏损有所改善，与市场预期相比略显不足。分析师原本预计每股收益为0.54元人民币，而实际为0.57元人民币。运营数据方面日活跃用户达1.073亿，月活跃用户达3.48亿，日均使用时长达106分钟各业务表现分析游戏业务：移动游戏收入的强劲增长主要得益于新游《三国谋定天下》的成功，该游戏在上线后迅速吸引了大量玩家。尽管整体游戏收入表现优异，但老游戏的收入却出现下滑，这表明Bilibili在保持用户粘性方面仍需努力。广告业务：广告收入持续增长，显示出Bilibili在广告系统优化方面取得了成效。公司通过提升算法推荐精准度和推出针对UP主的新工具，进一步增强了广告变现能力。增值服务与会员：直播及大会员订阅收入同

241115交易笔记——震荡格局已定，不确定的是底在哪里 我们在11月份的月度投资策略里讲过，10月8日顶是外资、内资和散户共同合力的结果，但10月8号开始外资逐渐回流美国，因此光靠内资是比较难冲破10月8日顶部的，因此我们对大盘的走势判断是有顶有底的震荡市，交易策略则应当是高抛低吸。 11月过半，净值比月初涨了2%左右，其实最多赚了4%，但我们对于每天过2万亿的市场情绪过于乐观了，因此我们在认为大盘和价值股没机会的情况下，下注了美国川普胜选利好的 $特斯拉(TSLA)$  和 $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$  ，并且下注科技股能够持续右侧。事实证明，美国的投机赌对了，但国内的科技股是赌错了，只有 $计算机NF(159586)$ 止盈，其他几个赛道全部止损，尤其是 $半导设备(159516)$买的最晚，亏得最多。 好在整体投机仓位还是比较低的，而且有赚钱的美股对冲，7个项目，4个赚钱，因此整体还是赚钱的。但我们认为震荡格局已经形成了，且随着国内监管从鼓励大家炒股，变成希望市场冷静一下，要慢牛不要疯牛的态度。财经自媒体的整治只是组合拳的一部分，最后的结果就是市场人气可能越来越低，缩量阴跌，沪深300有可能跟随恒指一起破位。 目前向下的空间，恒指的支撑位在8月30日的18000点，沪深则还有3993点的20日线和3800点的前低两个支撑位，不过我对3993能够撑住保持谨慎，先看380

图片 大家好，我是匠心，这里是我的复盘笔记 今日行情： 港股大盘指数普涨，恒生科技指数涨3.61%，国企指数涨2.57%，恒生指数涨2.32%。 A股大盘指数普涨，科创50涨3.61%，创业板指涨2.73%，深证成指涨2.25%，上证指数涨1.53%，北证50涨0.57%。 美股大盘指数普涨，纳斯达克涨0.63%，标普500涨0.57%，道琼斯涨0.28%。 科网股普涨，美团-W涨近7%，京东集团-SW涨近5%，商汤涨4.23%，哔哩哔哩-W涨4.15%，小米集团-W涨4.04%，网易-S涨3.10%，微博-SW涨2.82%，腾讯控股涨2.29%，快手-W涨2.14%，百度-S涨1.54%。 内房股普涨，龙光集团涨4.04%，融创中国涨3.96%，新城发展涨3.66%，建发国际集团涨3.50%，中国海外宏洋集团涨3.39%，越秀地产涨3.12%，万科企业涨2.96%，华润置地涨2.65%，雅居乐集团涨2.60%，绿城中国涨2.43%，富力地产涨2.41%，龙湖集团涨2.28%，中国海外发展涨1.98%，中国金茂涨1.94%，世茂集团涨1.92%，远洋集团涨1.69%，金辉控股涨0.99%，美的置业涨0.68%，旭辉控股集团跌0.00%。 证券股普涨，招商证券涨近7%，光大证券涨近6%，中信建投证券涨4.66%，东方证券涨4.53%，中国银河涨4.31%，中金公司涨4.15%，申万宏源涨3.91%，国泰君安国际涨3.88%，中州证券涨3.77%，国联证券涨3.64%，华泰证券涨2.79%，国泰君安涨2.32%，广发证券涨2.30%，海通证券涨1.96%。 汽车股普涨，长城汽车涨4.71%，小鹏汽车-W涨4.05%，雅迪控股涨2.69%，理想汽车-W涨2.55%，零跑汽车涨2.30%，吉利汽车涨1.08%，比亚迪股份涨0.78%，广汽集团涨0.68%，华晨中国跌0.34%，北京

$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$ $国企指数(HSCEI)$ 今日港股市场在午后迎来了一波显著的拉升行情，恒生科技指数大幅上涨3.61%，恒指和国指也分别上扬2.32%和2.57%。尽管市场成交额并未显著放大，但整体上涨态势明显，结束了连续多日的调整。 盘面上，大型科技股成为市场领涨的主力军，美团、京东、小米等巨头纷纷大涨，带动市场情绪回暖。同时，半导体芯片股、中资券商股、内房股等热门板块也全线上涨，为市场注入了新的活力。其中，上海复旦涨幅超过8%，招商证券上涨7%，显示出市场对科技板块和券商板块的看好。 值得注意的是，生物医药股在全天维持强势行情，这与国家医保药品目录即将揭榜的消息密切相关。多位参加医保谈判的港股创新药公司人士表示，进入医保对公司新产品的放量至关重要，市场对此充满期待。 农产品个别板块走低，同时全市场有近40只个股跌幅超过10%，其中汽车街因禁售期届满，放量暴跌44.44%，成为市场的焦点之一。 从行业前景来看，中信建投发布报告称，2025年有三类资产值得重点关注，包括持续景气、困境反转和新技术进攻。该机构特别看好储能板块，认为储能零部件环节有望在2025年获得高景气验证。 此外，随着苹果和华为等科技巨头的新品发布和市场表现，手机产业链股也部分大涨，未来三年或迎来出货量上升通道和业绩回暖。 综合来看，今日港股市场表现出色，科技股和热门板块领涨，市场情绪回暖。然而，个股表现分化明显，投资者需保持谨慎，关注行业动态和公司基本面，以做出明智的投资决策。 温馨提示：本观点不作投资建议，投资有风险，请

$恒生指数(HSI)$ 大家想过为啥蜀吴要联手不？魏国越嚣张，他们就越团结。魏国一松劲，蜀吴立马就起争端。拜登这几年的举措，就是把蜀吴紧紧绑在了一起。记住了，这世上没有永远的朋友，也没有永远的敌人，有的只是永远的利益

$恒生指数(HSI)$ 恒指这边怕被空，不敢往上拉，咱们就等着看十点半的情况吧。中概股需要高开，然后慢慢出货，等下可能会有脉冲式的拉升，耐心点[胜利]

是不是因为10%低于大家的预期，之前市场预期是特朗普要对华商品加征60%，所以当成利好了？

$恒生指数(HSI)$ 美元肯定是强弩之末，人民币长期看肯定要升值，但短期不好说啊，从保护出口的角度来说，人民币目前不太能升值啊，条件不允许，恒指还是看震荡

$恒生指数(HSI)$ 中国核心资产总是慢慢地告诉你：每次卖出总是错的，而每次买进总是对的，不管多少年过去了，当你看到祂时你总是后悔当初不够珍惜这种机遇

综述：   本周沪深 300 下跌 2.60%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.30%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 12.67%，2024 年内我的实盘 上涨 11.54%，本年初始净值1.01，本周净值1.13。 交易：   无   持仓：   中海油H 49.3%，中煤能源H 19.6%，纳指科技 30.2%，其他/现金 0.8%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 这周中国股市全线暴跌，A港美无差别空袭，众说纷纭，但没人能给出准确答案。 我听到也看到了部分有点道理和实料的内容，但大都是国外平台上的，所以不能转述，总体上就是出现了不看好的集体共识吧。 说实话，这对我这种持仓风格，反而是利好，因为所谓的牛市，经常是脱离基本面的东西乱涨，像我们这种图稳定增值的选手，是非常不利的，资金会疯狂卖出安全且优质的品种，转而去买“可能涨得高”的垃圾，类似加密里的空气币。 基于某种不可描述原因的影响，这些资金可能会出于避险等原因，重新回到我们收息佬的怀抱。 这可能就是本周我的实盘逆势上涨的原因吧。 我的A股帐户，主要图的是可随时变现的人民币稳定增值，几乎无交易，几乎无入金，只有不定期出金改善生活，和我的美股帐户策略并不一样，这边的特色就是躺平，收息，不追超额收益，只求躺平也能永赚。 -- 个股方面， 1、中海油H 近日，上海证券交易所与中国石油股份、中国石油化工股份、中国海洋石油联合举办为期3天的石油石化行业高质量发展座谈研讨及专题培训。 此次座谈及培训是上交所积极落实新“国九条”部署安排的实践措施，也是以实际行动服务实体经济的具体表现。据悉，此次座谈及培训有效推进了三大石油石化集团及其下属控股上市公司深化政策理解、加强合规意识、规范公司治理、提升资本运作

港股IPO观察截止2024年的第46周，港交所1只新股上市，3只新通过聆讯，6家递交招股书。当周上市氢能储运设备制造商 $国富氢能(02582)$ （首日+20%）当周招股无通过聆讯黄金珠宝首饰原创品牌制造商$梦金园黄金生物制药公司$九源基因氢能公司$重塑能源递表公司自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司派格生物（代谢紊乱领域）中国电商SaaS供货商聚水潭户外钓鱼装备龙头乐欣户外城际及城内道路客运信息服务提供商盛威时代科技个人一次性使用卫生用品开发、生产及经销商婴舒宝AI行业模型的软硬一体化解决方案公司诺比侃科技其他 $顺丰控股(002352)$ 已举行预路演，或19日建簿、27日香港上市重塑能源通过聆讯11月14日，上海重塑能源集团在港交所披露聆讯后的招股书。其于2024年2月29日、2024年9月2日先后两次递表。中金公司独家保荐。公司成立于2015年，作为中国领先的氢能科技企业，专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制造和销售，并提供氢燃料电池工程开发服务。重塑能源是中国氢燃料电池领域内，首家同时实现自主研发及量产燃料电池电堆、膜电极、双极板的企业，也是首家实现了专有氢燃料电池系统海外商业化应用的公司，获得多项国际认证。截至2024年5月31日，重塑能源的氢燃料电池系统已为中国超过5,900辆燃料电池汽车提供动力。截至同日，该等汽车的累计行驶里程数约2.10亿公里，减少碳排放约11.69吨。重塑能源的产品及服务组合涵盖制氢(上游供应)到氢能应用(下游应用于商用车、发电站、工程机械等领域)的氢能全产业链，实现了氢气和电的协同应用，实现了氢气和电的协同应用，从而形成了一个「电-氢-电」的

11月13日港股收盘后，腾讯公布了24Q3财报。Q2放榜的确给了不少惊喜，投资者对腾讯的期待开始拔高，因此也计价Q3业绩继续向好的预期。在加上Q3末中国资产的整体反弹，腾讯目前也是成为。Q3财报并没有太过惊喜，但也是“意料之中”，在现阶段大环境下，腾讯的表现仍然是可圈可点。主要表现如下：整体利润率继续稳步上行，现金流雄厚，也支持进一步的股东回报；游戏维持反弹趋势，国内游戏惊喜更大，老游戏再次恢复增长，行业整体性的回暖；社交网络同比增速再上升，但游戏和影音业务有此消彼长的趋势；微信生态圈广告业务在奥运周期下仍保持16%的增速，并略超预期金融科技增速回落，科技业务保持稳定，金融业务两极分化，一边理财业务增量惊喜，另一边消费疲软。投资亮点游戏业务继续反弹，新老游戏交替助力，海外游戏调整递延周期。腾讯的游戏业务在Q1开始触底反弹，Q2的递延收入增速也摆明了之后几个季度不会差，因此市场预期也相对拔高。因此本季度游戏业务基本与预期持平：收入518亿元，同比增长12.6%，其中本土、国际市场分别同比增长14%和9%。其中，国内游戏在老游戏《王者荣耀》《和平精英》和新游戏《DNF手游》及《无畏契约》的共同助力下，同比增速回升至14.07%，是2021年以来的最高水平。海外方面整体同比上升9%与上个季度持平，145亿的水平略微不及预期的150亿元，但主要是因为留存率提高，腾讯主动调整了递延周期，言下之意部分增量会体现在后面几个季度Q3显示的收入增速是落后于整体流水增速的。例如《VALORANT》从个人电脑端拓展到 PlayStation和 Xbox平台，推出了主机版本，在Q3的流水同比增长超30%。递延收入1130亿元，同比涨了22.6%，继续创下疫情季以来的新高，环比涨1.2%。微信生态圈的重要性继续加强。广告业务收入300亿元，环比持平，同比增长17%，略超市场预期的299亿元。整体大环

腾讯2024年三季度营收1672亿，同比增长8%，营收增速略高于前两个季度。 归母净利润532亿，同比增长47%，前两个季度分别是62%、82%。 非国际准则归母净利润598亿，同比增长33%，前两个季度分别是54%、53%。 利润增速虽然没有前两个季度那么惊艳，但我个人还是比较满意的。 三季度利润增长33%是什么概念呢？我们对比一下大环境。 在所有A股中（5300多家），今年和去年三季度的归母净利润都超过10亿，且同比增长超过30%的，只有22家。 而三季度利润规模超过100亿，且同比增长超过30%的，仅有2家，一家是中国平安，另一家是长江电力。 这么对比一看，腾讯三季度接近600亿的利润，33%的增速，是不是非常优秀？ 一、各业务收入情况 分业务来看： 1. 增值服务收入827亿，同比增长9%。 1.1 国际市场游戏收入145亿，同比增长9%（按固定汇率计算增长11%）。 国际市场游戏中《PUBG MOBILE》《荒野乱斗》表现强劲。 收入增速落后于流水增速，因为部分游戏的留存率提高，公司相应延长了收入递延周期。 资产负债表中递延收入1131亿，比二季度多了13亿，部分反映了国际市场游戏递延收入的增量。 1.2 本土市场游戏收入373亿，同比增长14%。 主要由《无畏契约》《王者荣耀》《和平精英》《地下城与勇士：起源》等游戏驱动； 1.3 社交网络收入309亿，同比增长4%。 手游虚拟道具销售、音乐付费会员收入及小游戏平台服务费增长，而音乐直播、游戏直播服务收入下降。 2. 营销服务收入300亿，同比增长17%。 该业务之前叫网络广告，本季度更名，目的是更好地体现线上营销平台提供的营销解决方案及配套技术服务。 视频号、小程序、微信搜一搜的贡献较大。 游戏及电商行业的广告开支同比有所增长，超过房地产及食品饮料行业缩减的开支。 3. 金融科技及企业服务收入531亿，同比+2

综述：   本周沪深 300 下跌 3.29%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 3.23%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 15.67%，2024 年内我的实盘 上涨 10.11%，本年初始净值1.01，本周净值1.12。 交易：   清仓中远海控，买入等额中海油H 因本次交易为港股通购买，因此剩余了少量现金，约0.7%   持仓：   中海油H 49.4%，中煤能源H 19.1%，纳指科技 30.7%，其他/现金 0.7%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 先说交易，本周中海油再次下探，股息已经超过8%，基于常识，我觉得基本到位了，大胆补仓。 之所以用海控换，是因为我A股账户里，除了纳指科技外，这是仅有的人民币持仓了，暂时不准备换纳指，就牺牲海控了。 本次交易后，我的A股账户只剩3个标的：一个是美股etf，2个是港股通股票，不再持有任何A股股票，从目前估值表里的数据来看，这样的情况可能会维持很久。 写A股是危险的，尤其是涉及宏观的内容。本周我又听到了某些小作文，并据说因此引发了整体下跌，同时据说又有新的小作文对高息股有一定影响，反正官方没有报道的我一概按我不知道处理。 短期依然对我国股市很迷茫，因为太多股票基本面之外的东西夹杂在里面，未来可能继续优化配置，连港股都尽量减配，最终理想仓位配比是各种海外etf。 -- 个股方面， 1、中海油H 根据国际能源署的月度市场报告，在美国强劲增长的带动下，预计明年全球原油供应量将超过需求100万桶/日。 尽管油价走高，但鉴于全球原油需求前景疲软，瑞银将布伦特原油价格预测从之前的87美元下调至每桶80美元。 石油输出国组织（OPEC）周二下调了全球需求增长预测，这是该组织连续第四个月下调这一目标。 自特朗普赢得美

$携程网(TCOM)$ 在11月18日盘前公布了Q3财报，在随后的美股交易中涨逾3%，11月19日港股开盘 $携程集团—S(09961)$ 涨超5%。市场对其业绩相对认可。整体业绩良好，但与公司之前给出的指引相比，实际表现的超预期幅度并不显著。由于携程是过去一年整体表现相对强势的中概股，因此投资者的预期也相对较高。由于目前国内酒旅出行的需求并不是特别景气，所以期待收入端的大幅增长，仅靠国外Trip.com也相对较难。但同样显著转冷的可能性也非常低，因此未来一年大概率会保持稳健增长。业绩回顾收入方面，公司Q3录得收入159亿元，同比增长15.6%，相比Q2的13.6%有所改善，高于公司先前指引13%~14%。费用方面，Q3的营销费用33.8亿，同比增长约22.6%，明显高于收入增速。由于国内业务趋缓，同时海外（利润率低）和出入境业务的拓展下，营销支出的需求比较大。不过研发费用和管理费用分别同比仅增加1.8%和1.7%，整体费用占比减少，因此经营利润率同比增大。利润方面，经营利润率从去年的28.4%提升到31.6%，净利润为68亿元（9.7亿美元），较上年同期增长47%；经调整EBITDA为57亿元（8.08亿美元），2023年同期为46亿元。不同业务的表现方面，国际各业务版块呈现快速增长态势，其中，出境酒店和机票预订已全面恢复至2019年疫情前同期的120%水平酒店预订业务：本季收入为68亿元，同比增长21.7%，增速回升，酒店预订市场依然活跃。交通票务业务：收入为57亿元，同比增长5.5%。尽管有所改善，但增速仍然较低，主要受机票价格下降和公司调整捆绑销售策略的影响。商旅管理业务：收入为6.56亿元，同比增长11%

上周预计纳指在20700附近，也就是MA10会有大支撑，周五之前的表现还是不错的，小小的横盘回调。但是连续几位美联储官员的鹰派发言，特别是鲍威尔周四晚上的发言也较为鹰派，都暗示降息可能会放缓，加上周五晚上公布的零售数据强劲，市场对降息的预期受到打压。周五纳指崩了近500点，超2%的跌幅，指数回落到20500，下方20310和20100都有不错的支撑，暂时不用太担心下周会直接向下崩，大分钟线指标也被打到低位了，所以下周初可以先看反弹，20800第一个大压力，能回到20800之上就可以认为是一个及格的反弹了。从周线级别来看，纳指仍然在向上的趋势之中，一天的大跌不应恐慌，重点还是要关注自身标的的防御力。 港股本周非常非常弱，没有反弹，而是沿着5天线一路向下破位，恒指跌破20000点后，回落到MA60，现在被MA5死死压着，下周需要时间过渡，科指比恒指好一些，仍然勉强在此前的大横盘区间底部4300附近挣扎，在下面就是MA60的4200支撑。确实在特朗普当选后的港股市场气氛差了不少，同时美元的持续强势相信也是重要影响因素之一。恒指现在这个向下的波段已经形成，除非下周能出来一根大阳线回到20000点上方，这样就能走出左侧底部，压力在20010附近，另外下周初段20500附近是大压力，下方没有什么有力支撑了，19330这个低位再破就是看月线支撑的19270。科指就看MA60的支撑，不破位的话以时间换空间相信能拐回去，下周最大压力4540 上周复盘时大饼的价格还是7.7万美元，现在涨到9.2万美元，一周涨了20%，这段时间领先于全球各类资产，接下来有望继续逼空冲上10万美元，或者只要不跌破8.7万美元这个支撑，破10万美元是迟早的事。 港股科技方面，大部分形态都变丑了，剩下小米顶着，周一小米发布财报，希望能超预期带一下港股。压力28.3和29港元，支撑27.2港元。 特斯拉，周五晚上反弹超

$小米集团-W(01810)$ 集团刚公布了24年Q3的财报，整体来说公司在多个业务领域都表现不错，实现了显著增长，也超出市场预期。而利润率也在今后的汽车业务效率提升之后有更大的空间。 $小米集团ADR(XIACY)$ 如果IoT及汽车业务继续发力、互联网服务业务也进一步回升，则有望支持更高的估值。业绩与预期根据小米集团公布的财务数据，2024年第3季度的主要财务指标如下：营收925.1亿元，同比增长30.5%，超出市场预期的902.8亿元。经营利润188.8亿元，同比增长17.2%经调整净利润62.5亿元，同比增长4.4%，高于预期的59.1亿元。研发费用：60亿元，同比增长19.9%。销售及推广开支63亿元，同比增长32.6%。业务部门表现智能手机：在Q3实现营收475亿元，同比增长13.9%。全球智能手机出货量达4310万台，同比增长3.1%，毛利率为20.8%，主要得益于小米在高端市场的持续扩展，尤其是在中国大陆地区，公司出货均价在1100元左右，高端智能手机出货量占整体出货量的比重达20.1%，同比提升7.9个百分点。IoT与生活消费产品：营收达261亿元，同比增长26.3%，毛利率提升至20.8%，主要得益于AIoT平台设备连接数的增加，规模效应提升，已连接设备数同比增长23.2%至8.61亿台，其中冰箱和洗衣机的出货量均创历史新高，平台出货量同比增长58.4%，可穿戴产品出货量同比增超50%。互联网服务：收入为85亿元，同比增长9.1%，毛利率提升至77.5%。这一部分业务的稳定性和持续增长主要由于广告占比提升。智能电动汽车及创新业务：营收为97亿元，尽管经调整净亏损15亿元，但毛利率提升至17.1

$哔哩哔哩(BILI)$ 作为中概股这波反弹中“弹性”较大的公司，自然也吸引了风险偏好更大的投资者，市场对公司业绩的预期也相当饱满，致使交易后劲十足。 $哔哩哔哩-W(09626)$ 不过，在11月14日公布Q3业绩后，公司却大跌12.6%，从某种程度来说，是提前计价的资金期望过高所致，同时，市场对未来业绩不确定性、公司持续保持高增长仍有的担忧。投资者普遍关注管理层在电话会议中对未来增长战略的阐述，以及如何应对日益激烈的市场竞争。真从业绩的角度，B站在Q3表现得也并不失色。财务数据收入方面，Q3总收入达到了73.1亿元人民币（约合10.41亿美元），同比增长26%。其中，移动游戏收入实现了84%的增长，达到18.2亿元人民币；广告收入同比增长28%，达到20.9亿元人民币。利润方面，毛利润为25.5亿元人民币，毛利率显著提高至34.9%，相比去年同期的25%有明显改善。非GAAP净利润为2.36亿元人民币，较去年同期的亏损有所改善，与市场预期相比略显不足。分析师原本预计每股收益为0.54元人民币，而实际为0.57元人民币。运营数据方面日活跃用户达1.073亿，月活跃用户达3.48亿，日均使用时长达106分钟各业务表现分析游戏业务：移动游戏收入的强劲增长主要得益于新游《三国谋定天下》的成功，该游戏在上线后迅速吸引了大量玩家。尽管整体游戏收入表现优异，但老游戏的收入却出现下滑，这表明Bilibili在保持用户粘性方面仍需努力。广告业务：广告收入持续增长，显示出Bilibili在广告系统优化方面取得了成效。公司通过提升算法推荐精准度和推出针对UP主的新工具，进一步增强了广告变现能力。增值服务与会员：直播及大会员订阅收入同

完整内容：https://www.patreon.com/posts/115976520?pr=true 📉 港股方面 1. 科技指数跌破箱体，短期空头占优 近期，恒生科技指数（科指） 出现一根明显的大阴线，从箱体顶部直接跌至底部。随着关键观察期的结束，指数价格运行在短期均线之下，未来的 15 个交易日内，空头的盈利概率将大于多头。 • 支撑位观察： 若科指在关键区域附近未能形成有效支撑，后市可能快速下跌至更低的大级别支撑位。 • 策略建议： • 多头注意： 建议适当调整多头仓位，以控制风险。 • 空头布局： 对有经验的投资者而言，市场可能开启“快涨慢跌”的后半段行情，这为短线操作提供了机会。 👉 更多有关科指关键点位和空头策略已在我的 Patreon 上详细分享，欢迎前往查看。 2. 某科技股回调，财报前关键加仓点位浮现 这只科技公司目前小时级别走势转弱，但日线和周线级别趋势依然良好。受大盘回调影响，该股出现了较好的建仓机会。 • 关键价位： 有三个重要价位值得关注。 操作思路： • 加仓策略： 如果该股在财报公布前，这些位置能成功支撑住股价，并且未跌破短期均线，那么在这些位置逐步加仓可能是个不错的选择。 • 财报提示： 该公司将在 4 天后公布财报，我计划在财报公布后无论好坏都调整持仓，腾出资金应对新的市场机会。 👉 具体的关键价位和加仓策略已在我的 Patreon 上分享，订阅即可获取详细信息。 3. 观望其他标的，准备布局短线机会 考虑到大盘走势不明朗，近期我将停止对其他标的的多头布局。随着科指可能转弱，我将在未来几天内关注并布局短线机会，有合适标的会在每日的交易结束后更新。 🌐 美股方面 1. 热点板块表现坚挺，紧跟市场节奏 近期，一些热点板块股票持续走强，为短期获利提供了机会。 • 风险提示： 需注意及时跟进止盈位，防范市场波动带来的风险。 👉 对近期热点板块和

241115交易笔记——震荡格局已定，不确定的是底在哪里 我们在11月份的月度投资策略里讲过，10月8日顶是外资、内资和散户共同合力的结果，但10月8号开始外资逐渐回流美国，因此光靠内资是比较难冲破10月8日顶部的，因此我们对大盘的走势判断是有顶有底的震荡市，交易策略则应当是高抛低吸。 11月过半，净值比月初涨了2%左右，其实最多赚了4%，但我们对于每天过2万亿的市场情绪过于乐观了，因此我们在认为大盘和价值股没机会的情况下，下注了美国川普胜选利好的 $特斯拉(TSLA)$  和 $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$  ，并且下注科技股能够持续右侧。事实证明，美国的投机赌对了，但国内的科技股是赌错了，只有 $计算机NF(159586)$ 止盈，其他几个赛道全部止损，尤其是 $半导设备(159516)$买的最晚，亏得最多。 好在整体投机仓位还是比较低的，而且有赚钱的美股对冲，7个项目，4个赚钱，因此整体还是赚钱的。但我们认为震荡格局已经形成了，且随着国内监管从鼓励大家炒股，变成希望市场冷静一下，要慢牛不要疯牛的态度。财经自媒体的整治只是组合拳的一部分，最后的结果就是市场人气可能越来越低，缩量阴跌，沪深300有可能跟随恒指一起破位。 目前向下的空间，恒指的支撑位在8月30日的18000点，沪深则还有3993点的20日线和3800点的前低两个支撑位，不过我对3993能够撑住保持谨慎，先看380

无心插柳柳成荫。 TCE双抗出海在近期迎来“爆红”，被MNC买家们重点青睐和押注的方向，不是过去研发者们重点突破的肿瘤方向，而是在自免领域。 今年8月以来，国内Biotech分别完成了有关于四项与自免方向有关的TCE双抗BD交易，包括嘉和生物（CD3/CD20双抗）、岸迈生物（BCMA/CD3双抗）的Newco交易，还有就是同润生物和默沙东达成CD3/CD19双抗的巨额交易，以及GSK收购恩沐生物的CD3/CD19/CD20三抗CMG1A46的最新合作。 其中诞生了在国内Biotech出海史上两项价值巨大的交易，同润生物和默沙东的合作首付款为7亿美金，仅次于BMS与百利天恒关于双抗ADC的合作；而GSK与恩沐生物的交易首付款为3亿美元，在过去国内众多BD交易中可算是第一梯队的水准。 在“美元攻势”指明MNC喜好之下，我想下一个国产创新药赔率最高的出海机会呼之欲出。 01 “CD3+B细胞靶标”多抗，在自免的机制与潜力 自免疾病可分为两种类型，一种是T细胞介导的免疫反应，其特征是免疫反应过度并攻击自身组织；另一种是B细胞介导的免疫反应，B细胞会产生自身抗体来介导免疫反应。而B细胞介导的自免疾病，最典型的是弥漫性结缔组织病（包括类风湿关节炎、干燥综合征等），其次也有分散在不同学科的适应症（重症肌无力、多发性硬化、天疱疮和溶血性贫血等）。 基于这类自免疾病发病基础是产生自身抗体的自身反应性B细胞，B细胞耗竭疗法（BCDT）应运而生，其通过一定手段来清除B细胞从而减弱自身免疫来达到治疗目的，已经在单抗、CAR-T分子层面展现出了巨大潜力。 在BCDT策略上，如何选择B细胞清除药物靶标就显得比较关键。 B细胞在骨髓中发育，成熟后进入外周血，其依次明确的表面抗原和DNA重排情况可分为：祖B细胞、前B细胞、未成熟B细胞、过渡B细胞、初始B细胞、记忆细胞、原浆细胞和浆细胞等。其中，B细胞表

今朝拣咗只 $CI#HSI RP25054.P(60418)$ ，真系到出文之后指数又已经变晒样，以今朝Patreon出文时间为10点28分，如常的计以10分钟时间作为睇文时间的话，则于10点38分再睇返个走势图。五分钟图见去到中轴之后止步，Slow STC(14.3)亦于中轴位出转向，(60418)唯有重新等第二次见触顶向下嘅机会。还好都唔驶等好耐，喺大约11点见Slow STC(14.3)已经上返去超买位置，同步 $HSI(HSI)$ 再次上到1960X点，亦即大约小时图10线水平。坦白讲呢个位之前都守咗好耐，㖊日失守之后今日指数第二次企图上线但不果。及至11点15分确认埋Slow STC(14.3)两线由超买位向下触顶回落，(60418)落得场。如同平时一样用10分钟时间去买货的话，按期内(60418)高低位做过0.043元/0.037元，平均买入价为0.04元。随后指数同Slow STC(14.3)两线的确一齐向下走，完半场前指数仲低走于中轴线以下，并走到50线水平。按半日收报19486点计，如果好理想地指数落返去小时图底位约19400点的话，换言之仲有86点水位。同步望多眼只(60418)，半日收报证价为0.046元，对比平均买入价，即系有6格落袋先。再睇嘅系午市开始之后，指数系咪真系仲有得再向下走。午后开市见指数未有向下再穿50线，兼且一口气反方向上过10线，不过Slow STC(14.3)已经见触底超卖回升，(60418)无位再落唯有走人。同以10分钟作为走货时间的话，则于1点5分至1点15分走只(60418)，按期内高低位做过0.048元/0.041元，平均走货价为0.0445元，即呢一趟